Что такое казначейские и квазиказначейские акции
Казначейскими акциями называют ценные бумаги, которые находятся на балансе самой компании. Такие акции не участвуют в подсчете голосов на собраниях акционеров и по ним не выплачиваются дивиденды.
Как правило, казначейские акции появляются после проведения обратного выкупа у акционеров. По закону компания обязана распорядиться этими бумагами в течение одного года, после их появления на балансе — продать по цене не ниже рыночной. В противном случае, эти акции придется погасить через уменьшение уставного капитала компании.
Чтобы воспользоваться выгодой от владения своими бумагами, эмитенты выкупают акции через подконтрольные компании. Такие акции становятся квазиказначейскими. Ярким примером является МТС — в июле компания завершила программу обратного выкупа своих бумаг у акционеров через 100% дочку — ООО «Бастион». МТС #MTSS приобрела 2,7% собственных акций, которые теперь числятся на балансе дочерней компании. ООО «Бастион» будет получать дивиденды, которые будут отражаться в консолидированной отчетности МТС как прибыль.
Появление квазиказначейских акций — хорошо для компании, но плохо для миноритарных инвесторов. Это может привести к злоупотреблению своим влиянием на бизнес со стороны эмитента. Лучшим сценарием для миноритария является погашение бумаг. В этом случае, общее количество акций эмитента сократится, а размер выплачиваемых дивидендов на акцию увеличится.
Казначейскими акциями называют ценные бумаги, которые находятся на балансе самой компании. Такие акции не участвуют в подсчете голосов на собраниях акционеров и по ним не выплачиваются дивиденды.
Как правило, казначейские акции появляются после проведения обратного выкупа у акционеров. По закону компания обязана распорядиться этими бумагами в течение одного года, после их появления на балансе — продать по цене не ниже рыночной. В противном случае, эти акции придется погасить через уменьшение уставного капитала компании.
Чтобы воспользоваться выгодой от владения своими бумагами, эмитенты выкупают акции через подконтрольные компании. Такие акции становятся квазиказначейскими. Ярким примером является МТС — в июле компания завершила программу обратного выкупа своих бумаг у акционеров через 100% дочку — ООО «Бастион». МТС #MTSS приобрела 2,7% собственных акций, которые теперь числятся на балансе дочерней компании. ООО «Бастион» будет получать дивиденды, которые будут отражаться в консолидированной отчетности МТС как прибыль.
Появление квазиказначейских акций — хорошо для компании, но плохо для миноритарных инвесторов. Это может привести к злоупотреблению своим влиянием на бизнес со стороны эмитента. Лучшим сценарием для миноритария является погашение бумаг. В этом случае, общее количество акций эмитента сократится, а размер выплачиваемых дивидендов на акцию увеличится.