📉 Падение фондового рынка — столь же обычное явление, как январская метель в Колорадо. Если вы готовы к нему, оно не сможет причинить вам вреда.

Когда рынок акций вырос на 25% за 5 месяцев, невольно вспоминаешь эту известную цитату американского финансиста Питера Линча.

📹 Сегодня в ИндексБаре обсудим обратную сторону роста рынка. Какие риски не замечают инвесторы?

Рост инфляции, цены на нефть, госдолг, банковский кризис, как японские инвесторы могут обрушить финансовый рынок США, пузырь ИИ, зачем фонды на самом деле скупают биткоины через ETF…

А также ответим на вопрос — что делать при реализации таких сценариев.

Присоединяйтесь в 19-00 мск
https://www.youtube.com/live/BZFuY1hMTgM?si=L8A4FNqGIjZI9tWW

​​Где смотреть все актуальные AI продукты

Один из самых известных VC фондов Andreessen Horowitz периодически публикует список важных проектов в области ИИ.

Как изменились тренды с сентября 2023? Самое главное:

▪️Почти половина компаний в обновленном списке топ востребованных AI сервисов являются новыми. И это за 6 месяцев! О чем это говорит? Рынок еще настолько молодой, что новые сервисы появляются и вытесняют существующие очень быстро.
▪️Первое место с большим отрывом по-прежнему принадлежит ChatGPT от OpenAI — 2 млрд посещений в месяц, что в 5 раз больше Gemini (чатбот от Google, который занимает второе место).
▪️Топ “новички” в списке — Liner (ИИ помощник на базе GPT-4), Claude от Anthropic и несколько сервисов с AI собеседниками.
▪️Две новые растущие категории применения: создание музыки (Suno AI) и повышение продуктивности в работе. Например, Eightify, который смотрит видео за вас и выдает ключевой контент в виде текста и Otter, который поможет сформировать заметки с видеовстреч.
▪️Рост спроса на AI собеседников. Виртуальные друзья, которые ведут диалог на разные темы, поддерживают уникальную персонализацию (формирование характеров и эмоциональной связи). Например, Character AI, платформа для создания уникальных персонажей.

Рекомендую статью полностью, там много ссылок на новые продукты и решения, которые могут быть полезны для разных задач.

📊 Самое важное за неделю

🔮 Будущее финансовых рынков – токенизация всех финансовых активов. Так считает глава BlackRock, одного из самых крупных мировых фондов. На прошлой неделе BlackRock объявил о запуске первого фонда токенизированных финансовых активов на блокчейне Ethereum совместно с Coinbase.

👨‍💻 ФРС оставила ставку без изменений и пока никак не намекает на ее повышение. Прогнозирует более высокий рост ВВП и инфляцию. В целом, без сюрпризов, рынок отреагировал ростом.

🤖 Разумный искусственный интеллект уже близко. NVIDIA провела мощную конференцию по ИИ, представила поколение новых чипов и платформу для обучения гуманоидов. Аппаратное обеспечение становится всё меньшей проблемой для масштабирования ИИ. Компания проявляет интерес к использованию новых технологий в медицине – совместно с Hippocratic AI представили виртуальную медсестру, которая за $9 в час будет помогать с многими задачами (скрининг и запись пациентов, подбор нужных анализов, лекарств и прочие вещи).

💎 Две технологические компании, Astera Labs (продукция для функционирования чипов) и Reddit (социальная сеть-форум) успешно провели IPO и в первый день торгов открылись выше цены размещения. ETF на IPO компании вырос на 11% в марте. Ждем новых размещений.

💸 Самый успешный трейдер-конгрессвумен Нэнси Пелоси делает ставку на частный рынок. Купила акции частной компании Databricks (платформа для хранения и обработки данных). Интересно, что одновременно с этой новостью стали приходить сообщения, что впервые количество покупателей превысило количество продавцов на частном рынке за 2 года.

