Импорт готовых автомобилей замещается комплектующими
По итогам 7 мес. 2026 г. продажи новых легковых автомобилей, произведенных в России, составили немногим менее 450 тыс. шт. Из них около 275 тыс. пришлось на автомобили с высокой долей отечественных комплектующих (в основном Lada, а также часть моделей Haval). Остальные продажи пришлись на авто, находящиеся в начале процесса локализации в России и требующие завоза комплектующих для сборки. Их доля на отечественном рынке устойчиво растет и по итогам 7 мес. 2026 г. удвоилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Рост локального производства автомобилей снижает спрос на готовые авто, что отражается в объемах перевозок из Китая. В конце 2025 г. темпы импорта из Китая по железной дороге контейнеров с готовыми автомобилями достигли локального пика и составляли до 14 тыс. двадцатифутового эквивалента (ДФЭ) в месяц. По мере запуска производств новых локализованных брендов готовые автомобили уступают место запчастям, доля которых в импорте с марта 2026 г. ежемесячно превышает 10% и колеблется в пределах 15-20 тыс. ДФЭ.
#Авторынок #Логистика #Контейнеры
По итогам 7 мес. 2026 г. продажи новых легковых автомобилей, произведенных в России, составили немногим менее 450 тыс. шт. Из них около 275 тыс. пришлось на автомобили с высокой долей отечественных комплектующих (в основном Lada, а также часть моделей Haval). Остальные продажи пришлись на авто, находящиеся в начале процесса локализации в России и требующие завоза комплектующих для сборки. Их доля на отечественном рынке устойчиво растет и по итогам 7 мес. 2026 г. удвоилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Рост локального производства автомобилей снижает спрос на готовые авто, что отражается в объемах перевозок из Китая. В конце 2025 г. темпы импорта из Китая по железной дороге контейнеров с готовыми автомобилями достигли локального пика и составляли до 14 тыс. двадцатифутового эквивалента (ДФЭ) в месяц. По мере запуска производств новых локализованных брендов готовые автомобили уступают место запчастям, доля которых в импорте с марта 2026 г. ежемесячно превышает 10% и колеблется в пределах 15-20 тыс. ДФЭ.
#Авторынок #Логистика #Контейнеры
❤6👍6🔥3👎1
Мировой долг – государственный долг
В последние 25 лет наблюдается стремительное расширение объемов мирового долга – к 1 кв. 2026 г. он превысил 350 трлн долл. (рост в 4,2 раза с 2000 г.). За этот период существенно менялась структура глобальной задолженности.
В конце 2000-х гг. финансовый сектор вышел в лидеры на фоне активного расширения рискованных позиций с использованием заемных средств. «Великая рецессия» 2007-2009 гг. повлекла за собой ужесточение контроля за рисками (в т. ч. принятие стандартов «Базель III») и рост финансирования государственных программ поддержки экономики. Все это оказало влияние на глобальные мировые тренды. Размер долга финансового сектора перешел к устойчивому сокращению, тогда как государственного – начал расти.
Второй поворотной точкой стал период пандемии COVID-19 и масштабных займов для поддержания экономической активности. Госдолг закрепился в качестве крупнейшего относительно иных. Сейчас проблема роста госдолга усугубляется: в отличие от других секторов, его объемы с 2023 г. продолжают увеличиваться относительно ВВП. Основные должники – США (36%, свыше 40 трлн долл. с 19 августа 2026 г.), Китай (19%), страны Еврозоны (15%) и Япония (8%).
#макро #мир
В последние 25 лет наблюдается стремительное расширение объемов мирового долга – к 1 кв. 2026 г. он превысил 350 трлн долл. (рост в 4,2 раза с 2000 г.). За этот период существенно менялась структура глобальной задолженности.
