【Bitunix 分析师：PCE 未带来惊喜，真正的变量仍是美联储与美元】

比推消息，美国 5 月 PCE 数据符合市场预期，整体 PCE 同比增长 4.1%，核心 PCE 同比增长 3.4%。虽然数据未进一步推高通胀预期，但也未提供任何支持降息的理由。市场焦点因此迅速从数据本身转向美联储政策框架，尤其是在沃勒持续淡化前瞻性指引后，资金持续聚焦于高利率维持更久的可能性，而非等待政策转向。美联储官员最新表态进一步强化了这一预期。威廉姆斯坦言，通胀回到 2% 的时间可能推迟至 2028 年，古尔斯比也认为核心通胀仍然偏高，并支持避免提供明确的利率路径。与此同时，美元延续强势，美国大型银行全部通过压力测试，AI 产业持续吸引资本流入，都使全球资金更倾向于留在美元资产，而非提前押注宽松周期。另一方面，中东风险并未完全解除。伊朗革命卫队再次就霍尔木兹海峡航行问题采取强硬立场，商船遇袭及海峡管理权争议表明，停火协议仍存在反复的可能。虽然目前原油出口和航运尚未受到实质性冲击，但市场已开始重新评估能源供应链的不确定性，以及其对未来通胀的潜在影响。对于加密市场而言，目前真正需要关注的已不是单一通胀数据，而是美元流动性是否持续被高利率环境所吸收。当市场逐步接受美联储短期内不会急于放松政策时，风险资产的估值修复速度仍可能受到限制。短期内，比特币仍将围绕资金风险偏好、美元强弱及整体流动性变化维持震荡，市场仍需关注宏观政策预期变化对加密资产市场情绪带来的影响。

【比特币表观需求已连续 208 天保持负值】

比推消息，据分析师 alicharts，比特币表观需求已连续 208 天保持负值，最近降至-273,000 BTC，表明积累阶段已停滞 7 个月。表观需求指标通过对比矿工新发行比特币与现有库存流动衡量现货实际需求，负值反映老币供应进入市场速度快于买入吸收。当表观需求为负值时，意味着大量旧供应正以比现货市场吸收速度更快的速度进入流通。这种不匹配表明卖压超过了新资本流入，在价格上形成了沉重的上方阻力。

来源：https://x.com/alicharts/status/2070386072455151701/photo/1

【美国财政部昨日回购 20 亿美元国债】

比推消息，美国财政部于 2026 年 6 月 25 日回购 20 亿美元自身债务，此次回购针对 2046-2056 年到期国债，旨在提升债券市场流动性。有分析指出，此次操作报价总额达 213 亿美元但仅接受 20 亿，这是需求疲软信号，但规模相对于美国整体债务而言极小。

来源：https://x.com/Barchart/status/2070372001026363830

【SOL 突破 70 USDT，24H 涨幅 0.79%】

比推消息，OKX 行情显示，SOL 突破 70 USDT，现报 70.02 USDT，24H 涨幅 0.79%。

【USDT 市值今日一度超越以太坊】

比推消息，据 Cointelegraph 报道，随着以太坊价格跌至年内最低点，Tether 稳定币 USDT 一度成为市值第二大的加密货币。以太坊市值在 24 小时内暴跌 5.2% 后跌破 1850 亿美元，其在 Coinbase 上的价格一度跌至 1510 美元，这使得市值 1860 亿美元的 USDT 短暂超越了以太坊。Coingecko 数据显示，以太坊市值已回升至 1891 亿美元，目前高于 USDT 1860 亿美元的市值。

【美国国债收益率持续下跌，市场避险情绪加重】

比推消息，美国 10、20 年期收益率自 24 日开始便持续下跌，代表投资者纷纷开始买入美债避险。其中近期 10 年期美债收益率从 4.5% 左右回落至约 4.37%，反映市场资金在亚洲股市大跌、芯片板块承压的背景下避险情绪加重。有分析指出，6 月底市场还将面临养老基金再平衡。因此，市场资金流有望在 7 月重新趋于平稳，AI 美股届时或重拾升势。

