⛏Селигдар: золотой потенциал vs медвежий тренд

💰 Фундаментальные драйверы
- Выручка за 1H 2025:
- +42% г/г по золоту (23,9 млрд ₽)
- +40% г/г суммарно (28,4 млрд ₽)
- Рост обеспечен:
- +6% объемов добычи
- +34% цены реализации (при текущих $3400/унция золота)
- Целевая цена: 72,7 ₽ («Покупать» от БКС) с горизонтом до 2030 года.

📉 Техническая картина
- Обновлен годовой минимум (39,54 ₽), но есть сигналы к развороту:
- «Бычья» дивергенция на MACD с мая
- Ключевые уровни:
- 44 ₽ (верхняя граница дневного Боллинджера) – триггер для краткосрочного роста
- 47 ₽ (средняя линия недельного Боллинджера) – цель для среднесрочного движения
- 55,50–58,20 ₽ (+35% от текущих уровней) – зона годового максимума
- Риски:
- При закреплении ниже 44 ₽ – вероятность тестирования 35,02 ₽ (минимум 2024 г.)

Что может развернуть тренд?
1. Рост цен на золото (текущие $3400/унция пока не учтены в котировках)
2. Объявление промежуточных дивидендов за 2025 год
3. Стабилизация рынка РФ (отсутствие массовых распродаж)

Вывод
Акции Селигдара недооценены на фоне рекордных цен на золото, но технически остаются в медвежьем тренде. Инвесторам стоит ждать:
- Прорыва 44 ₽ для подтверждения силы покупателей
- Новостей по дивидендам как катализатора роста

📌 Стратегия:
- Консервативная – вход после закрепления выше 44 ₽ с целью 55–58 ₽
- Агрессивная – накопление у текущих уровней с стоп-лоссом ниже 39 ₽

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

📉 Какие акции выиграют от снижения ключевой ставки в июле?

25 июля состоится очередное заседание ЦБ РФ. Ожидается, что регулятор снизит ключевую ставку — на 100 или 200 базисных пунктов. Такое решение может оказать положительное влияние на ряд секторов фондового рынка.

Девелоперы
Снижение ставок улучшает условия по ипотеке, что стимулирует спрос на жильё. Также уменьшаются процентные расходы компаний.

Рекомендации аналитиков:
- ПИК (PIKK) — целевая цена: 800 руб. (+21%)
- Эталон (ETLN) — целевая цена: 100 руб. (+72%)

Нефтегазовый сектор
Падение ставок снижает процентную нагрузку и повышает потенциал дивидендов. Особенно это важно для компаний, развивающих долгосрочные проекты.

Рекомендации аналитиков:
- Роснефть (ROSN) — целевая цена: 600 руб. (+43%)
- НОВАТЭК (NVTK) — целевая цена: 1400 руб. (+34%)

Металлургия
Высокий уровень долга делает металлургические компании особенно чувствительными к изменению ставок. Снижение процентной нагрузки может улучшить финансовые показатели.

Рекомендации аналитиков:
- Мечел (MTLR/MTLRP) — целевая цена: 65 руб.
- РУСАЛ (RUAL) — целевая цена: 32 руб. (+10%)
- ТМК (TRMK) — целевая цена: 140 руб. (+35%)

Финансовый сектор
Снижение ставок способствует росту кредитования и уменьшению резервов под возможные убытки. Банки могут улучшить маржу.

Рекомендации аналитиков:
- Совкомбанк (SVCB) — целевая цена: 21 руб. (+27%)
- ВТБ (VTBR) — целевая цена: 90 руб. (+18%)

Телекоммуникации и ритейл
Компании с высокой долговой нагрузкой или зависимые от потребительского спроса выигрывают от более низких ставок.

Рекомендации аналитиков:
- Ozon — целевая цена: 5700 руб. (+41%)
- Хэдхантер — целевая цена: 5900 руб. (+73%)
- Яндекс — целевая цена: 6600 руб. (+55%)

Электроэнергетика, промышленность, транспорт
Компании с крупными долгами или инвестиционными проектами также могут выиграть от снижения стоимости заимствований.

Рекомендации аналитиков:
- Сегежа (SGZH)
- РусГидро (HYDR)
- Делимобиль (DELI)

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 👍

📱 VK (VKCO): покупать с потенциалом роста до 21%

Рекомендация: покупать
Цена входа: 330,60
Целевая цена (до 16.07.2026): 399,67
Потенциальная доходность: до 21%

О компании

VK — один из крупнейших российских технологических холдингов, объединяющий такие активы, как соцсети «ВКонтакте» и «Одноклассники», почтовой сервис Mail.ru, мессенджеры ICQ и «Агент Mail.ru», поисковую систему, «Юлу» и другие проекты.

В сентябре 2022 года компания вышла из совместного предприятия с Сбером, передав сервис Delivery Club в обмен на платформы «Дзен» и «Новости» от Яндекса.

Финансовые показатели

По итогам I квартала 2025 года:

- Выручка: +16% год к году, до 35,5 млрд руб.
- Скорректированная EBITDA: выросла в 4,7 раза — до 5 млрд руб.

Компания фокусируется на улучшении рентабельности и снижении долговой нагрузки. Крупные инвестиции планируется осуществлять через партнёрства, а не за счёт увеличения долга.

