Продажи продуктов питания в денежном выражении в Европе* выросли на 3,4% в 2025 г. Основной вклад внес рост цен, реальный спрос составил всего 0,5%. Несмотря на это, этот год стал годом стабилизации после спада реального спроса, начиная с 2021 г. Поведение потребителей практически не изменилось по сравнению с 2024 г., однако давление на издержки и маржу сохраняются. Большинство участников рынка ожидают сохранения или улучшения условий в 2026 г., но ситуация остается сложной.
В России в 2025 г. продажи продовольственных товаров в целом выросли на 12,1% г/г, реальный спрос при этом снизился до 2,2%, этот показатель остается выше, чем в Европе. В 2026 г. в России ожидается сохранение реального спроса на уровне 0,5-1%.
Общие тренды российского и европейского рынков схожи:
• Рост сегмента собственных торговых марок (СТМ). В Европе их доля в продажах уже достигла 40% рынка, в России – около 15%.
• Усиление спроса на дискаунтеры. Продажи в европейских дискаунтерах составили 22% от общего оборота, в России этот показатель ниже – 6% от общего объема продаж продовольственных товаров.
• Рост издержек и давление на маржу.
*были рассмотрены следующие страны: Бельгия, Чехия, Франция, Германия, Италия, Нидерланды, Польша, Португалия, Испания, Швеция и Великобритания.
#ритейл #FMCG
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍7👎1
Во вторник 28 апреля ОАЭ объявили о прекращении своего участия в организации ОПЕК. За последние 10 лет картель покинули уже 5 стран: Ангола, Габон, Катар, Индонезия и ОАЭ.
На момент присоединения к ОПЕК в 1967 г. добыча нефти в ОАЭ* составляла ~350 тыс. барр./сут. и была одной из наименьших среди стран- участников. За время участия в картеле ОАЭ увеличили производство практически в 10 раз, и по итогам 2025 г. добыча нефти без учета газового конденсата в среднем составила 3,1 млн барр./cут. (~7% от суммарной добычи странами ОПЕК+).
Власти ОАЭ в последние годы не раз публично заявляли о недовольстве установленным уровнем квот на добычу нефти, и страна являлась одним из главных нарушителей соглашения ОПЕК+. Несмотря на послабления со стороны ОПЕК в 2024-2025 гг., ОАЭ постоянно превышали квоту в среднем на 200-300 тыс. барр./сут.
До начала конфликта на Ближнем Востоке ОАЭ планировали нарастить добычу нефти до 5 млн барр./сут., что может являться одной из причин выхода страны из картеля. После перекрытия Ормузского пролива ОАЭ сократили добычу нефти в марте 2026 г. с 3,4 до 1,9 млн барр./сут.
Выход ОАЭ из ОПЕК ослабит влияние организации на глобальный нефтяной рынок и приведет к увеличению предложения нефти сорта Dubai, к которому привязан российский сорт ESPO.
*в ОПЕК вступил лишь эмират Абу-Даби. В 1971 г. ОАЭ унаследовали членство.
#ОПЕК #нефть
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍9👎1
Завод Метровагонмаш в подмосковных Мытищах остается единственным производителем вагонов метро в России, на заводе ОЭВРЗ в Санкт-Петербурге производится крупноузловая сборка поездов для Петербургского метрополитена.
Производственные мощности по выпуску вагонов метро в России составляют около 800 ед. в год, стабильную загрузку заводу в Мытищах обеспечивает заказ Московского метрополитена по 300-600 вагонов ежегодно, а также контракт с Санкт-Петербургом, рассчитанный до 2030 г.
Современные поезда «Москва», несмотря на название, поставляются не только в столицу, но и в системы городов СНГ. Наиболее активным покупателем модели является Баку, в 2019-2025 гг. закупивший более 140 вагонов. Несколько меньшее количество было поставлено в активно строящийся метрополитен Ташкента. В связи с остановкой предприятия швейцарской Stadler Rail в Минске, метрополитен белорусской столицы перешел на закупку российских поездов с 2024 г.
#транспорт #вагоны
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍18❤4👎3
Диоксид титана — важнейший пигмент в мировой промышленности, обеспечивающий уникальную белизну и защиту от ультрафиолета. Флагманом спроса выступает лакокрасочная промышленность (60% всего потребляемого пигмента). Вторая по значимости отрасль — производство пластмасс (до 18–25%), где диоксид титана применяется для придания цвета и светостойкости полимерам. На третьем месте находится целлюлозно-бумажная промышленность (около 10%), потребляющая пигмент для изготовления высококачественной бумаги.
