빠르면 7월부터 유커 깃발 돌아온다
https://www.newspim.com/news/view/20250521000888

올 하반기부터 중국 단체관광객 비자 면제가 한시적으로 시행되는 가운데, 이르면 7월부터 유커(중국인 관광객) 깃발이 돌아올 것으로 예상된다.

중국 고위관계자에 따르면 한국에서 시행하는 중국 단체 여행 무비자 입국이 이르면 7월께 시행될 조짐이다.

기존 “3분기 중” => "이르면 7월께“로 톤 변화된 기사

중국 화장품 산업의 긍정적인 시그널 모음
+ "아모레퍼시픽 중국 공장 가동률 상승" 추가

[속보] 트럼프 ‘메가 감세법안’ 하원 통과
https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005497239

이 법안에는 트럼프 대통령의 대선 공약인 팁과 초과근무수당 면세, 국경 예산 강화 등을 비롯해 한국 기업들의 대미 투자에 영향을 주는 인플레이션감축법(IRA) 상 각종 세액공제 축소 및 폐지 조항이 망라돼 있다.
법안에 따르면 한국 완성차 업체의 미국 내 친환경차 생산의 인센티브로 부상한 전기차 구매 세액공제 혜택이 사실상 올해로 종료되고 청정수소를 생산한 업체에 주는 세액공제도 사라진다.

하원을 통과한 메가 법안은 상원으로 넘어가 다시 상원 내 반대파 의원들을 회유하는 작업을 거쳐 표결이 이뤄질 전망이다.
공화당은 6월 중 상원 표결을 마치고 오는 7월 4일 미 독립기념일 이전에 이 법안을 트럼프 대통령 책상 위에 올려 놓겠다는 목표다.
현재 상원 전체 의석(100석) 가운데 공화당이 53석을 차지하고 있다.

스노우피크 구글트렌드 추이

- 박스권을 강한 돌파 + ATH 추정
- 한국 대비 상대검색량이 중국이 2배, 대만/홍콩은 3-4배 수준

유럽 홀린 韓 화장품…실리콘투·에이피알 주목
https://www.hankyung.com/article/2025052324031

유럽 공략에 가장 적극적인 K뷰티 기업으로는 코스닥시장 상장사 실리콘투가 꼽힌다. 이 회사는 국산 화장품을 직매입해 수출한다. 실리콘투의 유럽 매출은 지난해 4분기 471억원에서 올해 1분기 813억원으로 급증했다. 유럽은 아마존 등 e커머스 침투율이 미국보다 낮아 실리콘투 같은 화장품 유통사가 사업을 확장할 여지가 더 크다는 분석이다. 실제로 올해 실리콘투 매출에서 유럽(33%) 비중이 아시아(22%)와 북미(18%)를 제쳤다.

에이피알도 유럽 시장을 본격적으로 두드리고 있다. 지난 2월 유럽 현지 유통사와 대량 공급 계약을 맺었다. 지난 1분기 미국과 일본에서 200%에 달하는 매출 증가율을 달성한 만큼 유럽 시장에도 빠르게 자리 잡을 것이라는 기대가 나온다.

K뷰티 전성기에 1세대 브랜드도 부활 조짐
https://n.news.naver.com/article/366/0001079648

한때 ‘국민 화장품’으로 불리며 대중적 인기를 끌었던 케이(K)뷰티 1세대 브랜드들이 부활 조짐을 보이고 있다. 미샤, 스킨푸드, 비디비치, 토니모리 등은 브랜드 재정비와 글로벌 확장을 앞세워 침체기를 딛고 실적이 개선됐다.

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ㅁ 25년 상반기 제공된 주요 아이디어
1. 중국소비/한한령
- 감성코퍼레이션: '이미 국내만으로 고성장 + 해외 확장이 본격화된다면?'이란 아이디어로 선제적 스터디
- 노머스: 소형/1인 소속사 증가 트렌드에 탔는데, 자체 팬덤 플랫폼 꾸준한 성장까지 나온다는 점에 긍정 커버

2. 캐릭터/IP
- SAMG엔터: 4Q24 실적 써프에, 산리오/팝마트 덕질로 다져져 티니핑의 성장 가능성을 높게 보고 메인으로 커버
- 팝마트/산리오/닌텐도: 덕질과 투자를 병행하며 계속 트렌드 팔로업

3. 미용/화장품
- 파마리서치/휴젤: 24년부터 지속 커버했으나, 한국 미용관광 폭발에 주목해 더 애정 커버
- 실리콘투/에이피알: 23년부터 애증픽 => 1Q25 실적시즌 포트 메인으로 강콜

