​​Где смотреть все актуальные AI продукты

Один из самых известных VC фондов Andreessen Horowitz периодически публикует список важных проектов в области ИИ.

Как изменились тренды с сентября 2023? Самое главное:

▪️Почти половина компаний в обновленном списке топ востребованных AI сервисов являются новыми. И это за 6 месяцев! О чем это говорит? Рынок еще настолько молодой, что новые сервисы появляются и вытесняют существующие очень быстро.
▪️Первое место с большим отрывом по-прежнему принадлежит ChatGPT от OpenAI — 2 млрд посещений в месяц, что в 5 раз больше Gemini (чатбот от Google, который занимает второе место).
▪️Топ “новички” в списке — Liner (ИИ помощник на базе GPT-4), Claude от Anthropic и несколько сервисов с AI собеседниками.
▪️Две новые растущие категории применения: создание музыки (Suno AI) и повышение продуктивности в работе. Например, Eightify, который смотрит видео за вас и выдает ключевой контент в виде текста и Otter, который поможет сформировать заметки с видеовстреч.
▪️Рост спроса на AI собеседников. Виртуальные друзья, которые ведут диалог на разные темы, поддерживают уникальную персонализацию (формирование характеров и эмоциональной связи). Например, Character AI, платформа для создания уникальных персонажей.

Рекомендую статью полностью, там много ссылок на новые продукты и решения, которые могут быть полезны для разных задач.

📊 Самое важное за неделю

🔮 Будущее финансовых рынков – токенизация всех финансовых активов. Так считает глава BlackRock, одного из самых крупных мировых фондов. На прошлой неделе BlackRock объявил о запуске первого фонда токенизированных финансовых активов на блокчейне Ethereum совместно с Coinbase.

👨‍💻 ФРС оставила ставку без изменений и пока никак не намекает на ее повышение. Прогнозирует более высокий рост ВВП и инфляцию. В целом, без сюрпризов, рынок отреагировал ростом.

🤖 Разумный искусственный интеллект уже близко. NVIDIA провела мощную конференцию по ИИ, представила поколение новых чипов и платформу для обучения гуманоидов. Аппаратное обеспечение становится всё меньшей проблемой для масштабирования ИИ. Компания проявляет интерес к использованию новых технологий в медицине – совместно с Hippocratic AI представили виртуальную медсестру, которая за $9 в час будет помогать с многими задачами (скрининг и запись пациентов, подбор нужных анализов, лекарств и прочие вещи).

💎 Две технологические компании, Astera Labs (продукция для функционирования чипов) и Reddit (социальная сеть-форум) успешно провели IPO и в первый день торгов открылись выше цены размещения. ETF на IPO компании вырос на 11% в марте. Ждем новых размещений.

💸 Самый успешный трейдер-конгрессвумен Нэнси Пелоси делает ставку на частный рынок. Купила акции частной компании Databricks (платформа для хранения и обработки данных). Интересно, что одновременно с этой новостью стали приходить сообщения, что впервые количество покупателей превысило количество продавцов на частном рынке за 2 года.

🧠 Neuralink показала, как вживленный чип успешно помогает парализованному пациенту. Он уже пишет посты в твиттер силой мысли, играет в Супер Марио с друзьями и чувствует себя полноценным человеком.

🛩 Сверхзвуковые перелеты снова станут реальностью? Boom Supersonic удачно провела первый испытательный полет сверхзвукового коммерческого авиалайнера. Компания получила более 100 заказов от American Airlines, United Airlines и Japan Airlines.

#newsweekly

🗿В наше время мемы смотрели, а теперь на них зарабатывают.

Самая горячая тема в крипте прямо сейчас – мем-коины. Сегодня на стриме ИндексБара обсудим, стоит ли участвовать в этом хайпе, какие монеты смотреть, поговорим про главного “джокера” телеграмма Notcoin, а также расскажем, что задумал BlackRock и чего ожидать от финтехов и мем-акций.

Стартуем через полчаса!

https://www.youtube.com/watch?v=D-O8Q2UJipY

SpaceX вышла на биржу?! 🤯

Сегодня в ИндексБаре обсудим разогревающийся (или нет) рынок IPO, фонд частных компаний на NYSE, новые инвестиции OpenAI и Сэма Альтмана, коррекцию на крипте и другие важные темы текущего рынка!

