【数据：若 ETH 跌破 1,822 美元，主流 CEX 累计多单清算强度将达 9.23 亿美元】
比推消息，据 Coinglass 数据显示，若 ETH 跌破 1,822 美元，主流 CEX 累计多单清算强度将达 9.23 亿美元。反之，若 ETH 突破 2,005 美元，主流 CEX 累计空单清算强度将达 8.41 亿美元。
比推消息，据 Coinglass 数据显示，若 ETH 跌破 1,822 美元，主流 CEX 累计多单清算强度将达 9.23 亿美元。反之，若 ETH 突破 2,005 美元，主流 CEX 累计空单清算强度将达 8.41 亿美元。
【日本国债遭遇抛售潮，10 年期收益率创近 30 年新高，央行面临2027 政治窗口压力】
比推消息，日本国债市场近期遭遇大幅抛售。周二，日本 10 年期国债收益率一度升至 2.945%，创上世纪 90 年代中期以来近 30 年最高水平，周三仍维持在 2.89% 左右。
市场担忧，若 10 年期日债收益率突破 3%，将明显高于日本政府财政假设水平，并进一步推高债务融资成本，对首相高市早苗推动财政扩张政策形成压力。
日本政府目前已安排约 31 万亿日元用于债务偿还。如果收益率持续走高，未来偿债成本可能大幅增加。财务省预测，到 2029 财年，在 10 年期国债收益率升至 3.6% 的情况下，日本年度偿债成本可能升至 41 万亿日元。
与此同时，高市政府计划通过减税和投资刺激经济，但食品税削减等政策已造成财政收入减少，市场担忧政府可能进一步扩大债务发行，引发执政党内部对财政纪律的争议。
面对通胀压力和日元贬值风险，日本央行加息预期正在升温。市场数据显示，交易员预计日本央行最快明年 1 月前后再进行两次 25 个基点加息，政策利率可能升至 1.5%。
日本央行前执行委员门间一夫表示，本轮加息周期终点可能达到 1.75% 左右；部分分析人士甚至认为，最终利率水平可能接近 2%。
市场同时关注 2027 年的央行人事调整窗口。日本央行观察人士认为，随着支持加息的政策委员会成员将在 2027 年夏季陆续离任，央行可能希望在此之前完成主要加息动作，以避免未来政策委员会立场变化影响紧缩进程。
目前，日本政府和央行在应对国债压力方面面临两难局面。一方面，财政扩张可能进一步推升通胀和债券收益率；另一方面，央行若大幅购债干预市场，也可能削弱紧缩政策可信度。
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来源：https://xnews.jin10.com/details/227874
比推消息，日本国债市场近期遭遇大幅抛售。周二，日本 10 年期国债收益率一度升至 2.945%，创上世纪 90 年代中期以来近 30 年最高水平，周三仍维持在 2.89% 左右。
市场担忧，若 10 年期日债收益率突破 3%，将明显高于日本政府财政假设水平，并进一步推高债务融资成本，对首相高市早苗推动财政扩张政策形成压力。
日本政府目前已安排约 31 万亿日元用于债务偿还。如果收益率持续走高，未来偿债成本可能大幅增加。财务省预测，到 2029 财年，在 10 年期国债收益率升至 3.6% 的情况下，日本年度偿债成本可能升至 41 万亿日元。
与此同时，高市政府计划通过减税和投资刺激经济，但食品税削减等政策已造成财政收入减少，市场担忧政府可能进一步扩大债务发行，引发执政党内部对财政纪律的争议。
面对通胀压力和日元贬值风险，日本央行加息预期正在升温。市场数据显示，交易员预计日本央行最快明年 1 月前后再进行两次 25 个基点加息，政策利率可能升至 1.5%。
日本央行前执行委员门间一夫表示，本轮加息周期终点可能达到 1.75% 左右；部分分析人士甚至认为，最终利率水平可能接近 2%。
市场同时关注 2027 年的央行人事调整窗口。日本央行观察人士认为，随着支持加息的政策委员会成员将在 2027 年夏季陆续离任，央行可能希望在此之前完成主要加息动作，以避免未来政策委员会立场变化影响紧缩进程。
目前，日本政府和央行在应对国债压力方面面临两难局面。一方面，财政扩张可能进一步推升通胀和债券收益率；另一方面，央行若大幅购债干预市场，也可能削弱紧缩政策可信度。
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Jin10
日本国债迎抛售潮！高市财政空间承压，央行正与“2027政治窗口”赛跑-市场参考-金十数据
面对飙升的日债收益率，高市早苗无上限的财政扩张议程正面临空前挑战，而为规避明年下半年到来的人事重组风险，日本央行或提前完成加息周期……
【分析：SK 海力士股东回报计划超预期，2027 年潜在回报规模或达 150 万亿韩元】
