💬 Мнение: фондовый рынок на грани краха? Мировые биржи обвалятся?

Куда бы я ни посмотрел в социальных сетях, определяющим повествованием является то, что фондовый рынок находится в огромном пузыре, который вот-вот лопнет, вызвав разрушительный крах.

Маленький грязный секрет людей, распространяющих эти нарративы, заключается в том, что на самом деле они никогда не призывали к краху. Вместо этого они были медвежьими в течение многих лет, и, как сломанные часы, они были правы один или два раза. И я могу гарантировать вам, что они не заработали никах денег на крахе рынка.

Крах действительно случается, но они редки. За последние 35 лет их было три:

1) 2000 - 2003 годы (пузырь доткомов).

2) 2007 - 2009 годы (финансовый кризис)

3) Февраль - Апрель 2020 (Ковид)

Имейте в виду, я говорю здесь о реальных обвалах или полномасштабных кризисах, а не о корректировках на 10 - 20%. Я проиллюстрировал заметные обвалы на приведенной ниже диаграмме.

Опять же, за 35 - летний период произошло всего три крупных финансовых катастрофы, или примерно по одной каждые 10 лет. Это довольно редко! Назовите еще одно событие “1 за 10 лет”, которым люди до такой степени одержимы. Я не могу! Люди волнуются по поводу покупки нового жилья или смены карьеры, и то, и другое - события типа “1 раз в 10 лет" , но я не вижу целых каналов Youtube и аккаунтов в социальных сетях, которые безостановочно рассказывают об этих событиях так же, как я вижу людей, одержимых крахом рынка.

Опять же, когда мы говорим о крахах, мы говорим о событиях “1 за 10 лет"! Даже если бы мы включили в него каждый раз, когда рынок стремительно падал более чем на 10%, количество “событий” на фондовом рынке было бы меньше 10. Даже если я пропустил здесь несколько моментов, вы все равно говорите о событии “1 за 3 года".

Между тем, за этот 35 - летний период, несмотря на эти обвалы и прочие события, акции выросли почти на 2000%. Любой, кто был одержим крахами до такой степени, что полностью избегал акций или, что еще хуже, постоянно делал ставку на обвал, пропустил один из величайших периодов накопления богатства в истории человечества (и не важно какой это рынок - Сша, Европа, Китай или Россия). Рост был везде! И он продолжается!

Так почему бы просто не покупать акции без остановки и не удерживать их в долгосрочной перспективе?

Потому что, когда случаются обвалы, акциям могут потребоваться ГОДЫ, прежде чем они достигнут новых максимумов.

Рассмотрим период с 1996 по 2013 год. Было несколько крупных бычьих рынков, на которых акции приносили огромную прибыль. К сожалению, последующие медвежьи рынки свели на нет большую часть, если не всю эту прибыль. В результате этого акции не приносили ни цента в течение 17 лет!

Таким образом, инвесторы находятся в затруднительном положении.

С одной стороны, крахи - это редкие события. И зацикленность на них может привести к тому, что вы упустите возможность создать богатство поколений за счет своих инвестиций.

Однако, с другой стороны, когда крахи всё - таки случаются, они могут привести к более чем 10 годам нулевой доходности для долгосрочных инвесторов, занимающихся покупками и удержанием. Каковы шансы на то, что реальный человек был бы готов пережить подобный период и не отчаиваться? Правильно, вероятность нулевая!

Поэтому когда вам клоуны на рынке сообщают, что вот - вот будет крах, можете со всей душой слать их лесом 😉

#сентимент #сша #россия #макроэкономика #кризис

💬 Мнение: пару слов по теме кризиса в Японии и его влиянии на мировую экономику (в первую очередь на Сша).

Кризис был спровоцирован тем, что Банк Японии повысил ставки впервые с 2007 года, что, в свою очередь, взорвало курс иены кэрри трейд (привлечения иностранного капитала).

Как вы знаете, Япония фактически является прародительницей денежного безумия. Фрс впервые ввела политику нулевой процентной ставки (ZIRP) и количественного смягчения (QE) в 2008 году. Центральный банк Японии ввел ZIRP в 1999 году и QE в 2001 году, соответственно.

В течение последних 20 с лишним лет Банк Японии проводил медленную национализацию финансовой системы Японии. Сегодня компания владеет более чем 50% всех японских государственных облигаций и является единственным крупнейшим акционером японских акций в мире.