В конце 2000-х гг. финансовый сектор вышел в лидеры на фоне активного расширения рискованных позиций с использованием заемных средств. «Великая рецессия» 2007-2009 гг. повлекла за собой ужесточение контроля за рисками (в т. ч. принятие стандартов «Базель III») и рост финансирования государственных программ поддержки экономики. Все это оказало влияние на глобальные мировые тренды. Размер долга финансового сектора перешел к устойчивому сокращению, тогда как государственного – начал расти.
Второй поворотной точкой стал период пандемии COVID-19 и масштабных займов для поддержания экономической активности. Госдолг закрепился в качестве крупнейшего относительно иных. Сейчас проблема роста госдолга усугубляется: в отличие от других секторов, его объемы с 2023 г. продолжают увеличиваться относительно ВВП. Основные должники – США (36%, свыше 40 трлн долл. с 19 августа 2026 г.), Китай (19%), страны Еврозоны (15%) и Япония (8%).
#макро #мир
👍9🤔5🔥2👎1👌1
Сезонные тенденции на первичном рынке жилья Китая
Июль, наряду с апрелем и августом, является периодом наименьшей активности на рынке первичного жилья Китая. Этот год пока не является исключением, а с учетом продолжающегося снижения девелоперской активности июльские данные 2026 г. обновили долгосрочные минимумы:
· продажи первичного жилья в Китае в июле составили 41,1 млн кв. м. - так мало за месяц не продавалось с октября 2008 г.;
· начато строительство 25,9 млн кв. м жилья – антирекорд за 15 лет;
· введено в эксплуатацию 12,9 млн кв. м – минимум за полтора десятилетия.
При этом динамика по отношению к предыдущему году практически не меняется в течение 2026 г.: продажи ниже на 13%, старт новых проектов – на 23-25%, ввод в эксплуатацию – на 25-27% г/г.
#недвижимость #Китай
Июль, наряду с апрелем и августом, является периодом наименьшей активности на рынке первичного жилья Китая. Этот год пока не является исключением, а с учетом продолжающегося снижения девелоперской активности июльские данные 2026 г. обновили долгосрочные минимумы:
· продажи первичного жилья в Китае в июле составили 41,1 млн кв. м. - так мало за месяц не продавалось с октября 2008 г.;
· начато строительство 25,9 млн кв. м жилья – антирекорд за 15 лет;
· введено в эксплуатацию 12,9 млн кв. м – минимум за полтора десятилетия.
При этом динамика по отношению к предыдущему году практически не меняется в течение 2026 г.: продажи ниже на 13%, старт новых проектов – на 23-25%, ввод в эксплуатацию – на 25-27% г/г.
#недвижимость #Китай
👍6🔥3❤2👎1
Китай стал нетто-экспортером полипропилена
В Китае сворачивание избыточных и неэффективных мощностей в отдельных сегментах промышленности сочетается с интенсивным ростом выпуска в отраслях, где зависимость от импорта высока. В стране за 2015-2025 годы мощности по выпуску этилена и пропилена, основных компонентов для производства наиболее распространенных пластиков, увеличились в 2,5 раза.
Вследствие роста локального производства в 1 полугодии 2026 года Китай впервые стал нетто-экспортером полипропилена. Чистый экспорт полипропилена Китаем за этот период составил 1,1 млн т. Чистый импорт полиэтилена в Китае остается высоким: за 1 полугодие 2026 года он составил 3,5 млн т, что, однако, в 2 раза меньше показателя за аналогичный период прошлого года.
#полимеры #полипропилен #Китай
В Китае сворачивание избыточных и неэффективных мощностей в отдельных сегментах промышленности сочетается с интенсивным ростом выпуска в отраслях, где зависимость от импорта высока. В стране за 2015-2025 годы мощности по выпуску этилена и пропилена, основных компонентов для производства наиболее распространенных пластиков, увеличились в 2,5 раза.
Вследствие роста локального производства в 1 полугодии 2026 года Китай впервые стал нетто-экспортером полипропилена. Чистый экспорт полипропилена Китаем за этот период составил 1,1 млн т. Чистый импорт полиэтилена в Китае остается высоким: за 1 полугодие 2026 года он составил 3,5 млн т, что, однако, в 2 раза меньше показателя за аналогичный период прошлого года.
