Стоимость прохода морских судов по каналам и проливам – у нас новый лидер?
За прохождение каналов и проливов с компаний перевозчиков зачастую взимаются сборы. Сборы обычно рассчитываются исходя из тоннажа и типа проходящего судна, включения различных услуг (буксир, лоцманские, освещение) и других надбавок. Одной из главных тем, обсуждаемых мировым сообществом, сейчас является возможное введение сбора в размере 2 млн долл. с судна за проход по Ормузскому проливу в пользу Ирана и Омана. Если взять количество прошедших судов через пролив в 2025 г. (34 тыс.) и разделить на два, обобщим, что этот сбор за круговой рейс, то в год сумма составит около 34 млрд долл. При сравнении расчетной стоимости прохода судна Aframax с нефтью по различным локациям доступ для работы в Персидском заливе может стать одним из наиболее дорогих в мире для перевозчиков и грузовладельцев.
Представим, что партия нефти на судне Aframax (дедвейтом 100-120 тыс. т) стоит около 62 млн долл., тогда надбавка в 2 млн долл. составит около 3% от цены партии. Пролив в том числе проходят суда гораздо больших размеров, чем Aframax, соответственно, удельная надбавка на 1 тонну нефти будет меньше. С другой стороны, любые дополнительные сборы могут дать преимущества альтернативным маршрутам поставок или стимулировать строительство нефтепроводов.
#транспорт #Ормузский_пролив #сборы
За прохождение каналов и проливов с компаний перевозчиков зачастую взимаются сборы. Сборы обычно рассчитываются исходя из тоннажа и типа проходящего судна, включения различных услуг (буксир, лоцманские, освещение) и других надбавок. Одной из главных тем, обсуждаемых мировым сообществом, сейчас является возможное введение сбора в размере 2 млн долл. с судна за проход по Ормузскому проливу в пользу Ирана и Омана. Если взять количество прошедших судов через пролив в 2025 г. (34 тыс.) и разделить на два, обобщим, что этот сбор за круговой рейс, то в год сумма составит около 34 млрд долл. При сравнении расчетной стоимости прохода судна Aframax с нефтью по различным локациям доступ для работы в Персидском заливе может стать одним из наиболее дорогих в мире для перевозчиков и грузовладельцев.
Представим, что партия нефти на судне Aframax (дедвейтом 100-120 тыс. т) стоит около 62 млн долл., тогда надбавка в 2 млн долл. составит около 3% от цены партии. Пролив в том числе проходят суда гораздо больших размеров, чем Aframax, соответственно, удельная надбавка на 1 тонну нефти будет меньше. С другой стороны, любые дополнительные сборы могут дать преимущества альтернативным маршрутам поставок или стимулировать строительство нефтепроводов.
#транспорт #Ормузский_пролив #сборы
👍10😁6❤2👎1
Новые правила игры на рынке никеля
В начале апреля 2026 г. Индонезия утвердила квоты на добычу никелевой руды на 2026 г. на уровне 190-200 млн т, что почти вдвое ниже уровня 2025 г. в 370-380 млн т и существенно ниже прежних ожиданий рынка в 260-270 млн т. С учётом того, что страна обеспечивает более 60% мировой добычи никеля, такое решение фактически означает управляемое ограничение глобального предложения.
Ключевой дилеммой такого решения является несоответствие новой квоты внутреннему спросу индонезийских предприятий. Перерабатывающие мощности по производству никелевого чугуна и сульфата никеля требуют порядка 330-350 млн т руды в год. Таким образом, уже на уровне Индонезии формируется дефицит сырья до 130-150 млн т, что ограничивает загрузку мощностей и экспорт готовой продукции.
Для мирового рынка подобные решения означают отход от базового сценария, так как вместо ожидаемого профицита вероятен переход к балансу спроса и предложения. В ценах это формирует устойчивый уровень в диапазоне 17-18 тыс. долл./т и повышает чувствительность рынка к дальнейшим решениям властей.