В мировой практике диоксид титана получают из титановых руд двумя основными способами: сульфатным (из ильменита с применением серной кислоты) и хлоридным (из рутила с применением хлора). Хлоридная технология считается более современной и экологичной. На глобальном рынке безусловные лидеры по производству пигмента – Китай и США. На Китай также приходится 40-50% мирового экспорта диоксида титана.
Российская отрасль характеризуется высокой зависимостью от импорта: доля импорта в потреблении оценивается в 35-40%, что открывает нишу в реализации проектов в этом направлении. В начале 2026 года стало известно о возобновлении проекта по созданию производства диоксида титана «Сибирский титан» в Северске (Томская область). Ранее проект оценивался примерно в 4,5–5,7 млрд рублей. Сейчас масштабы проекта существенно расширены: общая сумма запланированных инвестиций выросла до 36 млрд рублей. Ожидается, что на начальном этапе мощность предприятия составит 10 тыс. т диоксида титана в год, а по мере ввода новых очередей она будет увеличена до 30 тыс. т в год. Проект планируется на ильменитовом сырье с применением альтернативной фторидной технологии.
#диоксид_титана
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍13👎1
По итогам 1 кв. 2026 г. большинство показателей рынка недвижимости Китая находится в отрицательной зоне. Продажи первичного жилья в Китае за январь-март снизились на 13% г/г, запуск новых проектов – на 22% г/г, ввод в эксплуатацию – на 27%. Но запуск новых проектов вдвое ниже текущего объема продаж, что в перспективе уменьшит навес предложения и уже сейчас оказывает поддержку ценам на жилье.
В марте, впервые с апреля 2025 г., в группе крупнейших городов Китая наблюдался рост цен как на первичном, так и на вторичном рынке жилья. Это касается именно 4 крупнейших агломераций страны - Пекина, Шанхая, Гуанчжоу и Шэньчжэня. Среди 2-ой и 3-ей группы городов по масштабу цены на жилье продолжают снижаться, хотя и наметилось замедление тренда, в первую очередь – на вторичном рынке.
В 17 из 70 крупнейших городов Китая в марте выросла стоимость жилья на вторичке, и это наибольшее количество городов с ростом стоимости с апреля 2023 г.
#Китай #недвижимость
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍6❤2👎1🤔1
По данным АО «Администратор торговой системы оптового рынка электроэнергии», за 4 мес. 2026 г. плановое потребление в единой энергетической системе России (ЕЭС России) выросло на 1,6% г/г.
Динамика потребления по месяцам разнонаправленная: если первые два месяца наблюдался рост (январь +4,6% г/г и февраль +2,5% г/г), то уже весной наметилось снижение (март -0,5% г/г и апрель -0,6% г/г). При этом, в ценовых зонах Сибири и Дальнего Востока (искл. март) на протяжении 4-х месяцев наблюдается положительная динамика потребления.
По данным Системного оператора, фактическое потребление электроэнергии в ЕЭС России в 1 квартале 2026 г. выросло на 2,1% г/г. Рост потребления отмечался во всех объединённых энергосистемах (ОЭС), за исключением ОЭС Юга, где зафиксировано снижение на 1,2% г/г по причине температурного фактора и снижения спроса со стороны ряда энергоемких предприятий.
Динамика потребления электроэнергии в России в 2026 г. во многом будет зависеть от динамики экономического роста и промышленного производства.
#электроэнергетика
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥5👍2❤1👎1
Апрельские индексы деловой активности в Китае иллюстрируют актуальность противоречий между производственным сектором и внутренним спросом.
Официальный PMI в производственном секторе остался в зоне роста со значением 50,3 п., однако динамика его субиндексов неоднородна. Основным драйвером выступил внешний спрос: индекс новых экспортных заказов впервые за 2 года превысил порог в 50 п. Альтернативный производственный индекс Caixin PMI, отражающий настроения малого и среднего бизнеса, достиг 52,2 п. — максимального уровня с 2020 г., что свидетельствует об оживлении в экспортно-ориентированном сегменте.
