10/17 한국 증시 NXT 시장에서 크게 하락하고 있는 이유

마이크론이 중국 정부가 주요 인프라에서 마이크론 칩 사용을 금지한 이후, 중국 내 데이터 센터향 서버 칩 사업을 철수할 계획이라는 소식이 한국 시각 오후 2시 50분에 보도. 이는 미국의 중국 반도체 산업 제재에 대한 보복성 조치로 해석되었으며, 중국은 마이크론의 서버 칩이 보안 위험을 초래한다고 주장. 이를 토대로 마이크론 칩 사용을 금지한 것인데 마이크론의 중국에서의 서버 칩 철수 소식이 전해진 것
.
마이크론은 이 금지 조치로 인해 중국 내 데이터 센터 확장 붐의 수혜를 삼성전자, SK하이닉스, 그리고 중국 기업인 YMTC와 CXMT 등 경쟁사들에게 넘겨주게 됨,.그러나 관련 소식이 과거 알려졌을때 미국내 정치권에서는 삼성전자와 SK하이닉스가 마이크론의 빈자리를 차지하는 것을 용납하지 않겠다고 헀으며, 관련 사례가 발견될 경우 제재를 가하겠다고 언급. 이를 감안 단기 수혜보다는 장기 불확실성 증대로 매물 출회되고 있다고 볼 수 있음.

더 나아가 관련 내용은 미-중 갈등 확대 우려를 자극할 수 있다는 점에서 한국 시장에서 대부분 기업들이 NXT 시장에서 하락 중. 한편, 관련 소식에 마이크론을 비롯해 엔비디아 등 미국 시장에서의 반도체 기업들도 큰 폭 하락 중. 필라델피아 반도체 지수를 추종하는 SOXX도 2% 넘게 하락 중.

이런 가운데 골드만삭스가 대형기술주가 AI 투자로 자사주 매입이 감소할 것이라고 전망하자 1%대 하락 중이며, 전일 미 증시 하락 요인이었던 은행들의 신용 리스크에 대한 우려가 여전히 진행돼 금융주 또한 시간외 하락, 더불어 VIX지수가 29에 근접하는 등 변동성 지수가 확대되자 일부 CTA펀드에서 매도세가 이어지고 있다는 점도 미 증시 시간 외 선물 하락을 부추김. 결국 옵션 만기일을 맞아 미국에서 여러 악재성 재료가 혼재되며 나스닥 선물이 시간 외 1.5% 하락하자 한국 증시의 하락도 진행되고 있다고 볼 수 있음. 물론 금 가격과 엔화 등은 안전자산 선호심리로 강세를 이어감.

2025.10.20 08:56:06
기업명: SNT에너지(시가총액: 9,803억)
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대 : BECHTEL ENERGY INC.
계약내용 : ( 기타 판매ㆍ공급계약 ) Air Cooler(에어 쿨러) 공급계약
공급지역 : 해외
계약금액 : 342억

계약시작 : 2025-10-20
계약종료 : 2027-03-17
계약기간 : 1년 4개월
매출대비 : 11.61%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251020800076
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/100840
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=100840

SK Hynix (000660.KS): Opening Another Upside Catalyst Watch: OP Upside in 4Q25E & 2026E
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핵심 투자 포인트 🚀
• 4Q25E 영업이익(OP) 15.0조원 전망(컨센서스 12.2조원 상회). 동력: 중국 내 AI 추론 메모리 투자 확대 + AI 에이전트가 생성하는 토큰화 데이터 증가.
• 서버 DRAM/기업용 SSD(eSSD) 가격 4Q25E에 각각 +37%/+23% QoQ로 예상. 64GB DDR5 RDIMM 가격은 $261→$360(4Q)로 점프.
• 목표주가 64만원(기존 48만원)으로 상향, 2026E OP 81.5조(기존 64.1조)로 +27% 상향.
• 현재가 기준(10/20) 기대 총수익률 32.1%(배당 0.2% 포함).
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메모리 가격 & 수요 시나리오 💾
• 4Q25E DRAM/NAND ASP: +26%/+17% QoQ(이전 전망 +11%/+6%에서 상향). AI 추론 수요와 공급 타이트가 배경. 서화백의그림놀이(@easobi)
• 2026E DRAM/NAND ASP: +37%/+39% YoY로 재상향(이전 +25%/+23%). 분기별 DRAM ASP는 ’26년 +10%/+7%/+3%/+1% QoQ 경사.
• 서버 DRAM(64GB RDIMM) 4Q25E $360, ’26E 분기 평균 403→461$로 점진 상향 트랙.
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실적 & 밸류에이션 스냅샷 📊
• 2025E/2026E 매출 95.3조/149.0조원, OP 42.7조/81.4조원, OP마진 45%/55%.
• ROE 2025E/2026E: 38.2%/46.0%, P/B 3.3x→2.1x로 하향 경로(이익 급증 대비 주가여력).
• 밸류 기준: 2026E BVPS에 2.8배 P/B 적용해 TP 산출(과거 구조적 호황기 밴드 참조).
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이전 의견 대비 ‘무엇이’ 달라졌나? 🔄
• 가격 가정 상향: 4Q25E DRAM/NAND ASP +26%/+17% QoQ(이전 +11%/+6%).
• 애플리케이션별 상향폭: 서버 DRAM 4Q25E +37% QoQ(이전 +11%), 모바일/PC도 상향.
• 실적 추정 상향: 4Q25E OP 15.0조(기존 12.2조), 1Q26E OP 17.2조(기존 13.0조). 연간 2026E OP 81.4조(+27%).
• 목표주가 64만원으로 상향(기존 48만원).
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투자 체크포인트 🧭
• 30일 내(트리거: 실적) 주가 촉매 재개—가격결과/3Q 콜 디테일이 핵심 모멘텀.
• DRAM 이익이 OP의 대부분(4Q25E DRAM OP마진 64% 가정).
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리스크 ⚠️
• DRAM 수요 둔화, NAND 약세 지속, 글로벌 소비 위축 시 하방.
🎯 요약: AI 추론 수요와 데이터 토큰화 확대로 4Q25E~2026E 메모리 가격/실적 트랙이 상향. TP 64만원, 단기 촉매(실적) 보유—가격 민감 섹터 특성 감안, 분기별 계약가격 확인이 관건입니다.