4. LNG/에너지
- SNT에너지: 24년 말 최초 3천억대부터 커버 시작해 지속적으로 긍정 팔로업
- 동성화인텍/한국카본: 견조한 실적+미국 LNG 수출 확대로 성장까지

5. 방산
- 현대로템/한화에어로/엠앤씨솔루션: 트럼프 당선 이후부터 커버해 4Q24 실적 전후 위주로 강콜


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트럼프, 미국 원자력 확대방안 요약
- 0523 국장 종료 후 보도 내용 정리


ㅁ 주요 조치
- 4개 행정명령 서명을 통한 원자력 발전 관련 규제 대폭 완화 + 산업 전반 지원 강화

(1) 원자력규제위원회(NRC) 혁신
- 신규 원전 건설 허가 기간 18개월로 단축 등 허가 절차 대폭 간소화 및 규제 합리화.

(2) 첨단 원자력 기술 개발 지속
- 첨단 원자로 기술 개발 및 시험 신속화 = 2026년 7월까지 시험용 첨단 원자로 3기 가동 목표.
- 2030년대 초에 전력 공급을 시작할 수 있는 소형 원자로 건설 계획 검토. 3년 이내에 검토 완료 예상.

(3) 전략적 활용 확대:
- AI 데이터센터 및 국방 시설 등 국가 안보 핵심 분야에 원자력 전력 공급 적극 추진.
- 국내 군사시설 내 원자로 건설 가능한 장소 물색


ㅁ 종합 목표
- 2050년까지 미국 내 원자력 발전 용량 4배 증설 (현 100GW → 400GW).
- 미국 내 우라늄 채굴, 농축, 재처리 등 핵연료 주기 전반의 자립도 강화.


ㅁ 참고 자료
- APNews https://apnews.com/article/new-nuclear-reactors-trump-e7394fe688d2132a73f67f59bdbe792a
- 조선일보 https://news.tvchosun.com/site/data/html_dir/2025/05/25/2025052590011.html

최근 한한령(중국의 한국 콘텐츠 수입 제한) 해제 움직임도 포착되고 있다.

△(중국 정부는 공식적으로 한한령을 지시한 바 없다고 전제한 후) 중국은 한중 관계 회복에 대한 의지가 강하기 때문에 한중 간 콘텐츠 교류도 활발히 이뤄질 것으로 예상된다. 양국 문화 교류는 다시 활발해지고 있다. 백범 김구 선생의 이야기를 담은 한중 합작 ‘상하이의 별’이 제작된다. 궈관이 이 영화의 역사 자문과 정책 제언을 제공한다.

https://n.news.naver.com/article/018/0006023688?sid=110

에이비엘바이오 스터디

아래는 유료채널 버프리얼에 5월 19일 선공개된 스터디입니다.

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한줄요약 : 기업가치 상승의 초입구간 가능성


ㅁ 회사 개요
- 동사는 16년 설립된 이중항체 치료제 전문 바이오 기업
- 이중항체란 단일항체와 구분되는 개념으로, 특정 종양이나 단백질 등의 항원을 없애기 위해 2가지의 항체를 사용한 치료제를 의미
- 주요 파이프라인 : Grabody-B , Grabody-T, Grabody-I 플랫폼 및 ABL-301, ABL001 등
- 동사 주가는 4/7 GSK와 BBB플랫폼(Grabody-B) 4.1조원 규모의 L/O 계약 체결 공시 후 상한가 달성 후 200% 상승 랠리
- 현재는 고점 대비 약 20% 조정받았으나, 아래의 투자 포인트를 감안시 진입해볼만 하다는 의견


ㅁ 투자포인트
1. BBB플랫폼의 가치
(feat. 3조 플랫폼 계약 중지된 경쟁사 2.5조 vs. 4조 플랫폼 계약 성공한 에이비엘바이오 2.9조)
- 알츠하이머 치료제는 2033년 약 45조원 규모의 시장(수명 연장에 따라 더 커지는중)
- 기존 알츠하이머 단일항체 치료제는 한계 명확 (바이오젠(레켐비), 릴리(키순라) 약품이 있으나 부작용 문제 존재)
- 로슈(간테네루맙), 애브비(ABB-916) 또한 단일항체 개발 중 드랍한 이력 있음
- BBB 셔틀은 기존의 치료제들이 뇌를 둘러싼 얇은 막(BBB, 일반적인 약물이 대부분(98%) 통과하지 못함)을 통과해서 뇌 속에 있는 종양이나 악성물질들을 제거할 수 있게 해주는 역할
- 로슈가 단일항체 치료제로 드랍된 약물을 BBB셔틀과 결합해 진행(이중항체인 트론티네맙)
- 2상에서 단기간에 기존 단일항체 약품대비 우수한 효능 입증(효능, 부작용 모두 우수)
https://www.chosun.com/economy/science/2025/04/28/Y5JGHNVKIOEA75S3ZIFQWLL7SU/?outputType=amp
- 빅팜들은 BBB셔틀을 서둘러 인수(24년 애브비의 ALIADA 인수 등)
- 한편, 기존 BBB셔틀 강자였던 DENALI는 바이오젠 플랫폼 반환(3조 계약)과 기타 L/O 약물 임상 철회로 최고점 10조이던 시가총액은 현재 2.5조 수준
https://www.fiercebiotech.com/biotech/biogen-walks-away-denali-alzheimers-collab-leaving-major-hole-biotechs-partnered-revenue
- 동사는 GSK와 계약을 통해 DENALI의 ATV 플랫폼(TfR) 보다 동사의 BBB플랫폼(IGF1R)이 우수함을 인정받은 것