На этом фоне PMI в непроизводственном секторе опустился до 49,4 п. — наиболее низкого уровня более чем за 3 года. Показатель деловой активности достиг минимального за историю наблюдений значения (48 п.), и в сфере услуг также наблюдается замедление (49,6 п.).
Существенную поддержку промышленности продолжают оказывать зарубежные заказы, тогда как сфера услуг, зависящая от внутреннего спроса, стагнирует. Экспорт поддерживает деловую уверенность, но одновременно повышает зависимость от международного новостного фона. Для изменения ситуации Китаю будут необходимы меры по оживлению внутреннего спроса.
#Китай #макро #PMI #деловая_активность
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥5👍3👎1
В январе-феврале 2026 г. на мировом рынке рафинированной меди сформировался избыток 310 тыс. т против 192 тыс. т годом ранее из-за слабого спроса. Вне Китая рост потребления меди составляет 2,7% г/г, но в самом Китае, который потребляет порядка 58% этого металла, спрос снизился на 2% г/г из-за сокращения потребления в строительстве. Запасы на биржах достигли 1,25 млн т – максимум с 2003 г.
Показатели мировой добычи меди в январе-феврале 2026 г. практически не менялись (+0,4%), при этом претерпевает изменения структура: выпуск концентрата снизился на 0,2% г/г из-за ситуации в Индонезии и ДРК, тогда как производство методом электроэкстракции (SX-EW) выросло на 2,5% г/г. Существенный вклад дали новые проекты в Монголии и Перу, частично компенсировав снижение в Чили на 3,9% г/г.
Выпуск рафинированной меди за тот же период увеличился на 2,5% г/г, в основном за счёт роста вторичного производства на 16% г/г, тогда как первичное производство сократилось на 2% г/г. Это отражает потребность рынка в концентрате и рост роли сегмента вторичного сырья.
#цветмет #медь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👏7👍5❤4👎2😁1
Со следующей недели Министерство финансов вернется к валютным интервенциям по бюджетному правилу. Ведомство анонсировало покупки валюты в мае на 110,3 млрд руб., что оказалось ниже ожиданий участников рынка.
Почему так произошло и что это значит для курса рубля?
Валютные интервенции были приостановлены в марте и апреле 2026 г. При этом в марте должны были осуществляться продажи валюты, а в апреле – покупки. Налоговая цена нефти марта по данным Центра ценовых индексов – 45 долл./барр. (на 14 долл./барр. ниже цены бюджетного правила), в апреле – 78 долл./барр. (на 19 долл./барр. выше цены бюджетного правила).
Ожидалось, что продажи валюты марта как минимум будут равны покупкам валюты апреля, а как максимум покупки валюты апреля превысят продажи марта. Но, по данным Министерства финансов, мы не получили чистой покупки валюты, а чистая продажа валюты по итогам двух месяцев составила 200 млрд руб.
Одной из причин таких отклонений могут быть особенности расчета демпферного механизма стабилизации цен не нефтепродукты (демпфера), при котором не учитывается налоговая цена на нефть, а учитывается стоимость нефтепродуктов на Роттердамском рынке, а также дисконт цены Brent от Urals, сохраняющийся на высоком уровне.
Более низкие покупки валюты могут означать более крепкое значение курса рубля в мае – в этом месяце ожидаем рубль в диапазоне 74-76 руб./долл.
#макро #Россия #бюджетное_правило
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍7❤3👎1
Производство металлизованного сырья* в России началось в 1986 г. как бескоксовая альтернатива выпуску чугуна. В текущем году в дополнение к действующей в Белгородской области ожидается запуск второй производственной площадки в Нижегородской области. Исторически сбыт данной продукции был распределен поровну между собственным сталеплавильным производством и экспортом в Европу.
После прекращения поставок российского ГБЖ в ЕС в 2025 г. его экспорт уменьшился на 70% г/г. В тоже время на 43% г/г (+86% к уровню 2021 г.) выросло потребление ГБЖ на внутреннем рынке, что при одновременном росте спроса на товарный чугун снизило спрос на лом черных металлов на 20% г/г (-43% к уровню 2021 г.).
Потребность в сокращении издержек и обеспечении загрузки доменных печей вынуждает металлургов переходить на альтернативное сырье – ГБЖ и чугун. При этом спред между внутренними ценами на ГБЖ и лом за 2 года сократился вдвое и к январю 2026 г. достиг 4 тыс. руб. С учетом стоимости доставки ГБЖ составляет серьезную конкуренцию лому в европейской части России.
