Китай стабилизируется🎎

Акции Alibaba, JD.com, DiDi и ряд других китайских технологических компаний, торгующихся на американских биржах, подскочили на фоне очередного возможного ослабления государственного контроля. По информации Bloomberg, Китай откроет полный доступ к отчетам компаний для аудиторов уже в середине 2022 года.

Китайские регуляторы работают над созданием структуры, которая позволила бы китайским фирмам сохранить листинг на биржах США. Некоторые государственные и частные компании с доступом к конфиденциальным данным, скорее всего, не попадут под новую программу.

💡Эти новости появились всего через несколько дней после того, как правительство КНР попросило зарегистрированные в США китайские компании подготовиться к раскрытию аудиторской информации. Также ранее в Китае заявили, что намерены стабилизировать экономику страны, включая поддержку размещения акций своих компаний за рубежом. Такой шаг должен укрепить положение китайских компаний на западном фондовом рынке и упростить отношения Китая с американскими регуляторами.

Твиттер имени Маска 🐦

Глава Tesla и SpaceX Илон Маск приобрел 73,5 млн акций компании Twitter. Теперь предпринимателю принадлежит 9,2% компании. Аналитики Wedbush считают, что Маск может продолжить наращивать свою долю во владельце популярной соцсети.

Маск давно критиковал Twitter за неспособность «придерживаться принципов свободы слова». Миллиардер планировал создать собственную платформу и собирал комментарии подписчиках о принципах работы Twitter.

💡После сообщения о покупке крупного пакета акций компании Маском, котировки Twitter выросли почти на 25%. Появилась вероятность, что Маск может нарастить свою долю в компании и чаще взаимодействовать с советом директоров и менеджментом компании. В Wedbush отметили, что Маск продолжает наращивать свое внимание к другим отраслям, уделяя все меньше внимание Tesla или SpaceX.

США блокируют российские резервы🇺🇸

Власти США заморозили платежи по российским государственным облигациям из резервов, которые хранятся в американских банках. Речь идет о сумме $600 млн. Эти ограничения затронут суверенные облигации России с погашением в 2022 году ($2 млрд) и выплаты купонов ($84 млн) по бумагам с погашением в 2042 году.

После начала военной операции в Украине Россия смогла расплатиться с держателями других еврооблигаций на $1,45 млрд. Теперь ей придется использовать доступную валюту из других источников. До этого Минфин США не ограничивал использование российских валютных резервов на территории Штатов для обслуживания суверенного долга.

Если Россия не выполнит долговые обязательства, ей грозит технический дефолт. Через 30 дней она может столкнуться с кросс-дефолтом. В этом случае держатели суверенного долга страны могут потребовать одновременного погашения всех облигаций.

💡В случае дефолта Россия будет отрезана от международных рынков не только из-за санкций, но и пока не будут погашены все долговые обязательства и урегулированы все связанные с дефолтом судебные дела.

COVID вернулся из утащил за собой электрокары🧬

Акции производителей электромобилей в среду резко упали на фоне сильного роста числа заболеваний COVID-19 в Шанхае. Рынок опасается, что очередная вспышка может увеличить сроки восстановления цепей поставок.

Китайские власти продлили карантин в регионе. Представители Tesla сообщили поставщикам и работникам, что местный завод будет закрыт как минимум до 8 апреля. Таким образом лидер сектора электрокаров потеряет 12 рабочих дней производства.

💡«Профилактика и борьба с эпидемией в Шанхае находятся на самой сложной и критической стадии», — отметили в китайских службах здравоохранения. Если карантин затянется, рынок может пересмотреть свои прогнозы в отношении некоторых компаний. Например, Rivian — главный конкурент Tesla — показал хорошие производственные результаты в первом квартале и это называли уверенным шагом к восстановлению доверия инвесторов.

