📌 ДОМ. РФ планирует привлечь от 15 до 30 млрд рублей благодаря выходу на IPO.

Госкорпорация разместит 10% своих акций на рынке, сообщил гендиректор Виталий Мутко на встрече с президентом Путиным.

ДОМ. РФ — это первая за 18 лет компания финрынка после Сбербанка, которая выходит на IPO.

С подробностями — Валерий Убодоев.

Средства, привлеченные в ходе IPO, ДОМ. РФ планирует направить на проектное финансирование. В частности, как сказал гендиректор Виталий Мутко, госкорпорация профинансирует около миллиона квадратных метров жилья, благодаря чему 15 тысяч семей смогут улучшить свои жилищные условия. ДОМ. РФ — это оператор всех льготных жилищных программ в России: льготной, семейной ипотеки и так далее.

Всего госкорпорация планирует привлечь от 15 до 30 млрд рублей, разместив 10% своих акций. Там рассчитывают, что покупателями активов станут крупные инвестфонды и пенсионные фонды, а также физические лица. Интерес к акциям госкорпорации на рынке будет очень большим, сказал Виталий Мутко. Президент Путин с ним согласился.

«Виталий Мутко: Рассчитываем, что с нашей дивидендной доходностью 11–12 процентов на акцию интерес к нам будет очень большой, Владимир Владимирович.

Владимир Путин: Думаю, что да, если будете ответственную дивидендную политику проводить, то, конечно, это будет привлекательная инвестиция».

ДОМ. РФ — это первая госкомпания финрынка, которая выходит на биржу, после того, как Сбербанк вышел на IPO в феврале 2007 года.

Чистая прибыль ДОМ. РФ за последние пять лет выросла в 3 раза, в этом году она составит около 90 млрд рублей. Интерфакс пишет, что по итогам прошлого года госкорпорация выплатила 24 млрд рублей дивидендами.

Насколько сильно акции ДОМ. РФ заинтересуют частных инвесторов? Рассуждает генеральный директор инвестиционной компании «Инвестлэнд» Игорь Вагизов:

«Честно говоря, в текущей конъюнктуре я отношусь к такому размещению скептически по следующим соображениям: текущая непредсказуемая ситуация с налогами серьезно подорвала доверие инвесторов к фондовому рынку, уровень корпоративного управления остается крайне низким, у нас сейчас на рынке идет такой передел собственности, соответственно, риски инвестирования в корпоративный капитал существенно выросли буквально за последний год-полтора. Может ли быть размещение успешным? Да, если большую часть пакетов выкупят государственные банки. Но с точки зрения частного инвестора, я думаю, что инвестиции в государственные компании это не тот путь, по которому надо идти».

Гендиректор ДОМ. РФ также упомянул прошлогоднее поручение президента увеличить капитализацию российского рынка до 66% от ВВП к 2030-му году. Виталий Мутко отметил, что это сложная задача, которую не решить без вывода компании с госучастием.

Объем российского ВВП за прошлый год, по данным Росстата, превысил 200 трлн рублей. При этом капитализация одной только Мосбиржи за тот же период составила около 26,5% от ВВП, это 53 трлн рублей.

Чтобы выполнить поручение Путина об увеличении капитализации рынка к 2030 году на IPO выйдет множество и других компаний, считает директор по работе с состоятельными клиентами «БКС Мир инвестиций» Аветис Вартанов.

«ДОМ. РФ на сегодня это ключевой институт жилищной политики. Если инвесторы увидят прозрачность, качественное управление, то IPO может стать некой точкой трансформации этого бизнеса во что-то большее. Я уверен, что определенно будут выходить так называемые «дочки» от больших экосистем. У нас глобально есть Яндекс, у нас есть Сбер, у нас есть условная экосистема МТС. И я думаю, так или иначе, «дочки», которые занимаются тем или иным направлением бизнеса, до 2030 года, мы точно многих увидим в рынке в качестве новых размещений. Будет интересно посмотреть, как это будет реализовано в итоге».

Подготовка ДОМ. РФ к IPO уже находится на завершающей стадии. Ранее замглавы Минфина Алексей Моисеев в кулуарах Московского финансового форума сообщил, что госкорпорация выйдет на рынок в конце ноября.

