🔴تاثیر کاهش ۸۰ درصدی مالیات بر معاملات سهام
به گفته محمد رضانژاد کارشناس بازارسرمایه کاهش مالیات و کاهش هزینه‌های معاملاتی میتواند به افزایش انگیزه‌های معاملاتی در فعالین بازار و همچنین افزایش ارزش معاملات و افزایش کارایی بازار منجر شود.
🔴رشد بورس ناشی از چه بود؟
وی در خصوص روند روزهای اخیر بازارسرمایه گفت: بازار مثبت دو روز اخر هفته عمدتا ناشی از فروش اوراق تبعی بوده و در کنار آن میتوان به انتظار در انتشار گزارش‌های مناسب در گروه‌های مختلف از جمله #پالایشی، #فلزی، #غذایی و ... اشاره کرد.
#پیشبینی_بازارسرمایه
ادامه مصاحبه را از اینجا بخوانید👇
https://www.bidarbourse.com/news/22329/
➖➖➖➖
@bidarbourse
به گفته محمد رضانژاد کارشناس بازارسرمایه کاهش مالیات و کاهش هزینه‌های معاملاتی میتواند به افزایش انگیزه‌های معاملاتی در فعالین بازار و همچنین افزایش ارزش معاملات و افزایش کارایی بازار منجر شود.
🔴رشد بورس ناشی از چه بود؟
وی در خصوص روند روزهای اخیر بازارسرمایه گفت: بازار مثبت دو روز اخر هفته عمدتا ناشی از فروش اوراق تبعی بوده و در کنار آن میتوان به انتظار در انتشار گزارش‌های مناسب در گروه‌های مختلف از جمله #پالایشی، #فلزی، #غذایی و ... اشاره کرد.
#پیشبینی_بازارسرمایه
ادامه مصاحبه را از اینجا بخوانید👇
https://www.bidarbourse.com/news/22329/
➖➖➖➖
@bidarbourse
🔴چشم انتظاری ادامه‌دار بورس
به گفته علیرضا صادقی، کارشناس بازار سرمایه، بازار در روزهای اخیر شرایط مساعدی را نداشته و با انتشار اوراق تبعی و معاملات بلوکی این بازار روند رو به جلویی را نخواهد داشت اما میتوان به گزارشات مهر ماه شرکتها امیدوار بود.
🔴هفته‌ای کم نوسان
این کارشناس بازار سرمایه خاطر نشان کرد: از بازار سرمایه مانند هفته‌های گذشته نباید انتظار روند رو به رشدی را خواستار شد و بازار هفته پیش‌رو را در انتظار گزارشات مهرماه شرکتها با روند فعلی به پایان خواهد رساند.
ادامه مصاحبه را از اینجا بخوانید👇
https://www.bidarbourse.com/news/22431/
#پیشبینی_بازارسرمایه
➖➖➖➖
@bidarbourse
به گفته علیرضا صادقی، کارشناس بازار سرمایه، بازار در روزهای اخیر شرایط مساعدی را نداشته و با انتشار اوراق تبعی و معاملات بلوکی این بازار روند رو به جلویی را نخواهد داشت اما میتوان به گزارشات مهر ماه شرکتها امیدوار بود.
🔴هفته‌ای کم نوسان
این کارشناس بازار سرمایه خاطر نشان کرد: از بازار سرمایه مانند هفته‌های گذشته نباید انتظار روند رو به رشدی را خواستار شد و بازار هفته پیش‌رو را در انتظار گزارشات مهرماه شرکتها با روند فعلی به پایان خواهد رساند.
ادامه مصاحبه را از اینجا بخوانید👇
https://www.bidarbourse.com/news/22431/
#پیشبینی_بازارسرمایه
➖➖➖➖
@bidarbourse
🔴بورسی‌ها همچنان امیدوار باشند؟
یک کارشناس بازار سرمایه در رابطه با شرایط کنونی بازار سهام، گفت: واکنش بازار به گونه‌ای است که اخبار مثبت کوتاه مدت از جمله گزارشات مطلوب 6 ماهه شرکتها توان مثبت کردن آن را ندارند و باتوجه به اصلاح قابل توجه چند ماه اخیر و محدوده بنیادی فعلی اغلب نمادهای بازار مستعد برگشت به سطوح بالای قیمتی با محرک‌های مثبت میتوانند باشند و سطوح فعلی قیمت‌ها نیز بسیار ارزنده هستند.
🔻چرا امروز بازار ریزشی بود؟
اکبر نباتی، کارشناس تحلیل و معاملات کارگزاری بانک رفاه در خصوص روند معاملات بازار سهام در روزهای اخیر به بیدار بورس، گفت: به دلیل ابهامات بسیار در سطوح کلان و خرد پیرامون بازار سرمایه، روزهای بسیار سردی از لحاظ ارزش معاملات در بازار سرمایه سپری میکنیم.
وی ادامه داد: واکنش بازار به اخبار مثبت بسیار اندک بوده و هدف و انگیزه سرمایه‌گذاری‌ها کاهش یافته است؛ در این حالت کوچکترین عامل منفی میتواند سبب تشدید روند نزولی بازار شود. برای مثال در گزارش‌های عملکرد 6 ماهه شرکتها آمار منفی بیشتر از آمارهای مثبت مورد توجه بازار قرار گرفت و سبب ریزشی همچون امروز شد.
🔻شاخص مجدد به 1 میلیون و 300 هزار واحد خواهد رسید؟
نباتی در را رابطه با از دست رفتن کف حمایتی شاخص 1 میلیون و 300 هزار واحدی، اظهار کرد: محدوده 1 میلیون و200 هزار واحدی میتواند محدوده حمایتی بسیار محکمی برای برگشت شاخص کل باشد و انتظار نمیرود شاخص کل به سطحی پایین از این محدوده نفوذ کند.
به عقیده وی با توجه به اصلاح قابل توجه چند ماه اخیر و محدوده بنیادی فعلی اغلب نمادهای بازار مستعد برگشت به سطوح بالای قیمتی با محرک‌های مثبت میتوانند باشند و سطوح فعلی قیمت‌ها نیز بسیار ارزنده هستند.
🔻گزارشات شرکتها مطلوب بود
این کارشناس بازار سرمایه در خصوص گزارشات 6 ماهه شرکتها، گفت: گزارشات مطابق انتظارات مطلوب بود و در اغلب گروه‌ها شاهد جهش سودآوری قابل ملاحظه‌ای بودیم که میتواند مورد توجه اهالی بازار قرار بگیرد.
🔻معدل بالا برای صنایع کوچک
نباتی با بیان اینکه در گروه‌های کامودیتی محور بهترین گزارش مربوط به صنعت پالایش و اوره سازان بود، افزود: در گروه‌های غیرکامودیتی ما شاهد گزارش‌های مطلوب زیادی بودیم، بخصوص در گروه‌های کوچک و متوسط نظیر گروه زراعت، غذا، سیمان، دارو و حتی خودرویی‌ها گزارش نسبتا مناسبی داشتند.
شاخص کل نمیتواند معیار شرایط بازار باشد
وی با اشاره به اینکه در شرایط کنونی انتظار میرود صنایع مختلف مسیر متفاوتی را طی کنند و شاهد یکپارچگی روند حرکتی بازار نباشیم، تصریح کرد: به نظر شاخص کل معیار مناسبی برای ارزیابی عملکرد بازار نمیتواند باشد و در ادامه شاخص کل و هم وزن بازدهی متفاوتی را میتوانند ثبت کنند.
#اختصاصی #پیشبینی_روند_آتی
➖➖➖➖
@bidarbourse
یک کارشناس بازار سرمایه در رابطه با شرایط کنونی بازار سهام، گفت: واکنش بازار به گونه‌ای است که اخبار مثبت کوتاه مدت از جمله گزارشات مطلوب 6 ماهه شرکتها توان مثبت کردن آن را ندارند و باتوجه به اصلاح قابل توجه چند ماه اخیر و محدوده بنیادی فعلی اغلب نمادهای بازار مستعد برگشت به سطوح بالای قیمتی با محرک‌های مثبت میتوانند باشند و سطوح فعلی قیمت‌ها نیز بسیار ارزنده هستند.
🔻چرا امروز بازار ریزشی بود؟
اکبر نباتی، کارشناس تحلیل و معاملات کارگزاری بانک رفاه در خصوص روند معاملات بازار سهام در روزهای اخیر به بیدار بورس، گفت: به دلیل ابهامات بسیار در سطوح کلان و خرد پیرامون بازار سرمایه، روزهای بسیار سردی از لحاظ ارزش معاملات در بازار سرمایه سپری میکنیم.
وی ادامه داد: واکنش بازار به اخبار مثبت بسیار اندک بوده و هدف و انگیزه سرمایه‌گذاری‌ها کاهش یافته است؛ در این حالت کوچکترین عامل منفی میتواند سبب تشدید روند نزولی بازار شود. برای مثال در گزارش‌های عملکرد 6 ماهه شرکتها آمار منفی بیشتر از آمارهای مثبت مورد توجه بازار قرار گرفت و سبب ریزشی همچون امروز شد.
🔻شاخص مجدد به 1 میلیون و 300 هزار واحد خواهد رسید؟
نباتی در را رابطه با از دست رفتن کف حمایتی شاخص 1 میلیون و 300 هزار واحدی، اظهار کرد: محدوده 1 میلیون و200 هزار واحدی میتواند محدوده حمایتی بسیار محکمی برای برگشت شاخص کل باشد و انتظار نمیرود شاخص کل به سطحی پایین از این محدوده نفوذ کند.
به عقیده وی با توجه به اصلاح قابل توجه چند ماه اخیر و محدوده بنیادی فعلی اغلب نمادهای بازار مستعد برگشت به سطوح بالای قیمتی با محرک‌های مثبت میتوانند باشند و سطوح فعلی قیمت‌ها نیز بسیار ارزنده هستند.
🔻گزارشات شرکتها مطلوب بود
این کارشناس بازار سرمایه در خصوص گزارشات 6 ماهه شرکتها، گفت: گزارشات مطابق انتظارات مطلوب بود و در اغلب گروه‌ها شاهد جهش سودآوری قابل ملاحظه‌ای بودیم که میتواند مورد توجه اهالی بازار قرار بگیرد.
🔻معدل بالا برای صنایع کوچک
نباتی با بیان اینکه در گروه‌های کامودیتی محور بهترین گزارش مربوط به صنعت پالایش و اوره سازان بود، افزود: در گروه‌های غیرکامودیتی ما شاهد گزارش‌های مطلوب زیادی بودیم، بخصوص در گروه‌های کوچک و متوسط نظیر گروه زراعت، غذا، سیمان، دارو و حتی خودرویی‌ها گزارش نسبتا مناسبی داشتند.
