Blmbrg
3.8K members
11 photos
1 video
5.5K links
Download Telegram
to view and join the conversation
Крупные нефтяные проекты возвращаются к жизни на фоне роста цен -(Bloomberg) -- Число замороженных нефтяных проектов начинает сокращаться по всему миру на фоне роста цен на сырье.В прошлом году наконец было одобрено финансирование 18 крупных проектов, реализация которых была отложена после обвала нефтяных котировок, следует из доклада консалтинговой компании Rystad Energy. Среди них - проект сборки плавучих установок, используемых в глубоководной добыче в Бразилии, а также трубопроводы, соединяющие подводные скважины с буровыми площадками в Китае.Это только начало - одобрения ждут еще 104 нефтегазовых проекта, говорится в докладе.Медленные темпы одобрения крупных рискованных проектов привели к тому, что в прошлом году был открыт рекордно низкий объем новых запасов и всего лишь 11 процентов добытой нефти было замещено, сообщал Rystad ранее. Это может вызвать дефицит производства уже в следующем году.Сокращенный перевод статьи:
Big Oil Projects Start to Get Off the Ground as Prices Surge--При участии: Сабрина Валле и Питер Миллард: Анастасия Куклина в Москве akuklina@bloomberg.net.Контактные данные редакторов, ответственных за перевод: Анна Улаева aulaeva@bloomberg.net, Марк Суитман msweetman@bloomberg.net.Контактные данные автора статьи на английском языке: Bailey Schulz в New York bschulz17@bloomberg.net.Контактные данные редактора статьи на английском языке: Рег Гейл rgale5@bloomberg.net, Карлос Каминада, Стивен Каннингэм©2018 Bloomberg L.P.
Промпроизводство в РФ в декабре снизилось на 1,5%, хуже прогноза
МОСКВА (Рейтер) - Индекс промышленного производства РФ, по данным Росстата, в декабре 2017 года снизился на 1,5 процента в годовом сопоставлении после рекордного за несколько лет падения на 3,6 процента в ноябре.
http://ift.tt/2BmH3hu
Биткоин может разделиться полсотни раз в 18г на фоне криптомании -(Bloomberg) -- Пришествие Bitcoin God состоялось в прошлом месяце. Bitcoin Pizza была доставлена ​в январе. Информация о дате запуска Bitcoin Private все еще... является приватной.И это лишь несколько примеров растущей линейки так называемых форков - ответвлений биткоина, разработчики которых клонируют исходное программное обеспечение, выпускают его под новым именем, с новой цифровой валютой и, возможно, с рядом новых параметров. Зачастую идея заключается в том, чтобы заработать какие-то серьезные деньги, хотя бы виртуальные, сыграв на публичности биткоина.В прошлом году от биткоина отделилось около 19 проектов, а в этом году может появиться до 50 новых модификаций, прогнозирует Лекс Соколин, директор глобальной стратегии в области финансовых технологий в Autonomous Research. В конечном итоге их число может оказаться еще выше после того, как заработал сайт Forkgen, позволяющий любому пользователю с элементарными навыками программирования запускать клоны. Менеджер хедж-фонда Ари Пол предсказал 14 января в Твиттере, что новые версии оттянут на себя более 10 процентов текущей стоимости биткоина и Bitcoin Cash.Мотивы разные. Некоторые приверженцы биткоина пытаются улучшить эту криптовалюту. Другие ищут быстрый заработок. Разработчики обычно получают запас новых виртуальных монет в рамках так называемого процесса постмайнинга. Но цены не обязательно остаются высокими долго.Форки против ICOПо прогнозам Джорджа Кимиониса, главного исполнительного директора оператора криптокошелька Coinomi, форки могут вскоре потеснить более популярную альтернативу - первичные размещения монет, или ICO, в ходе которых стартапы привлекают средства, продавая совершенно новые токены. В прошлом году объем таких размещений составил около $3,7 миллиарда, но из-за засилья эмитентов небольшим стартапам становится труднее воспользоваться этим механизмом."Биткоин-форки - это новая разновидность альтернативных монет, - сказал в телефонном интервью Ретт Крейтон, который работает над проектом Bitcoin Private. - Появится множество форков биткоина, и они начнут приходить на смену некоторым из топ-100 альтернативных монет". Bitcoin Private обещает обеспечить пользователям больше возможностей конфиденциальности, чем сам биткоин.Форки также позволяют стартапам привлекать средства в таких странах, как Китай, где запрещено проводить ICO, говорит Сьюзан Юстис, генеральный директор WinterGreen Research.Сокращенный перевод статьи:
Bitcoin May Split 50 Times in 2018 as Forking Craze Accelerates: Елена Тимонина в Москве ytimonina@bloomberg.net.Контактные данные редакторов, ответственных за перевод: Полина Воробьева pvorobieva1@bloomberg.net, Марк Суитман msweetman@bloomberg.net.Контактные данные автора статьи на английском языке: Ольга Хариф в Портленде okharif@bloomberg.net.Контактные данные редактора статьи на английском языке: Крейтон Харрисон tharrison5@bloomberg.net, Дэвид Шиер, Дэн Райхл©2018 Bloomberg L.P.
