【杰富瑞：中国 AI 进入 Token 消耗扩张期，低成本模型重塑竞争格局】

比推消息，杰富瑞在 6 月 22 日发布的 AI 系列报告中称，随着代码、Agent、办公和内容生成场景加速普及，AI 使用正在从聊天转向工作流，推动 Token 消耗快速增长。OpenRouter 数据显示，截至 6 月 22 日前一周，平台 Token 消耗环比增长 4.7%，达到 46.7 万亿。在这一趋势中，中国模型的份额正在扩大。报告称，在 OpenRouter 口径下，中国模型当周 Token 消耗为 18.8 万亿，高于美国模型的 5.8 万亿。DeepSeek V4 Flash 以 4.94 万亿 Token 排名第一，其后是小米 MiMo-V2.5、MiniMax M3 和腾讯 Hy3 preview。这一变化背后，是中国模型在性能和成本之间取得更具竞争力的平衡。杰富瑞称，中国模型与美国模型的智能差距正在收窄，而 API 调用成本仅为美国模型的一小部分。报告将这种成本优势归因于 MoE、注意力机制优化以及更高的模型算力利用率。不过，Token 使用量上升并不意味着支出同步上升。杰富瑞的 Silicon Data LLM Token Expenditure Index 在 6 月 14 日至 19 日期间维持在 1.64 至 1.68，低于 5 月 31 日的 2.04，显示企业和开发者在扩大调用量的同时，也在转向更便宜、更高效的模型。杰富瑞认为，这种更多调用、更低单价的组合将利好百度、阿里巴巴、腾讯、金山云、AI Labs 以及快手可灵等公司。云服务商将受益于模型调用和 MaaS 需求增长，AI 应用则有望在代码、Agent、办公软件和中长内容生成中找到更明确的商业化路径。报告特别提到，火山引擎即将举行 FORCE 大会，市场将关注豆包大模型日 Token 消耗、订阅套餐定价、Seedance 2.0、TRAE、Arkclaw、Coze 等代码和 Agent 产品进展，以及 MaaS 收入目标。腾讯方面，微信 AI小微正在小规模测试，杰富瑞预计其可能在 2026 年第四季度正式发布。应用端的用户基础也在扩大。5 月全球 AI 移动应用月活排名中，ChatGPT 仍以约 9.58 亿位居第一，但中国应用已占据多个前列位置，包括豆包、Qwen、夸克、DeepSeek 和元宝。报告认为，中国 AI 应用下一阶段的关键，将从用户增长转向高频场景渗透和商业化。长期来看，杰富瑞引用 F&S 和 CAICT 数据称，中国大模型市场预计 2024 年至 2030 年复合增长率约为 64%，到 2030 年规模将超过 1000 亿元人民币。企业端和本地部署预计将成为主要收入来源。

【韩国通过加密交易所进行的海外汇款三年激增 380%，增速远超银行】

比推消息，据 SBS Biz 报道，过去三年间，韩国通过加密货币交易所进行的海外汇款增长了 380%，而通过传统银行的汇款仅增长 20%。去年，韩国五大银行的外币汇款总额为 1,590 万亿韩元（约合 1.22 万亿美元），较 2022 年的 1,318 万亿韩元（约合 1.01 万亿美元）增长 20%。与此同时，据金相勋议员办公室数据显示，同期韩国五大韩元计价加密交易所的汇款额从 34.02 万亿韩元（约合 262 亿美元）跃升至 163.55 万亿韩元（约合 1,258 亿美元），增幅达 380%。东国大学教授黄锡镇将加密汇款大幅增长归因于其交易费用低于银行。

