Испанская Inditex, которая владеет брендами Zara, Massimo Dutti, Bershka, Stradivarius, готовится отказаться от части магазинов в России и уведомила об этом ТЦ. Прекратить работу могут как минимум 50 точек в Москве и в регионах. Это из-за геополитики? Вроде бы нет. Собираются закрыть потенциально неэффективные магазины, например, если они работают с небольшим оборотом и в радиусе нескольких километров друг от друга. Да и общий тренд на развитие онлайн-торговли никуда не делся.

Решение понятное и логичное – платить за аренду магазинов, которые так или иначе придется скоро закрыть, не хочется никому. Вероятно, многие иностранные ритейлеры, которые поставили на паузу свою работу в России, пойдут по этому же пути. В Москве такие процессы оптимизации вряд ли будут болезненны для потребителей (если остальные магазины в итоге откроются), а вот в регионах модники «заметят потерю бойца» – заменить такие громкие бренды будет непросто.

Последние данные Росстата говорят о начале спада финансового результата компаний в марте 2022 года. Номинально рост показателя составил около 4% по сравнению с мартом 2021 года, но с учетом инфляции (а это 16,6% на 1 апреля) реальные заработки компаний начали сокращаться. Всего за три месяца 37,4 тыс. прибыльных компаний смогли заработать 9,7 трлн рублей, на 50% превысив результат 2021 года. А почти 18 тыс. компаний понесли убытки на 2,6 трлн рублей – в 2,4 раза выше прошлогодних показателей.

Что можно сказать пока? Во-первых, банальное – оценивать влияние кризиса на бизнес по мартовским цифрам немного рано. Во-вторых, даже показатели за март могли бы быть хуже – ужасающего и резкого падения нет, уже неплохо. В-третьих, влияние кризиса на предприятия как по отраслям, так и внутри них может очень сильно разниться, и это нужно учитывать, например, при решение вопросов о выделении господдержки.

Кризис усложнил жизнь российских хозяек. Выбор бытовой химии и средств для персонального ухода с марта резко сократился. В числе лидеров по снижению ассортимента порошки (минус 32,7%), средства гигиены (31,8%), средства для мытья посуды (31,2%), кондиционеры для белья (30,4%). Более чем на 20% сократился ассортимент шампуней и бальзамов для волос, средств для лица и гелей для душа, зубных паст и дезодорантов.

Почему так? Одни поставщики больше не могут выдавать свою продукцию, другим не хватает сырья, ингредиентов и комплектующих. Плюс сказывается ажиотажный спрос марта, когда покупатели запасались товарами. Надолго ли это? Нет, вряд ли. Некоторые товары уже вернулись в продажу, еще часть ритейлеров либо перестроит логистику, либо найдет новых поставщиков.

Кинотеатры надеются выжить за счет сериалов. Уже 9 июня зрителям покажут киноверсию сериала «Два холма» от видеосервиса Start, а стриминги Okko, Premier и Kion заявили, что тоже планируют выпустить на большой экран оригинальные сериалы.

Решение неоднозначное, но принято оно не от хорошей жизни. Выпуск оригинальных проектов в кинотеатрах даст видеосервисам дополнительные возможности для маркетинга, а кинотеатрам – «поставить в расписание хоть какой-то узнаваемый бренд». Посмотрим, что из этого получится, но пока представить ажиотаж на таких сеансах сложно – люди привыкли смотреть сериалы и в другой обстановке, и за другие деньги.

Первый пошел. Арбитражный суд обязал H&M освободить помещение в московском парке «Остров мечты», а также выплатить более 500 млн рублей компенсации оператору парка. Компания подала в суд после того, как ретейлер закрыл свой магазин на фоне украинского кризиса. В «Острове мечты» заявляли, что H&M «нарушил договор, вследствие чего арендодатель понес убытки». Суд с этим согласился.

Что тут сказать – прецедент в отрасли создан, и за этим иском наверняка последуют другие. Тем более что в судах уже дали понять — за исключением уж совсем вопиющих нарушений они встанут на сторону российских предпринимателей. Этот отдельный случай обсуждать не будем, но отметим, что в каждом подобном споре судам все равно нужно разбираться детально. Хотя бы ради будущих инвесторов – тот факт, что в стране нельзя законно защитить свои интересы, наверняка смутит не только «недружественный», но и другой иностранный бизнес.

Аналитики из НРА и НАФИ проанализировали рынок труда и выявили потенциально проблемные отрасли. Кому присматривать себе новое местечко? Больше всего шанс попасть под сокращение у менеджеров по продажам (17% компаний заявляют о планах порезать численность этих сотрудников). Такой же исход может коснуться секретарей, курьеров (15%), дизайнеров и HR-специалистов (по 13%). Не надо переживать юристам и бухгалтерам – их не будут трогать 68% и 65% работодателей соответственно.

