【观点：美 SEC 推出的加密资产监管提案或将不会引发新一轮 ICO 热潮】

比推消息，美 SEC 于 8 月 18 日公布Regulation Crypto Assets（加密资产监管）拟议规则，为涉及加密资产的特定投资合同设置两项豁免：其一允许初创企业在 4 年内一次性融资至多 500 万美元；其二允许符合条件的发行方在任意 12 个月内融资至多 7500 万美元，并可能在后续年度再次开展不同轮次的发行。

Winston & Strawn 合伙人 Drew Hinkes 表示，只要各轮融资确实属于相互独立的发行，项目理论上可以每 12 个月融资 7500 万美元。不过，Sidley 金融科技及区块链业务负责人 Lilya Tessler 指出，后续融资并非自动获准，发行方需重新提交发行说明书、接受 SEC 工作人员审查，并持续提交年度及半年度报告，同时披露过去 12 个月内通过该豁免募集的资金，以确认未超过上限。

拟议规则还限制非合格投资者的参与规模，其购买金额不得超过个人收入或净资产两者中较高者的 10%。杜克大学金融监管专家 Lee Reiners 认为，有限的首轮额度可能令早期代币配额更具吸引力，但该规则不太可能重现 2017 年的 ICO 热潮。此前一轮 ICO 已对投资者信心造成影响，2017 年至 2019 年通过 ICO 融资的项目中，多达 90% 最终失败。

SEC 预计，每年约有 130 笔发行会使用上述两项豁免，约 475 家发行方可能使用范围更广的投资合同安全港。新规则将为代币发行方提供较现行制度更明确的美国融资路径，但二级市场交易仍可能存在证券属性灰区。

提案规定，与加密资产相关的投资合同可能在二级市场交易中继续随代币转移，直至该资产与发行方的陈述或承诺相分离。Hinkes 表示，如果非证券属性的代币因卖方向买方转移投资合同，其交易仍可能被视为证券交易，并对交易平台产生影响。Reiners 还警告，部分发行方可能满足豁免的形式要求，却仍通过团队管理努力、内部人集中持仓及激进推广影响代币价值。

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来源：https://cointelegraph.com/magazine/the-sec-wants-to-bring-back-icos-theres-a-catch

【特朗普仍未确定白宫新闻秘书莱维特的接替人选】

比推消息， 特朗普尚未确定白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特的接替人选。莱维特的最后工作日为本周五。（CBS  News）

来源：https://www.cbsnews.com/news/trump-karoline-leavitt-replacement-white-house-press-secretary/

【彭博分析师：黄金与比特币 ETF 单周吸金超 70 亿美元，“货币贬值交易”取代 AI 成为市场焦点】

比推消息， 彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas 表示，黄金 ETF 与比特币 ETF 过去一周合计录得超过 70 亿美元资金流入，创下 5 个交易日周期内历史最高纪录，显示投资者正重新关注“货币贬值交易”（debasement trade）。
Balchunas 指出，在市场焦点从人工智能（AI）主题转向避险资产和抗通胀资产的背景下，黄金 ETF SPDR Gold Shares (GLD) 与比特币 ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) 成为主要资金流入产品，双双进入过去一周 ETF 资金流入前十名单。
其中，贝莱德旗下现货比特币 ETF IBIT 年内资金流表现也出现显著改善。Balchunas 表示，IBIT 今年以来累计资金流入已转为正值，完全填补此前较大规模资金流出的缺口。

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来源：https://x.com/EricBalchunas/status/2092612266273517840

【选 GPT-5.6 却给你 5.5-mini，OpenAI 承认是 Bug】

比推消息， AI 快讯，最近 ChatGPT 付费用户发现，明明选了 GPT-5.6 Sol 的 Thinking 或 Pro，回答却突然变快、质量下降。有人抓取网络请求后发现，前端请求的是 GPT-5.6，服务器实际返回的却是 gpt-5-5-mini。OpenAI ChatGPT 产品负责人 Adam Fry 现已确认，这是一个路由 Bug。约 3% 的 Pro 和 Thinking 请求被错误切到了 GPT-5.5-mini，目前已经修复。

来源：https://x.com/adamhfry/status/2092310732834763086

【Pump.fun 应用支持 HyperEVM 代币交易】

比推消息，Pump.fun 表示，其应用现已支持 HyperEVM。用户可直接使用 USDC 交易任意 HyperEVM 代币，同时赚取 Callout 奖励，并以接近零手续费的成本完成交易。

来源：https://x.com/Pumpfun/status/2092613331299291421

【今日美国比特币 ETF 净流入 4,038 枚 BTC，以太坊 ETF 净流入 75,150 枚 ETH】

比推消息， 据 Lookonchain 监测，今日美国比特币 ETF 净流入 4,038 枚 BTC，7 日净流入 27,403 枚 BTC；以太坊 ETF 净流入 75,150 枚 ETH，7 日净流入 352,893 枚 ETH。