【TrendForce：DRAM 缺货潮向 DDR2 蔓延，老旧内存价格第三季料续涨】

比推消息，高科技产业研究机构 TrendForce 在 6 月 22 日发布的研究中称，成熟制程 DRAM 供应持续收紧，迫使消费级 DRAM 买家转向更早世代的内存产品，以争取更多供货配额。这一变化正在推升 DDR2 和 DDR3 等传统 DRAM 的需求，并延续相关产品价格涨势。该机构预计，DDR2 合约价在 2026 年第二季度将上涨约 55% 至 60%，第三季度还将进一步上涨 35% 至 40%。这意味着，在第一季度已经强劲上涨后，DDR2 价格压力并未缓解，反而因供需缺口扩大继续升温。供应端的核心原因来自先进制程产能重新分配。TrendForce 指出，三大 DRAM 原厂仍优先将产能用于 HBM 和服务器 DRAM，以满足 AI 基础设施建设带来的需求。相应地，DDR4 及其他成熟制程产品的晶圆分配被压缩，消费级 DRAM 客户不得不转向台湾供应商寻求支持。在供给有限的情况下，南亚科、华邦电等台湾 DRAM 厂商的议价能力增强。TrendForce 表示，由于需求显著超过台湾厂商可提供的位元出货量，供应商也在策略性减少低毛利产品投片，把产能转向更高价值产品，以改善获利结构。需求端同样出现变化。随着消费级 DRAM 缺货和合约价上涨，部分 OEM 和 ODM 厂商为了控制整机成本，已经开始下修内存规格。一些原本采用 DDR4 的设计被改为 DDR3，部分 DDR3 产品则进一步改用 DDR2。客户试图通过较低容量配置或更旧世代产品，换取相对稳定的供货。这使得 DRAM 缺货压力沿着技术世代逐级向下传导。原本主要集中在 HBM、服务器 DRAM 和 DDR4 的供应紧张，开始扩散到 DDR3、DDR2 等传统产品，凸显 AI 需求对整个内存产业链的挤出效应。TrendForce 称，DDR2 的主要供应商包括华邦电和晶豪科。不过，华邦电正逐步减少 DDR2 生产，并将相关产能转向 DDR3、DDR4 和 LPDDR4 等毛利相对更高的产品，这将进一步加剧 DDR2 供应紧张。相比之下，晶豪科计划在力积电既有晶圆配额内尽可能扩大 DDR2 生产，集中资源提升该产品线获利，并部分填补华邦电退出 DDR2 后留下的供应缺口。这轮涨价显示，AI 带来的内存需求不再只影响高端 HBM 和服务器 DRAM。随着先进产能被重新定向，成熟制程和老旧内存产品也开始成为供需失衡的承压点。对仍依赖 DDR2、DDR3 的消费电子、工业控制和部分长生命周期设备而言，成本压力可能在下半年继续上升。

来源：https://www.trendforce.com/presscenter/news/20260622-13112.html

【某巨鲸沉寂七年后开始抛售 ETH，累计获利 4100 万美元】

比推消息，据 OnchainLens 监测，某巨鲸在沉寂七年后开始抛售以太坊。目前该鲸鱼已售出 1100 枚 ETH，获利 190 万美元，通过 ETH 累计获利 4100 万美元。该巨鲸最初以 572 万美元购入 27586.48 枚 ETH，目前仍持有 26486.48 枚 ETH，价值 4486 万美元。

来源：https://x.com/OnchainLens/status/2069322471430623669

【谁在接盘智谱泡沫？1 亿收入撑起千亿市值，7 月 8 日迎来股权解禁大考】

比推消息，中国 AI 第一股智谱（02513.HK）上市初期可交易筹码约 1735 万股，作为一个高市值低流通的操盘股，智谱将在 7 月 8 日迎来股权解禁。按目前公开资料，7 月 8 日最确定的一批解禁是基石投资者的约 2568 万股。11 家基石合计认购约 29.84 亿港元，发行价 116.2 港元，折算约 2568 万股，占总股本约 5.76%。7 月 8 日后可交易盘从 1735 万股扩大到约 4303 万股，接近原来的 2.5 倍。按 6 月 22 日盘中高位计算，2568 万股对应账面价值约 734 亿港元，筹码供需将迎变局。智谱 6 月 22 日收盘市值约 1370 亿美元，2025 年全年收入约 1 亿美元，对应约 1280 倍 PS（市销率），对比 OpenAI，按金融时报披露的 2025 年约 130 亿美元收入和 7300 亿美元估值算，大概是 56 倍，智谱则是 1280 倍。套用 OpenAI 的倍数，智谱的合理市值大约在 40 到 80 亿美元之间。即便用摩根大通预测的 2026 年收入增长 534%（约 6.4 亿美元），套用 OpenAI 的倍数，也只能支撑市值至 250 到 500 亿美元。智谱现在的价格由稀缺性、想象力和资金结构共同撑。更多报道可见《机构狂赚 100 倍，智谱股价到顶了吗？》

