【Websea 上线储备金证明（PoR）机制：储备数据公开，用户可自主验证资产】

比推消息， Websea 已于8月18日宣布正式上线储备金证明（PoR）机制，采用默克尔树方案公开平台储备数据，并同步开放开源验证工具。用户可查看验证日期、覆盖币种、用户资产余额、链上钱包余额、钱包地址文件及历史报告，并下载个人验证数据，在本地验证个人资产是否被完整计入平台储备。据介绍，储备金率为平台链上资产与用户总资产之比，储备金率不低于100%意味着平台链上持有的资产不少于用户资产总额。Websea 称，后续将持续更新各期储备数据，推进资产透明化与用户自助核验机制建设。

【美司法部对风险投资巨头 a16z 展开反垄断调查】

比推消息，据彭博社报道，美国司法部正对硅谷顶级风投 Andreessen Horowitz（a16z）展开反垄断调查，焦点在于其合伙人同时在存在竞争关系的多家 AI 公司担任董事——联合创始人 Ben Horowitz 任 Databricks 董事，合伙人 Martin Casado 任 Fivetran 董事，两家公司在数据处理领域存在竞争。
Casado 此前还曾在 dbt labs（6 月被 Fivetran 收购）任董事。该调查已持续近一年，始于对 Fivetran 收购 dbt labs 的反垄断审查，收购虽已获无条件批准，但针对董事职位的调查仍在继续。此类调查通常以董事辞任告终。a16z 与特朗普政府关系密切，两位创始人在 2024 年向特朗普阵营捐赠数百万美元，并在 AI 政策上成功推动削弱安全护栏。a16z 管理资产规模达 900 亿美元，近期募集 150 亿美元基金，投资组合包括 SpaceX、OpenAI 及 Cursor 等。

【高盛：AI 仍是二季度盈利主线，基础设施股贡献近半 EPS 增长】

比推消息，高盛首席美股策略师 Ben Snider 在最新报告中指出，剔除部分私募投资收益等其他收入后，标普 500 成份股二季度每股收益同比增速目前达到约 31%。其中，AI 基础设施相关股票贡献了接近一半的 EPS 增长，显示 AI 交易虽然经历波动，但仍在盈利端为大盘提供实质支撑。这一判断正好对应近期市场走势。标普 500 仍徘徊在纪录高位附近，科技股内部却明显分化：资金一边继续追逐英伟达、美光、闪迪、数据中心、电力和光通信等 AI 基础设施链条，另一边也在等待 AI 应用能否真正转化为生产率和利润。高盛认为，二季度财报已经说明，当前最清晰的 AI 利润仍集中在基础设施层，而企业采用 AI 带来的生产率红利尚未大规模反映到报表中。报告提到，目前只有约 11% 的标普 500 公司明确量化了 AI 在编码、客服等环节带来的生产率改善，只有约 2% 的公司直接将 AI 与盈利改善挂钩。这意味着，市场仍主要在为卖铲人定价，包括芯片、内存、服务器、云资本开支和电力设备，而不是广泛为使用 AI 的企业重新估值。不过，高盛并不认为 AI 应用端缺席会削弱长期逻辑。该行指出，AI 相关支出虽然仍不到标普 500 收入的 0.5%，但增速正在加快。企业目前主要通过削减或转移软件、劳动力等预算来支持 AI 投入，未来若生产率改善开始被更多公司披露，市场关注点将可能从 AI 基建，逐步扩散到 AI 采用受益股。

【数据：监测到 3,905.13 万 USDT 转入 Coinbase】

比推消息，据 Coinglass 数据显示，8 月 18 日 10:37 监测到 3,905.13 万 USDT 从未知钱包转入 Coinbase。

【HSG 拟为分拆后首支美元基金募资至少 12 亿美元】

比推消息，据知情人士透露，投资机构 HSG（前身为 Sequoia China）正与投资者进行初步磋商，拟为分拆后首支美元基金募资至少 12 亿美元，主要投资 AI、医疗健康和消费领域。
HSG 还在考虑设立成长基金及人民币基金，具体规模和时间尚未确定。截至 2025 年 1 月，HSG 管理资产规模约 550 亿美元，已投资超过 1700 家公司，其中至少 180 家投资组合企业实现上市。

【数据：DeFi 协议 RWA 存款总价值近 40 亿美元，三年增长超 300 倍】

比推消息，据 DefiLlama 数据，存入 DeFi 协议的 RWA（真实世界资产）总价值已从三年前的 1200 万美元增长至如今的近 40 亿美元，增幅超过 300 倍。

