ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅
Проведя аналитический анализ я пришел к выводу: ситуация может развиваться по трем сценариям. В рамках первого сценария, реализуется сценарий номер 1. В рамках второго сценария, реализуется второй сценарий. Наконец, в рамках сценария номер 3 реализуется сценарий…
Проведя аналитический анализ я пришел к выводу: плавная линия находится ниже чуть менее плавной линии, которую я тоже сгладил по одному мне известному рецепту. Этот геометрический факт имеет принципиальные последствия для денежной и бюджетной политики. Его бесспорность убедительно подтверждается наличием кружка и стрелочки
@c0ldness
@c0ldness
🫰 Семещение в выборке предприятий завышает рост реальных зарплат на ~1.5 пп
• Реальные заработные платы выросли на 8.5% г/г в декабре 2023, по оценке Росстата
• За за эти 12 мес. накопленный месячный рост реальных з.п. составил 7.0% - почти на 2пп меньше
😇 Вся теория и гипотезы о несоответствии м/м и г/г цифр по зарплатам
@c0ldness
• Реальные заработные платы выросли на 8.5% г/г в декабре 2023, по оценке Росстата
• За за эти 12 мес. накопленный месячный рост реальных з.п. составил 7.0% - почти на 2пп меньше
@c0ldness
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🫰 Пик роста заработных плат обычно приходится 1кв президентского электорального цикла, но эффект этого роста - пик давления на потребительские цены - запаздывает за ростом з/п
=> Текущая инфляция не вернется к целевому уровню до августа, Банк России пересмотрит прогноз по инфляции в апреле до 5-5.5% г/г для дек-24
@c0ldness
=> Текущая инфляция не вернется к целевому уровню до августа, Банк России пересмотрит прогноз по инфляции в апреле до 5-5.5% г/г для дек-24
@c0ldness
Forwarded from Анатолий АКСАКОВ
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅
🧸 Консенсус относительно демографии и роста в целом состоит в том, что высокая рождаемость требует низкой отдачи на человеческий капитал
Для того, чтобы семьи рационально принимали решение о рождении 2-3+ детей, доходы семьи должны быть слабо связаны с накопленным человеческим капиталом
Это либо "традиционные общества" с низкой специализацией и технологиями, либо общества, где прогрессивный НДФЛ и льготы/выплаты выравнивают доходы
🧙 Можно верить в волшебство, можно "еще чуть-чуть подождать", можно нарисовать еще пять плакатов "счастливые-родители-подбрасывают-ребенка.jpg", но реальность в том, что работающая демографическая политика = "прогрессивная шкала НДФЛ"
🪢 (Becker и друзья, 1990)
@c0ldness
Для того, чтобы семьи рационально принимали решение о рождении 2-3+ детей, доходы семьи должны быть слабо связаны с накопленным человеческим капиталом
Это либо "традиционные общества" с низкой специализацией и технологиями, либо общества, где прогрессивный НДФЛ и льготы/выплаты выравнивают доходы
🧙 Можно верить в волшебство, можно "еще чуть-чуть подождать", можно нарисовать еще пять плакатов "счастливые-родители-подбрасывают-ребенка.jpg", но реальность в том, что работающая демографическая политика = "прогрессивная шкала НДФЛ"
🪢 (Becker и друзья, 1990)
@c0ldness
Forwarded from РБК
Законодательные инициативы по более справедливому налогообложению уже есть и будут прорабатываться, заявил глава Минфина Антон Силуанов.
Путин в ходе послания поручил продумать «более справедливое распределение налогового бремени в сторону тех, у кого более высокие корпоративные и личные доходы».
🐚 Картина дня — в телеграм-канале РБК
Путин в ходе послания поручил продумать «более справедливое распределение налогового бремени в сторону тех, у кого более высокие корпоративные и личные доходы».
