⚙💸 Компанії витрачають сотні мільярдів на датацентри від NVIDIA. Чи окупляться витрати?

Таке питання ставить партнер фонду Sequoia Девід Кан. Він наводить просту оцінку. В 2024 році компанії витратять на AI-обладнання від NVIDIA приблизно $150 млрд. Тобто всього на AI-датацентри - приблизно $300 млрд ("залізо" - в середньому половина витрат на датацентри). Для досягнення прибутковості виручка від продажу софту, який працюватиме на цих датацентрах, має бути щонайменше $600 млрд (припущення, що average software gross profit margin = 50%).

Проте наразі виглядає так, що цього не станеться. Лідер ринку - Open AI з виручкою в $3.4 млрд. У всіх інших це значно менші цифри. А ще NVIDIA скоро випустить нові чіпи, які будуть давати в рази вищу продуктивність. Для розробників це гарна новина, тому що вартість AI-інфраструктури з часом буде спадати. А от для корпорацій, які масово закупились залізом від NVIDIA на хайпі, поки що не складається економіка капітальних інвестицій. Варто зауважити, що ефект від AI буде проявлятись не лише напряму в зростанні виручки, але і в підвищенні продуктивності загалом. Але і productivity gains поки не зростають такими темпами як CapEx.

Гарний текст, рекомендую, влучно і доступно викладено. Фокус на інфраструктурі і на тому що GPU computing is increasingly turning into a commodity.

Автор до Sequoia був партнером в ще одному мегафонді - Coatue (публікував їх потужну презентацію про AI Revolution), де працював з інвестиціями в AI/infra, зокрема в Snowflake, Databricks, Confluent, UiPath, Gitlab, Runway, Hugging Face, Replit.

10 thoughts on predicting future trends

📈 GenAI: Too Much Spend, Too Little Benefit?

Рік тому в Goldman Sachs прогнозували, що GenAI збільшить світовий ВВП на 7% за десять років. Тепер інвестбанк випустив детальний репорт з більш виваженим аналізом. Що в ньому:

• Інтерв'ю з економістом з MIT Дароном Аджемоглу. Він прогнозує, що в наступні десять років автоматизація окупиться лише для 5% робочих задач і завдяки GenAI продуктивність праці зросте лише на 0.5%, а ВВП США — лише на 1%.

• Оцінки аналітиків GS, які дивляться на потенціал автоматизації праці більш оптимістично і прогнозують зростання продуктивності на 9%, а ВВП США — на 6% за десять років.

• Інтерв'ю з Head of Global Equity Research. Він більш скептичний і загалом його коментарі перегукуються з заголовком репорту. Зокрема він наголошує, що за оцінками GS витрати на AI-інфраструктуру сягнуть $1 трлн в наступні десять років. Щоб ці інвестиції окупились, має виникнути якийсь дуже масштабний юзкейс для використання AI. Проте поки що такої one trillion dollar problem не видно на горизонті. Перегукується з матеріалом від партнера Sequoia про AI's $600bn question.

• Коментарі аналітиків GS, які вважають що весь цей AI mega spend все ж окупиться і в підтвердження наводять приклади з попередніх технологічних циклів, які грунтувались на технологіях database, cloud, mobile. Цитата: every computing cycle follows a progression known as IPA—infrastructure first, platforms next, and applications last. The AI cycle is still very much in the infrastructure buildout phase, so finding the killer application will take more time, but I believe we’ll get there.

• Коментарі фахівців з енергетики, чіпів та публічних ринків, які аналізують AI growth кожен зі своєї перспективи.

Загалом — 30+ сторінок топ-контенту, в двох словах не перекажеш. Компанії платять за підписку на GS великі гроші, але цей репорт розійшовся по інтернету, тож ділюсь з вами. Рекомендую проглянути по діагоналі і читати те, що зацікавить. Там багато графіків і даних для професійної аудиторії, але от коментарі про те, як технологічні цикли пов'язані з фінансовими ринками, дуже цікаві.