РЫНКИ СЕГОДНЯ: Доллар падает; Путин в Уфе; сессия РФ в Давосе -(Bloomberg) -- Доллар подешевел до минимума трех лет на фоне опасений по поводу расширения торгового дефицита США и потенциального ответа Китая на протекционистские меры президента Дональда Трампа. Доходность 10-летних казначейских облигаций растет после двух дней снижения. Нефть Brent падает на фоне отраслевых данных, свидетельствующих об увеличении коммерческих запасов сырья в США впервые за 10 недель.Президент Владимир Путин совершит рабочую поездку в Башкортостан. Чиновники и представители крупного бизнеса РФ примут участие во Всемирном экономическом форуме в Давосе. Росстат опубликует еженедельные данные по инфляции. Министерство финансов РФ проведет аукционы ОФЗ на 40 миллиардов рублей. Утренний обзор деловой прессы.Рынки на 08:45 мск:Индекс MSCI Emerging Markets -0,2% до 1250,24Индекс валют MSCI EM +0,1% до 1708,88Индекс доллара Bloomberg -0,2% до 1129,28Фьючерсы на S&P 500 мало изменились - 2839,8Нефть марки Brent -0,2% до $69,8/барр., WTI -0% до $64,5Спотовая цена золота мало изменилась - $1340,9/унцияДоходность 10-летних гособлигаций США +1 б.п. до 2,62%Индекс Мосбиржи на закрытие -0,4% до 2298,95, РТС -0,1% до 1283,75Фьючерсы на индекс РТС +0,4% до 129040Рубль к доллару на межбанке мало изменился - 56,3842События в мире:Биткоин может разделиться полсотни раз в 18г на фоне криптомании
Сенат США утвердил Пауэлла новым главой ФРС
Казахстан сообщил о снятии ареста активов Нацфонда на $22 млрд
Казахстан работает с Euroclear над открытием рынка бондов
Крупные нефтяные проекты возвращаются к жизни на фоне роста цен
Сегодня:17:45 мск - PMI обрабатывающих отраслей США за январь, прогноз 55,017:45 мск - PMI сферы услуг США за январь, прогноз 54,318:00 мск - продажи вторичного жилья в США в декабре, прогноз -1,9 процента м/м до 5,70 миллионаСтавка ЦБ ГрузииСобытия в России:SocGen рекомендует шортить южноафриканский ранд против рубля
РФ может ограничить анонимные электронные платежи: Коммерсант
Банк Россия вышел из числа акционеров банка Возрождение
Тремасов из Минэко назначен директором по аналитике Локо-ИнвестСегодня:Владимир Путин проведет совещание по вопросам производства высокотехнологичной продукции в Уфе10:00 мск - производственные результаты Polymetal International Plc за 4 квартал11:00 мск - заместитель министра финансов Алексей Моисеев примет участие в конференции "Классификация бриллиантов: пути совершенствования"13:00 мск - выступление главы ПАО "Новатэк" Леонида Михельсона, главы ПАО "Лукойл" Вагита Алекперова в Давосе14:00 мск - замглавы Минфина Моисеев примет участие в пленарном заседании Государственной Думы16:00 мск - недельная инфляция в РФ16:45 мск - Русал проведет конференц-звонок с инвесторами17:00 мск - выступление председателя правления Группы ВТБ Андрея Костина на круглом столе в Давосе17:15 мск - выступления вице-премьера Аркадия Дворковича, главы ПАО "Северсталь" Алексея Мордашова, главы ГК "Внешэкономбанк" Сергея Горькова на круглом столе в Давосе19:15 мск - сессия форума в Давосе "Стратегический прогноз - Россия"20:15 мск - выступление главы Минэнерго РФ Александра Новака на круглом столе в ДавосеКазначейство предложит 300 миллиардов рублей на 182-дневные депозиты, 400 миллиардов рублей по 1-дневному репо с ОФЗМинфин проведет аукционы по продаже ОФЗ на 40 миллиардов рублейКонтактные данные корреспондента: Анастасия Куклина в Москве akuklina@bloomberg.net.Контактные данные редакторов, ответственных за статью: Марк Суитман msweetman@bloomberg.net, Анна Улаева©2018 Bloomberg L.P.
ОБЛИГАЦИИ: Минфин тестирует `два лагеря' на фоне угрозы санкций -
(Bloomberg) -- Министерство финансов РФ делает вторую в этом году попытку продать инвесторам набор бумаг, одна из которых не слишком приглянулась инвесторам в прошлый раз.
Власти РФ планируют разместить четырех- и 10-летние облигации федерального займа на 40 миллиардов рублей после того, как две недели назад длинный бенчмарк не нашел достаточного спроса. Минфин поменяет тактику, уменьшив объем 10-летнего выпуска и увеличив предложение короткого займа.
Ожидаемая в конце месяца публикация доклада Минфина США о потенциальных мерах против российского госдолга испытывает рынок ОФЗ. Инвесторы разделились на тех, кто ждёт санкций, а также тех, кто видит существенный наклон кривой доходности и ждёт сужения спредов, а также снижения ключевой ставки в феврале на 25-50 базисных пунктов, отмечает портфельный менеджер УК "Райффайзен Капитал" в Москве Константин Артемов.
“Сейчас есть два лагеря, - написал Артемов по электронной почте после объявления параметров аукционов. - Можно сказать, что более короткая бумага предназначена для тех, кто переживает по поводу санкций, а новый 10-летний бенчмарк - для более спекулятивных инвесторов”.
Читайте также: Трамп может получить благодарность рынка за санкции к ОФЗ

Минфин предложит ОФЗ-ПД 25083 с погашением в декабре 2021 года на 25 миллиардов рублей

На втором аукционе состоится размещение ОФЗ-ПД 26212 с погашением в январе 2028 года на 15 миллиардов рублей


По итогам вчерашних торгов доходность ОФЗ 25083 выросла на 2 базисных пункта до 7 процентов годовых

Доходность ОФЗ 26212 также повысилась на 2 базисных пункта до 7,45 процента


Доходность по цене отсечения на аукционе ОФЗ 25083 может сложиться на уровне 7,02 процента годовых, ОФЗ 26212 - 7,47 процента: Артемов

Контактные данные корреспондента: Артем Даниэльян в Москве adanielyan@bloomberg.net.
Контактные данные редакторов, ответственных за статью: Марк Суитман msweetman@bloomberg.net, Анна Улаева
©2018 Bloomberg L.P.
Евро потребует внимания Драги на первом заседании ЕЦБ в 2018г -(Bloomberg) -- Есть вопрос, который Марио Драги не сможет обойти стороной на первом заседании Европейского центробанка в этом году: не угрожает ли укрепление евро экономике еврозоны.За шесть недель с предыдущей встречи регуляторов единая европейская валюта выросла к доллару до максимума более чем трех лет и в какой-то момент показала рекордный рост за день с конца 2014 года. Некоторые члены центробанка, в том числе вице-президент Витор Констансиу, встревожились, что сильный курс окажет ненужное понижательное давление на и без того вялую инфляцию.Скачок евро создает вероятность того, что Совет управляющих вернет в пресс-релиз слова о том, что волатильность является источником неопределенности и нуждается в мониторинге. Последний раз эта формулировка использовалась в сентябре после укрепления евро на 14 процентов с начала года и способствовала его ослаблению на протяжении последующих двух месяцев.“Констансиу явно подчеркнул связь с замедлением инфляции, и это должно найти отражение в их пресс-релизе, - говорит главный экономист Bank of America Merrill Lynch по Европе в Лондоне Жиль Моэк. - Они должны создать впечатление, что хотя, безусловно, не таргетируют валютный курс, но если он будет оказывать влияние на прогнозы по инфляции, это придется принять во внимание".ЕЦБ начнет заседание во Франкфурте в среду и объявит решение по его итогам в 15:45 мск в четверг. Спустя 45 минут состоится пресс-конференция президента Драги. Экономисты, опрошенные агентством Блумберг, ожидают, что ЕЦБ сохранит текущий объем ежемесячного выкупа активов в 30 миллиардов евро ($37 миллиардов) как минимум до сентября и оставит процентные ставки на исторических минимумах.Сокращенный перевод статьи:
Euro Demands Draghi’s Attention at First ECB Meeting of 2018: Полина Воробьева в Москве pvorobieva1@bloomberg.net.Контактные данные автора статьи на английском языке: Петр Сколимовский во Франкфурте pskolimowski@bloomberg.net.Контактные данные редактора статьи на английском языке: Пол Гордон pgordon6@bloomberg.net, Брайан Суинт©2018 Bloomberg L.P.
