Разбор секции по облигациям на конференции Финам
Ну что, как и обещала — делюсь выводами с секции по облигациям. Секция была сильная: выступали и специалисты Финам, и приглашённые эксперты. Много полезного, много нюансов, которые важно понимать каждому инвестору.

📌 Ключевая ставка и рынок облигаций
Сотрудники Финам сразу обозначили: ЦБ уже признал, что преждевременно снизил ключевую ставку.
👉 Поэтому быстрого снижения сейчас не ждём.
И пока ставка высокая — рынок облигаций чувствует себя отлично. Когда вернёмся в диапазон 6–7% — начнётся классическая «тоска», о которой я часто говорю на Капитале с нуля: доходности проседают, привлекательность падает.

📌 Новые виды облигаций, которые появляются
Вводятся новые инструменты, и важно понимать, что именно нам предлагают:
ОФЗ в юанях — покупать юани не нужно, всё будет пересчитываться по курсу ЦБ.
Секьюритизированные облигации — по сути, банки передают инвесторам кредитные портфели. Инструмент специфический, требует понимания рисков.
Возвращаются структурные и конвертируемые облигации — здесь инвесторов манит купон, но важно помнить: высокая ставка никогда не бывает бесплатной. Всегда смотрим на риск, долговую нагрузку, долг/EBITDA и другие метрики.
Отдельно Мосбиржа сейчас лоббирует возможность выводить купоны и дивиденды с ИИС-3 на брокерский счёт. Если это примут — будет удобно.

📌 Тема доверительного управления от Финам
Второй спикер рассказал о доверительном управлении.
Финам продвигает стратегию, которая состоит из «кубиков»:
Основные инструменты: Московская биржа, NYSE, Nasdaq, золото, РТС и др.
Альтернативные инструменты: облигации pre-IPO, алгоритмические стратегии, корпоративные облигации первого эшелона.
Распределение примерно 35% + 35% + 30% на прочее.
И здесь важное напоминание, которое я всегда повторяю:
👉 брокер продвигает свои продукты — это нормально, но важно понимать за что платим и какие риски берем.
Ещё мысль, которая прозвучала несколько раз:
Не инвестируем в то, что не понимаем.
А глубокий анализ эмитента — обязательный минимум, особенно по корпоративным облигациям. Дефолт — это 100% потери.

📌 Про новый инструмент Финам
Рассказывали про фонд «Портфель Рентье» — фонд "Финам", выплата по которому сейчас реинвестируется внутри фонда, но планируют выплачивать доход ежемесячно ближе к лету.
Это я уже подробно разберу в закрытом чате Капитала с нуля — для тех кто прошел курс Капитал с нуля либо были в индивидуальной работе.

📌 Аналитический подход: график «Пила»
Третий спикер предложил свой подход: он строит график «ПИЛА» на основе индекса Мосбиржи.
Логика понятная: покупать на низах, продавать на хаях.
Но честно: и он сам признал, что идеальные пики и просадки видны только постфактум. Поэтому акцент — на анализе секторов и понимании экономических часов.
А это как раз то, что мы подробно разбираем на Капитале с нуля: помогает понимать, когда заходить в акции, когда в облигации, и почему.

📌 Когда акции могут выстрелить
Звучал интересный прогноз: рынок акций может дать минимум +40%, если совпадут два условия:
-ключевая ставка опустится до 10%;
-начнутся реальные шаги к завершению СВО.
Сейчас оба условия не выполнены — поэтому резкого роста пока не ждём.

📌 Про дефолты и риски
Эксперты отдельно говорили, что:
-законодательство о ценных бумагах и банкротстве несинхронизировано — это увеличивает риски дефолтов;
-в специализированных сервисах (будем искать!) есть полноценная статистика по дефолтам — смотреть её обязательно;


И отдельный плюс, который неоднократно подсвечивался сотрудниками Финам — сейчас можно собрать сбалансированный портфель буквально за один день, были бы деньги.