【CFTC 拟就 AI 算力期货征求公众意见，CME 与 ICE 计划相关产品】

比推消息，据 Cointelegraph 报道，美国商品期货交易委员会（CFTC）正准备就人工智能（AI）算力期货征求公众意见。与此同时，芝加哥商品交易所（CME）和洲际交易所（ICE）计划推出与计算能力挂钩的相关产品。此举旨在探索将 AI 计算资源纳入受监管期货市场的可行性，反映传统金融基础设施对新兴算力需求的关注。相关产品若落地，或为机构提供对冲算力成本波动的工具。

【A 股持续走低，深成指跌超 1%，创业板指跌 1.27%】

比推消息，A 股持续走低，深成指跌超 1%，创业板指跌 1.27%，沪指跌 0.28%。

【Hermes Bot Mode 转正：现在可以拉一群 AI 自己分活了】

比推消息，据监测，Nous Research 已把 Bot Mode 正式内置进 Hermes Desktop，并默认开启。此前它还是一个独立测试插件。现在每个 Hermes Profile 都可以直接变成一个长期 Bot，有自己的模型、记忆、Skill 和聊天。你可以把 2–6 个 Bot 拉进一个群，让它们自己讨论和分工。有用户把 Qwen、Kimi、GLM 等 Bot 拉进同一个游戏项目。Qwen 根据 GLM 之前的经验，判断它适合接前端工作；Kimi 直接建议它接具体任务。GLM 随后自己去读项目文档，最后回来找用户确认是否开工。

来源：https://t.me/OneMillion_AI

【BIS 警告 AI 泡沫风险：核心公司估值处高位，风险溢价明显压缩，循环融资暗藏隐患】

比推消息，国际清算银行（BIS）在年度经济报告中表示，AI 乐观情绪过去一年支撑了全球增长和风险资产，推动半导体采购、数据中心建设和电力基础设施投资加速，也让金融条件保持宽松。但随着 AI 投资规模扩大，风险正在从股市估值延伸到公司债、私人信贷和供应链融资。BIS 警告，AI 核心公司的估值已经处于高位，市场隐含的长期盈利增长率明显高于历史基准。与此同时，大型美股风险溢价明显压缩，说明投资者获得的风险补偿正在减少。如果 AI 投资回报不及预期，或者通胀重新迫使利率上行，股市将面临更剧烈的重估压力。BIS 还特别提到，AI 融资透明度不足会放大风险。部分芯片商和云厂商通过股权投资、长期采购承诺、算力租赁和数据中心回租安排形成循环融资，部分资产还可能存在重复质押风险。若股权市场大幅调整，企业信用风险将被重新评估，信用利差可能扩大，并进一步收紧融资环境。

【RootData：COAI 将于一周后解锁价值约 253 万美元的代币】

比推消息，据Web3资产数据平台 RootData 代币解锁数据，ChainOpera（COAI）将于北京时间 08 月 25 日 0 时解锁约 832 万枚代币，价值约 253 万美元。

【Stripe 收购 AI 模型市场 OpenRouter，a16z 或获近 15 亿美元回报】

比推消息，据 Business Insider 报道，Stripe 正洽谈以超 80 亿美元收购 AI 模型市场初创公司 OpenRouter。若交易达成，Andreessen Horowitz (a16z) 持有的逾 17% 股权将价值近 15 亿美元，而其最初仅投入约 2000 万美元；Menlo Ventures 持有逾 6% 股权，投入不足 5000 万美元，当前价值已超 5 亿美元，两家机构合计回报接近 20 亿美元。

【智谱跌幅扩大至近 17%】

比推消息， 行情数据显示，智谱(02513.HK)跌近 17%，股价最低触及 1000 港元关口，成交额超 66 亿港元。

【以太坊 EIP-12188 提议减少共识层区块保留窗口，获开发者支持】

比推消息，以太坊开发者 kevaundray 在 GitHub 提交 EIP-12188 提案，建议减少共识层（CL）区块保留窗口，以降低节点存储压力。该提案目前处于公开评审阶段，已获得部分以太坊客户端开发者支持。开发者 dapplion 表示支持该想法，Lighthouse 客户端贡献者 michaelsproul 认为该调整不会对 Lighthouse 运行造成明显问题。提案指出，随着以太坊历史数据需求变化，减少共识层历史区块保留时间可以优化节点资源使用。讨论中提到，执行层（EL）的历史数据裁剪可能影响部分长期运行节点提供旧区块数据，但开发者认为这不会威胁网络安全或节点正常运行。目前 EIP-12188 尚未合并，仍需经过进一步审核和社区讨论。