Скачок предложения: новая реальность рынка гособлигаций США -(Bloomberg) -- Участники крупнейшего в мире рынка долга скоро узнают, что их ожидает: Министерство финансов США может объявить об увеличении объема размещений казначейских облигаций впервые с 2009 года для финансирования бюджетного дефицита, который в ближайшие годы, вероятно, будет расти.Ведомство министра финансов Стивена Мнучина 31 января сообщит о планах по финансированию дефицита бюджета на ближайшие три месяца, и аналитики Уолл-стрит прогнозируют увеличение объемов размещения купонных облигаций. Дилеры ожидают, что предложение бондов в этом году по меньшей мере удвоится, превысив $1 триллион и достигнув максимума с 2010 года, при этом сначала будут предложены кратко- и среднесрочные бумаги.Проблема в том, что спрос может отставать от предложения: центробанки демонстрируют признаки снижения интереса к рынку, а другие инвесторы, возможно, не будут торопиться с покупкой в расчете на рост доходности бондов. Все это подогревает прогнозы уплощения кривой доходности США в 2018 году, связанные с ожиданиями, что Федеральная резервная система продолжит повышать ставку по мере ускорения инфляции.Увеличение предложения"Спрос будет всегда, вопрос в том, при какой цене, - сказал Торстен Слок, главный международный экономист Deutsche Bank AG. - Можно сказать, что причина, по которой все ожидают роста доходности казначейских бондов, кроется в увеличении предложения бумаг".Последние прогнозы аналитиков дают представление о возможной равновесной ставке бумаг. Аналитики к концу года ожидают роста доходности 10-летних бондов до 2,9 процента с текущих 2,61 процента. С начала сентября доходности уже выросли более чем на половину процентного пункта до максимального уровня с 2014 года.США зафиксировали максимальный с 2013 года дефицит бюджета по итогам финансового года, который завершился в сентябре. Еще до одобрения налоговой реформы Бюджетное управление Конгресса прогнозировало увеличение государственного долга более чем на $10 триллионов к 2027 году.Сокращенный перевод статьи:
Welcome to the New Reality of Leaping U.S. Treasury Debt Sales--При участии: Крис Миддлтон: Анастасия Куклина в Москве akuklina@bloomberg.net.Контактные данные редакторов, ответственных за перевод: Анна Улаева aulaeva@bloomberg.net, Марк Суитман msweetman@bloomberg.net.Контактные данные авторов статьи на английском языке: Лиз Капо Маккормик в Нью emccormick7@bloomberg.net, Салеха Мохсин в Вашингтоне smohsin2@bloomberg.net.Контактные данные редактора статьи на английском языке: Бенджамин Пурвис bpurvis@bloomberg.net, Сара Макгрегор smcgregor5@bloomberg.net, Марк Танненбаум©2018 Bloomberg L.P.
Акции США довольно дороги даже по меркам эпохи интернета: График -
135x-1.png
(Bloomberg) -- Даже по меркам эпохи интернета последних трех десятилетий сравнительная стоимость акций США близка к экстремальным значениям. Коэффициент Шиллера цена/прибыль, скорректированный с учетом экономического цикла, превышает средний уровень с 1990-х годов более чем на одно среднеквадратическое отклонение. Средний показатель прошлого века превышен на два среднеквадратических отклонения уже в третий раз - после пузыря доткомов и бума 1920-х годов, который закончился Великой депрессией.
: Анастасия Куклина в Москве akuklina@bloomberg.net.
Контактные данные редакторов, ответственных за перевод: Анна Улаева aulaeva@bloomberg.net, Марк Суитман msweetman@bloomberg.net.
Контактные данные автора статьи на английском языке: Кормак Маллен в Дублине cmullen9@bloomberg.net.
Контактные данные редактора статьи на английском языке: Кристофер Энсти canstey@bloomberg.net.
©2018 Bloomberg L.P.
Доллар может вернуть утраченную связь со ставками США, и вот как -135x-1.png(Bloomberg) -- Закономерность проста: высокие процентные ставки делают валюту более привлекательной, поэтому она должна укрепляться. Но так происходит не всегда.Доллар торгуется около минимальных за три года уровней, в то время как доходность индикативных казначейских бумаг США находится у максимума трех с половиной лет. Нарушение корреляции проще всего увидеть, если взглянуть на курс доллара к иене, динамика которого отображена на графике ниже.Рынки любят устоявшиеся концепции, и та, которая сейчас набирает популярность в отношении доллара, заключается в том, что для него неблагоприятны дефицит счета текущих операций США и перспективы увеличения дефицита бюджета. Это не всегда соответствовало истине, но именно это объяснение пользуется все большей поддержкой среди аналитиков и может получить подкрепление от заявления американского министра финансов Стивена Мнучина в Давосе в среду о том, что слабый доллар выгоден для торговли.Что может изменить сложившуюся концепцию? Вот некоторые из недавно представленных сценариев:Федеральная резервная система будет действовать агрессивнее, чем ожидалось, подталкивая вверх ставки в США, а заодно с ними и доллар.Европейский центробанк отложит планируемое ужесточение монетарной политики.Состояние торгового баланса США улучшится. (Международный валютный фонд ждет небольшого ухудшения - дефицита в 2,62 процента ВВП в этом году и 2,73 процента в следующем году, что все еще значительно ниже уровней 2000-х годов).Китай перестанет позволять юаню укрепляться к доллару.Облигации периферийных стран Европы, например, Испании, перестанут показывать хорошую динамику, что отрицательно повлияет на приток инвестиций в евро.Автором изложенных выше идей является Билаль Хафиз, руководитель глобальной команды Nomura Holdings Inc. по стратегии на валютных рынках стран "Группы 10" в Лондоне. По его оценке, для того, чтобы доходности облигаций США вновь потянули за собой доллар, должна сформироваться некая комбинация из этих пяти факторов.Пока "нам по-прежнему комфортно придерживаться ‘медвежьих’ прогнозов по доллару даже в условиях роста доходности облигаций США", написал Хафиз в обзоре от 23 января.Сокращенный перевод статьи:
Dollar’s Lost Link With U.S. Yields Could Return, and Here’s How: Елена Тимонина в Москве ytimonina@bloomberg.net.: Полина Воробьева pvorobieva1@bloomberg.net.Контактные данные автора статьи на английском языке: Кристофер Энсти в Токио canstey@bloomberg.net.Контактные данные редактора статьи на английском языке: Кристофер Энсти canstey@bloomberg.net, Равиль Широдкар©2018 Bloomberg L.P.