Старт как обычно в 19-00 мск, подключайтесь!

https://www.youtube.com/watch?v=NKSle14Ptlw

Товарные рынки растут, корреляции сломались, что-то намечается...

Сегодня в традиционном эфире ИндексБара обсудим самые актуальные и волнующие темы:

📍Рынок в ожидании данных об инфляции в США
📍Рост нефти, золота и серебра
📍Старт сезона отчетов
📍TON

Подключайтесь, начинаем в 19-00 мск: https://www.youtube.com/live/r98J8pglvQE?feature=share

Сезон отчетов, откат рынков, золото, проблемы региональных банков, IPO Rubrik и турнир по трейдингу

Все самые актуальные новости, аналитика и инвестидеи в привычном лайв формате в 19-00

Подключайтесь! https://www.youtube.com/watch?v=jRncmO0GX9M

Главные инсайты с конференции TOKEN2049

Количество транзакций в сети TON выросло более чем в 2 раза с середины марта, и тем самым TON приближается к Binance Chain по количеству транзакций в день.

Какие яркие анонсы ожидать от Павла Дурова?
Как будет развиваться TON и Telegram?
А что с Notcoin?

📹 Сегодня в 19-00 мск в ИндексБаре обсудим все самые главные инсайты с конференции TOKEN2049 от первоисточника.

➡️ https://www.youtube.com/watch?v=Nxw5TvAHrFs

⚫️ Про финансовый кружок

Друзья, я также хочу вас пригласить в нашу уникальную бесплатную группу финансовый кружок, где мы с Толей и Лешей оперативно делимся новостями, аналитикой и идеями на фондовом и криптовалютных рынках.

Ежедневно мы втроем просматриваем сотни текстов, новостей, графиков. Все самые актуальные скидываем в группу, а также проводим конкурсы и закрытые стримы по трейдингу. Скоро там будет много сюрпризов. Мы стараемся сделать лучшее фин сообщество, и большинство времени я сейчас уделяю этой группе.

🫰🏻Так что если вам это интересно, и если вы хотите чаще меня читать и видеть, welcome в финансовый кружок - https://t.me/indexbar_bot

А в этом канале сделаю фокус на венчурном рынке и технологиям по мере сил и времени❤️

👋🏻 Всем привет! Надеюсь, вы отлично провели лето. Сегодня делюсь своим взглядом на рынок и ключевыми событиями последних недель.

🎢 Август выдался неспокойным — рынки лихорадило на фоне рисков рецессии в США, укрепления йены и геополитических обострений. Японский индекс акций рухнул на 12% в начале месяца — худший день с 1987 года. Однако, падение быстро откупили. Август — традиционно месяц низкой ликвидности, когда многие участники рынка в отпусках, объёмы торгов падают, легче “провалить” рынки. Похожие истории случались в 2011 и 2015 годах.

🤷🏻‍♂️ Ожидания инвесторов от поведения фондового рынка в пределах средних значений (45% bullish according to AAII index). В ленте Twitter часто вижу много негатива в последнее время: рост безработицы, долги по кредиткам, инверсия доходностей и замедление производства усиливают пессимизм. Тут вспоминается известная фраза: "Когда рынки растут, инвесторы видят только позитив. Но стоит маятнику качнуться в другую сторону, как фокус смещается на негатив." Я думаю, это нормальное явление, когда есть факторы риска, и инвесторы их видят.

📝 Про ключевые данные. Рынок труда в США действительно показывает признаки ослабления. Уровень безработицы по последним данным вырос до 4,2%, а темпы роста новых рабочих мест замедляются. Это может оказать давление на экономику, но безработица остаётся все еще ниже средних исторических значений 5,7%.

🏛 ФРС. В центре внимания — предстоящее заседание ФРС 18 сентября и первое ожидаемое снижение ставки. Пауэлл в августе уже намекнул на ослабление рынка труда и нормализацию инфляции, что дает надежду на снижение ставки на 0,25%, хотя не исключён и более агрессивный шаг — 0,5% (сейчас target range 5.25%-5.5%).