Американский IT — выбор для агрессивных инвестиций🚨

Аналитическая фирма Wedbush Securities считает, что настала пора «агрессивно скупать» бумаги технологических компаний из США на фоне высокого уровня распродажи. Среди лидеров отрасли выделяют в первую очередь Apple, а также Microsoft, Oracle, Zscaler и Palo Alto Networks.

Целевая цена Apple установлена на отметке $200. Многие инвесторы избавляются от технологических акций из-за опасения роста ключевой ставки ФРС. Однако в Wedbush считают, что высокие показатели прибыли за первый квартал 2022 года станут катализатором роста котировок. Ранее в среду Bank of America обратил внимание, что управляющие фондами увеличили свою долю в Apple до рекордно высокого уровня.

Также эксперты обращают внимание на бумаги Salesforce и Adobe, хотя их динамика выглядит сдержаннее, чем у более крупных игроков.

В Wedbush в целом позитивно смотрят на сектор кибербезопасности, полупроводников и облачных технологий. Цифровая трансформация, начавшаяся в первые дни пандемии, в этом году продолжает набирать обороты.

💡При этом к технологическим акциям, которые росли на фоне локдауна и других последствий пандемии следует относиться с большей осторожностью. Бизнесы, которые ориентированы на предприятия и облачные технологии, имеют более высокую привлекательность.

ЦБ спустя месяц снизил ключевую ставку📉

Банк России на последнем заседании снизил ключевую ставку с 20% до 17%. Регулятор обосновал свое решение связано с заморозкой роста рисков для финансовой стабильности страны.

«Сегодняшнее решение отражает изменение баланса рисков ускорения роста потребительских цен, спада экономической активности и рисков для финансовой стабильности», — заявили в ЦБ, допустив дальнейшее снижение ставки на следующих заседаниях. Следующее заседание, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, состоится 29 апреля.

Вдобавок ЦБ смягчил требования к операциям с наличной валютой и правила ее покупки и продажи. Теперь можно снимать и доллары, и евро, но не более 10 тысяч в USD. Банкам разрешили продавать наличную валюту физлицам, если она поступила в кассы после 9 апреля 2022 года. Помимо этого, регулятор отменил 12% комиссию на покупку валюты через брокеров.

💡За кризисный месяц ЦБ удалось по большей мере вернуть ликвидность в банковскую сферу и замедлить рост инфляции. Основные усилия Банка России также были направлены на сдерживание падения курса рубля. Сейчас пара USD/RUB находится на отметке, близкой к уровню до 24 февраля 2022 года.

Индия отказалась от российской нефти🇮🇳

Indian Oil Corp исключила российскую нефть Urals из последнего тендера, пишет Reuters.Крупнейший индийский нефтеперерабатывающий завод сообщил участникам рынка, что Urals и ряд других марок нефти с высоким содержанием серы (Das, Eugene Island, Thunder Horse) больше не будут участвовать в его тендерах.

Как отмечают журналисты, президент США Джо Байден заявил премьер-министру Индии Нарендре Моди вечером в понедельник, что покупка большего количества нефти у России не отвечает интересам Индии и может помешать США сдерживать действия России на территории Украины.

Накануне исключения Urals из тендера Россия предложила Индии высокий дисконт на свою нефть. В переговоры, по информации Bloomberg, были вовлечены представители правительств обеих стран. Россия планировала продать Индии до 15 млн баррелей нефти до конца 2022 года.

💡По всей видимости, российские энергоносители спустя полтора месяца после начала «спецоперации» теперь становятся токсичными для закупок другими странами. Ранее страны — участницы Евросоюза начали поочередно заявлять от планов уйти от газа и нефти, которые производит и продает Россия.

К Nvidia возвращается потенциал❗

Акции Nvidia растут на фоне позитивной оценки от участников рынка. Аналитики Bank of America и New Street Research отмечают, что компания может показать высокие показатели в этом году за счет роста направления дата-центров.

BofA установила целевую цену на акции полупроводникового гиганта на уровне $370. New Street — $280. Таки уровни предполагают рост котировок компании примерно на 70% и 28% соответственно.