Мнучин поддержал слабый доллар, обострив риторику торговых войн -135x-1.jpg(Bloomberg) -- Нарушив американскую традицию выступать в поддержку сильной национальной валюты, министр финансов Стивен Мнучин назвал ослабление доллара благом для экономики США."Очевидно, ослабление доллара хорошо для нас, поскольку оно благоприятствует торговле и возможностям, - сказал Мнучин журналистам в среду на Всемирном экономическом форуме в швейцарском Давосе. - Но я думаю, что в долгосрочной перспективе сила доллара является отражением силы американской экономики и того факта, что он является и останется резервной валютой номер один".Индекса доллара от Блумберг снижается, торгуясь на минимуме трех лет на фоне опасений инвесторов по поводу протекционистских планов президента Дональда Трампа и расследования спецпрокурора в отношении его избирательной кампании 2016 года.Мнучин сделал такой неожиданный выпад в то время, как представители США готовятся бросить мировой элите вызов своей программой "Америка прежде всего". В преддверии встреч в Давосе США ввели импортные пошлины на солнечные батареи и стиральные машины. Выступавший вместе с Мнучиным министр торговли США Уилбур Росс сказал, что готовятся и другие меры."Торговые войны ведутся каждый божий день, - сказал Росс. - В данном случае торговая война пока идет совсем недолго, разница в том, что теперь войска США подступают к бастиону".Сокращенный перевод статьи:
Mnuchin Endorses Weaker Dollar, Sharpening Trade War Rhetoric: Елена Тимонина в Москве ytimonina@bloomberg.net.Контактные данные редакторов, ответственных за перевод: Анна Улаева aulaeva@bloomberg.net, Марк Суитман msweetman@bloomberg.net.Контактные данные авторов статьи на английском языке: Энда Каррен в Гонконге ecurran8@bloomberg.net, Ян Дахинтен в Сингапуре jdahinten@bloomberg.net.Контактные данные редактора статьи на английском языке: Джеймс Хертлинг jhertling@bloomberg.net, Далия Мерзабан©2018 Bloomberg L.P.
Это будет невиданное роуд-шоу: Зимбабве готовит евробонды -(Bloomberg) -- Прорекламировать эту страну инвесторам будет неимоверно сложно: экономика с 2000 года сократилась вдвое, безработица составляет 90 процентов, а снимать в банках можно не больше $40 в неделю. Кроме того, правительство запаздывает с выплатами по кредиту Всемирного банка, тогда как некоторые чиновники находятся под санкциями США и Европы.Добро пожаловать в Зимбабве, где новый президент Эммерсон Мнангагва хочет разместить еврооблигации, чтобы оживить одну из худших по динамике экономик мира и преодолеть изоляцию от международных рынков капитала. Самое удивительное, что его план может сработать.“Это амбициозная задача, но после смены руководства уже не невозможная", - говорит Хаснайн Малик, главный аналитик рынка акций Exotix Partners LLP. Мнангагва, всего два месяца назад сменивший президента Роберта Мугабе, на этой неделе общается с представителями мировой элиты в Давосе.При Мугабе, который находился у власти почти 40 лет до свержения военными в ноябре прошлого года, Зимбабве из одной из самых перспективных экономик континента превратилась буквально в страну-изгоя. Допущенные им насильственные захваты ферм белых землевладельцев привели к краху сельскохозяйственного сектора - основы экономики страны - и бегству инвесторов.Хотя уход Мугабе и открывает путь к реинтеграции Зимбабве в мировую финансовую систему, инвесторы рынка облигаций сначала захотят увидеть заслуживающие доверия выборы, признаки укрепления бюджетной дисциплины и соглашение с Международным валютным фондом о финансовой помощи, сказал Малик.Шеф разведкиМнангагва, бывший глава разведслужбы и соратник Мугабе на протяжении всего его президентства и еще до этого по национально-освободительной войне, в ближайшие пять месяцев планирует провести выборы и пригласить на них международных наблюдателей. В своей победе он уверен.На введение новой национальной валюты у Зимбабве может уйти несколько лет, однако начать этот процесс можно уже сейчас, нарастив запасы золота и алмазов, сообщал Мнангагва. По его словам, в числе приоритетных задач правительства также будет погасить задолженность перед иностранными кредиторами на сумму около $1,8 миллиарда и заручиться поддержкой МВФ.Пока Зимбабве этого не сделает, и стране не будут присвоены кредитные рейтинги, бумаги "у этих ребят никто покупать не будет", сказал Кевин Дейли, инвестиционный менеджер Aberdeen Standard Investments, управляющей активами на $900 миллиардов, в том числе африканскими гособлигациями.Сокращенный перевод статьи:
It Would Be a Pitch Like No Other as Zimbabwe Eyes Bond Market: Полина Воробьева в Moscow pvorobieva1@bloomberg.net.Контактные данные редакторов, ответственных за перевод: Марк Суитман msweetman@bloomberg.net, Анна Улаева aulaeva@bloomberg.net.Контактные данные авторов статьи на английском языке: Пол Уоллес в Лондоне pwallace25@bloomberg.net, Уилльям Мэтис в Нью wmathis2@bloomberg.net.Контактные данные редактора статьи на английском языке: Дана эль-Балтаджи delbaltaji@bloomberg.net, Роберт Брэнд, Алек Маккейб©2018 Bloomberg L.P.
Главный редактор Russiangate Александрина Елагина подтвердила информацию "Открытых медиа". В эфире "Эха Москвы" она сообщила, что издание закрыто, она сама уволена с поста главного редактора
Рынку бондов грозит сильнейшая за 40 лет `медвежья' фаза: Далио -(Bloomberg) -- Рынок облигаций вошел в “медвежью” фазу, заявил миллиардер Рэй Далио, предупредив, что рост доходности может привести к самому серьезному кризису для долговых инвесторов почти за 40 лет.“Повышение доходности бондов на 1 процент приведет к самой глубокой ‘медвежьей‘ фазе рынка облигаций с 1980-1981 годов”, - сказал в интервью Блумберг ТВ основатель крупнейшего в мире хедж-фонда Bridgewater Associates. По его словам, рынок уже вошел в эту фазу.Далио прогнозирует, что Федеральная резервная система будет ужесточать монетарную политику быстрее, чем сигнализировала, и говорит, что экономический рост находится на поздней стадии цикла, но может продолжаться еще в течение двух лет. Текущая экономическая ситуация благоприятна для акций, но негативна для облигаций, отметил во вторник Далио.“Как-то неблагоразумно сидеть в кэше при данной конъюнктуре, - сказал он. - Прибыли компаний обещают быть отличными, как и стимулы экономического роста”.Рост продлится около 18 месяцев, и тогда центробанк почувствует, что ему нужно ужесточить политику быстрее, чем дисконтированная кривая доходности, сказал Далио. По его словам, это будет негативно для цен на активы.Сокращенный перевод статьи:
Billionaire Dalio Says Bond Market Has Moved Into Bear Phase: Марк Суитман в Лондоне msweetman@bloomberg.net.: Анна Улаева aulaeva@bloomberg.net.Контактные данные авторов статьи на английском языке: Нишант Кумар в Лондоне nkumar173@bloomberg.net, Эрик Шацкер в Нью eschatzker@bloomberg.net.Контактные данные редактора статьи на английском языке: Нил Калланан ncallanan@bloomberg.net, Пол Армстронг©2018 Bloomberg L.P.