شاخص کل نمیتواند معیار شرایط بازار باشد
وی با اشاره به اینکه در شرایط کنونی انتظار میرود صنایع مختلف مسیر متفاوتی را طی کنند و شاهد یکپارچگی روند حرکتی بازار نباشیم، تصریح کرد: به نظر شاخص کل معیار مناسبی برای ارزیابی عملکرد بازار نمیتواند باشد و در ادامه شاخص کل و هم وزن بازدهی متفاوتی را میتوانند ثبت کنند.
#اختصاصی #پیشبینی_روند_آتی
➖➖➖➖
@bidarbourse
پیشبینی روند بازار
🔴بورس تمایلی برای ریزش ندارد
#ولیدهلالات به #بیداربورس گفت: ارزش معاملات بازار در هفته منتهی به 25 آذر در محدوده 4.2همت بود که نسبت به 3.3همت درهفته قبل، رشد چشمگیری را تجربه کرد. میانگین ورود و خروج پول توسط اشخاص حقیقی به مرز صفر رسید که نشان می دهد برآیند معاملات حقیقی و حقوقی برابر بوده، بااینکه میانگین خروج پول حقیقی در هفته قبل‌تر، بیش از 115میلیارد تومان در روز بود. شاخص کل در 20 روز کاری که از میانه آبان ماه آغاز شده بود، در یک حالت خنثی به مسیر خود ادامه داد و طی یک ماه نتوانست مسیر صعودی یا نزولی برای خود انتخاب کند. طی هفته اخیر، افزایش بااهمیت نرخ دلار بازار آزاد و همچنین رکوردهای جدید دلار نیمایی و نزدیک شدن به کانال 30هزار تومانی باعث شد تا شاخص کل در روز سه‌شنبه بیش از 40هزار واحد رشد کند و در مجموع طی چهار روز کاری 90هزار واحد رشد داشت و به بیش از یک میلیون و 470هزار واحد رسید.
🔻نرخ بهره دیگر اهمیتی ندارد!
همچنان متغیرهای با وزن بالا، #بودجه دولت، #نرخ_اوراق_بدهی و نحوه تداوم اوراق گام، وضعیت اقتصاد چین و آمریکا و همچنین نرخ برابری دلار به ريال است. با این حال وقتی بازدهی دو ماهه دلار به بیش از 15درصد میرسد، کمتر کسی تغییرات نرخ در بازار بدهی توجه میکند. برخلاف گذشته که تغییرات چند صدم درصدی نرخ سود بین بانکی به بازار سهام جهت میداد، حالا ممکن است تغییرات چند درصدی اوراق بدهی تاثیر کمتری بر تصمیم‌گیری فعالین بازار داشته باشد. بحث‌ها در جامعه برای سرمایه‌گذاری در دارایی برای مصون ماندن از کاهش قدرت خرید ريال داغ شده و تلاطم نیز در بازارها افزایش یافته است.
🔻دارندگان دلار بازنده شدند
یک نکته با اهمیت این است که بازدهی نرخ دلار، شاخص مسکن و بازار سهام را اگر سه ساله نگاه کنیم، بسیار به هم نزدیک شده‌اند، درواقع بازدهی شاخص هم وزن بورس، دلار و مسکن در تهران به ترتیب 260، 200و 265درصد بوده است لذا در این مقطع تقریبا هیچ کدام از سرمایه‌گذاران در این بازارها که سیاست نگهداری بلندمدت دارایی داشته‌اند، نتوانسته قدرت خرید خود را افزایش دهند و تا حدی باید گفت دارندگان دلار بازنده، دارندگان کالا برنده و نهایتا سهامداران و مالکان واحدهای مسکونی در تهران در میانه بازدهی بازارها بوده‌اند. این مساله نشان میدهد که در بلندمدت بازارها عملا مولد ثروت نیستند و توضیح اینکه چرا ثروت واقعی ایجاد نمیکنند، بحث ما نیست. آنچه مشخص است این است که در بازه‌هایی از زمان، یک بازار نسبت به سایر بازارها با سرعت بیشتری بازده ایجاد میکند اما در بلندمدت بازدهی تمام بازارها به یکدیگر نزدیک خواهد شد.
🔻سهامداری بلندمدت جواب میدهد؟
تولید ثروت برای سرمایه‌گذاران در بورس میتواند از طریق انتخاب صنعت و نماد بهتر نسبت به شاخص و در بهترین حالت با کشف نقاطی برای کاهش و افزایش سرمایه در بازار بورس محقق شود. متاسفانه باید معترف بود که سرمایه‌گذاری بلندمدت در اقتصاد ایران که تشکیل سرمایه آن منفی است، منجر به افزایش ثروت برای سرمایه‌گذاران نخواهد شد لذا استراتژی سهامداران بلندمدت بدون جابه‌جایی سهام، استراتژی مطلوبی محسوب نمیشود.
🔻بورس علاقه‌مند به ایجاد سود
از آنچه گفتیم دو نتیجه به دست می‌آید. نخست اینکه انتخاب زمان درست سرمایه‌گذاری، صنعت مطلوب و نماد پرپتانسیل از آن صنعت، اصل و اساس رسیدن به موفقیت و کسب بازدهی بهتر در بورس است و نتیجه دوم اینکه با نگهداری بلندمدت سهام بدون هیچ معامله‌ای، ثروت (کسب سود بیشتر از میانگین بازارهای رقیب) ایجاد نمیشود و سرمایه‌گذاران در هر بازار به این تقدم و تاخرهای حرکتی بازار باید توجه کنند. در هر حال، پس از یک پروسه سه ساله باید گفت، با بازدهی منفی بورس طی 30ماه اخیر و بازده مثبت تمامی بازارها، حالا بورس دیگر بازده بالاتری نسبت به رقبا ایجاد نکرده و ازین زاویه خبرهای منفی تاثیر منفی کمتر بر بازار دارند و خبرهای مثبت، تاثیرات مثبت بزرگتری برجای میگذارند چون بازده بلندمدت منفی بوده و به طور طبیعی بازار سهام علاقه‌مند است که بازده مثبت ایجاد کند.
🔻دولت و مجلس دست به دکمه‌ها نزنند
تنها عاملی که میتواند بورس و طبعا شرکتها را زمین بزند، سیاست‌های دولت است و باید گفت اگر دولت و مجلس دست به دکمه‌ها نزنند، بازار بورس در ماه‌های آتی میتواند نسبت به رقبا مزیت ایجاد کند. سهامداران در بازار بورس پس از یک رالی نزولی 30ماهه و فرسودگی ناشی ازآن، صبر و حوصله کمی دارند و با منفی شدن تابلو کابوس یک ریزش به ذهنشان خطور میکند اما آمارها نشان میدهد که بدون پمپاژ یک خبر منفی تاثیرگذار و بسیار مهم، بازار بورس تمایلی برای ریزش ندارد و هر منفی شدنی، تنها یک اصلاح مقطعی بوده و بورس بیشتر از افت، متمایل به رشد است.
#تحلیل_بازار #پیشبینی_روندبورس
➖➖➖➖
@bidarbourse
🔴بورس تمایلی برای ریزش ندارد
#ولیدهلالات به #بیداربورس گفت: ارزش معاملات بازار در هفته منتهی به 25 آذر در محدوده 4.2همت بود که نسبت به 3.3همت درهفته قبل، رشد چشمگیری را تجربه کرد. میانگین ورود و خروج پول توسط اشخاص حقیقی به مرز صفر رسید که نشان می دهد برآیند معاملات حقیقی و حقوقی برابر بوده، بااینکه میانگین خروج پول حقیقی در هفته قبل‌تر، بیش از 115میلیارد تومان در روز بود. شاخص کل در 20 روز کاری که از میانه آبان ماه آغاز شده بود، در یک حالت خنثی به مسیر خود ادامه داد و طی یک ماه نتوانست مسیر صعودی یا نزولی برای خود انتخاب کند. طی هفته اخیر، افزایش بااهمیت نرخ دلار بازار آزاد و همچنین رکوردهای جدید دلار نیمایی و نزدیک شدن به کانال 30هزار تومانی باعث شد تا شاخص کل در روز سه‌شنبه بیش از 40هزار واحد رشد کند و در مجموع طی چهار روز کاری 90هزار واحد رشد داشت و به بیش از یک میلیون و 470هزار واحد رسید.
🔻نرخ بهره دیگر اهمیتی ندارد!
همچنان متغیرهای با وزن بالا، #بودجه دولت، #نرخ_اوراق_بدهی و نحوه تداوم اوراق گام، وضعیت اقتصاد چین و آمریکا و همچنین نرخ برابری دلار به ريال است. با این حال وقتی بازدهی دو ماهه دلار به بیش از 15درصد میرسد، کمتر کسی تغییرات نرخ در بازار بدهی توجه میکند. برخلاف گذشته که تغییرات چند صدم درصدی نرخ سود بین بانکی به بازار سهام جهت میداد، حالا ممکن است تغییرات چند درصدی اوراق بدهی تاثیر کمتری بر تصمیم‌گیری فعالین بازار داشته باشد. بحث‌ها در جامعه برای سرمایه‌گذاری در دارایی برای مصون ماندن از کاهش قدرت خرید ريال داغ شده و تلاطم نیز در بازارها افزایش یافته است.
🔻دارندگان دلار بازنده شدند
یک نکته با اهمیت این است که بازدهی نرخ دلار، شاخص مسکن و بازار سهام را اگر سه ساله نگاه کنیم، بسیار به هم نزدیک شده‌اند، درواقع بازدهی شاخص هم وزن بورس، دلار و مسکن در تهران به ترتیب 260، 200و 265درصد بوده است لذا در این مقطع تقریبا هیچ کدام از سرمایه‌گذاران در این بازارها که سیاست نگهداری بلندمدت دارایی داشته‌اند، نتوانسته قدرت خرید خود را افزایش دهند و تا حدی باید گفت دارندگان دلار بازنده، دارندگان کالا برنده و نهایتا سهامداران و مالکان واحدهای مسکونی در تهران در میانه بازدهی بازارها بوده‌اند. این مساله نشان میدهد که در بلندمدت بازارها عملا مولد ثروت نیستند و توضیح اینکه چرا ثروت واقعی ایجاد نمیکنند، بحث ما نیست. آنچه مشخص است این است که در بازه‌هایی از زمان، یک بازار نسبت به سایر بازارها با سرعت بیشتری بازده ایجاد میکند اما در بلندمدت بازدهی تمام بازارها به یکدیگر نزدیک خواهد شد.