Несмотря на кризис, некоторые специалисты будут пользоваться спросом. В первую очередь это производственный персонал (рабочие, инженеры, технологи). Хотят увеличить численность маркетологов, продуктологов и аналитиков 16% предпринимателей, еще 14% собираются нарастить штат ИT-отделов. Исследование любопытное и местами точное (особенно в части рабочих рук), но для отдельного сотрудника оно ничего не значит. Во-первых, в каждой отрасли или даже компании ситуация разная. Во-вторых, на вопрос напрямую влияют компетенции специалиста – грамотный сотрудник без работы не останется почти никогда.

Во время кризиса сельское хозяйство оказалось в топе среди потенциальных покупателей бизнеса. По данным сервисов «Юла» и «Объявления ВКонтакте», с февраля количество просмотров и поисковых запросов по сельскохозяйственным предприятиям выросло в 3,6 раза.

Главная причина такого всплеска – стабильность отрасли, что показывает уже второй кризис. Финансовый рынок неустойчив, а на еду всегда есть спрос, думают предприниматели. Впрочем, аналитики не считают сектор таким уж стабильным. Первый фактор риска – погода, на которую даже при большом желании фермер повлиять не может. Второй – острейший дефицит кадров. Дальше идет низкое качество управления на местах, сложности планирования с учетом всех агротехнологий, высокий уровень хищений.

Украинский кризис, стремление урезать расходы и разрыв отношений с международными партнерами снижает интерес бизнеса к ПМЭФ. В этом году загрузка отелей Петербурга на период форума может сократиться на 5-10%. В отрасли оценивают текущие брони в 65%, хотя в прежние годы за три недели до форума заполняемость уже была 85-90%, пишет «Коммерсант».

Но отельеров эта ситуация, кажется, не смущает – средняя стоимость размещения в городе на время форума выше базовой. О чем это говорит? Во-первых, отельеры пытаются «напоследок» заработать как можно больше – ПМЭФ позволяет дорогим отелям сформировать финансовые резервы, а спрос на их услуги осенью и зимой будет ограничен из-за отмены конференций и низкого спроса интуристов. Во-вторых, спрос, видимо, не так уж сильно упал, раз никто не считает нужным делать скидки для привлечения гостей.

Покупка больше не по карману? В мае спрос на съем жилплощади в России вырос на 10-12%, при этом было зафиксировано резкое увеличение числа семейных арендаторов до 23%, пишут «Известия» со ссылкой на участников рынка. Все дело в кризисе – раньше семьи с детьми предпочитали покупать свое жилье, но теперь люди переориентировались на съемные квартиры. Часть из них ожидает падения ипотечных ставок вслед за ключевой, часть – стабилизации экономической ситуации в стране. Другие надеются на снижение стоимости жилья.

Что будет дальше? Отдельные эксперты ждут к концу лета увеличения стоимости аренды до 15% на фоне высокого спроса. Но мы бы не торопились с такими прогнозами. Хотя новостройки и вторичное жилье стали менее доступны, население вовсе не готово больше платить за аренду. Ситуация на рынка труда тоже не самая простая – потеряв доходы, кто-то может отказаться от аренды жилья, уехав в родные города. С учетом всех этих факторов (в том числе вероятного роста ипотеки) было бы логичнее ожидать сохранения или даже небольшого снижения цен на аренду.

Украинский кризис пока не мешает аптекам. Фармритейл, в отличие от других сегментов непродуктовой розницы, не только не свернул расширение сетей, но и продолжил открывать новые точки. По подсчетам DSM Group, за I квартал число аптек в РФ выросло на 1,2%, до 66,4 тыс. штук, по данным RNC Pharma – на 0,6%, до 72,2 тыс. точек, что стало рекордным показателем. Этому помог высокий спрос на лекарства – только в марте аптеки увеличили доходы на 72,5%, до 173 млрд рублей.

Надолго ли эта «волна успеха»? Вряд ли. Ажиотажа больше не предвидится – россияне поняли, что основные лекарства никуда не денутся. К тому же из-за снижения покупательной способности спрос на препараты может заметно сократиться, предупреждают эксперты. В первую очередь это отразится на небольших сетях – некоторые, не выдержав выросших расходов и упавшего спроса, начнут уходить с рынка. Причем от ажиотажа до провала может пройти всего несколько месяцев – первые закрытия на рынке прогнозируют уже летом.

На рынке коммерческой недвижимости кризисное затишье. В ТЦ крупнейших городов посещаемость на 10-15% меньше, чем год назад, от показателей 2019-го цифры отстают примерно на четверть. У людей снизилась мотивация ходить в торгцентры: у одних нет денег, другие не совсем понимают, что там можно купить после ухода иностранных игроков.