#полимеры #полипропилен #Китай
👍7🤔5❤4👎1
Перевозчики из Азии все внимательнее присматриваются к Северному морскому пути
Согласно данным Центра ценовых индексов, в августе 2026 г. Контейнерный индекс ЦЦИ вырос до 9 074 долл./СФЭ (+77% г/г) и обновил максимум с марта 2023 г. Стоимость выросла в основном на мультимодальных сервисах перевозок контейнерных грузов через порты Дальнего Востока.
Одновременно с этим ряд компаний планируют активнее использовать Северный морской путь (СМП) во внешней торговле. Например, средняя стоимость предложения морской перевозки из портов Китая в Санкт-Петербург по СМП составляет около 8 тыс. долл./ДФЭ, что с учетом вывоза из СПб выглядит сопоставимо с другими маршрутами. Заявлены как прямые маршруты порт-порт, так и с перегрузкой в китайских портах Жичжао, Тайцан, есть сервисы на Мурманск, обозначены планы развития по Архангельску.
Модернизация портовой инфраструктуры и контейнерных операций, подъездных железнодорожных путей, характеристики судна, возможность обратной загрузки будут влиять на выбор компаниями портов для судозаходов при перевозках по СМП.
#СМП #контейнеры
Согласно данным Центра ценовых индексов, в августе 2026 г. Контейнерный индекс ЦЦИ вырос до 9 074 долл./СФЭ (+77% г/г) и обновил максимум с марта 2023 г. Стоимость выросла в основном на мультимодальных сервисах перевозок контейнерных грузов через порты Дальнего Востока.
Одновременно с этим ряд компаний планируют активнее использовать Северный морской путь (СМП) во внешней торговле. Например, средняя стоимость предложения морской перевозки из портов Китая в Санкт-Петербург по СМП составляет около 8 тыс. долл./ДФЭ, что с учетом вывоза из СПб выглядит сопоставимо с другими маршрутами. Заявлены как прямые маршруты порт-порт, так и с перегрузкой в китайских портах Жичжао, Тайцан, есть сервисы на Мурманск, обозначены планы развития по Архангельску.
Модернизация портовой инфраструктуры и контейнерных операций, подъездных железнодорожных путей, характеристики судна, возможность обратной загрузки будут влиять на выбор компаниями портов для судозаходов при перевозках по СМП.
#СМП #контейнеры
👍5👀5🔥3❤1👎1
Цена золота достигла 3-месячного максимума: что дальше?
Во 2-й половине августа стоимость золота превысила 4,6 тыс. долл./тр. унцию, прибавив более 5% за неделю. Это максимум более чем за три месяца. Ослабление доллара, снижение доходности государственных облигаций США и расширение программы выкупа облигаций с длительным сроком погашения Минфином США повысили инвестиционную привлекательность металла.
Дополнительную поддержку обеспечил и инвестиционный спрос: приток средств в обеспеченные золотом ETF за неделю составил 46,7 т (6,4 млрд долл.) – это максимум за 10 месяцев.
Структурный спрос также оказывает поддержку ценам. Всемирный совет по золоту ожидает сохранения значительных покупок со стороны центральных банков. В 4 кв. 2026 г. динамика цены на золото будет зависеть от инфляции в США и сигналов ФРС. Вероятность сохранения ставки в сентябре рынок оценивает в 61,6%. Более мягкая инфляция способна поддержать дальнейший рост стоимости металла.
#золото
Во 2-й половине августа стоимость золота превысила 4,6 тыс. долл./тр. унцию, прибавив более 5% за неделю. Это максимум более чем за три месяца. Ослабление доллара, снижение доходности государственных облигаций США и расширение программы выкупа облигаций с длительным сроком погашения Минфином США повысили инвестиционную привлекательность металла.