【伊朗武装部队：如果美国无法约束以色列，伊朗将保留回应的权利】

比推消息，伊朗武装部队哈塔姆安比亚中央总部：如果美国无法约束以色列，伊朗将不会容忍任何对自身的威胁，并保留回应的权利。

【某持有 8 年 ETH 巨鲸卖出 17,598 枚 ETH】

比推消息，据余烬监测，一个持有 ETH 已长达八年时间的巨鲸，过去 1 小时里在链上卖出 17,598 枚 ETH 换成 2724.5 万 USDS，出售价格 1548 美元。他在 8 年前 (2018 年 2 月) 收到 37,602 枚 ETH (3116 万美元)，当时 ETH 价格 829 美元。8 年后的今天，他卖出了约一半的 ETH，获利 1265 万美元。

来源：https://x.com/EmberCN/status/2070404328960258069

【泰国央行行长，将允许银行在今年发行泰铢稳定币】

比推消息，据金十报道，泰国央行行长表示，将允许银行在今年发行泰铢稳定币。

【数据：美国 SOL 现货 ETF 单日总净流出 393.74 万美元】

比推消息，根据 SoSoValue 数据，昨日（美东时间 6 月 25 日）SOL 现货 ETF 单日总净流出 393.74 万美元。
昨日仅 Bitwise Solana Staking ETF(BSOL) 净流出，单日净流出 393.74 万美元，目前历史总净流入达 8.88 亿美元。
截至发稿前，SOL 现货 ETF 总资产净值为 7.56 亿美元，SOL 净资产比率 1.96%，历史累计净流入已达 11.28 亿美元。

【CryptoQuant CEO：从传统周期视角看，比特币或尚未接近本轮底部】

比推消息，加密数据分析机构 CryptoQuant 首席执行官 Ki Young Ju 表示，目前尚不能确认比特币已处于本轮周期底部。其基于对数尺度图表分析指出，按照传统周期规律，比特币当前价格看起来仍未接近底部区域。他进一步表示，随着价格接近投资者成本基础，风险回报比通常会明显改善；而历次主要周期中，比特币价格均曾触及已实现价格。若本轮周期未出现这一情况，则可能意味着市场结构与以往不同。

来源：https://x.com/ki_young_ju/status/2070402285067493425

【StablecoinX 完成 SPAC 合并，今日正式登陆纳斯达克】

比推消息，稳定币基础设施公司 StablecoinX 宣布已完成与特殊目的收购公司（SPAC）TLGY Acquisition Corp 的合并，并于本周五正式登陆纳斯达克，股票代码为“USDE”。
据悉，StablecoinX 是首家专注于支持 Ethena 生态系统的上市稳定币基础设施公司，其核心业务包括去中心化验证节点及稳定币中间件软件等。目前，该公司的金库持有约 30 亿枚 Ethena 治理代币 ENA（约占总供应量的 20%），价值约 2.75 亿美元。受加密市场整体下行影响，Ethena 旗下合成美元稳定币 USDe 的市值已从去年 10 月峰值的 140 亿美元下降约 70% 至目前的 45 亿美元。

【联想：内存涨价是新常态，DRAM 和 NAND 高价将持续至 2030 年后】

比推消息，联想今日在 ISC 2026 大会上发出警告：DRAM 和 NAND 闪存价格已进入结构性上涨周期，即便主要厂商持续扩产，价格也极难回落至 2025 年初水平，价格上涨最终将成为 2030 年及以后的新常态。联想在大会演示中展示了 DRAM 和 NAND 产品的价格走势图。据其分析，尽管三星、SK 海力士、美光等主要内存厂商正加速新建产能，但扩产效果难以弥合供需缺口，预计价格长期居高不下。与此同时，美光已公开表示无法满足包括战略级客户在内的市场需求，三星和 SK 海力士亦发出类似信号，供应紧张局面短期内难以缓解。这一判断对整个消费电子产业链影响深远。联想预警，高内存成本将向下传导至 PC、游戏主机、智能手机及所有搭载内存或固态硬盘的终端产品，消费者未来十年将面临持续的设备价格上涨压力。根据联想在 ISC 2026 大会上呈现的数据，本轮内存价格的快速攀升始于 2025 年第三季度末至第四季度初。彼时，DRAM 和 NAND 价格开始脱离此前的周期性波动区间，加速上行至市场普遍未曾预期的高位。

