В СМИ снова пишут о расширении налоговых льгот для компаний-резидентов ТОР (территорий опережающего развития) на всю территорию Дальнего Востока, связывая это то с некими договоренностями с КНР, то с намерением правительства отказаться наконец от выпуска целой кучи постановлений, расширяющих границы то одной, то другой ТОР.

Для бизнеса такое предложение, безусловно, было бы привлекательно — ведь это снижение и налога на прибыль, и страховых взносов, и имущественных налогов в первые 3-10 лет реализации проекта.

Но важный вопрос состоит еще и в том, как такая идея будет реализовываться в нашей реальности? Сложно представить, что Минфин в нынешних условиях согласовал бы снижение всех этих налогов и взносов для реализации любых инвестпроектов на всей территории Дальневосточного ФО. Ведь это — существенная часть доходов региональных бюджетов. Если же эти льготы будут давать не всем инвесторам, то кому? В ТОР действует система отбора и контроля — инвестпроект нужно согласовать с управляющей компанией, которая предоставит под него земельный участок и необходимую инфраструктуру. Кто будет заниматься всеми этими вопросами в масштабах крупного макрорегиона, к тому же имеющего весьма невысокий уровень инфраструктурной обеспеченности? Возникнут ли по всему Дальнему Востоку такие управляющие компании, работающие с инвесторами или будет какой-то другой механизм?

Очень важно, чтобы из первоначально многообещающей идеи «накрыть режимом ТОР весь Дальний Восток» не получилось очередное узенькое окошко, через которое пройдут лишь единицы.

Инвестиционная программа ОАО «РЖД» составила 2,9 трлн руб. в 2019-2022 гг., — сообщает сегодня компания. А на 2024-2025 гг. ожидается, что инвестпрограмма останется на уровне 2023 г. или «может быть чуть больше», — прогнозируют также сегодня представители монополии.

Получается, что если в 2019-2022 г. инвестировалось в среднем 725 млрд руб. в год, то в следующие годы будет в среднем чуть более 1 трлн руб. в год (на 2023 год инвестпрограмма утверждена в сумме 1,074 трлн руб.).

Казалось бы, есть рост инвестиций. Но это если не учитывать рост цен. А вот если принять в расчет инфляцию, и подсчитать в реальном выражении, то объем инвестпрограммы в 2025 г. будет слабо отличим от уровня 2019 г. (разница в несколько десятков миллиардов рублей). И это еще если сбудутся прогнозы ЦБ по инфляции, а мы знаем, как часто они сбываются. И все это при том, что за 6 лет много что произошло, и потребности страны в инфраструктурном развитии выросли значительно…

Так что несмотря на перестройку всей логистики и острый дефицит железных дорог, принципиального роста объема инвестиций в данный тип инфраструктуры пока не планируется. К сожалению.

Похоже, источник роста для российской промышленности, наконец, найден.

Китай планирует переход на расчеты в юанях при покупке нефти и газа у арабских стран, что в долгосрочной перспективе может стать приговором для доллара.

Мы уже писали о сигналах, которые предвещают закат доминирования доллара в мировой экономике. Активная позиция Китая по продвижению собственной валюты и расширению расчетов в юанях — это пожалуй наиболее серьезная угроза для доллара в настоящее время. На прошедшем саммите с лидерами арабских государств Китай недвусмысленно дал понять, что хотел бы расширить импорт нефти и газа из стран Персидского залива, но расчеты при этом предпочитает вести в юанях.

Аналитики отмечают, что у Китая есть амбиции сделать юань доминирующей резервной валютой в мире, хоть для этого ему еще предстоит пройти долгий путь. И надо отметить, что Китай не предпринимает поспешных шагов в этом направлении. Но все последние годы планомерно вытесняет доллар везде, где это возможно, из расчетов со своими торговыми партнерами. Напомним, что у России Китай начал покупать энергоресурсы за юани еще в апреле этого года.

Как и следовало ожидать, годовой план по нефтегазовым доходам за это время был перевыполнен уже на 11,7%, а по налогам, связанным с внутренним производством — на 5,5%.

А вот с расходами ситуация иная: за январь-ноябрь профинансировано только 83,4% расходов (с учетом изменений, внесенных в течение года). И если Минфин ставит задачу выполнить этот план, то за декабрь нужно израсходовать более 4,8 трлн рублей.