#цветмет #никель #Индонезия
В начале апреля 2026 г. Индонезия утвердила квоты на добычу никелевой руды на 2026 г. на уровне 190-200 млн т, что почти вдвое ниже уровня 2025 г. в 370-380 млн т и существенно ниже прежних ожиданий рынка в 260-270 млн т. С учётом того, что страна обеспечивает более 60% мировой добычи никеля, такое решение фактически означает управляемое ограничение глобального предложения.
Ключевой дилеммой такого решения является несоответствие новой квоты внутреннему спросу индонезийских предприятий. Перерабатывающие мощности по производству никелевого чугуна и сульфата никеля требуют порядка 330-350 млн т руды в год. Таким образом, уже на уровне Индонезии формируется дефицит сырья до 130-150 млн т, что ограничивает загрузку мощностей и экспорт готовой продукции.
Для мирового рынка подобные решения означают отход от базового сценария, так как вместо ожидаемого профицита вероятен переход к балансу спроса и предложения. В ценах это формирует устойчивый уровень в диапазоне 17-18 тыс. долл./т и повышает чувствительность рынка к дальнейшим решениям властей.
#цветмет #никель #Индонезия
❤11👍5👎1🤔1
Турция готовится копить электроэнергию
Согласно опубликованному Ember отчету Türkiye Electricity Review 2026 страна в ближайшем будущем планирует обогнать европейские страны по установленной мощности систем накопления электроэнергии (СНЭ) батарейного типа. Мощность одобренных проектов достигла 32,8 ГВт, что превосходит проектируемые мощности Германии, Польши и Италии вместе взятых.
Ожидается, что мощность СНЭ в Турции будет достигать 83% от установленной мощности вводимых солнечных и ветряных электростанций. Более высокий уровень данного соотношения наблюдается только в Румынии – 89%.
Столь активное развитие СНЭ в Турции стало возможно после принятия в конце 2022 г. закона, который ввел механизм, при котором проекты возобновляемых источников энергии (ВИЭ) с интегрированными накопителями получают приоритетное право на подключение к электросетям. Важным условием является то, что отношение мощности ВИЭ и СНЭ должно быть равно 1:1.
Помимо мощности, другой важнейшей характеристикой СНЭ является энергоёмкость, т.е. время, в течение которого накопитель будет выдавать мощность. Например, накопитель мощностью 1 МВт с энергоемкостью 2 МВт*ч выдаст полную мощность (разрядится) за 2 часа.
В Турции большинство батарей имеют короткий ресурс работы – около одного часа, что ограничивает их возможности по поддержке энергосистемы страны. На конец 2025 г. общее количество установленных в мире аккумуляторных батарей составило 104 ГВт / 257 ГВт*ч, что соответствует средней продолжительности работы в 2,5 часа.
#электроэнергетика #Турция
Согласно опубликованному Ember отчету Türkiye Electricity Review 2026 страна в ближайшем будущем планирует обогнать европейские страны по установленной мощности систем накопления электроэнергии (СНЭ) батарейного типа. Мощность одобренных проектов достигла 32,8 ГВт, что превосходит проектируемые мощности Германии, Польши и Италии вместе взятых.
Ожидается, что мощность СНЭ в Турции будет достигать 83% от установленной мощности вводимых солнечных и ветряных электростанций. Более высокий уровень данного соотношения наблюдается только в Румынии – 89%.
Столь активное развитие СНЭ в Турции стало возможно после принятия в конце 2022 г. закона, который ввел механизм, при котором проекты возобновляемых источников энергии (ВИЭ) с интегрированными накопителями получают приоритетное право на подключение к электросетям. Важным условием является то, что отношение мощности ВИЭ и СНЭ должно быть равно 1:1.
Помимо мощности, другой важнейшей характеристикой СНЭ является энергоёмкость, т.е. время, в течение которого накопитель будет выдавать мощность. Например, накопитель мощностью 1 МВт с энергоемкостью 2 МВт*ч выдаст полную мощность (разрядится) за 2 часа.
В Турции большинство батарей имеют короткий ресурс работы – около одного часа, что ограничивает их возможности по поддержке энергосистемы страны. На конец 2025 г. общее количество установленных в мире аккумуляторных батарей составило 104 ГВт / 257 ГВт*ч, что соответствует средней продолжительности работы в 2,5 часа.