Министр, принесший РФ $117 млн в день, царит в Давосе: График -
135x-1.png
(Bloomberg) -- Россия выиграла от сделки с ОПЕК больше других стран-участниц и точно знает, кого благодарить за эти деньги. Министр энергетики РФ Александр Новак принес стране "значительную выручку", сообщил на форуме в Давосе вице-премьер Аркадий Дворкович. По оценкам Международного энергетического агентства, Россия в прошлом году получала от пакта с ОПЕК дополнительные $117 миллионов в день, на 19 процентов больше, чем ее партнер и конкурент Саудовская Аравия.
Контактные данные корреспондента: Дина Хренникова в Москве dkhrennikova@bloomberg.net.
Контактные данные редактора, ответственного за статью: Марк Суитман msweetman@bloomberg.net.
©2018 Bloomberg L.P.
РЫНКИ СЕГОДНЯ: Валюты EM на максимуме; заседание ЕЦБ; Росстат -(Bloomberg) -- Валюты развивающихся стран подорожали до исторического пика на фоне ослабления доллара США и спроса на рисковые активы в условиях оптимизма в отношении роста мировой экономики. Индекс MSCI Emerging Markets Currency вырастал в ходе торгов на 0,7 процента, а доллар подешевел до трехлетнего минимума после комментария министра финансов США Стивена Мнучина в среду о привлекательности слабого курса. Нефть дорожает на фоне данных, отразивших снижение коммерческих запасов этого сырья в США десятую неделю подряд, или рекордный по длительности период.Европейский центробанк сегодня озвучит решение по ставкам и программе выкупа активов. Президент РФ Владимир Путин посетит Казань. Росстат опубликует декабрьскую статистику по уровню безработицы, реальным располагаемым доходам, реальным зарплатам и розничным продажам. Утренний обзор деловой прессы.Рынки на 09:06 мск:Индекс MSCI Emerging Markets +0,4% до 1263,72Индекс валют MSCI EM +0,7% до 1726,34Индекс доллара Bloomberg -0,3% до 1116,68Фьючерсы на S&P 500 -0,1% до 2839,4Нефть марки Brent +0,6% до $71/барр., WTI +1% до $66,3Спотовая цена золота +0,5% до $1364,9/унцияДоходность 10-летних гособлигаций США -1 б.п. до 2,64%Индекс Мосбиржи на закрытие +0,3% до 2306,99, РТС +0,7% до 1292,32Фьючерсы на индекс РТС +0,4% до 130130Рубль к доллару на межбанке +0,1% до 56,1247События в мире:Трамп признался в желании дать показания Мюллеру под присягой
Рынку бондов грозит сильнейшая за 40 лет ‘медвежья’ фаза: Далио
Мнучин поддержал слабый доллар, обострив тему торговых войнСегодня:15:00 мск - ставка Национального банка Украины15:45 мск - итоги заседания ЕЦБ по монетарной политике16:30 мск - пресс-конференция президента ЕЦБ Марио Драги16:30 мск - первичные заявки на пособие по безработице в США за неделю, прогноз 235 тысяч18:00 мск - продажи новых домов в США в декабре, прогноз -7,9 процента м/м до 675 тысяч18:00 мск - индекс опережающих индикаторов США за декабрь, прогноз +0,5 процента м/мСтавки ЦБ Малайзии, НорвегииСобытия в России:Министр, принесший РФ $117 млн в день, царит в Давосе: График
Goldman присвоил Мосбирже рекомендацию "нейтрально"
Новак: Не надо бояться добычи сланцевой нефти в США
Спред бондов РФ, Казахстана расширится на решении суда: ГПБ
Путин: Инфляция дает возможность ЦБР снижать ставку
Полюс размещает евробонды на $500 млн под 4,7%: источники
Горьков: Блокчейн дает РФ шанс стать технологическим лидеромСегодня:Путин посетит авиационный завод и встретится с представителями мусульманских религиозных организаций в Казани09:30 мск - председатель правления ПАО "Сбербанк" Герман Греф проведет бизнес-завтрак на Всемирном экономическом форуме в Давосе10:00 мск - операционные результаты Lenta Ltd. за 2017 год, телефонная конференция в 17:00 мск11:30 мск - Блумберг опубликует результаты январского экономического опроса по РФ14:00 мск - замминистра финансов РФ Илья Трунин примет участие в заседании комитета Госдумы по делам СНГ14:00 мск - замглавы Минфина РФ Алексей Моисеев примет участие в заседании комитета Госдумы по финансовому рынку15:00 мск - пресс-конференция руководителя Федеральной антимонопольной службы Игоря Артемьева15:00 мск - еженедельный брифинг представителя МИД РФ Марии Захаровой16:00 мск - Росстат опубликует статистику за декабрь:уровень безработицы, прогноз 5,1 процентареальные располагаемые доходы, прогноз +0,1 процента г/греальные зарплаты, прогноз +4,9 процента г/грозничные продажи, прогноз +3,5 процента г/г16:00 мск - еженедельные данные Банка России о международных резервах РФ20:00 мск - выступление Грефа на панельной дискуссии в ДавосеПроизводственные результаты ПАО "Распадская" за 2017 годКазначейство предложит 400 миллиардов рублей по 1-дневному репо с ОФЗ и 450 миллиардов рублей по 7-дневному репо с ОФЗ; $1 миллиард на 12-дневные депозиты с фиксированной ставкойКонтактные данные корреспондента: Елена Тимонина в Москве ytimonina@bloomberg.net.Контактные данные редакторов, ответственных за статью: Марк Суитман msweetman@bloomberg.net, Полина Воробьева©2018 Bloomberg L.P.