来源：https://x.com/lookonchain/status/2092613913590583528

【Avalanche Treasury Company Q2 净亏损 4470 万美元，其中 3570 万美元与 AVAX 持仓相关】

比推消息，据 businesswire 报道，纳斯达克上市公司 Avalanche Treasury Company（AVAT）披露，截至 6 月 30 日持有约 1,530 万枚 AVAX，账面价值约 1 亿美元；第二季度质押净收入为 150 万美元，上半年累计为 360 万美元。
公司第二季度净亏损 4,470 万美元，其中约 3,570 万美元来自 AVAX 持仓的公允价值变动、已实现亏损及减值，另有约 1,520 万美元为完成业务合并产生的一次性交易成本。公司董事会同时批准规模至多 1,000 万美元的 A 类普通股回购计划。

【Bubblemaps：攻击者利用漏洞生成 5000 万美元 NES，最终仅获利 6 万美元】

比推消息，链上分析平台 Bubblemaps 发文表示，Cosmos Labs 此前披露其共享 Cosmos EVM 软件存在安全漏洞，包括 Nesa 在内的多条使用该模块的区块链受到影响。主要攻击者地址 0x9AE7 先购买约 25 万美元 NES 并桥接至 Nesa Chain，随后利用余额漏洞将持仓数量放大 200 倍，再将价值约 5000 万美元的 NES 桥接回以太坊。该钱包最初由门罗币相关资金注资，此后攻击者将代币分散至多个地址，通过 DEX 将 NES 兑换为 ETH，并把所得资金存入中心化交易平台。由于流动性池中的流动性被迅速撤出，攻击者的大部分交易遭遇严重滑点。Bubblemaps 表示，攻击者共投入约 25.5 万美元，最终卖出所得约 31.5 万美元，实际利润仅约 6 万美元。NES 价格一度下跌 90%，此后已明显恢复，这可能来自攻击后 DEX 与中心化交易平台之间价格差异产生的套利。另一个 Cosmos EVM 项目同期遭受约 140 万美元攻击，但资金来源及操作方式不同，可能由另一攻击者实施。

来源：https://x.com/bubblemaps/status/2092613204396650888

【DeFi Development Corp.：推出 Solana 实时数据与研究平台】

比推消息，据 The Block 报道，Solana 数字资产储备公司 DeFi Development Corp. 推出公开实时数据与研究平台 State of Solana，用于追踪 Solana 网络的市场、质押、验证者、收益及生态系统等指标。该公司目前持有约 230 万枚 SOL，价值约 2.08 亿美元。与此同时，其纳斯达克上市股票年初至今下跌约 16%。

【彭博分析师：抗货币贬值交易开始取代 AI 狂热，GLD 与 IBIT 重返 ETF 交易量前十】

比推消息，彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas 表示，市场正在出现抗货币贬值交易开始取代 AI 狂热的又一迹象。黄金 ETF GLD 与贝莱德现货比特币 ETF IBIT 重新进入 ETF 交易量前十，而部分整个夏季占据榜单的半导体 ETF 排名有所下降。他表示，半导体 ETF 目前的交易活跃度仍高于其体量所对应的正常水平，但相比此前已明显降温。

来源：https://x.com/EricBalchunas/status/2092304638217437665

【牛来模型 GLM-5.3-Flash 正式开源：320B 参数仅激活 18B，价格只有 GLM-5.2 十分之一】

比推消息， AI 快讯，白天认领 Ox Alpha 后，智谱晚上正式开源 GLM-5.3-Flash，模型权重已经上线 Hugging Face，采用 MIT 许可。它总参数 320B，但每次只激活 18B，原生支持文字、图片和视频，也是 GLM-5 系列首个原生多模态模型。官方称，GLM-5.3-Flash 整体性能超过 GLM-5.2，编程和 Agent 评测已经接近 Claude Opus 4.8，但价格只有 GLM-5.2 的十分之一。它还换了一套新的基础模型，首次在 GLM 主系列引入稀疏注意力和线性注意力混合架构，并用 30T Token 多模态数据预训练。此前社区对 Ox Alpha 的 DeepSWE 小样本测试一度跑出 80%，但那只有 10 道题。扩大样本后成绩回落到约 63%，测试者也主动纠正了最初的说法。这个成绩依然属于第一梯队，但没有最初 80% 那么夸张。权重开源后，开发者可以直接用 vLLM、SGLang、KTransformers 等框架自己部署，不需要再走匿名模型的 API。