#электроэнергетика #Турция
👍7🔥4👎1
Российский экспорт стали как компенсатор снижения внутреннего спроса
Экспорт в 2025 г. для российских производителей стали выполнил роль буфера, не допустив сокращения производства при продолжающемся тренде на снижение внутреннего спроса. По итогам минувшего года экспорт чугуна из России вырос на 6% г/г, стальных полуфабрикатов – на 20%, готового проката – на 30% соответственно. При этом стальной экспорт (готовый прокат и полуфабрикаты) в 2025 г. приблизился к 24 млн т, что выше уровня переходного 2022 г., и стремится к рекорду 2021 г.
Турция остается крупнейшим импортером металлопродукции из России, чему способствует короткое логистическое плечо, ограничения на поставки в ЕС и ценовой демпинг. В 2025 г. российский экспорт продукции черной металлургии (код 72) в Турцию увеличился на 42% г/г и составил 3,3 млрд долл.
Значение поставок российского продукции на турецкий рынок видно из удельного веса импорта из России в объеме импорта в Турцию в 2025 г.:
🔹 чугун – 78% (в 2024 г. было только 66%);
🔹 слябы – 52% (в 2024 г. – 42%);
🔹 заготовка – 44% (в 2024 г. – только 12%).
#чермет
Экспорт в 2025 г. для российских производителей стали выполнил роль буфера, не допустив сокращения производства при продолжающемся тренде на снижение внутреннего спроса. По итогам минувшего года экспорт чугуна из России вырос на 6% г/г, стальных полуфабрикатов – на 20%, готового проката – на 30% соответственно. При этом стальной экспорт (готовый прокат и полуфабрикаты) в 2025 г. приблизился к 24 млн т, что выше уровня переходного 2022 г., и стремится к рекорду 2021 г.
Турция остается крупнейшим импортером металлопродукции из России, чему способствует короткое логистическое плечо, ограничения на поставки в ЕС и ценовой демпинг. В 2025 г. российский экспорт продукции черной металлургии (код 72) в Турцию увеличился на 42% г/г и составил 3,3 млрд долл.
Значение поставок российского продукции на турецкий рынок видно из удельного веса импорта из России в объеме импорта в Турцию в 2025 г.:
#чермет
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍6👎1🔥1👌1
Перспективы расширения географии стального экспорта России
В продолжение вчерашней темы про рост экспорта металлопродукции рассмотрим возможности для расширения географии поставок.
Значимым рынком для российского стального экспорта остаются и страны СНГ. Например, в Казахстан в 2025 г. поставлено стальных полуфабрикатов 745 тыс. т, арматуры 535 тыс. т и горячекатаного проката 288 тыс. т. Ближний Восток не стал альтернативным экспортным рынком после утраты российскими металлургами выхода на европейский рынок. В 2025 г. российский экспорт продукции черной металлургии (код 72) в страны Ближнего Востока сократился на 4,6% г/г, до 3,3 млрд долл., что на 44% меньше, чем в 2021 г. (5,8 млрд долл.).
Сейчас Россия поставляет на рынок ЕС только слябы. По итогам прошлого года поставки увеличились на 18% г/г, до 3,73 млн т. Основные объемы были направлены в Бельгию (1,3 млн т), Италию (837 тыс. т) и Чехию (826 тыс. т).
Квота на российские слябы до 30 сентября 2026 г. составляет 3 млн т, а после– 2,62 млн т на год. С октября 2028 г. ожидается прекращение импорта и российских слябов. Компенсировать выпадающие объемы российским экспортерам будет непросто, но возможность перенаправить потоки на рынки Азии, Африки и Латинской Америки имеется.
Ожидается, что потребление металлопродукции на российском рынке в текущем году продолжит снижение. В сложившейся ситуации полагаем, что российские металлурги продолжат экспортную экспансию и в 2026 г.
#чермет
В продолжение вчерашней темы про рост экспорта металлопродукции рассмотрим возможности для расширения географии поставок.
