Вопрос подписчика.

1. Нет, я не считаю, что на рынке недвижимости в России есть пузырь. Что такое пузырь на рынке недвижимости очень профессионально и исчерпывающе рассказано в фильме про ипотечный кризис в США «игра на понижение».

Коротко суть:

1. низкие ставки, долгие годы цены только растут. Со временем реальный спрос, т.е. спрос платёжеспособных покупателей, которые приобретают квартиру с целью жилья иссяк, но т.к. цены только растут есть инвестиционный спрос, который продолжает разгонять цены. В фильме показано, как у проститутки есть 5 ипотек, которые она взяла (и ей одобрили) потому что «цены по-любому будут выше».

2. Банки выдают ипотеку без первоначального взноса кому угодно. Они понимают, что появляются очень много «плохих» клиентов, но им пофиг, потому что они берут условно 1000 ипотек и упаковывают в одну облигацию, которая обеспечена недвижимостью и ипотечными платежами, это называется секьюритизация. В этой облигации есть как хорошие клиенты так и плохие, если плохих немного, то их неплатежи покроют другие платежи, кроме того есть залог, который всегда только растет, проблема начинается тогда, когда плохих клиентов становится очень много.

3. Но банкам на это пофиг, ведь они не держат на балансе эти плохие ипотеки и даже облигации. Их бизнес заключается в том, чтобы выдать ипотеки, секьюритизировать их и продать другим инвесторам получив свою комиссию. Инвесторы — это хедж-фонды, страховые компании, пенсионные фонды, инвестбанки и т.д. Таких инвесторов бесконечное количество, они покупают такие секьюритизированные облигации с огромными кредитными плечами, закладывают их и покупают снова, ведь они десятилетиями только растут и это считается безрисковым инструментом.

4. Управляющий хедж-фонда Майкл Бьюри понимает, что с этим рынком, что-то нездоровое и начинает «капать». Он сам изучает тысячи таких облигаций, смотрит на реальные финансовые потоки по ним, понимает, что огромное количество заёмщиков банкроты и скоро этот рынок посыпется.

5. Одно дело в этом разобраться, но вопрос как на этом зарабатывать? Есть инструмент CDS (кредитно-дефолтный своп) — это страховка от дефолта, пока дефолта нет покупатель платит продавцу, так же как и за обычную страховку, если случается дефолт, держатель CDS получает страховые выплаты. Инвест-банки с удовольствием продавали такие CDS, потому что считалось, что ипотечный рынок не может упасть, но он упал и Бьюри заработал. Кстати не очень много относительно рынка, инвесторы его хедж-фонда $700 млн, он лично $100.

В России такого нет, объем рынка секьюритизированной ипотеки маленький. Банки не дают ипотеку без первоначального взноса, ставки приличные, т.е. в целом квартиры покупают не бомжи, а платежеспособные люди, хотя неплатежи и банкротства тоже есть, но полностью этого избежать невозможно, люди теряют работу, теряют трудоспособность, просто переоценивают свои силы и т.д.

Более подробно своё мнение по рынку недвижимости в РФ напишу в следующих постах (скорее всего на выходных).

Ливия предложила российским компаниям построить НПЗ и заняться продажей нефтепродуктов, сообщил министр по инвестициям правительства страны Али аль-Кайди.

По его словам, сейчас российский бизнес практически не инвестирует в Ливию из-за сохраняющихся рисков безопасности, однако власти рассчитывают привлечь Россию к проектам в энергетике.

Ливия обладает крупнейшими запасами нефти в Африке, но отрасль продолжает испытывать последствия многолетнего конфликта и политического раскола страны.

FT: Nvidia может стать арендатором одного из крупнейших ИИ-дата-центров в истории США.

По данным издания, компания арендует две площадки по 352 МВт каждая в строящемся кампусе Beacon Point в Техасе. Стоимость уже подписанных 15-летних контрактов оценивается в $19,6 млрд, а с учетом опционов на продление — до $50,2 млрд. Кампус площадью 525 акров (около 212 га) получит энергомощность до 1 ГВт, а первая очередь заработает в I квартале 2027 года.