📄 Сезон отчетов. Что касается минувшего сезона отчетов за 2 кв 2024, компании из S&P 500 приятно удивили инвесторов: прибыль компаний выросла в среднем на 13% — лучший результат с конца 2021 года. Особенно выделились компании из сектора технологий, финансов и здравоохранения с приростом более 20%.

✅ 80% компаний превзошли ожидания по прибыли, 60% — по выручке. Средний рост выручки составил 5,5%, что превышает прогнозы, несмотря на все разговоры об экономических проблемах.

➡️ Что дальше? Впереди сентябрь и октябрь — традиционно волатильные месяцы для рынков. После роста S&P 500 на 18% с начала года (на конец августа), вполне можно ожидать коррекцию на 5-10% в ближайшие недели, особенно на фоне экономической неопределённости и предстоящих выборов 5 ноября в США.

📣 Доходности S&P500 в выборные годы в среднем составляли 11.6%, выше общих средних значений. Типичное поведение рынков в эти годы — рост с января по август, просадки в сентябре-октябре, и ралли после выборов в ноябре-декабре. Этот год пока что не исключение.

👉 Bottom line:
Фундаментально ситуация не критична: инфляция замедляется, компании показывают сильные результаты, ФРС готова смягчить политику, а экономика пока что избегает рецессии. При этом рынки видят возможные риски, что является здоровым поведением.

​​Про Nvidia и силу ожиданий

28 августа Nvidia опубликовала результаты за 2 кв 2024 года. Как всегда, отчет превзошел ожидания аналитиков. За последние 5 лет Nvidia почти каждый квартал стабильно показывала результаты выше прогнозов — само по себе это впечатляет.

💰На этот раз выручка составила $30 млрд (против ожидаемых $28,4 млрд), прибыль на акцию — 68 центов при прогнозе в 64. Всего заработала $16.6 млрд чистой прибыли (маржинальность более 55%!). Но акции отреагировали падением на 8%.

🤔 Что насторожило инвесторов?
● Nvidia снизила прогнозы на будущее, сделав их более консервативными.
● Возможный рост цен от поставщиков (TSMC) может негативно влиять на маржу.
● Конкуренты активно развивают свои кастомные чипы под AI.

📘 Финансовая теория и оценка стоимости
Если вы когда-либо интересовались фундаментальной оценкой компаний, то наверняка слышали о профессоре финансов Дамодаране — мастере DCF-моделирования. На днях он выпустил статью про Nvidia и обновил свою модель оценки компании. Вот несколько ключевых выжимок:

● Справедливая стоимость определяется фундаментальными показателями — денежными потоками, ростом и рисками. Цена же отражает спрос и предложение на рынке. Использование мультипликаторов, таких как P/E, помогает оценить цену, но не всегда стоимость.
● Темпы роста Nvidia и рынка ИИ превзошли его ожидания прошлого года. Скорость, с которой внедряется архитектура ИИ, позволяет рынку расти гораздо быстрее, чем он прогнозировал ранее.
● Последние четыре отчета показывают, что компания может масштабироваться еще больше, чем ожидалось, с более высокой и устойчивой маржинальностью. Nvidia также становится менее подверженной циклам, что было проблемой для чип-индустрии.
● По обновленной модели Дамодарана, справедливая стоимость акций Nvidia составляет $87 за акцию — это на 25% ниже текущей рыночной цены.

💡Bottom line. Nvidia — пузырь?
На данный момент, скорее нет. Спрос на продукцию остается высоким, а ИИ продолжает стремительно развиваться. Вчера на конференции Goldman Sachs CEO компании заверил, что спрос на чипы не замедляется.

Из самых серьезных рисков на мой взгляд — выручка компании сильно сконцентрирована: топ-4 клиента (Amazon, Meta, Microsoft, Google) принесли почти 50% всей выручки за 2 квартал. Эти крупнейшие технологические компании активно разрабатывают свои чипы под AI, что может усилить конкуренцию в ближайшие годы. Уж слишком этот рынок привлекательный и быстрорастущий.

На графике — динамика акций Nvidia и Cisco в сравнении с прогнозируемой прибылью на акцию (EPS). Цена акций Cisco во время пузыря доткомов росла намного быстрее, чем ожидаемая прибыль. В случае Nvidia, такой картины пока не наблюдается.