Значимым рынком для российского стального экспорта остаются и страны СНГ. Например, в Казахстан в 2025 г. поставлено стальных полуфабрикатов 745 тыс. т, арматуры 535 тыс. т и горячекатаного проката 288 тыс. т. Ближний Восток не стал альтернативным экспортным рынком после утраты российскими металлургами выхода на европейский рынок. В 2025 г. российский экспорт продукции черной металлургии (код 72) в страны Ближнего Востока сократился на 4,6% г/г, до 3,3 млрд долл., что на 44% меньше, чем в 2021 г. (5,8 млрд долл.).
Сейчас Россия поставляет на рынок ЕС только слябы. По итогам прошлого года поставки увеличились на 18% г/г, до 3,73 млн т. Основные объемы были направлены в Бельгию (1,3 млн т), Италию (837 тыс. т) и Чехию (826 тыс. т).
Квота на российские слябы до 30 сентября 2026 г. составляет 3 млн т, а после– 2,62 млн т на год. С октября 2028 г. ожидается прекращение импорта и российских слябов. Компенсировать выпадающие объемы российским экспортерам будет непросто, но возможность перенаправить потоки на рынки Азии, Африки и Латинской Америки имеется.
Ожидается, что потребление металлопродукции на российском рынке в текущем году продолжит снижение. В сложившейся ситуации полагаем, что российские металлурги продолжат экспортную экспансию и в 2026 г.
#чермет
Telegram
ЦЭП Talks
Российский экспорт стали как компенсатор снижения внутреннего спроса
Экспорт в 2025 г. для российских производителей стали выполнил роль буфера, не допустив сокращения производства при продолжающемся тренде на снижение внутреннего спроса. По итогам минувшего…
Экспорт в 2025 г. для российских производителей стали выполнил роль буфера, не допустив сокращения производства при продолжающемся тренде на снижение внутреннего спроса. По итогам минувшего…
👍4❤1👎1
Динамика выпуска в начале 2026 г.: о чем говорят данные?
По предварительным оценкам Минэкономразвития РФ, годовой ВВП России в феврале снизился на 1,5% после 2,1% в январе. Однако с учетом того, что в январе-феврале 2026 г. было на 3 рабочих дня меньше, чем за аналогичный период 2025 г., рост выпуска российской экономики с поправкой на календарный фактор сохранялся на околонулевой отметке.
Выпуск в разрезе отраслей остается неоднородным: по данным Росстата, рост производства в отраслях промышленности, ориентированных на сектор ВПК, как и ранее, сопровождается замедлением и в отдельных случаях снижением производства товаров потребительского спроса.
Поддержку экономической активности в марте-апреле 2026 г. окажет ускоренное авансирование государственных закупок на фоне роста цен на товары российского экспорта: сырьевой индекс Центра ценовых индексов с начала марта вырос на ~50% и впервые с 2022 г. превысил 100 п.
#макро #Россия
По предварительным оценкам Минэкономразвития РФ, годовой ВВП России в феврале снизился на 1,5% после 2,1% в январе. Однако с учетом того, что в январе-феврале 2026 г. было на 3 рабочих дня меньше, чем за аналогичный период 2025 г., рост выпуска российской экономики с поправкой на календарный фактор сохранялся на околонулевой отметке.
Выпуск в разрезе отраслей остается неоднородным: по данным Росстата, рост производства в отраслях промышленности, ориентированных на сектор ВПК, как и ранее, сопровождается замедлением и в отдельных случаях снижением производства товаров потребительского спроса.
Поддержку экономической активности в марте-апреле 2026 г. окажет ускоренное авансирование государственных закупок на фоне роста цен на товары российского экспорта: сырьевой индекс Центра ценовых индексов с начала марта вырос на ~50% и впервые с 2022 г. превысил 100 п.
#макро #Россия
👍8❤2👎1
«Золотая» ли наша рыбка?
По данным расчетов Ntech, российские цены на популярные виды рыбной продукции в среднем ниже, чем у других крупнейших рыболовных держав и потребителей рыбы.
