🩺 Мать и Дитя
Разбор отчёта за 1п. 2025

ГК это вертикально-интегрированный медицинский холдинг, который создал замкнутую экосистему услуг для семьи с полным циклом обслуживания (основные показатели на слайдах)

Рентабельность компании на уровне 30%. Это достигается в том числе отсутствием налога на прибыль. Повышение этого самого налога и является одним из главных рисков

Из главных преимуществ выделяю отрицательный долг компании, по заявлениям менеджмента

никакого кредитования при ставке выше 14-15% не рассматривается

всё только на свои ши-ши

———————————————————

❓ Почему чистая прибыль не выросла вслед за выручкой?

У компании было много свободных денежных средств, которые она размещала на депозитах, получая значительный процентный доход. В 2025 году большая часть этих средств была направлена на выплату дивидендов и финансирование приобретения сети клиник «Эксперт», что привело к резкому сокращению денежной "подушки" и, как следствие, падению процентных поступлений. + высокий CAPEX

———————————————————

📈 Стратегия роста бизнеса

У компании есть 5 потенциальных M&A сделок, которые являются основным направлением развития бизнеса. Недавно прошла одна из них

22 Мая компания купила сеть медицинских центров "Эксперт". Сумма сделки составила 8,5 млрд рублей, в периметр вошли три госпиталя и 18 клиник в 13 городах общей площадью 33,6 тыс. кв. м.

Сделка позволила «Мать и дитя» одномоментно увеличить свою сеть более чем на 20% без многолетних затрат на строительство и раскрутку новых клиник, также компания смогла выйти на рынки четырёх новых регионов. Уже во втором квартале 2025 года купленные активы добавили 7.8% к общей выручке Группы

Менеджмент компании будет стремиться к доведению рентабельности новых клиник (24%) до среднего уровня в 30%

🌐 Выход в регионы и новые активы.

В 2024-2025 годах были открыты новые клиники в Хабаровске, Самаре (расширение) и Сургуте

• Региональные госпитали - 5 148млн руб. | +22,9%
• Амбулаторные клиники в регионах - 3 118млн руб. | +39,5%

В Московском регионе:
• Госпиталь "Лапино-3": центр ядерной медицины площадью 4,7 тыс. м² для онкологической службы (ориентировочно 2025-2026 гг.)
• Госпиталь в Домодедово: многопрофильный госпиталь площадью 15,6 тыс. м² (ориентировочно 2025-2026 гг.)
• Клиника в "Москва-Сити": многопрофильная амбулаторная клиника с фокусом на ЭКО (более 74 тыс. приемов и 800 циклов ЭКО в год).

———————————————————

💭 Моё мнение по поводу группы Мать и Дитя очень положительное. Это отличная, надёжная история роста + дивиденды (небольшие, но всё же приятно)

У компании есть замечательный денежный поток (от опер. деятельности +15,8%). Эти деньги идут либо на M&A сделки и высокие капитальные затраты (временно снижают денежную «подушку», но направлены на будущий рост), либо на размещение депозитов, которые генерят чистую прибыль и увеличивают кубышку

🕯 Касательно акций (ТА)
Думаю, что стоит подождать коррекции (P/E = 9) к 1150₽ и там присматриваться к покупке, либо ждать пробоя сопротивление 1300₽ и заходить в продолжение растущего тренда

———————————————————

Буду благодарен вашим реакциям)
@CapitFlow #полезное #MDMG

Update 25 октября:
Посетил смартлаб, конференция в целом понравилась, но было хуже, чем в прошлом году. Мать и Дитя рассказали про высокий уровень технологий и медицины, цифр и показателей было мало.

По личному ответу в кулуарах от директора по связи с инвесторами могу сказатать несколько выводов

1. Компания почти завершила оплату по сделке "Эксперт", осталось около 200млн. в марте следующего года

2. Рентабельность новых клиник сети эксперт, это не приоритет. Первым делом нужно интегрировать бывшую аудитория этих клиник и госпиталей в общий бизнес. Но в целом, через пару лет рентабольность вырастет с 24% до среднего показателя в >30%

3. Развитие бизнеса идёт согласно плану, даже где-то его опережает. По итогам года увидим хороший отчёт с темпами роста больше среднегодовых

4. На карандаше есть ещё потенциальные M&A сделки. Копят кэш

🥳Всем доброго денечка!

Рассказывайте чем занимаетесь в выходные, как отдыхаете от биржи. Делимся обязательно фотками/видео в нашем чатике.

🏹 Мы вот выбрались в тир пострелять с разных видов оружия - очень прикольный опыт.

🥳 Доброе утро друзья, понедельник 🍁

🚨 Мысли по рынку. Интересные инструменты. Чего можно ожидать 20.10 ⚙️

📊 $IMOEX2 #ОБЗОР #ТФ1Ч [Индекс Московской биржи]

📈 Закрылись на отметке 2745 пунктов, закрытие позитивное. В пятницу индекс Московской биржи закрыл основную сессию на значении 2721 пунктов, по итогу через небольшую локальную коррекцию в пятницу пошли в рост до 2730 пунктов. Движения были максимально понятные, постепенно росли и переваривали новости, но за выходные вышли еще новости. В субботу стартанули выше 2750 пунктов, но мини-негативные новости от Зеленского заставили рынок пойти в коррекцию.