🔻سهامداری بلندمدت جواب میدهد؟
تولید ثروت برای سرمایه‌گذاران در بورس میتواند از طریق انتخاب صنعت و نماد بهتر نسبت به شاخص و در بهترین حالت با کشف نقاطی برای کاهش و افزایش سرمایه در بازار بورس محقق شود. متاسفانه باید معترف بود که سرمایه‌گذاری بلندمدت در اقتصاد ایران که تشکیل سرمایه آن منفی است، منجر به افزایش ثروت برای سرمایه‌گذاران نخواهد شد لذا استراتژی سهامداران بلندمدت بدون جابه‌جایی سهام، استراتژی مطلوبی محسوب نمیشود.
🔻بورس علاقه‌مند به ایجاد سود
از آنچه گفتیم دو نتیجه به دست می‌آید. نخست اینکه انتخاب زمان درست سرمایه‌گذاری، صنعت مطلوب و نماد پرپتانسیل از آن صنعت، اصل و اساس رسیدن به موفقیت و کسب بازدهی بهتر در بورس است و نتیجه دوم اینکه با نگهداری بلندمدت سهام بدون هیچ معامله‌ای، ثروت (کسب سود بیشتر از میانگین بازارهای رقیب) ایجاد نمیشود و سرمایه‌گذاران در هر بازار به این تقدم و تاخرهای حرکتی بازار باید توجه کنند. در هر حال، پس از یک پروسه سه ساله باید گفت، با بازدهی منفی بورس طی 30ماه اخیر و بازده مثبت تمامی بازارها، حالا بورس دیگر بازده بالاتری نسبت به رقبا ایجاد نکرده و ازین زاویه خبرهای منفی تاثیر منفی کمتر بر بازار دارند و خبرهای مثبت، تاثیرات مثبت بزرگتری برجای میگذارند چون بازده بلندمدت منفی بوده و به طور طبیعی بازار سهام علاقه‌مند است که بازده مثبت ایجاد کند.
🔻دولت و مجلس دست به دکمه‌ها نزنند
تنها عاملی که میتواند بورس و طبعا شرکتها را زمین بزند، سیاست‌های دولت است و باید گفت اگر دولت و مجلس دست به دکمه‌ها نزنند، بازار بورس در ماه‌های آتی میتواند نسبت به رقبا مزیت ایجاد کند. سهامداران در بازار بورس پس از یک رالی نزولی 30ماهه و فرسودگی ناشی ازآن، صبر و حوصله کمی دارند و با منفی شدن تابلو کابوس یک ریزش به ذهنشان خطور میکند اما آمارها نشان میدهد که بدون پمپاژ یک خبر منفی تاثیرگذار و بسیار مهم، بازار بورس تمایلی برای ریزش ندارد و هر منفی شدنی، تنها یک اصلاح مقطعی بوده و بورس بیشتر از افت، متمایل به رشد است.
#تحلیل_بازار #پیشبینی_روندبورس
➖➖➖➖
@bidarbourse
مروری بر هفته‌ای که گذشت
🔴سیکل صعودی تکرار میشود؟
#ولیدهلالات_ ارزش معاملات بازار در اولین هفته از فصل زمستان به طور متوسط درهر روز 6.8همت بود. ارزش معاملات در هر هفته نسبت به هفته قبل صعودی بوده به شکلی که در هفته‌های اخیر به ترتیب 3، 3.3، 4.1 و نهایتا 4.8همت ثبت شده است. به لحاظ جریان ورود و خروج پول توسط حقیقی‌ها باید گفت، شاهد خروج دائمی منابع از صندوق‌های درآمد ثابت و ورود پول به صندوق‌های سهامی هستیم. بازدهی بهتر از شاخص بسیاری از صندوق‌ها به همراه اهرمی بودن برخی از آنها، فضای بسیار مثبتی جهت ورود سرمایه به صندوق‌ها فراهم کرده است. حالا، برآیند معاملات اشخاص حقیقی در بازه یک ماهه نیز مثبت شده و ورود پول را نشان میدهد.
🔻تکرار سیکل صعودی
سیکل فعلی صعود بسیار مشابه حرکت صعودی است که از بهمن 1400 الی اردیبهشت 1401 صورت گرفت. درواقع یک سیکل با چهار گام صعودی است که یک اصلاح زمانی طولانی و دو اصلاح قیمتی بسیار جزئی دارد و هرچه پیش میرود سرعت روند افزایش و طول اصلاح آن نیز کاهش مییابد. اگر این را بپذیریم، آنگاه باید بگوییم شرایط امروز مشابه اولین هفته کاری فروردین 1401 است و در ادامه مسیر صعود، منطقا اصلاح قیمتی بسیار سریع و طی یک یا دو روز به پایان میرسد و در واقع وقتی سهام به دامنه حداقل قیمت روزانه میرسد، خریداران به صفوف فروش حمله کرده و سهم را سریعا به تعادل می‌رسانند. بر این اساس هرچند پیشبینی شاخص قیمتی یا تعیین قیمت برای آینده از منطق اندکی دور است اما با فرض تکرار الگوی قبلی، شاخص کل در محدوده یک میلیون و 800 هزار واحد میتواند آرام گیرد. در این میان اما متغیرها همچنان در تلاطم بوده و ممکن است هر لحظه، زمین بازی را تغییر دهند.
🔻عواقب چرخش چین
نخست اینکه چین علیرغم افزایش شدید موارد ابتلا به کرونا اما در حال بازگشایی کامل اقتصاد است، توفیق یا شکست چینی‌ها در مواجهه با این موضوع قطعا بر روند بازار تاثیر دارد. مساله دوم، اعلام سیاست‌های جدید چین است که به صورت علنی، چرخش به سمت کشورهای عربی را اعلام کرده و این مساله به معنای پایان بازی با کارت غنی‌سازی توسط ایران است. این مساله ظرف زمان را برای به نتیجه رسیدن(شکست یا پیروزی) مذاکرات کوچک‌تر میکند. چین ممکن است نسبت به تداوم غنی‌سازی ایران حتی در سطح 60درصد واکنش منفی نشان دهد چراکه آنها برنامه بلندمدتی برای همکاری با کشورهای عربی چیده‌اند. این کاملا طبیعی است که یکی از مهمترین خواسته‌های کشورهای عربی در منطقه، فشار چین بر ایران در موضوع هسته‌ای باشد. مساله سوم، سفر احتمالی گروسی به تهران در ماه میلادی پیش رو است. برخلاف موضع‌گیری اولیه توسط آمریکا، حالا لحن مقامات این کشور اندکی ملایم شده و مجددا از باز بودن پنجره دیپلماسی سخن میگویند. در خصوص اروپا، بورل لحنی مثبت اما مقامات کشورهای اروپایی، لحنی منفی دارند.
🔻دلار توافقی در بورس کالا
مساله چهارم، پذیرش یا عدم پذیرش دلار توافقی در بورس کالا است. به نظر میرسد باتوجه به اینکه دلار نیمایی برای مواد غذایی، دارویی، فلزی و معدنی کاربرد دارد، دولت بین نزدیک کردن نرخ نیما به بازار یا فاصله انداختن بین این دو نرخ مردد است. مشکل اینجاست که شرکتها به مرور ترجیح می‌دهند، عرضه ارز حاصل از صادرات خود را به تعویق بیندازند و این مساله میزان عرضه را کاهش میدهد. در چنین شرایطی احتمالا دلار نیما، کارکردی شبیه به ارز ترجیحی خواهد یافت که با شیب کند رشد میکند و صنایع صادرات‌محور، ارز خود را وارد بازار توافقی میکنند. این چهار مساله، میتواند بر آینده بازارها تاثیرگذار باشد و همچنین هدف یک میلیون و 800هزار واحدی شاخص کل را دستیافتنی یا غیردستیافتنی کند. یک مشکل اساسی اینجاست که شتاب رشد نرخ دلار در بازار آزاد از شتاب رشد شاخص بیشتر است و در واقع سهامداران در تلاش هستند تا با چینش درست پرتفو، بازدهی مشابه دلار داشته باشند.
#پیشبینی_روندبازار #تحلیل_بازار
➖️➖️➖️➖️
@bidarbourse
🔴سیکل صعودی تکرار میشود؟
#ولیدهلالات_ ارزش معاملات بازار در اولین هفته از فصل زمستان به طور متوسط درهر روز 6.8همت بود. ارزش معاملات در هر هفته نسبت به هفته قبل صعودی بوده به شکلی که در هفته‌های اخیر به ترتیب 3، 3.3، 4.1 و نهایتا 4.8همت ثبت شده است. به لحاظ جریان ورود و خروج پول توسط حقیقی‌ها باید گفت، شاهد خروج دائمی منابع از صندوق‌های درآمد ثابت و ورود پول به صندوق‌های سهامی هستیم. بازدهی بهتر از شاخص بسیاری از صندوق‌ها به همراه اهرمی بودن برخی از آنها، فضای بسیار مثبتی جهت ورود سرمایه به صندوق‌ها فراهم کرده است. حالا، برآیند معاملات اشخاص حقیقی در بازه یک ماهه نیز مثبت شده و ورود پول را نشان میدهد.
🔻تکرار سیکل صعودی
سیکل فعلی صعود بسیار مشابه حرکت صعودی است که از بهمن 1400 الی اردیبهشت 1401 صورت گرفت. درواقع یک سیکل با چهار گام صعودی است که یک اصلاح زمانی طولانی و دو اصلاح قیمتی بسیار جزئی دارد و هرچه پیش میرود سرعت روند افزایش و طول اصلاح آن نیز کاهش مییابد. اگر این را بپذیریم، آنگاه باید بگوییم شرایط امروز مشابه اولین هفته کاری فروردین 1401 است و در ادامه مسیر صعود، منطقا اصلاح قیمتی بسیار سریع و طی یک یا دو روز به پایان میرسد و در واقع وقتی سهام به دامنه حداقل قیمت روزانه میرسد، خریداران به صفوف فروش حمله کرده و سهم را سریعا به تعادل می‌رسانند. بر این اساس هرچند پیشبینی شاخص قیمتی یا تعیین قیمت برای آینده از منطق اندکی دور است اما با فرض تکرار الگوی قبلی، شاخص کل در محدوده یک میلیون و 800 هزار واحد میتواند آرام گیرد. در این میان اما متغیرها همچنان در تلاطم بوده و ممکن است هر لحظه، زمین بازی را تغییر دهند.