Таким образом, Nvidia одновременно станет разработчиком архитектуры комплекса, поставщиком ускорителей для него и его крупнейшим арендатором, т.е. продаст ускорители сама себе.

Это похоже на пузырь?

ЦБ разрешит использовать криптовалюты и цифровые права в качестве обеспечения по сделкам с плечом, а также открывать по ним короткие позиции.

Доступ к таким операциям получат квалифицированные и неквалифицированные инвесторы, однако для последних планируется установить отдельные лимиты.

Одновременно ЦБ распространит систему контроля рисков на криптоактивы: они будут учитываться при расчете нормативов, определяющих максимальный размер заемных средств и условия принудительного закрытия позиций. Проект документа проходит процедуру оценки регулирующего воздействия.

Российские абитуриенты массово выбирают европейские и китайские вузы из-за высокого конкурса в России.

Интерес к зарубежному образованию вырос примерно на 20%, а наибольшим спросом пользуются университеты Китая, Германии, Италии, Испании и Австрии, где доступны гранты, льготы и бесплатное обучение.

В Китае обучение стоит €2,5–8 тыс. в год, а сейчас там учатся около 23 тыс. россиян. В Германии большинство государственных вузов остаются бесплатными, в Австрии обучение обходится примерно в €1,5 тыс. в год, а число российских студентов за год выросло на 30%.

При этом поступление за рубеж осложняется оформлением документов, переводом средств через страны СНГ и длительным ожиданием студенческих виз, однако европейские университеты продолжают принимать россиян и сохраняют программы грантов.

Ну а что делать, если квоты на бюджетные места для иностранцев в российских ВУЗах только растут?

Молодёжи в России всё сложнее найти работу

Доля россиян в возрасте 15–25 лет среди всех безработных в мае выросла с 17,3% до 22%, следует из данных Росстата. Сейчас без работы остаются около 353 тыс. молодых людей. Доля соискателей без опыта увеличилась с 26% до 32%, а средний срок поиска работы достиг 5,4 месяца.

Эксперты связывают ситуацию с ростом спроса работодателей на специалистов с опытом, а также с тем, что часть задач начального уровня все чаще автоматизируется с помощью ИИ.

Армения может потребовать от России до $2 млрд в год за аренду железных дорог

Премьер-министр Армении Никол Пашинян заявил, что Ереван может потребовать от России до $2 млрд в год за аренду железнодорожной инфраструктуры. По его словам, власти не исключают судебных разбирательств и международного арбитража по вопросу управления Южно-Кавказской железной дорогой (дочерняя структура РЖД), однако рассчитывают урегулировать ситуацию с Москвой мирным путем.

Пашинян подчеркнул, что железнодорожная сеть является собственностью Армении. ЮКЖД управляет ею по концессионному соглашению, а в 2024 году компания за свой счет восстановила разрушенные наводнением пути на севере страны.

ФНС потребовала с экс-министра энергетики Игоря Юсуфова 3,574 млрд рублей

ФНС предъявила бывшему министру энергетики России Игорю Юсуфову, состояние которого оценивается более чем в $1 млрд, налоговые претензии на 3,574 млрд рублей. По данным СМИ, проверки за 2021–2025 годы выявили возможные манипуляции с налоговым резидентством для ухода от налога на дивиденды.

Если суд подтвердит требования, это станет вторым крупнейшим налоговым взысканием в истории ФНС после дела Константина Пономарева (18 млрд рублей).

Рост зарплат в России продолжает замедляться.

В мае реальные зарплаты выросли на 4,5% в годовом выражении против 5,1% в апреле, а рост номинальных зарплат замедлился до 10,1%.

По данным аналитиков ЦМАКП и компании «Эйлер», сезонно скорректированная динамика реальных зарплат ухудшается, а снижение фиксируется уже четвертый месяц подряд.

При этом Минэкономразвития отмечает, что по итогам января—мая 2026 года номинальная зарплата выросла на 13,3%, достигнув 108,1 тыс. рублей, а реальная — на 7,2%.

