Forwarded from ذرهبین نیوز | ZarrebinNews
همتى: ورود بانك مركزى در معاملات بازار ثانويه اوراق دولتى و اعمال سياست پولى منضبط كارآمدتر از روش تورم زاى پولى كردن كسر بودجه است
@ZarrebinNews
@ZarrebinNews
#فولاد
#سوال
چرا بازار بورس ایران فولاد مبارکه را به عنوان یک هلدینگ تولید کننده، ارزش گذاری نمی کند؟
فولاد مبارکه با سرمایه اسمی 20.9 هزار میلیارد تومانی طی گزارش 9 ماهه خود موفق به تحقق سود 51.9 تومانی به ازای هر سهم شده است.
سود 12 ماهه فولاد با احتساب درآمد حاصل از سرمایه گذاری ها به میزان 86-88 تومان به ازای هر سهم پیش بینی می شود.
15 تومان از این سود حاصل از درآمد های سرمایه گذاری فولاد می باشد.
بنابراین می توانیم بگوییم فولاد به عنوان یک شرکت تولیدی امسال توانایی تحقق سودی به میزان 72 تومان را بدون احتساب درآمد زیر مجموعه ها خواهد داشت.
اگر به این سود p/e در حدود 5 واحد بدیم به قیمت 360 تومان می رسیم.
بنابرین فولاد مبارکه به عنوان یک شرکت تولیدی در صنعت فولاد به تنهایی می تواند ارزش بازاری به میزان 75 هزار میلیارد تومان داشته باشد.
اما نکته مهم اینجاست در حال حاضر ارزش افزوده پرتفوی بورسی فولاد به میزان 27 هزار میلیارد تومان می باشد.
این ارزش افزوده در پرتفوی غیر بورسی این شرکت با احتساب برآوردی محافظه کارانه در ارزش گذاری این زیر مجموعه ها، به میزان 11.7هزار میلیارد تومان می رسد.
#سوال
چرا بازار بورس ایران فولاد مبارکه را به عنوان یک هلدینگ تولید کننده، ارزش گذاری نمی کند؟
فولاد مبارکه با سرمایه اسمی 20.9 هزار میلیارد تومانی طی گزارش 9 ماهه خود موفق به تحقق سود 51.9 تومانی به ازای هر سهم شده است.
سود 12 ماهه فولاد با احتساب درآمد حاصل از سرمایه گذاری ها به میزان 86-88 تومان به ازای هر سهم پیش بینی می شود.
15 تومان از این سود حاصل از درآمد های سرمایه گذاری فولاد می باشد.
بنابراین می توانیم بگوییم فولاد به عنوان یک شرکت تولیدی امسال توانایی تحقق سودی به میزان 72 تومان را بدون احتساب درآمد زیر مجموعه ها خواهد داشت.
اگر به این سود p/e در حدود 5 واحد بدیم به قیمت 360 تومان می رسیم.
بنابرین فولاد مبارکه به عنوان یک شرکت تولیدی در صنعت فولاد به تنهایی می تواند ارزش بازاری به میزان 75 هزار میلیارد تومان داشته باشد.
اما نکته مهم اینجاست در حال حاضر ارزش افزوده پرتفوی بورسی فولاد به میزان 27 هزار میلیارد تومان می باشد.
این ارزش افزوده در پرتفوی غیر بورسی این شرکت با احتساب برآوردی محافظه کارانه در ارزش گذاری این زیر مجموعه ها، به میزان 11.7هزار میلیارد تومان می رسد.
#فولاد
همان طور که مشخص است ارزش افزوده پرتفوی بورسی و غیر بورسی فولاد به میزان 38.7 هزار میلیارد تومان می باشد.
اگر 70 درصد از این ارزش افزوده را به ارزش بازار فولاد به عنوان یک شرکت تولید کننده در این صنعت اضافه کنیم، به ارزش بازاری به میزان 102 هزار میلیارد تومان می رسیم.