🎯 Самое важное за прошедшую неделю

📈 S&P 500 почти полностью восстановился после падения в августе. Интересна ротация — акции Big Tech росли не так сильно, как остальные 493 компании из индекса. Среди лидеров секторы недвижимости, потребительских товаров и коммунальных услуг.

💸 IPO. Сразу три биотех-компании успешно привлекли суммарно $702 млн и стали публичными в пятницу, увеличив диапазон цен на размещениях. Давно не помню такого успешного дня для IPO рынка. Ожидаемое снижение ставки благоприятно в том числе и для индустрии биотехов.

💥 Дебаты Трампа и Харрис: акции компании Трампа и связанные с ним криптотокены отреагировали падением. Согласно последним опросам, после дебатов Харрис вышла в небольшой отрыв. Думаю, впереди нас ждёт ещё много событий, которые могут изменить расстановку сил.

🌐 AI и инфраструктура: компания Илона Маска xAI включила "Colossus" — крупнейший в мире кластер со 100,000 чипов Nvidia для тренировки своих моделей. СЕО Nvidia, главного локомотива фондового рынка на данный момент, заверил инвесторов, что спрос на их продукцию не замедлится в ближайшем будущем.

А СЕО Oracle Ларри Эллисон заявил, что для поддержания конкурентоспособности в гонке AI компаниям потребуется около $100 млрд инвестиций в чипы, атомную энергетику и датацентры в течение следующих трёх лет. Огромная сумма. Также он анонсировал строительство крупнейшего дата-центра с использованием модульных ядерных реакторов для питания энергоёмких AI-операций.

📉 Китайский рынок акций на новом минимуме с 2019 года на фоне слабого потребительского спроса и продолжающегося кризиса в секторе недвижимости.

🔋 Oracle и Adobe отчитались, удивили ростом выручки на фоне успеха в облачных сервисах и цифровых продуктах.

🏆 Золото продолжило рост, за неделю прибавив более 3%; трейдеры все активнее закладывают снижение ставки ФРС.

🌕 Биткоин: отрицательный или околонулевой фандинг сохраняется уже несколько недель, дисбаланс в пользу шорт-позиций. В октябре 2023 и мае 2024 похожие условия предшествовали росту BTC. Рынки в ожидании главного события недели, заседания ФРС, которое состоится в эту среду.

#newsweekly

​​Снижение ставки и кризисы

В новостях в последнее время часто встречаю тезис, что начало цикла снижения ставки сопровождается рецессией и падением фондового рынка. В пример приводят крах доткомов 2001 года и банковский кризис 2007 года. Свое решение Федрезерв объявит через пару часов, а пока давайте посмотрим на исторические данные.

🏛 ФРС понижала ставку 21 раз с 1957 года. И вот что это значило для рынка:

◾️ Средняя доходность в течение 1 года после понижения составила 9%.
◾️ В 13 из 21 случаев рецессия действительно наступила, но средняя доходность рынка оставалась положительной и составляла 8% в следующие 12 месяцев.
◾️ В 8 случаях, когда рецессии не было, доходность акций была даже выше — около 12%.

📊 Что с просадками?
Падения акций происходили почти всегда после снижения ставок в течение 12 месяцев, и просадки в среднем составили 16%.

👉 Bottom line
Снижение ставки само по себе не является достоверным индикатором того, куда пойдет рынок. Рынок может реагировать по-разному, в зависимости от множества факторов. Рецессии наступали в бо́льшем количестве случаев, но не всегда приводили к отрицательным доходностям в течение следующего года после начала цикла смягчения монетарной политики. А просадки за эти периоды исторически являлись хорошими точками входа в рынок.

💎 культ, мем и барометр рынка — я даже не собираюсь комментировать эту компанию.

Так Джим Крамер охарактеризовал Palantir (PLTR) в своем шоу. 23 сентября PLTR будет добавлена в индекс S&P 500. Недавно я делал рисеч по компании и поделюсь некоторыми выводами.