Все это работало относительно хорошо, пока инфляция не вошла в финансовую систему в 2020 - 2021 годах, и Банк Японии отказался урегулировать ситуацию.

Фрс и Европейский центральный банк (Ецб) начали повышать ставки и сокращать свои балансы в начале - середине 2022 года. Банк Японии начал ужесточать денежно-кредитную политику только в 2023 году. И наконец, в конце июля (как и неделю назад) началось повышение ставок.

Японская иена находилась в свободном падении в течение последних четырех лет, поскольку Банк Японии отказался ужесточать денежно - кредитную политику, в то время как все остальные крупные центральные банки повышали ставки и истощали ликвидность. Действительно, после решения Банка Японии о повышении ставки неделю назад иена торговалась на уровнях, невиданных с конца 1980 годов.

Как только Банк Японии начал говорить о повышении ставок, иена начала расти.

Это глобальная системная проблема, потому что иена является одной из крупнейших керри - трейд в мире. Если вы не знакомы с керри - трейдингом, он заключается в заимствовании денег в одной валюте (под низкий процент) для инвестирования в другие активы.

Поскольку доходность иены была более или менее нулевой в течение последних 20 лет, хедж - фонды и другие институциональные инвесторы занимали иены на сотни миллиардов долларов для инвестирования в другие активы с экстремальным кредитным плечом. Проблема в том, что кредитное плечо работает как положительно, так и отрицательно.

Представьте, что у вас есть 1 миллион долларов для инвестирования, и вы занимаете 10 миллионов долларов в иенах под 0,1%. Ваши ежегодные процентные выплаты по иенам составляют 10 000 долларов. Тем временем вы инвестируете эти 10 миллионов долларов в акции, которые затем растут на 10%. Вы только что заработали 1,1 миллиона долларов прибыли (10% от ваших 11 миллионов долларов). И поскольку ваш фактический капитал составляет всего 1 миллион долларов, благодаря этой сделке вы более чем удвоили свои деньги благодаря кредитному плечу. Однако этот процесс имеет и обратную сторону, когда что-то идет не так. Если валюта, в которой вы занимаете (иена), резко вырастет по отношению к валюте, в которой деноминированы активы, которые вы покупаете (доллары Сша), ваша сделка потерпит серьезный крах. За последний месяц пара иена / доллар США выросла на 12%. Это в сочетании с более высокой процентной ставкой по иене (Банк Японии повысил ставки с 0,1% до 2,5% на прошлой неделе) подрывает керри - трейдинг в иене на сотни миллиардов долларов.

❗️❗️❗️Когда керри-трейд терпит крах, инвесторы вынуждены в панике ликвидировать свои активы. Вот почему рынок рухнул за последние несколько недель: акции таких компаний, как Apple и Nvidia, упали в цене, несмотря на то, что они были неприлично прибыльными.

Банк Японии объявил о проведении ранее незапланированной встречи с Министерством финансов Японии и его Агентством финансовых услуг во вторник. Это был сигнал рынкам о том, что грядет своего рода интервенция.

Поэтому Фрс будет ретранслировать ровно то, что делает Япония сегодня...

#цбяпонии #япония #банкяпонии #фрс #сша #макроэкономика #кризис

💬 Обозрение: из отчёта Росстат следует инфа, что была зафиксирована резкая тенденция падения в промышленном производстве России последние два месяца.

1) Индекс промышленного производства за последние два месяца снизился на 2.3%, что является самым существенным падением с апреля - мая 2022 года.

2) Добыча полезных ископаемых рухнула до минимума за 2.5 года и сопоставимо с объемом добычи в 2017 - 2018 годов.

3) Присутствует сильнейший с весны 2022 негативный импульс по обрабатывающему производству, индекс опустился до уровня марта 2024 года. Слом произошел на очень высокой базе, - негативный эффект сглажен сильным ростом в феврале - мае 2024.

Ситуация далеко не критичная, чтобы вы понимали! Отнюдь, не всё так плохо! Следует учитывать, что после большой трансформации российской промышленности в свете событий 2022 года входящие данные сглаживаются на календарный эффект, и негативной динамике полагаю сопутствует некорректные расчеты сезонных коэффициентов, а так же неравномерным производством оборонной продукции (чья активность за последние годы резко выросла), сбоем цепочек поставок из - за усиления экспортного контроля.

И ко всему прочему высокая ключевая ставка Цб Рф так же даёт о себе знать! В пром. сектора объём кредитования снизился! Так как не выгодно кредитоваться по "конский" процент.