来源：https://github.com/ethereum/EIPs/pull/12188

【Bitunix 分析师：美债收益率逼近 20 年高点，美伊风险升温叠加财政压力，市场波动风险仍未消退】

比推消息，全球市场同时面临美伊地缘政治风险、长期美债收益率上升以及美联储政策预期重新定价三重因素。美国 30 年期国债收益率升至 5.31%，创 2007 年以来新高，且日本、英国与中国 6 月均减持美债，反映长期美债正面临财政供给、海外需求与通胀风险的多重压力。另一方面，美伊 60 天谅解安排到期后，特朗普表示不寻求延长，并警告若阿曼阻碍美方重启霍尔木兹海峡航运，可能采取军事行动；伊朗则表示已将政策由防御转向更具进攻性的方向，并要求美方在数周内履行相关承诺。若外交斡旋持续失效，霍尔木兹海峡通航与原油供应的不确定性可能进一步推升能源价格，并通过通胀预期影响全球利率与风险资产估值。货币政策方面，路透调查显示，90% 的经济学家预期美联储 9 月维持利率不变，约 80% 认为全年都不会调整利率。这与近期美元走弱形成对照，但真正值得关注的是，短端利率受到经济数据影响，而长端利率却持续受到财政赤字、国债供给与通胀风险牵动。这意味着美联储不加息并不等同于金融条件宽松，长期资金成本仍可能维持高位。黄金则受益于财政压力与全球央行增持需求，近期持续维持强势。这表明市场正在逐渐交易一个更长期的宏观逻辑：当美国债务、利息支出与国债供给持续增加，即使货币政策没有进一步收紧，长期利率与美元资产的风险溢价仍可能上升。股市方面，VIX 降至 14.2 的年内低点，标普 500 指数年内累计上涨约 16%，股票基金也连续 12 周录得资金流入。然而，长债收益率持续攀升、消费数据走弱以及中东局势升温，与股市极低波动形成明显落差。这意味着当前市场的核心风险未必来自单一事件，而是低波动资产定价与高利率、地缘政治及财政压力之间的错配。加密市场同样呈现资金分化。加密货币 ETF 近一周净流出约 9055 万美元，但近一个月仍净流入约 9.77 亿美元，近一季则净流出约 54.06 亿美元。短期资金动能尚未形成明确共振，BTC 等高波动资产仍容易受到美元流动性、长端收益率与全球风险偏好的影响。因此，近期市场真正需要观察的并非单纯的降息或加息预期，而是长期资金成本是否持续上升，以及美伊局势是否进一步转化为能源与通胀冲击。若 30 年期美债收益率维持高位甚至继续上行，同时霍尔木兹海峡风险推升能源价格，将使股票、加密货币等高估值资产面临更高的折现率与风险溢价压力；反之，若地缘政治降温、通胀持续回落且长债收益率得到控制，风险资产才更有条件维持目前的高位估值。

【星展：日本央行或将加快加息步伐至每 3-4 个月一次】

比推消息，据金十报道，星展集团研究部的三位分析师在一份评论中表示，日本央行可能将加息步伐从目前每 6 个月一次加快至每 3 至 4 个月一次。分析师指出：我们将日本央行下一次加息的预期时间提前至 9 月，并预计在 2027 年第一季度和第二季度还将分别加息两次，到 2027 年年中，隔夜拆借利率将达到 1.75%。他们还指出，日本央行最近的表态更加鹰派，日本政府似乎也不再那么反对提前加息。星展集团同时将日本 2026 年的 GDP 增长预期从 0.5% 上调至 0.9%，并将 2027 年的 GDP 增长预期从 0.5% 上调至 1.0%。

【摩根士丹利：预计 DDR4 涨价延续至四季度，维持大中华半导体行业“有吸引力”观点】

比推消息，摩根士丹利在最新大中华半导体报告中指出，市场近期担心旧型存储厂商缺少 LTA 长期协议，可能削弱周期持续性，但该行认为，这反而让相关厂商在现货价格快速上涨阶段拥有更高弹性。随着主流存储大厂继续退出 DDR4 等成熟产品供给，旧型存储的供需关系仍在改善，涨价动能有望延续至今年四季度，部分品类甚至将持续到 2027 年。报告称，DDR4 涨价继续超出预期。此前市场多将 DDR4 强势归因于服务器需求，但摩根士丹利看到消费电子相关需求也在扩散。该行预计 DDR4 价格三季度将上涨约 50%，四季度还将出现双位数涨幅。SLC NAND 是摩根士丹利最看好的价格品类。该行预计，SLC NAND 三季度和四季度价格均将上涨 50% 以上，背后原因是产能约束持续存在，供应商也缺乏将晶圆产能重新分配给低世代产品的意愿。报告认为，MLC 需求向 SLC 迁移也将支撑 2027 年上半年价格继续上行。NOR Flash 基本面同样改善。摩根士丹利预计，在近期一轮涨价之后，NOR 四季度可能再次涨价，动能将延续至 2027 年上半年。需求来源包括工业、汽车、网络、边缘 AI，以及 AI 服务器相关应用。个股层面，摩根士丹利上调华邦电、旺宏、兆易创新和力积电盈利预测。华邦电 2026 至 2028 年 EPS 预测分别上调 17%、30% 和 34%；旺宏上调幅度更大，三年 EPS 预测分别提高 139%、144% 和 147%。兆易创新虽因估值风险溢价上升，目标价从 888 元下调至 750 元，但其 2026 至 2028 年 EPS 预测仍分别上调 108%、49% 和 48%。力积电也因成熟制程涨价和 3D AI foundry 机会获得盈利上修。摩根士丹利维持大中华科技半导体行业有吸引力观点，首选股仍为爱普科技，主要看好其 SiCap 业务，但报告未进一步展开该业务的订单、财务贡献或估值假设。