比推消息，韩国 Meritz 证券分析师 Kim Sun-woo 表示，SK 海力士于 8 月 19 日盘后公布股东回报计划，宣布将在 3 个月内回购并注销 40 万亿韩元自有股份。此次发布时间早于公司此前提出的三季度内公布计划，Kim Sun-woo 认为市场可能将发布时间本身视为超预期。SK 海力士表示，作出大规模回购注销决定，是因为公司认为当前股价尚未充分反映其业务竞争力和现金创造能力。此外，公司计划在 10 月底三季度业绩说明会上公布新的基本股息和特别股息政策。同时，SK 海力士将股东回报规模由此前自由现金流（FCF）的 50% 以内上调至FCF 的 50% 以上，并计划明年引入减资分红政策。Meritz 证券预计，SK 海力士 2027 年 FCF 可达到 250 万亿至 300 万亿韩元，以此计算，潜在股东回报规模可达 125 万亿至 150 万亿韩元（约 899 亿至 1079 亿美元）。此次计划在发布时间、管理层对低估值的认知以及后续政策预期三个方面均超出预期，并预计公司将在未来 3 个月内集中完成股份回购，以推动股价表现。
比推消息，韩国 Meritz 证券分析师 Kim Sun-woo 表示，SK 海力士于 8 月 19 日盘后公布股东回报计划，宣布将在 3 个月内回购并注销 40 万亿韩元自有股份。此次发布时间早于公司此前提出的三季度内公布计划，Kim Sun-woo 认为市场可能将发布时间本身视为超预期。SK 海力士表示，作出大规模回购注销决定，是因为公司认为当前股价尚未充分反映其业务竞争力和现金创造能力。此外，公司计划在 10 月底三季度业绩说明会上公布新的基本股息和特别股息政策。同时，SK 海力士将股东回报规模由此前自由现金流（FCF）的 50% 以内上调至FCF 的 50% 以上，并计划明年引入减资分红政策。Meritz 证券预计，SK 海力士 2027 年 FCF 可达到 250 万亿至 300 万亿韩元，以此计算，潜在股东回报规模可达 125 万亿至 150 万亿韩元（约 899 亿至 1079 亿美元）。此次计划在发布时间、管理层对低估值的认知以及后续政策预期三个方面均超出预期，并预计公司将在未来 3 个月内集中完成股份回购，以推动股价表现。
【美股盘前半导体、存储及光通信股涨跌不一，SKHY 涨超 4%、NOK 涨超 2%】
比推消息，据 BIT（bit.com）行情数据，美股盘前半导体、存储及光通信股涨跌不一。半导体股多数下跌，英特尔（INTC）跌 1.23%、迈威尔科技跌 1.00%、高通（QCOM）跌 0.44%、AMD 跌 0.37%；台积电（TSM）涨 0.38%、英伟达（NVDA）涨 0.29%。存储板块涨跌不一，海力士（SKHY）涨 4.40%、闪迪（SNDK）涨 0.80%；美光科技（MU）跌 0.08%、希捷科技（STX）跌 0.19%、西部数据（WDC）跌 0.44%。光通信股多数上涨，诺基亚（NOK）涨 2.13%、Applied Optoelectronics（AAOI）涨 1.22%、Ciena（CIEN）涨 0.73%；迈威尔科技（MRVL）跌 1.00%、康宁（GLW）跌 0.88%。
比推消息，据 BIT（bit.com）行情数据，美股盘前半导体、存储及光通信股涨跌不一。半导体股多数下跌，英特尔（INTC）跌 1.23%、迈威尔科技跌 1.00%、高通（QCOM）跌 0.44%、AMD 跌 0.37%；台积电（TSM）涨 0.38%、英伟达（NVDA）涨 0.29%。存储板块涨跌不一，海力士（SKHY）涨 4.40%、闪迪（SNDK）涨 0.80%；美光科技（MU）跌 0.08%、希捷科技（STX）跌 0.19%、西部数据（WDC）跌 0.44%。光通信股多数上涨，诺基亚（NOK）涨 2.13%、Applied Optoelectronics（AAOI）涨 1.22%、Ciena（CIEN）涨 0.73%；迈威尔科技（MRVL）跌 1.00%、康宁（GLW）跌 0.88%。
【Nexo Australia 推出受监管的加密货币抵押信贷服务】
比推消息，据 Cointelegraph 报道，Nexo Australia 宣布推出受监管的加密货币抵押信贷额度，允许符合条件的用户以数字资产作为抵押，借入澳元或稳定币，而无需出售所持加密资产。该服务通常可在 24 小时内放款，支持灵活还款，无固定期限及发放费用，利率区间为 0.9% 至 21.9%。
比推消息，据 Cointelegraph 报道，Nexo Australia 宣布推出受监管的加密货币抵押信贷额度，允许符合条件的用户以数字资产作为抵押，借入澳元或稳定币，而无需出售所持加密资产。该服务通常可在 24 小时内放款，支持灵活还款，无固定期限及发放费用，利率区间为 0.9% 至 21.9%。
【数据：USDC Treasury 在 Solana 链上增发 2.5 亿枚 USDC】
比推消息，据 Whale Alert 监测，USDC Treasury 刚刚在 Solana 链上增发 2.5 亿枚 USDC，价值约 2.5 亿美元。
