спасибо за внимание к нашему трехчасовому стриму

следим за ситуацией

Устоявшаяся ортодоксия: денежная политика влияет на реальную экономику только в краткосрочной перспективе, в долгосрочной перспективе она нейтральна по отношению к реальной экономике.

В долгосрочной перспективе она определяет инфляцию (инфляция связана с ростом цен, т.е. с номинальными величинами, а не реальными), но не такие вещи экономический рост.

Нельзя сказать, чтобы эта ортодоксия развалилась или что-то в этом роде; это определенно не так. Но постепенной эрозии она подвергается. Все больше исследований о том, как денежная политика влияет на реальные величины в долгосрочной перспективе. В частности, ЦБ влияют на долгосрочный экономический рост. Еще двадцать лет назад таких исследований практически не было.

> Мы ждём февральские цифры на уровне 0.5% мм / 5.7% гг - это около 6% saar и около 8% saar в среднем за последние 3 мес

Изменение параметров НДС - Забыто

БольшаяСтавка#3: Перекрытие Ормузского пролива

Ормузский пролив – узкий пролив, соединяющий Персидский залив с Оманским заливом, его длина составляет 167 км, а ширина в самом узком участке составляет лишь 39 км. Иран контролирует северный берег, южный – принадлежит Оману. Через этот пролив проходит свыше 30% мирового экспорта нефти и конденсата, 30% глобальных поставок СПГ и более 15% мирового экспорта нефтепродуктов. На протяжении многих лет Иран угрожал перекрыть этот пролив в случае нападения США, и этот сценарий стал часто восприниматься как «экстремальный» для мирового рынка нефти: многие аналитики считают, что перекрытие Ормузского пролива на несколько недель может привести к глобальному дефициту нефти, росту мировых цен на нефть до уровня $150-200/барр. и рецессии мировой экономики. Ведь в этом случае будут перекрыты поставки не только из Ирана, но и из Бахрейна, Ирака, Катара и Кувейта, а также значительная часть экспортных отгрузок из Саудовской Аравии и ОАЭ.

Рынок нефти глобален и дисбаланс в одном регионе быстро отражается на ситуации в других частях мира. А как устроены поставки нефти из стран Персидского залива сейчас? По данным Kpler, сейчас через Ормузский пролив проходит 13,4 млн барр. в день (мбд), при этом в наибольшей степени от поставок из региона зависят страны АТР (46% всего импорта нефти этих стран приходится на импорт из стран Персидского залива), тогда как зависимость стран Европы, Африки и Америки намного ниже. Отгрузки нефтепродуктов более диверсифицированы – например, на страны Персидского залива приходится 19% мирового экспорта авиатоплива, 74% всех поставок направляется в Европу (это крупнейший поставщик для стран ЕС).

28 февраля через несколько часов после начала США и Израилем атаки на Иран, КСИР объявил о «закрытии» Ормузского пролива, эта информация была подтверждена европейской морской миссией Aspides и участниками рынка. Это привело к остановке прохода через пролив – суда начали скапливаться по обе стороны Ормуза, ряд крупных перевозчиков объявили о временной приостановке работы на маршрутах из Персидского залива, а страховые компании начали пересматривать стоимость страховки. Уж 1 марта Иран объявил об «открытии» пролива, но ситуация остается напряженной: сообщается об атаках на как минимум три танкера – Skylinght (считается частью теневого флота Ирана), MKD Vyom и др.

Вероятно, уже сегодня брокеры из Индии, Китая и Японии начнут искать на рынке «свободные объемы из вне-Ближнего Востока», а значит, цены на нефть вырастут. И чем дальше поставщик от проблемного Персидского залива – тем лучше для покупателя и выше премия.

#Иран #РынокНефти #ВойнаВЗаливе

БольшаяСтавка#4: Вспомним о запасах

При обсуждении «перекрытия» Ормузского пролива и возможной большой войны на Ближнем Востоке, часто вспоминают о запасах нефти в хранилищах (по всему миру, в стратегических резервах и коммерческих хранилищах), которые должны застраховать мировой рынок от дефицита и «ценовых качелей». Обычно аналитики концентрируются на отдельных категориях – например, на стратегических запасах нефти в Китае (превышающих 1 млрд барр.) и российских запасах в плавучих хранилищах (достигающих 135 млн барр.). Но глобальные запасы в нефтехранилищах намного больше.

По оценкам МЭА, мировые запасы нефти и нефтепродуктов в декабре 2025 г. достигли 8,2 млрд барр., это позволяет обеспечить мировое потребление в течение 79 дней и превышает добычу нефти в странах Персидского залива за более чем 9 месяцев. Объем запасов – один из самых сложных вопросов в нефтяной статистике, и разные агентства используют разные данные и получают разные итоговые оценки. Например, Oil Market Intelligence считает, что мировые запасы нефти и нефтепродуктов намного выше оценок МЭА – примерно на уровне 10 млрд барр. В любом случае – мир выучил уроки 1970-х гг. и даже длительное (в течение нескольких недель) прерывание поставок нефти из стран Ближнего Востока не приведет к физическому дефициту на рынке.

