【分析：比特币长期持有者并未大规模派发，早期代币因 Coldcard 黑客事件再度活跃】

比推消息，CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr. 发文表示，比特币平均币休眠期的 30 日移动平均线升至 19 天，并自年初以来首次站上 365 日移动平均线。较早囤积的 BTC 正在重新变得活跃。但在 Coldcard 黑客事件之后，这部分上升可能并非来自抛售，而是与大量 BTC 被转移到新钱包有关。因此当前休眠期的上升不应被自动解读为长期持有者在进行派发。

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来源：https://x.com/AxelAdlerJr/status/2088207259654385667

【美股光互连龙头 COHR 与 LITE 对比：收入差距正快速收窄，LITE 利润弹性与密度更优】

比推消息，分析师 qinbafrank 发文对比美股光互连板块两大龙头 Coherent（COHR）和 Lumentum（LITE），两者的定位差异决定了不同的投资逻辑：Coherent 是美股光子产业的规模与平台龙头，优势在于规模、产品广度、制造平台以及长期技术栈和客户覆盖；Lumentum 则是 AI 光学价值池中利润密度与盈利弹性更突出的龙头，在增速、毛利率、经营杠杆、当期经营质量和净流动性上明显领先。两家龙头的体量差距正在快速收窄——2026 财年全年 Coherent 收入是 Lumentum 的 2.36 倍，2026 财年第四季度已降至 2.03 倍，而 2027 财年第一季度指引中点进一步收窄至 1.84 倍。按下一季度指引中点计算，Coherent 收入约为 Lumentum 的 1.84 倍，但隐含 Non-GAAP 营业利润仅约 1.04 倍；用约 2.03 倍的季度收入，Coherent 仅产生了 Lumentum 约 1.62 倍的 Non-GAAP 毛利润、1.21 倍的营业利润和 1.08 倍的净利润。这组对比清晰表明，Lumentum 在盈利质量与经营杠杆上显著优于 Coherent，而两者在收入与利润规模上的差距正在快速缩小。

来源：https://x.com/qinbafrank/status/2088200610047041821

【约 2.03 亿美元空头订单押注代币化 SpaceX 股票】

比推消息，一名巨鲸在代币化航天公司 SpaceX 股票 SPCX 上下达约 2.03 亿美元限价做空订单，价格区间为 141.93 至 142.9 美元，押注该代币价格回落。
8 月初，代币化交易平台 Gate 上的 SPCX 两日交易量约达 7 亿美元，8 月 4 日单日成交 3.32 亿美元，市场围绕 8 月 6 日解锁的 9.115 亿股展开交易。解锁后 SPCX 上涨 6.1%，收于 114.92 美元。
美国证券交易委员会 (SEC) 文件显示，Elon Musk 持有 SpaceX 48.4% 受益权益，对应逾 64 亿股，按当前价格计价值超过 9,000 亿美元；相关 B 类股使其拥有 SpaceX 总投票权逾 82%。

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【美银：牛市终结三要素已具备两项，若共和党守住参议院可推动 AI 股狂飙至 2027 年】

比推消息，美银首席投资策略师 Michael Hartnett 团队发布报告指出，2026 年中期选举可能成为美股 AI 行情的关键分水岭。若共和党守住参议院且得州州长 Greg Abbott 成功连任，市场可能将其视为 AI 资本开支与数据中心扩张延续的信号，美股尤其是 AI 板块有望进一步走强，并可能在 2027 年演绎泡沫式行情；反之若民主党同时拿下参议院和得州州长职位，AI 投资和风险资产面临重新定价，美股或出现超 10% 的大幅下挫，美元和债券收益率也将随之走低。美银将得州州长选举定义为围绕生活成本与 AI 数据中心的公投——得州现有 335 座数据中心，另有 247 座规划中。当前多头逻辑仍有基本面支撑：标普 500 二季度盈利增速达 32%，2027 年 AI 资本开支预计超 1 万亿美元，美国股市年内上涨约 14%，韩国等 AI 产业链市场涨幅更高。但市场乐观情绪已高度拥挤，美银牛熊指标仍处与卖出信号区间，私人客户股票配置升至 66.4% 创历史新高，债券配置降至 17%，现金配置仅 9.4% 创历史最低。美银认为，过高仓位并不意味着牛市立即结束，但使市场对意外利空更加敏感。债券市场是最大潜在约束，美国政府债务即将突破 40 万亿美元，过去 12 个月利息支出约 1.4 万亿美元，30 年期美债收益率近期一度升至 5.126% 创 25 年高位。真正牛市终结通常需要过度仓位、过度盈利乐观与政策收紧同时出现，当前前两项已具备，选举结果与利率路径将成为决定牛市能否从强势上涨走向泡沫狂欢的关键变量。