Можно, конечно, продолжать гордиться профицитом и заявлять, что российскому бюджету все нипочем. Но сейчас накапливание денег в бюджете имеет для экономики еще более высокую цену, чем раньше — ведь вместо усиленного вкладывания денег в экономику мы опять имеем их чистое изъятие.

Самый кардинальный энергопереход — сразу к наиболее экологичным видам транспорта.

Китайские СМИ сообщают, что операции с цифровыми юанями станут доступны в крупнейшей системе мобильных платежей в Китае Alipay. После появления такой возможности китайские пользователи смартфонов смогут использовать цифровые юани для оплаты заказов на Taobao, Tmall и других платформах гиганта интернет-коммерции Alibabа, оборот которых исчисляется не одним триллионом юаней в месяц.

После такого шага вопрос массового внедрения цифровой валюты в повседневные расчеты можно считать практически решенным. Джек Ма сделал свое дело и может уходить. Его платежная система Alipay для совершения мобильных расчетов сыграла в свое время революционную роль в развитии сектора интернет-коммерции и всей экономики Китая. Но концентрация расчетов в руках нескольких крупных игроков (Alibaba и Tencent) имела и побочные эффекты в виде монополизации экономики. Теперь государство при помощи запуска цифрового юаня фактически возвращает контроль над национальной платежной системой, выравнивает условия конкуренции в секторе платежей и планирует идти дальше, развивая проект интернационализации юаня и повышения использования нацвалюты в трансграничных расчетах.

Если сравнивать с ноябрем 2020 года, то падение еще больше — на 23,5%.

Одновременно происходит падение объемов ввода жилья — на 10,6% в октябре этого года по сравнению с октябрем прошлого по всей стране. При этом Москва здесь один из «лидеров». В октябре 2022 г. в столице было введено на 55,1% квадратных метров меньше, чем годом ранее. Хуже было только в неспокойных сейчас Брянской области (-88,4%) и Ростовской (-56,5%), а также в Республике Коми (-62,8%), Свердловской (-57,6%) и Магаданской областях (-58%) и Республике Хакасия (-56%).

Доля же нераспроданных квартир в новостройках тем временем бьет рекорды по всей стране и составляет около 66% от объема жилья в стадии строительства на декабрь 2022 года, по данным «INFOLine-Аналитики». Ключевая причина — низкий спрос.

А Банк России тем временем борется с ипотекой с околонулевыми ставкам и строит планы, как программу льготной ипотеки прикрыть…

​Рубрика «Ленивый Росстат»

Росстат совместно с Национальным статистическим комитетом Республики Беларусь опубликовал сборник «Беларусь и Россия» с информацией о социально-экономических показателях двух стран. Данные в стоимостном выражении приводятся в национальной валюте стран, хотя для целей сопоставления было бы логично приводить показатели к единым единицам измерения, например, выражать все в российских рублях.

Исправляем недочет статистиков и публикуем график сравнения средних заработных плат России и Беларуси по отраслям экономики. Как видно на графике, наиболее высокий уровень оплаты труда у соседей наблюдается в IT-секторе. Средняя зарплата в отрасли на 30 с лишним процентов превышает показатель для российских коллег. Далее со значительным отставанием следуют работники одной из подотраслей ЖКХ (водоснабжение, водоотведение, сбор и утилизация отходов), а также занятые в сфере госуправления и обрабатывающей промышленности. Уровень зарплат в этих отраслях составляет 80-85% от российских. А наиболее низкие заработки по сравнению с Россией в финансовом секторе и сфере развлечений.

С 1 января 2023 года собираются ввести единое пособие на детей до 17 лет. Оно заменит прежние выплаты на детей из нуждающихся семей, а также пособие малообеспеченным беременным женщинам.

Сумма пособия будет рассчитываться исходя из соответствующего прожиточного минимума в регионе и составит 50%, 75% или 100% его величины в зависимости от доходов семьи. Ожидается, что в среднем размер детского пособия будет равен 7 тыс., 10,5 тыс. или 14 тыс. рублей в месяц, а выплаты малоимущим беременным могут достигать 15,7 тыс. рублей.

Помимо доходов, которые должны быть ниже регионального прожиточного минимума, также будет оцениваться нуждаемость семьи через информацию о владении недвижимостью и другим имуществом. Кроме того, взрослые трудоспособные члены семьи должны работать, если нет объективных оснований этого не делать (например, длительная болезнь, декретный отпуск).

Тем самым, комплексная оценка нуждаемости будет распространена на все пособия, хотя раньше она НЕ применялась в отношении пособий на первых и вторых детей до 3 лет, а также на выплаты по уходу за детьми до 1,5 лет для неработающих родителей.