Инвесторы не прочь захеджироваться от завершения ралли акций EM -135x-1.png(Bloomberg) -- На развивающихся рынках в 2018 году, возможно, еще можно заработать, но некоторые инвесторы переключают внимание на стратегии, позволяющие избежать потерь.Сравнительная стоимость акций находится у исторических пиков, и некоторые управляющие компании отмечают необходимость защитить доходы за два прошедших года. Усугубляет эти риски ослабление доллара, которое делает акции развивающихся стран более дорогими и может сказаться на прибыли экспортеров. Вот несколько идей для хеджирования рисков и уменьшения потерь в будущем, рекомендуемых инвесторами и стратегами:Amundi SA, под управлением которой находятся активы развивающихся стран на 35 миллиардов евро ($43 миллиарда), держит золото и покупает кредитно-дефолтные свопы, некоторые опционы "пут" на индекс S&P 500, а также австралийский доллар и японскую иену"Мы очень осторожничаем", - отмечает глава аналитического отдела Amundi SA в Париже Моника Дифенд, ссылаясь на "экстремальные оценки в абсолютных величинах""На протяжении года ключевую роль будет играть пересмотр инвестиций с учетом риска. Не думаю, что мы решимся на агрессивные направленные сделки, речь идет больше о поиске сравнительных возможностей. Скорее всего, мы дадим рекомендации по регионам на сравнительной основе, например, в пользу Европы и Японии вместо глобального индекса и в пользу России в противовес развивающимся рынкам мира"Comgest SA, которая управляет активами примерно на 30 миллиардов евро, избегает акций банков и взамен покупает акции страховых компаний"Глобальный экономический цикл находится в зрелой фазе, и на каком-то этапе в конце концов произойдет очередная рецессия, - говорит Эмиль Уолтер, портфельный менеджер Comgest в Париже. - Пока рост сильный, но его все чаще сопровождает инфляция, что объясняет, почему ставки начали повышаться. Это позитивно для страховых компаний, учитывая их временно свободные резервы, тогда как сравнительная стоимость бумаг остается довольно низкой""У страховых компаний развивающихся стран блестящие перспективы роста благодаря увеличению показателей проникновения с очень низких уровней, особенно в сравнении с развитыми рынками. Бумаги страховщиков, как правило, обеспечивают больше защиты, чем бумаги банков, в условиях падения цен на активы, потому что их отрасль может выдерживать периоды волатильности (учитывая более долгие сроки обязательств), а бизнес-модели обычно предполагают существенно более низкую долговую нагрузку"Rabobank рекомендует покупать валютные опционы для хеджирования рисков развивающихся рынков, ожидая, что вторая половина 2018 года, а также 2019 год могут оказаться "чуть более сложными""Наибольший риск при вложениях в активы развивающихся рынков состоит в том, что ваши доходы может свести на нет внезапная девальвация валют EM, поэтому главное - защититься от валютных рисков, - говорит стратег Rabobank по валютам развивающихся стран в Лондоне Петр Матыс. - Когда дела начинают идти вразлад, валюты развивающихся стран имеют свойство показывать резкую динамику, не позволяя своевременно продать акции, прежде чем выкупить валюту фондирования. Чтобы выиграть немного времени, нужна защита, которую могут обеспечить валютные опционы".Сокращенный перевод статьи:
Investors Seek Hedges in Case the Party in Emerging Markets Ends: Елена Тимонина в Москве ytimonina@bloomberg.net.Контактные данные редакторов, ответственных за перевод: Марк Суитман msweetman@bloomberg.net, Полина Воробьева pvorobieva1@bloomberg.net.Контактные данные автора статьи на английском языке: Селджук Гоколук в Стамбуле sgokoluk@bloomberg.net.Контактные данные редактора статьи на английском языке: Дана эль-Балтаджи delbaltaji@bloomberg.net, Роберт Брэнд©2018 Bloomberg L.P.
Борьба ОПЕК с избытком запасов лишает нефть защиты от шоков -(Bloomberg) -- Непредвиденным результатом стремления ОПЕК устранить переизбыток на рынке нефти может стать резкое усиление волатильности котировок в связи с ослаблением защиты от глобальных шоков и потрясений.В условиях избытка предложения террористы-смертники в Тегеране, борьба за независимость в Иракском Курдистане, а также война в Сирии и Йемене, то есть в ключевых регионах производства нефти или рядом с ними, последние несколько лет едва ли фиксировались нефтяными рынками. Цены падали в ряде случаев, где подскочили бы раньше.Теперь Citigroup Inc. прогнозирует более частые перебои с поставками, которые могут привести к росту цен примерно до $80 за баррель. В то время как навес предложения в мире уменьшается, любые беспорядки, скорее всего, спровоцируют ажиотаж среди спекулятивных покупателей и всплески цен."Огромные запасы позволяют ослабить колебания котировок и изолировать сырье от идиосинкратических шоков, в том числе от сбоев в поставках и геополитических рисков, - сказал Марк Кинан, глобальный сырьевой стратег и руководитель аналитического отдела Societe Generale SA по Азиатско-Тихоокеанскому региону в Сингапуре. - Когда запасы начинают уменьшаться, что во многом происходит сейчас, геополитические риски начинают играть более важную роль".Горячие точкиВ этом году в список горячих точек входят Нигерия, Ливия, Иран и Ирак, второй по величине производитель в Организации стран-экспортеров нефти, сообщают Citigroup и Energy Aspects Ltd. Снижение добычи из-за незапланированных перебоев в июле сократилось до 1,2 миллиона баррелей в сутки, минимума более чем за четыре года, свидетельствуют данные Australia & New Zealand Banking Group Ltd.ОПЕК и ее союзники, включая Россию, ожидают, что баланс на рынке восстановится в этом году в результате почти двухлетних усилий по ограничению добычи. По прогнозам Международного энергетического агентства, умеренный избыток в первом полугодии сменится умеренным дефицитом во второй половине 2018 года. Улучшение фундаментальных показателей подогрело рост цен на нефть, и в четверг котировки Brent поднялись до $71,05 за баррель, или внутридневного пика более чем трех лет.Сокращенный перевод статьи:
Glut-Busting OPEC Cuts Expose Oil Once More to Global Strife (1)--При участии: Ханна Дормидо и Грант Смит: Елена Тимонина в Москве ytimonina@bloomberg.net.Контактные данные редакторов, ответственных за перевод: Марк Суитман msweetman@bloomberg.net, Дина Хренникова dkhrennikova@bloomberg.net.Контактные данные автора статьи на английском языке: Бен Шарплз в Мельбурне bsharples@bloomberg.net.Контактные данные редактора статьи на английском языке: Рамси Аль-Рикаби ralrikabi@bloomberg.net, Абхай Сингх, Сон У Пак©2018 Bloomberg L.P.
Перемены в семье Путина позволяют заглянуть внутрь Russia Inc.
(Bloomberg) -- За время своего брака и подготовки к нему Кирилл Шамалов попал в число богатейших людей РФ, не без помощи ближайших соратников своего тестя: президента Владимира Путина.
Но, по словам четырех источников, знакомых с ситуацией и говоривших на условиях анонимности, союз Шамалова с младшей дочерью Путина Катериной Тихоновой уже распался. Сын давнего приятеля Путина вернулся на одну из высоких должностей в то самое ПАО "Сибур Холдинг", где он владел долей на несколько миллиардов долларов, что по срокам совпало с пребыванием в статусе члена семьи Путина.
Изменение в положении Шамалова дает представление о сложных сплетениях семейных, дружеских и финансовых связей в ближнем круге президента. Как и на каком основании распределяются блага при Путине - предмет пристального изучения со стороны США, которые ищут новых кандидатов на включение в санкционные списки за предполагаемое вмешательство России в выборы 2016 года.
Путь Шамалова к владению крупной долей в нефтехимической компании начался в 2012 году, примерно в то время, когда он готовился к женитьбе. Леонид Михельсон и Геннадий Тимченко, основные владельцы Сибура, повысили вице-президента по административной поддержке бизнеса до заместителя председателя правления, а впоследствии выдали ему в качестве вознаграждения 4,3 процента акций компании. В 2014 году с помощью кредита АО "Газпромбанк" Шамалов, которому тогда было 32 года, выкупил у Тимченко еще 17 процентов акций примерно за $2,2 миллиарда.