Ключевые факторы роста

- Редомициляция и ребрендинг формируют потенциал снижения оценочных и юридических рисков.
- Поддержка ключевых акционеров, включая структуры «Газпрома», создаёт основу для долгосрочного развития.
- Уход Facebook* и Instagram* с российского рынка дал VK возможность укрепить позиции как главной социальной сети страны.
- Развитие новых направлений, таких как коммуникационная платформа и сеть Мах, открывает дополнительные драйверы роста.

Прогнозы и оценка

- Среднегодовой рост выручки в 2025–2032 гг. ожидается на уровне 24% (ранее — 22%).
- По итогам 2026 года прогнозируем восстановление рентабельности активов до 2,5%.
- Ожидается снижение коэффициента чистый долг / EBITDA, хотя он остаётся высоким — около 6х.
- Дополнительное размещение акций помогло частично снизить долговую нагрузку.

Риски

- Возможное возвращение иностранных конкурентов при ослаблении геополитического напряжения.
- Высокая зависимость от долгосрочных стратегических прогнозов.
- Риск размытия долей акционеров после допэмиссии.

Вывод

VK демонстрирует уверенный финансовый рост и трансформацию бизнес-модели. При сохранении текущих тенденций и выполнении стратегических целей, бумага имеет хороший потенциал повышения. Целевая цена — 399,67 руб., что даёт инвестору потенциальную доходность до 21% к июлю 2026 года.

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

📈📉 Рост валютной волатильности может повлиять и на рублёвые портфели. Как инвестору с этим работать?

Валютные облигации привлекают внимание как инструмент диверсификации — особенно на фоне ослабления доллара к рублю.

📈 На прошлой неделе крупные эмитенты — Норильский Никель, Новатэк и ФосАгро — вышли с новыми размещениями валютных облигаций с купонами, на которые обратил внимание рынок. Это сигнал, на который стоит обратить внимание.

Эксперты УК ПСБ еженедельно отслеживают этот сегмент: разбирают размещения, купоны, спрос и ключевые движения на рынке — прочитать последний обзор.

⚡️ Чтобы не пропускать такие сигналы — подпишитесь на Telegram-канал ПСБ Благосостояние.

🔥 5 идей в российских акциях: ротация в нефтегазовом секторе

Московский рынок постепенно восстанавливается на фоне снижения инфляции. Представляем пять привлекательных бумаг для среднесрочной игры.

🛒 X5 (КЦ ИКС 5)
Ритейлер с низкой долговой нагрузкой и высокой дивидендной доходностью (~25% годовых). После выплаты спецдивиденда акции показали устойчивость. Цель: 4500 руб. (+52%)

📱 Яндекс
Лидер IT-сектора РФ. Рост выручки +34% г/г, EBITDA +30%. Компания развивается за счёт цифровизации экономики и расширения доли рынка. Дивидендная история набирает обороты. Цель: 6600 руб. (+52%)

💊 ОзонФарм
Производитель жизненно важных лекарств. Выручка в I квартале выросла на 45%, EBITDA — 36%. Портфель из 500+ препаратов даёт мощный потенциал роста. Впервые после IPO объявила дивиденды. Цель: 100 руб. (+104%)

⛽️ НОВАТЭК
Газовый лидер с устойчивым спросом. Объёмы добычи растут, а Европа всё ещё импортирует российский газ. Снижение ставок усиливает дивидендную привлекательность. Цель: 1400 руб. (+34%)

🏦 Банк Санкт-Петербург
Региональный лидер с высокой рентабельностью (ROE — 26,6%). Чистая прибыль растёт, дивидендная доходность — до 7,3%. Уверенно восстанавливается после отсечки. Цель: 500 руб. (+27%)

❗️Если было полезно, обязательно поставьте ❤️

⛽️ Транснефть: стабильность в нестабильном секторе

Привилегированные акции Транснефти в 2025 году показывают относительно устойчивую динамику — лучше большинства игроков нефтегазового сектора. Это происходит на фоне проведения сплита и ожиданий высоких дивидендов за 2024 год.

Фундамент: низкая зависимость от цен на нефть

Ключевое преимущество компании — её бизнес-модель, основанная на тарифах на транспортировку нефти. Это делает Транснефть менее уязвимой к колебаниям цен на сырьё.

- Прибыль до налогообложения по МСФО в I квартале выросла на 8% г/г, до 134 млрд руб
- Выручка снизилась на 2% г/г, до 362 млрд руб

Рост прибыли стал возможным благодаря увеличению объёмов прокачки. Ожидается, что в III квартале поддержку окажет наращивание добычи ОПЕК+.

Техническая картина

- Максимум с июля 2024: 1499 руб
- Текущая поддержка: 1320 руб (нижняя граница Боллинджера дневного графика)
- Критический уровень: 1280 руб (среднесрочный тренд и средняя полоса Боллинджера недельного графика)

Если цена закрепится ниже 1280 руб, это может привести к падению к годовому минимуму на 1105,6 руб.