به عبارتی حداقل ارزش هر سهم فولاد مبارکه در این مقطع از زمان باید در محدوده 450-475 تومان باشد.
و این در حالیست که بازار بورس این سهم را در محدوه 400 تومان به عبارتی با ارزش بازاری به میزان 83 هزار میلیارد تومان مورد معامله قرار می دهد.
در حال حاضر ارزش افزوده پرتفوی بورسی فولاد شامل سهم های:
ومعادن
هرمز
کگل
کچاد
فجر
وتوکا
در محدوده 27 هزار میلیارد تومان قرار دارد
اما این ارزش افزوده طی سال 99 می تواند به محدوده های 40-45 هزار میلیارد تومان برسد.
اگر به این عدد، ارزش افزوده پرتفوی غیر بورسی را نیز اضافه کنیم به عددی در محدوده 51-56 هزار میلیارد تومان می رسیم.
بنابراین در این شرایط، فولاد به عنوان یک هلدینگ فلزی معدنی در بازار مطرح خواهد بود که خود یک تولید کننده نیز می باشد. و عملا بازار نمی تواند در ارزش گذاری خود این موضوع را نادیده بگیرد.
به نظرم می رسد زمان آن رسیده که بازار در تحلیل های خود این موضوع را دخیل نماید تا بتواند به نتایج نسبتا، نزدیک به اصلی برسد.
98/11/26
منبع: سپه بورس
همان طور که مشخص است ارزش افزوده پرتفوی بورسی و غیر بورسی فولاد به میزان 38.7 هزار میلیارد تومان می باشد.
اگر 70 درصد از این ارزش افزوده را به ارزش بازار فولاد به عنوان یک شرکت تولید کننده در این صنعت اضافه کنیم، به ارزش بازاری به میزان 102 هزار میلیارد تومان می رسیم.
به عبارتی حداقل ارزش هر سهم فولاد مبارکه در این مقطع از زمان باید در محدوده 450-475 تومان باشد.
و این در حالیست که بازار بورس این سهم را در محدوه 400 تومان به عبارتی با ارزش بازاری به میزان 83 هزار میلیارد تومان مورد معامله قرار می دهد.
در حال حاضر ارزش افزوده پرتفوی بورسی فولاد شامل سهم های:
ومعادن
هرمز
کگل
کچاد
فجر
وتوکا
در محدوده 27 هزار میلیارد تومان قرار دارد
اما این ارزش افزوده طی سال 99 می تواند به محدوده های 40-45 هزار میلیارد تومان برسد.
اگر به این عدد، ارزش افزوده پرتفوی غیر بورسی را نیز اضافه کنیم به عددی در محدوده 51-56 هزار میلیارد تومان می رسیم.
بنابراین در این شرایط، فولاد به عنوان یک هلدینگ فلزی معدنی در بازار مطرح خواهد بود که خود یک تولید کننده نیز می باشد. و عملا بازار نمی تواند در ارزش گذاری خود این موضوع را نادیده بگیرد.
به نظرم می رسد زمان آن رسیده که بازار در تحلیل های خود این موضوع را دخیل نماید تا بتواند به نتایج نسبتا، نزدیک به اصلی برسد.
98/11/26
منبع: سپه بورس
کافه بورس
#کاما و سایر گروه کانه های فلزی و معدنی / پر تقاضا
#کاما صف خرید..بدون عرضه
آخرین بروزرسانی نرخ ارز امروز در صرافی بانک ملی 98/11/26
#دلار_آمریکا
خرید 13.450 فروش 13.850
#یورو
خرید 14.850 فروش 15.150
#دلار_آمریکا
خرید 13.450 فروش 13.850
#یورو
خرید 14.850 فروش 15.150
شاخص هنوز درگیر مقاومت اخیر 463 هزار واخد است و این هیجانات طبیعی به نظر میرسد.