☄️ Вчерашняя сессия закрылась в любом случае выше пятничной, на отметке 2745 пунктов движение приостановилось. Сейчас мы тестируем сверху восходящую трендовую с декабря, под которую провалились еще в конце сентября. Если удержимся в ближайшее время, то конечно отскок продолжится к 2800-2820 пунктам. Рост был сильным, быстрым и импульсивным, поэтому в идеале увидеть коррекцию. Но как часто бывает после таких новостей могут не дать коррекцию и будем дальше продолжать рост.

🟢Товарный рынок – в плюсе
🟢Нефть -0,3%
🟢Новостной фон – нейтральный
🟢Технические закрытия – нейтральные

✔️ Сегодня у нас будет сложный день, так как за выходные вышли новые новости, поэтому могут дернуть в обе стороны. Закрытие не самое сильное из-за коррекции в воскресенье, но и не слабое разумеется. Технически нужна коррекция после сильного роста, но стоит помнить, что могут тащить на перекупленности, как до этого тащили рынок вниз на перепроданности. Локальный восходящий тренд с 16 октября мы пробили вниз, поэтому небольшую коррекцию можно увидеть. Правда не стоит заигрываться с Шортами, нужно их быстро крыть, ведь сейчас Лонги преобладают!!!

💡 Интересные инструменты в ШОРТ

🏦 $SBER удержание 303, сопротивление 305 (слабенькое закрытие, не смогли пробить 305 рублей несколько раз = там крупный продавец)

💿 $NLMK пробой 106,1, сопротивление 107,2-107,5 (выход вниз из лок.восх.тренда, в идеале от отметки 107,2-107,5 поработать в Шорт)

😀 Больше интересных инструментов, видео разбор рынка, прогноз на день и план работы можно посмотреть в закрытом клубе

✏️ Отзывы на клуб от подписчиков

👀 Что публикуется в клубе?

❓ Как использовать аналитику и приоритетные акции

💬 Напоминаю, что у нас есть 👉ЧАТ👈 в котором каждый день проходят обсуждения рынка, идей. Вступайте в лучшее комьюнити!

🤝 Всем удачных торгов и хорошего дня! Если понравился пост - не забудьте поставить реакцию!

🥳 Доброе утро друзья, вторник 🍁

🚨 Мысли по рынку. Интересные инструменты. Чего можно ожидать 21.10 ⚙️

📊 $IMOEX2 #ОБЗОР #ТФ1Ч [Индекс Московской биржи]

📈 Закрылись на отметке 2743 пунктов, закрытие нейтральное. Вчера индекс Московской биржи закрыл основную сессию на значении 2744 пунктов, по итогу закрылись между уровней, за день никуда не вышли и ничего не произошло. Сессия была болотная, выходили новости разного характера, но в совокупности все дало 0. Видно, что покупатель вчера преобладал, так как касаний верхней границы накопления было больше, правда толку от этого мало.

☄️ Вечерняя сессия закрылась примерно также, как и основная, на отметке 2743 пунктов движение приостановилось. На вечерке без сюрпризов, рынок просто стоял на месте, продолжая это делать еще с начала второй половины дня. Замечали ли вы, что почти все движения происходят в первой половине дня, а потом уже просто стояние на месте в 90% случаев?! Поэтому лучше торговать в первой половине дня когда есть движения, импульсы и прочее!

🟢Товарный рынок – разнонаправленный
🟢Нефть -0,25%
🟢Новостной фон – нейтральный
🟢Технические закрытия – разнонаправленные

✔️ Сегодня у нас будет продолжаться накопление 2730-2755 пунктов до выхода в одну из сторон. Можно сказать рынок в режиме ожидания новых новостей и ставки ЦБ. Больших движений без новостей я бы не ждал, будем примерно ходить 25-35 пунктов туда сюда. Большой волатильности не хочется, лучше пусть она будет небольшой, но направление будет более четко выражено и понятно. Торопиться в таких ситуациях не стоит, набирать много позиций тоже не стоит!

💡 Интересные инструменты

💎 $ALRS Лонг удержание 42,5, поддержка 42 (коррекция без объемов, удержание поддержки 42,5, пытаемся закрепиться уверенно выше этого уровня)

💰 $AFKS Шорт пробой 13,5, либо от 13,58 (слабее рынка вчера, поджатие к уровню 13,5 рублей с целью пробития)

😀 Больше интересных инструментов, видео разбор рынка, прогноз на день и план работы можно посмотреть в закрытом клубе

✏️ Отзывы на клуб от подписчиков

👀 Что публикуется в клубе?

❓ Как использовать аналитику и приоритетные акции

💬 Напоминаю, что у нас есть 👉ЧАТ👈 в котором каждый день проходят обсуждения рынка, идей. Вступайте в лучшее комьюнити!

🤝 Всем удачных торгов и хорошего дня! Если понравился пост - не забудьте поставить реакцию!