Все это видят арендаторы, которые сейчас открывают в основном бюджетные заведения общепита, табачные магазины и минимаркеты. Но формально роста вакантности пока не происходит – действующие договора с закрывшимися магазинами пока действуют. В сегменте офисов – тоже затишье, арендаторы ждут скидок, но владельцы помещений к ним еще не готовы. Ситуация может оставаться в таком подвешенном состоянии до 2023 года – но к зиме, вероятно, станут понятны и масштабы оттока арендаторов, и кандидаты им на замену.

Россияне переходят на «свое»? Трансграничная онлайн-торговля в апреле обвалилась на 30-35% в годовом выражении, заявили в Минэке. В Ассоциации компаний интернет-торговли другие данные – там сокращение оценили в 51% и отметили, что больше других просела категория «одежда и обувь». В общем объеме онлайн-продаж доля этого направления составила 3%, хотя по итогам 2021 года достигала 13%. Падение вызвали колебания курса рубля, логистические сложности и проблемы с оплатой из-за санкций.

Что нам поможет? Во-первых, параллельный импорт. Во-вторых, в Минэке надеются, что на место части выбывших с рынка иностранных товаров придет продукция стран ЕАЭС (Армении, Белоруссии, Казахстана, Киргизии). В-третьих, иностранцев в некоторых случаях могут заменить наши продавцы и производители. Из всех крупных зарубежных интернет-магазинов только AliExpress продолжает работать в России, но и там сроки доставки заказов сильно выросли. На этом фоне оборот российских интернет-магазинов вырос на 64% за I квартал 2022 года.

Украинский кризис проредит ряды автомобильных дилеров, пишут «Ведомости» со ссылкой на гендиректора «Рольфа» Виноградову. Интервью довольно любопытное и не слишком оптимистичное. Во-первых, машины дешеветь не начнут, потому что никто не готов продавать их в себе в минус. Во-вторых, торговать скоро будет нечем – вероятно, до конца года кроме тех машин, что были завезены в Россию до кризиса, других уже не останется. В-третьих, количество дилерских центров сократится к концу года вдвое.

Прогнозы ожидаемые: авторынок в мае вновь обновил антирекорд продаж, упав в 6 раз. Кроме того, на авторынке не фиксируется активного спроса – машины либо слишком дорогие, либо их нет. Единственное, что можно посоветовать в текущей ситуации – беречь ту машину, что уже есть. Кроме традиционных рисков тут прибавились чисто кризисные: активизация угонщиков и рост числа автоподстав.

Кризис бьет по самому больному. В российских ресторанах заканчивается крепкий импортный алкоголь. Виски, рома и вермута почти не осталось на складах. То, что сейчас подают в общепите, достают из старых запасов. Импортного алкоголя российским ресторанам хватит до осени, что будет дальше – неизвестно, заявил омбудсмен в сфере ресторанного бизнеса Москвы Сергей Миронов.

Новость может и не самая приятная, но нас она не слишком трогает. Почему? Во-первых, ассортимент алкоголя в магазинах все еще довольно обширный. Во-вторых, от отсутствия рома или вермута еще никто не умер – напитки при отсутствии в продаже можно временно чем-то заменить. В-третьих, в ближайшее время, вероятно, будут найдены способы поставки спиртного через третьи страны. Единственное, что действительно расстраивает, так это неизбежный рост цен – например, с начала года вино подорожало на 11%.

Кризис проходит без мяса. Российские птицеводы столкнулись со снижением спроса на курятину. По данным NielsenIQ, в апреле 2022 года продажи охлажденной курицы в РФ упали на 2,6% год к году. Почему? Во-первых, могло сказаться закрытие ресторанов McDonald’s, пишет «Коммерсант». Во-вторых, влияет стремление россиян экономить в условиях неопределенности. В-третьих, россияне заменяют курицу на подешевевшую свинину. В-четвертых, мог сказаться холодный май, из-за чего шашлычный сезон не показал традиционного размаха.

Впрочем, спад вряд ли будет долгим. Обновленные рестораны McDonald’s должны скоро открыться, к тому же продажи мяса немного поддержат выросшие пенсии и социальные выплаты. Сложности с отдыхом тоже могут поднять продажи курятины – россияне поедут на дачи, значит, будут закупаться мясом для шашлыков.

Из-за кризиса в России в 2022 году выросло количество нелегальных таксистов. Основная причина ухода на нелегальное положение – значительно выросшие тарифы ОСАГО для машин такси. Стоимость полиса для юрлица, осуществляющего перевозки легковым такси, больше в 2,5 раза, чем для автомобиля юрлица без лицензии такси. Для физлица ОСАГО обойдется в среднем в 10 раз дешевле.