🧠 Neuralink показала, как вживленный чип успешно помогает парализованному пациенту. Он уже пишет посты в твиттер силой мысли, играет в Супер Марио с друзьями и чувствует себя полноценным человеком.

🛩 Сверхзвуковые перелеты снова станут реальностью? Boom Supersonic удачно провела первый испытательный полет сверхзвукового коммерческого авиалайнера. Компания получила более 100 заказов от American Airlines, United Airlines и Japan Airlines.

#newsweekly

🗿В наше время мемы смотрели, а теперь на них зарабатывают.

Самая горячая тема в крипте прямо сейчас – мем-коины. Сегодня на стриме ИндексБара обсудим, стоит ли участвовать в этом хайпе, какие монеты смотреть, поговорим про главного “джокера” телеграмма Notcoin, а также расскажем, что задумал BlackRock и чего ожидать от финтехов и мем-акций.

Стартуем через полчаса!

https://www.youtube.com/watch?v=D-O8Q2UJipY

SpaceX вышла на биржу?! 🤯

Сегодня в ИндексБаре обсудим разогревающийся (или нет) рынок IPO, фонд частных компаний на NYSE, новые инвестиции OpenAI и Сэма Альтмана, коррекцию на крипте и другие важные темы текущего рынка!

Старт как обычно в 19-00 мск, подключайтесь!

https://www.youtube.com/watch?v=NKSle14Ptlw

Товарные рынки растут, корреляции сломались, что-то намечается...

Сегодня в традиционном эфире ИндексБара обсудим самые актуальные и волнующие темы:

📍Рынок в ожидании данных об инфляции в США
📍Рост нефти, золота и серебра
📍Старт сезона отчетов
📍TON

Подключайтесь, начинаем в 19-00 мск: https://www.youtube.com/live/r98J8pglvQE?feature=share

Сезон отчетов, откат рынков, золото, проблемы региональных банков, IPO Rubrik и турнир по трейдингу

Все самые актуальные новости, аналитика и инвестидеи в привычном лайв формате в 19-00

Подключайтесь! https://www.youtube.com/watch?v=jRncmO0GX9M

Главные инсайты с конференции TOKEN2049

Количество транзакций в сети TON выросло более чем в 2 раза с середины марта, и тем самым TON приближается к Binance Chain по количеству транзакций в день.

Какие яркие анонсы ожидать от Павла Дурова?
Как будет развиваться TON и Telegram?
А что с Notcoin?

📹 Сегодня в 19-00 мск в ИндексБаре обсудим все самые главные инсайты с конференции TOKEN2049 от первоисточника.

➡️ https://www.youtube.com/watch?v=Nxw5TvAHrFs

⚫️ Про финансовый кружок

Друзья, я также хочу вас пригласить в нашу уникальную бесплатную группу финансовый кружок, где мы с Толей и Лешей оперативно делимся новостями, аналитикой и идеями на фондовом и криптовалютных рынках.

Ежедневно мы втроем просматриваем сотни текстов, новостей, графиков. Все самые актуальные скидываем в группу, а также проводим конкурсы и закрытые стримы по трейдингу. Скоро там будет много сюрпризов. Мы стараемся сделать лучшее фин сообщество, и большинство времени я сейчас уделяю этой группе.

🫰🏻Так что если вам это интересно, и если вы хотите чаще меня читать и видеть, welcome в финансовый кружок - https://t.me/indexbar_bot

А в этом канале сделаю фокус на венчурном рынке и технологиям по мере сил и времени❤️

👋🏻 Всем привет! Надеюсь, вы отлично провели лето. Сегодня делюсь своим взглядом на рынок и ключевыми событиями последних недель.

