Нет - не совсем
Вчера разница между кроссом USDCNY из официальных курсов Банка России и глобальным курсом USDCNY составила порядка 1% - это не мало, но это не беспрецедентный разлет
Исторически российский валютный рынок был эффективен, но локальные кроссы нередко расходились с мировыми котировками - иногда довольно существенно
В 2022 году эти расхождения между кроссами достигали 4-6%, что, конечно аномалия, но разлет в пределах 0.5% - это норма
@c0ldness
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥14🫡2
ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅
Если на этот график отношения официального и глобального кроссов долго смотреть, то видно, что с 2023 есть тренд на ослабление "локального юаня" против "глобального", что говорит о локальном профиците юаней
То есть не только волатильность отношения локального/глобального CNYUSD растет, но и несколько выросло то, на сколько юань слабее внутри России против глобального рынка
@c0ldness
То есть не только волатильность отношения локального/глобального CNYUSD растет, но и несколько выросло то, на сколько юань слабее внутри России против глобального рынка
@c0ldness
ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅
11% с.к.г. инфляция в мае после 5.8% в апреле
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🔥13🫡5
ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅
[реальный курс слишком крепкий.jpg]
@russianmacro подбирает формулировки к майской инфляции
😁79🔥9
В июле Банк России может уточнить свой прогноз инфляции сразу на 1.5пп вверх
Апрельский прогноз Банка России на дек. 2024: 4,3-4,8% г/г
Накопленый рост цен за 5 месяцев: 3,22%
Реалистичный прогноз роста цен: дек. 2024 5.5-6.5% г/г
Апрельский прогноз Банка России на дек. 2024: 4,3-4,8% г/г
Накопленый рост цен за 5 месяцев: 3,22%
Реалистичный прогноз роста цен: дек. 2024 5.5-6.5% г/г
🔥14🫡2
Доходность ОФЗ 5 лет выросла на 0.6пп до 15.6% с 7 июня - самого высокого уровня с 14 января 2015 года
Консесус по потолку доходности ОФЗ 5 лет
Ключевая ставка 18% сегодня = 13% ОФЗ 5 лет в 1кв25
@c0ldness
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥10😁3🫡3
Forwarded from РАБОЧИЕ БУМАГИ 🗝
🔥17🤬1
Forwarded from MOEX Derivatives
20 июня исполняются фьючерсы на валюты. Напоминаем порядок расчетов:
Время исполнения: промежуточный клиринг
Цены исполнения рассчитываются на основании курсов Банка России, установленных 19 июня на день исполнения (будут опубликованы на сайте Банка России 19 июня около 17 часов):
Время исполнения: вечерний клиринг
Цены исполнения рассчитываются на основании курсов Банка России, установленных 20 июня на следующий день (будут опубликованы на сайте Банка России 20 июня около 17 часов):
Порядок исполнения по остальным фьючерсам на валюты остаётся без изменений
#Новости
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥9
Forwarded from PRO облигации
⚡ Минфин объявил о завтрашнем проведении аукционов
🚅 На них будут предложены еще не дебютировавший 11-летний буллет ОФЗ-26245. Объем эмиссии: 500 млрд руб., купон: 12,00%
🌟 На втором аукционе впервые с октября прошлого года будет предложен флоутер ОФЗ-29025, неразмещенный объем которого составляет 666 млрд руб. Сейчас котируется по цене 97,5, тогда как прямо перед объявлением стоил на 0,3 пп выше. Средневзвешенная цена за вчера 97,7 соответствовала z-спреду к RUONIA 23 бп
🔨 Оба аукциона будут проведены без лимита
🎯 Решение не было нами ожидаемо. Логика, вероятно, в том, чтобы вписаться в квартальный план. За 2к24 было размещено 361 млрд по номинальной стоимости из 1 трлн руб. (36% плана). Доступный объем флоутера, который, как мы думаем и как наверняка рассчитывает Минфин, будет реализован с высоким спросом, почти ровно ложится для исполнения цели
📉 Первоначальная реакция буллетов вопреки первому флоутеру на первичке за долгое время – коррекция. На графике – ближайший сосед по тенору – ОФЗ-26233
🚅 На них будут предложены еще не дебютировавший 11-летний буллет ОФЗ-26245. Объем эмиссии: 500 млрд руб., купон: 12,00%