В апреле прошлого года Сибур сообщил о продаже Шамаловым акций, приобретенных у Тимченко, Михельсону. Детали и мотивы сделки не разглашались, но знакомый с ее условиями источник сообщил, что Шамалов ничего не выручил от продажи, поскольку держал бумаги в своего рода доверительном управлении будучи членом семьи Путина. Действие этой привилегии закончилось вместе с распадом отношений, сказали трое из источников.
Именно такого рода связи все тщательнее изучаются Министерством финансов и другими ведомствами США, где до 29 января должен быть представлен список "олигархов", в отношении которых в будущем могут быть введены санкционные меры. Представителей российской элиты все больше беспокоит перспектива распространения "черного списка" США также на их детей, что осложнит им жизнь на многие годы.
Источник, близкий к Шамалову, опроверг связь между транзакциями Сибура и его семейным положением. Первоначальная 4,3-процентная доля была получена Шамаловым в рамках программы поощрения акциями топ-менеджеров компании, а покупка пакета у Тимченко являлась совместной инвестицией сына и отца Шамаловых, сказал источник на условиях анонимности. Шамаловы едва вернули вложенные средства, поскольку сделка не оправдала их ожиданий, сказал источник.
Шамалов отказался от комментариев через своего представителя. Офис Тихоновой не дал оперативного ответа на запрос о комментарии, равно как и пресс-секретарь Путина Дмитрий Песков, Газпромбанк и Михельсон. Пресс-служба Сибура сообщила, что Шамалов поэтапно продвигался по карьерной лестнице в компании и получил акции в рамках опционной программы, решение по которой принимали акционеры с учетом зоны ответственности менеджеров. Представитель Тимченко сказал, что пакет был продан Шамалову по рыночной цене. Связаться с отцом Шамалова не удалось.
Расставание с семьей Путиных не стало потерей всего для Шамалова, чье состояние оценивается примерно в $800 миллионов, по данным индекса Bloomberg Billionaires, а основным активом является остающаяся у него доля в Сибуре в 3,9 процента, стоимость которой оценивается приблизительно в $504 миллиона.
Оценка не учитывает проценты, которые Шамалов мог уплатить по кредиту Газпромбанка, или изменения в семейном положении. По российским законам бывшим супругам полагается половина всего имущества, нажитого за период брака, если не подписывался брачный контракт.
В Кремле так старательно охраняют право семьи Путиных на частную жизнь, что никто из чиновников, с которыми контактировали авторы статьи, даже неформально не согласился сообщить, состоялся ли развод Тихоновой официально, или дату ее свадьбы.
Средства массовой информации в РФ практически не пишут о его дочерях, 31-летней Катерине и 32-летней Марии, поэтому их жизнь по большей части окутана тайной. Даже их девичьи фамилии были разными.
Оливер Стоун
Путин, который правит Россией 18 лет и в марте снова готовится принять участие в выборах, редко публично говорит о семье, объясняя это соображениями безопасности. О собственном разводе он сообщил тележурналисту в 2013 году после балета в Кремлевском дворце, на котором был вместе с бывшей женой Людмилой.
В 2015 году Путин рассказал о своих дочерях больше, чем когда-либо, хотя и в общих чертах. Обе они учились в российских вузах и говорят на нескольких языках, сказал президент. Он также отметил, что они добиваются хороших успехов на работе, не занимаются бизнесом и политикой и "никуда не лезут". В том же году Тихонова и Шамалов были на Всемирном экономическом форуме в Давосе, сообщала газета "РБК".
На YouTube есть просмотренное более 1,3 миллиона раз видео 2013 года, в котором Тихонова исполняет танец. Также известно, что она помогает управлять организацией, работающей на базе МГУ, попечителями которой выступают в том числе представители Газпромбанка, Сибура и нескольких компаний, напрямую контролируемых государством.
Меньше известно о Марии, которая, согласно сообщениям в СМИ, занимается исследованиями в области эндокринологии в Москве и замужем за голландцем. Например, российской общественности не было известно о рождении у пары ребенка до тех пор, пока Путин не сказал голливудскому режиссеру Оливеру Стоуну в серии интервью в прошлом году, что стал дедом.
Президентский счет
Что до Шамалова, то даже не связанный с Кремлем напрямую он все еще может находиться под риском санкций со стороны США.
Его отец, Николай Шамалов, попал под связанные с конфликтом на Украине санкции Европейского союза, который причислил его к членам "влиятельной группы" в окружении Путина. Шамалов-старший является акционером АО "АБ Россия", которое первым из российских компаний попало под ограничения США. Совладельцем петербургского банка является и Тимченко, находившийся под санкциями, когда продавал пакет в Сибуре Кириллу Шамалову.
Однако любые санкции со стороны США, которые могут грозить Шамалову-младшему, выпускнику того же юридического факультета Санкт-Петербургского университета, что и Путин, скорее всего, лишь упрочат его положение в России. После того как банк Россия попал под санкции Минфина США как "личный банк" высокопоставленных правительственных чиновников, Путин приказал открыть на его имя счет и перечислять на него президентскую зарплату.
Перевод статьи:
Putin Family Split Offers Peek at Secret Dealings of Russia Inc.
--При участии: Генри Мейер
Контактные данные переводчиков: Анастасия Куклина в Москве akuklina@bloomberg.net, Елена Тимонина в Москве ytimonina@bloomberg.net.
Контактные данные редакторов, ответственных за перевод: Полина Воробьева pvorobieva1@bloomberg.net, Марк Суитман msweetman@bloomberg.net.
Контактные данные авторов статьи на английском языке: Ирина Резник в Москве ireznik@bloomberg.net, Илья Архипов в Москве iarkhipov@bloomberg.net, Александр Сазонов в Москве asazonov@bloomberg.net.
Контактные данные редактора статьи на английском языке: Джеймс Хертлинг jhertling@bloomberg.net, Брэд Кук, Грегори Уайт
©2018 Bloomberg L.P.