А учитывая официальное объявление Ираном «открытия» Ормузского пролива – мы, скорее ожидали бы умеренного увеличения цен (до $80-85/барр.) и изменения региональных дифференциалов. Вероятно, покупатели из Азии будут стараться максимально диверсифицировать импорт, сокращая покупки нефти на Ближнем Востоке и увеличивая закупки в Африке, Латинской Америке и странах СНГ. Повезет – мы верим – и российским поставщикам.

#Иран #РынокНефти #ВойнаВЗаливе

~99% рыночных ожиданий по рублю на видео выше , может даже 100%.

Курс рубля будет укрепляться из-за роста цен на нефть и газ на фоне конфликта на Ближнем Востоке. Некоторые прогнозы говорят о росте цены на нефть на 25% — Аксаков

P.S. Вдруг кто-то за бюджет переживает.
Редакция напоминает, что кроме курса рубля существуют еще:

1. Спреды (Crack spread)
2. Стоимость БА
3. Физические объемы экспорта
4. Дисконт

ЦБ РФ снизит ставку до 15% в 1кв 2026г — аналитики, опрос RTRS

https://t.me/c0ldness/6964

Эволюция рыночных прогнозов, еще и заблаговременно.
Это радует, кстати.

МОЛНИЯ
03.03.2026 15:58:19

МИНФИН РФ 4 МАРТА ПРОВЕДЕТ АУКЦИОНЫ ПО РАЗМЕЩЕНИЮ ОФЗ 26246 И 26218

И дня не проходит.

https://t.me/c0ldness/7058

Курс доллара может упасть ниже 70 рублей из-за обострения ситуации на Ближнем Востоке, если будет нарушен баланс не только мирового рынка нефти, но и газа

Если эскалация конфликта затянется, то стоит ожидать увеличения валютной выручки российских экспортеров нефти и газа и, как следствие, роста спроса на рубль.

При этом рубль может укрепиться в район 68-70 за доллар в случае наращивания европейскими странами импорта российского газа.

— аналитики, РИА

❗️🇷🇺#fx #россия
В СВЯЗИ С ПЛАНИРУЕМЫМИ ИЗМЕНЕНИЯМИ ПАРАМЕТРА БАЗОВОЙ ЦЕНЫ НА НЕФТЬ В БЮДЖЕТНОМ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВЕ МИНФИН РОССИИ ПРИНЯЛ РЕШЕНИЕ НЕ ПРОВОДИТЬ ОПЕРАЦИЙ ПО ПОКУПКЕ/ПРОДАЖЕ ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТЫ И ЗОЛОТА НА ВНУТРЕННЕМ ВАЛЮТНОМ РЫНКЕ В РАМКАХ БЮДЖЕТНОГО ПРАВИЛА В МАРТЕ 2026 Г

Минфин России информирует о результатах проведения 4 марта 2026 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26246RMFS с датой погашения 12 марта 2036 г.


Итоги размещения выпуска № 26246RMFS:
- объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
- объем спроса – 102,256 млрд. рублей;
- размещенный объем выпуска – 78,085 млрд. рублей;
- выручка от размещения – 72,678 млрд. рублей;
- цена отсечения – 87,6939% от номинала;
- доходность по цене отсечения – 14,86% годовых;
- средневзвешенная цена – 87,7501% от номинала;
- средневзвешенная доходность – 14,85% годовых.

Дополнительное размещение после аукциона не осуществляется.

https://minfin.gov.ru/ru/perfomance/public_debt/internal/operations/ofz/auction?id_39=315745-o_rezultatakh_razmeshcheniya_ofz_vypuska__26246rmfs_na_auktsione_4_marta_2026_g.

0.08% за 6 дней.

Gif в тему, впереди праздники, кроме цветов ( желательно много ) редакция разрешает подарить ОГУРЦЫ, в дополнение к другим подаркам.

Выйдет Дорого, модно и полезно.
на лицо можно масочку и рассол восстановит опять же.

Ведь цены на плодоовощную продукцию в среднем снизились (-0,5%), в том числе на огурцы (-7,1%)

Кстати, https://t.me/c0ldness/7007
(не благодарите, хотя можно)

Единственная интрига:
Снизились цены на поездки на отдых на Черноморское побережье России (-2,3%), в ОАЭ изменились +0,1%.
Ждем…

Бонус. -2.1% ВВП в январе в годовом выражении.

Редакция очень надеятся на 2 небольших улучшения для глаз, чтобы читать мог получать еще больше удовольствия от увиденного.

1. Когда наконец-то СМИ будут описывать действительно важные цифры для рынка:
33.33 / 44.44 / 55.55 / 66.66 / 77.77 / 88.88 / 99.99 / 110.10 / 150.15 / 200.20

2. Когда комментарии будут другими. Например:
В первом тайме до обеда атаки на рубль усиливались, рубль играл по схеме 10+1 с плотной обороной , предпочитая играть вторым номером и используя редкие контратаки , давление доллара нарастало, было немного опасных моментов, но все таки по итогам матча дня, доллар дожал рубль и вышел вперед в серии , впервые с 16 января.

Текущая эконом активность, пока охлаждаемся.

#sunny_russia

WTI > $80
Urals > $70
Brent > $85
Цены на газ и другие энергоресурсы пропустим.