В конце 2020 года Мосбиржа по инициативе ЦБ РФ запустила "маркетплейс финансовых услуг" finuslugi.ru.

Идея в том, чтобы на одной платформе любой гражданин мог увидеть предложения десятков банков и других финансовых организаций в отношении вкладов, потребительских кредитов, ипотеки и других продуктов. А увидев, потребитель может сравнить и сделать оптимальный выбор.

Для малых и средних игроков рынка это весьма интересный вариант, который может дать немало новых клиентов. За это они готовы даже предлагать более интересные условия - например, добавлять "бонусные" полпроцента к ставке банковского вклада при оформлении его через платформу.

А вот для монстров вроде Сбербанка это пятое колесо - им важнее сохранить клиента в своих экосистемах и ничем ни с кем не делиться. Похоже, это очередной щелчок по носу Германа Оскаровича от Эльвиры Сахипзадовны. 😉

Продолжая тему портала finuslugi.ru, важно отметить, что позиционируется она ни много ни мало как "платформа личных финансов", то есть содержать она может отнюдь не только банковские продукты.

Почему бы не представить там, например, те же займы под залог недвижимости, осуществляемые через кредитные кооперативы? По надёжности они сравнимы с банковскими вкладами, а по доходности превосходят их в 1,5-2 раза. 💸

Ведь использовать обеспечение займов недвижимостью по закону могут только банки и КПК. Ни микрофинансовых организации, ни краудфандинг платформы делать этого не могут. Совпадение? Не думаю. 😉

Это позволило бы не только сберечь, но и приятно нарастить свои накопления миллионам россиян, которые уже начали разочаровываться в предложениях банков с, прямо скажем, скромной доходностью.

Что такое кредитные кооперативы и откуда они появились?

Первые КПК появились ещё в Российской империи конца 19 века и назывались ссудно-сберегательными кассами или товариществами. Они бурно развивались и в начале 20 века система кредитной кооперации России была наиболее развитой в мире. Она позволяла занять или ссудить деньги под гарантии гораздо выгоднее и проще, чем через неповоротливые банки.

Советская власть, конечно, закрыла все КПК после 1917 года, как и большинство частных предприятий того времени. С 1922 в рамках Новой экономической политики имело место временное возрождение обществ взаимного кредитования, однако и оно могло на нет в 30е годы.

В 1990е кредитная кооперация возникла вновь, однако законодательно эта сфера была вполне урегулирована лишь в начале 2000х.

Сейчас кредитная кооперация является удобным и полностью легальным финансовым институтом наряду с теми же банками, при этом обладая рядом преимуществ в предоставлении услуг физическим лицам и малому бизнесу.

Почему нам не светит достойная пенсия? 😱

Практически каждый россиянин отдаёт себе отчёт в том, что на одну пенсию, тем более не имея в собственности жилой недвижимости, он прожить не сможет. Однако в чём же причина столь скромных пенсий и хронического дефицита Пенсионного фонда РФ?

Прежде всего, причины демографические - пожилых людей с каждым годом становится всё больше, а работающих - всё меньше. Тенденция эта явно не способствует наращиванию пенсионных выплат.

Однако не менее важен другой фактор - российские пенсионные фонды практически не зарабатывают денег. ПФР не инвестирует пенсионные накопления граждан, а значит и прибыли там взяться неоткуда. Негосударственные же фонды очень жёстко зарегулированы и ограничены в возможности вложения этих средств, поэтому либо также барахтаются в минусах, либо изредка выходят в плюс.

В то же время, американские пенсионные фонды являются одними из крупнейших инвесторов на мировом фондовом рынке, а Bloomberg недавно писал о росте интереса пенсионных фондов США к вложению части средств в криптовалюты. Можно вспомнить и знаменитый пенсионный фонд Норвегии - в 2019 году он получил доходность в 19,9% годовых. Так вкусно бывает, конечно, не каждый год, но в среднем норвежские пенсионеры в уверенном плюсе. В отличие от российских. 😔

🍒 на 🎂: недавно прошла новость, что ПФР планирует потратить 800 млн. руб на пиар-кампанию в 2021 году. 🙈

Как известно, пенсионные системы бывают распределительные, накопительные и смешанные. 💰В России, теоретически, действует смешанная система, но накопительная часть пенсий (6% зарплаты) заморожена с 2014 года, поэтому фактически система у нас распределительная. Это означает, что все работающие должны платить взносы в ПФР, а оттуда уже платятся пенсии. При накопительной же системе каждый гражданин сам отвечает за свою пенсию, либо добровольно, либо принудительно отчисляя на неё часть зарплаты.