Текущая цена: $36.8
Капитализация: $83 млрд
Доходность в 2024: +115%

⚛️ Три ключевых продукта компании для коммерческого рынка работают в связке:
1/ Apollo — с помощью него компании-клиенты могут быстро развернуть и внедрить Foundry.
2/ Foundry — платформа для сбора и анализа данных, она берет данные из множества источников, объединяет их и предоставляет компаниям полную картину.
3/ AIP (Artificial Intelligence Platform) — после сбора данных AIP интегрирует передовые инструменты искусственного интеллекта и машинного обучения для автоматизации задач, обработки неструктурированных данных и повышения эффективности бизнеса. Есть еще Gotham — отдельный продукт для государственных служб.

❇️ Что мне нравится:
Уникальный микс технологических разработок и опыта сотрудников в сфере аналитики данных. Сильное конкурентное технологические преимущество. Переход клиентов к новым сторонним решениям дорогостоящий и долгий. Главная ценность — эффективное применение ИИ под конкретные задачи клиента.

Устойчивый рост коммерческого сегмента: За год выручка в этом секторе выросла на 55%, а количество клиентов — на 83%. Доля коммерческого сегмента продолжает расти.

Финансы: компания улучшает все показатели, практически нулевая долговая нагрузка и отсутствие красных флагов. Выручка за 2 квартал 2024 увеличилась на 27% до $678 млн, а валовая прибыль с маржой 81% подтверждает эффективность модели. Компания вышла в чистую прибыльность по GAAP: Чистая маржа составила 20% и достигла $134 млн в 2 кв 2024.

Свободный денежный поток: Прогнозируется высокая маржа FCF — до 50% во второй половине 2024 года.

📛 Что настораживает:
Высокая оценка: Palantir торгуется с мультипликатором 35x к текущей выручке и 214х к текущей прибыли, что делает её самой дорогой компанией в секторе SaaS.

После включения в S&P 500: Исторически эффект включения в индекс является кратковременным, акции растут от нескольких дней до нескольких недель, после чего наступает коррекция.

Риски переоценки ИИ: Gartner предупреждает, что почти треть проектов на основе ИИ может не реализоваться из-за высоких затрат и неясной бизнес-ценности.

Продажа акций Питером Тилем: Основатель компании планирует продать акции на сумму до $1 млрд, что может вызвать давление на цену.

👉 Bottom line
Palantir — компания с сильной позицией в долгосрочной перспективе. При текущих темпах роста к 2030 году выручка достигнет $13 млрд, а капитализация при средних показателях оценки превысит $300 млрд. Однако, путь к этой вершине не обойдется без откатов. На данный момент компания стоит дорого, а позитив от ИИ эйфории и добавления в индекс может остыть в ближайшие месяцы. Для текущих инвесторов имеет смысл рассмотреть частичную фиксацию прибыли после включения в индекс.

Самое важное за неделю: ядерная энергия, OpenAI и ФРС

💡 Атомная энергетика снова в центре внимания: Microsoft заключила партнерство с Constellation Energy (CEG) о перезапуске одного из блоков атомной станции Three Mile Island — компания выкупает всю энергетическую мощность на 20 лет вперед для своих дата-центров, это создаст 3,400 рабочих мест и принесет более $3 млрд налогов.

🏛 Процентная ставка: ФРС неожиданно снизила ставку сразу на 0.5% до 4.75%-5%. Мистер Пауэлл отметил, что дальнейшая политика будет зависеть от данных, а главные цели остаются прежними — стабильность цен и максимальная занятость населения. Не все голосующие члены ФРС были единого мнения, прогнозы по будущим движениям были также изменены. Видно, что поступающие экономические данные неоднозначны даже для них. Впереди интересные и волатильные месяцы.

Лучше всего отреагировали секторы недвижимости, строительных материалов и промышленное товары, которые традиционно выигрывают от снижения ставок.

Около $6.2 трлн на текущий момент находятся в фондах денежного рынка (депозиты и краткосрочные гособлигации) — это почти в два раза больше, чем до ковида.

🧠 Neuralink делает шаг вперед: FDA одобрило имплант для восстановления зрения Blindsight, который сможет позволить видеть даже тем, кто потерял оба глаза и зрительный нерв. Этот чип соединяет внешнюю камеру с мозгом, обходя поврежденные части зрительной системы.

