【Serenity：硅光子股近期大跌反而是买入机会，SIVE 与 AAOI 基本面未变、看好量产放量】

比推消息，面对 Sivers Semiconductors（SIVE）与 Applied Optoelectronics（AAOI）近期股价大幅回调，Serenity 逆势表态，称价格下跌反而令其比以往更看多，并详细阐述了两家公司的投资逻辑。SIVE 方面，当前市值约 19 亿美元，Serenity 认为其在硅光子产业链中扮演激光器瓶颈供应商的关键角色，合作伙伴涵盖 GlobalFoundries 参考激光器、英伟达 NVLink 生态系中的 Ayar Labs 共封装光学（CPO）扩容、POET 及捷普等多家超算供应商，毛利率约 60%。近期瑞典媒体大量看空报道及 15% 的股份扩张，实为纳斯达克上市浮筹安排及并购授权所致，并非基本面恶化，约 1.4 亿美元的可转换票据对美国机构投资者而言九牛一毛。他认为 SIVE 优先推进纳斯达克上市是正确战略，可摆脱本地媒体噪音干扰。AAOI 方面，当前市值约 100 亿美元，公司预计 2027 年上半年进入下半年时月收入达 4.71 亿美元，AMD 等超算厂商据报正就长期协议（LTA）展开洽谈，此前通过 ATM 股票发行计划累计融资约 14 亿美元，现金储备充裕。Serenity 将当前局面类比于去年 Nebius（NBIS）从 70 美元暴跌后、随着业绩兑现最终反弹至 250 美元以上的走势，认为光子股普遍波动性高于其他科技股，目前只需等待两家公司量产爬坡数据落地。

来源：https://x.com/aleabitoreddit/status/2070179074048409662

【日韩股市开盘下跌，韩国 KOSPI 指数日内跌 2.00%】

比推消息，据 Bitget 行情数据，日经 225 指数开盘下跌 668.60 点，跌幅 0.92%，报 71697.74 点；韩国 KOSPI 指数开盘下跌，目前日内跌幅已达 2.00%。

【中信证券：预计年内美元指数有支撑，但难以持续冲高】

比推消息，据金十报道，中信证券研报称，美元指数近日迅速走强，金价随之跌破 4,000 美元/盎司关口。市场对通胀担忧的减弱并未带动美元下行。研报指出，政治上的“再美元化”可解释近期美元的强势，但更重要的驱动因素是美元流动性趋紧的预期。预计年内美元指数有支撑，但难以持续冲高，下一份美国通胀数据可能会成为市场调整交易思路的催化剂。

【Strategy 的 STRC 较面值大跌 26%，MSTR 价格创 16 个月新低】

比推消息，据 The Block 报道，Strategy 的永续优先股 STRC 周四跌至 74 美元的历史低点，较 100 美元面值折价 26%，随后小幅回升至 75.69 美元；MSTR 跌破 87 美元，为 2024 年 2 月以来最低，过去一个多月跌幅超 50%。STRC 是 Strategy 近期比特币增持的主要融资工具。Strive 的永续优先股 SATA 周四跌至接近 84 美元的历史新低。

【三星将宣布未来 10 年在韩国投资 1000 万亿韩元，涉及半导体、AI 数据中心】

比推消息，据韩国《每日经济》报道，三星集团将于 29 日在青瓦台公布一项规模达 1000 万亿韩元（约合 6500 亿美元）的尖端产业领域投资计划。这是韩国企业公布的最大投资额，规模相当于韩国 GDP 的一半。韩国总统李在明将于 29 日在青瓦台主持国民报告会。韩国主要企业的首席执行官们将出席国民报告会，公布各公司将在非首都圈地区推进的尖端产业相关投资计划。三星拟提出的 1000 万亿韩元级投资计划，是将未来 10 余年间半导体、AI 数据中心、二次电池、显示器等主要业务部门的投资计划合并而成的蓝图。据悉，三星电子会长李在镕 25 日在青瓦台会见李在明时，传达了上述投资计划。三星正根据政府在西南部地区建设第二半导体集群的方针，考虑向光州-全罗南道地区投入约 300 万亿韩元建设半导体工厂。