К чему это приведет? Вероятно, круг получателей пособий сузится. При этом те, кто реально «гол, как сокОл», смогут получать больше, но в пределах прожиточного минимума. Одновременно кто-то, конечно, будет искать способы соответствовать критериям нуждаемости: оформлять фиктивные разводы, чтобы формально снизить доходы семьи; переоформлять имущество на других лиц; заключать трудовые договоры на короткий срок и с низкой зарплатой и т.п.

И в продолжение невеселой темы детских пособий напомним, что по данным Росстата число бедных у нас в стране в среднем за январь-сентябрь 2022 года составило 17,2 млн человек. Получается, что более половины всех бедных — это дети в возрасте до 17 лет.
Учитывая, что всего детей такого возраста в России 28,8 млн человек, доля бедных (нуждающихся) среди детей достигает 35%.

Сценаристы «Отчаянных домохозяек» не знали, что по-настоящему отчаянные домохозяйства живут совсем не у них там. Ставка в 9% годовых кажется им ростовщической и кабальной…

Попробовали бы взять ипотеку на 30 лет в России под 10% и выше. Ставки по кредитам для малого и среднего бизнеса сейчас у нас тоже превышают 10%, да и для крупного не сильно ниже. И это уже ПОСЛЕ того, что Банк России пафосно назвал «циклом снижения ключевой ставки». С грустью ждём завтрашнего заседания Совета директоров ЦБ — как бы они какой новый цикл не начали…

​Ученые умы включились в битву санкций между Россией и Западом

На фоне ужесточения санкций со стороны стран Запада и ответных мер, предпринимаемых Россией, возрастает роль экспертизы для оценки последствий вводимых ограничений для противника и, что не менее важно, для собственной экономики, изучения возможных вариантов развития событий и корректировки политики санкций. Надо отметить, что на Западе экономическое сообщество довольно активно включилось в эту работу. Это неудивительно, учитывая актуальность темы.

Из последних примеров можно привести работу Луиджи Зингалеса, опубликованную в соавторстве в серии рабочих материалов NBER и посвященную оценке склонности американцев бойкотировать компании в случае продолжения работы в России. Или, например, недавний семинар в Columbia University, посвященный оценке последствий санкций для экономики России.

В России мы также наблюдаем резкий рост публикаций, посвященных санкциям. За неполный текущий год количество статей со словом «санкции» в заголовке или аннотации выросло более, чем в 3 раза по сравнению с прошлым годом.

​Банк России вышел в открытый космос и возвращаться не собирается. Теперь понятно, почему российские космонавты на самом деле этого в ближайшее время сделать не смогут. Там занято.

А жаль. Оттуда ЦБ уже совсем не видно, ну или просто не хочется видеть, что тут происходит на самом деле. Текст пресс-релиза, сопровождавшего сегодняшнее решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,5%, просто кричит об этом.

🔹Как назвать то, что оборот розничной торговли в октябре этого года был на 9,7% ниже, чем годом ранее? ЦБ называет это так: «потребительский спрос остается сдержанным». Вот прямо представляем себе россиян, которые в текущих условиях просто себя сдерживают, а так бы — эх, разошлись на полную катушку.

🔹А как назвать ситуацию, когда население, будучи не уверенным в завтрашнем дне, начинает откладывать «на черный день» даже с падающих доходов, тем более что купить многие виды товаров себе больше позволить не может (крупную бытовую технику, автомобили, квартиры)? Это у ЦБ называется «население проявляет осторожность в потребительском поведении» и проявляет «высокую склонность к сбережениям».

🔹А вот еще Правительство вынуждено занимать по ставке выше 10% годовых, чтобы поддержать экономику. Это что? А это «смягчение бюджетной политики», с проинфляционными эффектами которого обязательно нужно бороться. При этом ЦБ не интересует даже, куда пойдут заимствованные Минфином средства, будет ли действительно проявляться этот проинфляционный эффект. Будете увеличивать дефицит — будет вам «более жесткая денежно-кредитная политика». И точка.

В общем, ничего Банк России с экономикой делать не собирается. Речь лишь про ограничения, ограничения, ограничения… Вот и ответ на обращение депутатов Госдумы к Орешкину М.С., появившемуся на этой неделе. Депутаты писали: «Мы должны не удушать через высокие кредитные ставки, а с помощью их снижения поддерживать внутренний спрос, который потащит за собой промышленное производство и всю отечественную экономику». ЦБ отвечает:

А всё, что хоть как-то связано с экономическим ростом, упоминается лишь 3 раза — словами «экономическая активность», «деловая активность» и «динамика экономики». Таких терминов как рост ВВП (ну или хотя бы просто ВВП) ЦБ вообще избегает.