来源：https://z.ai/blog/glm-5.3-flash

【B.AI 单日 API 用户与算力吞吐量双双再创新高】

比推消息，一站式 AGI 基础设施平台 B.AI 发布最新生态数据：8 月 25 日单日新增 API 用户达 23,432 人，区间累计新增 API 用户达 79,500 人；单日 Token 吞吐量突破 5947.1 亿，区间累计调用达 7410.8 万次、累计吞吐量超 3 万亿 Tokens。
两项核心指标同步刷新历史纪录。开发者持续涌入与算力需求爆发式增长，印证了 B.AI 在高并发与复杂负载场景下的卓越稳定性与极致性价比。B.AI 致力于成为全球团队首选的普惠算力基础设施，加速 AGI 全面落地。

【英伟达股价跌 1%，财报将于数小时后揭晓】

比推消息， 根据 MSX.COM 数据，英伟达股价下跌 1.05%，总市值报 5.10 万亿美元。英伟达将于北京时间 8 月 27 日凌晨公布 2027 财年第二季度业绩。

【观点：贝森特效应不足以让比特币重返真正牛市，本轮涨势主要由空头回补推动】

比推消息，彭博社记者 Emily Nicolle 发文表示，比特币近期单周上涨 23%，创逾 3 年来最大周涨幅，并结束夏季以来的横盘状态。美国财政部长贝森特提出扩大长期国债回购规模，促使市场担忧美国债务及美元贬值，推动资金转向比特币等替代资产。但比特币周二突破 8 万美元后已再度趋于平稳，仅凭这一催化剂仍不足以令市场重返真正的牛市状态。Nicolle 指出，比特币作为美元及通胀对冲工具的叙事仍缺乏持续性。去年 10 月特朗普重提对华关税威胁后，比特币 24 小时内下跌逾 12%，同期黄金则创下历史新高。2026 年以来，黄金累计上涨逾 7%，比特币即使计入近期反弹仍下跌近 10%。她认为，黄金与比特币上周同时上涨并不能证明两者具有相同的避险属性，因为本轮加密市场涨势很大程度来自空头被迫回补。Strategy 董事长 Michael Saylor 在上涨期间呼吁交易者继续买入比特币，但其公司并未同步增加持仓。此外，CLARITY 加密市场结构法案仍因伦理条款等分歧陷入停滞，参议院预计到 9 月中旬才会重新审议，距离 11 月中期选举的时间有限。比特币尚未形成稳定且具有说服力的价值叙事，在日常支付中，用户仍更倾向于使用稳定币或现金。

来源：https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2026-08-26/bitcoin-the-bessent-bounce-does-not-tell-the-full-story?srnd=undefined

【美元指数 DXY 涨 0.3%，已抹去回购计划引发跌幅的一半】

比推消息，据 Bitget 数据显示，美元指数 DXY 涨 0.3%，已抹去回购计划引发跌幅的一半。

【美国至 8 月 21 日当周 EIA 战略石油储备库存-370 万桶，前值-526.8 万桶】

比推消息，据金十报道， 美国至 8 月 21 日当周 EIA 战略石油储备库存 -370 万桶，前值-526.8 万桶。美国至 8 月 21 日当周 EIA 原油库存 9.5 万桶，预期 59.7 万桶，前值 440.5 万桶。美国至 8 月 21 日当周 EIA 俄克拉荷马州库欣原油库存 117.6 万桶，前值-131.4 万桶。

【摩根士丹利：最新 PCE 报告未能降低美联储加息预期】

比推消息， 月核心个人消费支出（PCE）物价指数环比上涨 0.2%，同比上涨 3.3%，两项数据均符合预期。 摩根士丹利财富管理公司首席经济策略师 Ellen Zentner 对此表示：“今天通胀数据出现的温和超预期上行，以及相对强劲的经济表现，并非投资者或美联储所乐见。但这组数据尚不足以改变 9 月联邦公开市场委员会（FOMC）会议的决策天平。（雅虎财经）

来源：https://finance.yahoo.com/economy/policy/article/sticky-pce-inflation-leaves-a-divided-central-bank-ahead-of-feds-jackson-hole-retreat-125248345.html

【英伟达跌超 1%，美股盘后将公布财报】

比推消息，据 BIT(bit.com) 行情数据，英伟达股价跌 1.26%，现报 210.4 美元，总市值报 5.09 万亿美元。英伟达将于今日美股盘后公布 2027 财年第二季度业绩。本次财报及未来业绩指引或将成为 AI 板块下一阶段走势的重要催化剂。