РЫНКИ СЕГОДНЯ: Нефть падает; Трамп в Давосе; результаты Магнита -(Bloomberg) -- Нефть Brent дешевеет вопреки правительственным данным, которые показали сокращение коммерческих запасов в США десятую неделю подряд - до минимума с февраля 2015 года.Индекс доллара вновь снижается после роста накануне на фоне заявления президента Дональда Трампа, который сказал, что американская валюта будет укрепляться. Казначейские облигации США частично растеряли завоеванные в четверг позиции. Рубль на внебиржевых торгах мало меняется после того, как агентство Moody’s повысило прогноз по суверенному рейтингу России до позитивного со стабильного.ПАО "Магнит" опубликует финансовые результаты за 2017 год. Президент США Дональд Трамп выступит в Давосе. Утренний обзор деловой прессы.Рынки на 08:58 мск:Индекс MSCI Emerging Markets +0,2% до 1265,57Индекс валют MSCI EM -0,2% до 1724,2Индекс доллара Bloomberg -0,1% до 1120,85Фьючерсы на S&P 500 +0,1% до 2844,9Нефть марки Brent -0,3% до $70,2/барр., WTI -0,2% до $65,4Спотовая цена золота +0,3% до $1352,3/унцияДоходность 10-летних гособлигаций США +0 б.п. до 2,62%Индекс Мосбиржи на закрытие +0,6% до 2320,03, РТС +1,5% до 1311,21Фьючерсы на индекс РТС -0,5% до 130720Рубль к доллару на межбанке мало изменился - 55,905События в мире:Мобиус ждет новых рекордов от акций EM в этом году
Драги видит мало шансов на повышение ставки ЕЦБ в этом годуСегодня:Президент США Дональд Трамп выступит в ДавосеВыступления в Давосе директора МВФ Кристин Лагард, глав Банка Японии и Банка Англии Харухико Куроды и Марка Карни16:30 мск - ВВП США в годовом выражении в 4 квартале, прогноз +3 процента кв/кв16:30 мск - заказы на товары длительного пользования в США в декабре, прогноз +0,8 процента м/м21:00 мск - данные Baker Hughes о числе буровых в СШАFitch Ratings опубликует рейтинги Австрии, Белоруссии, ФранцииMoody’s Investors Service может опубликовать рейтинги Замбии, ЭстонииS&P Global Ratings опубликует рейтинги Азербайджана, Лихтенштейна, СловакииСобытия в России:Moody’s повысило прогноз по рейтингу РФ до позитивного
ЦБР согласен ограничить случаи повышения госдоли в банках
Halliburton отказалась от покупки Новомета - Коммерсант
Майнеры могут получить налоговые каникулы на 2 года: Ведомости
Перемены в семье Путина позволяют заглянуть внутрь Russia Inc.
Альфа-банк размещает вечные еврооблигации под 6,95% - источник
Русал размещает евробонды на $500 млн под 4,85% - источникСегодня:10:00 мск - неаудированные результаты Магнита, 16:00 - конференц-звонок11:00 мск - денежная база РФ в узком определении11:30 мск - заместитель министра финансов Илья Трунин примет участие в пленарном заседании Государственной Думы12:00 мск - заместитель министра финансов Алексей Моисеев примет участие в заседании комитета Госдумы по финансовым рынкам14:00 мск - операционные результаты O’Key Group SA за 4 кварталКазначейство предложит 300 миллиардов рублей на 91-дневные депозиты, 400 миллиардов рублей по 3-дневному репо с ОФЗКонтактные данные корреспондента: Анастасия Куклина в Москве akuklina@bloomberg.net.Контактные данные редакторов, ответственных за статью: Mark Sweetman msweetman@bloomberg.net, Anna Ulaeva©2018 Bloomberg L.P.
Инфляция, не санкции: главная угроза рынку российских облигаций -(Bloomberg) -- Именно инфляция, а не угроза введения санкций США, способна положить конец продолжающемуся три года ралли российских гособлигаций.В отличие от Банка России, ожидающего возврата инфляции к целевому ориентиру на уровне 4 процентов к концу 2018 года, аналитик Bloomberg Economics Скотт Джонсон прогнозирует "более резвый" рост цен в условиях увеличения зарплат. Согласно прогнозам ВТБ Капитал и IHS Markit, инфляция вырастет более чем вдвое к рекордно низким уровням, зафиксированным в прошлом месяце, и к концу года превысит 5 процентов.Ожидания доклада Министерства финансов США о возможных последствиях санкций для рынка облигаций федерального займа РФ, который должен быть представлен на следующей неделе, мало повлияли на ралли рублевых бондов. При этом в результате ускорения инфляции доходности ОФЗ в этом году могут возрасти на 50 базисных пунктов, говорит Manulife Asset Management.В прошлом году ОФЗ принесли инвесторам 20 процентов в долларовом выражении, показав пятый результат среди развивающихся рынков в то время, как аппетит инвесторов к высокодоходным облигациям возобладал над опасениями по поводу возможности новых санкций США.‘Посильнее доклада о санкциях’"Не что иное, как ускорение инфляции, может положить конец ралли российских облигаций, - сказал Ричард Сигал, аналитик Manulife Asset Management, управляющей активами на $383 миллиарда. - Это будет посильнее доклада о санкциях, который, скорее всего, будет нацелен на отдельных людей и компании, а не рынки".При минимальной за новейшую историю инфляции уровень реальных процентных ставок в России один из самых высоких среди развивающихся стран. Хотя рост цен, в прошлом месяце достигший рекордно низких 2,5 процента, продолжает замедляться, центробанк объясняет это в основном разовыми факторами, в том числе высоким урожаем и укреплением рубля.Экономист ВТБ Капитал Александр Исаков к концу года по мере ослабления этих факторов ожидает повышения инфляции до 5,1 процента. С учетом динамики заработных плат высока вероятность "определенного" дальнейшего роста "инфляции в услугах", сказал он. Также возможна "некоторая коррекция" вверх продовольственных цен после аномального снижения цен, в том числе на сахар, отметил Исаков.Последствия рефляцииРефляция приведет к росту ставок денежного рынка и короткого конца кривой доходности ОФЗ, прогнозирует ВТБ Капитал."Из-за рисков повышения инфляции нам теперь больше нравится длинный конец ОФЗ, чем короткие и среднесрочные ОФЗ", у которых ограниченный потенциал роста, сказал по телефону стратег ВТБ Капитал Максим Коровин.Ускорение инфляции в этом году необязательно заставит ЦБР отказаться от дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики, поскольку потребительские цены в 2018 году в среднем, вероятно, будут соответствовать ориентиру регулятора, отмечает IHS Markit.С учетом возможного роста инфляции во втором полугодии возможна некоторая фиксация прибыли, поскольку рынки ожидают увеличения доходности долгосрочных бондов, сказала старший экономист IHS Global Insight по России и СНГ в Лондоне Лилит Геворгян, которая прогнозирует инфляцию в РФ в конце года на уровне 5,2 процента.Сокращенный перевод статьи:
Bond Investors’ Worst Nightmare in Russia Isn’t Over Sanctions--При участии: Андре Тартар: Анастасия Куклина в Москве akuklina@bloomberg.net.Контактные данные редакторов, ответственных за перевод: Анна Улаева aulaeva@bloomberg.net, Марк Суитман msweetman@bloomberg.net.Контактные данные авторов статьи на английском языке: Ксения Галушко в Москве kgalouchko1@bloomberg.net, Ольга Танас в Москве otanas@bloomberg.net.Контактные данные редактора статьи на английском языке: Селеста Перри cperri@bloomberg.net, Пол Абельски©2018 Bloomberg L.P.