Экономисты из РАНХиГС пришли к выводу, что эффект от повышения пенсионного возраста закончится уже к 2028 году, а дальше пенсионная система снова столкнётся с ростом дефицита и общей разбалансированности. А соотношение пенсий и зарплат снижается уже 4 года подряд, и к 2050 году упадёт с нынешних 34% до 27%. Хотя по Конвенции Международной организации труда оно должно составлять как минимум 40%. Отчасти, решением может стать дальнейшее повышение ставки пенсионных взносов - с 22 до 25%, повышение нормативов трудового стажа, однако это работа с симптомами, а не причиной проблемы.

Системных решений может быть два:

1) Рост зарплат, сопутствующий росту экономики и производительности труда. Это сложная задача, требующая комплексного подхода от всей государственной политики, и не только экономической.
2) Переход к накопительной пенсионной системе. Конечно, останется вопрос о том, что делать с теми, у кого по тем или иным причинам совсем нет пенсионных отчислений - теми же иждивенцами.
3) Переход к активному инвестированию пенсионных накоплений на международном (а не только российском!) фондовом рынке. Оно позволит не только нарастить накопления, но и сохранить их от инфляции национальной валюты. Даже банальные вложения в индекс дадут фонду более 10% годовых в валюте.

Существующие негосударственные пенсионные фонды показывают средневзвешенную доходность около 8% годовых в рублях за 2019 год и около 5% за 2020-й, при этом сами услуги управления (по сути, навязанные) обходятся в 15% от дохода и 0,75% от объёма накоплений. Такой уровень доходности, по сути, лишь покрывает рублёвую инфляцию. Неожиданно, но результаты инвестирования государственным фондом ВЭБа накоплений "молчунов" показывают более высокие результаты, чем у частных - примерно 10% за 2019 год. и те же 5% за 2020-й. Впрочем, этих результатов всё равно недостаточно для получения дохода, хотя бы вдвое опережающего темпы реальной инфляции. 👨‍🦳

Структурные ноты и иные продукты - инструмент, весьма любимый крупными банками и брокерами, и "продаваемый" ими как инструмент для "инвестиций с прогнозируемым результатом". Звучит привлекательно, не правда ли? 😉 Так ли это? Давайте разберёмся.

Первые структурные продукты возникли в США в 1969 году. По сути, это совокупность нескольких инструментов в одном флаконе - своего рода конструктор. Например, акций, облигаций и опционов (право покупки актива по фиксированной цене, весьма рискованная штука).

Проблема в том, что разобраться в составе структурного продукта, итоговом соотношении дохода и риска, может только квалифицированный инвестор. Банки часто рекламировали их рядовым клиентам как надёжную и при этом более доходную альтернативу депозитам - что, очевидно, совсем не так. 🤬 А как раз квалифицированные инвесторы мало интересуются такой солянкой и редко приобретают структурные продукты.

По сути, структурный продукт - это своего рода ставка, подразумевающая высокую долю риска. Если цена такого-то актива достигнет определённого уровня, например - получите обратно свои деньги с хорошим бонусом, а если нет - то либо потеряете их часть, либо к вам вернутся ваши же деньги за вычетом комиссий эмитента, плюс вы потеряете время. Причём всё это зафиксировано в непростых для понимания правилах и условиях.