📊 Вийшов традиційний щорічний звіт по угодам на українському tech/IT ринку від AVentures. Гарний зріз ринку!

💲 Гарне відео про enterprise продажі від YC.

В кадрі ділиться своїм досвідом Pete Koomen, зараз — Group Partner at YC, а раніше — co-founder/CTO в компанії Optimizely (підняли $200 млн, дійшли до виручки $100 млн і продали стратегу). Він сам пройшов через непростий виклик для технічного фаундера — як навчитись продавати великим компаніям софт з контрактами на сотні тисяч. Відео гарно структуроване і пояснює базові речі, буде корисним і більш широкій аудиторії, що дотична до продажів. Як завжди, топ контент від YC.

Провів тиждень з ковідом. Неприємна штука. Знав би, що зараз це знову актуально, зробив би свіжу вакцину (не є медичною порадою).

Війна, обстріли, аномальна спека, відключення світла, вірус. VUCA-світ.

П'ять років тому вийшов гарний серіал Years and Years. Там накрутили на максимум глобальні тренди, які були ключовими вже тоді: штучний інтелект, вторгнення Росії в Україну, підйом популістів, криза Єврозони, пандемія, автоматизація робочих місць. Неприємно жити в антиутопії. Зате видно, куди все рухається.

Все з усім пов'язане, все на все впливає. Політика і економіка глобалізовані. Інформація і ідеї поширюються моментально. Все несеться на високій швидкості. Багато подій можуть мати непропорційно значні наслідки. Зараз в соцмережах цитують автора книги про глобальне потепління, який нагадує, що це літо — найпрохолодніше із усіх, які будуть у вашому житті. Що, якщо воно ж буде найспокійнішим і найстабільнішим? Не здивуюсь.

🚕 Прочитав, що Uklon запускає рекламу в додатку. Це логічний хід, адже інші сервіси таксі давно це роблять.

Цього року Uber очікує отримати від реклами більше $1 млрд, тобто до 2.5% річної виручки.

Реклама — значно прибутковіший бізнес, ніж платформа таксі та доставки. За оцінками аналітиків, маржа рекламного бізнесу Uber на 40% вища, ніж основного. В останніх звітах Uber прибутковість сегменту доставки зростає якраз за рахунок зростання виручки від реклами.

Але там рекламну платформу розвивають уже кілька років. Рекламу показують в додатку пасажира, в додатку водія, в додатку Uber Eats, а ще на планшетах в авто. Додаток знає, звідки і куди їде користувач, де знаходиться і яку їжу любить, тож можливості персоналізованого таргетингу тут потужні.

З цікавістю будемо стежити, як лідер українського ринку таксі розвиватиме новий сегмент бізнесу.

✈️ Сьогодні тисячі корпоративних систем вийшли з ладу через баг в оновленні Crowdstrike. Зупинились банки, аеропорти, лікарні. Світ згадав вайби NotPetya. В медіа вже пишуть про найбільший комп'ютерний збій в історії.

Те, що в софті бувають баги — не дивина. Це частина розробки ПЗ. Дивно, що така солідна компанія як Crowdstrike викочує такі апдейти глобально, а не частинами, як зауважує автор популярного блогу The Pragmatic Engineer Gergely Orosz:

Crowdstrike is a cybersecurity company valued at $80B, and the market leader for Windows endpoint protection, with around 22% market share. So 1 out of 5 businesses operating Windows machines use them.

...What is unexplainable about this outage is how (and why?) did Crowdstrike do a global release of a software change with no staged rollout (aka a rollout with canarying)? This makes no sense and no cybersecurity vendor with reasonable deployment practices would ever consider this. For all we know so far, this "global deploy" is more of a "YOLO deploy". YOLO deploys are fine when you don’t care much if a deploy goes wrong, and it’s easy enough to revert. A deploy that could take down the majority of your customers is not one to experiment with this approach with.