来源：https://flash.jin10.com/detail/20260626071636762800

【美联储威廉姆斯：通胀回归 2%目标推迟至 2028 年，5 月 PCE 同比涨 4.1%强化加息预期】

比推消息，美国纽约联储主席约翰·威廉姆斯周四发表讲话，明确表示美国通胀仍远高于 2% 的政策目标，并将通胀回归目标的时间预期从此前的明年大幅推迟至 2028 年。他同时强调，当前货币政策立场完全能够持续压低价格压力。数据层面，美联储偏好的通胀指标 PCE 价格指数 5 月同比上涨 4.1%，创 2023 年 4 月以来最大涨幅，远超 2% 目标，进一步强化市场对未来加息的预期。威廉姆斯预计通胀年底将降至 3.5% 左右，随后缓慢向目标靠拢。他将当前通胀上行归因于三大驱动力：进口关税上调、中东冲突推高能源及大宗商品价格，以及 AI 投资热潮带来的部分科技产品需求激增。他同时警告，AI 相关投资可能在短期内额外推高价格，政策制定者需在等待生产率提升与应对短期通胀压力之间审慎权衡。经济增长与就业方面，威廉姆斯认为美国经济保持韧性，预计今年及未来两年增速约 2.25%，失业率将于 2028 年从当前 4.3% 回落至 4%。芝加哥联储主席古尔斯比亦发表类似表态，指出核心通胀仍然过高且趋势方向不对，通胀重新抬头已成为美联储今年面临的首要问题。上周 FOMC 会议后公布的预测显示，19 位官员中有 9 人预计年内至少加息一次，美联储当前利率目标区间维持在 3.5% 至 3.75% 不变。

来源：https://xnews.jin10.com/details/222875

【Base 主网凌晨因异常区块导致中断，现已恢复运行】

比推消息，据官方消息，Base 于北京时间 00:27 披露主网因区块生产问题发生中断，团队确认问题源于一个异常区块干扰了后续区块构建，所有资金安全。1:53，团队宣布新区块排序已恢复，内部节点正在正常同步，运行验证节点的团队需重启 Base 节点以恢复同步。3:22，团队宣布区块生产已恢复正常，各类应用和基础设施正在随着节点重启陆续恢复上线。团队已找到本次中断的根本原因，将优先发布完整的事后分析报告。此外，The Block 报道称，此次中断发生在 Base 计划于北京时间 02:00 进行 Beryl 升级的同一天，但据称与计划维护无关。

【机构：美光科技推进长协落地，供需缺口有望持续】

比推消息，国金证券研报认为，美光科技推进长协落地，供需缺口有望持续。美光科技已经与客户完成 16 个 SCA（战略客户合作协议），下游涵盖数据中心、消费电子、汽车市场。SCA 中汽车客户签订时间为三年，其他客户基本为五年。16 个 SCA 协议已经占到美光科技 20% 的 DRAM 出货量，1/3 的 NAND 出货量。美光科技签订的 SCA 的价格区间中下限也可以带来超过过去周期顶点的盈利能力。美光科技预计 2027 年 DRAM 与 NAND 供应将持续紧张。国金证券认为存储行业供给有望持续紧张，美光科技有望持续维持高盈利能力。美光科技与下游客户推进长协签订，有望降低公司产品出货价的周期性波动，降低公司业绩周期性。