【阿里至少以 15 亿美元出售游戏业务灵犀互娱】

比推消息，据彭博社报道，阿里巴巴已达成协议，将游戏业务灵犀互娱出售给亚洲私募股权公司 Trustar Capital，交易估值至少 15 亿美元。灵犀互娱 CEO 周炳枢在内部备忘录中表示，此举旨在让阿里巴巴更好地聚焦战略优先事项。
阿里巴巴正加速推进 AI 和云计算战略转型，目标五年内 AI 收入达 1,000 亿美元。本月阿里发布了其有史以来最大规模的 AI 模型，声称性能可媲美 Anthropic。此次出售是阿里剥离非核心资产、聚焦 AI 战略的最新举措。

【区块链协会敦促 SEC 废除规则 611 与 610(e)，以适应代币化发展趋势】

比推消息，美国区块链协会（Blockchain Association）向美国证券交易委员会（SEC）提交评论信，敦促其废除过时的规则 611 和 610(e），以推动市场结构适应代币化发展。该协会指出，现行规则已无法匹配区块链与代币化证券的技术现实，呼吁监管框架及时更新，促进合规创新并提升市场效率。

【曾做多 AKE 获利 112 万美元的巨鲸再次开多 GPS，当前浮盈 8 万美元】

比推消息，据 Lookonchain 监测，此前通过做多 AKE 获利超过 112 万美元的巨鲸地址 0x8b6e，近日在 Aster DEX 上再次开仓做多 GPS。该巨鲸以 2 倍杠杆开立 GPS 多仓，买入 2723 万枚 GPS，仓位价值约 45 万美元。目前该仓位浮盈约 8 万美元，涨幅达 35.66%。此前 GPS 近期已上涨约 70%。

【美对冲基金二季度 13F 持仓整理：机构看好 SpaceX 与 Alphabet，减持英伟达并转向 AI 基础设施】

比推消息，美国二季度 13F 持仓报告显示，多家对冲基金和主权财富基金在截至 6 月 30 日的季度内大幅调整科技股布局，资金呈现押注 SpaceX、增持 Alphabet、减持英伟达与博通，并向 AI 存储和基础设施领域迁移的趋势。SpaceX 成为本季度最受机构追捧的标的之一，披露持仓的 9 家机构均为增持或新建仓，没有一家减持。其中沙特主权财富基金、D1 Capital、英伟达等持仓规模居前，Altimeter Capital、Viking Global、Tiger Global、Appaloosa 等多家知名对冲基金也在 SpaceX 上市后首次披露持仓。Alphabet 则迎来大型机构集中加仓，11 家机构买入、6 家机构卖出。伯克希尔哈撒韦大幅增加谷歌持仓，Third Point、Duquesne、Altimeter 等基金也纷纷增持。不过，Pershing Square、Viking Global、Tiger Global 等部分成长型基金选择减仓或退出。亚马逊成为机构分歧最大的科技股之一，本季度共有 18 家基金调整仓位，买卖双方各占 9 家。Viking Global、Appaloosa 等机构增持明显，而 Pershing Square、D1 Capital、Tiger Global 等则选择减持。英伟达与博通方面，机构减持信号有所增强。多家基金削减英伟达持仓，D1 Capital、Discovery Capital 和 Third Point 等选择清仓；博通则出现多家机构退出，仅少数基金增持。与此同时，资金开始流向 AI 产业链的存储和基础设施环节，希捷科技、CoreWeave 以及部分算力基础设施企业获得机构关注。此外，Uber、Visa、Netflix、微软等消费互联网和科技巨头也出现机构间不同方向的调仓。其中 Pershing Square 新建 Netflix、Visa、万事达等仓位；Tiger Global 则大幅调整成长股配置。整体来看，二季度 13F 数据显示，部分价值型和宏观基金正在增加科技资产配置，而部分成长型基金则趁市场上涨兑现收益，AI 投资逻辑也从芯片制造商进一步扩散至存储、算力和基础设施领域。