💰 OpenAI на финальной стадии привлечения $6,5 млрд по оценке $150 млрд: один из крупнейших инвестиционных раундов в истории. Среди инвесторов Thrive Capital, Apple, Nvidia, Microsoft. На июнь 2024 года годовая выручка компании составила $3,4 млрд, но о прибыльности не идет и речи — по оценкам The Information, OpenAI потратит около $5 млрд на поддержку ChatGPT в этом году, а количество пользователей снижается, конкуренция растет. При всей уникальности компании, ее команде и потенциальных революционных продуктах, сложно назвать эту оценкой адекватной.

🌕 BTC вырос на 15% за прошлую неделю, но объемы на споте и ETF довольно низкие по сравнению с началом года. В пятницу SEC одобрила опционы на ETF от BlackRock (IBIT) — это должно добавить ликвидности, хотя на данный момент сложно оценить их эффект. В твиттере обсуждают возможные сценарии.

#newsweekly

​​Нашел недавнее исследование про доходности акций после добавления в индекс

McKinsey подтвердили наблюдение, что акции компаний, которые включаются в S&P 500, демонстрируют рост за месяц до включения, при этом в среднем после самого добавления в индекс наступает коррекция. Обратная ситуация наблюдается при исключении — акции растут после удаления из индекса и возвращаются к своей "фактической стоимости".

На практике же временные рамки часто смещаются. Пример Tesla: после добавления в индекс в декабре 2020 года акции выросли еще на 40% за несколько недель, а в феврале 2021 вернулись на уровни декабря 2020.

Спорт и инвестиции🎾

Я редко пересматриваю финансовые подкасты, но материалы от фонда Oaktree Capital и его основателя Говарда Маркса являются исключением. На статьи Маркса подписан сам Уоррен Баффетт, и он признавался, что всегда с нетерпением ждёт их публикации.

Говард Маркс — автор теории циклов, основал Oaktree в 1985 и достиг совокупных активов под управлением $193 млрд в 2024, средняя доходность составляет 19% в год.

В одном из недавних подкастов Марксу задали вопрос: "Что бы вы посоветовали студентам, начинающим карьеру в инвестиционной сфере?"

Ответ был прост и гениален: научитесь спокойно воспринимать то, что вы будете часто ошибаться. Он привел пример с успешными врачами и стоматологами, для которых процент удачных операций важен на 100% — им необходимо стремиться к этой цифре, чтобы сохранять свою репутацию. Но в инвестициях все работает по-другому. Если вы человек, который не терпит ошибок и всегда стремится быть правым, возможно финансовый рынок не для вас. Do not marry your position, как говорится🙂

У самых топовых трейдеров процент удачных сделок стремится к 60%, при этом если цифра 50-55% (при правильном риск менеджменте) на длинном горизонте — вы уже справляетесь отлично.

Кстати, эта логика точно применима и к спорту. Роджер Федерер, один из величайших теннисистов всех времен, за свою карьеру провел 1526 матчей и выиграл 80% из них. Но самое интересное, что в каждом из этих матчей он выиграл 54% очков, то есть чуть больше половины.

👉 Bottom line
Трейдинг и инвестиции — это спорт. Выигрывать чуть больше половины — это уже успех. Главное — оставаться в игре, последовательно преодолевать неудачи, придерживаться стратегии и соблюдать риск менеджмент.

Рекомендую вам посмотреть все интервью, там много ценной информации про философию и принципы инвестирования, текущую ситуацию на рынках (по словам Маркса, мы где-то в середине цикла) и подход к риску. Текстовое саммэри подкаста в твиттере по ссылке.

📊 Tesla и OpenAI на пути перемен, Китай поддерживает экономику и рынки, а S&P обновляет максимумы. Самое важное за неделю.

1️⃣ Китай вливает $142 млрд в экономику и фондовый рынок. Беспрецедентные меры поддержки — снижены ставки по ипотекам и объявлено о финансировании покупки акций через ЦБ. В результате китайские индексы выросли на 12%, что стало лучшей неделей с 2008 года. Китайские власти не первый раз прибегают к таким мерам по реанимированию роста экономики. Масштабный кризис на рынке недвижимости пока не решен, по оценкам Bloomberg, около 70% сбережений населения приходится на недвижимость, а суммарный объем этой сферы около $50 триллионов (!). Получится ли оживить спрос населения и бизнес-активность, пока вопрос открытый.