Дополнительную поддержку обеспечил и инвестиционный спрос: приток средств в обеспеченные золотом ETF за неделю составил 46,7 т (6,4 млрд долл.) – это максимум за 10 месяцев.
Структурный спрос также оказывает поддержку ценам. Всемирный совет по золоту ожидает сохранения значительных покупок со стороны центральных банков. В 4 кв. 2026 г. динамика цены на золото будет зависеть от инфляции в США и сигналов ФРС. Вероятность сохранения ставки в сентябре рынок оценивает в 61,6%. Более мягкая инфляция способна поддержать дальнейший рост стоимости металла.
#золото
👍6❤4👎1
Всплеск потребительской активности в России
По данным Росстата, рост ВВП во 2 квартале 2026 г. составил +1,3% г/г. Значительный вклад в динамику внесло ускорение потребительской активности россиян (рост расходов населения).
🔵 По данным ЦЭП ГПБ, расходы российских домашних хозяйств (после корректировки на рост цен) во 2 кв. 2026 г. выросли на 10-13% г/г. Рост реальных доходов за аналогичный период составил 1,1% г/г.
⚪ Рост расходов сопровождался увеличением импорта товаров во 2 кв. 2026 г. на 16,4% г/г (+20 млрд долл. за первое полугодие). Импорт товаров в Россию из Китая в январе-июле 2026 г. вырос на 29,5% г/г. (+16,6 млрд долл.). Существенно вырос импорт китайских транспортных средств, электроники.
🟠 Как отмечали коллеги ранее – рост импорта сопровождался увеличением контейнерного индекса Центра ценовых индексов (ЦЦИ).
🔵 К июлю 2026 г. наблюдалось оживление потребительского кредитования — темп роста портфеля потребительских ссуд составил +2,5 % г/г (в 2025 г. снижение портфеля составило 4,6% г/г). Доля сбережений в доходах россиян заметно сократилась.
#макро #Россия
По данным Росстата, рост ВВП во 2 квартале 2026 г. составил +1,3% г/г. Значительный вклад в динамику внесло ускорение потребительской активности россиян (рост расходов населения).
#макро #Россия
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍7👀2👎1🔥1
Экспорт угля теряет темп из-за рисков судоходства в Черном море
По данным ЦЦИ, в июле экспорт российского угля снизился на 8% м/м, до 19,7 млн т.
Экспорт угля из России в Китай уже третий месяц подряд находится в районе 7 млн т, что ниже прошлогоднего уровня (7,8 млн т в июле 2025 г.), но выше января-апреля 2026 г. Причем коксующийся уголь занимает все бо́льшую долю в поставках после снижения собственной добычи в Китае вследствие аварий на шахтах в мае и августе.
Поставки в Индию в июле выросли на 40% г/г, до 3,3 млн т. По темпам роста экспорта в Индию Россия в июле опередила остальных крупных поставщиков. Главным ограничением последних месяцев остается логистика. Через южные порты проходит около 25% российского угольного экспорта в Индию, и риски для судоходства в Черном море заставляют покупателей заранее искать альтернативы в Австралии и США.
Похожая ситуация наблюдается и в Турции, где в июле экспорт сократился на 32% м/м, до 1,5 млн т. Во второй половине лета спрос на уголь в Турции начал восстанавливаться. Поэтому без переориентации поставок через северо-западное направление есть риск замещения российского угля в Турции поставщиками из Колумбии, ЮАР и США.
Из-за жаркой погоды Южная Корея в июле увеличила импорт угля, в том числе закупки из России выросли на 21% м/м, до 2,7 млн т. Активно закупаться российским углем Корея начала прошлым летом после долго периода сокращения импорта. За январь–июль этого года Россия поставила в Южную Корею 12,8 млн т угля, почти вдвое больше, чем годом ранее.
#уголь
По данным ЦЦИ, в июле экспорт российского угля снизился на 8% м/м, до 19,7 млн т.