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【Warp 把 Claude Code、Codex 接成自动流水线】
比推消息， AI 快讯，AI 终端工具 Warp 推出 Factories，可以把 Claude Code、Codex、Warp Agent 等 Coding Agent 串起来自动干活。先把流程设好，一个 Bug 进来后，Agent 就能接着查问题、改代码、跑测试，最后提交 PR。现在 Coding Agent 越来越多，怎么分任务、检查结果、控制成本就越麻烦。Factories 就是把这些事放到一个地方统一处理。类似的产品最近已经越来越多。Spotify 的 Xirp 可以同时管理多个 Coding Agent，Databricks 的 Omnigent 也在管权限、成本和运行环境。Warp Factories 更强调把整个开发流程自动跑起来。本质上，大家现在抢的不只有谁的 Coding Agent 更强，也包括谁来管这些 Agent。后者甚至可能更重要。
来源：https://t.me/OneMillion_AI
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AI新闻信息流
【Glassnode：约 80% 公开披露比特币储备的公司处于浮亏状态】
比推消息，Glassnode 表示，比特币现货价格已低于公开披露比特币储备公司的综合成本基础，相关公司中处于亏损状态的比例已升至约 80%。
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【民调：63%美国人认为特朗普家族通过加密业务获利不恰当】
比推消息，据路透社/Lpsos 民调显示，69% 的美国受访者认为，美国总统特朗普的私人商业利益会影响其任内决策。此外，63% 的受访者认为，特朗普及其家人在其重返白宫后通过加密货币业务获利是不恰当的。
相关民调结果可能在 11 月中期选举前进一步增加特朗普面临的政治压力。
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比推消息，据路透社/Lpsos 民调显示，69% 的美国受访者认为，美国总统特朗普的私人商业利益会影响其任内决策。此外，63% 的受访者认为，特朗普及其家人在其重返白宫后通过加密货币业务获利是不恰当的。
相关民调结果可能在 11 月中期选举前进一步增加特朗普面临的政治压力。
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【美国宾州收紧数据中心新建审批，AI 扩张面临监管新挑战】
比推消息， 美国宾夕法尼亚州州长乔什·夏皮罗当地时间周二签署行政令，对在该州建设人工智能(AI)数据中心提出了新的监管要求，这将限制 AI 产业的扩张。根据新规，相关企业必须满足环境保护和信息透明度方面的要求，同时还需获得当地社区对项目的认可。例如，企业将承担其数据中心设施产生的全部电力成本，并要求相当大比例的电力来自清洁能源。
比推消息， 美国宾夕法尼亚州州长乔什·夏皮罗当地时间周二签署行政令，对在该州建设人工智能(AI)数据中心提出了新的监管要求，这将限制 AI 产业的扩张。根据新规，相关企业必须满足环境保护和信息透明度方面的要求，同时还需获得当地社区对项目的认可。例如，企业将承担其数据中心设施产生的全部电力成本，并要求相当大比例的电力来自清洁能源。
【智谱创始人唐杰：大模型 Scaling 不只是堆参数，未来竞争核心转向后训练与推理能力】
比推消息， 智谱创始人唐杰在 X 平台发布关于大模型 Scaling Law 的思考文章表示，当前人工智能行业对模型能力提升的理解正在从“扩大参数规模”转向多维度扩展，参数量并非衡量模型能力的唯一指标，还需要结合数据规模、计算资源分配方式以及模型实际运行场景综合评估。唐杰指出，早期研究曾推动行业快速扩大模型参数规模。Kaplan 等人在 2020 年的研究认为，模型参数增长速度应高于数据增长速度，推动了 GPT-3、Gopher、MT-NLG 等超大规模模型的发展。但 Hoffmann 等人在 2022 年通过分析数百个模型发现，计算最优方案更接近“每个参数对应约 20 个训练 Token”，模型参数和数据规模应保持同步增长，过去追求万亿参数模型的路线实际上是一次行业共同经历的“偏航”。随着模型应用场景变化，推理成本逐渐成为生命周期成本的重要组成部分，优化目标也从单纯降低训练成本转向提升长期运行效率，因此“小模型+更充分训练”的路线开始受到关注。唐杰表示，稀疏混合专家（MoE）架构进一步改变了 Scaling 逻辑。在 MoE 模型中，总参数量决定模型能够存储多少知识，而激活参数和有效深度更影响模型完成复杂推理任务的能力。