📃 «Я не понимаю, когда покупать облигации, — они постоянно падают»

Знакомая история, не правда ли?

Вот и один из наших подписчиков пишет: “Я начал покупать ОФЗ год назад, когда решил «укрепить» консервативную часть портфеля. И с тех пор они только падают. Я постоянно хочу докупить облигаций, но я уже ни в чем не уверен. 27 октября очередное заседание ЦБ, могут снова повысить ставку, а это значит, что я снова могу уйти в минус. С одной стороны, я боюсь упустить момент, я устал терять деньги. Подскажите, как мне поступить”.

Мы понимаем, как сложно бывает следить за рынком в ожидании разворота тренда. Особенно когда разворот не происходит месяцами.

Как можно поступать осторожным инвесторам?

Приведем пример из нашего нового сервиса Инвест советник, где можно получать индивидуальные рекомендации.

Сейчас стратегии в сервисе сфокусированы на коротких облигациях с погашением через год. Это, с одной стороны, минимизирует риск сильного падения цены, с другой — позволяет держать облигации до погашения и получать прибыль. Можно взять эту тактику на вооружение.

Длинные облигации аналитики сервиса также нацелены покупать — сейчас они ждут подходящего момента, чтобы сделать это с наибольшей выгодой. Когда этот момент, по их мнению, настанет, они вышлют рекомендацию всем клиентам, которые подписаны на сопровождение портфеля. Клиент получит конкретное указание с названием и количеством бумаг, которые ему необходимо купить.

Наш сервис Инвестиционный советник подходит вам, если:
▪️вы цените свое время (и нервы),
▪️если готовы доверить принятие решений профессионалам,
▪️если хотите получать рекомендации, только когда это действительно необходимо.

🔗 Оформите подписку на рекомендации сервиса — и получите качественный сервис без лишних слов. Ждем вас тут.

#продукты

@bitkogan

📺 «Неделя. Отражение»

Друзья! Сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК.

▪️Обсудим ключевые события прошедшей недели
▪️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей
▪️Ответим на ваши вопросы

Эфир пройдет в нашем YouTube канале Bitkogan Talks.

Поговорим о перспективах ближневосточного конфликта. Вопросов здесь больше пока, чем ответов. Главное – что дальше, после того как ЦАХАЛ зайдёт в Газу?
✔️Переселить куда-то 2 миллиона человек невозможно.
✔️Передать в итоге власть палестинской администрации Аббаса не решит проблему.
✔️Передать сектор под международный контроль – кому?
Также поговорим о положении дел в США, России, Китае.

Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!

#видео

@bitkogan

ОПРОС ПО СТАВКЕ БАНКА РОССИИ: НАШИ ЧИТАТЕЛИ ОДНОЗНАЧНО СТАВЯТ НА +100 БП

Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам экономической политики. На прошлой неделе – традиционный опрос, посвященный ставке:

• КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ 27 ОКТЯБРЯ?
• А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?

Самым популярным ответом по ожидаемой ставке стал +100 бп – за это проголосовали 49% респондентов. За неизменность ставки высказались 15% читателей, а за +200 бп проголосовало лишь 12.5%. Медианная ожидаемая ставка – 13.72%.

На месте ЦБ наши читатели действовали бы более консервативно. Здесь с результатом 37% победил ответ – оставить ставку без изменений. За +100 бп высказались 24%, за +200 бп – 15.0%. Медианная оценка составила – 13.58%.

В опросе приняли участие более 24 тыс. читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds

Евгений Коган @Bitkogan
Ставку поднимут, сомнений практически нет. Вопрос в том, насколько это будет резко.
Инфляция в России значительно ускорилась: годовой показатель уже достиг 6,4%. Только за первую половину октября цены выросли на 0,45%. Прогноз ЦБ по инфляции на конец года явно имеет невысокие шансы на успех. А значит, и прогноз по ключевой ставке придется пересматривать вверх.
Думаю, на этом заседании ЦБ спешить не будет и поднимет на 100 б.п. до 14%. Для большего эффекта даст сигнал о дальнейшем повышении. Подъем сразу выше 14% считаю менее вероятным. Но кто знает, что там в моделях и в дальнейших планах у нашего регулятора.

Евгений Суворов @Russianmacro
Мы видим окончание нынешнего цикла ужесточения ДКП Банком России на отметке в 15%. По большому счету не сильно принципиально, будет ли это один раз по +200, либо два раза по +100. Мы с некоторым преимуществом склоняемся к первому варианту. Возможно ситуация уже не такая «хардовая», как полмесяца-месяц назад (сейчас потребкредитование снижается, рубль растет), но глобально риски пока еще никуда не делись: бюджет, написанный под увеличенные расходы, высокий потребспрос, безумие в ипотеке. Немаловажный момент – отклонение прогноза рынка по инфляции, а не исключено и самого ЦБ, от 4% к концу 2024 года, а эту озвученную ранее цель пока еще никто не отменял.

Всеволод Лобов @Dohod
Текущий рост инфляции ожидаем и является отложенным эффектом ослабления рубля в этом году. Вероятно, этот рост продолжится и не является подконтрольным Банку России. С другой стороны, рост денежной массы замедлился, особенно в наиболее проинфляционных компонентах. Таким образом, повышение ключевой ставки не является обязательным на ближайшем заседании. Однако, если регулятор намерен дополнительно ослабить отток капитала (и снизить давление на рубль), то он может продолжить курс повышения ставки. Вместе с вводом обязательной продажи валюты крупнейшими экспортерами, это будет выстрел из всех финансовых орудий. Об «обязательности» этого действия можно спорить, но его можно понять.

Андрей Хохрин @Probonds
Банк России умеет удивлять. И, подняв ставку еще раз, скажем, до 13,5 или 14%, удивит снова. Очевидно, обязательная продажа валютной выручки – мера направленная строго на стабильность рубля. Останавливать доллар дальнейшим подъемом ставки теперь, как минимум, излишне. Тогда как экономику растущая, да и просто высокая КС, однажды остановит. Поэтому мы за сохранение нынешних 13% и за снижение КС в будущем.

Александр Бударин @Cbonds
В связи с продолжающимся раскручиванием инфляции, а также сигналом прошлого заседания можно ожидать продолжения роста ключевой ставки. Очевидно, что мы не должны увидеть рост, превышающий 2 п.п., однако рост на 0.5–1 п.п. мы считаем наиболее вероятным, с учетом динамики по инфляции и кредитованию.