Третья стратегия по качеству бектеста - trend following на топ-20. Попадает в заявку Скотта по Sharpe, но с оговоркой по drawdown'у которую стоит разобрать отдельно.

Правила такие. Берёшь топ-20 криптовалют по капе. Держишь всё что находится в пределах 5 дней от своего 20-дневного хая. Пять дней без нового хая - выкинул из портфеля. Equal-weight, никакой магии в весах. Перечитайте эти три предложения, это действительно всё.

По заявке Скотта эта штука делает Sharpe 1.3 через бычий и медвежий рынки. Его комментарий: "Моя шестилетка бы справилась."

Здесь важно зафиксировать момент. Человек который управляет on-chain фондом и знает стратегии уровня Jane Street, на камеру отдаёт алгоритм который выдаёт Sharpe выше чем большинство профессиональных трейдеров имеют на лучшем годе. Отдаёт потому что знает, в его словах: "В крипте вы соревнуетесь не с серьёзными людьми."

Прогнал на Binance perp futures. Топ-20 по объёму, те же 11 месяцев, дневной ребаланс.

Sharpe 1.22. Попадание в заявленные 1.3 практически по центру.

Return +115% за 11 месяцев. И тут же неприятная деталь: max drawdown -68%. То есть стратегия действительно работает, но через неё нужно пройти физически. В моменте, когда эквити упала на 68% и сидит там три-четыре месяца, держать позиции - это отдельный навык который у большинства отсутствует.

Это хорошая иллюстрация одного из правил Скотта, которое он повторил несколько раз: у каждого edge есть shitty tail. Работает, работает, работает, а потом на несколько месяцев бьёт больно. И это не баг, это встроенная цена за Sharpe 1.2+ на такой простой стратегии.

В сравнении с volume ranking из предыдущего поста разница очевидна. Volume ranking даёт Sharpe 2.61 при max DD 9.4%. Top-20 trend даёт Sharpe 1.22 при max DD 68%. Оба работают, но совершенно разный психологический профиль. Trend following требует выдержки, cross-sectional стратегия - нет.

Четвёртая стратегия по качеству бектеста. Здесь результат заметно хуже заявки Скотта, и это важный урок.

Правило такое. В топ-10% по рыночной капе трендследование работает (прошлый пост). В нижнем квинтиле по капе - работает наоборот. Пробой 20-дневного хая в малой капе - это не сигнал силы, а сигнал выхода скрытых продавцов. Маленькие монеты пампятся тогда, когда insiders наконец-то получили ликвидность для выхода. Их выход и есть edge на стороне шорта.

Правило торговли: монета в нижнем квинтиле по капе делает 20-day high, открываешь шорт.

У Скотта нет точного Sharpe для этой стратегии, он описывает её как "very strong edge for the small trader, institutionals can't do it". То есть одна из тех где ёмкость мала и поэтому крупные деньги не приходят, а ретейл может работать.

Бектест на Binance, те же 11 месяцев. Нижние 20% по средне-дневному объёму из 80 перпов. Стоп-лосс 15%, удержание 10 дней.

Sharpe 0.008. Это по сути ноль. Win rate 17% из 728 сделок.

Стратегия в своём чистом виде не работает, но это не значит что Скотт был неправ. Если посмотреть распределение сделок внимательнее, видно следующее. Среди 83% сделок, которые закрылись убытком, подавляющее большинство вылетели по стопу 15%. То есть монета пробила 20-day high, я встал в шорт, монета дёрнулась ещё на 15% вверх, стоп выбил, потом монета часто действительно разворачивалась вниз - но меня там уже не было.

Это классическая проблема недостаточно широкого стопа в волатильной нижней капе. Edge возможно есть, но в сыром виде не берётся. Нужна калибровка: стоп 25-30% вместо 15%, или фильтр по volume spike (шортить только хаи с аномальным объёмом, а не все подряд), или триггер не на чистом 20-day high, а на распознавании паттерна capitulation buy.

Вывод практический. Из всех шести стратегий подкаста эта единственная которая требует доработки прежде чем торговать. Скотт бросает правило в общем виде, и это работает в его контексте (он знает какие конкретные монеты подходят, какой размер стопа адекватен данной волатильности). Вслепую, по буквальному правилу из подкаста - не работает.

Пятая стратегия по бектесту. Провалилась, и провал поучительный.

Скотт подаёт её как способ собрать Sharpe 2 из трёх независимых простых сигналов.

Компонент первый - carry на фандинге. Фандинг-рейт - это плата которую лонги платят шортам (или наоборот), когда perp-позиционирование перегрето в одну сторону. Правило Скотта: лонг top-quintile по фандингу, шорт bottom-quintile. Market-neutral по долларам. По его словам, отдельный Sharpe 1.6.

Компонент второй - cross-sectional momentum. Ранжируешь монеты по доходности за последний месяц, лонг top 50%, шорт bottom 50%. Sharpe 1.4-1.7 в зависимости от качества исполнения.

Компонент третий - directional trend. Fully long или fully short по breakout-сигналу на BTC. Sharpe 1.3-1.4.

Три независимых сигнала, equal-weight. По заявке Скотта итоговый Sharpe около 2. Комментарий: "Любой reasonable quant analysis в крипте приведёт тебя примерно к одному и тому же портфелю."

Бектест на Binance, те же 11 месяцев, 80 символов с полной историей фандинга.

Sharpe итогового стека -0.89. Return -22%. На заявленные 2 не просто не похоже, направление противоположное.