来源：https://wallstreetcn.com/articles/3779452

【Michael Saylor：数字资产在四个市场同时挑战 TradFi，形成全新架构】

比推消息，Strategy 创始人 Michael Saylor 发文称，数字资产在四个不同的市场中展开竞争，它们并不是单一市场，而是一套新的金融架构，正在全面挑战传统金融体系（TradFi）。具体如下：数字资本 BTC，竞争的是财富，对手是股票、房地产、黄金和艺术品。数字信用 STRC，竞争的是收入，对手是债券和私募信贷。数字货币竞争的是储蓄，对手是货币市场基金和国债。数字通货竞争的是支付，对手是现金和银行存款。Michael Saylor 昨日发文系统阐述数字资产的货币光谱概念，将数字资产分别归类为：比特币=数字资本、STRC=数字信用、SR-strcUSX=数字货币、USDT=数字通货。在这一光谱上，从左至右波动性和回报潜力逐步下降，稳定性和交易效用逐步上升。Saylor 将比特币定义为终极价值存储——波动大、高能量、健全的无记名货币；USDT 则是终极交换媒介——稳定且便于交易；数字信用和数字货币则在资本与通货之间架起桥梁。

来源：https://x.com/saylor/status/2088215614724727219

【Binance 将不再处理涉及 HTX、EXMO 等平台的相关交易】

比推消息，据官方公告，Binance 表示，根据近期监管要求变化，为持续遵守相关规定并保障用户资产安全，将分阶段停止处理涉及部分加密资产服务提供商或平台的相关交易。

其中，Shelbit、Aban Tether Exchange 已于 8 月 7 日起生效；A7 Nigeria、A7 Africa、PilotFinance Ltd 已于 8 月 13 日起生效。自 8 月 23 日起，受影响实体还将包括 Rapira、Aifory Pro、ABCeX、WhiteBird、NoOnecrypto、Tradex、Monease、BitPapa、Exnode、Exnode Pay、HTX（Huobi Global SA）及 EXMO Ltd。

Binance 提醒，在相应生效日期后，用户应避免通过 Binance 直接或间接向上述实体转入资产、从上述实体接收资产，或通过 Binance 与其进行其他交易。若用户仍尝试进行相关交易，可能需要接受额外合规审核，审核期间相关钱包可能受到限制，相关活动也可能涉及违反币安《使用条款》。

Binance 表示，上述措施旨在履行其运营所在司法辖区的监管与合规义务，并维护用户交易环境及资产安全。

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【七成标的上涨为何 MINIMAX 独跌 12%？H3 开源利好是否已被耗尽】

比推消息，据 TradingBeats 监测显示，Trade.xyz 近 24 小时成交额超过 10 万美元的 89 个映射合约中，66 个上涨、23 个下跌，上涨占比约 74.2%。存储股与部分科技股普

来源：https://www.tradingbeats.xyz/

【知名交易员：BTC 若跌破 6 万美元，8 月或进一步下探至 5.7 万美元下方】

比推消息，知名交易员 Killa 发文表示，比特币正在 8 月 14 日前持续下跌，目前关键在于能否继续维持现有区间并守住 60,000 美元上方。其认为，如果 BTC 仍能在 60,000 美元上方震荡，当前价格区域附近可能形成阶段性低点。

另一方面，如果 BTC 跌破 60,000 美元并失守当前区间，则 8 月剩余时间继续下探的可能性将明显上升。若从当前位置跌破 60,000 美元，后续或进一步下探至 57,000 美元以下。

相反，如果 14 日之后 BTC 仍能维持结构，并重新站稳 61,000 至 62,000 美元上方，则其预计比特币在 8 月剩余时间内可能重新回到区间内反弹。

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来源：https://x.com/KillaXBT/status/2088184595367760083

