Alibaba BABA – чому зросла на 50% за місяць? Чи чекати на продовження? 🚀
Фін показники 📊
За FQ3’25:
📍 Виторг: $38.6B (+6.67% р/р)
📍 Скор. EPS: $2.95 (+10.9% р/р)
➕ Гайденс:
Інвестиції в AI та хмарну інфраструктуру: $53B (RMB 380B) протягом наступних 3 років.
Відновлення e-commerce 🛒
Локальний китайський напрямок e-commerce (Taobao + Tmall) зростає на 5% р/р, але міжнародний – на 32%. Це відбувається на тлі пожвавлення китайської економіки на святах (новий рік та 11.11).
Але не останню чергу зіграло введення ШІ-алгоритмів у рекламу і, найголовніше, розширення AliExpress і Lazada у Європі та Близькому сході, а також запуск Trendio (TikTok-like e-commerce) по всьому світу, де немає аналогів у Shopee/Pinduoduo.
Бачимо AliExpress як основний драйвер зростання сегмента за рахунок запровадження нових рекламних алгоритмів за сценарієм внутрішньокитайського сегмента та захоплення частки ринку у менш ефективного Temu. 🌍 Це дозволить зберегти «плато» 20-30% для міжнародного сегменту, що дозволить змістити загальні темпи зростання сегмента до 10-12% р/р.
Прискорення хмари ☁️
Напрямок майже подвоїв темпи зростання до 13% р/р.
Випуск найкращої китайської ШІ-моделі Qwen 2.5 Max + дефіцит потужностей у конкурентів + заборона використання Chat подвоїли ШІ-бізнес Alibaba Cloud, що відбувається вже 6-й квартал поспіль.
Багато онлайн рітейлерів вже розгорнули Qwen для поліпшення досвіду користувача, а ця модель працює виключно на хмарі Alibaba.
Бачимо цьому можливий геймченджер в кейсі компанії, т.я. у Baidu хмарна екосистема занадто мала і немає своїх ШІ-чіпів, а вся хмарна модель Tencent давно зосереджена на ШІ виключно в іграх та відео. Гідних аналогів Qwen 2.5 Max у них також немає.
Чутки 🤫
Голова ЦД компанії повідомив про підготовку партнерства Apple з Alibaba для впровадження Qwen в iPhone (бо в Китаї недоступні іноземні моделі). Швидше за все, буде якась фіксована ціна за девайс з Qwen (передбачається $3-6).
Лише на цьому акції відлетіли на 10%+.
Також з'являються чутки про повернення IPO Ant Group. Компанія це спростовує, але Ant виконав вимогу регулятора трансформації у фінансовий холдинг, що відповідає вимогам НБК (Центробанку Китаю). У 2023 штраф у $1B фактично став сигналом завершення перевірок та «закриття» питання. Джек Ма знову почав з'являтися на зустрічах із урядом, що також позитивний сигнал.
Не закладаємо у базовий сценарій спін-офф Ant Group, але це підтримує акції з початку року
Оцінка 🧐
Не змінюємо думку щодо компанії і вважаємо, що «китайський Amazon» має бути в будь-якому портфелі з експозицією на Китай.
Акції коштують вже 14x fwd P/E, що є максимальною оцінкою за 2 роки. Думаємо, що ралі десь тут вщухне – вже почалася протока на гайденсі гігантським капексом.
Але той факт, що акції розганяють дивними чутками без схожого зростання широкого китайського ринку нам не подобається. Драйвери у вигляді прискорення e-commerce та лідерства в ШІ зберігаються, але приходить час перемикати увагу на дешевші історії (BIDU з 8,5 x fwd P/E). Alibaba можна утримувати, але купувати за поточними бажаннями вже немає. 🙅♂️
Фін показники 📊
За FQ3’25:
📍 Виторг: $38.6B (+6.67% р/р)
📍 Скор. EPS: $2.95 (+10.9% р/р)
➕ Гайденс:
Інвестиції в AI та хмарну інфраструктуру: $53B (RMB 380B) протягом наступних 3 років.
Відновлення e-commerce 🛒
Локальний китайський напрямок e-commerce (Taobao + Tmall) зростає на 5% р/р, але міжнародний – на 32%. Це відбувається на тлі пожвавлення китайської економіки на святах (новий рік та 11.11).