Ужесточение экологической повестки и рост мирового спроса на ГБЖ с одной стороны, а также развитая сырьевая, топливная и энергетическая инфраструктура с другой, создают в России высокий потенциал для инвестиций в развитие подобных производств.
* ГБЖ – горячебрикетированное железо; Металлизованное сырье – совокупность продуктов прямого восстановления железа в виде металлизованных окатышей, а также ГБЖ как товарной продукции для продажи
#чермет
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍5🔥2👏2👎1
В Китае заканчивается Солнце?
По итогам 2025 г. Китай ввел в эксплуатацию рекордные 434 ГВт новых мощностей солнечной и ветряной генерации. Основной прирост в мощностях и генерации ВИЭ обеспечили солнечные электростанции (СЭС). В 2025 г. их мощности выросли на 315 ГВт (+35% г/г), а генерация выросла на 24% г/г.
Китай перевыполнил все планы по развитию ВИЭ, поставленные Правительством в 2021 г. Суммарная установленная мощность ВИЭ в стране приближается к 2 000 ГВт, изначально планировалось достижение лишь 1 200 ГВт к 2030 г.
По итогам 1 кв. 2026 г. ввод новых мощностей СЭС в Китае снизился более чем на 30% г/г из-за отсутствия прибыли у производителей и выхода солнечной энергетики на общий рынок электроэнергии. Крупнейшая компания по производству «JinkoSolar» объявила об убытках от операционной деятельности в 2025 г. в размере 1,3 млрд долл., что практически в 3 раза выше показателя за 2024 г.
Согласно прогнозу китайской ассоциации фотоэлектрической промышленности, в 2026 г. Китай установит 180-240 ГВт новых мощностей СЭС, что на 24-43% ниже показателя 2025 г.
#Китай #ВИЭ
По итогам 2025 г. Китай ввел в эксплуатацию рекордные 434 ГВт новых мощностей солнечной и ветряной генерации. Основной прирост в мощностях и генерации ВИЭ обеспечили солнечные электростанции (СЭС). В 2025 г. их мощности выросли на 315 ГВт (+35% г/г), а генерация выросла на 24% г/г.
Китай перевыполнил все планы по развитию ВИЭ, поставленные Правительством в 2021 г. Суммарная установленная мощность ВИЭ в стране приближается к 2 000 ГВт, изначально планировалось достижение лишь 1 200 ГВт к 2030 г.
По итогам 1 кв. 2026 г. ввод новых мощностей СЭС в Китае снизился более чем на 30% г/г из-за отсутствия прибыли у производителей и выхода солнечной энергетики на общий рынок электроэнергии. Крупнейшая компания по производству «JinkoSolar» объявила об убытках от операционной деятельности в 2025 г. в размере 1,3 млрд долл., что практически в 3 раза выше показателя за 2024 г.
Согласно прогнозу китайской ассоциации фотоэлектрической промышленности, в 2026 г. Китай установит 180-240 ГВт новых мощностей СЭС, что на 24-43% ниже показателя 2025 г.
#Китай #ВИЭ
👍7👎1
Диверсификация российского экспорта метанола
В 2025 году производство метанола в России увеличилось на 4% до 3,96 млн т при слабой динамике внутреннего спроса. География экспорта метанола из России становится всё более разнообразной. В 2025 году отгрузки в Китай достигли 811 тыс. т, несмотря на стабильно низкие цены в стране в прошедшем году. Экспорт в Турцию подскочил почти в 2 раза на фоне роста привлекательности экспортной альтернативы по этому направлению. В 2025 году российские компании стали впервые отгружать метиловый спирт в Бразилию и Индию.
В 2026 году выпуск метанола сохранится примерно на уровне 4 млн т в условиях снижения внутреннего спроса и увеличения экспорта из-за подскочившего внешнего спроса на российский метанол.
В 2027-2031 гг. ожидается стремительный рост производства метанола в России по мере запуска и загрузки экспортоориентированных заводов. Экспорт метанола из России к 2031 г. вырастет в 3 раза до 4 млн т (1,5 млрд долл./год).
