실리콘투 또다른 블록버스터의 등장
작성: 버프 텔레그램 https://t.me/bufkr

한줄 요약: 코스알엑스, 조선미녀급 브랜드들이 계속 등장하고 있다


ㅁ 투자포인트 요약
- 현재 실리콘투 3Q23 기준 매출비중이 가장 높은 브랜드는 조선미녀 약 25%, 코스알엑스 약 15% 등임
- 탑투 고객사는 위의 꽤 높은 비중에서도 꿀리지 않고, 전사 성장률을 상회하거나, 유사한 수준의 고성장을 뽑아내는 중이긴 함 (왼쪽 차트 참고)

- 여기에 재밌는 점은 최근 라운드랩/아누아의 신규 고객사 쌍두마차가 급성장하고 있는 점
- 특히 아누아의 경우, 최근 미국 블랙프라이데이 매출/일본 큐텐 메가와리 매출이 최상위 브랜드인 조선미녀에 바로 버금가는 수준으로 나옴. 브이티때문에 가려지긴 했으나 메가와리에서도 3위권의 최상위권 기록 확보
- 이미 브랜드 인지도 측면에서는 조선미녀를 턱밑까지 추격중인데
이런 데이터가 이미 3Q23 실적발표에서도 잘 드러남. 왼쪽차트 아누아의 qoq 성장률 2236%
- 인지도로만 보면 시간의 문제일 뿐, 매출 급성장하며 조선미녀급의 기여를 내년중순부터 해줄 수 있는 브랜드로 보임 (우측 차트, 구글트렌드 조선미녀 턱밑까지 오른 아누아)


ㅁ 개인적인 생각
- 아누아라는 생소한 신규 브랜드의 대선전은, 두가지 측면에서 실리콘투에 긍정적인 것으로 생각

1) 실질적인 이익 기여가 1-4개분기 지속될 수 있는 강력한 성장 드라이버 장착
동사 유통하는 브랜드가 100개단위인데, 아누아 1개 브랜드에서만 향후 1년간 전사매출액을 20-25% 올릴 수 있을 가능성

2) 인디브랜드에서 구조적으로 메가히트가 계속 터지고 있을 가능성
좌측차트에서 잠깐만 언급됐지만, 라운드랩이란 브랜드 역시 qoq 237% 성장하며 코스알엑스 매출의 1/3 수준까지 급성장함
코스알엑스, 조선미녀, 아누아까지 한국발 글로벌 인디브랜드 히트가 계속 등장하고 있는 상황인데,
이걸 과연 일회성의 이벤트로 인식할까??
인디브랜드 화장품 시장 자체가 매우 커지고 있다는 반증으로 보이며, 내러티브와 멀티플 측면에서 긍정적 영향


ㅁ 리스크
최근에 고점대비 많이 내려오고 테크니컬로는 꺾인 차트
cf. 단, 연기금만 거의 유일한 매도주체였으며, 정확히는 모르나 최근 연기금 중소형주 아웃소싱 환매 및 자금회수 이슈가 있어 일회성 수급 이벤트일 가능성도 존재