🔻عواقب چرخش چین
نخست اینکه چین علیرغم افزایش شدید موارد ابتلا به کرونا اما در حال بازگشایی کامل اقتصاد است، توفیق یا شکست چینی‌ها در مواجهه با این موضوع قطعا بر روند بازار تاثیر دارد. مساله دوم، اعلام سیاست‌های جدید چین است که به صورت علنی، چرخش به سمت کشورهای عربی را اعلام کرده و این مساله به معنای پایان بازی با کارت غنی‌سازی توسط ایران است. این مساله ظرف زمان را برای به نتیجه رسیدن(شکست یا پیروزی) مذاکرات کوچک‌تر میکند. چین ممکن است نسبت به تداوم غنی‌سازی ایران حتی در سطح 60درصد واکنش منفی نشان دهد چراکه آنها برنامه بلندمدتی برای همکاری با کشورهای عربی چیده‌اند. این کاملا طبیعی است که یکی از مهمترین خواسته‌های کشورهای عربی در منطقه، فشار چین بر ایران در موضوع هسته‌ای باشد. مساله سوم، سفر احتمالی گروسی به تهران در ماه میلادی پیش رو است. برخلاف موضع‌گیری اولیه توسط آمریکا، حالا لحن مقامات این کشور اندکی ملایم شده و مجددا از باز بودن پنجره دیپلماسی سخن میگویند. در خصوص اروپا، بورل لحنی مثبت اما مقامات کشورهای اروپایی، لحنی منفی دارند.
🔻دلار توافقی در بورس کالا
مساله چهارم، پذیرش یا عدم پذیرش دلار توافقی در بورس کالا است. به نظر میرسد باتوجه به اینکه دلار نیمایی برای مواد غذایی، دارویی، فلزی و معدنی کاربرد دارد، دولت بین نزدیک کردن نرخ نیما به بازار یا فاصله انداختن بین این دو نرخ مردد است. مشکل اینجاست که شرکتها به مرور ترجیح می‌دهند، عرضه ارز حاصل از صادرات خود را به تعویق بیندازند و این مساله میزان عرضه را کاهش میدهد. در چنین شرایطی احتمالا دلار نیما، کارکردی شبیه به ارز ترجیحی خواهد یافت که با شیب کند رشد میکند و صنایع صادرات‌محور، ارز خود را وارد بازار توافقی میکنند. این چهار مساله، میتواند بر آینده بازارها تاثیرگذار باشد و همچنین هدف یک میلیون و 800هزار واحدی شاخص کل را دستیافتنی یا غیردستیافتنی کند. یک مشکل اساسی اینجاست که شتاب رشد نرخ دلار در بازار آزاد از شتاب رشد شاخص بیشتر است و در واقع سهامداران در تلاش هستند تا با چینش درست پرتفو، بازدهی مشابه دلار داشته باشند.
#پیشبینی_روندبازار #تحلیل_بازار
➖️➖️➖️➖️
@bidarbourse
پیشبینی روند بازار در هفته آتی
🔴بورس، پنیک نمیشود
#ولید_هلالات در خصوص روند بازار سرمایه گفت:
ارزش معاملات بازار در دومین هفته از دی ماه به طور متوسط درهر روز 7.6همت بود. ارزش معاملات هر هفته نسبت به هفته قبل صعودی بوده به شکلی که در هفته‌های اخیر به ترتیب 3.3، 4.1، 4.8 و نهایتا 6.8همت ثبت شده است. به لحاظ جریان ورود و خروج پول توسط حقیقی‌ها تحولات مهمی را شاهد هستیم. تقریبا در دوسال گذشته هر زمان که بازار متعادل یا اندکی منفی بوده، شاهد خروج پول توسط اشخاص حقیقی بوده‌ایم. نکته بااهمیت اینجاست که طی روزهای اخیر (و به طور مثال چهارشنبه) علیرغم منفی شدن بازار و احتمال اصلاح قیمتی، ورود پول توسط اشخاص حقیقی اتفاق افتاد. هرچند که از مجموع 5روز معاملاتی هفته منتهی به 14 دی ماه، سه روز خروج پول اتفاق افتاد اما عموم سهم‌ها پس از اندکی کاهش قیمتی، توسط اشخاص حقیقی حمایت شدند ضمنا همچنان در روزهای منفی، ارزش معاملات مطلوب است. هم‌اکنون میتوان گفت که کاهش ارزش معاملات سهام و حق تقدم، مادامی که بیشتر از 5همت در روز باشد، فضای بازار آماده حرکت رو به بالا پس از یک اصلاح خواهد بود.
🔻افزایش فعالیت کدهای معاملاتی
مساله مهم دیگر، افزایش فعالیت روزانه کدهای معاملاتی است. در حالی طی ماه‌های اخیر به طور معمول 300هزار کد معاملاتی در دو طرف خرید و فروش حضور داشتند، این رقم حالا به 450هزار کد در روز رسیده است. نکته مهم اینجاست که در روز چهارشنبه علیرغم آنکه ارزش معاملات 6 همت بود و کمتر از متوسط هفته ثبت شد اما 465هزار کد حقیقی اقدام به خرید و فروش سهام کردند که نشان میدهد همچنان امیدوار به رشد بازار پس از یک دوره اصلاح احتمالی هستند.
🔻شانس اندک ریزش بازار
اکنون فضای بازار سهام یک تفاوت اساسی با ماه‌های قبل دارد. این تفاوت اساسی را میتوان در عنصر ترس، تبیین کرد. به بیان دیگر فضای بازار پس از یک روز منفی سنگین، پنیک نمیشود و این مساله نشان میدهد که هرچند فعالین بازار ریزش‌های سنوات اخیر را به یاد دارند اما احتمال و شانس اندکی به ریزش قیمت می‌دهند و به منفی‌ها، برچسب اصلاح می‌زنند.
🔻آشفتگی در درون دولت
با این اوصاف تنها ریسک اصلی بازار، تحولات سیاسی و اقدامات دولتی است. با تغییر رئیس بانک مرکزی و اعلام سیاست‌های مرتبط با ارز بازار نیما، موجی از التهاب در بازارها به راه افتاد. حالا نیز بحث‌هایی وجود دارد مبنی بر تغییرات گسترده‌تر در تیم اقتصادی. هرچند که تغییر وزیر اقتصاد که لقب جراح اقتصادی دولت را داشت، از سوی سخنگوی دولت تکذیب شد اما تغییر رئیس سازمان برنامه و بودجه، آن هم در آستانه بررسی بودجه در مجلس، نشان از وضعیت آشفته در درون دولت دارد. نه‌تنها تیم اقتصادی دولت منسجم نیست، بلکه از اساس تیم اقتصادی دولت مشخص نیست تا چه زمانی بر سرکار باشد و طبعا برای جامعه‌ای که مهمترین مشکل آن بحث اقتصاد است، این یک سردرگمی خواهد بود. همین مساله به عدم کاهش قیمت ارز و تمایل به خروج سرمایه دامن می‌زند.
🔻چالش‌های کووید در چین
در خصوص وضعیت بازار جهانی، شاهد بازگشایی بازارها هستیم. مهمترین مساله این است که چین چگونه بتواند با مشکلات ناشی از کووید، مواجه شود. قفل کردن اقتصاد، یک مشکل داشت و حالا بازگشایی آن و موج کرونا، هزاران مشکل. اصلی‌ترین ریسک این است که موج کرونای چینی به سایر کشورها سرایت کند و یا کشورها با بستن مرزهای خود بر روی چین، حجم فعالیت‌ها را کاهش دهند که این مساله به نفع بازارهای جهانی، نخواهد بود.
🔻گزارش‌های نه چندان دلچسب پاییزی
در خصوص صنایع و گزارش‌های ماهانه، بانکی‌ها هرچقدر که در مهر، عملکرد ضعیفی داشتند، حالا در آذر آن را جبران کرده‌اند. صنایع غذا، دارو، سیمان، کاشی، کانی غیرفلزی و نظایر آن که به اندازه تورم شاهد رشد درآمد هستند نیز طبعا پاییز خوبی پشت سر گذاشته‌اند. در خصوص صنایع صادرات‌محور و وابسته به اقتصاد جهانی، باید توجه کنیم که پاییز سال 1400، یکی از گرم‌ترین و سودسازترین فصول تاریخ برای کامودیتی‌ها بود. طبعا با رکودی که در پاییز 1401 در سطح اقتصاد جهانی داشتیم، گزارش‌های فصلی جذاب نخواهد بود با این حال نرخ‌های فروش در آذر و دی ماه به شدت صعودی است و نوید یک زمستان گرم را میدهد. در خصوص این صنایع باید دید، بازار بر اساس اطلاعات گذشته سهام را می‌فروشد یا به امید اطلاعات مثبت آینده، خریدار خواهد بود اما به هر حال آمادگی گزارش‌های نه چندان دلچسب را در صنایع کامودیتی محور و دلاری داشته باشید هرچند که در زمستان، گزارش‌های بسیار مثبتی از همین صنایع خواهیم داشت.
#پیشبینی_روندبازار #تحلیل_بازار
➖️➖️➖️➖️
@bidarbourse
🔴بورس، پنیک نمیشود
#ولید_هلالات در خصوص روند بازار سرمایه گفت:
ارزش معاملات بازار در دومین هفته از دی ماه به طور متوسط درهر روز 7.6همت بود. ارزش معاملات هر هفته نسبت به هفته قبل صعودی بوده به شکلی که در هفته‌های اخیر به ترتیب 3.3، 4.1، 4.8 و نهایتا 6.8همت ثبت شده است. به لحاظ جریان ورود و خروج پول توسط حقیقی‌ها تحولات مهمی را شاهد هستیم. تقریبا در دوسال گذشته هر زمان که بازار متعادل یا اندکی منفی بوده، شاهد خروج پول توسط اشخاص حقیقی بوده‌ایم. نکته بااهمیت اینجاست که طی روزهای اخیر (و به طور مثال چهارشنبه) علیرغم منفی شدن بازار و احتمال اصلاح قیمتی، ورود پول توسط اشخاص حقیقی اتفاق افتاد. هرچند که از مجموع 5روز معاملاتی هفته منتهی به 14 دی ماه، سه روز خروج پول اتفاق افتاد اما عموم سهم‌ها پس از اندکی کاهش قیمتی، توسط اشخاص حقیقی حمایت شدند ضمنا همچنان در روزهای منفی، ارزش معاملات مطلوب است. هم‌اکنون میتوان گفت که کاهش ارزش معاملات سهام و حق تقدم، مادامی که بیشتر از 5همت در روز باشد، فضای بازار آماده حرکت رو به بالا پس از یک اصلاح خواهد بود.
🔻افزایش فعالیت کدهای معاملاتی
مساله مهم دیگر، افزایش فعالیت روزانه کدهای معاملاتی است. در حالی طی ماه‌های اخیر به طور معمول 300هزار کد معاملاتی در دو طرف خرید و فروش حضور داشتند، این رقم حالا به 450هزار کد در روز رسیده است. نکته مهم اینجاست که در روز چهارشنبه علیرغم آنکه ارزش معاملات 6 همت بود و کمتر از متوسط هفته ثبت شد اما 465هزار کد حقیقی اقدام به خرید و فروش سهام کردند که نشان میدهد همچنان امیدوار به رشد بازار پس از یک دوره اصلاح احتمالی هستند.