Платеж по ипотеке за студию в новостройке Москвы за 5 лет вырос в 3,8 раза.

Если в июле 2021 года ежемесячный платеж составлял 60,2 тыс. рублей, то к июлю 2026 года он достиг 228,7 тыс. рублей. За это же время средняя стоимость студии увеличилась более чем вдвое — с 8,8 млн до 17,9 млн рублей, а средняя ипотечная ставка выросла с 8,3% до 18,7%.

Наиболее резкий рост произошел в 2024–2025 годах: в 2024 году платеж почти удвоился — с 84,3 тыс. до 158,7 тыс. рублей на фоне роста ставок до 19,6%, а в 2025 году увеличился еще на 35%, до 214,8 тыс. рублей, при средней ставке 24,4%. За последний год платеж вырос еще на 6,5%, несмотря на снижение ставок на 5,7 п.п., поскольку средняя стоимость студий за год подскочила сразу на 36%.

Топ-менеджеров ГК «Эфко» подозревают в поставках Министерству обороны РФ китайских беспилотников под видом отечественных с наценкой до 566,6%.

По данным СМИ, компания поставляла около 1000 дронов Vampire по 8 млн рублей за штуку, тогда как стоимость самого аппарата оценивается примерно в 1,2 млн рублей, а пульта управления китайского производства — в 50–70 тыс. рублей.

Сообщается, что после доработки беспилотники оформлялись как российская продукция, что позволяло значительно увеличить маржу.

По делу о мошенничестве арестованы основной акционер «Эфко» Валерий Кустов, топ-менеджеры Владислав Романцев и Екатерина Кустова, а также сотрудница Минпромторга Алла Половченя.

Блогершу Лерчек приговорили к 5 годам условно и штрафу в 765 млн рублей.

Суд признал Валерию Чекалину виновной в незаконном выводе денежных средств в ОАЭ по поддельным документам. Вину она не признала.

По версии следствия, в 2024 году Чекалина вместе с бывшим мужем Артемом Чекалиным и бизнес-партнером вывела за границу около 250 млн рублей, используя фиктивные документы при расчетах с иностранной компанией. Артема Чекалина по этому делу приговорили к 7 годам лишения свободы.

Ранее, в 2023 году, против супругов возбуждали дела об уклонении от уплаты налогов и легализации денежных средств, однако после полного погашения задолженности они были прекращены.

Мировой спрос на золото упал до минимума с 2021 года.

По данным World Gold Council, во II квартале 2026 года он сократился более чем на 14%, до 942 тонн — самого низкого уровня с III квартала 2021 года. Инвестиционный спрос снизился почти вдвое — до 262 тонн, покупки слитков и монет уменьшились на 3%, до 307 тонн, а спрос со стороны ювелирной отрасли — на 12%, до 310 тонн.

При этом центральные банки увеличили закупки золота в 1,6 раза — до 289 тонн. Лидерами стали Польша (51 тонна) и Китай (31 тонна). В то же время Банк России за первое полугодие 2026 года сократил золотые резервы на 43,8 тонны, из них 22 тонны пришлись на второй квартал, а Центробанк Турции за полгодия уменьшил запасы на 81 тонну.

У депутата обнаружена нелегальная майнинг-ферма, замаскированная под пасеку

Прокуратура потребовала взыскать 13 млн рублей с компании «Медоед» и ее учредителей, включая депутата Заксобрания Красноярского края Алексея Бойкова. По версии следствия, в 2024 году они зарегистрировали фирму как пасеку, но разместили на арендованных лесных участках 4 контейнера, 4 трансформаторные подстанции и 1116 устройств для майнинга, незаконно подключив их к электросетям.

Следствие оценивает ущерб энергетикам в 450 млн рублей, а арестованное имущество фигурантов — в 200 млн рублей. Бойков объявлен в международный розыск, его партнер Кирилл Долгополов арестован. Возбуждены дела по статьям о краже электроэнергии и легализации преступных доходов.