💬 Мнение: пару слов по теме кризиса в Японии и его влиянии на мировую экономику (в первую очередь на Сша).

Кризис был спровоцирован тем, что Банк Японии повысил ставки впервые с 2007 года, что, в свою очередь, взорвало курс иены кэрри трейд (привлечения иностранного капитала).

Как вы знаете, Япония фактически является прародительницей денежного безумия. Фрс впервые ввела политику нулевой процентной ставки (ZIRP) и количественного смягчения (QE) в 2008 году. Центральный банк Японии ввел ZIRP в 1999 году и QE в 2001 году, соответственно.

В течение последних 20 с лишним лет Банк Японии проводил медленную национализацию финансовой системы Японии. Сегодня компания владеет более чем 50% всех японских государственных облигаций и является единственным крупнейшим акционером японских акций в мире.

Все это работало относительно хорошо, пока инфляция не вошла в финансовую систему в 2020 - 2021 годах, и Банк Японии отказался урегулировать ситуацию.

Фрс и Европейский центральный банк (Ецб) начали повышать ставки и сокращать свои балансы в начале - середине 2022 года. Банк Японии начал ужесточать денежно-кредитную политику только в 2023 году. И наконец, в конце июля (как и неделю назад) началось повышение ставок.

Японская иена находилась в свободном падении в течение последних четырех лет, поскольку Банк Японии отказался ужесточать денежно - кредитную политику, в то время как все остальные крупные центральные банки повышали ставки и истощали ликвидность. Действительно, после решения Банка Японии о повышении ставки неделю назад иена торговалась на уровнях, невиданных с конца 1980 годов.

Как только Банк Японии начал говорить о повышении ставок, иена начала расти.

Это глобальная системная проблема, потому что иена является одной из крупнейших керри - трейд в мире. Если вы не знакомы с керри - трейдингом, он заключается в заимствовании денег в одной валюте (под низкий процент) для инвестирования в другие активы.

Поскольку доходность иены была более или менее нулевой в течение последних 20 лет, хедж - фонды и другие институциональные инвесторы занимали иены на сотни миллиардов долларов для инвестирования в другие активы с экстремальным кредитным плечом. Проблема в том, что кредитное плечо работает как положительно, так и отрицательно.

Представьте, что у вас есть 1 миллион долларов для инвестирования, и вы занимаете 10 миллионов долларов в иенах под 0,1%. Ваши ежегодные процентные выплаты по иенам составляют 10 000 долларов. Тем временем вы инвестируете эти 10 миллионов долларов в акции, которые затем растут на 10%. Вы только что заработали 1,1 миллиона долларов прибыли (10% от ваших 11 миллионов долларов). И поскольку ваш фактический капитал составляет всего 1 миллион долларов, благодаря этой сделке вы более чем удвоили свои деньги благодаря кредитному плечу. Однако этот процесс имеет и обратную сторону, когда что-то идет не так. Если валюта, в которой вы занимаете (иена), резко вырастет по отношению к валюте, в которой деноминированы активы, которые вы покупаете (доллары Сша), ваша сделка потерпит серьезный крах. За последний месяц пара иена / доллар США выросла на 12%. Это в сочетании с более высокой процентной ставкой по иене (Банк Японии повысил ставки с 0,1% до 2,5% на прошлой неделе) подрывает керри - трейдинг в иене на сотни миллиардов долларов.

❗️❗️❗️Когда керри-трейд терпит крах, инвесторы вынуждены в панике ликвидировать свои активы. Вот почему рынок рухнул за последние несколько недель: акции таких компаний, как Apple и Nvidia, упали в цене, несмотря на то, что они были неприлично прибыльными.

Банк Японии объявил о проведении ранее незапланированной встречи с Министерством финансов Японии и его Агентством финансовых услуг во вторник. Это был сигнал рынкам о том, что грядет своего рода интервенция.

Поэтому Фрс будет ретранслировать ровно то, что делает Япония сегодня...

#цбяпонии #япония #банкяпонии #фрс #сша #макроэкономика #кризис

💬 Мнение: что происходит в мировой экономике и на финансовых рынка в том числе?

Во - первых, ознакомьтесь с нашими материалами - https://t.me/birzhevikstocksofficial2/23512 , https://t.me/birzhevikstocksofficial2/23514

Во - вторых, есть два критических вопроса, которые рынок пытается определить: а) Когда и насколько агрессивно ФРС начнет снижать ставки, б) кто победит на президентских выборах в ноябре.