对于漏洞发现等需要长链条推理的任务而言，能力并不来自简单记忆更多信息，而是需要模型保持多步推理过程的连贯性。近期研究显示，最优“Token/参数比例”并不存在统一答案：偏向记忆型任务需要更多参数，而偏向推理型任务则更依赖更多数据和计算深度。在固定训练数据规模下，盲目增加总参数甚至可能削弱推理能力，而增加激活专家数量则更有助于提升模型表现。围绕智谱最新模型进展，唐杰透露，GLM-5.3 是一次针对 Scaling 方向的实验。该模型与 GLM-5.2 采用相同基础模型、架构以及总参数和激活参数规模，但通过一个月的大规模长周期环境训练和强化学习（RL）进行后训练优化，性能提升并非来自参数增加，而是来自后训练阶段的扩展。他总结称，大模型竞争已经从单纯比拼参数规模，进入探索“多维 Scaling”的阶段，未来模型能力提升将更多依赖训练策略、推理深度以及后训练能力的持续优化。
来源：https://x.com/jietang/status/2089941544581403107
比推消息， 智谱创始人唐杰在 X 平台发布关于大模型 Scaling Law 的思考文章表示，当前人工智能行业对模型能力提升的理解正在从“扩大参数规模”转向多维度扩展，参数量并非衡量模型能力的唯一指标，还需要结合数据规模、计算资源分配方式以及模型实际运行场景综合评估。唐杰指出，早期研究曾推动行业快速扩大模型参数规模。Kaplan 等人在 2020 年的研究认为，模型参数增长速度应高于数据增长速度，推动了 GPT-3、Gopher、MT-NLG 等超大规模模型的发展。但 Hoffmann 等人在 2022 年通过分析数百个模型发现，计算最优方案更接近“每个参数对应约 20 个训练 Token”，模型参数和数据规模应保持同步增长，过去追求万亿参数模型的路线实际上是一次行业共同经历的“偏航”。随着模型应用场景变化，推理成本逐渐成为生命周期成本的重要组成部分，优化目标也从单纯降低训练成本转向提升长期运行效率，因此“小模型+更充分训练”的路线开始受到关注。唐杰表示，稀疏混合专家（MoE）架构进一步改变了 Scaling 逻辑。在 MoE 模型中，总参数量决定模型能够存储多少知识，而激活参数和有效深度更影响模型完成复杂推理任务的能力。对于漏洞发现等需要长链条推理的任务而言，能力并不来自简单记忆更多信息，而是需要模型保持多步推理过程的连贯性。近期研究显示，最优“Token/参数比例”并不存在统一答案：偏向记忆型任务需要更多参数，而偏向推理型任务则更依赖更多数据和计算深度。在固定训练数据规模下，盲目增加总参数甚至可能削弱推理能力，而增加激活专家数量则更有助于提升模型表现。围绕智谱最新模型进展，唐杰透露，GLM-5.3 是一次针对 Scaling 方向的实验。该模型与 GLM-5.2 采用相同基础模型、架构以及总参数和激活参数规模，但通过一个月的大规模长周期环境训练和强化学习（RL）进行后训练优化，性能提升并非来自参数增加，而是来自后训练阶段的扩展。他总结称，大模型竞争已经从单纯比拼参数规模，进入探索“多维 Scaling”的阶段，未来模型能力提升将更多依赖训练策略、推理深度以及后训练能力的持续优化。
来源：https://x.com/jietang/status/2089941544581403107
X (formerly Twitter)
jietang (@jietang) on X
Thoughts About Scaling Law
Scaling, but not only of parameters. Every model release now ends with the same question: how many parameters? It isn't a question that can be answered on its own. Parameter count is only meaningful alongside three others — how…
Scaling, but not only of parameters. Every model release now ends with the same question: how many parameters? It isn't a question that can be answered on its own. Parameter count is only meaningful alongside three others — how…
【字节讨论训练超 5 万亿参数模型，Seed 基模团队调整架构】