🔻شانس اندک ریزش بازار
اکنون فضای بازار سهام یک تفاوت اساسی با ماه‌های قبل دارد. این تفاوت اساسی را میتوان در عنصر ترس، تبیین کرد. به بیان دیگر فضای بازار پس از یک روز منفی سنگین، پنیک نمیشود و این مساله نشان میدهد که هرچند فعالین بازار ریزش‌های سنوات اخیر را به یاد دارند اما احتمال و شانس اندکی به ریزش قیمت می‌دهند و به منفی‌ها، برچسب اصلاح می‌زنند.
🔻آشفتگی در درون دولت
با این اوصاف تنها ریسک اصلی بازار، تحولات سیاسی و اقدامات دولتی است. با تغییر رئیس بانک مرکزی و اعلام سیاست‌های مرتبط با ارز بازار نیما، موجی از التهاب در بازارها به راه افتاد. حالا نیز بحث‌هایی وجود دارد مبنی بر تغییرات گسترده‌تر در تیم اقتصادی. هرچند که تغییر وزیر اقتصاد که لقب جراح اقتصادی دولت را داشت، از سوی سخنگوی دولت تکذیب شد اما تغییر رئیس سازمان برنامه و بودجه، آن هم در آستانه بررسی بودجه در مجلس، نشان از وضعیت آشفته در درون دولت دارد. نه‌تنها تیم اقتصادی دولت منسجم نیست، بلکه از اساس تیم اقتصادی دولت مشخص نیست تا چه زمانی بر سرکار باشد و طبعا برای جامعه‌ای که مهمترین مشکل آن بحث اقتصاد است، این یک سردرگمی خواهد بود. همین مساله به عدم کاهش قیمت ارز و تمایل به خروج سرمایه دامن می‌زند.
🔻چالش‌های کووید در چین
در خصوص وضعیت بازار جهانی، شاهد بازگشایی بازارها هستیم. مهمترین مساله این است که چین چگونه بتواند با مشکلات ناشی از کووید، مواجه شود. قفل کردن اقتصاد، یک مشکل داشت و حالا بازگشایی آن و موج کرونا، هزاران مشکل. اصلی‌ترین ریسک این است که موج کرونای چینی به سایر کشورها سرایت کند و یا کشورها با بستن مرزهای خود بر روی چین، حجم فعالیت‌ها را کاهش دهند که این مساله به نفع بازارهای جهانی، نخواهد بود.
🔻گزارش‌های نه چندان دلچسب پاییزی
در خصوص صنایع و گزارش‌های ماهانه، بانکی‌ها هرچقدر که در مهر، عملکرد ضعیفی داشتند، حالا در آذر آن را جبران کرده‌اند. صنایع غذا، دارو، سیمان، کاشی، کانی غیرفلزی و نظایر آن که به اندازه تورم شاهد رشد درآمد هستند نیز طبعا پاییز خوبی پشت سر گذاشته‌اند. در خصوص صنایع صادرات‌محور و وابسته به اقتصاد جهانی، باید توجه کنیم که پاییز سال 1400، یکی از گرم‌ترین و سودسازترین فصول تاریخ برای کامودیتی‌ها بود. طبعا با رکودی که در پاییز 1401 در سطح اقتصاد جهانی داشتیم، گزارش‌های فصلی جذاب نخواهد بود با این حال نرخ‌های فروش در آذر و دی ماه به شدت صعودی است و نوید یک زمستان گرم را میدهد. در خصوص این صنایع باید دید، بازار بر اساس اطلاعات گذشته سهام را می‌فروشد یا به امید اطلاعات مثبت آینده، خریدار خواهد بود اما به هر حال آمادگی گزارش‌های نه چندان دلچسب را در صنایع کامودیتی محور و دلاری داشته باشید هرچند که در زمستان، گزارش‌های بسیار مثبتی از همین صنایع خواهیم داشت.
#پیشبینی_روندبازار #تحلیل_بازار
➖️➖️➖️➖️
@bidarbourse
🔴بورس در محدوده منطقی
ولید هلالات به بیداربورس گفت:
ارزش معاملات بازار در سومین هفته از دی ماه به طور متوسط درهر روز 10همت گزارش شد. ارزش معاملات در هر هفته نسبت به هفته قبل صعودی بوده به شکلی که در هفته های اخیر به ترتیب 3.3همت، 4.1همت، 4.8همت، 6.8همت و نهایتا 7.6همت ثبت شده است. دو نکته بسیار مهم در خصوص بازار می توان مد نظر داشت که تا حدی رابطه علت و معلول دارند: از یک‌سو از شهریور 1400 که شاخص کل به محدوده یک میلیون و 600هزار واحد رسید و پس ازان ریزشی شد تاکنون، بازده شاخص کل و هم وزن بسیار نزدیک به همدیگر و تقریبا برابر با صفر است. این در حالی است که بازار در آن مقطع تا اواخر دی ماه افت کرد و صعودی شد. اگر مبدا را برگشت بازار از بهمن 1400 قرار دهیم، آنگاه خواهیم دید که شاخص هموزن با 50درصد بازدهی، دوبرابر شاخص کل بازده داده است. این مساله نشان می دهد که پاییز 1400 برای نمادهای کوچک بسیار دردناک بوده و در مقابل سال 1401 برای نمادها و صنایع متوسط و کوچک، بسیار خوب بوده است. این تفاوت بازدهی را می توان در دو موضوع خلاصه کرد. نخست افزایش قیمت کامودیتی‌ها ناشی از تورم اقتصادهای بزرگ، تاثیر خود را در پاییز 1400 گذاشت و پس ازآن در سال 1401 حذف ارز ترجیحی منجر به رشد درآمد صنایع متوسط و کوچک شد و در مقابل کامودیتی‌ها متوقف شدند، لذا چرخش بازار ازین جنبه قابلیت تحلیل پیدا میکند.
🔻هیچ صنعتی ارزان یا گران نیست
از سوی دیگر نسبت p/ettm صنایع بزرگ پایین‌تر از میانگین تاریخی و نسبت p/ettm صنایع متوسط و کوچک بالاتر از میانگین تاریخی است. ازانجا که پاییز سال 1400 برای بزرگان بورس بسیار سودساز بود، طبعا با عدم تکرار آن سودآوری تاریخی، پس از گزارش فصل پاییز شاهد تعدیل و تضعیف EPSttm هستیم و در مقابل در صنایع غذا، دارو و نظایر آن درآمدها حداقل به اندازه تورم و یا به اندازه فاصله دلار ترجیحی تا نیمایی رشد کرده و این مساله حتی با وجود تضعیف حاشیه سود منجر به تقویت با اهمیت EPSttm این شرکت ها خواهد شد. لذا با گزارش فصل پاییز از یک طرف p.ettm نمادهای متوسط و کوچک بهبود یافته و از طرف دیگر p.ettm نمادهای بزرگ افزایش می یابد و همچنان p.e کلیت بازار ثابت می‌ماند. ازین زاویه باید گفت که بازار همکنون در محدوده منطقی قرار دارد. هیچ صنعتی ارزان یا گران نیست. هیچ صنعتی فرصت فرار یا فرصت سرمایه‌گذاری بسیار ارزشمند به ما نمی‌دهد چون در یک فاصله زمانی تقریبا 15 ماهه، تمامی تحولات در قیمت‌ها تاثیر خود را گذاشته است.
🔻قیمت‌های متورم در بازارهای موازی
با این اوصاف محرک اصلی تمامی صنایع، افزایش اسمی یا ريالی درآمد است که عمدتا ناشی از تضعیف ريال است. هرچند که نرخ بهره افزایش یافته اما ازانجا که فاصله تورم با نرخ بهره بسیار زیاد است و اجماع بر ادامه‌دار بودن تضعیف ريال وجود دارد، شاهد تبدیل ريال به هرچیزی به جز ريال هستیم. با این اوصاف ما اکنون در بازارها، چه سهام، چه خودرو، چه کالاها نباید به دنبال جنس ارزان بگردیم چون اکثر کالاها با تزریق پول به ارزش خود رسیده‌اند با این تفاوت که چون در بازارهای کالایی، مسکن، خودرو و نظایر آن شاهد مشکلاتی از سمت عرضه هستیم، قیمت‌ها بیش از تورم و رشد دلار، متورم شده درحالیکه در بازار سهام عرضه به اندازه کافی است و ما نه تنها شاهد گرانی نیستیم بلکه اجناس این بازار (برگه سهام) کاملا به قیمت هستند.
🔻دلار ارزان‌ترین کالای موجود
طبعا چنین برداشتی به ما میگوید که ما احتمالا نمی‌توانیم هیچ صنعتی را پایین‌تر از ارزش ذاتی یافته و خریداری کنیم اما در طرف مقابل می‌دانیم که برگه‌های سهام در این بازار گران نیستند. در این مسیر، تلاطم‌هایی وجود دارد و این طبیعی است که بودجه دولت و گزارش‌های 9ماهه بازده صنایع را تا حدی متفاوت کند اما در مجموع سرمایه‌گذاری به موقع و انتخاب تحلیلی صنایع، میتواند منجر به حفظ ارزش پول برای سرمایه‌گذار شود ضمن اینکه سیاست سرکوب ارزی باعث شده که بگوییم تقریبا یکی از ارزان‌ترین کالاها، دلار است.
#تحلیل_بازار #پیشبینی_روندبازار
➖➖➖➖
@bidarbourse
ولید هلالات به بیداربورس گفت:
ارزش معاملات بازار در سومین هفته از دی ماه به طور متوسط درهر روز 10همت گزارش شد. ارزش معاملات در هر هفته نسبت به هفته قبل صعودی بوده به شکلی که در هفته های اخیر به ترتیب 3.3همت، 4.1همت، 4.8همت، 6.8همت و نهایتا 7.6همت ثبت شده است. دو نکته بسیار مهم در خصوص بازار می توان مد نظر داشت که تا حدی رابطه علت و معلول دارند: از یک‌سو از شهریور 1400 که شاخص کل به محدوده یک میلیون و 600هزار واحد رسید و پس ازان ریزشی شد تاکنون، بازده شاخص کل و هم وزن بسیار نزدیک به همدیگر و تقریبا برابر با صفر است. این در حالی است که بازار در آن مقطع تا اواخر دی ماه افت کرد و صعودی شد. اگر مبدا را برگشت بازار از بهمن 1400 قرار دهیم، آنگاه خواهیم دید که شاخص هموزن با 50درصد بازدهی، دوبرابر شاخص کل بازده داده است. این مساله نشان می دهد که پاییز 1400 برای نمادهای کوچک بسیار دردناک بوده و در مقابل سال 1401 برای نمادها و صنایع متوسط و کوچک، بسیار خوب بوده است. این تفاوت بازدهی را می توان در دو موضوع خلاصه کرد. نخست افزایش قیمت کامودیتی‌ها ناشی از تورم اقتصادهای بزرگ، تاثیر خود را در پاییز 1400 گذاشت و پس ازآن در سال 1401 حذف ارز ترجیحی منجر به رشد درآمد صنایع متوسط و کوچک شد و در مقابل کامودیتی‌ها متوقف شدند، لذا چرخش بازار ازین جنبه قابلیت تحلیل پیدا میکند.