【现货黄金失守 4100 美元/盎司，刷新近两周新低】

比推消息， Gate 数据显示，现货黄金失守 4100 美元/盎司，刷新近两周新低，日内跌幅 2.21%。

【MY 科技集团宣布战略投资 ANTON 600 万美元，并成为其战略投资方】

比推消息，据官方消息，MY 科技集团（MY Group）正式宣布战略投资 AI 金融项目 ANTON 600 万美元，并成为其战略投资方。
据悉，本次投资将用于支持 ANTON 在 AI 金融策略库、BAS 智能体集群、AT 生态流动性、社区网络及全球市场建设等方向的长期发展。
MY Group 表示，双方将围绕 AI、Web4.0 与 AIFI 展开深度协同，共同推动智能金融生态的真实落地，并构建面向未来的智能金融基础设施。

【美股芯片股盘前普跌，英特尔(INTC.O)跌 7.6%】

比推消息， MSX 数据显示，美股芯片股盘前普跌，英特尔(INTC.O)跌 7.6%，AMD(AMD.O)跌超 6%，高通(QCOM.O)跌 5.4%，台积电(TSM.N)跌超 4%，百度(BIDU.O)、博通(AVGO.O)、英伟达(NVDA.O)跌约 3%。

【美股盘前半导体与存储板块暴跌，MRVL、美光、闪迪、英特尔跌超 7%】

比推消息，据 Bitget 行情数据，美股盘前，半导体与存储板块大跌，其中：迈威尔科技（MRVL）跌 7.1%；英伟达（NVDA）跌 2.96%；英特尔（INTC）跌 7.4%；超威半导体（AMD）跌 5.92%；高通（QCOM）跌 5.1% ；希捷科技（STX）跌 5.9%；西部数据（WDC）跌 6.5%；闪迪（SNDK）跌 7.8%；美光科技（MU）跌 7.8%。

【数据：ETH 当前全网 8 小时平均资金费率为 0.0005%】

比推消息，据 Coinglass 数据显示，ETH 当前全网 8 小时平均资金费率为 0.0005%。当前主流交易所中，Binance 费率为 0.0005%，OKX 费率为 0.0022%，Bybit 费率为 -0.0079%，Gate 费率为 0.0023%。

【SpaceX 美股盘前跌 2.3%，三个交易日累计下挫约 23%】

比推消息，据金十报道，SpaceX 美股盘前跌 2.3%，此前三个交易日该股已累计下挫约 23%。

【恐慌指数 VIX 升至逾一周新高，现报 20.31】

比推消息，据金十报道，恐慌指数 VIX 升至逾一周新高，现报 20.31，日内涨幅近 18%。

【美股盘前太空概念股集体走低，SPCX 触及 150 美元】

比推消息，据 Bitget 行情数据，美股盘前太空概念股集体走低，SpaceX（SPCX）触及 150 美元，距离 IPO 价 135 美元仅剩 15 美元。其中：SpaceX（SPCX）跌 2.67%；维珍银河（SPCE）跌 5.33%；AST SpaceMobile (ASTS) 跌 4.2%；Rocket Lab (RKLB) 跌 5.77%；Redwire (RDW) 跌 6.68%。

【伊朗总统：与美谈判效果取决于对商定义务的承诺和执行】

比推消息， 伊朗总统佩泽希齐扬 23 日在社交媒体发文说，伊朗与美国“谈判的效果取决于对商定义务的全面承诺和具体执行。这条道路的进展将以实际遵守既定职责的情况为衡量标准。协议文本之外的言论无助于推进谈判。”美国和伊朗 21 日在瑞士举行首轮谈判，各方同意在 60 天内达成最终协议。6 月 22 日，首轮谈判结束当天，美国总统特朗普在白宫称“如果伊朗不遵守协议，我会做我该做的事”。（央视新闻）