Экспорт угля из России в Китай уже третий месяц подряд находится в районе 7 млн т, что ниже прошлогоднего уровня (7,8 млн т в июле 2025 г.), но выше января-апреля 2026 г. Причем коксующийся уголь занимает все бо́льшую долю в поставках после снижения собственной добычи в Китае вследствие аварий на шахтах в мае и августе.
Поставки в Индию в июле выросли на 40% г/г, до 3,3 млн т. По темпам роста экспорта в Индию Россия в июле опередила остальных крупных поставщиков. Главным ограничением последних месяцев остается логистика. Через южные порты проходит около 25% российского угольного экспорта в Индию, и риски для судоходства в Черном море заставляют покупателей заранее искать альтернативы в Австралии и США.
Похожая ситуация наблюдается и в Турции, где в июле экспорт сократился на 32% м/м, до 1,5 млн т. Во второй половине лета спрос на уголь в Турции начал восстанавливаться. Поэтому без переориентации поставок через северо-западное направление есть риск замещения российского угля в Турции поставщиками из Колумбии, ЮАР и США.
Из-за жаркой погоды Южная Корея в июле увеличила импорт угля, в том числе закупки из России выросли на 21% м/м, до 2,7 млн т. Активно закупаться российским углем Корея начала прошлым летом после долго периода сокращения импорта. За январь–июль этого года Россия поставила в Южную Корею 12,8 млн т угля, почти вдвое больше, чем годом ранее.
#уголь
👍5🤔2👎1🤯1👀1
Августовский PMI: китайская специфика двухскоростного роста
Выставка искусственного интеллекта AGIC в Шэньчжэне, Пекинский саммит стартапов HICOOL— август стал месяцем, когда Китай вновь оказался в центре глобальной деловой повестки. А о том, что происходило в стране на макроэкономическом уровне, нам расскажет наиболее оперативный индикатор — индекс менеджеров по закупкам (PMI).
По итогам августа промышленный PMI вырос до 49,8 с 49,2 п. в июле, немного превысив ожидания рынка в 49,7 п. Второй месяц подряд показатель остаётся ниже пороговой отметки в 50 п., что указывает на сдержанную динамику обрабатывающего сектора. Непроизводственный PMI остался на уровне в 49 п.
Внутри промышленных субиндексов прослеживается неоднородность. Новые заказы (50,6 п.) и новые экспортные заказы (50,1 п.) вернулись в зону расширения, что сигнализирует об оживлении спроса. Однако индекс занятости опустился до 48,7 п., а ценовой блок демонстрирует давление: закупочные цены взлетели до 56,6 п. на фоне подорожания сырьевых товаров, что сжимает маржинальность предприятий.
Высокотехнологичное производство (52,9 п.) продолжает опережать «традиционные» отрасли, в то время как деловая активность в строительстве достигла антирекордных 46,9 п.
Таким образом, августовские данные PMI дают картину разнонаправленной динамики. С одной стороны, оживление спроса (в том числе экспортного) и устойчивый рост высокотехнологичного сектора подтверждают структурные сдвиги в пользу инноваций — именно те тренды, которые активно обсуждались на площадках AGIC и HICOOL. С другой стороны, глубокая просадка в строительстве, сокращение занятости и ценовое давление на сырьё указывают на сохранение дисбалансов в «традиционной» части экономики.
В этих условиях рынки закономерно закладывают ожидания новых стимулирующих мер. Однако, судя по осторожной риторике регуляторов, поддержка, скорее всего, будет адресной — нацеленной на сектора с наиболее острой проблематикой, без масштабного разгона кредитования.
#Китай #макро #PMI #деловая_активность
Выставка искусственного интеллекта AGIC в Шэньчжэне, Пекинский саммит стартапов HICOOL— август стал месяцем, когда Китай вновь оказался в центре глобальной деловой повестки. А о том, что происходило в стране на макроэкономическом уровне, нам расскажет наиболее оперативный индикатор — индекс менеджеров по закупкам (PMI).