比推消息，据晚点 LatePost 报道，字节跳动正在讨论训练参数规模超 5 万亿的大模型，超过阿里 Qwen 3.8-Max（2.4 万亿）和月之暗面 K3（2.8 万亿），为目前国内已知最大规模方案。该计划仍处早期，不代表最终一定发布。新模型拟由 Seed Foundation 负责人项亮主导，并与大语言模型预训练数据负责人沈科合作，Seed 正据此重新梳理组织、划分职责并分配资源。两周前，字节跳动创始人张一鸣与 Seed 负责人吴永辉召开全员会。张一鸣安抚团队称训大模型本就很难，一段时间内可接受落后，希望以追求智能上限为目标、跻身世界第一梯队；他认可编程是当前关键方向，主张整合火山引擎、飞书与豆包资源以构筑算力和数据优势，同时提醒勿被单一热点牵着走。他表扬 Seedance 的差异化领先，并明确反对蒸馏，认为其难以真正超越，应从更底层构建 AGI 壁垒，并表示公司将在 AI 上持续加大投入。过去半年 Seed 多模态表现突出，Seedance 2.0、Seedream 等带动火山引擎 MaaS，但语言模型 Seed 2.0 市场反响有限，Coding 能力落后影响收入结构。字节已高薪引入郭达雅专攻 Coding，并收拢相关资源。面对行业普遍做大模型尺寸的趋势，字节希望以更大规模争取弯道超车，同时推动取消赛马、打破部门墙，集中力量攻坚。
比推消息，据晚点 LatePost 报道，字节跳动正在讨论训练参数规模超 5 万亿的大模型，超过阿里 Qwen 3.8-Max（2.4 万亿）和月之暗面 K3（2.8 万亿），为目前国内已知最大规模方案。该计划仍处早期，不代表最终一定发布。新模型拟由 Seed Foundation 负责人项亮主导，并与大语言模型预训练数据负责人沈科合作，Seed 正据此重新梳理组织、划分职责并分配资源。两周前，字节跳动创始人张一鸣与 Seed 负责人吴永辉召开全员会。张一鸣安抚团队称训大模型本就很难，一段时间内可接受落后，希望以追求智能上限为目标、跻身世界第一梯队；他认可编程是当前关键方向，主张整合火山引擎、飞书与豆包资源以构筑算力和数据优势，同时提醒勿被单一热点牵着走。他表扬 Seedance 的差异化领先，并明确反对蒸馏，认为其难以真正超越，应从更底层构建 AGI 壁垒，并表示公司将在 AI 上持续加大投入。过去半年 Seed 多模态表现突出，Seedance 2.0、Seedream 等带动火山引擎 MaaS，但语言模型 Seed 2.0 市场反响有限，Coding 能力落后影响收入结构。字节已高薪引入郭达雅专攻 Coding，并收拢相关资源。面对行业普遍做大模型尺寸的趋势，字节希望以更大规模争取弯道超车，同时推动取消赛马、打破部门墙，集中力量攻坚。
【韩股今日遭外资抛售 3.5 万亿韩元，三星与 SK 海力士面临全球利率考验】
比推消息， 韩国交易所数据显示，外资 19 日在韩国股市大举抛售，单日净卖出 3.485 万亿韩元，机构投资者也净卖出 1.324 万亿韩元，而个人投资者净买入 4.633 万亿韩元承接抛压。
此前，外资连续 5 个交易日（11 日至 18 日）净买入韩国股市，累计买入规模达 8.129 万亿韩元，但 19 日单日卖出金额已达到此前累计买入额的 42.9%，市场开始关注外资回流行情能否持续。
近期外资买入力度主要集中在半导体板块。数据显示，12 日至 18 日期间，外资净买入资金约 87%流向半导体股票，尤其是三星电子和 SK 海力士。18 日韩国股市外资整体净买入仅 910 亿韩元，但半导体板块吸引超过 1 万亿韩元资金流入，显示外资更多是押注 AI 芯片周期，而非全面恢复韩国股市风险偏好。
此次外资转向主要受到美国和日本长期国债收益率快速上升影响。美国 30 年期国债收益率 18 日盘中升至 5.337%，创 2007 年以来最高水平；日本长期国债收益率同样持续攀升，引发全球债券市场波动加剧。
市场分析认为，美国长端利率上涨并非主要源于美联储重新加息预期，而是受到美国财政赤字扩大、国债发行压力增加，以及 AI 数据中心投资推动大型科技企业债券发行增加等因素影响。由于长期债券收益率上涨幅度明显高于短端利率，市场更倾向于将其解读为期限溢价上升。
若美日长期利率继续维持高位，韩国股市外资资金流可能进一步承压。由于韩国股市出口和半导体权重较高，韩股对美国市场利率、美元走势以及全球流动性变化较为敏感，外资可能继续在三星电子、SK 海力士等近期获利较大的股票中进行获利了结。
不过，部分观点认为，此轮利率冲击未必会演变为持续性资金撤离。近期推动美国长债收益率上涨的国债发行压力可能阶段性缓解，同时若美国通胀和地缘风险降温，期限溢价可能回落，外资仍可能重新流入盈利确定性较高的半导体板块。
目前，韩国市场自身承接外资卖出的能力有所下降。截至 18 日，韩国投资者账户存款规模为 104.7551 万亿韩元，较 6 月底约 130 万亿韩元明显减少；信用交易融资余额也低于 6 月高点水平。因此，未来美日利率走势仍将成为影响韩国股市资金面的关键变量。（Daum）
本文由GENG赞助，Build Your Fortune on GENG (https://geng.one)
来源：https://v.daum.net/v/20260819174404615