↗️ Акции Apple достигли нового исторического максимума

В понедельник их стоимость выросла на 6,35 %, достигнув рекордных $264,22.

Эксперты объясняют это очень хорошими продажами гаджетов из новой линейки Apple.

Но растут показатели не только по устройствам, — говорит техноблогер Wylsacom Валентин Петухов:

Последние релизы Apple в целом были восприняты рынком очень позитивно.
Мы говорим о недавнем запуске iPhone Air в Китае, который очень быстро раскупили, а также об общем ажиотаже вокруг базовой модели iPhone 17.
Фон для компании сейчас очень позитивный — все ждут достаточно сильных показателей по выручке.
Говорить о том, что Apple “растёт”, наверное, не приходится — в смысле, это не сюрприз.
Так происходит всегда: после презентации компания обычно немного проседает, а затем наверстывает упущенное, когда устройства поступают в продажу, и рынок убеждается, что, может быть, инновационно Apple сейчас не самая передовая компания, но чувствует себя более чем уверенно.
Самые большие опасения инвесторов раньше были связаны с зависимостью от iPhone, но компания постепенно уходит от этого.
В квартальных отчётах всё чаще видны серьёзные плюсы в категории сервисов — Apple активно монетизирует уже имеющуюся аудиторию, развивая подписки и дополнительные услуги.
Причин, по которым Apple не могла бы продолжать рост, на данный момент нет.

По итогам вчерашних торгов рыночная капитализация Apple составила около 3,9 трлн долларов.
Теперь компания может стать третьей в мире — после Nvidia и Microsoft, — чья рыночная стоимость преодолеет отметку в 4 трлн долларов.

🏘 Самарский застройщик Михаил Жуков, осуждённый за нецелевое использование средств дольщиков ЖК «Космолёт», признан банкротом.

Соответствующее решение вынес Арбитражный суд Самарской области. Теперь всё его имущество, включая долю в компании-застройщике, будет реализовано. Это решение поддержали дольщики, надеющиеся, что смена собственника ускорит достройку проблемного жилого комплекса.

Для завершения работ новому инвестору потребуется около полутора миллиардов рублей.

💼💰 Ведущие банки приступили к созданию второй национальной платежной системы

Т-Банк, Альфа-Банк и Сбербанк начали разработку дорожной карты по созданию новой платежной системы. Как сообщили в Т-Банке, инициатива неоднократно обсуждалась внутри объединения кредитных организаций.
В основу системы лягут уже реализованные проекты, такие как единый QR-код и технология оплаты через смартфон.

Новая инфраструктура будет независимой и обеспечит равный доступ для всех участников рынка на прозрачных условиях.

Ранее сообщалось, что в России разрабатывается альтернативная платежная система, которая может использовать QR-коды, биометрию и Bluetooth.

🚘 Первой моделью возрожденного бренда «Волга» может стать Geely Atlas

В Сети появилось видео с автовоза, на котором стоял китайский кроссовер с шильдиками Volga на колпачках колес и решетке радиатора. Это новое поколение модели Geely Boyue L, которая в России продается под названием Atlas.

Предполагается, что автомобиль везут на Московское автошоу, которое пройдет в середине ноября в КВЦ «Патриот Экспо». Этот SUV может стать первой или одной из моделей возрожденного бренда «Волга», продажи которого должны начаться в 2026 году.

Видео: «Tagaz: Автожурнал»

Если раньше визу можно было получить за 10-14 дней, то сегодня к этому вопросу нужно подходить гораздо более заблаговременно.

🖤 В программе «ВОПРОС ЭКСПЕРТУ» на Бизнес ФМ мы обсудили, сколько времени теперь стоит закладывать на получение шенгенской визы, какие ошибки в анкете консульства считаются самыми грубыми и многое другое.

🎤 Экспертом в студии выступила Наталья Осипова — основатель Академии визовых специалистов и действующий преподаватель предпрофессиональной подготовки в Самарском государственном экономическом университете.

🖤 Business FM в Самаре 91,5

💵 Почему маркетплейсы хотят продавать премиум?

Ozon запустит для таких товаров приложение под брендом «Ozon селект». Там будет продаваться одежда, обувь, косметика и парфюмерия, продукция для дома и электроника. На рынке люксовых товаров уже работают Lamoda, Ultima от «Яндекс маркета», CDEK.Shopping. У Wildberries есть раздел «Бренды» с дорогими брендами, а у «Авито» - «Авито премиум».