2️⃣ Ротация внутри S&P500 продолжается: Впервые с 2022 акции крупных технологических компаний (MAG7) отстают от широкого индекса за последний квартал.

3️⃣ Впереди ключевые недели для Tesla: компания готовится к важным событиям — 2 октября отчет по поставкам, а самое главное событие Robotaxi Day пройдет 10 октября (по заявлению Маска, будет что-то масштабное). Ждем анонса технологии full self driving и танцев Илона с гуманоидами. А может и гуманоида вместо Маска🤖.

4️⃣ Спрос на чипы пока сохраняется: Micron дала позитивный прогноз, акции выросли на 13%. Также генеральный директор Nvidia заявил, что без ядерной энергии выиграть гонку в ИИ будет невозможно.

5️⃣ BTC: сентябрь 2024 стал одним из лучших сентябрей для биткоина, на фоне массового снижения ставок мировыми ЦБ, хотя явно инвесторы ожидали более сильной реакции.

6️⃣ OpenAI на грани трансформации: из компании продолжают уходить топ-менеджеры и основатели (осталось 2 из 11 кофаундеров), что на фоне идущего инвестраунда вызывает вопросы. Уже не первый месяц идут разговоры, что OpenAI разработала нечто страшное, но я думаю причина куда банальнее — у Сэма Альтмана нет четкого понимания, как дальше развивать компанию и продукты в условиях сильной конкуренции.

#newsweekly

Пост-знакомство👋🏻😊

Всем привет! В этом посте хочу рассказать о себе и про ценность этого канала.

Меня зовут Георгий Юрьев, у меня 7 лет опыта работы в сфере инвестиций и 5 лет профессионального образования.

Я закончил магистратуру по прикладным финансам в бизнес-школе университета Ставангера (нефтяная столица Норвегии); также я получил сертификат Chartered Financial Analyst (CFA) Level I в 2019 году. Даже не знаю, что больше влияет на мой серьезный tone of voice — жизнь в северных широтах или проф деформация 😁

Моя карьера началась в венчурном фонде, а затем я работал в команде самых крутых трейдеров.
С недавних пор я принял решение развиваться дальше как независимый консультант и инвестор — сейчас я помогаю людям правильно составить портфель, управлять своим капиталом и делаю рисечи по запросу.

Моя специализация:
● Венчурный рынок: за годы работы в этой сфере я просмотрел тысячи питчдеков и бизнес-планов, закрыл десятки сделок на частном рынке и познакомился со многими участниками этой индустрии лично.
● Фондовый рынок США: постоянно нахожусь “в рынке”, слежу за публичными компаниями, ключевыми индустриями и трендами.

Что вас ждет на этом канале?
● Разборы компаний и отраслей.
● Аналитика по фондовому рынку США.
● Советы и стратегии по управлению портфелем.
● Инсайты по частному рынку. Мысли и идеи по перспективным компаниям.
● Полезные ресурсы и материалы.

Надеюсь, мои знания и опыт будут для вас ценны и дальше. Спасибо, что остаётесь здесь! ❤️
Прямой контакт со мной в описании канала.

Газ, Техас и Cerebras. Самое главное за неделю.

1️⃣ IPO Cerebras: стартап, который хочет потеснить Nvidia
Конкуренция ожидаемо растет. Калифорнийский производитель AI-чипов Cerebras ($CRBS) подал заявку на IPO и планирует стать публичным через несколько недель.

Компания предлагает революционное решение для ускорения ИИ с помощью своих суперкомпьютеров. Их новая система CS-3 размером с небольшой холодильник построена на самом большом и мощном процессоре для искусственного интеллекта в мире (размером с пиццу) — Wafer Scale Engine-3 (WSE-3), также разработанным Cerebras.

Компания стремительно увеличивает доходы и сокращает убытки. Среди инвесторов — основатель OpenAI Сэм Альтман. Широкое применение пока под вопросом — более 80% выручки приходится на связанный с ОАЭ технологический холдинг, который работает над созданием крупного кластера суперкомпьютеров.