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅
ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅
Льготная ипотека повысила доступность жилья Источник @c0ldness
О росте прогрессии НДФЛ (когда/если он случится) следует думать не как о чем-то отдельном, а как о работе над ошибками - коррекции эффекта льготной ипотеки, которая эффективно привел к росту регрессии обложения доходов физлиц
ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅
О росте прогрессии НДФЛ (когда/если он случится) следует думать не как о чем-то отдельном, а как о работе над ошибками - коррекции эффекта льготной ипотеки, которая эффективно привел к росту регрессии обложения доходов физлиц
Какую бы вы не представляли сейчас "реалистичную" предельную верхнюю ставку НДФЛ - оптимальная ещё выше
ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅
Многим интуитивно кажется, что выравнивание уровней жизни "между регионами" и "между домохозяйствами" - это меры одного порядка - нет ничего менее близкого к реальности
Forwarded from ВЕДОМОСТИ
Кабмин России возобновит гибкие экспортные пошлины на вывоз угля
Гибкие экспортные пошлины на вывоз каменного угля с привязкой к курсу рубля будут вновь введены в России с 1 марта. Об этом сообщили в Telegram-канале правительства РФ.
Пошлина составит от 4 до 7% в зависимости от курса национальной валюты. При курсе менее 80 рублей за доллар пошлина будет нулевой. Решение будет действовать до 28 февраля 2025 года.
Аналогичные пошлины на вывоз угля действовали с 1 октября по 27 декабря 2023 года для поддержания рационального соотношения вывоза товаров и внутреннего потребления.
🔜 Доходы федерального бюджета от уплаты новой вывозной таможенной пошлины по итогам 2023 года составили порядка 140 млрд рублей.
Наибольшие суммы были получены в отношении удобрений, минерального топлива (в том числе угля), черных металлов, рыбы. Решение призвано защитить внутренний рынок от необоснованного повышения цен.
@vedomosti
Гибкие экспортные пошлины на вывоз каменного угля с привязкой к курсу рубля будут вновь введены в России с 1 марта. Об этом сообщили в Telegram-канале правительства РФ.
Пошлина составит от 4 до 7% в зависимости от курса национальной валюты. При курсе менее 80 рублей за доллар пошлина будет нулевой. Решение будет действовать до 28 февраля 2025 года.
Аналогичные пошлины на вывоз угля действовали с 1 октября по 27 декабря 2023 года для поддержания рационального соотношения вывоза товаров и внутреннего потребления.
Наибольшие суммы были получены в отношении удобрений, минерального топлива (в том числе угля), черных металлов, рыбы. Решение призвано защитить внутренний рынок от необоснованного повышения цен.
@vedomosti
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🇰🇿🇷🇺 Торговые связи России и ЕС остаются сильнее, чем говорят официальные данные
Вокруг торговли и воздействия на нее санкций в последнее время выросла довольна плотная стена заблуждений
Одно из них состоит в том, что "российский импорт адаптировался и перестроился на дружественные страны" за прошедшие два года
Это не вполне так - данные двусторонней торговли не отражают новую реальность
@c0ldness
Вокруг торговли и воздействия на нее санкций в последнее время выросла довольна плотная стена заблуждений
Одно из них состоит в том, что "российский импорт адаптировался и перестроился на дружественные страны" за прошедшие два года
Это не вполне так - данные двусторонней торговли не отражают новую реальность
@c0ldness
Несмотря на изменение в "правилах торговли" многие по привычке опираются на двустороннюю торговую статистику
Она представляет интерес, но не отражает физической сути - от каких стран зависит предложение товаров, которые мы ввозим? а кто просто посредник?
@c0ldness
Она представляет интерес, но не отражает физической сути - от каких стран зависит предложение товаров, которые мы ввозим? а кто просто посредник?