У нас в практике была весьма типичная история, когда женщина собиралась положить свои накопления (около миллиона рублей) на депозит, однако в банке её убедили в преимуществах вложения в структурный продукт. В итоге она заморозила свои средства на год, а итоговая прибыли оказалась даже ниже процента по депозиту. 😱

Главное, что нужно запомнить - структурные продукты НЕ являются инструментом сбережения.❗️

Давайте бегло разберёмся, что из себя представляют крупнейшие краудлендинг-площадки в России. Прежде всего, можно отметить интересную тенденцию – если ещё год-два назад крупные игроки развивали свои проекты (СберКредо, Альфа-Поток, OZON.Invest), то сейчас они фактически закрыты. Похоже, выгоды от этого направления были меньше, чем изначально рассчитывали создатели, а репутационные риски – больше. Так себе признак. 🤨

Из оставшихся игроков наиболее крупными являются: Модуль Деньги, Город Денег, Поток.Диджитал и smally.me. Все они обещают доходность от 16-17% годовых и выше. Звучит, конечно, неплохо.

Каждая платформа рассказывает о том, что выдаёт деньги малому бизнесу под исполнение госконтрактов на основе ФЗ-44, под поручительство учредителей и/или гендиректоров, однако это всё равно ни разу не гарантия и по надёжности очень далеко как от банковских депозитов, так и от займов под залог недвижимости. Любой из заёмщиков может обанкротиться, а потом иди-свищи контролирующих лиц и привлекай к субсидиарной ответственности. *Сарказм*.

Однако камнем преткновения является процент «дефолтов» – то есть того, что заёмщик вовсе не вернёт одолженные ему средства. Причём все, а не только процент по кредиту. Обычно, количество дефолтов не превышает 3%, однако даже этот уровень снижает доходность примерно в два раза.

Внимание, вопрос – зачем рисковать своими деньгами на каком-то краудлендинге ради 8% годовых, если есть иные, куда более надёжные пути получения аналогичной доходности? 🧐

Ещё с 2020 года в социальных сетях через таргет агрессивно рекламируется инвестиционный проект по «промышленному выращиванию клюквы» в Архангельской области.

Продвижение действительно неплохое: тут вам и презентация реального бизнеса (вроде работающего, но это не точно) и продукта, и красивые графики, и сюжет в новостях, и поддержка проекта региональным правительством, и главное – вкусные цифры (калькулятор на сайте обещает чуть ли не 55% годовых!). И не сколько-нибудь, а целых 200 лет. Не инвестиции, а сказка!

Что же тут может быть не так? Например, то, что инвестировать предлагают в виде внесения взносов (паёв) в сельскохозяйственный производственный кооператив. Причём, судя по размещённому на сайте договору внесения паевых взносов, первые выплаты должны пойти только через 6 (шесть, Карл!) лет. Всё это время будут строиться прекрасные плантации, которые однажды будут давать десятки тонн сочной развесистой клюквы. Или нет.

Только вот через шесть лет, как говорил Ходжа Насреддин, «Либо шах помрет, либо ишак сдохнет».

Конечно, свой пай можно забрать и досрочно (по крайней мере, пока кооператив ещё существует, 😏) за вычетом 5% вступительного взноса и «иных расходов» 😉.

Между тем, вполне безопасно вложив средства на те же 6 лет под 8,5% годовых, ежегодно рефинансируя эти проценты и имея возможность вывести их без всяких потерь, можно получить около 75% прибыли. А оставив их «работать» дальше, вы добьётесь дальнейшего роста. Так стоят ли внимания все эти рискованные вложения в коммерческую недвижимость и прочую клюкву? С нашей точки зрения, вопрос риторический.

1/2
В финансовом и не только мире сейчас активно обсуждается кейс GME (GameStop). Чем же он интересен широким массам? Чтож, для начала обрисуем ситуацию:

Компания GME – обычный ритейлер игр, приставок, геймерских аксесуаров и т.п. Крупный инвестфонд Melvin Capital активно шортил GME, то есть ставил на снижение цены её акций и давал этому аналитическое обоснование. Мол, не тащит лошадка и скоро помрёт.

Однако существует такая платформа как Реддит – это как наш Пикабу, только раз в десять крупнее и с разнообразными сообществами по интересам. Так вот, сообщество Реддита по инвестициям (/r/wallstreetbets) решило проучить злых капиталистов их же методом – и начало активно скупать акции GME, накачивая бумагу. В итоге стоимость 1 акции взлетела с 35 до почти 350$ буквально за пару дней, что является просто сумасшедшим показателем (так быстро не росли даже акции Тесла).