【华尔街多头 Ed Yardeni 押注“咆哮的 2020 年代”，对 AI 行情更为谨慎】

比推消息， 作为华尔街长期多头，Yardeni Research 总裁 Ed Yardeni 的热情依旧高涨，他今年已三度上调标普 500 年末目标，从 7700 点提高至 8250 点，再升至 8400 点，他认为，当年的互联网泡沫主要由“害怕错过”（FOMO）推动，标普 500 远期市盈率一度升至 25 倍，科技板块更达到约 55 倍；如今则是“出色盈利动能”（FEMO）推动行情。随着盈利预期不断上调，市场估值倍数反而下降，目前半导体板块市盈率约 17 倍、整体市场约 20 倍，远低于 1999 年泡沫时期。Ed Yardeni 表示，只要美国经济不陷入衰退，“咆哮的 2020 年代”仍有约 80%的概率延续。即便出现地缘政治冲击，历史上市场回调也往往提供重新入场机会。对于 AI 行情，Ed Yardeni 的态度更为谨慎。他认为当前市场存在“AI 疲劳”，很难判断最终赢家和输家，因此不建议投资者直接追逐单只 AI 股票。如果希望参与 AI 主题，更适合通过纳斯达克 100 指数基金等分散配置。（Morningstar）

来源：https://www.morningstar.com/news/marketwatch/20260826110/wall-streets-biggest-optimist-says-i-wouldnt-jump-into-the-ai-trade-right-now

【Strive 成为第 7 大上市公司比特币持有者，持有约 17 亿美元比特币】

比推消息，Bitcoin News 在 X 平台发文表示，Strive Asset Management 以约 8150 万美元购入 1110 枚比特币，使其比特币持仓增至 21356 枚，按比特币价格约 8 万美元计算，持仓价值约 17 亿美元，成为上市公司比特币储备企业中持仓量第七大的公司。根据提交给美国证券交易委员会的文件，Strive 于 8 月 17 日至 21 日期间完成购入，含手续费和相关支出在内的平均购入价格为每枚 73409 美元。此次购入使其比特币持仓较此前的 20246 枚增加约 5.5%。Strive 通过增发 ASST 普通股和 SATA 优先股筹集资金，用于执行比特币储备策略。同一时期，其 A 类股份增加约 365 万股，达到 7989 万股，并发行 441313 股 SATA 优先股。由于股份数量增加，Strive 的比特币持仓总量增长约 5.5%，但每完全摊薄股份对应的比特币持仓仅增长约 1.4%。Strive 首席执行官 Matt Cole 在 X 平台发文表示，公司新增购入 1110 枚比特币，平均成本为每枚 73409 美元，使总持仓达到 21356 枚。Strive 此前于 8 月以平均每枚超过 64800 美元的价格购入 147 枚比特币，随后以平均每枚 63231 美元的价格购入 79 枚比特币，合计购入 226 枚。6 月，Strive 以 1.852 亿美元购入 2500 枚比特币，使持仓增至 19000 枚。截至 8 月 21 日，Strive 的现金及现金等价物从约 1.548 亿美元增至 1.719 亿美元。SATA 优先股价格约为 100 美元，年化股息率于 4 月上调至 13%。

【21Shares：Solana 正推进降低通胀及提高销毁提案，质押收益或在两年内减半】

比推消息，资产管理公司 21Shares 发文表示，Solana 正推进 SIMD-550 与 SIMD-553 两项提案，拟通过加快通胀下降和提高 SOL 销毁量重塑代币经济。SIMD-553 已于 7 月 20 日获开发团队批准并合并，SIMD-550 则自 8 月 23 日起进入投票阶段，若获通过，两项提案预计将在 6 年内减少约 14 亿至 15 亿美元的 SOL 发行。SIMD-550 拟将 Solana 年度通胀下降速度由 15% 提高至 30%，使网络达到 1.5% 最终通胀率的时间从约 5.7 年缩短至 2.8 年，即由 2032 年上半年提前至 2029 年上半年。按提案预测，名义质押收益率将从目前约 5.25%，降至第一年的 4.34%、第二年的 3% 和第三年的 2.25%。SIMD-553 则对金融活动申请的计算单元收取销毁费用。按照当前网络活动水平，每日 SOL 销毁量预计将由约 600 至 800 枚提高至 7500 至 9000 枚，价值约 71.25 万至 85.5 万美元，但仍不足以抵消目前约 450 万美元的每日通胀发行。质押收益下降也将直接压缩验证者收入。SIMD-553 的验证者投票费用设计尚未最终确定，相关成本最高可能升至当前的 21 倍；在 SIMD-550 的预测下，738 个验证者中第一年约有 2 个转为亏损，第三年可能增至 30 个。降低发行量和提高销毁量有助于改善 SOL 的长期供需结构，但并不必然带来价格上涨。Solana 当前质押率约为 67.93%，接近以太坊 34.14% 的两倍；降低质押收益的部分目的，是推动资金转向 DeFi 等链上用途。不过，MEV 和优先费收入需增长约 55% 至 95%，才能完全弥补质押收益下降带来的影响。

来源：https://www.21shares.com/en-us/insights/solana-simd-550-simd-553-staking-yield