比推消息， 韩国交易所数据显示，外资 19 日在韩国股市大举抛售，单日净卖出 3.485 万亿韩元，机构投资者也净卖出 1.324 万亿韩元，而个人投资者净买入 4.633 万亿韩元承接抛压。
此前，外资连续 5 个交易日（11 日至 18 日）净买入韩国股市，累计买入规模达 8.129 万亿韩元，但 19 日单日卖出金额已达到此前累计买入额的 42.9%，市场开始关注外资回流行情能否持续。
近期外资买入力度主要集中在半导体板块。数据显示，12 日至 18 日期间，外资净买入资金约 87%流向半导体股票，尤其是三星电子和 SK 海力士。18 日韩国股市外资整体净买入仅 910 亿韩元，但半导体板块吸引超过 1 万亿韩元资金流入，显示外资更多是押注 AI 芯片周期，而非全面恢复韩国股市风险偏好。
此次外资转向主要受到美国和日本长期国债收益率快速上升影响。美国 30 年期国债收益率 18 日盘中升至 5.337%，创 2007 年以来最高水平；日本长期国债收益率同样持续攀升，引发全球债券市场波动加剧。
市场分析认为，美国长端利率上涨并非主要源于美联储重新加息预期，而是受到美国财政赤字扩大、国债发行压力增加，以及 AI 数据中心投资推动大型科技企业债券发行增加等因素影响。由于长期债券收益率上涨幅度明显高于短端利率，市场更倾向于将其解读为期限溢价上升。
若美日长期利率继续维持高位，韩国股市外资资金流可能进一步承压。由于韩国股市出口和半导体权重较高，韩股对美国市场利率、美元走势以及全球流动性变化较为敏感，外资可能继续在三星电子、SK 海力士等近期获利较大的股票中进行获利了结。
不过，部分观点认为，此轮利率冲击未必会演变为持续性资金撤离。近期推动美国长债收益率上涨的国债发行压力可能阶段性缓解，同时若美国通胀和地缘风险降温，期限溢价可能回落，外资仍可能重新流入盈利确定性较高的半导体板块。
目前，韩国市场自身承接外资卖出的能力有所下降。截至 18 日，韩国投资者账户存款规模为 104.7551 万亿韩元，较 6 月底约 130 万亿韩元明显减少；信用交易融资余额也低于 6 月高点水平。因此，未来美日利率走势仍将成为影响韩国股市资金面的关键变量。（Daum）
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来源：https://v.daum.net/v/20260819174404615
Daum | 이투데이
8조 쓸어담은 외국인, 하루 만에 3.5조 던졌다…美·日 금리 쇼크에 수급 시험대
코스피 지수 반등을 이끌었던 외국인이 미국과 일본의 장기금리 급등 충격 속 대규모 매도에 나섰다. 최근 외국인 자금이 삼성전자와 SK하이닉스 등 반도체에 집중됐던 만큼 글로벌 금리 불안이 이어질 경우 국내 증시 수급도 다시 흔들릴 수 있다는 관측이 나온다. 다만 금리 급등이 기준금리 추가 인상 우려보다 장기채 수급과 기간 프리미엄 상승에서 비롯된 만큼 금리
【Polymarket 上“Anthropic 成为 2026 年最大 IPO”概率为 45%，单周上涨 37%】
比推消息， 预测市场工具监测显示，Polymarket 上“Anthropic 成为 2026 年最大 IPO”概率为 45%，单周上涨 37%，仅略低于 SpaceX 的 55%。就在上周，SpaceX 在“2026 年最大 IPO”竞争中还一度占据绝对优势。但到了本周，Anthropic 迅速缩小了差距。据市场消息，Anthropic 正在积极推进上市，最快有望在 10 月进行 IPO。部分 Anthropic 的投资者预计，Anthropic 将以 2 万亿美元或更高估值上市，这一惊人的估值将超过 SpaceX。加入 ，快人一步，。
来源：https://polymarket.com/event/largest-ipo-by-market-cap-in-2026-287
比推消息， 预测市场工具监测显示，Polymarket 上“Anthropic 成为 2026 年最大 IPO”概率为 45%，单周上涨 37%，仅略低于 SpaceX 的 55%。就在上周，SpaceX 在“2026 年最大 IPO”竞争中还一度占据绝对优势。但到了本周，Anthropic 迅速缩小了差距。据市场消息，Anthropic 正在积极推进上市，最快有望在 10 月进行 IPO。部分 Anthropic 的投资者预计，Anthropic 将以 2 万亿美元或更高估值上市，这一惊人的估值将超过 SpaceX。加入 ，快人一步，。
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Polymarket
Largest IPO by market cap in 2026?