🔻هیچ صنعتی ارزان یا گران نیست
از سوی دیگر نسبت p/ettm صنایع بزرگ پایین‌تر از میانگین تاریخی و نسبت p/ettm صنایع متوسط و کوچک بالاتر از میانگین تاریخی است. ازانجا که پاییز سال 1400 برای بزرگان بورس بسیار سودساز بود، طبعا با عدم تکرار آن سودآوری تاریخی، پس از گزارش فصل پاییز شاهد تعدیل و تضعیف EPSttm هستیم و در مقابل در صنایع غذا، دارو و نظایر آن درآمدها حداقل به اندازه تورم و یا به اندازه فاصله دلار ترجیحی تا نیمایی رشد کرده و این مساله حتی با وجود تضعیف حاشیه سود منجر به تقویت با اهمیت EPSttm این شرکت ها خواهد شد. لذا با گزارش فصل پاییز از یک طرف p.ettm نمادهای متوسط و کوچک بهبود یافته و از طرف دیگر p.ettm نمادهای بزرگ افزایش می یابد و همچنان p.e کلیت بازار ثابت می‌ماند. ازین زاویه باید گفت که بازار همکنون در محدوده منطقی قرار دارد. هیچ صنعتی ارزان یا گران نیست. هیچ صنعتی فرصت فرار یا فرصت سرمایه‌گذاری بسیار ارزشمند به ما نمی‌دهد چون در یک فاصله زمانی تقریبا 15 ماهه، تمامی تحولات در قیمت‌ها تاثیر خود را گذاشته است.
🔻قیمت‌های متورم در بازارهای موازی
با این اوصاف محرک اصلی تمامی صنایع، افزایش اسمی یا ريالی درآمد است که عمدتا ناشی از تضعیف ريال است. هرچند که نرخ بهره افزایش یافته اما ازانجا که فاصله تورم با نرخ بهره بسیار زیاد است و اجماع بر ادامه‌دار بودن تضعیف ريال وجود دارد، شاهد تبدیل ريال به هرچیزی به جز ريال هستیم. با این اوصاف ما اکنون در بازارها، چه سهام، چه خودرو، چه کالاها نباید به دنبال جنس ارزان بگردیم چون اکثر کالاها با تزریق پول به ارزش خود رسیده‌اند با این تفاوت که چون در بازارهای کالایی، مسکن، خودرو و نظایر آن شاهد مشکلاتی از سمت عرضه هستیم، قیمت‌ها بیش از تورم و رشد دلار، متورم شده درحالیکه در بازار سهام عرضه به اندازه کافی است و ما نه تنها شاهد گرانی نیستیم بلکه اجناس این بازار (برگه سهام) کاملا به قیمت هستند.
🔻دلار ارزان‌ترین کالای موجود
طبعا چنین برداشتی به ما میگوید که ما احتمالا نمی‌توانیم هیچ صنعتی را پایین‌تر از ارزش ذاتی یافته و خریداری کنیم اما در طرف مقابل می‌دانیم که برگه‌های سهام در این بازار گران نیستند. در این مسیر، تلاطم‌هایی وجود دارد و این طبیعی است که بودجه دولت و گزارش‌های 9ماهه بازده صنایع را تا حدی متفاوت کند اما در مجموع سرمایه‌گذاری به موقع و انتخاب تحلیلی صنایع، میتواند منجر به حفظ ارزش پول برای سرمایه‌گذار شود ضمن اینکه سیاست سرکوب ارزی باعث شده که بگوییم تقریبا یکی از ارزان‌ترین کالاها، دلار است.
#تحلیل_بازار #پیشبینی_روندبازار
➖➖➖➖
@bidarbourse
🔴نوسان با طعم سیاست
#ولیدهلالات در خصوص روند بازار به بیدار بورس گفت: ارزش معاملات بازار در چهارمین هفته از دی ماه به طور متوسط درهر روز 10همت گزارش شد که مشابه هفته گذشته بود. ارزش معاملات در هرهفته نسبت به هفته قبل صعودی بوده به شکلی که در هفته‌های اخیر به ترتیب 3.3همت، 4.1همت، 4.8همت، 6.8همت، 7.6همت و 10همت ثبت شده است.
🔻نوسانات سیاسی در بازار
در بعد سیاسی موضوع قرار دادن نام سپاه پاسداران در لیست گروه‌های تروریستی توسط کشورهای اروپایی به یکی از مهمترین اخبار در سطح جهانی تبدیل شده است. اروپا در گذشته نیز تصمیم مشابهی داشت اما نسبت به واکنش ایران نگران بود. اینبار برخی کشورهای اروپایی برخلاف دوران ترامپ، رویه دیگری در مقابل جمهوری اسلامی در پیش گرفته‌اند که میتواند آثار اقتصادی نیز داشته باشد. از مهمترین مجاری ورود ارز به صورت اسکناس به کردستان عراق میتوان اشاره کرد که برخی هیات‌های غربی در حال مذاکره برای مسدود کردن این راه هستند. از طرف دیگر بانک مرکزی تکلیف کرده تا تمامی ارز حاصل از صادرات به صرافی‌های بانکی برگردد. این مساله بر روی تراستی‌های مستقر در امارات تاثیر خواهد گذاشت و میتواند از یک طرف میزان صاردات فلزات را کاهش دهد و از طرف دیگر انتقال ارز به داخل کشور را مختل کند ازین جهت که بانک‌ها و صرافی‌های بانکی، مستقیما تحریم هستند. با این اوصاف در هفته‌های آتی میتوان انتظار نوساناتی در نرخ ارز را داشت که جنبه سیاسی دارد.
🔻افزایش اونس طلای جهانی و بیتکوین
در سطح بازارهای جهانی، چین به بازگشایی کامل اقتصاد رای داد و همین مساله تحولات مهمی را رقم زد. فلزات با شتاب تندی در حال صعودی هستند. قیمت اسلب فولادی که تا 430دلار کاهش یافته بود حالا به 600دلار رسیده است. تقویت اسپرد محصولات پلیمری و همینطور کرک اسپرد بنزین میتواند از دیگر نتایج بازگشت رهایی چین از قرنطینه باشد. با گزارشی که از اقتصاد آمریکا در خصوص نرخ تورم داشتیم، شاخص دلار نیز تضعیف شده و احتمال دارد که پس از نشست آتی فدرال رزرو، برای یک دوره شاهد افزایش نرخ بهره در آمریکا نباشیم که همین مساله قیمت اونس طلا و بیت کوین را نیز بالا برده است.
🔻تلاطم گزارش‌های فصلی
در سطح بازار، گزارش‌های فصلی از راه رسیده که طبیعتا تلاطم بزرگی بر روی نمادها و کلیت بازار ایجاد میکند. برداشت اولیه ما این است که برخلاف انتظارات، شرکت‌هایی که با حذف ارز ترجیحی شاهد جهش درآمد و سود بودند، با گذر زمان شاهد کاهش حاشیه سود نباشند. آنچه از گزارش‌ها بر می‌آید این است که شرکتها توانسته‌اند تا حدی حاشیه سود را حفظ کنند و این مساله باعث میشود تا شرکتها و صنایع مرتبط با این موضوع، در کانون توجه سرمایه‌گذاران باشد.
🔻زمستانِ خوش‌قدم
در طرف دیگر در پاییز 1400 با توجه به افزایش با اهمیت نرخ تورم در اقتصاد جهانی، شاهد صعود مقطعی قیمت کامودیتی‌ها بودیم که البته پس ازان با جنگ روسیه و اوکراین تشدید هم شد. این مساله باعث شد تا سودآوری شرکت‌های کامودیتی محور در پاییز 1400 در سطح بالایی قرار گیرد به شکلی که تکرار آن در پاییز 1401 امکان‌پذیر نباشد ضمن اینکه دلار نیمایی بسیار کمتر از تورم رشد کرده و همین مساله در کنار افزایش با اهمیت قیمت انرژی، سودآوری را نزولی کرده است. با این حال باید توجه کنیم که رقابت در بورس کالا، افزایش دلار در بازار آزاد و بهبود قیمت در بازار جهانی فضای بهتری ایجاد کرده به شکلی که تصور میکنیم زمستان 1401 سودآوری بهتری نسبت به سال 1400 محقق شود.
🔻ریسک نقد ماندن
درخصوص وضعیت بازار باید توجه کنیم که شکست و تثبیت شاخص کل در محدوده بالای یک میلیون و 600هزار واحد یک رویداد مهم روانی است. باتوجه به تورم مورد انتظار و همینطور وضعیت نرخ دلار، هرچند سهام مستعد اصلاح یا استراحت به نظر برسد اما سرمایه‌گذاران ریسک نقد ماندن را به سختی می‌پذیرند و همین باعث شده که عموم سهم‌ها پس از یک دوره رشد، شاهد حرکت جانبی در قالب یک موج اصلاح زمان باشند اما دامنه حرکت نمادها و نوسان روزانه آنها بسیار بالاست. توصیه میشود در روزهای منفی جهت خرید سهام پرپتانسیل اقدام لازم صورت گیرد و در روزهای هیجانی مثبت، از خرید در آستانه بالای قیمتی تا حد ممکن پرهیز شود.
#پیشبینی_روندبازار
➖️➖️➖️➖️
@bidarbourse
#ولیدهلالات در خصوص روند بازار به بیدار بورس گفت: ارزش معاملات بازار در چهارمین هفته از دی ماه به طور متوسط درهر روز 10همت گزارش شد که مشابه هفته گذشته بود. ارزش معاملات در هرهفته نسبت به هفته قبل صعودی بوده به شکلی که در هفته‌های اخیر به ترتیب 3.3همت، 4.1همت، 4.8همت، 6.8همت، 7.6همت و 10همت ثبت شده است.