Потенциал роста

- Закрытие дивидендного гэпа возможно при улучшении настроений на рынке и росте добычи ОПЕК+
- Цель в ближайшие недели: 1431,4 руб

Риски

- Усиление геополитической напряжённости может оказать давление на всю российскую бумагу, включая Транснефть
- Снижение объёмов прокачки из-за ограничений экспорта или падения добычи

Вывод

Транснефть остаётся одним из наиболее стабильных игроков в нефтегазовом секторе благодаря своей регуляторной модели. При поддержке со стороны ОПЕК+ и благоприятной макроэкономической обстановке акции могут восстановиться к уровням выше 1400 руб. Однако при ухудшении геополитической обстановки бумага не застрахована от коррекции.

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

🏦 Инвестидея: Сбер ($SBER)

Накануне на рынке наблюдался всплеск интереса к акциям Сбера в последний день с дивидендами — курс поднимался выше 330 рублей, достигая весенних уровней.

Сегодня утром акция демонстрирует значительный дивидендный гэп (около 6%), который с учетом налогов составил около 300 руб. Однако цена не опустилась ниже этого уровня, что может говорить о стабильном спросе.

Сбер составляет 7–10% капитализации индекса Мосбиржи, поэтому такой гэп оказал давление на индекс (~40–50 пунктов). Однако, учитывая сильные фундаментальные показатели банка, ожидания снижения ключевой ставки и перспективы дивидендов в будущем, мы прогнозируем закрытие гэпа в течение 1–2 месяцев.

Техническая картина:
Акция торгуется на 16% ниже исторического максимума, но при этом сохраняет восходящий тренд с 2009 года. После роста до середины 2024 года началась коррекция, завершившаяся в декабре прошлого года. Недавнее преодоление уровня 200-дневной скользящей средней открывает потенциал для дальнейшего роста.

Рекомендация:
Мы рекомендуем удерживать акции Сбера в портфеле в долгосрочной перспективе. Быстрого роста к уровням 400–420 руб. ожидать не стоит, но устойчивые позиции банка, рост кредитования и возможное смягчение ДКП должны поддержать рост дивидендов по итогам 2025 года.

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

⚡️Отличный дивидендный сезон 2025: как рынок отыгрывает дивгэпы

Индекс МосБиржи уверенно вернулся выше 2800 пунктов. Дивидендные отсечки в июле унесли с собой около 3% от стоимости индекса, но рынок быстро восстановился. Активность инвесторов поддерживается ожиданиями снижения ключевой ставки и реинвестированием полученных дивидендов.

Цель на конец лета: 2900–3000 п.

Акции после дивидендных гэпов: кто отыгрывает, а кто ещё в процессе

📱 МТС (MTSS)
После июльского дивгэпа под 189 руб. акции за две недели вернулись выше 212. Дивиденд составил 35 руб., а откат от цены в 225,5 руб. — почти 40 руб. Удалось отыграть около 23 руб., или 65% потерь. Полное закрытие гэпа может занять несколько месяцев — рост пока не теряет темпа.

🍏 X5 (КЦ ИКС 5)
8 июля акции рухнули до 2804 руб. после дивиденда в 648 руб. (почти 19%). Уже 21 июля — рост до 3130 руб., +11% от минимума. За две недели отыграно 60% провала. Полный возврат к 3446 руб. возможен раньше конца 2025. Ключевой фактор — перспективные дивиденды.

🏦 Московская Биржа (MOEX)
9 июля — дивгэп на 13%, дивиденд 26,11 руб. После падения до 165 руб. — отскок до 180 (+9%). Покрыто около 66% разрыва. Полное восстановление может затянуться: снижение ключевой ставки давит на доходность площадки.

🏦 ВТБ (VTBR)
Дивидендная доходность — 27%. После гэпа под 71 руб. — рост до 83,5 руб., +17% от дна. Перекрыто 63% провала. Быстрое восстановление связано с ожиданиями снижения ставки ЦБ. Поддержка теперь на уровне 80 руб. Возвращение выше 90 возможно уже осенью.

🏭 Транснефть-привилегированные (TRNFP)
16 июля — последний день для получения дивиденда в 198 руб. После гэпа до 1300 руб. — отскок до 1355 (+4%). С учётом предыдущего роста до 1500 руб., движение выглядит обнадёживающе. Полное закрытие гэпа — вероятно уже к осени.

🛢 Сургутнефтегаз-привилегированные (SNGSP)
Гэп 17 июля — до 45,11 руб., дивиденд — 8,5 руб. (после налогообложения). За 4 сессии — до 47,2 руб. (+4,6%). Слабый отскок связан с чувствительностью к курсу валют — доллар и евро на минимумах. На полное восстановление может уйти много времени, если не будет девальвации. Тем не менее, акции выглядят перепроданными.

✈️ Аэрофлот (AFLT)
Первые дивиденды за 5 лет — 5,27 руб. Гэп до 57,3 руб., а уже через пару дней — до 61 руб. (+5%). Осталось чуть больше 1% до полного закрытия. Акции остаются волатильными, но дивгэп может быть перекрыт в любой момент. Чистая дивдоходность — 7%.

🏦 Сбербанк (SBER)
Флагман рынка тоже прошёл через дивгэп. Дивиденд — 34,84 руб. Цена на дне — чуть выше 300 руб., сейчас уже выше 314. Осталось менее 4% до полного возврата. Всё зависит от внешнего фона и решения ЦБ по ставке 25 июля.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 👍

💿 $GMKN: ремонт, редукция и реальность
Пока металлурги в фаворе на фоне ослабления рубля, Норникель выдал отчёт за первое полугодие — и немного обламывает быков.