来源：https://flash.jin10.com/detail/20260626080402896800

【美国年度净资本流入达 8840 亿美元，创历史新高】

比推消息， The Kobeissi Letter 在 X 平台发文表示，截至 2026 年 4 月的 12 个月内，美国净资本流入达到创纪录的 8840 亿美元。该指标反映私人投资者及官方机构通过购买美国资产进入美国金融市场的外部资金规模。净资本流入自 2025 年初以来增长近两倍。2021 年峰值约为 4000 亿美元，尚不足当前水平的一半。4 月私人部门购买美国股票总额升至 7630 亿美元，创历史新高；官方机构购买额升至 1210 亿美元，自年初以来增长逾一倍。

来源：https://x.com/KobeissiLetter/status/2070300669928431865

【STRC 与比特币相关性升至历史新高，稳健收益属性减弱】

比推消息，Strategy 旗下永续优先股 STRC（Stretch）与比特币的 90 日相关系数已升至接近 0.70，创 2025 年 7 月推出以来新高，意味着其价格走势正越来越紧密地跟随比特币波动，削弱了其作为相对稳健收益型产品的吸引力。数据显示，本月 STRC 已下跌 23% 至 76 美元，而比特币同期跌近 20%，跌破 6 万美元。STRC 面值为 100 美元，采用浮动股息机制，目前年化股息率为 11.5%，公司原本希望通过维持股价接近面值，持续增发融资买入更多比特币。不过，由于 STRC 目前大幅低于面值交易，Strategy 通过增发筹资购买比特币的能力受到限制。与此同时，公司近期还小规模出售比特币以支付股息，这与其长期坚持的永不卖币策略形成鲜明对比。市场观点存在分歧，部分投资者认为 STRC 当前折价提供了兼具高收益与潜在资本增值的投资机会；也有观点担忧，若低迷行情持续，可能削弱 Strategy 的融资能力，并影响其依靠资本市场持续增持比特币的模式。

来源：https://www.coindesk.com/markets/2026/06/25/strategy-s-yield-generating-strc-stock-is-more-correlated-with-btc-than-ever

【Base 网络今晨中断约两小时后恢复运行，团队正调查故障原因】

比推消息，Coinbase 支持的以太坊 Layer2 网络 Base 今晨在经历约两小时的中断后已恢复出块和交易处理。Base 团队表示，网络目前已恢复正常运行，内部节点同步正常，但故障根本原因仍在调查中。同时，团队建议生态节点运营商重启 Base 节点，以恢复同步状态。此次故障最早于今晨 00:03 被发现，当时 Base 表示主网出块状态不健康；00:52，团队确认已定位问题，并启动多项修复措施。此次事件导致这一以太坊主要 Layer2 网络的交易处理一度暂停。截至目前，Base 尚未披露此次异常区块产生的具体原因，也未说明事故是否由软件漏洞或共识机制相关问题引发。值得注意的是，Base 此前曾于 2025 年 8 月发生过一次网络中断。

来源：https://www.coindesk.com/tech/2026/06/25/coinbase-s-base-blockchain-resumes-after-two-hour-outage-disrupted-network

【数据：Sharplink 时隔 8 个月重启增持，从 FalconX 收到 5000 枚 ETH】

比推消息，据链上分析师余烬监测，时隔 8 个月未买入 ETH 的以太坊财库公司 Sharplink 今日重启增持，6 小时前从 FalconX 收到 5000 枚 ETH（785 万美元）。其目前持有 87.6 万枚 ETH（13.7 亿美元），成本均价 3609 美元，浮亏 17.89 亿美元（-56%）。