Але не останню чергу зіграло введення ШІ-алгоритмів у рекламу і, найголовніше, розширення AliExpress і Lazada у Європі та Близькому сході, а також запуск Trendio (TikTok-like e-commerce) по всьому світу, де немає аналогів у Shopee/Pinduoduo.
Бачимо AliExpress як основний драйвер зростання сегмента за рахунок запровадження нових рекламних алгоритмів за сценарієм внутрішньокитайського сегмента та захоплення частки ринку у менш ефективного Temu. 🌍 Це дозволить зберегти «плато» 20-30% для міжнародного сегменту, що дозволить змістити загальні темпи зростання сегмента до 10-12% р/р.
Прискорення хмари ☁️
Напрямок майже подвоїв темпи зростання до 13% р/р.
Випуск найкращої китайської ШІ-моделі Qwen 2.5 Max + дефіцит потужностей у конкурентів + заборона використання Chat подвоїли ШІ-бізнес Alibaba Cloud, що відбувається вже 6-й квартал поспіль.
Багато онлайн рітейлерів вже розгорнули Qwen для поліпшення досвіду користувача, а ця модель працює виключно на хмарі Alibaba.
Бачимо цьому можливий геймченджер в кейсі компанії, т.я. у Baidu хмарна екосистема занадто мала і немає своїх ШІ-чіпів, а вся хмарна модель Tencent давно зосереджена на ШІ виключно в іграх та відео. Гідних аналогів Qwen 2.5 Max у них також немає.
Чутки 🤫
Голова ЦД компанії повідомив про підготовку партнерства Apple з Alibaba для впровадження Qwen в iPhone (бо в Китаї недоступні іноземні моделі). Швидше за все, буде якась фіксована ціна за девайс з Qwen (передбачається $3-6).
Лише на цьому акції відлетіли на 10%+.
Також з'являються чутки про повернення IPO Ant Group. Компанія це спростовує, але Ant виконав вимогу регулятора трансформації у фінансовий холдинг, що відповідає вимогам НБК (Центробанку Китаю). У 2023 штраф у $1B фактично став сигналом завершення перевірок та «закриття» питання. Джек Ма знову почав з'являтися на зустрічах із урядом, що також позитивний сигнал.
Не закладаємо у базовий сценарій спін-офф Ant Group, але це підтримує акції з початку року
Оцінка 🧐
Не змінюємо думку щодо компанії і вважаємо, що «китайський Amazon» має бути в будь-якому портфелі з експозицією на Китай.
Акції коштують вже 14x fwd P/E, що є максимальною оцінкою за 2 роки. Думаємо, що ралі десь тут вщухне – вже почалася протока на гайденсі гігантським капексом.
Але той факт, що акції розганяють дивними чутками без схожого зростання широкого китайського ринку нам не подобається. Драйвери у вигляді прискорення e-commerce та лідерства в ШІ зберігаються, але приходить час перемикати увагу на дешевші історії (BIDU з 8,5 x fwd P/E). Alibaba можна утримувати, але купувати за поточними бажаннями вже немає. 🙅♂️
❤3
Вихід США з НАТО стане геополітичним шоком, що матиме значний вплив на фінансові ринки. Основні наслідки можна поділити на короткострокові та довгострокові:
Короткостроковий вплив:
1. Падіння фондових ринків
• Основні індекси (S&P 500, Dow Jones, Nasdaq) можуть зазнати різкої корекції через паніку та невизначеність.
• Європейські ринки (DAX, CAC 40, FTSE 100) також впадуть через ослаблення безпекових гарантій.
2. Зміцнення золота та інших активів-притулків
• Інвестори шукатимуть безпечні активи, що призведе до зростання цін на золото, швейцарський франк та японську єну.
3. Зміна курсу долара США
• Долар може або зміцнитися (через відтік капіталу в американські активи), або ослабнути (через втрату довіри до США як глобального лідера).
• Пара EUR/USD може показати високу волатильність.
4. Падіння акцій оборонних компаній США
• Компанії, які сильно залежать від контрактів з НАТО (Lockheed Martin, Northrop Grumman, Raytheon), можуть втратити значну частину замовлень від європейських країн.