Ряд фондов, которые шортили эту позицию, включая Melvin Capital, потерпели огромные убытки и даже были вынуждены подать на банкротство. Сотни тысяч американцев потеряли часть своих средств.

Всё это получилось провернуть с помощью американского финтех стартапа Robinhood (про него, а также его американский аналог Revolt расскажем как-нибудь в другой раз) и тысяч частных инвесторов с того самого Реддита. Так что же, гражданское общество собралось и смогло нагнуть жадных корпоратов? Хах, как бы ни так. 😏

2/2
Дело в том, что финансовый рынок США – уже взрослый, зрелый и видал в своей истории некоторое дерьмо. Поэтому там существует такая организация как SEC (The Securities and Exchange Commission). Это серьёзные дяди в костюмах, которые могут привлечь к ответственности, в том числе уголовной. Тем более, что основания для этого есть – ситуация крайне похожа на сговор с целью манипулирования рынком, а это статья. 👮

Вообще, ситуация, конечно, любопытная – сидит вот инвестор, фундаментальный анализ курит, PE/BE/EBITDA (денежные потоки, фонды и прочее) считает, на основании этого свои кровные вкладывает. А тут приходят ребятки с Реддита и делают бумаге х10 или /10 просто потому, что захотели.

Но не всё так просто, на самом деле. У крупных инвесторов и инвестфондов есть огромное количество роботов и алгоритмов для отслеживания движения цен. Буквально через секунды после того, как робингуды начали толкать цену вверх – это засекли и этим воспользовались. Их усилия удесятерились за счёт тысяч «подключившихся». Только вот отнюдь не они будут отвечать перед SEC. 😉

Поэтому и нужно быть осторожным в мире инвестиций, особенно с акциями мелких и средних компаний. Покупайте ETF, носите маску в общественных местах и мойте руки перед едой! Или вовсе не суйтесь на рынок, потому как волатильность на биржах в последние годы нарастает, а любые акции могут обвалиться по тысяче разных причин.

А тем временем, SEC уже начал расследование - sec.gov/news/public-statement/joint-statement-ongoing-market-volatility-2021-01-27. Discord забанил группу у себя в сервисе (на всякий случай). Да и сам Reddit скоро сделает то же самое. На данный момент сайт GameStop уже лежит, Robinhood отменил все сделанные операции, а акции компании стремительно дешевеют. Шоу окончено, можно расходиться.

«Защитник прав предпринимателей» Борис Титов посетовал на то, что индивидуальным предпринимателям якобы слишком вольготно живётся. 😡

Мол, средства заработанные могут снимать напрямую без дополнительного налогообложения и пользуются деньгами от предпринимательской деятельности как своими.

Хотелось бы напомнить Борису Юрьевичу, что индивидуальные предприниматели при этом и ответственность по обязательствам несут полную и персональную, в том числе и личным имуществом. При неудачном стечении обстоятельств (вроде нынешней ситуации с коронавирусом) ИП может лишиться и автомобиля, и жилья. Генеральный же директор ООО, например, рискует не так сильно.

А лимиты по выводу средств с расчётного счёта ИП снижаются год от года во избежание схем по обналу. Если пару лет назад можно было спокойно вывести полмиллиона в месяц без дополнительных комиссий, то сейчас эта сумма составляет всего тысяч двести.

ИП на упрощёнке или патенте – одна из немногих оставшихся удобных форм ведения бизнеса, и это подтверждается статистикой – они составляют почти 58% от всех субъектов МСП. Поддерживать нужно наших предпринимателей, а не думать как бы ещё ободрать. Стыдно, господин омбудсмен.

Не секрет, что сейчас большое количество новых инвесторов зашло на российский фондовый рынок. Люди установили себе мобильное приложение брокера и, конечно же, хотят получать хороший доход, не тратя много времени и сил на обучение и трейдинг как основную деятельность. Конечно же, ещё и с минимальным риском.

Это мы с вами понимаем, что так не бывает, но очень многие покупаются на обещания различных "продавцов сигналов" и откровенных инфоцыган. 🤡

Недавно встретил очередного "мега профи", который вангует за "голубые фишки" российского рынка, якобы на основании фундаментального анализа. Мол, тогда-то купи, тогда-то продай и будешь богат как шах.

