화장품 등 'K뷰티' 역직구 10억달러 육박…1년새 두배 '껑충'
https://www.yna.co.kr/view/AKR20250502146600002?input=1195m

6일 관세청이 국민의힘 박성훈 의원실에 제출한 자료에 따르면 지난해 향료·화장품 해외 역직구 금액은 9억7천300만 달러로 집계됐다.

K뷰티 상품 역직구 규모는 빠른 속도로 증가하는 추세다.
2019년 5천500만 달러에 불과했지만 불과 5년 만에 17배 넘게 뛰었다.
K뷰티는 해외 역직구 주요 10개 품목 중 규모가 가장 크다. 작년 해외 역직구 총액(29억300만 달러)의 3분의 1을 차지한다.

[속보] 미국, 국가별 등급에 따른 AI반도체 수출통제 계획 폐기 방침
https://www.mk.co.kr/news/world/11310944

미국 트럼프 정부가 전임 바이든 정부에서 마련했던 인공지능(AI) 반도체 수출통제 정책을 철회할 방침인 것으로 알려졌다.

7일(현지시간) 블룸버그·로이터통신 등 외신에 따르면 미 상무부 대변인은 바이든 정부 때의 AI 수출통제 정책에 대해 “지나치게 복잡하고 관료적이라 대체될 것”이라고 말했다.

에스앤디 스터디 250304
작성: 버프 텔레그램 https://t.me/bufkr

=> 해당 자료는 버프리얼 유료채널에 3월 4일 공개된 자료입니다.


ㅁ 개요
- 삼양식품에 불닭 소스의 핵심 원료 독점 공급사
- 불닭 까보면, 후레이크 + 불닭 액상 스프가 기본으로 들어있는데, 이 액상 소스의 핵심적인 원재료 (조미료 등 배합)를 독점 공급함

- 핵심 제품은 삼양식품 불닭 액상분말 소스의 핵심 원료로 매출 비중이 약 90% => 사실상 불닭 소스 원툴 회사
- 24년 잠정 실적 기준 매출액 1,161억원(YoY +31.6%), 영업이익 201억원(YoY +56.1%)으로 역대 최고 실적 기록 중
- 시가총액은 약 1800억원으로 24P PER 10x


ㅁ 투자포인트
1. 불닭 소스 그 자체도 잘된다
- 삼양식품 소스 수출금액 23년 9.6백만달러(YoY +28%) → 24년 16.1백만달러(YoY +68%)로 급성장 중
- 불닭소스 인기로 에스앤디 불닭 소스 원료 매출도 2024년 전년 대비 40% 증가 추정됨
- 불닭 소스가 글로벌 'Korean Hot Sauce' 브랜드로 자리매김하며 동사 매출 동반 성장
- 메인 고객사 삼식의 증설을 따라 큰형 어깨위에서 계속 성장할 가시성이 높음
(ex. 25년 밀양2공장 가동, 27년 삼양식품 중국 법인 가동)

2. 이미 확정된 증설 계획 (241203 공시)
- 25년 6월까지 160억원 투자해 생산 CAPA 27% 증설 계획 (불닭 소스 수요 급증 대응)
- 생산능력 22,591톤 → 25년 28,000톤 → 26년 32,000톤으로 확대, 26년 가동률 70% 전망

3. 매력적인 밸류에이션
- 25년 예상 매출액 1,476억원(YoY +27.0%), 영업이익 265억원(YoY +31.5%)
- 현재 25E PER 8배로 삼양식품 25E PER 19배 대비 큰 폭 저평가

=> 기존에는 '그냥 소스나 만드는 하청업체여서 저평가 받아도 싸다' 였다면
=> 이제 소스 수출이 본격화되면서 '불닭 소스 핵심 협력사인데 PER 8베?'로 시각이 바뀌는 시점에 있다는 생각



ㅁ 최근 실적 추이
=> 2/5 4Q24P 실적 서프라이즈 이후 2/6 상한가 가격 지키며 우상향 중
📌 에스앤디(시가총액: 1,248억)
📁 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변동
2025.02.05 15:52:31 (현재가 : 43,150원, -0.46%)

재무제표 종류 : 개별

매출액 : 346억(예상치 : 299억)
영업익 : 64억(예상치 : 57억)
순이익 : 60억(예상치 : 49억)

최근 실적 추이
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2024.4Q 346억/ 64억/ 60억
2024.3Q 289억/ 50억/ 41억/ -3%
2024.2Q 288억/ 52억/ 42억/ +43%
2024.1Q 238억/ 35억/ 28억/ +21%
2023.4Q 249억/ 42억/ 45억/ -3%


ㅁ 리스크
1. 삼양식품 의존도 높음
- 매출의 대부분이 삼양식품에 의존하고 있어 삼양식품 실적에 민감
- 삼양식품의 소스 내재화 가능성 존재하나, 제조 공정 복잡성과 원재료 수급 문제로 단기간 내 현실화 어려움
- 아래 블로그 글 내의 IR통화내용을 보면, 단기간에 소스 내재화 가능성은 낮을 것으로 추정됨
https://blog.naver.com/future100k/223501586511

2. 주가 상승에 따른 밸류에이션 부담
- 최근 1년 상승률이 250%, 3개월 상승률 100%에 육박하는 가파른 상승세는 분명 부담
- 다만, 워낙 밸류가 낮았던 기저에서 시작한 부분

3. 급격한 성장에 따른 불확실성
- 불닭 소스 인기가 일시적인 트렌드로 끝날 가능성

스탁이지 ( intellio.kr ) 주식 AI 어시스턴트

누적 가입자 3000명을 넘었습니다 ^^
많이 이용해 주셔서 감사합니다.
앞으로 더 열심히 개발해서 완성도를 올리겠습니다.

"한한령 해제" 사기 기승에..'EPEX' 중국 공연 연기
https://imnews.imbc.com/news/2025/world/article/6714556_36725.html

한국 국적 보이그룹 이펙스의 중국 본토 공연이 전격 연기됐습니다.

업계 관계자는 이펙스의 공연 허가 이후 한국 가수의 공연과 관련한 중국과 한국 내 사기가 급증하면서 중국 당국이 연기를 요청해왔다고 밝혔습니다.
중국에서는 관영 언론인 CCTV의 고위층을 사칭한 업체가 대규모 공연을 승인받았다는 거짓 정보로 영업에 나서는 사례까지 등장한 것으로 알려졌습니다.
이펙스 측은 중국 당국과 협의해 연기된 일정과 장소를 최대한 빨리 공지하겠다고 밝혔습니다.

[인슐릿] 걱정의 벽을 타고 오르는 주가
https://blog.naver.com/cashcat_90/223861203877?fromRss=true&trackingCode=rss

=> GLP-1에 대한 우려와 다르게, +30% yoy 고성장한 1Q25 매출

명동 5월 탐방기 feat. 노동절,골드위크
https://blog.naver.com/magellanfund/223858606407

리쥬란, 브이티, 스노우피크, 올리브영, 메디큐브

"中 대표단 협상장 떠나…회담 지속될지 불분명"
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4355290

미국과 중국이 10일 스위스 제네바에서 고위급 무역 회담을 진행한 가운데, 중국 대표단이 협상 장소를 떠나는 모습이 목격됐다고 주요 외신이 보도했다.
이 사안에 정통한 관계자들은 회담이 계속 될지 불분명하다고 전했다. 양측의 회담은 현지시간 오전 10시(한국시간 10일 오후 5시)에 시작됐다.
이번 협상에서 어떤 내용이 오갔으며 어떤 결과가 도출됐는지는 아직 공개되지 않았다.