【SK 集团高层薪酬曝光，崔泰源半年薪 17.5 亿韩元】

比推消息，据韩媒报道，SK 集团会长崔泰源今年上半年从 SK 株式会社获得 17.5 亿韩元（约 124 万美元）薪酬。据金融监督院 8 月 14 日消息，SK 株式会社在当天发布的半年报中披露了这一信息。会长今年上半年的薪酬水平与去年同期持平，除工资外未领取任何奖金。会长之弟、SK 集团副会长崔再源同期获得 15 亿韩元薪酬。SK 株式会社社长张勇浩共获得 18 亿韩元，包括 10 亿韩元工资和 8 亿韩元奖金。此外，SK Supex 追求协议会会长尹丰永被披露共获得 77.15 亿韩元，其中包括 5 亿韩元工资、8 亿韩元奖金，以及来自三年前授予的 12103 股绩效股票单元（PSU）的 64.15 亿韩元报酬。

【乌克兰黑海港口关闭，农产品出口或减半】

比推消息，乌克兰政府表示，乌克兰在大敖德萨地区剩余的黑海港口在俄罗斯空袭下实质上已关闭，其计划中的农产品出口可能减半，对全球粮食供应构成风险。

【高盛：谷歌 AI 战略转向规模化应用，加速将 Gemini 植入硬件生态】

比推消息， 盛在最新研报中表示，谷歌在“Made by Google 2026”发布会上推出 Pixel 11 系列、Pixel Watch 5 及首款蓝牙追踪器 Pixel Tag，并集中展示新一代 Gemini Intelligence 功能。尽管硬件业务在谷歌整体收入中占比较小，高盛认为，谷歌正借助自研芯片和多模态模型将 AI 直接嵌入终端，并持续从较低基数提升智能手机和可穿戴设备市场份额。该行认为，终端 AI 功能扩展将提高 Gemini 使用价值，并强化谷歌在 AI 时代消费互联网中的竞争地位，维持“买入”评级及 435 美元目标价。

【多家韩国财阀掌门人上半年薪酬曝光：三星会长李在镕仍未领薪】

比推消息， 多家韩国财阀掌门人上半年薪酬曝光，监管文件显示，三星电子会长李在镕今年上半年继续未从三星电子领取薪酬，这一做法自 2017 年延续至今。SK 集团会长崔泰源从集团控股公司 SK Inc.获得 17.5 亿韩元（约合人民币 836 万元）。斗山集团会长朴正元上半年薪酬最高，达 455.8 亿韩元（约合人民币 2.18 亿元）；韩华集团会长金升渊从集团旗下公司获得 115.8 亿韩元（约合人民币 5530 万元），乐天集团会长辛东彬获得 112 亿韩元（约合人民币 5350 万元）。LG 集团会长具光谟获得 48.3 亿韩元（约合人民币 2310 万元）。现代汽车集团执行董事长郑义宣分别从现代汽车、起亚和现代摩比斯获得 22.5 亿韩元（约合人民币 1075 万元）、13.5 亿韩元（约合人民币 645 万元）和 9 亿韩元（约合人民币 430 万元）。

【本周用户最关心股票 Top5：Neocloud 板块走强，SpaceX 股票解禁与宇树科技 IPO 受关注】

比推消息，本周市场关注焦点继续围绕 AI 算力、云计算订单及具身智能展开。CoreWeave 和 Nebius 凭借业绩增长及订单预期走强，闪迪在投资者日公布中长期目标后获得资金关注；与此同时，SpaceX 即将迎来第二批股票解禁，宇树科技科创板 IPO 申购结果正式出炉。CoreWeave（周内涨约 20.41%）：Q2 营收达 25.8 亿美元，同比接近翻倍，积压订单增至 1040 亿美元。AI 算力需求维持强劲，但较高的资本开支及债务水平仍可能放大股价波动。Nebius（周内涨约 34.20%）：Q2 营收达 5.823 亿美元，同比增长 454%，调整后 EBITDA 达 2.362 亿美元。公司上调 AI 云业务订单和电力目标，成为推动股价走强的主要因素。闪迪（单日涨约 16%）：公司在投资者日提出 FY28-FY30 营收实现中高双位数增长、毛利率约 80% 的目标。随着 AI 存储需求持续升温，市场开始重新评估其 NAND 业务增长空间。SpaceX（周内涨约 2.70%）：公司会议再次强调 Starlink 与 AI 算力业务，股价盘中一度升至 148.44 美元。下周第二批股票解禁前，星链规模、发射节奏及流通盘变化仍是估值主线。宇树科技（科创板 IPO）：公司于 8 月 10 日启动网上申购，8 月 14 日公布中签结果，募资约 42.02 亿元，估值超过 400 亿元。人形机器人出货、盈利能力及上市进程继续牵引具身智能板块关注度。