【机构：黄金牛市尚未结束，转机可能已经不远】

比推消息，据金十报道，中金研报称，3 月份以来黄金价格持续调整，国际金价一度跌破 4000 美元/盎司，较 3 月初高点 5321 美元/盎司回撤超过 25%，主要受两个因素影响：一是美伊冲突推升油价与通胀，市场担忧美国通胀有韧性，形成货币紧缩预期。二是 6 月 FOMC 会议沃什首秀被解读为鹰派，加剧货币紧缩担忧：沃什强调通胀纪律，点阵图上修通胀预期，18 名票委中有一半支持年内至少加息一次。当前市场叙事认为美联储政策重心为控通胀，期货市场已经定价美联储在 2026、2027 年各加息一次，修复美元信誉，美元走强压制黄金。对于上述两个逻辑，我们认为不宜线性外推：美国通胀可能已经见顶，下半年或进入下行通道。沃什首秀也并不意味着美联储已经彻底转向紧缩，当前表态可能是为未来政策重回宽松预留空间。因此，本轮黄金回调并非牛市终结，转机或已不远。我们仍对黄金后市保持乐观，建议维持仓位，逢低吸纳，静待转机。

【SK 海力士跌 4%，三星电子跌超 3%；美股存储股夜盘走低】

比推消息，据 Bitget 行情数据，SK 海力士跌 4%，三星电子跌超 3%。此外，部分美股存储股夜盘走低，美光科技 (MU.O) 跌近 4%，西部数据 (WDC.O) 和迈威尔科技 (MRVL.O) 跌 2%，高通 (QCOM.O) 跌 1%。

【Ark Invest 增持 Coinbase、Circle、Bullish 及 Robinhood 股份】

比推消息， The Block 在 X 平台发文表示，凯茜·伍德的 Ark Invest 在周四股市下跌时购入了更多 Coinbase、Circle、Bullish 和 Robinhood 的股份。

来源：https://x.com/TheBlockCo/status/2070302365606129764

【Serenity：中国功率半导体企业年内二度涨价，AI 数据中心需求驱动，利好美国功率半导体标的】

比推消息，2026 年几乎所有中国主要功率半导体厂商均已宣布涨价。扬杰科技宣布自 7 月 1 日起对全线产品上调价格 10% 至 15%，这是其年内第二次涨价；重庆华润微、士兰微及 NCE Power 亦相继跟进涨价。 Serenity 指出本轮涨价的驱动力已从成本端转向需求端——AI 数据中心建设、储能系统扩张及新能源汽车普及共同推动功率半导体需求持续走强。Serenity 认为，这一趋势对美国功率半导体板块构成积极传导信号：中国产能趋紧将削减对美国同类产品的价格压制，叠加需求持续验证与定价权改善，Alpha & Omega Semiconductor（AOSL）及 Power Integrations（POWI）等美国功率半导体标的有望受益，且上述利好在 800V 直流架构全面普及前已提前显现。此外，功率半导体上游材料供应商亦有望受益，包括铜、锡等有色金属，塑封料、化工品及封装耗材等相关材料需求或同步升温。

来源：https://x.com/aleabitoreddit/status/2070304723262210194

【美政府干预 GPT-5.6 发布，或重演 Fable 下架厄运】

比推消息，据监测，因联邦安全审查要求，OpenAI 首席执行官 Sam Altman 确认将推迟 GPT-5.6 的全面发布，改向少数伙伴提供限量预览。在预览期间，美政府将对访问客户进行逐一审批。美国商务部长 Howard Lutnick 亦致电警告 OpenAI，在获得跨部门联合批准前不得全面发布。Altman 已向政府表态分步预览并非首选的长期模式，OpenAI 将寻求更可持续的未来发布机制。美政府对前沿大模型的干预在业内引发了变相准入许可制的担忧。本月初，亚马逊首席执行官 Andy Jassy 向白宫报告安全漏洞，导致白宫限制 Anthropic 旗舰模型的境外访问，迫使 Anthropic 彻底下架 Fable 与 Mythos。

来源：https://www.theinformation.com/articles/trump-administration-asks-openai-stagger-release-new-model-security-concerns

【USDC Treasury 今早在 Solana 链新增铸造 5 亿枚 USDC】

比推消息，据 Whale Alert 监测，北京时间今日 07:08 和 08:48，USDC Treasury 分别在 Solana 链新增铸造 2.5 亿枚 USDC，两次合计共铸造 5 亿美元。

