⛽️ Транснефть – дойная корова

Государство подняло налог на прибыль Транснефти до 40%. В этом году бюджет получит около 180млрд. рублей. Отмена нововведений только в 2030 году

🎮 Бизнес модель очень простая. Прибыль на комиссиях за использование трубопроводов и танкеров. Стабильнейший бизнес, который растёт даже в этом году на 13,5% (операционная прибыль). Просто индексируют тарифы на предположительную инфляцию, это регулируется ФАС

100% обыкновенных акций принадлежит Росимущество, поэтому государству также отходят и дивиденды в размере 112млрд.

🛍 Идём дальше. На бирже торгуются привилигированные акции, на которые уходит 30млрд. – это 13,5% див. доходности по текущей цене

💭 Я смотрю на компанию положительно, т.к. при более низкой ключевой ставке акции должны быть выше, потому что див.доходность будет уже сильно приятнее вкладов. Жду цену акций в 1550₽ через полгода (к дивидендам), это +12% с текущих

📈 Есть спекулятивная идея, однако вернусь к ней только в мае. Вполне вероятно, что бумагу будут разгонять под дивиденды в последние 2 месяца. Главное про это не забыть)

————————————————————

🚢 НМТП – дочка Транснефти

60,6% акций принадлежат ранее названной компании и 20% Росимуществу. Лишь 18% в свободном обращении

Стабильный бизнес – морской порт. У компании отрицательный долг, часть накоплений размещена на валютных депозитах (поэтому в отчётности за год -2,3млрд. от курсовых разниц). Бурного роста ждать не стоит, просто небольшая индексация тарифов

Дивиденды за 2025 год будут на уровне ~12,5% по текущей цене (1,2₽ на акцию)

👀 Взгляд на бумагу нейтральный, всё ужасно скучно. Разумеется, если купить сейчас и реинвестировать дивиденды, то это хороший защитный актив, однако ради этой доходности мы идём на рынок? С таким же успехом лучше купить Транснефть)

Но падения ниже минимумов этого года я тоже не жду, акции оценены справедливо относительно ключевой ставки в 16%

@CapitFlow
#TRNFP #NMTP #полезное

👀Ну что, все отдохнули за Новогодние праздники, готовы к работе?

Конечно после таких длинных выходных тяжело начинать рабочий процесс, поэтому нужно плавно входить и не пытаться заработать все деньги в первый день.

🔥 - готов (а) к работе
❤️ - еще не готов (а)

👆Это голосовое я записывал еще 6 часов назад. Моя логика и мысли только укрепляются с каждым часом!

Только в клубе я веду такое сопровождение по всей сессии.

ЭТО НЕ ПРИЗЫВ ВОЙТИ В КЛУБ. Просто пища для размышления интересующимся.