📉 Производство просело по всем ключевым позициям:
- Никель: –4%
- Медь: –2%
- Палладий: –5%
- Платина: –6%

📉 Прогноз на 2025 год пересмотрен вниз:
- Никель: 196–204 тыс. тонн (было 203–213)
- Медь: 343–355 тыс. тонн (было 355–365)
- Палладий и платина — тоже скромнее на 1–2%

🔧 Почему так?
Главные причины — технический переход и ремонты:
• Уходят старые финские и немецкие машины — приходят российские и «дружественные» аналоги.
• Замена техники = простои, адаптация, калибровка качества.
• Добавьте сюда плановые ремонты и логистические сложности.

Это не коллапс, а структурная перестройка. Тяжело сейчас — чтобы быть сильнее завтра.

💸 Финансы под давлением:
• Цены на металлы — низкие
• Рубль — крепкий
→ Маржа под угрозой

Как заявил CFO Сергей Малышев:
➡️ Капвложения сокращены до ₽215 млрд
➡️ Операционные расходы жёстко контролируются
➡️ Дивидендов за 2024 год не будет — решение уже принято

Что это значит для инвестора?

✅ Плюсы:
- Спрос на палладий и никель растёт (особенно в EV и энергетике)
- Рост доли высокомаржинальной продукции: катоды, никель-99,98%
- Фундамент компании — один из самых сильных в секторе

⚠️ Но пока есть риски:
- При сильном рубле и падающих объёмах GMKN не выглядит переоценённым, но и не дешёвым
- Нет сигналов по восстановлению дивидендов или cash flow
- История — не на этот квартал, а на 1–2 года вперёд

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

⚡️ТОП-8 акций, что покупать уже сегодня?

Мы собрали его топ-8 бумаг — с дивидендами, ростом и потенциалом +20–100%.

Вот что стоит держать в портфеле (или на радаре) уже сейчас:

🏦 Сбербанк (SBER)
Открыл реестр 18 июля — дивидендный гэп в процессе закрытия.
С начала года акции выросли на 21%, опережая индекс МосБиржи.
Дивиденды за 2024 год — 34,84 рубля на акцию, или 786,9 млрд рублей в сумме. Это крупнейшая дивидендная выплата в истории российского фондового рынка.
Исторически Сбер закрывает гэп за 2–3 месяца. При снижении ключевой ставки 25 июля процесс может ускориться.
Цель: 345 рублей.

🍏 X5 Group (X5)
Один из лидеров роста на российском рынке в 2025 году.
Выручка за 2024 год — 3,9 трлн рублей (+24,2%), чистая прибыль — 110 млрд рублей (+22%). В I квартале 2025 года рост выручки составил +20,7% г/г, прогноз на год подтверждён — около +20%.
С января по июль, до закрытия реестра, котировки выросли на 28%.
В июле выплачены дивиденды — 648 рублей на акцию, что даёт дивидендную доходность около 19%. Ожидается промежуточная выплата до конца года — не менее 300 рублей на акцию.
Цель: 4 000 рублей.

🏦 Т-Технологии (ТКС)
Акции опережают индекс МосБиржи на 24% с начала года.
По итогам 2024 года выручка выросла в 2,3 раза, чистая прибыль — на 87%.
За I квартал 2025 года объявлены дивиденды — 33 рубля на акцию. Это начало новой дивидендной политики после редомициляции.
Цель: 3 955 рублей.

📱 МТС (MTSS)
Компания подтвердила выплату дивидендов на уровне не менее 35 рублей на акцию в 2024–2026 годах — это около 15–16% годовых.
За две недели после отсечки акции восстановили половину дивгэпа.
Снижение ключевой ставки ЦБ уменьшит процентные расходы и долговую нагрузку — позитивный фактор для роста котировок.
Цель: 61 рубль.

✈️ Аэрофлот (AFLT)
Впервые с 2019 года компания завершила год с прибылью — скорректированная чистая прибыль за 2024 год составила 64,2 млрд рублей.
Продолжается рост пассажиропотока, расширение маршрутной сети и обновление авиапарка.
Дивиденды — 5,27 рубля на акцию, доходность около 8,5%.
После отсечки котировки почти достигли годовых минимумов, но уже начали восстанавливаться. Привлекательный актив для среднесрочной позиции.
Цель: 90 рублей.

💊 Промомед (PMDL)
Одна из ведущих биофармацевтических компаний в России.
В I квартале 2025 года выручка выросла на 86% г/г — до 4,5 млрд рублей. Особенно высокие темпы — в онкологии (+252%) и эндокринологии (+171%).
По мультипликаторам P/E и P/S акции торгуются с дисконтом более 40% к западным аналогам.
С начала года опережают индекс МосБиржи.
Цель: 540 рублей.

🥇 Полюс (PLZL)
С начала года — прирост около 35%, входит в число лидеров роста.
Компания демонстрирует стабильные показатели добычи, низкую долговую нагрузку и высокую рентабельность.
На недельном графике — чёткий восходящий тренд.
Цель: 2 600 рублей.