#метанол
В 2025 году производство метанола в России увеличилось на 4% до 3,96 млн т при слабой динамике внутреннего спроса. География экспорта метанола из России становится всё более разнообразной. В 2025 году отгрузки в Китай достигли 811 тыс. т, несмотря на стабильно низкие цены в стране в прошедшем году. Экспорт в Турцию подскочил почти в 2 раза на фоне роста привлекательности экспортной альтернативы по этому направлению. В 2025 году российские компании стали впервые отгружать метиловый спирт в Бразилию и Индию.
В 2026 году выпуск метанола сохранится примерно на уровне 4 млн т в условиях снижения внутреннего спроса и увеличения экспорта из-за подскочившего внешнего спроса на российский метанол.
В 2027-2031 гг. ожидается стремительный рост производства метанола в России по мере запуска и загрузки экспортоориентированных заводов. Экспорт метанола из России к 2031 г. вырастет в 3 раза до 4 млн т (1,5 млрд долл./год).
#метанол
❤8👍3👎1
Горячий спрос на ледоколы
Все больше стран заявляют о планах строить ледоколы для развития торговых маршрутов, обеспечения исследовательских экспедиций и наращивания присутствия в Арктике. На текущий момент Россия -- лидер по количеству ледоколов в эксплуатации, в том числе атомных.
В июле 2024 г. США, Канада и Финляндия заключили так называемое «Сотрудничество в области ледокольного судостроения» (Icebreaker Collaboration Effort, «Ледовый пакт») для обмена компетенциями и увеличения выпуска ледоколов для расширения присутствия в Арктике. США озвучивали планы по наращиванию флота до 48 ед., Канада – крупный заказчик и производитель (портфель заказов в 32 различных судов), а Финляндия — один из лидеров по производству (60% действующих ледоколов в мире) и проектированию (80%).
Швеция планирует в течение двух лет получить два ледокола, которые могут работать на метаноле. Япония строит второй ледокол для научных целей. Китай как «околоарктическое» государство развивает идею «Ледового шелкового пути» и за несколько лет ввел 3 научно-исследовательских судна с возможностью работать во льдах, которые активно используются для экспедиций в Арктику.
Примечание: Ледокол (Icebreaker) — это самоходное специализированное судно, спроектированное и построенное для выполнения ледокольных операций, главной задачей которого является разрушение ледяного покрова, прокладывание канала (пути) для других судов и оказание им помощи в замерзающих морских бассейнах.
Количество ледоколов может отличаться по странам в зависимости от классификаций и источников информации. Для Китая и некоторых других стран к ледоколам отнесены научно-исследовательские суда с ледовым классом.
#ледоколы #транспорт
Все больше стран заявляют о планах строить ледоколы для развития торговых маршрутов, обеспечения исследовательских экспедиций и наращивания присутствия в Арктике. На текущий момент Россия -- лидер по количеству ледоколов в эксплуатации, в том числе атомных.
В июле 2024 г. США, Канада и Финляндия заключили так называемое «Сотрудничество в области ледокольного судостроения» (Icebreaker Collaboration Effort, «Ледовый пакт») для обмена компетенциями и увеличения выпуска ледоколов для расширения присутствия в Арктике. США озвучивали планы по наращиванию флота до 48 ед., Канада – крупный заказчик и производитель (портфель заказов в 32 различных судов), а Финляндия — один из лидеров по производству (60% действующих ледоколов в мире) и проектированию (80%).
Швеция планирует в течение двух лет получить два ледокола, которые могут работать на метаноле. Япония строит второй ледокол для научных целей. Китай как «околоарктическое» государство развивает идею «Ледового шелкового пути» и за несколько лет ввел 3 научно-исследовательских судна с возможностью работать во льдах, которые активно используются для экспедиций в Арктику.
Примечание: Ледокол (Icebreaker) — это самоходное специализированное судно, спроектированное и построенное для выполнения ледокольных операций, главной задачей которого является разрушение ледяного покрова, прокладывание канала (пути) для других судов и оказание им помощи в замерзающих морских бассейнах.
Количество ледоколов может отличаться по странам в зависимости от классификаций и источников информации. Для Китая и некоторых других стран к ледоколам отнесены научно-исследовательские суда с ледовым классом.