@c0ldness
ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅
Несмотря на изменение в "правилах торговли" многие по привычке опираются на двустороннюю торговую статистику Она представляет интерес, но не отражает физической сути - от каких стран зависит предложение товаров, которые мы ввозим? а кто просто посредник?…
Вместо этого данные торговых хабов, например, Казахстана ясно показывают, параллельный рост импорта из ЕС и экспорта в Россию по одинковым ТН ВЭД кодам
Ясно, что рост двусторонней торговли с "дружественными" странами во многом отражает менее значительное снижение импорта из "недружественных"
@c0ldness
Ясно, что рост двусторонней торговли с "дружественными" странами во многом отражает менее значительное снижение импорта из "недружественных"
@c0ldness
ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅
Механизм этих потоков в полной мере описан теми, кто предлагают такие транспортные услуги @c0ldness
Вторым популярным заблуждением является то, что весь всплеск экспорта из стран Центральной Азии связан с обходом санкций ЕС и импортом "запрещенки"
Эти выводы обычно полагаются на графики экспоненциального роста торговли, но игнорируют ее товарную структуру
@c0ldness
Эти выводы обычно полагаются на графики экспоненциального роста торговли, но игнорируют ее товарную структуру
@c0ldness
ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅
Вторым популярным заблуждением является то, что весь всплеск экспорта из стран Центральной Азии связан с обходом санкций ЕС и импортом "запрещенки" Эти выводы обычно полагаются на графики экспоненциального роста торговли, но игнорируют ее товарную структуру…
Наши оценки на уровне 4-х значных ТН ВЭД кодов экспорта Казахстана в Россию показывают, что
до 1/3 роста приходится на сырье (которое производит сам Казахстан) - уран и глинозем, импорт которого вырос после потери импорта из Украины
значительная часть остального роста экспорта приходится на товары, которые не относятся к кодам запрещенного импорта согласно пречня ЕС
Лишь порядка 7% общего экпорта относятся к "расширенным" кодам запрещенки - наша оценка здесь скорее сверху, т.к. ограничения вводятся на уровне 8-ми значных ТН ВЭД кодов, а мы относим к ней весь 4-х значный код
Если запрещенки мало, то в чем механизм такого монументальное изменения структуры торговли?
@c0ldness
до 1/3 роста приходится на сырье (которое производит сам Казахстан) - уран и глинозем, импорт которого вырос после потери импорта из Украины
значительная часть остального роста экспорта приходится на товары, которые не относятся к кодам запрещенного импорта согласно пречня ЕС
Лишь порядка 7% общего экпорта относятся к "расширенным" кодам запрещенки - наша оценка здесь скорее сверху, т.к. ограничения вводятся на уровне 8-ми значных ТН ВЭД кодов, а мы относим к ней весь 4-х значный код
Если запрещенки мало, то в чем механизм такого монументальное изменения структуры торговли?
@c0ldness
ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅
Наши оценки на уровне 4-х значных ТН ВЭД кодов экспорта Казахстана в Россию показывают, что до 1/3 роста приходится на сырье (которое производит сам Казахстан) - уран и глинозем, импорт которого вырос после потери импорта из Украины значительная часть остального…
Главная причина в транспортных санкциях - Россия и ЕС ввели взаимные запреты на грузоперевозки за последние два года, которые закрыли доступ к дорогам, авиапространству и портам друг для друга
В результате эту функцию на себя взяли перевозчики "дружественных стран"
Побочным эффектом именно транспортных, а не "товарных" санкций и стали "клюшечные" графики экспорта в Россию из Центральной Азии
🇪🇺🇷🇺 Вывод здесь в том, что те данные, на которые по привычке многие смотрят, убежали вперед реальности: и для России, и для ЕС в области взаимной торговли болезненная часть подстройки не только не завершилась, но возможно только начинается - цену в виде роста цен и потери роста еще лишь предстоит выяснить
@c0ldness
В результате эту функцию на себя взяли перевозчики "дружественных стран"
Побочным эффектом именно транспортных, а не "товарных" санкций и стали "клюшечные" графики экспорта в Россию из Центральной Азии
🇪🇺🇷🇺 Вывод здесь в том, что те данные, на которые по привычке многие смотрят, убежали вперед реальности: и для России, и для ЕС в области взаимной торговли болезненная часть подстройки не только не завершилась, но возможно только начинается - цену в виде роста цен и потери роста еще лишь предстоит выяснить
@c0ldness
Forwarded from Блумберг
🇪🇺🇷🇺Ограничения Европы на торговлю с Россией скорее радикально изменили коммерческие связи, чем полностью их разорвали.
"Торговые связи с Россией остались более прочными, чем можно предположить по отчётам, и поэтому влияние санкций на военную экономику Путина оказалось меньше, чем кажется", - пишут экономисты Алекс Исаков и Жерар Ди Пиппо. "Поставки заметно снизились, но не настолько, как показывают двусторонние данные". 2024[BBG]
"Торговые связи с Россией остались более прочными, чем можно предположить по отчётам, и поэтому влияние санкций на военную экономику Путина оказалось меньше, чем кажется", - пишут экономисты Алекс Исаков и Жерар Ди Пиппо. "Поставки заметно снизились, но не настолько, как показывают двусторонние данные". 2024[BBG]