💻 ГК «Астра» (ASTR)
Один из лидеров российского ИТ-рынка в сегменте инфраструктурного ПО и защиты информации.
В 2024 году выручка выросла на 80% — до 17 млрд рублей, в основном за счёт трёхкратного роста продаж продуктов собственной экосистемы. Доходы от консалтинга и техподдержки удвоились.
В 2025 году рост замедлился — компании сокращают IT-расходы на фоне высоких ставок.
Сейчас акции торгуются вблизи исторических минимумов. При снижении ставок и восстановлении инвестиционной активности — большой потенциал роста.
Цель: 555 рублей.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 👍

⚡️«Ставка падает — рынок растёт»? Не всегда

Казалось бы, логика проста: ставка ЦБ снижается → дешевеют кредиты → растёт спрос на жильё → прибыль «Самолёта» ускоряется. Но рынок — не математика. Здесь работает психология, и сейчас она против очевидных сценариев.

2 причины падения SMLT

1. «Покупают на слухах — продают до фактов»
- Бумага уже выросла на 20% за последние месяцы — инвесторы заложили снижение ставки заранее.
- Чем ближе к заседанию ЦБ (25 июля), тем активнее фиксация прибыли.
- Вывод: Рынок дисконтирует события наперёд. Когда новость выходит — расти уже некому.

2. Всё уже заложено в цену
- Инфляция замедляется (9,4% в июне vs 9,88% в мае).
- Рубль укрепился, спрос на импорт упал.
- Доходности ОФЗ снижаются — рынок ждёт -200 б.п. от ЦБ.
- Но! Если ставку опустят на 100 б.п. (а не на 200), это разочарует рынок → давление на акции.

Что дальше?
- Краткосрочно: SMLT может продолжить коррекцию до заседания ЦБ.
- После решения ЦБ:
- Если ставку снизят на 200 б.п. — возможен краткий рост, но затем фиксация.
- Если только на 100 б.п. — реакция может быть негативной.
- Стратегия:
- Консервативная: ждём отыгрыша негатива и входим ближе к поддержке 2000–2100 ₽.
- Агрессивная: ловим отскок после заседания ЦБ, но с жёстким стопом.

Главный урок
Рынок не любит очевидных идей. Зарабатывают не на фактах, а на неожиданностях.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте ❤️

⚡️ Кто сейчас интересен на рынке?

1️⃣ Лукойл ($LKOH) – дивидендный потенциал
Почему:
- Свободный денежный поток > 1 трлн руб. – возможен рост выплат.
- В августе выйдет отчет – если FCF высокий, возможны:
- Повышение дивидендов
- Выкуп акций
- Покупка зарубежных активов
Ключевое: Если нефть дешевеет – Лукойл тратит меньше на капексы → больше денег акционерам.

2️⃣ Евротранс ($EUTR) – ставки ЦБ в плюс
Почему:
- Ожидается рост EBITDA в отчете.
- Дивиденды за Q2 могут быть высокими (в Q1 уже +20%).
- Плавающие ставки по кредитам → если ЦБ снизит ставку, долговая нагрузка уменьшится.
Риск: Большие капвложения в инфраструктуру.

3️⃣ Сбербанк ($SBER) – восстановление после дивгэпа
Почему:
- 18 июля выплатил ₽35/акцию → цена временно снизилась.
- 25 июля ЦБ может снизить ставку → возможен быстрый отскок.
- P/E 4.6x против исторических 5.6x – недооценка.

4️⃣ Т-Технологии ($T) – рост + дешевая оценка
Почему:
- Прибыль в 2025 может вырасти на 40%.
- Покупает доли в Яндексе и «Точке» → потенциал синергии.
- P/E 5.2x против 9.3x в прошлом – явная недооценка.

5️⃣ ВК ($VKCO) – краткосрочный импульс
Почему:
- Полугодовой отчет до августа может быть сильным.
- Новости о господдержке IT или MAX дадут рост.
- Снижение ставки ЦБ снизит долговую нагрузку.
Риск: Нет прибыли (P/E отрицательный), высокая волатильность.

6️⃣ Яндекс ($YDEX) – защита + стабильный рост
Почему:
- Ожидаются сильные отчеты за Q2 и 2025 год.
- Мало долгов → не зависит от ставок ЦБ.
- P/E 13.6x для IT-гиганта – дешево.

▪️ Итог:
- Дивиденды/выкуп: $LKOH, $EUTR
- Недооценка: $SBER, $T
- Рост + защита: $YDEX
- Спекулятивный импульс: $VKCO

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

⚡️ Прогнозные цены на акции по мнению аналитиков:

❗️В этом посте были собраны все актуальные инвестидеи по наиболее популярным акциям, а также указаны их прогнозные цены на горизонте ближайших 12 месяцев по мнению аналитиков "Т-Инвестиций":

➡️ Рекомендация «Покупать»:

📦 Ozon $OZON

■ Прогнозная цена: 5100 рублей
■ Потенциал роста: +20%

👕 Henderson $HNFG

■ Прогнозная цена: 840 рублей
■ Потенциал роста: +47%

🏦 Сбербанк $SBER

■ Прогнозная цена: 347 рублей
■ Потенциал роста: +14%

⛽️ Татнефть $TATN

■ Прогнозная цена: 840 рублей
■ Потенциал роста: +29%

⛽️ Лукойл $LKOH

■ Прогнозная цена: 8500 рублей
■ Потенциал роста: +42%

🍏 ИКС 5 $X5

■ Прогнозная цена: 3650 рублей
■ Потенциал роста: +23%

⛏️ Полюс $PLZL

■ Прогнозная цена: 2350 рублей
■ Потенциал роста: +22%

🍏 Лента #LENT

■ Прогнозная цена: 1700 рублей
■ Потенциал роста: +15%

🔖 HeadHunter $HEAD

■ Прогнозная цена: 4200 рублей
■ Потенциал роста: +25%

🌾 ФосАгро $PHOR

■ Прогнозная цена: 7100 рублей
■ Потенциал роста: +16%

🍷 Novabev $BELU

■ Прогнозная цена: 615рублей
■ Потенциал роста: +39%

📱 Яндекс $YDEX

■ Прогнозная цена: 5650 рублей
■ Потенциал роста: +37%

🔋 Новатэк $NVTK

■ Прогнозная цена: 1620 рублей
■ Потенциал роста: +57%

➡️ Рекомендация «Держать»:

⛽️ Роснефть $ROSN

■ Прогнозная цена: 540 рублей
■ Потенциал роста: +29%

📱 МТС $MTSS

■ Прогнозная цена: 266 рублей
■ Потенциал роста: +27%

🏛 Мосбиржа $MOEX

■ Прогнозная цена: 193 рубля
■ Потенциал роста: +10%

🩺 Мать и дитя $MDMG

■ Прогнозная цена: 1200 рублей
■ Потенциал роста: +6%

💿 НЛМК $NLMK

■ Прогнозная цена: 127 рублей
■ Потенциал роста: +14%

💿 Северсталь $CHMF

■ Прогнозная цена: 1200 рублей
■ Потенциал роста: +19%

💿 ММК $MAGN

■ Прогнозная цена: 36 рублей
■ Потенциал роста: +10%

🍏 Магнит $MGNT

■ Прогнозная цена: 4500 рублей
■ Потенциал роста: +23%

📱 Группа Позитив $POSI

■ Прогнозная цена: 1450 рублей
■ Потенциал роста: +4%

💿 Норникель $GMKN

■ Прогнозная цена: 141 рубль
■ Потенциал роста: +21%

⛽️ Транснефть $TRNFP

■ Прогнозная цена: 1540 рублей
■ Потенциал роста: +17%

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 👍

⚡️Прогноз по ключевой ставке ЦБ: осторожное смягчение до 16% с учётом инфляционных рисков

1️⃣ Текущая ситуация: почему ЦБ сохраняет осторожность?
На последнем заседании 25 июля ЦБ снизил ставку с 20% до 18%, следуя консенсус-прогнозу рынка. Однако более агрессивное смягчение (до 17%) даже не рассматривалось из-за сохраняющихся проинфляционных рисков .

Ключевые угрозы для инфляции:
- Дефицит рабочей силы: Безработица в мае — 2,2% (исторический минимум), рост зарплат — 14,3% г/г .
- Инфляционные ожидания: Население и бизнес ожидают роста цен на 13% в годовом выражении .
- Рост цен на бензин: Ускорение на 5 недель подряд может спровоцировать осенний скачок инфляции .
- Сельское хозяйство: Высокий спрос при снижении запасов и среднем урожае .
- Курс рубля: Риск ослабления из-за падения экспортных доходов и снижения ставки .

2️⃣ Сценарии снижения ставки на заседании 12 сентября
Главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова прогнозирует два возможных варианта:
1. Снижение до 16% — если:
- Инфляция в августе замедлится (особенно по бензину).
- Рубль сохранит стабильность (диапазон 85–90 ₽/$).
- Рост корпоративного кредитования не превысит 1% м/м.
- Бюджетная политика останется сдержанной .

2. Снижение до 17% — если риски ускорения инфляции усилятся (например, из-за скачка цен на топливо или девальвации рубля) .

Базовый прогноз: К концу 2025 года ставка достигнет 15% .

3️⃣ Последствия для рынков
- Облигации: Длинные ОФЗ с доходностью 14%+ остаются привлекательными — их цена вырастет при дальнейшем смягчении ДКП .
- Акции: Компании, ориентированные на внутренний спрос (например, Яндекс, Ozon), выиграют от снижения ставок .
- Рубль: Давление может усилиться, особенно если нефть продолжит дешеветь (целевой уровень 90–100 ₽/$ к концу года) .

4️⃣ Вывод
Снижение ставки до 16% в сентябре возможно, но не гарантировано — ЦБ будет учитывать динамику инфляции, рубля и кредитного рынка. Инвесторам стоит:
- Фиксировать доходность через длинные ОФЗ.
- Избирательно подходить к акциям, избегая переоцененных бумаг.
- Мониторить данные по инфляции и заявления ЦБ в августе.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте ❤️

⚡️Топ-5 российских акций, которые могут выиграть от перетока капитала из облигаций в акции на фоне снижения ключевой ставки.

