Секреты Силиконовой Долины

Словно повторяя реальную жизнь, у молодых и растущих компаний оказалось гораздо больше иммунитета к этому кризису, чем у зрелых и капиталоемких бизнесов. Такие компании быстрее всех приспособились к меняющимся реалиям, что положительно отразилось на их рыночной стоимости. В США с начала года технологические быстрорастущие компании остаются в лидерах по доходности, а энергетический и промышленный секторы находятся в аутсайдерах.

В феврале мы с коллегами в ИндексБаре обсуждали рынок страхования и инвестировали в стартап Lemonade. Это приложение для страхования в США и Европе. С его помощью можно оформить страховые полисы в течение 3 минут после подачи заявки, а страховые выплаты получить в течение 3 секунд (на самом деле чуть дольше). Более 30% запросов компания обрабатывает с помощью алгоритмов без вмешательства человека, и этот процент растет каждый квартал. Вчера Lemonade провела успешное IPO. Акции открылись по $50, и в ходе торговой сессии цена доходила до $70. Если вы еще не слышали про эту компанию, рекомендую добавить ее в свой watchlist и вот почему.

Индустрия страхования менее чувствительна к экономическим циклам. В США и многих странах Европы страховка — обязательный и один из самых важных пунктов расходов населения. Сейчас основные игроки на этом рынке — крупные компании со средним возрастом 125 лет. Более 90% всех страховых полисов до сих пор заключаются в офлайн режиме. При этом это огромный рынок, глобальная индустрия оценивается в более $5 трлн и составляет 11% всего ВВП США.

Lemonade была основана в 2015 году в Нью-Йорке и за 5 лет привлекла более 700 000 клиентов. В штатах у Lemonade сильный бренд и высокие рейтинги рекомендаций. Основная аудитория — молодые люди, для которых Lemonade является первой страховой компанией. По мере взросления эта аудитория будет больше тратить на страховые взносы, увеличивая LTV без значительных издержек. К слову, только в США более 80 млн миллениалов, огромный, почти нетронутый потенциал в этом сегменте для Lemonade.

Один из ключевых показателей для страховой компании — коэффициент потерь (loss ratio). Например, если компания на выплаченные $100 по страховым случаям привлекает $200 страховых премий, коэффициент потерь составит 50%. Lemonade постепенно улучшает этот показатель, со 161% в 2017 году до 72% в марте 2020.

На последнем инвестиционном раунде в июне 2019 компанию оценили в $2 млрд. В первый день торгов на публичном рынке капитализация компании достигла $3,8 млрд. Считаю, что если Lemonade сможет сохранить темпы роста клиентов и страховых премий, при этом не пожертвует своей репутацией “самой честной страховой компании”, ее ждет большой успех. Следующий ключевой этап для Lemonade — публикация первого квартального отчета, который покажет, как локдаун отразился на показателях компании. Обязательно разберу его в отдельном посте. А пока хочу поздравить всех инвесторов в Lemonade и пожелать удачи ее команде в дальнейшей трансформации страховой индустрии.

8.92K views14:43