【数据：Hyperliquid 平台鲸鱼当前持仓 40.45 亿美元，多空持仓比为 0.97】

比推消息，据 Coinglass 数据，Hyperliquid 平台鲸鱼当前持仓 40.45 亿美元，多单持仓 19.91 亿美元，持仓占比 49.22%，空单持仓 20.54 亿美元，持仓占比 50.78%。多单盈亏 -1.79 亿美元，空单盈亏 7,602.47 万美元。
其中，巨鲸地址 0x082e..88 在 38.6755 美元价格 5 倍全仓做多 HYPE，目前未实现盈亏 3,481.91 万美元。

【数据：比特币净实现盈亏连续五个月为负，4.8 万至 5.6 万美元成核心支撑区间】

比推消息，CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr. 发布报告指出，比特币已实现净盈亏（90 日 MA）已连续第五个月为负，当前读数为 -2.032 亿美元。意味着市场正系统性锁定亏损，与过往熊市周期早期阶段一致。但持有者群体的成本基础显示，核心支撑位于 48,000-56,000 美元区间。从各群体成本基础来看，巨鲸（10,000 枚以上）为 48,100 美元，小型地址（10-100 枚）为 47,800 美元，大型钱包（1,000-10,000 枚）为 56,500 美元，均仍低于当前价格，仅 100-1,000 枚组别（65,700 美元）处于亏损状态，是当前亏损卖出的主要来源。Adler 指出，这与 2022 年全面投降形成对比——当时几乎所有群体都跌破成本基础。当前市场呈可控下跌而非投降格局，主要风险在于跌破 48,000-56,000 美元支撑区间，若该区间失守，将把更多持有者推入亏损，打开更深下跌空间。

【Binance：Cap TGE 参与门槛为 225 Alpha 积分】

比推消息，据官方公告，Binance Cap（CAP）TGE 活动的参与门槛现已公布。用户需达到 225 分 Alpha 积分方可参与。参与此活动将扣除 15 个积分。活动将于今日 18:00 至 20:00 开放。

来源：https://x.com/BinanceWallet/status/2070411676315419111

【美光暴涨创新高，AI 存储行情还能继续吗？】

比推消息，据 BiyaPay 行情数据显示，美光科技（MU）在财报发布后大幅走强，6 月 25 日美股收涨 15.7%，报 1213.56 美元，盘中最高触及 1255 美元，刷新历史盘中高点。美光最新财报显示，公司第三财季营收为 414.6 亿美元，高于市场预期的约 357 亿美元；调整后每股收益为 25.11 美元，高于市场预期的 20.49 美元。公司同时预计第四财季营收约 500 亿美元，高于市场预期的约 432 亿美元。市场关注的核心在于，AI 需求正在从 GPU 扩展至高带宽内存、DRAM、NAND 等存储环节。美光披露已签署 16 项长期供货协议，被分析师视为提升未来收入和利润可见度的重要信号。受美光财报带动，Sandisk、西部数据、希捷等存储相关股票同步上涨。作为全球一站式多资产配置平台，BiyaPay 支持美股、港股及数字资产等多元市场投资，并提供美股 0 佣金交易服务，用户可实时关注全球科技龙头动态，把握 AI 浪潮带来的投资机会。