В 2021 году в ходе раунда Series F компания была оценена в $4.2 млрд, при этом на частном рынке в последние месяцы сделки проходили по оценке близкой к $6 млрд ($38 за акцию). Смотря на мультипликаторы недавних размещений Astera Labs ($ALAB) и $ARM, Cerebras вполне может стоить более $10 млрд после IPO.

2️⃣ Техасская фондовая биржа (TXSE) назначила совет директоров и готовится к запуску в 2025 году. Даллас хочет стать новым центром привлечения капитала и ставит перед собой амбициозную цель конкурировать с Нью-Йорком. Кто знает, может быть Илон Маск проведет IPO SpaceX именно на этой площадке.

3️⃣ Сильный отчёт по рынку труда в США
Новые данные по рынку труда показали 254 тыс новых рабочих мест в сентябре, превысив ожидания в 150 тыс. Отчет по безработице также лучше ожиданий.

4️⃣ Спрос на газ растет
Bloomberg сообщает о росте спроса на природный газ на 170% по сравнению с прошлым годом. Прогнозы на 2025 год указывают на рекордные уровни потребления вследствие роста AI дата центров. Goldman Sachs ожидает, что именно природный газ обеспечит до 60% роста спроса на электроэнергию в ближайшее время, так как сроки ввода в эксплуатацию ядерной энергетики не такие быстрые. При этом цены на газ пока что остаются на исторически низких уровнях.

5️⃣ Питер Тиль инвестирует в стартап по разработке нового метода производства высокопробного низкообогащенного урана. Такое топливо планируют использовать в малых модульных реакторах.

На этой неделе:
▪️Трехдневный саммит Nvidia стартует в пн, где планируют обсудить роль ИИ в решении глобальных проблем в сфере здравоохранения, кибербезопасности, промышленного производства.
▪️Amazon Prime Day Sale стартует во вторник и продемонстрирует состояние потребительского спроса
▪️AMD AI Event в четверг
▪️Tesla Robotaxi Day в четверг
▪️А также начало сезона отчетов.

#newsweekly

🖋 Пришлите мне докусайн

Эта фраза уже стала нарицательной, когда речь заходит о быстром подписании документов. На постковидном пике 2021 года капитализация DocuSign ($DOCU) достигала $60 млрд. Сегодня пост про текущее состояние дел в компании.

Капитализация: $13.5 млрд
Цена: $66.89
P/E: 14x; forward P/E: 18x

Компания по-прежнему является ведущей платформой для цифровых подписей с долей рынка 75%. Основные решения включают: Электронные подписи и Управление жизненным циклом контрактов (CLM).

За последний год DocuSign заработала $2.86 млрд доходов, из которых почти $1 млрд (!) транслировала в свободный денежный поток. Маржа по этому показателю более 30%, один из самых высоких показателей среди software индустрии.

▪️Более 1.4 млн платящих клиентов.
▪️Клиенты экономят в среднем $28–$36 на каждом документе, используя электронную подпись.
▪️Более 3 тыс. госучреждений используют решения DocuSign.
▪️13 из 15 ведущих технологических компаний Fortune 500 используют DocuSign.
▪️Ожидается, что глобальный рынок цифровых подписей (суммарные доходы компаний) будет расти на 36% ежегодно и достигнет $35 млрд к 2028 году.

Основные риски — снижение темпов роста выручки и конкуренция. Adobe Sign — второй по величине игрок, с долей рынка 11%. Несмотря на это, у DocuSign высокая лояльность клиентов: коэффициент удержания доходов составляет 99%. Рост клиентской базы +11% в годовом выражении четвертый квартал подряд.

Bottom-line
Основанная в 2003 году, DocuSign остаётся лидером рынка электронных подписей, задав стандарт для всей индустрии. Несмотря на ожидаемое снижение темпов роста выручки после ковида, электронный документооборот продолжит расти. Клиенты хорошо диверсифицированы — крупные корпорации, стартапы, госструктуры, учебные заведения, фонды и другие, 30% из которых приходятся на международные рынки. У компании значительный запас свободных денежных средств для будущих стратегических решений, высокая маржинальность и привлекательная оценка.