【Cumberland 近 23 小时向 CEX 转入 372 万枚 UNI，约合 1263 万美元】

比推消息，据链上分析师余烬监测，过去 23 小时内，约 372 万枚 UNI（价值约 1263 万美元）通过做市商 Cumberland 转入 Binance、Coinbase、OKX、Bybit 等交易平台。同期，UNI 价格由 3.59 美元跌至 3.22 美元，跌幅约 10%。

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来源：https://x.com/EmberCN/status/2088231896279077364

【BNB Chain 将于 8 月 25 日启动 Pasteur 硬分叉】

比推消息，BNB Smart Chain（BSC）宣布，Pasteur 硬分叉将于北京时间 8 月 25 日 10:30（UTC 时间 8 月 25 日 02:30）正式在主网上线，节点运营商需提前升级至客户端 v1.7.7 版本。此次升级包含 BEP-682、BEP-695 和 BEP-675 三项改进，重点提升跨链安全、验证者治理机制以及网络吞吐能力。
其中，BEP-682 将强化 BNB Chain 跨链桥验证机制，防止验证者签名重复计算导致的权限绕过风险，提高跨链资产转移的安全性。BEP-695 则优化验证者密钥轮换机制，确保旧密钥在退出后不再保留管理权限，同时修复与惩罚、治理投票相关的潜在漏洞。性能方面，BEP-675 通过优化区块构建流程，减少验证者重复执行交易带来的时间消耗。
在 BNB Chain 内部 QANet 测试环境中，该方案将吞吐量从 1237 TPS 提升至 2324 TPS，在保持 450 毫秒出块时间和 1 亿 Gas 区块限制不变的情况下，区块平均 Gas 使用量由 4635 万提升至 8415 万。
BNB Chain 表示，此次升级主要面向验证者和区块构建者，旨在为网络高峰期提供更大容量，并推动 BNB Chain 2026 年下半年路线图中的吞吐扩展目标。

【Kraken 运营商 Payward Q2 盈利降至 2300 万美元，税前利润同比下降 71%】

比推消息，据彭博社报道，Kraken 运营商 Payward 披露，受行业交易活动放缓影响，该公司 2026 年第二季度调整后税前利润为 2300 万美元，较去年同期的 7970 万美元下降 71%；同期调整后营收同比增长 17%至 5.08 亿美元。
Payward 表示，尽管收入保持增长，整个加密市场交易量疲软，对盈利能力造成压力。Kraken 近年来持续拓展机构业务、衍生品交易及链上服务，但行业周期变化仍对其核心交易业务形成压力。

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【某鲸鱼 11 小时内向交易所转入 923,743 枚 HYPE，价值约 5300 万美元】

比推消息， 据 The Data Nerd 监测，某持有大量 HYPE 代币的鲸鱼地址（0x90B38）在过去 11 小时内向交易所转入约 923,743 枚 HYPE，价值约 5303 万美元。其中，该地址向 Coinbase Prime 转入 692,807 枚 HYPE，价值约 3977 万美元；向 FalconX 转入 230,936 枚 HYPE，价值约 1326 万美元。
此次转账约占该地址 HYPE 持仓的三分之二。目前，该钱包仍持有 969,595 枚 HYPE，价值约 5550 万美元。
分析指出，此次操作更像是持续分批减仓，而非恐慌性抛售。该地址并未一次性清仓，而是在市场中逐步向交易平台转移筹码，可能意味着持有人正在进行有序退出或资产配置调整。

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来源：https://x.com/OnchainDataNerd/status/2088232537676288350