После распродаж NVDA, инвесторы могут недооценивать перспективы бизнеса Nvidia. Компания потеряла часть доходов из-за снижения выручки в сегменте видеокарт — это было связано с падение курсов криптовалют. Но у компании есть возможность выиграть от запуска новых продуктов, например линейки GPU Hopper.

Nvidia остается одним из ключевых игроков на рынке полупроводников с одним из самых высоких показателей маржи EBIT (45%).

С другой стороны, Nvidia может пострадать от снижения объема продаж на фоне конфликта между Россией и Украиной и снижения потребительской активности в Китае из-за нового локдауна.

💡В начале апреля Truist снизила целевые цены по крупнейшим игрокам рынка полупроводников. Аналитическая фирма обнаружила, что по всему сектору наблюдается снижение числа заказов.

Ставка Маска на Twitter👀

В начале апреля Илон Маск стал крупнейшим акционером Twitter, купив 9,2% акций компании. Теперь миллиардер хочет полностью перевести соцсеть под свой контроль. Он предложил выкупить Twitter за $43 млрд.

В заявке для SEC предприниматель заявляет, что компания «имеет большой потенциал», и он намерен раскрыть его. Сейчас Маску принадлежит самая большая доля компании. Однако, отметил он, что пересмотрит свою позицию, если его предложение отклонят. То есть выросшая за две недели цена, скорее всего, потеряется.

Оценка в $43 млрд ($54 за акцию) представляет собой премию 18% по сравнению с последней ценой закрытия Twitter. Маск говорит, что это на 54% больше, чем за день до того, как он начал инвестировать в социальную сеть.

💡После покупки доли в Twitter ожидалось, что Маск войдет в совет директоров компании. Владелец Tesla и Space X не стал пользоваться этой возможностью. Не исключено, что соцсети не повредит новый, пусть и довольно одиозный, менеджмент. Тем не менее последний год акции TWTR не показывали сильного роста, компания находится на грани убыточности. Рыночных предпосылок для изменения ситуации пока не видится.

📈 Инфляция в марте ускорилась во всех российских регионах

Годовая инфляция находилась в диапазоне от 7,2% в Чукотском автономном округе до 21,7% в Республике Хакасия.

Основное влияние на ценовую динамику в марте оказали факторы, обусловленные внешними торговыми и финансовыми ограничениями: ослабление рубля, ажиотажный спрос в начале месяца, усиление логистических проблем.

Подробную информацию об инфляции в вашем регионе ищите на нашем сайте.

Отчеты разочаруют🌚

Отчетности компаний за первый квартал 2022 года окажутся менее впечатляющими, чем ожидалось, прогнозируют аналитики Morgan Stanley. Главный стратег по рынку акций инвестбанка Майк Уилсон считает, что показатель прибыли на акцию в среднем по рынку будет двигаться в сторону понижения.

Такая динамика связана с негативными трендами в циклических отраслях: потребительском секторе, промышленности и т.д. Кроме того, падение спроса, ускорение инфляции и война России с Украиной еще сильнее ухудшают настроения на рынке.

💡Инфляция перестала позитивно влиять на доходы компаний и теперь становится встречным ветром для роста бизнеса, особенно после изменения монетарной политики ФРС. Фондовый рынок опасается роста ключевых ставок и замедления экономического роста.

Просмотр на вечер🌃

Сейчас для многих главным вопросом стало, куда инвестировать во время кризиса и что делать с рублями. Авторы из Тинькофф обсудили это с несколькими экспертами, среди которых бывший глава Банка России Сергей Дубинин — он руководил Центробанком во время дефолта 1998 года. Некоторые вещи могут показаться банальными, но все же полезно для успокоения во время новостной паники.

Netflix понес самый больной удар в истории🤯

Компания Netflix опубликовала свежую квартальную отчетность, которая крайне разочаровала инвесторов. Котировки стримингового гиганта уже упали более чем на 35%. Что же случилось?