При этом экономическую активность, по мнению ЦБ, поддержит, прежде всего, бюджетная политика. А сам Банк России ничего с ней делать не собирается.

В общем, понятно, что ЦБ у нас формально решил только за инфляцию и отвечать. Но может пора уже все-таки пересмотреть цели его деятельности, чтобы он действовал все же в интересах экономики страны в целом?

Вроде бы события уходящего года показали стратегическую значимость поворота России на Восток, в том числе в экономическом плане. Однако, судя по динамике инвестиций в основной капитал в региональном разрезе, этого не происходит. Город Москва по-прежнему остается «жирной коровой», оттягивающей на себя 21% всех инвестиций в стране (как и в 2021 году), причем 1/5 их объема поступает из бюджета города. Более того, в кризисные времена традиционно концентрация инвестиций усиливается, поскольку в экономически успешных регионах больше гарантий не потерять свои вложения.

Такая жесткая централизация не позволяет развивать экономический потенциал регионов Сибири и Дальнего Востока, хотя там рядом находятся растущие азиатские рынки. Кроме того, промышленно развитым и экспортно ориентированным регионам в восточной части страны явно не помешает дополнительная господдержка, поскольку они сильнее других пострадают от нынешнего кризиса и санкционного давления. Прежде всего, это Иркутская и Кемеровская области, Красноярский край, Томская область и Республика Хакасия.

Причем не стоит успокаиваться, глядя на более-менее приличные социально-экономические показатели и бюджетную статистику текущего года в отдельных регионах. Здесь еще действует эффект низкой базы 2021 года, не в полной мере проявившиеся санкционные ограничения и активная поддержка региональных бюджетов за счет трансфертов из центра. В 2023 году риски для региональных экономик возрастут: экономические санкции проявятся в полной мере, перегруженность действующих транспортных потоков станет более явной, а бюджетные трансферты могут снизиться из-за растущего дефицита федерального бюджета.

На фоне ухудшения экономических показателей возникнут и дополнительные социальные риски. Даже если за счет пособий официальный показатель бедности не вырастет, не будем забывать, что в отдельных регионах Сибири и Дальнего Востока до 40% населения имеют среднедушевые доходы вблизи границы бедности (не более 1,5 раз от этого значения).

Об этих и других своих наблюдениях и выводах рассказала сегодня экономист Наталья Зубаревич на лекции «Экономика регионов: куда мы идем?» в Институте экономики роста им. П.А. Столыпина. Советуем посмотреть.

В Reuters просочилась информация о расследовании против крупнейшей криптобиржи Binance. Оно велось аж с 2018 года. Минюст США выяснял, замешана ли биржа в отмывании денег. Гипотеза у следователей такая: через Binance проводились нелегальные транзакции, связанные со взломами, инвестиционным мошенничеством и незаконной продажей наркотиков. Например, в 2020 году хакерская группа Lazarus взломала криптобиржу Eterbase и украла коинов на сумму около $5,4 млн, а потом отмыла их с помощью Binance под видом «белых» транзакций.

Этот слив данных, конечно, вызвал панику среди инвесторов, уже напуганных ситуацией с FTX, поэтому они стали выводить средства с биржи. Да, Binance заявила, что депозиты уже вернулись обратно, но история вряд ли на этом закончится. Если расследование пойдет дальше, то гайки продолжат закручивать, как в свое время в США истеблишмент со всех сторон атаковал Facebook и Цукерберга, заставив его сотрудничать. И достаточно иронично, что вслед за экс-главой погоревшей FTX, регуляторы пришли к Binance, ведь главу этой биржи Чанпэна Чжао некоторые обвиняли в атаке на конкурента и фактическом запуске кризиса.

Мировые регуляторы уже сейчас запускают руки в криптоиндустрию, и скандалы, связанные с крупнейшим игроком отрасли, ускорят этот процесс и легитимизируют его в глазах общества. Недаром глава Binance сказал своим сотрудникам, что, мол, «следующие несколько месяцев будет трясти».