To me, it's incomprehensible how staged rollout could have been sidestepped: how it’s not an enforced process for all deploys, large or small. The fallout of this outage will surely be noticeable at the global GDP level - and it will be very bad news for Crowdstrike's business, looking ahead - who wants a security vendor that crashes 100% of Windows machines their software runs on, when it should keep them secure?

Ну, тепер там точно розберуться, як викочувати апдейти, але урок вийде дорогим.

Краще по темі дня

Цим просто неможливо не поділитися.

🏃 Венчурний фонд u.ventures наразі є найактивнішим інвестором в українські стартапи з 8 інвестиціями за перше півріччя 2024 року (Forbes Ukraine). Радий бути долученим до його роботи.

u.ventures фінансується фондом Ukraine-Moldova American Enterprise Fund (UMAEF) та співпрацює з Horizon Capital, зокрема в частині роботи з early-stage компаніями. З нещодавніх інвестицій, які наразі вже публічні — Esper Bionics, Competera, Dynamiq, OneNotary (follow-on) та ще кілька сильних українських команд, які анонсують свої раунди пізніше.

Якщо ви знаєте сильних українських фаундерів, які працюють над перспективними стартапами, буду вдячний за tip. Наразі виглядає так, що в Україні попит з боку інвесторів на якісні стартапи перевищує пропозицію. Буду радий помилятись.

⚡️ До речі, в u.ventures зараз відкрита вакансія Associate.

Це дуже класна можливість. Сильна команда і робота з кращими українськими стартапами. Передайте тим, для кого це актуально. І подавайтесь, якщо це ви.

📲 Фонд a16z випустив оновлений топ 100 Gen AI Consumer Apps. До списку увійшли топ 50 Gen AI web-сервісів за даними SimilarWeb та топ 50 додатків за даними SensorTower. З цікавого:

• Список оновився на 30% за півроку.

• Більшість веб-сервісів сфокусовані на генерації та обробці контента. Не лише графіки, як було в попередніх версіях списку, а і відео, музики, голосу.

• ChatGPT - беззаперечний лідер, але Claude та Perplexity уже в топ-4 і зростають швидше.

• Bytedance (розробник TikTok) увійшла в топ з трьома додатками.

• Нова категорія - естетика та дейтинг (AI-асистенти для looksmaxxing та переписки в дейтингах).

• Discord використовують як пісочницю для тестування продукту та формування спільноти (яскравий приклад - Midjourney).

Як завжди, найцікавіше в таких списках - знайти і протестувати нові для себе сервіси. Переписка з чатботом для флірту мені не дуже зайшла, а генератор музики Udio сподобався, як і вже відомий Suno, який увірвався в топ-5. Перегляньте список, там багато цікавого.

💰 Звісно, крім трафіку було б дуже цікаво ще порівняти retention, що є великою проблемою для Gen AI apps, та власне revenue.

📍 Також рекомендую прочитати тезис a16z щодо Consumer x AI. Дуже корисно, якщо ви розробляєте consumer продукт.

📌 Як спровокувати резонансну дискусію? Поставити під сумнів загальноприйняту істину.

Засновник Y Combinator Пол Грем виступив за мікроменеджмент в стартапах, назвавши це founder mode на противагу manager mode. Його колонку активно обговорює tech спільнота. Думки розділились: хтось на власному досвіді переконався в ефективності такого підходу, хтось навпаки попереджає про його небезпеку для здоров'я фаундера і компанії.

В таких дискусіях істина може бути у кожного своя, головна цінність — в обміні думками та досвідом. Рекомендую почитати текст та коментарі.

👨🏻‍💻 Ще один відомий текст Грема — про два типи розкладів, maker's and manager's. Рекомендую. Спонукає подумати про свій підхід до планування часу.

📈 Фонд Sapphire поділився своїм внутрішнім мемо з оглядом ринку для LPs.

Класний ресурс, дуже компактно і змістовно про стан ринку Gen AI станом на липень.