Главное — компания впервые за десять лет сообщила о потере аудитории. От сервиса суммарно отписалось 200 000 человек. Сервис планировал привлечь 2,5 млн подписчиков по всему миру, но потерял 700 000 в России из-за прекращения деятельности в стране и набрал всего 500 000.

Помимо ухода с российского рынка сказалось повышение стоимости подписки для пользователей из Северной Америки. Гораздо чаще люди создают просто групповой аккаунт и делятся паролями. Netflix только планирует начать монетизацию групповых подписок.

Выручка за квартал составила $7,87 млрд — это ниже прогнозных $7,95 млрд. Аналитики начали «резать» целевые цены по акциям компании. J.P. Morgan снизила таргет с $605 до $300, Piper Sandler — с $562 до $293. Менеджменту придется признать проблемы, с которыми они столкнулись, иначе упомянутые факторы продолжат давить на выручку и рост компании.

💡Netflix заявила, что во втором квартале ожидает потерять 2 млн подписчиков и получить выручку $8,05 млрд. Эти прогнозы показатели также ниже текущих оценок рынка.

Сезон роста в США📈

Четверг подарил акциям американских компаний день роста за счет сильных отчетностей ряда компаний. Индекс Nasdaq Composite вырос на 1,8%, компенсировав потери после обвала Netflix. S&P 500 прибавил 0,9%, а Dow Jones Industrial Average — 0,7%.

Рост основных рыночных индексов обеспечили высокие результаты компаний из США в первом квартале 2022 года. Tesla выросла на 11%, после отчета о рекордной прибыли $3,3 млрд. Местный телеком-провайдер AT&T набрал 3,3% благодаря росту выше ожиданий. Также хорошо показали себя авиакомпании.

Вдобавок появились новые данные рынка труда США, которые показывают незначительное снижение уровня безработицы неделя к неделе. По-прежнему напряженная ситуация в этом сегменте экономики сдерживает ФРС от ужесточения монетарной политики. Финансовые менеджеры готовятся к тому, что ФРС в этом году резко повысит ставки, чтобы сдержать рекордную за десятилетия инфляцию.

Цены на нефть Brent выросли на фоне снижения добычи в России — Европа движется к прекращению импорта российской нефти. Цены на сырую нефть в США выросли на 1,7% до $103,90 за баррель. Германия заявила, что прекратит покупать российскую нефть к концу года.

💡Зарубежные фондовые рынки были неоднозначными. Индекс Stoxx Europe 600 вырос на 0,8% во главе с акциями туристических, развлекательных и строительных компаний. В Китае акции оказались под давлением из-за опасений, что новый локдаун замедлит рост второй экономики в мире. Индекс Shanghai Composite потерял 2,3%. Гонконгский индекс Hang Seng упал на 1,3%, а японский Nikkei 225 прибавил 1,2%.

Авиакомпании идут на взлет✈

Компании из США выходят на новый виток восстановления после пандемии COVID-19. Крупнейшие авиаперевозчики ожидают рекордной выручки в текущем квартале и возвращения к прибыльности по итогам года.

Представители United Airlines и American Airlines отметили заметное восстановление сегмента корпоративных перелетов по мере открытия офисов и снятия ограничений на путешествия. Это один из наиболее прибыльных сегментов их бизнеса.

Компании подчеркнули, что текущая ситуация обеспечила самый высокий спрос на перевозки за последние 30 лет. По мере восстановление спроса на перелеты компании планируют увеличивать число авиарейсов.

Начало года компания испортило распространение штамма «омикрон». Очередная вспышка коронавируса вмешалось в восстановление отрасли.

💡В то же время на фоне «спецоперации» в Украине резко выросла стоимость авиатоплива. Дополнительные расходы закладываются в стоимость билетов для пассажиров. Хотя перевозчики уверены, что продажи в летний сезон все равно будут на высоком уровне.