#ледоколы #транспорт
❤8👍3🔥3👎1
Зайчики в трамвайчике
Трамвайные сети в некоторых городах России переживают новый ренессанс: после массовых закрытий в 1990-2000-е гг., для некоторых систем реализуется масштабная программа модернизации, направленная как на обновление, так и на развитие инфраструктуры и подвижного состава. В России действует более 60 систем общей протяженностью около 2,4 тыс. км, продолжают сооружаться новые линии, в том числе между Екатеринбургом и Верхней Пышмой, а также частные системы в Санкт-Петербурге. Именно сеть в городе на Неве остается крупнейшей в России с протяженностью более 230 км.
Трамвайных вагонов в России насчитывается более 7 тыс. ед., почти половина из них требуют обновления. Для омоложения парка в последние годы города нарастили закупки, ежегодно приобретается по 300-400 ед. отечественных машин.
Наиболее молодой парк отмечен не в столичных системах, а в Верхней Пышме и Таганроге. Если первая линия была построена с нуля, то сеть в Таганроге была полностью модернизирована по концессии в 2021-2023 гг.
#транспорт #трамвайные_сети #трамвайный_парк
Трамвайные сети в некоторых городах России переживают новый ренессанс: после массовых закрытий в 1990-2000-е гг., для некоторых систем реализуется масштабная программа модернизации, направленная как на обновление, так и на развитие инфраструктуры и подвижного состава. В России действует более 60 систем общей протяженностью около 2,4 тыс. км, продолжают сооружаться новые линии, в том числе между Екатеринбургом и Верхней Пышмой, а также частные системы в Санкт-Петербурге. Именно сеть в городе на Неве остается крупнейшей в России с протяженностью более 230 км.
Трамвайных вагонов в России насчитывается более 7 тыс. ед., почти половина из них требуют обновления. Для омоложения парка в последние годы города нарастили закупки, ежегодно приобретается по 300-400 ед. отечественных машин.
Наиболее молодой парк отмечен не в столичных системах, а в Верхней Пышме и Таганроге. Если первая линия была построена с нуля, то сеть в Таганроге была полностью модернизирована по концессии в 2021-2023 гг.
#транспорт #трамвайные_сети #трамвайный_парк
🔥10👍4❤1👎1
Гардероб в режиме роста, но не обновления
В 2025 г. рынок одежды, обуви и аксессуаров достиг 4,2 трлн руб. (+8% г/г против роста в 2024 г. на 15% г/г). Наибольшее увеличение показал сегмент одежды* – продажи выросли на 10% г/г, траты на обувь*, как и на аксессуары, выросли на 8%. Единственным сегментом с отрицательной динамикой стала детская одежда и обувь – продажи сократились на 4% г/г.
Несмотря на рост общего рынка в номинальном, продажи в натуральном выражении снизились на 8-10% г/г. Инфляционное давление, замедляющийся рост доходов и более рациональное поведение потребителей стали основными причинами замедления рынка одежды, обуви и аксессуаров в 2025 г.
Онлайн-продажи сегмента продолжают расти и занимать доминирующую долю рынка. В 2025 г. она составила 61% или 2,6 трлн руб. (+24% г/г против 45% г/г в 2024 г.).
В 2026 г. рост рынка одежды, обуви и аксессуаров ожидается на уровне инфляции (~5%), но в натуральном выражении продажи продолжат снижаться.
* без спортивной и детской
#ритейл #одежда #обувь #аксессуары
В 2025 г. рынок одежды, обуви и аксессуаров достиг 4,2 трлн руб. (+8% г/г против роста в 2024 г. на 15% г/г). Наибольшее увеличение показал сегмент одежды* – продажи выросли на 10% г/г, траты на обувь*, как и на аксессуары, выросли на 8%. Единственным сегментом с отрицательной динамикой стала детская одежда и обувь – продажи сократились на 4% г/г.
Несмотря на рост общего рынка в номинальном, продажи в натуральном выражении снизились на 8-10% г/г. Инфляционное давление, замедляющийся рост доходов и более рациональное поведение потребителей стали основными причинами замедления рынка одежды, обуви и аксессуаров в 2025 г.
Онлайн-продажи сегмента продолжают расти и занимать доминирующую долю рынка. В 2025 г. она составила 61% или 2,6 трлн руб. (+24% г/г против 45% г/г в 2024 г.).
В 2026 г. рост рынка одежды, обуви и аксессуаров ожидается на уровне инфляции (~5%), но в натуральном выражении продажи продолжат снижаться.
* без спортивной и детской
#ритейл #одежда #обувь #аксессуары
🔥6❤4👍3👎1😁1
Индийских женщин оставят без золота?