⇒ 글로벌 수요가 탄탄한 BBB플랫폼 보유 회사로 주가는 단기 급등했으나 경쟁사 대비 부담스러운 밸류에이션 영역은 아님

2. BBB 플랫폼의 추가 기술 이전 가능성
- GSK는 본인이 가진 NOVEL 타겟 및 RNA 물질에 동사의 물질을 독점적으로 결합 후 개발 가능
- 단, 현재 알츠하이머에서 가장 연구가 활발한 타겟(AB 및 TAU)은 비독점 형태로 계약
- 향후에는 타겟(AB 및 TAU) 내에서의 세분화를 통해 추가 L/O 계약 진행 가능
(예: AB 기준 현재 공식적으로 10여개 물질이 개발중, 해당 약품들과도 추가 L/O 가능)
- 한편, 이번 GSK 계약은 기본적인 항체 치료제 외 올리고 뉴틀리오타이드 모달리티도 적용 가능성을 시사(siRNA, mRNA 등)

⇒ BBB 플랫폼 기술 활용한 추가 L/O 기대감 존재

3. 순항중인 그밖의 주요 파이프라인
1) ABL-301: 파킨슨병 치료제, 사노피 L/O(2022년, 1.5조원)
- 사노피의 물질과 동사의 BBB셔틀을 합친 물질
- 25.4 비임상 결과 발표(순조롭게 진행중) 및 현재 1상 마무리 단계
- 25년 하반기 1상 데이터 발표 및 후속임상 예정임에 따라 600억 이상 마일스톤 수령 예정

2) ABL-001: 담도암 치료제, 컴퍼스 테라퓨틱스 L/O(2018년, 8천억원)
- 동사가 단독 개발한 이중항체 치료제
- 한국에서 소규모 2상 진행, L/O 후 미국에서 2상 진행중
- 2차 치료제로서 탑라인 데이터 발표 완료(기존 치료제 대비 3배 효과)
- 26년 2차 치료제 승인 발표 예정, 연구자 주도 임상으로 1차 치료제 확장 연구 진행중
- 미국 가속 승인 추진중으로 승인시 시장 규모는 연 약 1.4조 파악

3) ABL-111 : 위암 치료제, I-MAB 공동연구중
- 기존 항체 치료제에 동사의 Grabody-T(4-1BB) 플랫폼 결합된 이중항체 치료제
- 1차 치료제 삼중 병용(다른치료제 2개 + ABL-111) 현재 1상 진행중
- 위암 환자수 중 약 60~70% 타겟 가능, 시장 규모는 연 약 1.8조 파악


ㅁ 리스크
1. 바이오 전반의 불확실성
- 트럼프 정부의 의약품관세, 약가 인하정책 불확실성으로 전반적인 바이오 센티는 악화된 상황
- NBI 또한 24년말 4,900선에서 현재 4,000선으로 약 20% 하락된 상태

2. 단기 급등 주식의 고점 가능성
- GSK L/O 계약 이후 동사 주가는 2배 급등
- 신규 진입시 리스크 관리방안 반드시 필요

3. 임상 실패와 계약 해지의 가능성
- 모든 바이오 종목의 공통적인 문제, 기본적으로 임상이 실패되거나 기술이 반환될 위험은 언제나 존재
- 계약 금액 또한 임상 진행과 상업화에 따른 단계별 계약금액을 모두 합친 금액으로 단계적 수령이 불가한 경우 급격한 조정이 있을 수 있음


ㅁ 참고문헌
- 당사 IR자료
https://www.ablbio.com/kr/company/reference_view/841?keyword=&sort_t=date&sort_d=down