Nasdaq без России❌

Одна из главных торговых площадок США — Nasdaq — прекратит работу в России. Таким образом российские резиденты останутся без доступа к ценным бумагам на этой бирже. Ограничение вступит в силу с 29 апреля, по информации РБК.

Клиенты из России не смогут торговать на Nasdaq или получать биржевую информацию оттуда. РБК отмечает, что ограничения не повлияют на инвестиции россиян через СПБ Биржу. Близкий к бирже источник подтвердил эти слова.

💡СПБ Биржа — главная площадка России для торгов иностранными ценными бумагами. Хотя некоторые брокеры позволяли торговать напрямую через иностранные биржи. Скорее всего, подобные ограничения в первую очередь затронут россиян, которые пользовались услугами иностранных банков и брокеров. Письмо о прекращении работы Nasdaq с россиянами изначально разослал датский Saxo Bank. Информации об отключении СПБ Биржи от международных рынков пока не было даже на уровне слухов.

FAAMG: две отчетности🔎

Microsoft и материнская компания Google отчитались о своих успехах в минувшем квартале. Здесь есть, на что обратить внимание.

Выручка Microsoft составила $49,4 млрд (+18% год к году) — наибольший вклад внес сегмент облачных технологий (+32% год к году). Рыночной прогноз составлял $49,05 млрд.

— Выручка от сервисов облачных вычислений Azure увеличилась на 46% год к году.
— Решения для бизнеса (сюда входит Office 365) прибавили 17%; в основном этот рост обеспечил рост доходов от пакета Office 365.
— Сегмент видеоигр показал лучший рост в не праздничный период. Xbox Series X/S обогнал по продажам PS5.

💡Компания вернула $12,4 млрд акционером в рамках байбэка и дивидендных выплат. CFO Microsoft ожидает, что в текущем квартале IT-гигант заработает $52,4—53,2 млрд.

Alphabet

Выручка компании составила $68 млрд (+23% год к году).

Наибольший вклад в бизнес оказали поисковик и облачная платформа. Рост YouTube замедлился и не оправдал ожиданий. Однако все основные сегменты компании показывают хороший рост.

Чистая прибыль составила $16,44 млрд — это ниже уровня прошлого года, тогда было $17,93 млрд. Основные показатели прибыли пострадали от колебаний в сегменте «прочих доходов», где прибыль по долевым ценным бумагам сменилась убытком.

В Google также высказались о влиянии военных действий России в Украине на ее бизнес. Россия занимала 1% в выручке компании, она преимущественно шла от рекламы. Сейчас компания свернула основные коммерческие активности на территории страны. Вдобавок с самого начала «спецоперации» сильно сократились расходы рекламодателей, особенно на YouTube в Европе.

💡Результаты компаний в целом должны успокоить инвесторов в технологические акции. В то время, когда на рынке массово говорят о предстоящей рецессии и инфляция с ключевыми ставками растет крайне высокими темпами, хорошие отчетности показывают устойчивость бизнес-моделей крупных игроков.

VK: отчетность за первый квартал📑

Компания VK отчиталась за первый квартал 2022 года. Несмотря на кризис материнская компания крупнейшей соцсети в России смогла показать рост основных показателей.

Общая выручка выросла на 9% год к году, до 30,9 млрд рублей. В то же время скорр. EBITDA составила 2,96 млрд рублей — это на 51% меньше, чем годом ранее. Такую динамику вызвало замедление роста рекламного бизнеса в первом квартале. Кроме того, на показатели повлияло увеличение капитальных затрат — на контент и зарплаты сотрудников. Также у компании вырос чистый убыток — до 7,4 млрд против 998 млн рублей годом ранее.

Ключевой для бизнеса VK остается социальная сеть «ВКонтакте». В марте было отмечено несколько рекордов: показатель месячной активной аудитории (MAU) в России составил 75,8 млн, пиковая дневная активная аудитория в России — 50 млн. MAU в мире впервые превысила 100 млн. Соцсеть получила больше возможностей для роста на фоне ухода зарубежных площадок из России.