1. Яндекс (YNDX)

- Сильные финансовые результаты: выручка +33% г/г, чистая прибыль +34% г/г.
- Прогноз роста выручки в 2025 г. — более 30%.
- Потенциальные дивиденды 80 руб./акция (доходность ~1.9%).
- Низкая долговая нагрузка и P/E 13x.
Цель: 6 600 ₽ (+57%).

Риски: Санкции против Яндекс Банка, волатильность IT-сектора.

2. X5 Group (FIVE)

- Дивидендный лидер: спецвыплата с доходностью ~19%, прогноз на 12 месяцев — до 25%.
- Рост выручки на 21.6% г/г во II квартале 2025 г.
- Защитный актив с низким долгом и высокой рентабельностью.

Цель: 4 500 ₽ (+52%).

Риски: Давление на маржу из-за конкуренции в ритейле.

3. Т-Технологии (TCSG)

- Интеграция с Росбанком и покупка «Точки» усилили позиции в финтехе.
- Выручка за I кв. 2025 г. выросла в 2 раза г/г, чистая прибыль +50%.
- Дивиденды 33 руб./акция (~1% доходности).

Цель: 4 700 ₽ (+48%).

Риски: Регуляторные риски в финансовом секторе.

4. НОВАТЭК (NVTK)

- Высокие цены на газ в Европе ($550/тыс. м³).
- Потенциал роста добычи СПГ до 57 млн т/год к 2030 г.
- Дивиденды 46.65 руб./акция (3.55% доходности).

Цель: 1 400 ₽ (+36%).

Риски: Санкционные угрозы, волатильность цен на энергоносители.

5. Озон Фармацевтика (OZPH)

- Лидер в производстве дженериков: 500+ препаратов в портфеле.
- Выручка за I кв. 2025 г. +45% г/г, рентабельность EBITDA — 36%.
- Дивиденды 0.28 руб./акция (~0.6%).
Прогноз: Рост выручки на 21% ежегодно до 2032 г.

Риски: Зависимость от госзакупок, конкуренция в фармасекторе.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 👍

⚡️Топ акций на август

Август традиционно входит в число самых волатильных месяцев на финансовых рынках — и в этом году ситуация может оказаться не менее напряжённой. Российские акции, скорее всего, будут находиться под давлением из-за геополитической неопределённости, замедления экономики на фоне продолжительного периода жёсткой денежно-кредитной политики, а также ожиданий в отношении дальнейших решений Центробанка.

При этом есть компании, которые могут показать результат лучше рынка. Вот несколько перспективных идей для внимания:

🏦 Сбербанк
Один из ключевых лидеров российского рынка с устойчивой бизнес-моделью и развитой экосистемой. Высокая операционная эффективность и масштаб возможностей дают основания ожидать рекордную чистую прибыль в размере около 1,64 трлн рублей уже в этом году. Это, в свою очередь, может обеспечить дивиденды на уровне 35,5–36,5 рубля на акцию.
Целевая цена (12 месяцев): 383 руб.

🥇 Полюс
Золотодобытчик выигрывает на фоне сильной конъюнктуры на рынке драгметаллов. Дополнительный импульс может дать ослабление рубля, что положительно скажется на рублёвых выручке и прибыли. По итогам 2025 года ожидаем привлекательный дивидендный поток — около 155–165 рублей на акцию.
Целевая цена (12 месяцев): 2390 руб.

💿 Норникель
Компания выступает надёжным индикатором восстановления промышленного спроса. Рост цен на медь и платину, ослабление доллара на мировых рынках и потенциальное снижение рубля во второй половине года создают благоприятные условия для заметного роста финансовых результатов. Акции — один из лучших способов войти в сырьевой сектор с потенциалом роста.
Целевая цена (12 месяцев): 165 руб.

🛒 Лента
Ретейлер продолжает наращивать продажи благодаря стратегии доступных цен и развитию собственного производства. Успешная экспансия в регионах через сделки M&A укрепляет позиции сети в сегменте «магазины у дома» и дрогери. Компания идёт в ногу с планом достичь выручки в 1 трлн рублей, сохраняя высокую рентабельность.
Целевая цена (12 месяцев): 1890 руб.

Следите за рынком, диверсифицируйте риски и выбирайте активы с фундаментальными перспективами.

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

📱 Анализ отчетности Группы Позитив (POSI) за 1 полугодие 2025 года: рост и перспективы

1. Ключевые финансовые показатели
- Объем отгрузок: 7,4 млрд ₽ (+51% г/г) — рекордный рост за 3 года, превышающий рыночные темпы .
- Выручка: 6,8 млрд ₽ (+28,3% г/г), несмотря на валютные риски .
- EBITDAC: -5,8 млрд ₽ (улучшение с -7 млрд ₽ в 1П2024) — результат оптимизации расходов .
- NIC (управленческая чистая прибыль): -7,6 млрд ₽ (ухудшение с -7,1 млрд ₽) из-за роста процентных расходов до 1,7 млрд ₽ (с 42 млн ₽) .