Весной 2026 г. Индия повлияла на ситуацию на рынке золота, повысив импортные пошлины с 6% до 15% – максимального уровня с 2013 г. Решение было принято на фоне роста дефицита торгового баланса Индии (до 28,4 млрд долл. в апреле) и удорожания энергетического импорта.
Для населения Индии золото – это не просто украшение, а ключевой инструмент сбережений. По итогам 2025 г. в запасах у индийских женщин в 3 раза больше золота, чем в золотовалютных резервах США. Но страна почти полностью зависит от импорта металла, поэтому рост спроса усиливает отток валюты.
Однако, несмотря на рекордные цены, спрос на золото в Индии продолжает расти, а его структура меняется под влиянием рыночной конъюнктуры и государственного регулирования. В 1 кв. 2026 г. инвестиционный спрос на золото в Индии вырос на 54% г/г до 82 т, впервые превысив ювелирный спрос, который снизился на 19% г/г до 66 т. Приток средств в индийские золотые ETF вырос почти в 3 раза, а импорт золота в апреле снизился до минимальных уровней почти за 30 лет.
#золото #Индия
Весной 2026 г. Индия повлияла на ситуацию на рынке золота, повысив импортные пошлины с 6% до 15% – максимального уровня с 2013 г. Решение было принято на фоне роста дефицита торгового баланса Индии (до 28,4 млрд долл. в апреле) и удорожания энергетического импорта.
Для населения Индии золото – это не просто украшение, а ключевой инструмент сбережений. По итогам 2025 г. в запасах у индийских женщин в 3 раза больше золота, чем в золотовалютных резервах США. Но страна почти полностью зависит от импорта металла, поэтому рост спроса усиливает отток валюты.
Однако, несмотря на рекордные цены, спрос на золото в Индии продолжает расти, а его структура меняется под влиянием рыночной конъюнктуры и государственного регулирования. В 1 кв. 2026 г. инвестиционный спрос на золото в Индии вырос на 54% г/г до 82 т, впервые превысив ювелирный спрос, который снизился на 19% г/г до 66 т. Приток средств в индийские золотые ETF вырос почти в 3 раза, а импорт золота в апреле снизился до минимальных уровней почти за 30 лет.
#золото #Индия
👍8🔥5❤1👎1
Консенсус-прогноз складского рынка: 2-3 года
ставки аренды сильно росли, теперь наступил период снижения
Результаты очередного консенсус-прогноза Центра ценовых индексов, в котором приняли участие профессиональные аналитики консалтинговых компаний, работающих в сфере коммерческой недвижимости (CMWP, CORE.XP, IBC Real Estate, NF Group, Nikoliers, IPG.Estate), показывают существенные изменения ожиданий на рынке коммерческой недвижимости как Москвы, так и Санкт-Петербурга.
Впервые консенсус-прогноз динамики ставок аренды на склады в Санкт-Петербурге показывает снижение ставок на протяжении двух предстоящих лет: не только в 2026 г., но и в 2027 г. С учетом уже произошедшего сокращения ставок в 2025 г., реализация прогноза означает трехлетний период охлаждения складского рынка. Впрочем, после ралли ставок аренды в 2023-2024 гг., коррекция была неизбежна. Вопрос в том, перейдут ли ставки в Северной столице к росту в конце 2027 г. или уже в 2028 г.? Консенсус по Москве дает положительную динамику ставок уже по итогам следующего года.
Подробнее ознакомиться с продуктами Центра ценовых индексов и подписаться на отчеты можно на сайте https://pbc-index.ru/.
#недвижимость #аренда #склады
ставки аренды сильно росли, теперь наступил период снижения
Результаты очередного консенсус-прогноза Центра ценовых индексов, в котором приняли участие профессиональные аналитики консалтинговых компаний, работающих в сфере коммерческой недвижимости (CMWP, CORE.XP, IBC Real Estate, NF Group, Nikoliers, IPG.Estate), показывают существенные изменения ожиданий на рынке коммерческой недвижимости как Москвы, так и Санкт-Петербурга.