Стоит это удовольствие (в данном конкретном случае) 12 000 руб в месяц со 100% предоплатой. Это неплохая сумма, которую самому по себе можно с пользой вложить. 😉

А ведь гарантий нет никаких – даётся лишь некая вероятность выпадения предсказанного результата (т.н. винрейт), однако любой игрок подтвердит, что подряд может выпасть и шесть шестёрок. В итоге, гарантий нет никаких, а оплату вынь да положь. 💰

Если бы эти людей действительно могли выдавать достоверные прогнозы – они сами уже были бы успешными трейдерами или управляющими крупных активов (получая процент с результата своих трудов). Есть множество известных способов продемонстрировать свои результаты на бирже через реальные счета и истории операций.

Однако на практике мы видим лишь хвастливые текстики, нарисованные в экселе таблички, да ссылки на сомнительный сайтик, созданный на коленке за пол дня. Не дайте себя обмануть! ⚠️

Банковские вклады от Сбербанка (например) ничего, кроме уныния, увы, не вызывают. Ставки от 1,8 до 3,5% годовых не перекрывают даже 5,5% инфляции, предсказанные председателем ЦБ Э. Набиуллиной.

В этой ситуации многие наши сограждане стали высматривать более интересные альтернативы вложения накоплений. Однако, тут их поджидали многочисленные мошенники, обещающие золотые горы на трейдинге или откровенных пирамидах. 🤢

Безусловно, фондовый рынок обеспечивает возможности для инвестиций, однако для многих его инструменты остаются излишне рискованными.

Пройти между Сциллой рисков и Харибдой инфляции могут помочь инструменты с хорошей доходностью и минимальными рисками, такие как займы под залог недвижимости - актива надёжного и ликвидного. А таковые выдают только банки и некоторые (!) кредитные кооперативы.

Сегодня прошла новость, что аналитики ОКБ и Frank RG подсчитали долю дефолтных кредитов среди выданных малому и среднему бизнесу в 2020 году. Из льготных кредитов проблемных оказалось в 2-3 раза больше, чем среди обычных, выданных на рыночных условиях.💰

Во-первых, тут можно отметить, что целью выдачи этих кредитов был не их возврат, а поддержка разоряющегося на фоне пандемии бизнеса в отдельных, особо пострадавших (а по сути, привилегированных) отраслях. Всего для мер поддержки выбрали около 50 ОКВЭД из более чем 1500 существующих – при том, что почти 70% предприятий пострадали от пандемии и связанных с ней мер. Очевидно, что воспользоваться мерами поддержки, в том числе и льготными кредитами, могли лишь немногие компании.

Во-вторых, нет ничего удивительного в том, что кредиты, предоставленные на рыночных условиях, имели куда лучшие показатели по количеству просрочек и дефолтов – ведь банки были свободны в оценке рисков и требовании залога, а значит, могли выбирать более надёжных заёмщиков. Льготные кредиты брали фирмы, уже оказавшиеся в зоне риска ввиду общей экономической ситуации, это было понятно изначально, в т.ч. банкам.

В-третьих, не обошлось и без злоупотреблений – так как кредиты выдавались "как попало", по ОКВЭДам, без реального анализа финансово-экономического положения компании, часть из них было растрачено на текущие расходы или обналичено с прицелом на последующее банкротство.

Безусловно, малому и среднему бизнесу нужны кредитные деньги, особенно тем компаниям, что смогли выжить в столь непростых условиях. Сейчас, многие компании вынуждены брать их под ставку от 20% годовых, что, как мы понимаем, куда выше даже процента в потребительском кредитовании. 😱

Однако, если и продолжать (а тем более - расширять) выдачу льготных кредитов, то действовать нужно куда аккуратнее, лишь субсидируя ставку, но оставляя анализ заёмщика и конечное решение за самой кредитной организацией.

О том, что мировой фондовый рынок перегрет, говорят уже не первый месяц. Его капитализация уже превысила стоимость всех активов реальной экономики, что случалось в истории не часто, и всегда было предвестником кризисов и обвалов рынка. Темпы его роста явно не совпадают с реальным состоянием мировых экономик.