🔻نوسانات سیاسی در بازار
در بعد سیاسی موضوع قرار دادن نام سپاه پاسداران در لیست گروه‌های تروریستی توسط کشورهای اروپایی به یکی از مهمترین اخبار در سطح جهانی تبدیل شده است. اروپا در گذشته نیز تصمیم مشابهی داشت اما نسبت به واکنش ایران نگران بود. اینبار برخی کشورهای اروپایی برخلاف دوران ترامپ، رویه دیگری در مقابل جمهوری اسلامی در پیش گرفته‌اند که میتواند آثار اقتصادی نیز داشته باشد. از مهمترین مجاری ورود ارز به صورت اسکناس به کردستان عراق میتوان اشاره کرد که برخی هیات‌های غربی در حال مذاکره برای مسدود کردن این راه هستند. از طرف دیگر بانک مرکزی تکلیف کرده تا تمامی ارز حاصل از صادرات به صرافی‌های بانکی برگردد. این مساله بر روی تراستی‌های مستقر در امارات تاثیر خواهد گذاشت و میتواند از یک طرف میزان صاردات فلزات را کاهش دهد و از طرف دیگر انتقال ارز به داخل کشور را مختل کند ازین جهت که بانک‌ها و صرافی‌های بانکی، مستقیما تحریم هستند. با این اوصاف در هفته‌های آتی میتوان انتظار نوساناتی در نرخ ارز را داشت که جنبه سیاسی دارد.
🔻افزایش اونس طلای جهانی و بیتکوین
در سطح بازارهای جهانی، چین به بازگشایی کامل اقتصاد رای داد و همین مساله تحولات مهمی را رقم زد. فلزات با شتاب تندی در حال صعودی هستند. قیمت اسلب فولادی که تا 430دلار کاهش یافته بود حالا به 600دلار رسیده است. تقویت اسپرد محصولات پلیمری و همینطور کرک اسپرد بنزین میتواند از دیگر نتایج بازگشت رهایی چین از قرنطینه باشد. با گزارشی که از اقتصاد آمریکا در خصوص نرخ تورم داشتیم، شاخص دلار نیز تضعیف شده و احتمال دارد که پس از نشست آتی فدرال رزرو، برای یک دوره شاهد افزایش نرخ بهره در آمریکا نباشیم که همین مساله قیمت اونس طلا و بیت کوین را نیز بالا برده است.
🔻تلاطم گزارش‌های فصلی
در سطح بازار، گزارش‌های فصلی از راه رسیده که طبیعتا تلاطم بزرگی بر روی نمادها و کلیت بازار ایجاد میکند. برداشت اولیه ما این است که برخلاف انتظارات، شرکت‌هایی که با حذف ارز ترجیحی شاهد جهش درآمد و سود بودند، با گذر زمان شاهد کاهش حاشیه سود نباشند. آنچه از گزارش‌ها بر می‌آید این است که شرکتها توانسته‌اند تا حدی حاشیه سود را حفظ کنند و این مساله باعث میشود تا شرکتها و صنایع مرتبط با این موضوع، در کانون توجه سرمایه‌گذاران باشد.
🔻زمستانِ خوش‌قدم
در طرف دیگر در پاییز 1400 با توجه به افزایش با اهمیت نرخ تورم در اقتصاد جهانی، شاهد صعود مقطعی قیمت کامودیتی‌ها بودیم که البته پس ازان با جنگ روسیه و اوکراین تشدید هم شد. این مساله باعث شد تا سودآوری شرکت‌های کامودیتی محور در پاییز 1400 در سطح بالایی قرار گیرد به شکلی که تکرار آن در پاییز 1401 امکان‌پذیر نباشد ضمن اینکه دلار نیمایی بسیار کمتر از تورم رشد کرده و همین مساله در کنار افزایش با اهمیت قیمت انرژی، سودآوری را نزولی کرده است. با این حال باید توجه کنیم که رقابت در بورس کالا، افزایش دلار در بازار آزاد و بهبود قیمت در بازار جهانی فضای بهتری ایجاد کرده به شکلی که تصور میکنیم زمستان 1401 سودآوری بهتری نسبت به سال 1400 محقق شود.
🔻ریسک نقد ماندن
درخصوص وضعیت بازار باید توجه کنیم که شکست و تثبیت شاخص کل در محدوده بالای یک میلیون و 600هزار واحد یک رویداد مهم روانی است. باتوجه به تورم مورد انتظار و همینطور وضعیت نرخ دلار، هرچند سهام مستعد اصلاح یا استراحت به نظر برسد اما سرمایه‌گذاران ریسک نقد ماندن را به سختی می‌پذیرند و همین باعث شده که عموم سهم‌ها پس از یک دوره رشد، شاهد حرکت جانبی در قالب یک موج اصلاح زمان باشند اما دامنه حرکت نمادها و نوسان روزانه آنها بسیار بالاست. توصیه میشود در روزهای منفی جهت خرید سهام پرپتانسیل اقدام لازم صورت گیرد و در روزهای هیجانی مثبت، از خرید در آستانه بالای قیمتی تا حد ممکن پرهیز شود.
#پیشبینی_روندبازار
➖️➖️➖️➖️
@bidarbourse
🔴تاثیر جوعمومی بر بازار
#ولید_هلالات در خصوص روند بازار گفت:
ارزش معاملات بازار در اولین هفته از دی ماه پس ازانکه برای هفته‌های پی‌درپی روندی صعودی داشت، تن به نزول داد. میانگین ارزش معاملات روزانه، در هفته نخست آبان تنها 2 همت بود که با یک روند ملایم اما دائما صعودی در میانه دی ماه به 7.6همت رسید. در دو هفته اخیر با یک جهش به 10همت رسید، اما در آخرین هفته ماه، پس از هفته‌ها صعود، اینبار ارزش معاملات به طور میانگین رشد نکرد و در سطح 10 همت باقی ماند. با توجه به تجارب قبلی، طی روز چهارشنبه شاهد عرضه سنگین سهام از سوی حقیقی‌ها بودیم که در واقع نگران آغاز یک اصلاح ادامه‌دار هستند. عدم تحقق انتظارات در برخی صنایع همچون پالایش نفت، حاشیه‌ها درخصوص بورس کالایی بودن صنعت خودرو، نگاه رئیس کل بازار مرکزی به ارز حاصل از صادرات و در جریان بودن بررسی بودجه سال 1402، همگی باعث شده تا پس از یک دوره رشد قیمتی در سهام، شاهد فزونی عرضه بر تقاضا باشیم.
🔻مسیر متفاوت سهام از یکدیگر
با توجه به فاکتورهای کلان مانند رشد نقدینگی، نرخ ارز و بازده بازارهای موازی، طبعا رای بر سرمایه‌گذاری در بازار سهام است اما در کوتاه‌مدت، مسیر سهام شرکتها میتواند تا حدی از یکدیگر منفک شود. اول باید توجه کنیم که بازار سهام ایران عموما مومنتومی حرکت میکند و این طبیعی است که در صعود و نزول، همگرایی میان صنایع و نمادهایی که ارتباطی به همدیگر ندارند هم دیده شود لذا هرچند سهامی ارزنده باشد اما جو عمومی بازار بر آن تاثیرگذار است.
🔻صنایع کوچک و متوسط چه میشوند؟
طی هفته‌های اخیر، شاهد توجه بیشتر بازار به صنایعی بودیم که درآمد آنها تحت تاثیر تورم و حذف نرخ ارز ترجیحی، با رشد همراه شده بود و توانستند در گزارش‌های فصلی پاییز، بدرخشند. این صنایع بازده بسیار بالایی کسب کردند به شکلی که شاهد هستیم از آبان ماه تاکنون شاخص کل 30درصد و شاخص هم وزن 50درصد بازدهی داده است، حال آنکه بسیاری از نمادها در صنایع بزرگ بازده در حد 10درصد داشته‌اند و طبعا در صنایع متوسط که درآمد رشد کرده، بازدهی تا مرز 100درصد هم طی دو ماه اخیر رسید. حالا در ادامه، برای صنایعی که متوسط و کوچک بودند چه اتفاقی خواهد افتاد؟
در مهر ماه، نسبت p/e صنایع متوسط و کوچک بازار به کمتر و یا برابر با صنایع بزرگ رسید که این بی‌سابقه بود لذا بخشی از رشد در صنایع متوسط و کوچک را، بازگشت به سطح میانگین p/e تعبیر میکنیم و بخش دیگر رشد یا جهش بااهمیت سود پاییز به پاییز، تبیین میکند. ازین زاویه هرچند این نمادها بیش از 50درصد بازده در دو ماه داده‌اند اما ارزش بازار آنها، خارج از منطق تحلیل بنیادی نیست اما از یک زاویه دیگر، توجه کنیم که تمایل به شناسایی سود و جریان طبیعی اصلاح در هر روندی، صورت خواهد گرفت. در خصوص صنایع بزرگ کامودیتی محور، به جز چند نماد خاص شاهد بی‌اقبالی بازار و بازده اندک بودیم. بسیاری از پتروشیمی‌ها به همراه پالایشگاه‌ها بازده اندکی دادند. بسیاری از شرکتها در صنعت فولاد کمتر از 20درصد بازده در این مدت کسب کردند. این مساله تا حدی قابل درک است ازین زاویه که اولا این صنایع محرکی برای رشد نداشتند و ثانیا سود پاییز 1401 آن ها از پاییز 1400 کمتر بود.
🔻صنایع بزرگ چه میشوند؟
حالا در ادامه، برای صنایع بزرگ که بازده اندک داشتند چه چیزی در پیش است؟ اهرم دلار و بازده آن نسبت به مهرماه را نباید دست کم گرفت. سیاست بانک مرکزی در خصوص دلار نیما به همراه تقویت بازار جهانی در پی بازگشایی اقتصاد چین میتواند منجر به ایجاد بازده در صنایع صادرات محور همچون فلزی، معدنی و پتروشیمی‌ها شود. همچنین پالایشی‌ها در صورت اصلاح گزارش 9 ماهه خود و تصحیح سود محقق شده میتوانند مجددا در کانون توجه باشند.
خودروسازان با قطعی شدن عرضه خودرو در بورس کالا و همینطور واگذاری بلوک‌ها میتوانند به کانون توجه بازگردند. توجه کنیم که به پایان سال نزدیک هستیم و تکالیف قبلی، عرضه مدیریت خودروسازان در سال 1401 را گوشزد میکند. بحث تایید یا رد درآمد شناسایی شده بابت جبران زیان ایران‌خودرو میتواند بر این نماد خاص و کلیت بازار تاثیرگذار باشد. اینکه رقم شناسایی شده به عنوان سایر درآمدها در گزارش ایران خودرو، تایید بگیرد یا نه، این نیز با اهمیت است.
🔻در خصوص #بانکی‌ها، گزارش‌ها طبق انتظار تحلیلگران و بهتر از انتظار بازار بود. سامان، وبملت، ونوین، وپاسار و نظایر آن با تسعیر ارز در گزارش 12ماهه به همراه افزایش سرمایه از محل اندوخته یا تجدید ارزیابی، میتوانند مورد توجه واقع شوند هرچند که فضای سیاسی برای سرمایه‌گذاری در صنعت بانک، جذاب به نظر نمی‌رسد اما سودآوری پایدار به همراه ارزش بازار این شرکتها، احتمال اقبال بازار به این صنعت را تداعی میکند.