В 2025 г. в среднем килограмм минтая в России стоил 675 руб. – наименьшая цена среди рассматриваемых стран. Это наиболее вылавливаемая рыба в России – за год ее добыча побила рекорд и составила 2,1 млн т. На втором месте Япония, где цена выше российской на 30%.
Филе трески (1880 руб./кг), семга потрошеная с головой (1360 руб./кг) и филе горбуши (1250 руб./кг) также дешевле всего в России. Цена неразделанной скумбрии наименьшая в Китае (474 руб./кг против 500 руб./кг в России), так как эту рыбу в КНР добывают в больших объемах.
Несмотря на низкую стоимость, в России индекс доступности рыбной продукции ниже, чем в Германии, США и Норвегии, однако выше, чем в Китае. Россияне чаще отдают предпочтение более бюджетным категориям белка (мясо, птица).
Часто ли вы едите рыбу？Ставьте реакцию:
❤️ Да
👎🏻 Нет
👌🏻 Иногда
#рыба
По данным расчетов Ntech, российские цены на популярные виды рыбной продукции в среднем ниже, чем у других крупнейших рыболовных держав и потребителей рыбы.
В 2025 г. в среднем килограмм минтая в России стоил 675 руб. – наименьшая цена среди рассматриваемых стран. Это наиболее вылавливаемая рыба в России – за год ее добыча побила рекорд и составила 2,1 млн т. На втором месте Япония, где цена выше российской на 30%.
Филе трески (1880 руб./кг), семга потрошеная с головой (1360 руб./кг) и филе горбуши (1250 руб./кг) также дешевле всего в России. Цена неразделанной скумбрии наименьшая в Китае (474 руб./кг против 500 руб./кг в России), так как эту рыбу в КНР добывают в больших объемах.
Несмотря на низкую стоимость, в России индекс доступности рыбной продукции ниже, чем в Германии, США и Норвегии, однако выше, чем в Китае. Россияне чаще отдают предпочтение более бюджетным категориям белка (мясо, птица).
Часто ли вы едите рыбу？Ставьте реакцию:
❤️ Да
👎🏻 Нет
👌🏻 Иногда
#рыба
👌22❤16👎9
Азотная отрасль Узбекистана: карбамид на экспорт и «зелёный» аммиак
Химическая отрасль Узбекистана базируется на советской производственной инфраструктуре. Производители азотных удобрений в стране – Узкимёсаноат, Навоиазот, Ферганаазот, MAXAM-Chirchiq. Инвестпрограммы последних лет были направлены на строительство новых агрегатов по производству карбамида и модернизацию действующих производственных мощностей, в результате чего выпуск азотных удобрений за пять лет увеличился на четверть, до 3,5 млн т/год, главным образом прирос выпуск карбамида. Экспорт карбамида с 2020 года вырос в 2,5 раза, до 500 тыс. т в год. Расширилась и география экспорта: в 2025 году Узбекистан начал отгружать карбамид в Бразилию.
Производство аммиака в стране за пять лет выросло почти на 50%, до 1,9 млн т/год. Рост выпуска направлен на удовлетворение нужд внутреннего рынка.
Аммиачную отрасль Узбекистана затронули актуальные «зелёные» тренды. В 2025 году в стране в рамках производственного кластера в Чирчике было запущено производство «зелёного» аммиака. Проект мощностью 17 тыс. т газа в года реализован в рамках совместного предприятия ACWA Power (80%) и «Узкимёсаноат» (20%). Для получения электроэнергии, необходимой для технологического процесса, используется ветровая генерация. Инвестиции в проект составили 88 млн долларов. Использоваться «зеленый» аммиак будет внутри страны для производства химической продукции.
#Узбекистан #карбамид #аммиак
Химическая отрасль Узбекистана базируется на советской производственной инфраструктуре. Производители азотных удобрений в стране – Узкимёсаноат, Навоиазот, Ферганаазот, MAXAM-Chirchiq. Инвестпрограммы последних лет были направлены на строительство новых агрегатов по производству карбамида и модернизацию действующих производственных мощностей, в результате чего выпуск азотных удобрений за пять лет увеличился на четверть, до 3,5 млн т/год, главным образом прирос выпуск карбамида. Экспорт карбамида с 2020 года вырос в 2,5 раза, до 500 тыс. т в год. Расширилась и география экспорта: в 2025 году Узбекистан начал отгружать карбамид в Бразилию.