$5,454,297 has traded on "Largest IPO by market cap in 2026?" as of August 19, 2026. View real-time odds or trade on The World’s Largest Prediction Market™
【Cantor Fitzgerald 计划向其机构客户开放 Kalshi 预测市场】
比推消息，据《华尔街日报》报道，Cantor Fitzgerald 计划向其约 3000 名机构客户开放 Kalshi 预测市场，客户包括家族办公室和对冲基金，可交易天气、商品及企业业绩等事件合约。Susquehanna International Group 将为相关交易提供报价和流动性。Cantor 将作为经纪商，为客户买卖大宗事件合约，并可能通过私下协商将相关头寸分销给其他投资者。Cantor 联席 CEO Pascal Bandelier 表示，对冲基金已表达交易与 iPhone 销量挂钩事件合约的兴趣，而非通过苹果股价间接押注销量变化；家族办公室则关注利用天气、农作物产量和油价相关合约进行风险对冲。Susquehanna Predictions 业务发展主管 Joe Grubb 表示，AI 供应链风险和算力价格也可能成为预测市场的应用场景。机构客户还可以根据自身需求提出新的市场主题，相关公司已与投资者讨论希望上线的合约类型。Kalshi 近几个月正加大机构客户拓展力度，今年已完成首笔大宗交易，并与 Interactive Brokers 达成合作。Kalshi 业务发展副总裁 Max Crowley 表示，机构对特定事件风险的对冲需求已经存在。
来源：https://www.wsj.com/finance/investing/cantor-lets-hedge-funds-place-big-bets-on-kalshis-prediction-markets-625d21e7?reflink=e2twmkts
比推消息，据《华尔街日报》报道，Cantor Fitzgerald 计划向其约 3000 名机构客户开放 Kalshi 预测市场，客户包括家族办公室和对冲基金，可交易天气、商品及企业业绩等事件合约。Susquehanna International Group 将为相关交易提供报价和流动性。Cantor 将作为经纪商，为客户买卖大宗事件合约，并可能通过私下协商将相关头寸分销给其他投资者。Cantor 联席 CEO Pascal Bandelier 表示，对冲基金已表达交易与 iPhone 销量挂钩事件合约的兴趣，而非通过苹果股价间接押注销量变化；家族办公室则关注利用天气、农作物产量和油价相关合约进行风险对冲。Susquehanna Predictions 业务发展主管 Joe Grubb 表示，AI 供应链风险和算力价格也可能成为预测市场的应用场景。机构客户还可以根据自身需求提出新的市场主题，相关公司已与投资者讨论希望上线的合约类型。Kalshi 近几个月正加大机构客户拓展力度，今年已完成首笔大宗交易，并与 Interactive Brokers 达成合作。Kalshi 业务发展副总裁 Max Crowley 表示，机构对特定事件风险的对冲需求已经存在。
来源：https://www.wsj.com/finance/investing/cantor-lets-hedge-funds-place-big-bets-on-kalshis-prediction-markets-625d21e7?reflink=e2twmkts
The Wall Street Journal
Exclusive | Cantor Lets Hedge Funds Place Big Bets on Kalshi’s Prediction Markets
The investment bank will serve as a broker, arranging block trades on everything from weather forecasts to iPhone sales.
【Bitwise CIO：AI 智能体与资产代币化或推动区块链交易量增长 50 至 100 倍】
比推消息， Bitwise 首席投资官（CIO）Matt Hougan 表示，市场可能严重低估未来区块链交易活动规模，随着现实资产代币化（RWA）和人工智能智能体（AI Agents）重塑金融市场，链上交易量未来可能实现 50 倍甚至 100 倍增长。
Hougan 在最新投资备忘录中指出，当前加密投资者存在三大认知误区，其中之一是低估了区块链应用未来覆盖范围。他认为，传统资产上链以及 AI 智能体参与交易，将显著提升链上活动规模，仅代币化股票市场就可能带来 10 倍交易量增长。他指出，目前传统股票市场通常仅在工作日美国东部时间 9:30 至 16:00 开放，每周交易时间约 33 小时；而代币化股票能够实现全天候交易，将可用交易时间提升至每周 168 小时。若未来 AI 智能体代表投资者自动执行交易，交易频率还可能进一步提升。
不过，Hougan 也承认，交易时间增加并不意味着交易量会同比增长，但人工智能和自动化交易可能成为推动链上活动扩张的重要因素。投资者目前仍主要按照加密市场现有规模评估相关平台价值，而忽略了代币化带来的潜在市场扩张。例如，去中心化交易平台 Uniswap 未来服务范围可能从加密资产扩展至股票、债券、房地产等传统资产市场。（The Block）
本文由GENG赞助，Build Your Fortune on GENG (https://geng.one)
来源：https://www.theblock.co/news/ecosystems/2026-08-19-bitwise-cio-sees-potential-for-10-100x-blockchain-transaction-growth-as-ai-agents-meet-tokenized-markets-412196
比推消息， Bitwise 首席投资官（CIO）Matt Hougan 表示，市场可能严重低估未来区块链交易活动规模，随着现实资产代币化（RWA）和人工智能智能体（AI Agents）重塑金融市场，链上交易量未来可能实现 50 倍甚至 100 倍增长。
Hougan 在最新投资备忘录中指出，当前加密投资者存在三大认知误区，其中之一是低估了区块链应用未来覆盖范围。他认为，传统资产上链以及 AI 智能体参与交易，将显著提升链上活动规模，仅代币化股票市场就可能带来 10 倍交易量增长。他指出，目前传统股票市场通常仅在工作日美国东部时间 9:30 至 16:00 开放，每周交易时间约 33 小时；而代币化股票能够实现全天候交易，将可用交易时间提升至每周 168 小时。若未来 AI 智能体代表投资者自动执行交易，交易频率还可能进一步提升。
不过，Hougan 也承认，交易时间增加并不意味着交易量会同比增长，但人工智能和自动化交易可能成为推动链上活动扩张的重要因素。投资者目前仍主要按照加密市场现有规模评估相关平台价值，而忽略了代币化带来的潜在市场扩张。例如，去中心化交易平台 Uniswap 未来服务范围可能从加密资产扩展至股票、债券、房地产等传统资产市场。（The Block）
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来源：https://www.theblock.co/news/ecosystems/2026-08-19-bitwise-cio-sees-potential-for-10-100x-blockchain-transaction-growth-as-ai-agents-meet-tokenized-markets-412196
The Block
Bitwise CIO sees potential for 10-100x blockchain transaction growth as AI agents meet tokenized markets
Bitwise CIO Matt Hougan said investors may be underestimating blockchain transaction activity by 10 to 100 times as tokenized markets expand.