Количество приложений на платформе VK Mini Apps выросло на 43% в годовом исчислении в марте и составило 42 000, при этом средняя MAU в первом квартале составила 41,8 млн (+8,4% год к году). Выручка от рекламы в мини-приложениях и играх на платформе VK Mini Apps в первом квартале выросла на 89% год к году.

Хорошими темпами растет и сегмент образовательных технологий (выручка +62% год к году). В конце марта общее количество зарегистрированных учеников на образовательных платформах достигло 10,8 млн. Однако параллельно компания нарастила расходы в этом направлении, поэтому скорректированная EBITDA оказалась ниже прошлогоднего уровня.

💡Из-за высокого уровня рыночной неопределенности компания VK не стала давать прогнозов на текущий квартал и остаток года.

Китай прекращает давить🚫

Бумаги Alibaba, JD и Baidu взлетели на фоне сообщений в государственном издании о скором прекращении регуляторного прессинга в адрес крупнейших технологических компаний страны. Таким образом Пекин надеется стабилизировать экономическую ситуацию.

По информации South China Morning Post, правительство Китая планирует провести заседание с представителями крупнейших IT-компаний страны и объявить о прекращении давления со стороны регуляторы. Встреча должна состояться между 30 апреля и 4 мая.

В заседании должны принять участие сотрудники Alibaba, Tencent, ByteDance и Meituan. После сообщения в South China Morning Post котировки этих и других компаний выросли сразу на более чем 10%, включая Pinduoduo, Bilibili, NetEase и DiDi Global.

Отдельно агентство Bloomberg сообщило, что регуляторы из Пекина обсуждают с американскими коллегами, как разрешить выездной аудит китайских компаний, зарегистрированных в Нью-Йорке. Ранее Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая подтвердила планы пересмотреть правил конфиденциальности в отношении зарубежных листингов, что может помочь китайским компаниям избежать исключения с бирж США.

💡Китайское правительство также недавно выдало первую группу лицензий на распространение видеоигр. Это еще один признак, что препятствия со стороны регулирующих органов, с которыми столкнулись китайские технологические компании за последние несколько месяцев, ослабевают.

Эффект ухода Европы от российского газа🖋

Страны Евросоюза активно увеличивают закупки энергоносителей в преддверии ужесточения санкций против России, которые предполагают эмбарго на российские нефть и газ. К концу 2022 года Европа надеется минимизировать энергетическую зависимость от России.

Теперь европейские компании фиксируют рекордные обороты с начала пандемии. Поскольку местные газохранилища заполнены лишь на 30%, когда минимальный объем для стабильной работы систем отопления и предприятий составляет около 80%.

Энергетические компании поставляют ресурсы в регион по исторически высоким ценам. Больше всего от этого выигрывают продавцы сырья, американские экспортеры сжиженного природного газа (СПГ), западноафриканские производители сырой нефти и индийские нефтеперерабатывающие предприятия

BP отчиталась о прибыли $6,2 млрд в первом квартале — компания отправила 55 грузов с СПГ в Европу за последние пять месяцев. Это вызвало бурную деятельность газовых трейдеров компании. Сейчас цена топлива, которое они продают, превышает стоимость сырой нефти, которую они покупают.

Чтобы подготовиться к будущему без российского газа, Европа импортирует топливо из других стран. Поставщики в Северной Америке и Африке отправили в Европу на 81% и 25% больше СПГ, чем годом ранее, соответственно. Этот всплеск поднял акции экспортеров СПГ, таких как Cheniere Energy (+38% с начала года) и Tellurian (+68%).

💡В то же время фьючерсы на природный газ в этом году выросли более чем вдвое, а фьючерсы на дизельное топливо взлетели на 80%, усилив инфляционное давление, которое ФРС пытается подавить с помощью более высоких процентных ставок.