Forwarded from 적절한 지식과 검증된 판단, 체리형부 (HB Cherry)
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에이치케이 - 분석
오늘 분석할 기업은 지난번 Key Factor글에서 소개드린 에이치케이라는 기업입니다.
Forwarded from 롣다리🚦
우리는 워렌버핏이 버핏 파트너십을 운영하던 시절 주주서한에 썼던 말을 아주 좋아합니다.
"어느 기간 동안의 수익률을 한데 섞더라도 복리에 따른 결과는 같습니다. 앞으로 4년간 수익률이 가령 +40%, -30%, +10%, -6%라고 해보죠. 4년 뒤에도 우리가 여전히 투자를 하고 있다면, 수익률의 순서는 하나도 중요하지 않습니다. 시장의 경로, 곧 연간 투자 실적의 배열은 우리의 의사결정이 언제 옳은 것으로 판명날지 시점을 결정합니다. 하지만 기업 분석의 정확성은 우리가 옳은지 그른지 여부를 결정합니다. 다시말해 우리는 앞으로 일어날 일에 집중하지, 그 시점에 대해서는 잘 모릅니다"
단기 성과는 그저 단기 성과로만 해석하고, 연간 성과의 배열 순서만큼이나 개의치 않아야 합니다. 단기 성과에 대해서 스토아 철학의 금욕주의 성향을 갖는 것이야말로 시장에 감정을 싣지 않는 올바른 사고방식 입니다.
«노마드 투자조합 투자자서한 - 닉 슬립, 자카리아»
"어느 기간 동안의 수익률을 한데 섞더라도 복리에 따른 결과는 같습니다. 앞으로 4년간 수익률이 가령 +40%, -30%, +10%, -6%라고 해보죠. 4년 뒤에도 우리가 여전히 투자를 하고 있다면, 수익률의 순서는 하나도 중요하지 않습니다. 시장의 경로, 곧 연간 투자 실적의 배열은 우리의 의사결정이 언제 옳은 것으로 판명날지 시점을 결정합니다. 하지만 기업 분석의 정확성은 우리가 옳은지 그른지 여부를 결정합니다. 다시말해 우리는 앞으로 일어날 일에 집중하지, 그 시점에 대해서는 잘 모릅니다"
단기 성과는 그저 단기 성과로만 해석하고, 연간 성과의 배열 순서만큼이나 개의치 않아야 합니다. 단기 성과에 대해서 스토아 철학의 금욕주의 성향을 갖는 것이야말로 시장에 감정을 싣지 않는 올바른 사고방식 입니다.
«노마드 투자조합 투자자서한 - 닉 슬립, 자카리아»