#پیشبینی_روندبازار
➖➖➖➖
@bidarbourse
#ولید_هلالات در خصوص روند بازار گفت:
ارزش معاملات بازار در اولین هفته از دی ماه پس ازانکه برای هفته‌های پی‌درپی روندی صعودی داشت، تن به نزول داد. میانگین ارزش معاملات روزانه، در هفته نخست آبان تنها 2 همت بود که با یک روند ملایم اما دائما صعودی در میانه دی ماه به 7.6همت رسید. در دو هفته اخیر با یک جهش به 10همت رسید، اما در آخرین هفته ماه، پس از هفته‌ها صعود، اینبار ارزش معاملات به طور میانگین رشد نکرد و در سطح 10 همت باقی ماند. با توجه به تجارب قبلی، طی روز چهارشنبه شاهد عرضه سنگین سهام از سوی حقیقی‌ها بودیم که در واقع نگران آغاز یک اصلاح ادامه‌دار هستند. عدم تحقق انتظارات در برخی صنایع همچون پالایش نفت، حاشیه‌ها درخصوص بورس کالایی بودن صنعت خودرو، نگاه رئیس کل بازار مرکزی به ارز حاصل از صادرات و در جریان بودن بررسی بودجه سال 1402، همگی باعث شده تا پس از یک دوره رشد قیمتی در سهام، شاهد فزونی عرضه بر تقاضا باشیم.
🔻مسیر متفاوت سهام از یکدیگر
با توجه به فاکتورهای کلان مانند رشد نقدینگی، نرخ ارز و بازده بازارهای موازی، طبعا رای بر سرمایه‌گذاری در بازار سهام است اما در کوتاه‌مدت، مسیر سهام شرکتها میتواند تا حدی از یکدیگر منفک شود. اول باید توجه کنیم که بازار سهام ایران عموما مومنتومی حرکت میکند و این طبیعی است که در صعود و نزول، همگرایی میان صنایع و نمادهایی که ارتباطی به همدیگر ندارند هم دیده شود لذا هرچند سهامی ارزنده باشد اما جو عمومی بازار بر آن تاثیرگذار است.
🔻صنایع کوچک و متوسط چه میشوند؟
طی هفته‌های اخیر، شاهد توجه بیشتر بازار به صنایعی بودیم که درآمد آنها تحت تاثیر تورم و حذف نرخ ارز ترجیحی، با رشد همراه شده بود و توانستند در گزارش‌های فصلی پاییز، بدرخشند. این صنایع بازده بسیار بالایی کسب کردند به شکلی که شاهد هستیم از آبان ماه تاکنون شاخص کل 30درصد و شاخص هم وزن 50درصد بازدهی داده است، حال آنکه بسیاری از نمادها در صنایع بزرگ بازده در حد 10درصد داشته‌اند و طبعا در صنایع متوسط که درآمد رشد کرده، بازدهی تا مرز 100درصد هم طی دو ماه اخیر رسید. حالا در ادامه، برای صنایعی که متوسط و کوچک بودند چه اتفاقی خواهد افتاد؟
در مهر ماه، نسبت p/e صنایع متوسط و کوچک بازار به کمتر و یا برابر با صنایع بزرگ رسید که این بی‌سابقه بود لذا بخشی از رشد در صنایع متوسط و کوچک را، بازگشت به سطح میانگین p/e تعبیر میکنیم و بخش دیگر رشد یا جهش بااهمیت سود پاییز به پاییز، تبیین میکند. ازین زاویه هرچند این نمادها بیش از 50درصد بازده در دو ماه داده‌اند اما ارزش بازار آنها، خارج از منطق تحلیل بنیادی نیست اما از یک زاویه دیگر، توجه کنیم که تمایل به شناسایی سود و جریان طبیعی اصلاح در هر روندی، صورت خواهد گرفت. در خصوص صنایع بزرگ کامودیتی محور، به جز چند نماد خاص شاهد بی‌اقبالی بازار و بازده اندک بودیم. بسیاری از پتروشیمی‌ها به همراه پالایشگاه‌ها بازده اندکی دادند. بسیاری از شرکتها در صنعت فولاد کمتر از 20درصد بازده در این مدت کسب کردند. این مساله تا حدی قابل درک است ازین زاویه که اولا این صنایع محرکی برای رشد نداشتند و ثانیا سود پاییز 1401 آن ها از پاییز 1400 کمتر بود.
🔻صنایع بزرگ چه میشوند؟
حالا در ادامه، برای صنایع بزرگ که بازده اندک داشتند چه چیزی در پیش است؟ اهرم دلار و بازده آن نسبت به مهرماه را نباید دست کم گرفت. سیاست بانک مرکزی در خصوص دلار نیما به همراه تقویت بازار جهانی در پی بازگشایی اقتصاد چین میتواند منجر به ایجاد بازده در صنایع صادرات محور همچون فلزی، معدنی و پتروشیمی‌ها شود. همچنین پالایشی‌ها در صورت اصلاح گزارش 9 ماهه خود و تصحیح سود محقق شده میتوانند مجددا در کانون توجه باشند.
خودروسازان با قطعی شدن عرضه خودرو در بورس کالا و همینطور واگذاری بلوک‌ها میتوانند به کانون توجه بازگردند. توجه کنیم که به پایان سال نزدیک هستیم و تکالیف قبلی، عرضه مدیریت خودروسازان در سال 1401 را گوشزد میکند. بحث تایید یا رد درآمد شناسایی شده بابت جبران زیان ایران‌خودرو میتواند بر این نماد خاص و کلیت بازار تاثیرگذار باشد. اینکه رقم شناسایی شده به عنوان سایر درآمدها در گزارش ایران خودرو، تایید بگیرد یا نه، این نیز با اهمیت است.
🔻در خصوص #بانکی‌ها، گزارش‌ها طبق انتظار تحلیلگران و بهتر از انتظار بازار بود. سامان، وبملت، ونوین، وپاسار و نظایر آن با تسعیر ارز در گزارش 12ماهه به همراه افزایش سرمایه از محل اندوخته یا تجدید ارزیابی، میتوانند مورد توجه واقع شوند هرچند که فضای سیاسی برای سرمایه‌گذاری در صنعت بانک، جذاب به نظر نمی‌رسد اما سودآوری پایدار به همراه ارزش بازار این شرکتها، احتمال اقبال بازار به این صنعت را تداعی میکند.
#پیشبینی_روندبازار
➖➖➖➖
@bidarbourse
🔴بازارسرمایه در اولین روز کاری هفته چگونه خواهد بود؟
حمید علیخانی، مدیر عامل کارگزاری راهبرد در گفت‌وگو با #بیداربورس بیان کرد: معاملات روز چهارشنبه بازار سهام با نوساناتی روبرو بود که در نهایت با مثبتی کم جان بکار خود پایان داد و بنظر میرسد روز یکشنبه بازار کار خود را با رنگ سبز آغاز کند.
🔻سال طلایی و رویایی در انتظار بورس
علیخانی بازار سرمایه را با دید بلندمدت بسیار رویایی خواند و گفت: این امکان وجود دارد که از انتهای سال آینده و ابتدای سال ۱۴۰۳ بورس ارقامی ببیند که در حال حاضر این ارقام کمی دور از ذهن بنظر برسد.
این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: در میان مدت نیز بازار سرمایه یک روند رو به رشد خوبی را خواهد داشت اما در اواخر سال آینده بازار روندی بالاتر از سال ۹۸ و ۹۹ را خواهد دید این امر را از معاملات این روزها میتوان حدس زد.
🔻شورای رقابت دشمنی با بازار سرمایه ندارد
عیلخانی در خصوص حمایت‌های رئیس سازمان بورس در مقابل تصمیمات خلع الساعه سازمان رقابت، اظهار کرد: سازمان بورس با نامه‌ها و پیگیری‌ها خود حمایت مناسبی از بازار سرمایه کرد که جای قدردانی دارد.
وی با بیان اینکه علت این تصمیم شورای رقابت چه میتواند باشد، تصریح کرد: سخن‌های متفاوتی در این خصوص گفته میشود اما به هر حال این موضوع نیز راه صحیح خود را با کمک دولتمردان پیدا خواهد کرد و نخواهند گذاشت سهامداران متضرر شوند.
این کارشناس بازار سرمایه اضافه کرد: در حال حاضر نمیتوان گفت تصمیمات آنها در زمینه عرضه خودرو در بورس کالا درست بوده یا خیر؟ اما میتوان گفت "آنها دشمن بازار سرمایه نیستند".
#پیشبینی_بازار
ادامه مصاحبه را از اینجا بخوانید👇
https://www.bidarbourse.com/news/26661/
➖➖➖➖
@bidarbourse
حمید علیخانی، مدیر عامل کارگزاری راهبرد در گفت‌وگو با #بیداربورس بیان کرد: معاملات روز چهارشنبه بازار سهام با نوساناتی روبرو بود که در نهایت با مثبتی کم جان بکار خود پایان داد و بنظر میرسد روز یکشنبه بازار کار خود را با رنگ سبز آغاز کند.
🔻سال طلایی و رویایی در انتظار بورس
علیخانی بازار سرمایه را با دید بلندمدت بسیار رویایی خواند و گفت: این امکان وجود دارد که از انتهای سال آینده و ابتدای سال ۱۴۰۳ بورس ارقامی ببیند که در حال حاضر این ارقام کمی دور از ذهن بنظر برسد.
این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: در میان مدت نیز بازار سرمایه یک روند رو به رشد خوبی را خواهد داشت اما در اواخر سال آینده بازار روندی بالاتر از سال ۹۸ و ۹۹ را خواهد دید این امر را از معاملات این روزها میتوان حدس زد.
🔻شورای رقابت دشمنی با بازار سرمایه ندارد
عیلخانی در خصوص حمایت‌های رئیس سازمان بورس در مقابل تصمیمات خلع الساعه سازمان رقابت، اظهار کرد: سازمان بورس با نامه‌ها و پیگیری‌ها خود حمایت مناسبی از بازار سرمایه کرد که جای قدردانی دارد.
وی با بیان اینکه علت این تصمیم شورای رقابت چه میتواند باشد، تصریح کرد: سخن‌های متفاوتی در این خصوص گفته میشود اما به هر حال این موضوع نیز راه صحیح خود را با کمک دولتمردان پیدا خواهد کرد و نخواهند گذاشت سهامداران متضرر شوند.
این کارشناس بازار سرمایه اضافه کرد: در حال حاضر نمیتوان گفت تصمیمات آنها در زمینه عرضه خودرو در بورس کالا درست بوده یا خیر؟ اما میتوان گفت "آنها دشمن بازار سرمایه نیستند".
#پیشبینی_بازار
ادامه مصاحبه را از اینجا بخوانید👇
https://www.bidarbourse.com/news/26661/
➖➖➖➖
@bidarbourse