Резкий рост розничных покупок стал причиной последнего обвала рынка и всплеска акций Tesla. Физики набились,физики сдулись. Физики всегда платят.
Розничные инвесторы также капитулировали, поскольку их эйфория BTFD(Buy the Fucking Dip), столь часто наблюдаемая в тревожные дни 2021 года, просто пропала,но они вернулись.
Акции TSLA взлетели на 50% по сравнению с недавними майскими минимумами, что побудило многих задаться вопросом, не является ли это очередным манипулированием шортсквизами за счет физиков?
Розничные инвесторы также капитулировали, поскольку их эйфория BTFD(Buy the Fucking Dip), столь часто наблюдаемая в тревожные дни 2021 года, просто пропала,но они вернулись.
Акции TSLA взлетели на 50% по сравнению с недавними майскими минимумами, что побудило многих задаться вопросом, не является ли это очередным манипулированием шортсквизами за счет физиков?
Vanda Research пишет, что потоки розничных инвесторов были основной движущей силой восстановления акций в последние несколько дней на более широком рынке, поскольку совокупные покупки неизменно превышали среднее значение с начала года (в среднем 1,36 млрд долларов за последние пять дней), в то время как основное внимание уделялось классическим технологическим акциям,например, таким как #TSLA, #NVDA, #AAPL, #AMD и #AMZN.
Vanda отмечает относительно сильный сезон доходов и положительные показатели фондового рынка привлекли внимание к отдельным именам, а не к общим фондам типа ETF. Vanda подозревает, что розничные инвесторы будут продолжать покупать в основном отдельные акции и технологии в течение следующих дней или недель – до тех пор, пока ралли консолидируется. Однако,я считаю,что повышение аппетита к риску, вероятно, будет хрупким, учитывая большие потери портфеля с начала года, и , что физики могут повторно капитулировать, если S&P 500 повторно протестирует минимумы, которые, вероятно, придется увидеть, как только Пауэлл удвоит повышения, пока он не подавит инфляцию.
Однако на данный момент физики возвращаются с треском , и не нужно смотреть на безумный всплеск акций мемов, таких как #HKD, который вчера ненадолго подтолкнул компанию с доходом в 25 миллионов долларов к рыночной капитализации в 400 миллиардов долларов (это вообще пиз*ц).Чистый приток розничных продаж в прошлую пятницу был значительным по сравнению с показателями акций, особенно с учетом того, что розничные инвесторы настроены противоположно: они покупают, когда цены падают, поскольку они воспринимают это как хорошую возможность для покупки на понижении. С другой стороны, они не решаются держать акции на ранних стадиях и продают их. Тем не менее, 29 июля чистый дневной дисбаланс составил 6 млрд., самый высокий показатель за день положительных показателей S & P 500 с начала распродажи.
Что это значит для рынков? Что ж, активное участие розничной торговли не обязательно является хорошей новостью, поскольку сильные притоки поступают от импульсных розничных трейдеров, а не от институциональных инвесторов. Первые, вероятно, попытаются возместить свои убытки с начала года, агрессивно увеличивая подверженность риску (в настоящее время просадка их портфеля составляет в среднем -23%,а скорее всего,все -30% и больше ). С другой стороны, хедж-фонды и дискреционные профессиональные инвесторы оказались в стороне и не желают активно покупать или продавать.
Проблема возникает из-за отсутствия психологической устойчивости и возможностей у розничных инвесторов (и отсутствия бесконечного банковского счета), чтобы справиться с дальнейшими потерями. Более того, их убеждение, вероятно, будет основано на тенденции, а не на позитивном макроэкономическом прогнозе. Как следствие, они быстро капитулируют, если акции снова упадут.
Проблема возникает из-за отсутствия психологической устойчивости и возможностей у розничных инвесторов (и отсутствия бесконечного банковского счета), чтобы справиться с дальнейшими потерями. Более того, их убеждение, вероятно, будет основано на тенденции, а не на позитивном макроэкономическом прогнозе. Как следствие, они быстро капитулируют, если акции снова упадут.
Здесь все по старинке. Конечно, до тех пор, пока более широкий рынок находится выше - и это на данный момент благодаря шортсквизам, слепым покупкам и обратному выкупу акций со стороны компаний - розничные покупки продолжаются, приводя в бешенство тех, кто назвал это самым ненавистным ралли (например,меня). Действительно, поскольку более 60% компаний из S & P 500 сообщили о доходах за 2 квартал, розничные инвесторы продолжают придерживаться своей обычной схемы покупок как на спадах, так и на промахах в отдельных акциях в сезон прибыли. Более того, данные на уровне сектора показывают, что фокус розничной торговли сместился в сторону типичных областей роста ... особенно на EPS beats.
Интересно, что в то время как сектора с высоким уровнем беты привлекли наибольший приток средств на акцию, технологические акции в целом до сих пор демонстрировали некоторый отток на провальных отчетах. Эта закономерность подтверждается количеством проданных и купленных технологических компаний. Розничные инвесторы концентрируют все свои инвестиции в технологии только на обычной горстке технических названий (FAANGMT), что оставляет меньше капитала для разочаровывающих технологических акций.
И хотя FAANGM был в центре внимания розничных покупок, одна конкретная компания стала супертрамплином в возобновившемся розничном безумии: розничные покупки TSLA стремительно растут Предполагается, что сильная покупательская активность последовала за предложением разделить акции 3 к 1, и, хотя разделение акций не должно повлиять на цену акций, розничные инвесторы не заботятся о фундаментальных показателях и вместо этого спекулируют на том факте, что исторически акции выросли после объявления о разделении,появляется еще больше дураков, чтобы покупать акции. Если разделение подтвердится, мы можем даже увидеть ускорение притока, что может подтолкнуть цену акций выше.
Наконец,мое любимое. В то время как физики традиционно держались подальше от энергетического сектора, благодаря эффекту шведского стола куда открыто пригласили всех пожрать ситуация меняется, и Occidental Petroleum стала популярной розничной акцией. С тех пор, как ранее в марте регулирующие органы раскрыли информацию о 5-миллиардной доле Баффета в #OXY с последующими скромными дополнениями, акции стали свидетелями значительного увеличения в 16,5 раз среднесуточного чистого притока средств от розничных инвесторов (с 500 тыс. долларов в день до 8,25 млн долларов в день). За тот же период акции выросли на ~ 16%, опередив как S & P500 (-5,5%), так и энергетический сектор (+ 2,6%)