Производство аммиака в стране за пять лет выросло почти на 50%, до 1,9 млн т/год. Рост выпуска направлен на удовлетворение нужд внутреннего рынка.
Аммиачную отрасль Узбекистана затронули актуальные «зелёные» тренды. В 2025 году в стране в рамках производственного кластера в Чирчике было запущено производство «зелёного» аммиака. Проект мощностью 17 тыс. т газа в года реализован в рамках совместного предприятия ACWA Power (80%) и «Узкимёсаноат» (20%). Для получения электроэнергии, необходимой для технологического процесса, используется ветровая генерация. Инвестиции в проект составили 88 млн долларов. Использоваться «зеленый» аммиак будет внутри страны для производства химической продукции.
#Узбекистан #карбамид #аммиак
Ammonia Energy Association
Back to the future: renewable ammonia for fertilizers in Uzbekistan
Explored a now-operational renewable ammonia project in Uzbekistan, the historical use of water electrolysis for fertilizer production, and future plans.
👍8👎1
Дарья Тарасенко, старший аналитик Центра экономического прогнозирования Газпромбанка, вошла в 10 финалистов в номинации «Финансы и инвестиции».
В аналитическом департаменте Газпромбанка Дарья занимается моделированием российской экономики и выстраивает системную картину макропроцессов.
В 2024 г. она разработала методологию национального сырьевого индекса. По сути, это российский аналог Bloomberg Commodity.
Финалисты рейтинга будут выбраны жюри конкурса и редакцией журнала с учетом голосования читателей на сайте, которое продлится до 20 апреля.
Будем благодарны за ваши голоса и поддержку!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥45❤20👍14👎1
Как мировые ЦБ перестраивают резервы
Центральные банки всё активнее пересматривают приоритеты, и золото постепенно вытесняет традиционные инструменты. Объем золота на балансах регуляторов уже превышает размер американского госдолга, что отражает сдвиг в восприятии рисков и доверия к финансовой системе. По итогам 1 кв. 2026 г. золото впервые за 30 лет стало крупнейшим активом центральных банков, обогнав казначейские облигации США. К концу марта 2026 г. золотые запасы превысили 36 тыс. т (что эквивалентно 2,3-2,5 трлн долл.), тогда как вложения в казначейские облигации США снизились до 2,1-2,2 трлн долл.
Данный тренд усилился после 2022 г., когда мировые ЦБ начали серию рекордных закупок золота на уровне 900-1100 т в год, что почти в 3 раза выше среднего уровня 2010-2021 гг. В то же время доля доллара в резервах развитых стран снизилась с 70% до 58% за 20 лет, в развивающихся странах доля казначейских облигаций США достигает лишь 15-17%.
Центральные банки системно замещают долларовые активы золотом как нейтральным инструментом без кредитного риска. В результате золото становится ключевым элементом новой структуры резервов – более диверсифицированной и менее зависимой от США.
#золото #резервы
Центральные банки всё активнее пересматривают приоритеты, и золото постепенно вытесняет традиционные инструменты. Объем золота на балансах регуляторов уже превышает размер американского госдолга, что отражает сдвиг в восприятии рисков и доверия к финансовой системе. По итогам 1 кв. 2026 г. золото впервые за 30 лет стало крупнейшим активом центральных банков, обогнав казначейские облигации США. К концу марта 2026 г. золотые запасы превысили 36 тыс. т (что эквивалентно 2,3-2,5 трлн долл.), тогда как вложения в казначейские облигации США снизились до 2,1-2,2 трлн долл.
Данный тренд усилился после 2022 г., когда мировые ЦБ начали серию рекордных закупок золота на уровне 900-1100 т в год, что почти в 3 раза выше среднего уровня 2010-2021 гг. В то же время доля доллара в резервах развитых стран снизилась с 70% до 58% за 20 лет, в развивающихся странах доля казначейских облигаций США достигает лишь 15-17%.