【港股收盘恒科大跌 3.3%，AI 概念股集体下行，MINIMAX 跌约 16%】

比推消息，据 Bitget 行情数据，港股收盘，AI 概念股集体下跌，MINIMAX 跌约 16%，智谱跌约 10%，澜起科技跌超 12%。恒生指数收盘跌 1.82%，恒生科技指数大跌 3.3%。

【美股盘前光通信概念股普跌，AXTI 跌超 10%，光子学 ETF FOTO 跌 5.45%】

比推消息，据 Bitget 行情数据，美股盘前光通信概念股普跌，其中：纯粹光子学 ETF FOTO 跌 5.45%；黄仁勋喊单股迈威尔科技 (MRVL) 跌 8.6%，黄此前称其为下一个万亿美元市值公司；AAOI（Applied Optoelectronics）跌 7.05%，该公司为高速光模块（800G/1.6T）制造商，专注 AI 数据中心收发器；LITE（Lumentum Holdings）跌 6.6%，该公司为光通信激光器和光模块核心供应商，AI 数据中心主力厂商；COHR（Coherent Corp.）跌 8.04%，该公司为激光器、光学组件和光子学解决方案龙头，覆盖数据中心和工业领域；CIEN（Ciena Corporation）跌 5.94%，该公司生产高速 SerDes 和连接芯片，专注 AI 数据中心低功耗互联；FN（Fabrinet）跌 5.12%，该公司为光模块高端代工和组装龙头，为多家光模块公司提供制造服务；AXTI（AXT Inc.）跌 10.1%，该公司为光芯片材料（InP、GaAs 衬底）供应商，提供 AI 光模块关键原材料；NOK（诺基亚）跌 7.55%，作为电信设备巨头，诺基亚近年来大力布局光网络和 AI 数据中心互联，是光模块以及光子学概念的重要延伸玩家。

【美光科技盘前跌超 10%】

比推消息，据金十报道，美光科技美股盘前跌超 10%

【数据：BTC 跌破 62000 美元】

比推消息，据 Gate 行情数据，BTC/USDT 现报 $62000，24 小时跌幅 3.52%。

【Binance 将下架 ME/USDC、NOT/FDUSD、PARTI/BNB 和 SUPER/BTC 现货交易对】

比推消息，Binance 将于 2026 年 6 月 26 日 11:00 (UTC+8) 下架 ME/USDC、NOT/FDUSD、PARTI/BNB 和 SUPER/BTC 现货交易对。

【币安将下架部分现货交易对】

比推消息，币安将于 6 月 26 日 11:00 下架以下现货交易对：ME/USDC、NOT/FDUSD、PARTI/BNB 和 SUPER/BTC。用户仍可在其他交易对上交易对应代币。请注意，币安将停止相关交易对的交易机器人服务，建议用户提前关闭相关服务以避免损失。

【字节跳动与中兴合作的新一代“豆包 AI 手机”或因备案延迟发布】

比推消息，据蓝鲸科技报道，由中兴通讯与字节跳动共同推进的新一代豆包 AI 手机或因备案认证流程问题，较原定预期的二季度推迟发布。知情人士透露，该款手机需同时通过网信办的大模型备案与工信部的入网认证，目前产品仍处于第二次申请备案状态。若审批顺利，新机最快将于今年 7 至 8 月面世。
在供应链方面，新一代豆包手机的屏幕供应商已由深天马更换为京东方，电池采用德赛电池及 ATL 电芯，并由福日电子旗下中诺通讯负责代工。此外报道指出，该产品主要采用大模型深度植入操作系统底层的技术路线，但在实现系统级 Agent 跨应用调用时，目前仍面临腾讯、阿里等头部平台尚未开放相关数据权限的生态壁垒挑战。