【Lido 解析 NEST 机制：初期采用财库模式，连接协议增长与 LDO 价值】

比推消息， 以太坊质押协议 Lido DAO 发文解读 NEST（Network Economic Support Tokenomics）机制，通过链上自动化方式将协议收入与 LDO 代币价值绑定，实现持续性的 LDO 回购。
NEST 是 Lido“LDO 价值对齐”战略的核心组成部分，旨在让 LDO 持有者更直接分享协议增长收益。该机制由 DAO 国库盈余资金支持，当 Lido 质押业务收入超过设定基准后，部分超额收入将通过 CoW Swap 自动兑换为 LDO。
根据 Lido DAO 设定的初始参数，NEST 收入基准为年化 4000 万美元（约每日 10.9 万美元），超额部分的 50%将用于回购 LDO，每日回购上限为 5 万美元，365 天累计上限为 1000 万美元。回购执行每日进行，采用无需许可的链上流程。
NEST 上线初期将采用“国库模式”（Treasury-only mode），购买的 LDO 将直接进入 DAO 国库。未来在市场条件合适时，DAO 可通过链上投票切换至 LP 模式，将一半资金用于购买 LDO，另一半转换为 wstETH，并提供 Curve 流动性。
Lido 表示，相较于人工定期回购、直接销毁代币或简单按收入比例分配等方案，NEST 通过智能合约和链上治理实现透明、可调整且无需人工干预的回购机制。
该机制包含多项风险控制措施，包括每日资金上限、链上治理参数调整、价格预言机保护以及紧急暂停机制等，以降低市场操纵、预言机攻击和协议收入波动带来的风险。
此前基于 2024 年至 2025 年收入数据的回测显示，NEST 模型预计可执行约 709 万美元的 LDO 回购，与目标支出规模一致。Lido 表示，未来 DAO 可根据协议经济变化，通过链上投票调整相关参数。

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来源：https://blog.lido.fi/ldo-automated-buybacks-overview/

【内塔尼亚胡选战陷困境，特朗普迟迟未表态力挺】

比推消息，据金十报道，据 Axios，两周前，以色列总理内塔尼亚胡和美国总统特朗普椭圆形办公室会面时，特朗普询问内塔尼亚胡在 10 月 27 日大选前的民调支持率如何。内塔尼亚胡沉默片刻。随后，他的一位顾问插话道：总统先生，他领先。内塔尼亚胡的领先优势并不明显。尽管记者们反复追问，但到目前为止，特朗普仍未给予内塔尼亚胡所期待的支持。特朗普仍有可能改变主意。但距离大选仅剩 75 天，内塔尼亚胡的时间已经不多了。内塔尼亚胡目前的执政联盟在民调中仅获得 49 至 53 个席位——远低于其目前拥有的 68 个席位，也低于组建政府所需的 61 个席位。另一方面，以色列反对党拥有 67 至 70 个席位。内塔尼亚胡的主要竞争对手，前以色列国防军总参谋长加迪·艾森科特，在大多数民调中支持率更高。

【风投基金 Team8 完成 3.65 亿美元新基金募集，押注 AI 原生企业】

比推消息，风投基金 Team8 宣布完成 3.65 亿美元新基金募集。本轮募资包括 2.65 亿美元的 Team8 Capital 第三支基金，以及超 1 亿美元用于加码现有投资组合企业的后续投资资金。新基金将重点押注种子轮和 A 轮阶段的 AI 原生企业，覆盖网络安全、AI 基础设施、金融科技等领域，重点关注帮助企业部署 AI 并保障安全、治理和控制能力的基础设施项目。Team8 目前资产管理规模已接近 20 亿美元。此前 Team8 曾参投多家加密及 AI 公司，包括加密货币机构级钱包开发商 Curv、AI 合规平台 IVIX 及 AI 数据防泄露公司 Jazz 等。

【月之暗面（Kimi）：警惕冒用公司名义虚假融资，不存在所谓朋友基金或特殊通道】

比推消息，月之暗面（Kimi）发布严正声明称，针对市场上冒用公司名义进行虚假融资、涉嫌违法犯罪的行为，公司已向公安机关反映，并表示将追责到底。

月之暗面强调，不存在所谓朋友基金或特殊通道，不存在所谓老股份额或预留额度，也不存在所谓官方代理或授权中介，提醒市场参与者警惕相关虚假信息及可疑交易。

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来源：https://mp.weixin.qq.com/s/6rECU47QCuiXge3uvTHIhA