Смотрите, для Фрс является след. данные факторами под снижение % ставки: данные об инфляции, безработице и Ввп Сша. Поскольку экономика пока не вступила в крупную фазу рецессии, и безработица растет из - за иммиграции (а не потери рабочих мест), при этом инфляция имеет тенденцию к снижению, и, в соответствии с этими факторами Фрс Сша страдает от институциональной инерции, поскольку предпочитает сосредоточиться на данных, а не на снижении ставок. Однако, в конце концов, Фрс, как правило, ориентируется на доходность 2 - летних казначейских облигаций Сша. Доходность 2 - летних казначейских облигаций Сша говорит нам о том, что Фрс отстает от графика. Фрс должна принять меры, и как можно скорее, иначе она рискует рецессией. То есть обязана снижать % ставку уже сейчас!

Далее, президентские выборы также внесли большую путаницу в фондовый рынок. Некоторые из наиболее важных пунктов, заслуживающих внимания, включают: а) кандидат от демократов был заменен в июле, когда президент Байден решил не продолжать свою кампанию, б) Камале Харрис еще предстоят дебаты с Дональдом Трампом, в) экономическая повестка дня двух нынешних кандидатов сильно отличается, когда речь заходит о конкретной политике. Однако, оба кандидата доказали, что они хорошо расходуют средства на социальные нужды. В этом смысле, кто бы ни победил на выборах, мы можем предположить, что правительство продолжит испытывать значительный дефицит. И это послужит стимулом для экономики, что пойдет на пользу акциям. Вы можете видеть это на месячном графике Sp500. Конечно, в сентябре он переживает месяц спада, но восходящий тренд явно не изменился.

Поэтому, сейчас Фрс обязаны сильно снижать % ставку, о чём нам повествуют 2 - летние трежерис с их доходностью, и затем, по мере снижения % ставки и запуска Qe рынок акций Сша, а так же прочие сырьевые рынки активно будут выкупаться инвесторами (но опять же, после краткосрочного кризисного снижения о чём сообщал сегодня в видео - https://www.youtube.com/watch?v=L7viOGU9yKw).

#фрс #сша #макроэкономика #кризис #рецессия #сентимент

💬 Мнение: касательно американской экономики и её влияния на мир... И действия Фрс Сша.

1) Тенденция к снижению инфляции в США продолжается, общий индекс потребительских цен в августе упал до 2,5%. Это самый низкий уровень инфляции с февраля 2021 года. Хотя уровень инфляции по-прежнему выше целевого показателя ФРС в 2%, сейчас он на 6,6% ниже пика цикла в 9,1% в июне 2022 года. Что является причиной такого снижения? Более низкие темпы инфляции по всем основным компонентам индекса потребительских цен.

2) Позитивные новости в отчете по индексу потребительских цен: снижение инфляции цен на продукты питания. Рост на 0,9% в прошлом году был наименьшим, который мы наблюдали с мая 2021 года, по сравнению с пиком в 13,5% в августе 2022 года. Почасовая заработная плата выросла на 3,8% за последний год, и это уже 16-й месяц подряд с положительным ростом реальной заработной платы. Это отличная новость для американских рабочих, которая, надеюсь, сохранится.

3) Инфляция на рынке жилья остается повышенной. В то время как общая инфляция резко снизилась в августе, базовый индекс потребительских цен (без учета продуктов питания / энергии) вырос до 3,3% с 3,2% в июле. Это уже 40-й месяц подряд, когда базовая инфляция превышает 3%, что является самым продолжительным периодом с начала 1990-х годов. Важнейшим фактором, стимулирующим рост базовой инфляции, по-прежнему остаются жилищные условия, которые неожиданно выросли до 5,2% в августе. Но с учетом снижения запрашиваемой арендной платы на 0,8% за последний год (15-е снижение подряд в годовом исчислении), ожидается, что эти высокие уровни индекса потребительских цен на жилье не продлятся долго.

4) По данным правительства Сша, стоимость медицинского страхования снизилась на 31% за последние 2 года и на 10% за последние 5 лет. Между тем, вот сколько стоила средняя страховая премия семьи в США по медицинскому страхованию с 1999 года. Это на 314% больше (6,1% в год) по сравнению с 83% увеличением индекса потребительских цен США (2,5% в год). Кто больше всего выиграл от этого значительного роста? Медицинские страховые компании. UnitedHealth Group (крупнейшая медицинская страховая компания США) выросла на 11 160% с 1999 года по сравнению с 479% у Sр500.

5) Что будет делать Фрс на заседании на этой неделе? И что они на самом деле будут делать? Фрс должна снизить ставки на 0,25% при этом снижение на 0,5% рассматривается как следующий наиболее вероятный исход. Что касается участников рынка, то в настоящее время они выступают за снижение на 0,5% (с 65% до 35%). В настоящее время ожидается еще много сокращений в течение следующих 15 месяцев, при этом ожидается, что ставка по федеральным фондам к концу 2025 года будет ниже 3%.

#фрс #сша #макроэкономика #сентимент