#истории_блабланомики
В начале 1970-х годов американский экономист и демограф Ричард Истерлин одним из первых стал заниматься изучением счастья. Исследования Истерлина показали, что действительно уровень счастья напрямую зависит от дохода в определенный момент времени. Однако с течением времени тенденция к росту счастья отсутствует, даже если доход продолжает расти. Таким образом, в любой конкретный год более богатые люди в стране, как правило, счастливее, чем более бедные люди. Но на протяжении многих лет уровни субъективного благополучия остаются примерно одинаковыми как для более богатых, так и для более бедных людей, даже если их доходы растут. Это явление стало известно как «парадокс Истерлина». С тех пор исследователи пытались подтвердить или опровергнуть эту теорию, изучая взаимосвязи между уровнем счастья и ВВП на душу населения внутри и между странами в разные периоды. Наверное нужно признать, что однозначного ответа на вопрос, приносит ли большее количество денег больше счастья, не существует.

📒 Воскресный дайджест «Блабланомики»: самое интересное в канале за неделю

🔸 Что статистика поисковых запросов Yandex может рассказать об изменениях структуры внешней торговли России

🔸 Что важно учитывать при расширении налоговых льгот для компаний-резидентов ТОР (территорий опережающего развития) на всю территорию Дальнего Востока

🔸 Почему объем инвестпрограммы ОАО «РЖД» в 2025 г. при ближайшем рассмотрении будет слабо отличим от уровня 2019 г.

🔸 Что может стать приговором для доллара в долгосрочной перспективе

🔸 Чему равен профицит федерального бюджета России по итогам января-ноября 2022 г.

🔸 Как Китай при помощи запуска цифрового юаня фактически возвращает контроль над национальной платежной системой

🔸 Как сильно упало число заключенных договоров ипотечного кредитования в ноябре 2022 года по сравнению с ноябрем 2021 года

🔸 Как отличаются средние заработные платы России и Беларуси по отраслям экономики

🔸 К чему приведет введение единого пособия на детей до 17 лет с 1 января 2023 г.

🔸 О чем кричит пресс-релиз Банка России, сопровождавший решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,5%

​Скоро конец года, но согласно данным Минсельхоза, по состоянию на 15 декабря 2022 г. до фермеров доведено только 90% федеральных субсидий. Хотя к середине года и был момент, когда удалось нарастить скорость передачи средств господдержки аграриям, в декабрь вышли с теми же показателями, что и в последние несколько лет.

До конца года остается пара недель, но 10% средств все еще не довели до получателей, при этом в 35 субъектах РФ доля перечисленных средств ниже среднего уровня. Абсолютный аутсайдер здесь — Амурская область (с уровнем доведения средств господдержки лишь в 58,1%). Менее 85% средств освоено даже в таких важных с/х регионах как Краснодарский край (84,14%), Ростовская (83,2%), Астраханская (71,6%) и Ивановская (69,4%) области.

Самыми проблемными направлениями поддержки на настоящий момент являются: обеспечение комплексного развития сельских территорий (88,2% средств доведено), реализация мероприятий по мелиорации земель с/х назначения (75,3%), стимулирование увеличения производства масличных культур (77,5%), возмещение производителям зерновых культур части затрат на производство и реализацию зерновых культур за счет средств резервного фонда Правительства РФ (53,1%).

Если даже до конца года по этим направлениям и будут перечислены в авральном режиме недостающие средства, то своевременность этой поддержки будет все равно вызывать большие вопросы.

Китай планирует увеличить поддержку сектора недвижимости, считая его одним из столпов экономики

«Существует достаточный спрос на жилье, чтобы поддержать устойчивый рост рынка недвижимости», — заявил вице-премьер страны. По мнению аналитиков, это свидетельствует о смене курса в госполитике. Ведь последние несколько лет в Китае прошли под лозунгом «Жилье для жизни, а не для спекуляций», когда власти пытались сдерживать кредитование сектора недвижимости и остановить раздувание цен на рынке жилья, которое только усугубляет проблему неравенства среди населения.

Но сильный спад в сфере недвижимости и необходимость стимулирования экономического роста побудили политиков усилить поддержку отрасли. Последние предпринятые меры были направлены на облегчение доступа застройщиков к финансированию через выпуск облигаций и акций, а также банковское кредитование.

Таким образом, власти Китая в очередной раз дают понять, что в 2023 году основное внимание будет уделено экономическому росту. Хотелось бы, чтобы переход от поиска пузырей на рынке до понимания необходимости стимулировать рост экономики за счет поддержки развития строительства произошел в сознании руководства и нашего ЦБ.