Разобрал по компонентам. Carry +0.20, momentum +0.32, trend -1.09. Первые два работают в плюс, пусть и скромно. Trend-компонент утопил весь стек.

Причина довольно конкретная. BTC за эти 11 месяцев прошёл диапазон 68K-79K без структурного тренда. Каждый пробой 20-дневного хая оказывался ложным, каждый пробой вниз тоже. Для directional trend это худший возможный регим. И он вытянул два положительных компонента в минус.

Это иллюстрирует другую сторону правила Скотта про shitty tail. Период был анти-трендовый, и стратегия, построенная вокруг тренда, естественно разбилась. На 2-3 годах через один структурный тренд (как 2023 или первая половина 2024) результат должен вернуться к заявленному. Но я попал на tail, и честный бектест на этом окне показывает именно его.

Вывод практический: стек Скотта выглядит надёжно только на длинных горизонтах. На коротком окне можно запросто приземлиться на год чистого минуса и смотреть как работают только компоненты carry и momentum, пока тренд их съедает.

Шестая стратегия, завершающая разбор. Её я не бектестил, сейчас объясню почему.

Идея такая. Есть целый класс криптопроектов которые Скотт называет "dead chain walking". Это L1-чейны и токены, команды которых уже фактически отработали проект и ждут последние окна ликвидности для выхода. По внешним признакам проект ещё жив: CEO в Twitter, какие-то партнёрства, иногда даже пампы. Но структурно это forever-short.

Признаки, по которым Скотт их вычисляет:

Head dev ушёл после vesting cliff. Основной разработчик дождался основной части своих токенов по вестингу и покинул проект.

Маркетинг-команда уволена или заметно сокращена.

CEO или фронтмен активно надувает проект в Twitter, при том что реальная разработка остановилась.

On-chain видно что команда разгружает свои кошельки.

Его конкретный пример - BeraChain. Упал на 97% от ATH, но по словам Скотта всё ещё forever short, а не кандидат на отскок. Vesting cliff начался в феврале 2026, и с тех пор CEO Smokey the Bera активно хайпит проект в Twitter. Прямая цитата: "Greasy motherfucker looking for exit liquidity. Конечно, это шорт. Это forever-шорт."

Скотт добавляет, с характерным презрением: "В крипте нет никакой настоящей необходимости в сотнях L1. Это просто удобный предлог для VC-грифта."

Почему эту стратегию я не могу полноценно бектестить? Она требует качественной оценки. Нельзя в скрипте автоматически определить, что "маркетинг-команда уволена" или "CEO хайпит". Это фундаментальный анализ, а не системный сигнал. Вместо бектеста предлагаю разумный способ её применения.

Собираешь список монет, попадающих под критерии. Вручную, читая новости и on-chain данные. Держишь их в watch-list как кандидатов на шорт. Открываешь позиции, когда конкретный памп даёт удобную точку входа. Держишь долго, без жёсткой цели по времени. Этот класс монет обычно идёт в ноль, просто нужно терпение.

BeraChain даже после падения на 97% по логике Скотта остаётся шортом. Моя позиция спокойнее: если все признаки на месте, то да, это скорее шорт чем лонг, но аккуратный размер и готовность подождать. В подобных сетапах время на вашей стороне, спешка не нужна.

Это завершает разбор стратегий подкаста. Одна превзошла заявку (volume ranking), одна точно попала (post-listing drift), одна попала по Sharpe, но с большим drawdown (top-20 trend), одна требует доработки параметров (small-cap reverse), одна упёрлась в неудачный регим (stack), одна не поддаётся бектесту в принципе (ghost chains).

#DEPLOYR мультичейн лаунчпад Printr перезапустился после неудачной первой попытки, на этот раз дела уже получше - главный раннер BELIEF раскачали до $15М. DEPLOYR - аналог BNKR, бот, который запускает монеты прямо из твиттера. Мкап $550к, из которых 30% залочено в стейке

8JvDVZK6CHFhwwBUgZcEy18i1xXQzAHfimYarmoobrrr

#DEPLOYR есть контакт

#DEPLOYR обновил ATH, но кульминации покупок еще не было, судя по всему

#CLUTCH талисман ЧМ, основная сеть эфира вроде разогревается, раньше такие графики на эфире часто хорошо пампились

0xD09185Df1d4B966Ac559FA72cE5E6ADf5DC5Ffe3

#WOJAK Aster продолжает листисть мемы с основной сети Эфира, на которые нигде больше нигде нет фьючей. Интересное поведение

https://www.asterdex.com/ru/trade/pro/futures/1000WOJAKUSDT

#POSTER набирающий популярность тренд после выхода ChatGPT Images 2.0

AAepb9S6gak4VbrAApPqZPBjquosWjbyyqpaUofvpump

Как выглядит интернет, если убрать из него HTML: flipbook.page

Концепт: вбиваешь запрос - получаешь страницу в виде изображения, сгенерированного image-моделью на лету. Кликаешь по любому элементу внутри - получаешь новую, раскрывающую его глубже. Текст тоже отрисован моделью как пиксели. HTML в системе нет в принципе.

Под капотом Gemini плюс agentic web search.

Это эксперимент, пока работает медленно - одна страница рендерится 15-20 секунд, но поковыряться интересно.

#POSTER сделал х2 и слился, если тренд все-таки завирусится, монета может вернуться, но пока сложно сказать

#CLUTCH поджимает сопротивление

#PATAPIM оригинальный мем из экосистемы Printr, поджимает сопротивление

W6wjBw8HJ65PyyHr9RkTXK7dKvrP1CNkgPWVEHDbrrr