来源：https://x.com/Biya_News/status/2070410985903640913

【HTX Genesis 黑客松报名团队突破 100 支】

比推消息，据 HTX DAO 官方社媒消息，由 HTX DAO、B.AI 主办，OpenCSG、TinTinLand、OpenCity 联合承办的 HTX Genesis 黑客松报名参赛团队已突破 100 支。据悉，本次赛事总奖金池达 20,000 USDT，并提供 $10万+ 算力支持，参赛团队将围绕 $HTX 应用场景、B.AI 生态应用与算力服务、AI Agent 金融、链上资产管理、交易基础设施、DAO 工具与智能金融操作系统等领域进行创新。HTX Genesis 报名将于 7 月 5 日截止，决赛将于 7 月 19 日上海 WAIC 世界人工智能大会期间在线下举行。

HTX DAO 表示，近期其重点主要围绕四个方面展开：1. 持续拆解 $HTX 代币权益，使更多用户了解 $HTX 的实用价值；2. 推进 HTX Genesis 黑客松赛事，陆续落地开发者资源、生态支持、曝光机会等；3. 深化 AI x Web3 叙事，使 HTX DAO 成为连接 AI 建设者、Web3 应用和链上生态的新入口；4. 拓展社区与公益连接，通过公益捐赠和线下行动，将社区价值落实到现实世界。

【马斯克点评苹果涨价：AI 数据中心造成的供需缺口令人难以置信】

比推消息，马斯克发文引用苹果 CEO 库克（AI 数据中心建设导致的）成本激增是他 40 多年来在任何领域前所未有言论，并同意这是他见过最大的价格跳跃。马斯克在回复中强调当前内存芯片及 AI 基础设施生产严重短缺于需求，需要大幅提高产能以解决这一供需失衡问题。

来源：https://x.com/elonmusk/status/2070252994017300636

【花旗上调铠侠目标价，称 NAND 供应紧张将延续至 2027 年】

比推消息，花旗在一份 6 月 25 日发布的报告中将铠侠 Holdings 目标价从 73,000 日元大幅上调至 140,000 日元，并维持买入/高风险评级，理由是企业级 SSD 需求强劲、NAND 供需持续偏紧，以及长期供货协议可能提升盈利可见度。铠侠 6 月 25 日收于 103,850 日元。按照花旗的新目标价，该股仍有约 35% 的预期总回报空间。报告称，NAND 市场价格自 2025 年四季度开始上涨，服务器和数据中心应用需求极其强劲，行业性供应短缺可能持续到 2027 年。花旗对铠侠的盈利预测相当激进。该行预计，公司 FY3/27 第一财季收入将达到 1.82 万亿日元，环比增长 81%；营业利润为 1.40 万亿日元，营业利润率达到 77.1%。第二财季收入预计进一步升至 2.43 万亿日元，营业利润达到 1.98 万亿日元，营业利润率升至 81.5%。全年看，花旗预计铠侠 FY3/27 收入将达到 9.46 万亿日元，营业利润为 7.68 万亿日元，营业利润率约 81%。该行还预计，从 FY3/27 到 FY3/29，铠侠的营业利润率都将维持在 80% 以上。花旗认为，随着铠侠推进长期协议，即 LTA，公司盈利的周期波动性有望下降。过去市场因 NAND 行业波动大、公司业务集中度高而给予估值折价；如果长期协议扩大覆盖范围，这一折价可能开始收窄。不过，花旗同时强调铠侠属于高风险股票。风险包括美国若放松对中国半导体设备出口限制，可能改善中国 NAND 供应；行业资本开支若加速，可能重新造成供需松动；智能手机或数据中心库存调整也可能打断价格上涨。此外，日元升值会侵蚀利润，花旗估算日元每升值 1 日元，铠侠营业利润约减少 400 亿日元。

【B.AI 披露最新运营数据：单日 Token 吞吐量达 153.7 亿，MiniMax M3 调用热度居首】

比推消息，AI 基础设施平台 B.AI 于 6 月 25 日披露最新运营数据。数据显示，该平台单日 Token 吞吐量已达 153.7 亿，并连续多日维持高负载推理运行状态。
此外，该平台 API 调用占比已攀升至 99.6%，主要承载大规模 AI Agent、自动化流程及企业级核心系统应用。在具体模型生态表现中，MiniMax M3 大模型持续位居调用热度榜首。