Впервые консенсус-прогноз динамики ставок аренды на склады в Санкт-Петербурге показывает снижение ставок на протяжении двух предстоящих лет: не только в 2026 г., но и в 2027 г. С учетом уже произошедшего сокращения ставок в 2025 г., реализация прогноза означает трехлетний период охлаждения складского рынка. Впрочем, после ралли ставок аренды в 2023-2024 гг., коррекция была неизбежна. Вопрос в том, перейдут ли ставки в Северной столице к росту в конце 2027 г. или уже в 2028 г.? Консенсус по Москве дает положительную динамику ставок уже по итогам следующего года.
Подробнее ознакомиться с продуктами Центра ценовых индексов и подписаться на отчеты можно на сайте https://pbc-index.ru/.
#недвижимость #аренда #склады
👍9👎1
Цены на электроэнергию в Европе снижаются 2-ой год подряд
Евростат опубликовал цены на электроэнергию за 2025 г. Средняя стоимость электроэнергии для небытовых потребителей по 27 странам Европейского союза снижается второй год подряд от максимумов 2022–2023 гг. В 2025 г. она уменьшилась на 3,2% г/г, а в 2024 г. – на 10,6% г/г.
Рост средней цены в 2022 г. на 48% г/г был обусловлен увеличением стоимости производства более чем в два раза с 0,07 до 0,15 евро/кВт*ч по следующим причинам:
🔹 падение выработки ГЭС из-за засушливой погоды, внеплановый ремонт ряда французских АЭС и отказ от ядерной энергетики Германией;
🔹 значительный рост цен на газ из-за сокращения объемов поставок из России, а так как цена на весь вырабатываемый объем устанавливается по самой дорогой электростанции, задействованной в текущий момент (часто это именно газовая ТЭЦ), это автоматически поднимало цены на рынке в целом.
Стабилизация цен на газ вкупе с ростом объемов выработки АЭС и ВИЭ привели к снижению в 2024-2025 гг. стоимости производства электроэнергии в конечной цене электроэнергии.
Сетевые расходы (затраты на передачу электроэнергии) растут, начиная с 2022 г. (в 2025 г. + 7% г/г), и их доля в конечной цене выросла с 13% в 2022 г. до 19% в 2025 г. Рост расходов обусловлен свертыванием государственных субсидий, которые ранее сдерживали тарифы для промышленности, увеличением затрат на модернизацию инфраструктуры для подключения ВИЭ и повышение надежности энергосистемы.
Во 2-м полугодии 2025 г. самая дорогая электроэнергия для небытовых европейских потребителей, с учетом всех налогов и сборов, была в Нидерландах – 0,5 евро/кВт*ч, самая дешевая – 0,05 евро/кВт*ч в Норвегии. По данным Росстата, в 2025 г. средняя цена на электроэнергию для потребителей (искл. население) составила 7,5 руб./кВт*ч с учетом НДС, или 0,09 евро/кВт*ч.
#электроэнергетика #цены
Евростат опубликовал цены на электроэнергию за 2025 г. Средняя стоимость электроэнергии для небытовых потребителей по 27 странам Европейского союза снижается второй год подряд от максимумов 2022–2023 гг. В 2025 г. она уменьшилась на 3,2% г/г, а в 2024 г. – на 10,6% г/г.
Рост средней цены в 2022 г. на 48% г/г был обусловлен увеличением стоимости производства более чем в два раза с 0,07 до 0,15 евро/кВт*ч по следующим причинам:
Стабилизация цен на газ вкупе с ростом объемов выработки АЭС и ВИЭ привели к снижению в 2024-2025 гг. стоимости производства электроэнергии в конечной цене электроэнергии.
Сетевые расходы (затраты на передачу электроэнергии) растут, начиная с 2022 г. (в 2025 г. + 7% г/г), и их доля в конечной цене выросла с 13% в 2022 г. до 19% в 2025 г. Рост расходов обусловлен свертыванием государственных субсидий, которые ранее сдерживали тарифы для промышленности, увеличением затрат на модернизацию инфраструктуры для подключения ВИЭ и повышение надежности энергосистемы.
Во 2-м полугодии 2025 г. самая дорогая электроэнергия для небытовых европейских потребителей, с учетом всех налогов и сборов, была в Нидерландах – 0,5 евро/кВт*ч, самая дешевая – 0,05 евро/кВт*ч в Норвегии. По данным Росстата, в 2025 г. средняя цена на электроэнергию для потребителей (искл. население) составила 7,5 руб./кВт*ч с учетом НДС, или 0,09 евро/кВт*ч.
#электроэнергетика #цены
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🎉3🔥2👍1👎1😁1