#россия #макроэкономика #кризис #дкп #цбрф #ключеваяставка

💬 Мнение: предвестники кризиса всё ближе! Крупный капитал лонги на американском рынке уже сдают по полной программе.

1) Berkshire Hathaway (Уоррен Баффет) продолжает активно продавать акции Bank of America - в этом году.

2) Баланс Фрс упал от своего пика более чем на 20% - это самая сильная просадка за всю историю. с 1 июня Фрс замедлила темпы снижения баланса до $25 млрд в месяц с $60 млрд.

Каждый раз перед началом циклического кризиса крупняк продаёт активы толпе, чтобы выйти в кэш. Приведу пример, сейчас Баффет сливает акции Сша и активно покупает короткие трежерис Сша (гос. облигации со сроком погашения в 2026 - 2027 годы). То есть, он паркует на пару в лет в эти долговые бумаги, чтобы затем на снижение % ставки Фрс, запуске Qe, а так же обвале рынка акций по новому раунду покупать подешевевшие активы.

Классика жанра! Как - нибудь эта проблема коснётся нашего рынка? Думаю нет! Разве, что, если победит Трамп и обвалит нефть до $40 - https://www.youtube.com/watch?v=S2NGytGSlCE (о чём сообщал вчера в обзоре). Обвал нефти = продолжению обвала российских акций. Но покуда нефть торгуется на $70+ за баррель, то для нас риски минимальны. Без того рынок наш упал на 30%, так или иначе получим не менее крупный отскок!

Причём видно, что индекс Vix - https://t.me/birzhevikstocksofficial2/23457 готов выйти на вышестоящие уровни (на отработку свечного шипа). Фактически кризисный механизм постепенно запускается.

#кризис #рецессия #сентимент #сша

💬 Мнение: что происходит в мировой экономике и на финансовых рынка в том числе?

Во - первых, ознакомьтесь с нашими материалами - https://t.me/birzhevikstocksofficial2/23512 , https://t.me/birzhevikstocksofficial2/23514

Во - вторых, есть два критических вопроса, которые рынок пытается определить: а) Когда и насколько агрессивно ФРС начнет снижать ставки, б) кто победит на президентских выборах в ноябре.

Смотрите, для Фрс является след. данные факторами под снижение % ставки: данные об инфляции, безработице и Ввп Сша. Поскольку экономика пока не вступила в крупную фазу рецессии, и безработица растет из - за иммиграции (а не потери рабочих мест), при этом инфляция имеет тенденцию к снижению, и, в соответствии с этими факторами Фрс Сша страдает от институциональной инерции, поскольку предпочитает сосредоточиться на данных, а не на снижении ставок. Однако, в конце концов, Фрс, как правило, ориентируется на доходность 2 - летних казначейских облигаций Сша. Доходность 2 - летних казначейских облигаций Сша говорит нам о том, что Фрс отстает от графика. Фрс должна принять меры, и как можно скорее, иначе она рискует рецессией. То есть обязана снижать % ставку уже сейчас!

Далее, президентские выборы также внесли большую путаницу в фондовый рынок. Некоторые из наиболее важных пунктов, заслуживающих внимания, включают: а) кандидат от демократов был заменен в июле, когда президент Байден решил не продолжать свою кампанию, б) Камале Харрис еще предстоят дебаты с Дональдом Трампом, в) экономическая повестка дня двух нынешних кандидатов сильно отличается, когда речь заходит о конкретной политике. Однако, оба кандидата доказали, что они хорошо расходуют средства на социальные нужды. В этом смысле, кто бы ни победил на выборах, мы можем предположить, что правительство продолжит испытывать значительный дефицит. И это послужит стимулом для экономики, что пойдет на пользу акциям. Вы можете видеть это на месячном графике Sp500. Конечно, в сентябре он переживает месяц спада, но восходящий тренд явно не изменился.

Поэтому, сейчас Фрс обязаны сильно снижать % ставку, о чём нам повествуют 2 - летние трежерис с их доходностью, и затем, по мере снижения % ставки и запуска Qe рынок акций Сша, а так же прочие сырьевые рынки активно будут выкупаться инвесторами (но опять же, после краткосрочного кризисного снижения о чём сообщал сегодня в видео - https://www.youtube.com/watch?v=L7viOGU9yKw).

#фрс #сша #макроэкономика #кризис #рецессия #сентимент