Довгострокові наслідки:
1. Розширення впливу Китаю та Росії
• Втрата єдності НАТО може призвести до геополітичної нестабільності, що змінить баланс сил у світі.
• Це може вплинути на фондові ринки та енергетичний сектор.
2. Зростання витрат Європи на оборону
• Європейські країни будуть змушені більше витрачати на оборону, що може позитивно вплинути на європейський оборонний сектор.
• Можлива поява нових оборонних союзів у ЄС.
3. Перерозподіл капіталу на світових ринках
• Інвестори можуть переорієнтувати свої портфелі на азійські та європейські активи, що може ослабити американські ринки.
4. Зміни в енергетичних ринках
• США можуть змінити політику щодо постачання енергоресурсів, що вплине на ринок нафти та газу.
• Європа може активніше шукати енергетичну незалежність, що підтримує ринок відновлюваної енергетики.
Короткостроковий вплив:
1. Падіння фондових ринків
• Основні індекси (S&P 500, Dow Jones, Nasdaq) можуть зазнати різкої корекції через паніку та невизначеність.
• Європейські ринки (DAX, CAC 40, FTSE 100) також впадуть через ослаблення безпекових гарантій.
2. Зміцнення золота та інших активів-притулків
• Інвестори шукатимуть безпечні активи, що призведе до зростання цін на золото, швейцарський франк та японську єну.
3. Зміна курсу долара США
• Долар може або зміцнитися (через відтік капіталу в американські активи), або ослабнути (через втрату довіри до США як глобального лідера).
• Пара EUR/USD може показати високу волатильність.
4. Падіння акцій оборонних компаній США
• Компанії, які сильно залежать від контрактів з НАТО (Lockheed Martin, Northrop Grumman, Raytheon), можуть втратити значну частину замовлень від європейських країн.
Довгострокові наслідки:
1. Розширення впливу Китаю та Росії
• Втрата єдності НАТО може призвести до геополітичної нестабільності, що змінить баланс сил у світі.
• Це може вплинути на фондові ринки та енергетичний сектор.
2. Зростання витрат Європи на оборону
• Європейські країни будуть змушені більше витрачати на оборону, що може позитивно вплинути на європейський оборонний сектор.
• Можлива поява нових оборонних союзів у ЄС.
3. Перерозподіл капіталу на світових ринках
• Інвестори можуть переорієнтувати свої портфелі на азійські та європейські активи, що може ослабити американські ринки.
4. Зміни в енергетичних ринках
• США можуть змінити політику щодо постачання енергоресурсів, що вплине на ринок нафти та газу.
• Європа може активніше шукати енергетичну незалежність, що підтримує ринок відновлюваної енергетики.
👍2
❗️🇺🇸SP500 у розпал торгових воєн на першому терміні Трампа в 2019р.
🔹експерти Vanda Research зазначають, що ринок акцій США міг стати визначальним фактором для Трампа в плані торгових воєн.
🔹У 2019 році SP500 почав швидко падати, коли Трамп почав вводити мита на своїх торгових партнерів... Але потім, він несподівано відкликав мита проти Мексики, а ще трохи пізніше уклав угоду з Китаєм. SP500 відразу перейшов до зростання...
☝️Раніше експерти зазначали, що Трамп це пекельний "пампер": весь свій перший термін він приділяв величезну увагу динаміці SP500 і виставляв зростання акцій одним зі своїх головних козирів (адже зростання акцій це зростання добробуту домогосподарств
🔹експерти Vanda Research зазначають, що ринок акцій США міг стати визначальним фактором для Трампа в плані торгових воєн.
🔹У 2019 році SP500 почав швидко падати, коли Трамп почав вводити мита на своїх торгових партнерів... Але потім, він несподівано відкликав мита проти Мексики, а ще трохи пізніше уклав угоду з Китаєм. SP500 відразу перейшов до зростання...
☝️Раніше експерти зазначали, що Трамп це пекельний "пампер": весь свій перший термін він приділяв величезну увагу динаміці SP500 і виставляв зростання акцій одним зі своїх головних козирів (адже зростання акцій це зростання добробуту домогосподарств
❤3