В самом Ozon говорят о высоком спросе среди россиян именно на премиум. В первом полугодии 2025 г. спрос на fashion-товары дороже 35 000 рублей на площадке рос быстрее продукции в других ценовых сегментах. А спрос на них увеличился на 74% год к году.

Чем объяснить такой спрос на премиум товары - на фоне того, как многие россияне перешли к сберегательной модели поведения?

🎤 Мнение директора по маркетингу Fashion House Group Константина Анисимова:

У нас в стране, видимо, люди еще помнят, что такое дефицит 1990-х, и боятся, что любимые марки исчезнут, и поэтому они стараются покупать дорогие, качественные вещи, боясь, что скоро их просто не будет. Люди с кризисом не перестают хотеть хороших вещей. Они считают деньги, и сберегательная модель не значит, что покупают дешевое, значит, что покупают более осознанно.

Если раньше за люксом шли в офлайн, потому что там была атмосфера, сервис, примерка, то теперь доверие к онлайну сильно выросло, плюс маркетплейсы стали удобной точкой доступа к брендам, которые ушли из страны. Так что, по сути, это новый канал, а не компромисс.

Онлайн-премиум набирает аудиторию, но долго ли это продлится, вопрос. Повышенное внимание налоговой, переход на НДС — все это делает онлайн дороже, и, возможно, часть покупателей снова вернется к офлайну. Офлайн выигрывает не только ценой, но и ощущением эмоций, в премиальном сегменте эмоции решают. Главное — это то, что покупатель теперь не делит форматы, он просто выбирает, где покупка кажется ему более разумной.

🚘«АвтоВАЗ» отзывает 8,2 тысячи Lada XRAY для установки системы вызова экстренных служб.

Речь о машинах, выпущенных с 8 октября 2021 года по 29 апреля 2025 года. В этот период выпускали транспортные средства, не оснащенные устройством или системой вызова экстренных оперативных службе.

Росстандарт отмечает, что оснастить автомобили соответствующим блоком нужно до 31 декабря 2027 года.

Для владельцев автомобилей работы будут бесплатными.

🚘 «Волга» с китайским паспортом

Ранее производители уже представляли возрожденную «Волгу» на базе Changan, но проект не получил развития. Говорили и о сотрудничестве с Geely, но производитель отказался от комментариев.

Каковы перспективы сейчас? Подробнее Полина Федосеева:

Инсайды о сотрудничестве «ГАЗа» и Geely появились еще в начале сентября, но официально никто эту информацию не подтверждал. Но это было похоже на правду, так как изначальный союз «ГАЗа» и китайского Changan не удался: автомобили презентовали, но дальше дело не пошло. Вероятно, не договорились по цене.

Вопрос выживаемости этого проекта в том, насколько плотно и взаимовыгодно договорились обе стороны. Geely всячески пытается откреститься от нашего рынка. Опасения ясны: в структуре компании много международных брендов — риск вторичных санкций велик. Отсюда и появляются на российских дорогах не Geely, а белорусско-китайские Belgee и Knewstar — по сути, сайд-проект китайского концерна. И Volga для Geely — тоже способ остаться на российском рынке. Продолжает автоэксперт Артем Бобцов:

«Учитывая, что у Geely есть сборочное производство в Белоруссии — компания Belgee, которая теперь в России развивает диллерскую сеть для того, чтобы увести с рынка Geely. Он окончательно скоро с рынка уйдёт. Возможно, что Geely удастся через завод Belgee поставлять «ГАЗу» сборочные комплекты по гораздо более выгодным ценам, чем если бы они ехали напрямую из Китая. В этом экономический смысл, поскольку та ценовая категория, в которую попадает Geely Atlas — от 3,5 до 4 млн руб., диким количеством марок и моделей представлена на сегодняшний день, на которых просто не хватает покупателей. И таким образом, Volga станет ещё одним из десятка абсолютно одинаково выглядящих внутри и снаружи китайских кроссоверов. Конечно, «ГАЗу» нужно ронять цену до 3 млн руб. Машина в диапазоне от 2,5 до 3 млн руб. — это машина классом ниже. Если Volga будет предлагать за те же деньги больший автомобиль, шансы на рыночный успех есть».