Существует такая ведь, как индикатор Баффета – это соотношение капитализации американских компаний к американскому же ВВП, сейчас он близок к историческому максимуму и составляет 160% (предыдущий пик в размере 130% наблюдался в 2001 году). В России, например, индикатор не превышает 50% к размеру ВВП.

Это означает, что рынок может начать падение в любой момент - и продлится оно не неделю и не месяц, а год или даже несколько лет.

В общем, вопреки заверениям "крутых трейдеров", если вы вложили 100$ сегодня - совсем не факт, что через год у вас будет даже 110.

В связи с этим, становятся куда более востребованными вложения с практически гарантированной доходностью: банковские депозиты (сейчас 2-3% годовых) и вложения через надёжные КПК (8,5% годовых).

На днях вскрылась очередная схема обналичивания материнского капитала. Для нас она интересна тем, что в качестве инструмента использовались фиктивные договоры с кредитными потребительскими кооперативами, а за помощь подозреваемые брали аж 45% от суммы (прямо скажем, комиссия конская).

Значит ли это, что все КПК замешаны в подобных схемах? Конечно нет. В 90-е и даже 2000е через банки проворачивались откровенно мутные схемы по обналу, но это не ставит любой банк под подозрение. Да, на данный момент КПК предоставляет бОльшую гибкость финансовых инструментов, чем могут предложить банки, и в отдельных случаях это может использоваться для злоупотреблений.

Мораль проста - не надо нарушать закон и гнаться за обналом средств, имеющих чёткое целевое назначение. А в отношении любой финансовой организации, будь то банк или КПК, нужно помнить, что “не все йогурты одинаково полезны” - важно понимать хотя бы общую схему работы фирмы: откуда она извлекает прибыль и какие гарантии может предложить.

Финансовый маркетплейс «Сравни.ру» опубликовал результаты мониторинга, согласно которым девять банков за последние недели ещё больше урезали ставки по депозитам - снижение составило от 0,1 до 1,4% годовых.

В итоге, максимальная ставка депозита в 10 крупнейших банках страны за февраль составила 4,46% (год назад было 5,49%). Однако стоит учитывать, что такой процент банки дают только на большие вклады, размещаемые на длительный срок, и без возможности досрочного снятия. Большинство вкладов дают не более 3,5% годовых.

Подобные ставки, не покрывающие даже уровень реальной инфляции, ставят многих россиян перед вопросом сохранения своих накоплений.

В Москве и Петербурге запускается свежий инвестиционный проект “Реалист” (realiste.ru). Его суть в том, что уникальный искусственный интеллект (он же нейросеть) анализирует рынок городской недвижимости и находит особо выгодные предложения, на 10-15% недооцененные рынком. Эти квартиры фонд покупает за ваши средства и продает уже с выгодой. Звучит круто и современно, не так ли?

Однако любой специалист в сфере недвижимости за пять минут разнесёт эту тему в пух и прах. Дело в том, что в сфере недвижимости очень много нюансов, которые не содержатся в самом объявлении о продаже: отсутствие лифта (для 1 и 5 этажей этот фактор имеет разное значение, не правда ли?), близость к очистным сооружениям, наличие соседей-алкоголиков или правовых обременений, и т.д.

Лучшее, что может сделать “искусственный интеллект” (хотя, скорее всего, это простенький алгоритм) - выдать клиенту ряд объявлений с ценой ниже среднерыночной для данного сегмента. А вот почему она ниже - ему придется выяснять самому. И в 95% случаев объективные причины имеются, т.к. рынок недвижимости весьма эффективен, и даже на 5% недооцененные объекты отсматриваются и улетают как горячие пирожки.

Второй момент, который должен насторожить: если бы у какой-то компании был такой волшебный инструмент по выявлению недооцененных объектов для их последующей перепродажи - она должна была бы сама им пользоваться вовсю и извлекать из этого прибыли, а не привлекать чужие деньги, зарабатывая на комиссиях как управляющая компания.

И да - комиссии там очень некислые, как минимум это 15% с прибыли, плюс плата за управление средствами. При этом, конечно же, нет никаких гарантий этой самой доходности.