Центральные банки системно замещают долларовые активы золотом как нейтральным инструментом без кредитного риска. В результате золото становится ключевым элементом новой структуры резервов – более диверсифицированной и менее зависимой от США.
#золото #резервы
🔥8❤4👎1
Дракон на мировой торговой арене и импортный ураган в 1 кв. 2026 г.
Китайская внешняя торговля начала 2026 г. с мощного рывка. По данным Главного таможенного управления КНР (ГТУ КНР), товарооборот (ТО) Китая в 1 кв. вырос на 15% в годовом выражении (до 1,69 трлн долл.), что стало рекордным квартальным темпом роста за последние 5 лет.
Важно, что главная особенность прошлого квартала кроется не в росте экспорта, который прибавил 15% г/г (997,6 млрд долл.), а в стремительном росте импорта — почти на 23% г/г (до 713 млрд долл.). Существенный рост импорта Китая был зафиксирован и в марте: фактически до 28% в годовом выражении при более скромных ожиданиях рынка в 10%.
Ощутимый рост импорта в 1 кв. 2026 г., вероятнее всего, связан с 3 основными факторами:
⚡️ «Технологический аппетит» промышленности
Импорт микросхем, которые занимают 12% стоимости поставок в Китай, прибавил 11% в натуральном и 45% г/г в стоимостном выражении.
⚡️ Обеспечение сырьевой базы
+10,5 и +6,6% г/г по импорту железной и медной руд соответственно за квартал. Поставки нефти и нефтепродуктов также выросли на 9 и 35% г/г, на что повлиял международный новостной фон. Сокращение стоимости импорта нефти почти на 5% говорит о том, что основная часть партий по новым ценам пока не дошла до китайских НПЗ.
⚡️ «Разогрев» внутреннего спроса
Импорт потребительских товаров вырос на 5% (одежды и обуви, продуктов питания — на 8-9% г/г).
Тренд на перераспределение торговых потоков Китая продолжился в 1 кв.: сокращение торговли с США на 17% г/г было компенсировано ростом поставок в страны АСЕАН (например, на 21% во Вьетнам на 31% в Таиланд), ЕС (+24% в Германию) и Россию (+22% г/г).
#Китай #макро #торговля
Китайская внешняя торговля начала 2026 г. с мощного рывка. По данным Главного таможенного управления КНР (ГТУ КНР), товарооборот (ТО) Китая в 1 кв. вырос на 15% в годовом выражении (до 1,69 трлн долл.), что стало рекордным квартальным темпом роста за последние 5 лет.
Важно, что главная особенность прошлого квартала кроется не в росте экспорта, который прибавил 15% г/г (997,6 млрд долл.), а в стремительном росте импорта — почти на 23% г/г (до 713 млрд долл.). Существенный рост импорта Китая был зафиксирован и в марте: фактически до 28% в годовом выражении при более скромных ожиданиях рынка в 10%.
Ощутимый рост импорта в 1 кв. 2026 г., вероятнее всего, связан с 3 основными факторами:
Импорт микросхем, которые занимают 12% стоимости поставок в Китай, прибавил 11% в натуральном и 45% г/г в стоимостном выражении.
+10,5 и +6,6% г/г по импорту железной и медной руд соответственно за квартал. Поставки нефти и нефтепродуктов также выросли на 9 и 35% г/г, на что повлиял международный новостной фон. Сокращение стоимости импорта нефти почти на 5% говорит о том, что основная часть партий по новым ценам пока не дошла до китайских НПЗ.
Импорт потребительских товаров вырос на 5% (одежды и обуви, продуктов питания — на 8-9% г/г).
Тренд на перераспределение торговых потоков Китая продолжился в 1 кв.: сокращение торговли с США на 17% г/г было компенсировано ростом поставок в страны АСЕАН (например, на 21% во Вьетнам на 31% в Таиланд), ЕС (+24% в Германию) и Россию (+22% г/г).
#Китай #макро #торговля
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍4🔥4👏2❤1