Все это печально, но практически неизбежно. Тем более что траты выросли не только на ОСАГО – значительно (и это еще мягко говоря) подорожали и сами автомобили, и запчасти к ним. В условиях падения доходов повышать стоимость услуг, чтобы отбить все траты, мало кто хочет – тогда спроса не будет. В таких условиях «серая» доля рынка будет только расти.

Онлайн-образование, которое расцвело на фоне пандемии, в кризис тоже в зоне риска. Выручка крупнейших платформ в первом квартале уже снизилась на 13% – впервые за последние два года. Инвестиции в онлайн-образование в России в 2022-м упадут на 80%, ожидает «Нетология». По итогам года этот рынок увеличится только на 20% (до 270 млрд рублей) вместо ожидаемых в начале года 50%. Одна из главных причин – сокращение бюджетов бизнеса на обучение сотрудников. Барьером для роста рынка может стать изменение условий рассрочки со стороны банков.

Но есть и исключения. Ожидается взрывной рост спроса на курсы в сфере IT, в первую очередь по направлениям программирования и аналитики. В первом квартале интерес к этим программам уже вырос в 2 и 3 раза соответственно. Некоторых игроков поддержит уход с рынка западных конкурентов (например, о приостановке работы в РФ сообщала Coursera). Да, малым и средним предприятиям будет непросто, но вообще рост на 20% вместо 50% – это еще далеко не провал, и большинство отраслей о таких показателях в кризис могут только мечтать.

Банки активизировались в борьбе за ипотечников. Совкомбанк, Промсвязьбанк, Абсолют-банк и Райффайзенбанк объявили о снижении ставок по рыночным программам на 2,4-3%. Сбербанк снизил возрастной лимит по госпрограммам «Семейная ипотека», «Господдержка», «Дальневосточная ипотека» с 21 года до 18 лет, а банк «Зенит» объявил о запуске ипотеки по одному документу – паспорту.

Что такое? Банкиры понимают, что через несколько месяцев ставки будут гораздо ниже, чем сейчас, и начинают конкурировать за ипотечных заемщиков. Посмотрим, что из этого выйдет, ведь заемщики тоже не дураки – многие ждут и снижения цен на жилье, и дальнейшего падения ставок. Да и стабильной ситуацию в экономике все еще не назовешь. Многие боятся усиления кризиса, потери работы и сложностей с ипотекой, которую хоть и взял под 10%, но все равно надо платить.

Зачем инвестору огромный поток новостей, большая часть которых бесполезна?

💡Есть способ не тратить время и читать только те новости, на которых можно заработать.

В канале HOTLINE – только самое важное.
Новость + короткий комментарий от команды инвестиционных аналитиков.

🌶 Наиболее острые моменты оперативно комментирует лично Евгений Коган – авторитетный инвестбанкир и профессор ВШЭ.

HOTLINE экономит время и помогает быстро принимать правильные решения.

😽 А по субботам наши аналитики выкладывают мемы со своими котиками.

👉 Присоединяйтесь!

Всем рекламы за наш счет. Власти просубсидируют на 500 млн рублей рекламу российских брендов в СМИ. Условия программы пока не раскрываются, но глава Минпромторга Мантуров заявил, что субсидироваться будет реклама «прежде всего на телевидении». Это делается, «чтобы россияне знали», что часто продукция с иностранными названиями российская и производится в стране.

Инициатива, безусловно, хорошая, причем должна помочь как рекламодателям, так и СМИ. Производители товаров представят свои бренды как качественные альтернативы ушедшим международным компаниям. ТВ эти деньги нужны «для поддержки штанов» – бюджеты новых рекламодателей помогут поддержать качество контента, говорят эксперты. Правда, с большой вероятностью этих денег может оказаться недостаточно – в 2021 году 30 крупнейших рекламодателей России вложили в размещение на ТВ больше 90 млрд рублей.

На фоне кризиса «Яндекс.Маркет» начал продавать подержанные сумки от известных люксовых брендов – Louis Vuitton, Saint Laurent, Dior, Prada, Gucci, Chanel, Fendi, Balenciaga, Bottega. Маркетплейс выделил для этого целый раздел, средняя цена товаров превышает 100 тыс. рублей. В «Яндексе» говорят, что «такие товары позволят заместить ассортимент премиальных брендов, доступность которых сейчас временно ограничена». В будущем маркетплейс планирует добавить в этот раздел и другие категории брендовых вещей, например, одежду и обувь.

Идея весьма своевременная, тем более что товар обещают тщательно отбирать – партнером проекта стала платформа The Cultt, которая специализируется на проверке оригинальности люксовых вещей и их перепродаже. И такой проект, вероятно, не последний у крупных площадок – в текущей ситуации б/у брендовые вещи будут пользоваться спросом.