【鲁比奥海湾之行划定红线：霍尔木兹海峡绝不允许收费，美国与海合会联合声明约束伊朗导弹与代理武装】

比推消息，美国国务卿鲁比奥周四结束对阿联酋、科威特、巴林三国的访问行程，这是美伊上周达成冲突框架协议后美方首次高层外交斡旋，核心任务是消解海湾盟友对临时停战协议的普遍疑虑。鲁比奥在巴林主持海合会外长全体会议后亮出美方底线：世界上没有任何国家有权向国际航道过往船只收费，相关条款绝不会纳入最终和平协议。他警告，一旦伊朗威胁或拦截海峡商船，双方将出现根本性矛盾。当晚美国与海合会六国联合声明划定长期和平落地的硬性标准：霍尔木兹海峡须保障自由、无条件、无限制通航，禁止单方面收取通行费；须妥善解决伊朗弹道导弹及无人机产能扩张问题，同时约束伊朗对地区代理武装的扶持。阿曼在会上承诺，后续通航管理机制不会增设任何过境收费项目。海湾盟友的核心忧虑在于：美伊框架协议文本未对伊朗导弹设置约束上限，配套 3000 亿美元重建基金恐被用于军备扩充，多项条款还有望巩固伊朗对全球原油航运通道的掌控。鲁比奥透露，本次会谈未涉及 3000 亿美元重建基金议题。与此同时，美伊双方在多项核心条款上对外口径严重分歧——特朗普宣称伊朗已同意接受无期限核查，德黑兰随即否认；双方在伊朗财政激励、海峡管控权及以色列黎巴嫩战事上的表述亦完全相悖，和平进程的不确定性持续存在。

来源：https://xnews.jin10.com/details/222878

【Strategy 优先股 STRC 触及 73.62 美元历史低点，有效收益率达 15.6%】

比推消息， BitcoinTreasuries.NET 在 X 平台发文表示，Strategy 的优先股 STRC 今日触及 73.62 美元历史低点，有效收益率为 15.6%。若该股票回升至 100 美元面值，投资者将获得 36%的资本收益，同时享有 15.6%的收益率。

【华尔街集体转向看多美元，沃什鹰派立场叠加 AI 资本回流，美元多头仓位升至 294 亿美元】

比推消息，6 月以来美元持续走强，彭博美元现货指数月内累计上涨 2.1%，接近过去一年最佳单月表现，目前处于去年 11 月以来高位。摩根大通、高盛、美国银行等华尔街主要机构判断，市场对美元的预期已出现方向性逆转，此前盛行的去美元化叙事明显退潮。机构普遍将这一转变归因于三大驱动力。其一是美联储主席沃什的鹰派立场——在其强调恢复价格稳定、释放明确紧缩信号后，摩根大通外汇策略联席主管指出美联储已激活美元上涨逻辑，其他央行赶不上来，利差缺口将持续收窄；其二是 AI 投资热潮推动资本持续回流美国，高盛首席外汇策略师称AI 交易正提振美国增长预期和股市回报，使其成为极具吸引力的资本目的地；其三是美国经济相对韧性重新激活美国例外论主导逻辑。仓位数据印证上述判断，CFTC 数据显示截至 6 月 16 日，对冲基金及资产管理机构持有的美元多头头寸已达 294 亿美元。美国银行已将欧元兑美元年底目标从 1.20 下调至 1.15，并预计美联储年内将加息三次；英仕曼集团预计年底美元仍有约 5% 上行空间。不过上行空间仍受制约。分析师指出，加息预期已部分被计价，用于对冲美元升值的期权溢价接近一年多高位；若要出现更大幅升值，需美联储加息超出当前市场预期。高盛预计泰铢、菲律宾比索等亚洲石油进口国货币将承压最重，而高收益、贸易条件敏感货币所受冲击相对有限。

来源：https://xnews.jin10.com/details/222879