2. Драйверы роста и оптимизация
- Флагманские продукты:
- MaxPatrol SIEM (+61% г/г), PT NGFW (почти 1 млрд ₽ отгрузок) — высокий спрос на решения для кибербезопасности .
- Новые продукты (PT Dephaze, PT Data Security) начинают вносить вклад в выручку .
- Снижение затрат:
- Маркетинговые расходы сокращены на 30%, отраслевые мероприятия — на 20% .
- Численность персонала уменьшена с 3,160 до 2,607 сотрудников, но с привлечением 130 ключевых специалистов .
- Долговая нагрузка:
- Net Debt/EBITDA = 2,33x (с 2,97x в 2024 г.) — замена банковских кредитов на облигации снизит процентные платежи .

3. Риски и вызовы
- Убыточность: NIC остается отрицательным, что откладывает возобновление дивидендов .
- Сезонность: 60–70% выручки традиционно генерируется в IV квартале — текущие результаты лишь база для годовых целей .
- Валютные риски: 95% выручки — рублёвая, но долговые обязательства частично номинированы в валюте .

4. Прогнозы и инвестиционная привлекательность
- Целевые показатели: Подтвержден диапазон отгрузок на 2025 год — 33–38 млрд ₽ .
- Таргет-цена: 1,645 ₽ (+18% от текущих ~1,388 ₽) — потенциал связан с:
- Ростом госзаказов (импортозамещение ПО для критической инфраструктуры) .
- Снижением долговой нагрузки к концу года .
- Долгосрочный потенциал:
- Экспансия в Юго-Восточную Азию и Латинскую Америку (24 страны присутствия) .
- Развитие BugBounty-платформы и автоматических решений для пентестов .

5. Рекомендации для инвесторов
- Краткосрочно: Возможна волатильность из-за убытков, но позитивная динамика отгрузок поддерживает котировки.
- Долгосрочно: Компания — ключевой бенефициар господдержки IT-сектора. Вход в бумаги на коррекциях ниже 1,300 ₽ с горизонтом 12–18 месяцев.
- Альтернативы: Для диверсификации рассмотреть «Яндекс» (высокий рост выручки) или «Диасофт» (ниже долговая нагрузка) .

Группа Позитив демонстрирует уверенное восстановление, но требует терпения из-за высокой долговой нагрузки. Оптимальная стратегия — накопление на просадках с фокусом на итоги 2025 года.

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

🏭 Транснефть (ап): дивидендная стабильность и потенциал роста

Ключевые факторы
- Чистая прибыль за первое полугодие 2025 года выросла в 1,4 раза до 76,3 млрд руб.
- Компания выплатила дивиденды за 2024 год в размере 198,25 руб. на акцию.
- Прогноз дивидендов на 2025 год: 200-210 руб. на акцию (доходность 12-13%).
- Монопольный бизнес с ежегодной индексацией тарифов (+9,9% в 2025 году).

Финансовые показатели
Выручка и себестоимость остались на уровне прошлого года (637,7 млрд руб. и 569,3 млрд руб. соответственно). Рост чистой прибыли на 40% связан с отсутствием убытков от переоценки акций НМТП и увеличением финансовых доходов. Повышение налога на прибыль до 40% уже учтено в отчетности.

Дивиденды
Транснефть выплачивает 50% чистой прибыли по МСФО. После публикации отчетности в конце августа ожидается подтверждение дивидендных выплат на уровне 200-210 руб. на акцию за 2025 год.

Торговые уровни
- Текущая цена: 1,650-1,700 руб.
- Цель: 1,800-1,850 руб. (+8-10%)
- Поддержка: 1,600 руб.

Рекомендации
Бумаги Транснефти подходят для консервативных инвесторов, ориентированных на стабильные дивиденды. Оптимальная стратегия - долгосрочное владение с возможностью докупки на коррекциях к 1,650 руб. Основные риски связаны с возможной заморозкой тарифов или снижением объемов нефтетранзита, однако эти сценарии маловероятны в текущих условиях.

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

⛽️ Газпром: инвесторы делают ставку на восстановление

📈 Акции Газпрома растут (+2,2%), несмотря на санкционные риски и убытки. В чём причина оптимизма?

Почему покупают?
✅ Рост поставок газа в Европу (+37% м/м в июле) — хоть и на низкой базе, но рынок видит потенциал.
✅ Сокращение убытков: -11 млрд ₽ за 1П2025 против -481 млрд ₽ год назад.
✅ Технический разворот:
- Котировки отскочили от минимума 115 ₽ (июль 2025).
- MACD показывает «бычью» дивергенцию — сигнал к росту.
- Ближайшее сопротивление — 131 ₽, дальше цели 144–157 ₽.

Главные риски
⚠️ Санкции: США могут ужесточить давление после 8 августа, если переговоры по Украине провалятся.
⚠️ Дивиденды: В 2025 году выплаты маловероятны, но инвесторы надеются на 2026 год.
⚠️ Технический сценарий: Если не пробить 131 ₽, возможен откат к 105–115 ₽ (минимумы 2024–2025).

Что делать инвесторам?
- Краткосрочники: Пробой 131 ₽ может дать импульс к 144–157 ₽.
- Долгосрочники: Покупка на просадках — если верите в восстановление экспорта и дивиденды.
- Осторожным: Ждать ясности по санкциям и финансовым результатам.

Вывод: Газпром — рискованная, но потенциально доходная ставка. Главное — следить за сопротивлением 131 ₽ и геополитикой.

А вы верите в восстановление Газпрома?
👍- Да
❤️- Нет
🗿- Наблюдаю