【Strive 副总裁：Strategy 每股 BTC 持有量连续多年增加】
比推消息，Strive 副总裁 Joe Burnett 在 X 平台发文表示，Strategy 每股 BTC 持有量数据如下：2020 年为 0.000566 枚；2021 年为 0.000834 枚，增加 47.3%；2022 年为 0.000849 枚，增加 1.8%；2023 年为 0.000911 枚，增加 7.3%；2024 年为 0.001588 枚，增加 74.3%；2025 年为 0.00195 枚，增加 22.8%；2026 年至今为 0.001967 枚，增加 0.9%。
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比推消息，Strive 副总裁 Joe Burnett 在 X 平台发文表示，Strategy 每股 BTC 持有量数据如下：2020 年为 0.000566 枚；2021 年为 0.000834 枚，增加 47.3%；2022 年为 0.000849 枚，增加 1.8%；2023 年为 0.000911 枚，增加 7.3%；2024 年为 0.001588 枚，增加 74.3%；2025 年为 0.00195 枚，增加 22.8%；2026 年至今为 0.001967 枚，增加 0.9%。
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【Coinbase Advanced 已支持巴西雷亚尔直接交易 USDC】
比推消息，Coinbase 宣布，巴西用户现可在 Coinbase Advanced 平台上使用巴西雷亚尔直接买卖 USDC。该功能减少了交易流程中的中间步骤，并将通过巴西雷亚尔获取 USDC 的成本降低 85%。
Coinbase 表示，稳定币正成为全球金融体系的重要组成部分，2025 年全球稳定币结算规模超过 30 万亿美元，Coinbase 年稳定币结算规模接近 1 万亿美元。
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Coinbase 表示，稳定币正成为全球金融体系的重要组成部分，2025 年全球稳定币结算规模超过 30 万亿美元，Coinbase 年稳定币结算规模接近 1 万亿美元。
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【Centrifuge 接入 Symbiotic 流动性网络，为 16 亿美元代币化基金提供 USDC 即时流动性】
比推消息，据 Cointelegraph 报道，资产代币化平台 Centrifuge 宣布接入 Symbiotic 推出的 Liquid Lane 流动性网络，为旗下三只代币化基金提供链上流动性支持，覆盖资产管理规模约 16 亿美元的基金产品。
此次整合涉及 Janus Henderson 旗下 JAAA（AAA 级抵押贷款债券策略基金）、JTRSY（短期美国国债策略基金），以及纽约人寿投资管理公司（NYLIM）旗下 HYB（美国高收益企业债券基金）。通过 Symbiotic Liquid Lane，符合条件的基金持有人可以将基金代币通过链上报价请求（RFQ）市场兑换为 USDC，实现即时流动性。
该机制允许做市商从流动性金库中获取资金，以满足投资者赎回需求，随后再通过发行方赎回基金代币，或在其他 RFQ 交易中出售。Centrifuge 表示，该方案将投资者即时获得 USDC 流动性与传统基金赎回流程分离，使代币化基金能够更适应链上金融市场的交易需求。
比推消息，据 Cointelegraph 报道，资产代币化平台 Centrifuge 宣布接入 Symbiotic 推出的 Liquid Lane 流动性网络，为旗下三只代币化基金提供链上流动性支持，覆盖资产管理规模约 16 亿美元的基金产品。
此次整合涉及 Janus Henderson 旗下 JAAA（AAA 级抵押贷款债券策略基金）、JTRSY（短期美国国债策略基金），以及纽约人寿投资管理公司（NYLIM）旗下 HYB（美国高收益企业债券基金）。通过 Symbiotic Liquid Lane，符合条件的基金持有人可以将基金代币通过链上报价请求（RFQ）市场兑换为 USDC，实现即时流动性。
该机制允许做市商从流动性金库中获取资金，以满足投资者赎回需求，随后再通过发行方赎回基金代币，或在其他 RFQ 交易中出售。Centrifuge 表示，该方案将投资者即时获得 USDC 流动性与传统基金赎回流程分离，使代币化基金能够更适应链上金融市场的交易需求。