В противном случае вся эта затея рискует повторить судьбу «Москвича», который на 100% состоит из китайского JAC и, по всей видимости, с этой компанией окончательно расстался. Они за бешеные деньги продавали машинокомплекты, и в итоге собранные в Москве «Москвичи» получались дороже, чем импортируемые из Китая «Джаки», что в общем-то для мирового авторынка нонсенс. Глядя на это, очевидно, «ГАЗ» внимательнее подошел к поиску партнёра.

Как может решаться вопрос локализации Волга – Geely, если сравнивать со схемой Belgee – Geely? Комментирует автоэксперт, главред сетевого автомобильного издания Quto.ru Максим Ракитин:

«Belgee производится сейчас уже 4 модели, одна из них — последовательный гибрид Belgee Х-80, практически по полному циклу, кроме штамповки, производится под Минском. Комплектующие, кроме ковриков и стекол, давайте смотреть правде в глаза, 80% — это Китай. Завод может выпускать ещё модели, и тем же Belgee абсолютно все равно какие шильдики клеить. Поэтому, что касается локализации в России, у нас есть производство, но производство нужно перепрофилировать под программу производства конкретной модели. А это время, деньги.
— Ну, и про этот несчастный шильдик.
Еще не подошла партия шильдиков подходящих под, условно, правильный размер. Когда в Россию пришли автомобили OMODA, которые в Китае продаются под брендом Cherry, они достаточно долгое время продавались с шильдиками Cherry на руле. Но потом пришла партия правильных деталей, и все это было заменено, в том числе и на конвейере. Поэтому здесь, скорее всего, просто логистический промах или поставщик недосмотрел и не успел вовремя поставить».

Предполагается, что эту модель возрожденной «Волги» покажут на ноябрьском Московском автошоу. А продажи начнутся в следующем году. Конечно, если снова вдруг не поменяется производитель-партнер.

🪙 «Интрига сохраняется». Годовая инфляция в России ускорилась до 8,14%. Как это отразится на решении ЦБ по ключевой ставке?

Данные о росте инфляции из статистики Минэкономразвития, опубликованной всего за два дня до заседания Банка России по ставке.

Заметнее всего за неделю подорожали бензин (+0,6%) и плодоовощная продукция (+1,94%)
Продовольственные товары показали рост цен на 0,22%, непродовольственные – 0,29%.

На заседании в июле ЦБ снизил ключевую ставку с 20 до 18%. В итоге за август и сентябрь годовая инфляция замедлилась почти на процент, до 8%. Месяц назад Банк России опустил ставку еще на процент – до 17%.
Как нынешний рост цен скажется на решении ЦБ на заседании в пятницу?

Комментирует инвестстратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов:

Инфляция остается высокой и пока не особо снижается, но с другой стороны ЦБ может заявить, что причины роста цен носят скорее временный характер: больше всего выросли цены на плодоовощную продукцию (в частности, на огурцы и помидоры) – это сезонность. И нынешний рост цен на бензин не является источником устойчивой инфляции. ЦБ эти данные может толковать по-разному. Может как сохранить ключевую ставку на уровне 17%, ссылаясь на все-таки относительно высокие данные по инфляции. Так и снизить ставку до 16-16,5%. Вероятность 50/50, интрига сохраняется.

📌 Предприятие из Самарской области стало призёром всероссийской премии «Экспортёр года».

Компания «АвтоГазТранс» заняла второе место в номинации «Машиностроение» среди малого и среднего бизнеса. Награду директору компании Светлане Болотиной вручил лично министр промышленности и торговли Антон Алиханов на международном форуме «Сделано в России».

 

👩‍🎓 В Самарской области стартует конкурс концепций по развитию общественных пространств.

Молодые архитекторы и дизайнеры до 29 лет смогут предложить свои идеи по благоустройству ключевых территорий в Самаре, Тольятти, Сызрани и Новокуйбышевске. Инициатива запущена по поручению губернатора Вячеслава Федорищева.

Призовой фонд составляет 150 тысяч рублей в каждой из пяти номинаций. Лучшие проекты могут быть реализованы на практике. Приём заявок начнётся 1 ноября, а итоги конкурса подведут 15 декабря.
Подробности — на официальном сайте Правительства СО.