🌟 На втором аукционе впервые с октября прошлого года будет предложен флоутер ОФЗ-29025, неразмещенный объем которого составляет 666 млрд руб. Сейчас котируется по цене 97,5, тогда как прямо перед объявлением стоил на 0,3 пп выше. Средневзвешенная цена за вчера 97,7 соответствовала z-спреду к RUONIA 23 бп
🔨 Оба аукциона будут проведены без лимита
🎯 Решение не было нами ожидаемо. Логика, вероятно, в том, чтобы вписаться в квартальный план. За 2к24 было размещено 361 млрд по номинальной стоимости из 1 трлн руб. (36% плана). Доступный объем флоутера, который, как мы думаем и как наверняка рассчитывает Минфин, будет реализован с высоким спросом, почти ровно ложится для исполнения цели
📉 Первоначальная реакция буллетов вопреки первому флоутеру на первичке за долгое время – коррекция. На графике – ближайший сосед по тенору – ОФЗ-26233
🔥3
Forwarded from Alex Gerasimenko
А тем временем 1у irs 18.85/19.25
🫡10
Банк России
#МониторингПредприятий 🏭 Рост экономической активности продолжается 📌 В феврале индикатор бизнес-климата Банка России увеличился до 7,3 пункта (в январе он был равен 7). Это указывает на продолжающийся рост экономической активности. 📌 Текущие оценки по…
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥9🫡3
Forwarded from Unexpected Value
плачу любые деньги за анализ влияния алармистских постов канала mmi на инфляционные ожидания граждан без сбережений
😁81🔥5🫡2
Unexpected Value
плачу любые деньги за анализ влияния алармистских постов канала mmi на инфляционные ожидания граждан без сбережений
Факт: Все 2020 респондентов опроса ФОМ - подписчики mmi
Банку России пора добавить вопрос о том, какой макротелеграм респондент читает
@c0ldness
Банку России пора добавить вопрос о том, какой макротелеграм респондент читает
@c0ldness
😁39🔥5
Forwarded from Полевой
📈 Инфл. ожидания чуть выше
Краткий отчёт ЦБ по инфляционным ожиданиям за июнь:
📌 Рост ожиданий с 11.7% до 11.9% (макс. с февраля) при повышении наблюдаемой инфляции с 14% до 14.4%
📌 У россиян СО СБЕРЕЖЕНИЯМИ ожидания ВЫРОСЛИ с 10% до 10.3%, наблюдаемая инфляция - с 12% до 12.50%
📌 У россиян БЕЗ СБЕРЕЖЕНИЙ ожидания СНИЗИЛИСЬ с 13.5% до 13.1%, наблюдаемая инфляция - с 16.3% до 16.0%
🔍 Высокая майская инфляция (0.74% м/м) - это почти полностью (0.53%) история лишь четырех компонент: автомобилей, бензина, услуг транспорта и туризма с общим весом ~13.6%.
• Именно "средний" класс и более-менее обеспеченные россияне могли наблюдать сильный рост цен по этим позициям в мае, поэтому и такая реакция по группам.
• По остальным категориям цены росли чуть быстрее, чем в апреле (0.59% vs 0.52%) для средней инфляции, и даже чуть медленнее (0.32% vs 0.42%) для медианной инфляции.
🔮 Поэтому итоги июньского опроса выглядят объяснимо. Для июльского решения ЦБ важнее цифры июня-июля и ожидания на будущее.
При сохранении инфляционного импульса ~6-7% с.к.г допускаю ставку ЦБ в 18%, при снижении в зону ~5% с.к.г ставку можно не менять.
Краткий отчёт ЦБ по инфляционным ожиданиям за июнь:
📌 Рост ожиданий с 11.7% до 11.9% (макс. с февраля) при повышении наблюдаемой инфляции с 14% до 14.4%
📌 У россиян СО СБЕРЕЖЕНИЯМИ ожидания ВЫРОСЛИ с 10% до 10.3%, наблюдаемая инфляция - с 12% до 12.50%
📌 У россиян БЕЗ СБЕРЕЖЕНИЙ ожидания СНИЗИЛИСЬ с 13.5% до 13.1%, наблюдаемая инфляция - с 16.3% до 16.0%
🔍 Высокая майская инфляция (0.74% м/м) - это почти полностью (0.53%) история лишь четырех компонент: автомобилей, бензина, услуг транспорта и туризма с общим весом ~13.6%.
• Именно "средний" класс и более-менее обеспеченные россияне могли наблюдать сильный рост цен по этим позициям в мае, поэтому и такая реакция по группам.
• По остальным категориям цены росли чуть быстрее, чем в апреле (0.59% vs 0.52%) для средней инфляции, и даже чуть медленнее (0.32% vs 0.42%) для медианной инфляции.
🔮 Поэтому итоги июньского опроса выглядят объяснимо. Для июльского решения ЦБ важнее цифры июня-июля и ожидания на будущее.
При сохранении инфляционного импульса ~6-7% с.к.г допускаю ставку ЦБ в 18%, при снижении в зону ~5% с.к.г ставку можно не менять.
🔥10😁1
Полевой
• Именно "средний" класс и более-менее обеспеченные россияне могли наблюдать сильный рост цен по этим позициям в мае, поэтому и такая реакция по группам.
@c0ldness
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
😁70🔥5🤬1