По итогам августа промышленный PMI вырос до 49,8 с 49,2 п. в июле, немного превысив ожидания рынка в 49,7 п. Второй месяц подряд показатель остаётся ниже пороговой отметки в 50 п., что указывает на сдержанную динамику обрабатывающего сектора. Непроизводственный PMI остался на уровне в 49 п.
Внутри промышленных субиндексов прослеживается неоднородность. Новые заказы (50,6 п.) и новые экспортные заказы (50,1 п.) вернулись в зону расширения, что сигнализирует об оживлении спроса. Однако индекс занятости опустился до 48,7 п., а ценовой блок демонстрирует давление: закупочные цены взлетели до 56,6 п. на фоне подорожания сырьевых товаров, что сжимает маржинальность предприятий.
Высокотехнологичное производство (52,9 п.) продолжает опережать «традиционные» отрасли, в то время как деловая активность в строительстве достигла антирекордных 46,9 п.
Таким образом, августовские данные PMI дают картину разнонаправленной динамики. С одной стороны, оживление спроса (в том числе экспортного) и устойчивый рост высокотехнологичного сектора подтверждают структурные сдвиги в пользу инноваций — именно те тренды, которые активно обсуждались на площадках AGIC и HICOOL. С другой стороны, глубокая просадка в строительстве, сокращение занятости и ценовое давление на сырьё указывают на сохранение дисбалансов в «традиционной» части экономики.
В этих условиях рынки закономерно закладывают ожидания новых стимулирующих мер. Однако, судя по осторожной риторике регуляторов, поддержка, скорее всего, будет адресной — нацеленной на сектора с наиболее острой проблематикой, без масштабного разгона кредитования.
#Китай #макро #PMI #деловая_активность
❤6👍5🔥2🤔2👀1
Классная экономия
В 2026 г., по данным опросов ВЦИОМ, расходы на сборы школьников к 1 сентября снизились на 6% г/г, до 49,2 тыс. руб. Снижение произошло впервые с 2017 г.
Траты на школьную одежду и обувь, которая стабильно занимает около 50-60% всех расходов, в 2026 г. составили 28 тыс. руб. (-4,8% г/г). Письменные принадлежности, учебники и тетради обошлись в этом году в 4,9 и 6,4 тыс. руб. (-8% и -13% г/г соответственно). Единственной категорией, на которую стали тратить больше средств, стали школьные сумки – на них в среднем ушло 7,2 тыс. руб. (+4,3% г/г).
Самый высокий средний чек для подготовки к школе оказался на Дальнем Востоке – более 63 тыс. руб. Меньше всего потратили на Урале – 41 тыс. руб. Столичные семьи закупились на 56 тыс. руб.
При этом общие цены на этот перечень продукции продолжали расти. Таким образом, возможно, что потребители перешли на более сберегательную модель поведения, либо закупились до этого впрок.
#ритейл #расходы #1сентября
В 2026 г., по данным опросов ВЦИОМ, расходы на сборы школьников к 1 сентября снизились на 6% г/г, до 49,2 тыс. руб. Снижение произошло впервые с 2017 г.
Траты на школьную одежду и обувь, которая стабильно занимает около 50-60% всех расходов, в 2026 г. составили 28 тыс. руб. (-4,8% г/г). Письменные принадлежности, учебники и тетради обошлись в этом году в 4,9 и 6,4 тыс. руб. (-8% и -13% г/г соответственно). Единственной категорией, на которую стали тратить больше средств, стали школьные сумки – на них в среднем ушло 7,2 тыс. руб. (+4,3% г/г).
Самый высокий средний чек для подготовки к школе оказался на Дальнем Востоке – более 63 тыс. руб. Меньше всего потратили на Урале – 41 тыс. руб. Столичные семьи закупились на 56 тыс. руб.
При этом общие цены на этот перечень продукции продолжали расти. Таким образом, возможно, что потребители перешли на более сберегательную модель поведения, либо закупились до этого впрок.
#ритейл #расходы #1сентября
👍5❤2👎1🔥1👀1