❗️ Что включает 19-й пакет санкций против России. Главное:

⬛️ Запрет на импорт в ЕС российского сжиженного природного газа с 2027 года
⬛️ Ограничения на 116 судов, перевозящих российскую нефть
⬛️"АвтоВАЗ" включен в санкционный список ЕС. А также "Полюс", Fesco, Evraz
⬛️Под санкции попал российский стейблкоин А7А5
⬛️Ограничения на поездки российских дипломатов
⬛️Запрет оказывать любые услуги, напрямую связанные с туризмом в России
⬛️Ограничения на экспорт в РФ солей, руды, резиновых изделий, шин, строительных материалов
⬛️Запрет на транзакции с Альфа-банком, МТС-банком, Абсолют банком. Также под санкции попали киргизские «Толубай» и «Евразийский сберегательный банк», таджикистанские «Душанбе Сити банк», «Спитамен» и «Коммерцбанк Таджикистана»

Глава евродипломатии Кая Каллас заявила, что новые санкции коснутся «российских банков, криптовалютных бирж, организаций в Индии и Китае. По данным источников Reuters, речь о четырех китайских компаниях, связанных с нефтяной промышленностью Китая, среди них два НПЗ. Китай уже высказал недовольство и протест в связи с этим, заявили в МИДе страны.

Пока понять, насколько чувствительными будут эти меры, сложно. Говорит инвестбанкир, основатель медиасистемы «БитКоган» Евгений Коган:

Если мы говорим, например, о судах «теневого флота», то их достаточно быстро переоформляют. Я не думаю, что это настолько значительно.
Гораздо серьезнее блокирующие санкции от Америки, Америка планирует сделать некоторые блокирующие санкции против российских нефтяных компаний, в частности, «Лукойла» и «Роснефти». Опять же, что они могут заблокировать? Активы «Роснефти» и «Лукойла» раньше были в Америке. Но, насколько я знаю, сейчас это уже небольшая цифра, и пока не совсем понятно, речь идет о сетях заправок или еще о чем-то, но для «Лукойла» это не катастрофично все. Мы видим, что очень часто оказывается, что гора в итоге после всех громогласных заявлений рождает мышь

В 19-м пакете, как и ожидалось, не оказалось мер, которые касаются замороженных российских активов. Бельгия заявила, что страна блокирует решение, если страны ЕС не разделят все риски. Комментирует гендиректор Российского совета по международным делам Иван Тимофеев:

Что касается конфискации активов, то, с правовой точки зрения, чтобы их конфисковывать, нужно вообще менять конституции целого ряда стран — членов ЕС, закономерно, что Бельгия сопротивляется. Одно дело проценты изымать, а другое дело — активы как таковые, суверенные, тем более частные, это вопрос вообще конституционных основ и Бельгии, и остальных стран-членов ЕС, поэтому это не так просто. Я не удивлен, что это не вошло в пакет, есть аппетиты на наши деньги, свои жалко отдавать Украине, а наши не жалко, поэтому изыскивают способы их каким-то образом, легальным или псевдолегальным, в перспективе их изъять

📌 В России хотят внедрить новый налоговый режим для пунктов выдачи онлайн-заказов

Ассоциация участников рынка электронной коммерции выступила с инициативой разработать отдельную категорию ОКВЭД и установить особый налоговый режим специально для ПВЗ. Это предложение призвано устранить существующую юридическую неясность и обеспечить прозрачность налогообложения предприятий электронной торговли.

Министерство экономического развития поддержало инициативу ещё летом текущего года. Однако пока большинство пунктов выдачи регистрируется по другим видам деятельности (например, коды 47.91, 47.99, 52.10 и прочие), что создаёт путаницу при проведении проверок и расчёте налогов.

Ассоциация настаивает на закреплении специального статуса ПВЗ на законодательном уровне, чтобы избежать правовых коллизий и упростить жизнь бизнесу.

📍 Космический спутник помог выявить незаконную добычу глины в Самарской области.

С предприятия в Сызранском районе взыскали более 4 миллионов рублей ущерба. Как сообщили в региональном министерстве природы, нарушение границ лицензионного участка было обнаружено с помощью дистанционного мониторинга. На снимках из космоса специалисты заметили изменения ландшафта за пределами разрешённой территории.

Оказалось, что компания незаконно добыла свыше 6 тысяч кубометров глины. Сызранский районный суд удовлетворил иск природоохранной прокуратуры в полном объёме. Помимо возмещения ущерба, должностное лицо предприятия оштрафовали на 40 тысяч рублей.

⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️

Окно возможностей для креативного бизнеса 🔥

В этой подборке собрали тренинги, которые пройдут в центре «Мой бизнес» для креативных индустрий. Темы разные - результат один: много практики и работы над собственным брендом под руководством профессиональных экспертов.

30 октября
📍 Тренинг «Успешный фотограф – полный гид по профессии»

Фотограф, которого нам удалось выловить после свадебного сезона, чтобы повторить практический тренинг в центре «Мой бизнес»

Вито Бурмасов - если вы были на его мастер-классах, то знаете, насколько много практики он дает. В этот раз - не только про то, как фотографировать, но и про то, как продвигать себя в индустрии

Результат после тренинга:
✅ новые авторские техники съемки
✅ план продвижения себя и своих услуг в 2026
✅ понимание собственной ценности как профессионала
Стать участником

10 ноября
📍 Тренинг «Твой модный бизнес: от стартапа до лидерских позиций»

«Территория моды» отгремела, и самое время для всех локальных модных брендов и стилистов закрепить результат 👌
Сразу 2 модных спикера в центре «Мой бизнес»:

Елена Гольдман - fashion-аналитик, эксперт в области визуального имиджа, куратор международного проекта «Я модель»
Виктория Дудникова - создательница Don Fashion Week и глянцевого журнала «МодаИдет»

Результат после тренинга:
✅ понимание, как интегрировать модные тренды в свой бренд
✅ план по организации производства
✅ механики развития личного бренда в модной индустрии
Стать участником

13 ноября
📍 Тренинг «Правовые основы брендирования: товарные знаки и региональные бренды»

Вы просили - мы пригласили 👌 Впервые на площадке центра «Мой бизнес» по актуальной для креативных брендов теме - регистрация товарного знака:

Денис Савченко - заместитель начальника Центра «Федеральный институт промышленной собственности» (Роспатент).

Для дизайнеров, музыкантов, художников, ремесленников и всех, кто развивает креативные проекты.

Результат после тренинга:
✅ инструкция, как зарегистрировать товарный знак
✅ понимание, что такое патентные тролли и как с ними быть
Стать участником

14 ноября
📍 Тренинг «PR-база для малого бизнеса»

Старый добрый PR - инструмент, который сегодня часто недооценивают, делая ставки на таргет, например. А между тем, именно PR позволяет создавать крепкие доверительные отношения между брендом и аудиторией, ведь он работает не только на лиды, но и на репутацию и устойчивость бренда. Пригласили федерального спикера, чтобы ещё раз рассказать об инструментах PR (инфоповоды, вирусный PR, пресс-тур и проч.):

Денис Савченко - руководитель PR-агентства «Центр Прикладных Коммуникаций»

Результат после тренинга:
✅ набор PR-инструментов для продвижения вашего бизнеса
✅ навык построения PR-стратегии
Стать участником

17 ноября
📍 Тренинг «Искусство самопрезентации. Как готовиться к выступлениям?»

Навык 21 века - презентовать себя 💯 Но так, чтобы попасть в самое сердце - клиенту, заказчику, партнеру. Пригласили спикера, который точно знает, как упаковать вашу историю в эффективную презентацию:

Макс Федоров - бренд-продюсер команды FЁDOROV и сооснователь агентства ENDY

Результат после тренинга:
✅ навык создавать эффективную презентацию своего проекта
✅ уверенность в себе и своем проекте, без синдрома самозванца
Стать участником

📌 Знаменитая Обшаровская птицефабрика в Самарской области готовится возобновить работу после многолетнего простоя.

Как сообщает областное министерство сельского хозяйства, на предприятии начата сезонная посадка птицы, параллельно идёт ремонт цехов и благоустройство территории.

Производство было остановлено в 2014 году из-за банкротства прежнего владельца. В 2018 году фабрику выкупил частный инвестор. До закрытия предприятие производило 13 тысяч тонн мяса в год и обеспечивало около 40% регионального рынка.
Работы по восстановлению ведутся и на Тольяттинской птицефабрике.