🎢 Август выдался неспокойным — рынки лихорадило на фоне рисков рецессии в США, укрепления йены и геополитических обострений. Японский индекс акций рухнул на 12% в начале месяца — худший день с 1987 года. Однако, падение быстро откупили. Август — традиционно месяц низкой ликвидности, когда многие участники рынка в отпусках, объёмы торгов падают, легче “провалить” рынки. Похожие истории случались в 2011 и 2015 годах.

🤷🏻‍♂️ Ожидания инвесторов от поведения фондового рынка в пределах средних значений (45% bullish according to AAII index). В ленте Twitter часто вижу много негатива в последнее время: рост безработицы, долги по кредиткам, инверсия доходностей и замедление производства усиливают пессимизм. Тут вспоминается известная фраза: "Когда рынки растут, инвесторы видят только позитив. Но стоит маятнику качнуться в другую сторону, как фокус смещается на негатив." Я думаю, это нормальное явление, когда есть факторы риска, и инвесторы их видят.

📝 Про ключевые данные. Рынок труда в США действительно показывает признаки ослабления. Уровень безработицы по последним данным вырос до 4,2%, а темпы роста новых рабочих мест замедляются. Это может оказать давление на экономику, но безработица остаётся все еще ниже средних исторических значений 5,7%.

🏛 ФРС. В центре внимания — предстоящее заседание ФРС 18 сентября и первое ожидаемое снижение ставки. Пауэлл в августе уже намекнул на ослабление рынка труда и нормализацию инфляции, что дает надежду на снижение ставки на 0,25%, хотя не исключён и более агрессивный шаг — 0,5% (сейчас target range 5.25%-5.5%).

📄 Сезон отчетов. Что касается минувшего сезона отчетов за 2 кв 2024, компании из S&P 500 приятно удивили инвесторов: прибыль компаний выросла в среднем на 13% — лучший результат с конца 2021 года. Особенно выделились компании из сектора технологий, финансов и здравоохранения с приростом более 20%.

✅ 80% компаний превзошли ожидания по прибыли, 60% — по выручке. Средний рост выручки составил 5,5%, что превышает прогнозы, несмотря на все разговоры об экономических проблемах.

➡️ Что дальше? Впереди сентябрь и октябрь — традиционно волатильные месяцы для рынков. После роста S&P 500 на 18% с начала года (на конец августа), вполне можно ожидать коррекцию на 5-10% в ближайшие недели, особенно на фоне экономической неопределённости и предстоящих выборов 5 ноября в США.

📣 Доходности S&P500 в выборные годы в среднем составляли 11.6%, выше общих средних значений. Типичное поведение рынков в эти годы — рост с января по август, просадки в сентябре-октябре, и ралли после выборов в ноябре-декабре. Этот год пока что не исключение.

👉 Bottom line:
Фундаментально ситуация не критична: инфляция замедляется, компании показывают сильные результаты, ФРС готова смягчить политику, а экономика пока что избегает рецессии. При этом рынки видят возможные риски, что является здоровым поведением.

​​Про Nvidia и силу ожиданий

28 августа Nvidia опубликовала результаты за 2 кв 2024 года. Как всегда, отчет превзошел ожидания аналитиков. За последние 5 лет Nvidia почти каждый квартал стабильно показывала результаты выше прогнозов — само по себе это впечатляет.

💰На этот раз выручка составила $30 млрд (против ожидаемых $28,4 млрд), прибыль на акцию — 68 центов при прогнозе в 64. Всего заработала $16.6 млрд чистой прибыли (маржинальность более 55%!). Но акции отреагировали падением на 8%.

🤔 Что насторожило инвесторов?
● Nvidia снизила прогнозы на будущее, сделав их более консервативными.
● Возможный рост цен от поставщиков (TSMC) может негативно влиять на маржу.
● Конкуренты активно развивают свои кастомные чипы под AI.

📘 Финансовая теория и оценка стоимости
Если вы когда-либо интересовались фундаментальной оценкой компаний, то наверняка слышали о профессоре финансов Дамодаране — мастере DCF-моделирования. На днях он выпустил статью про Nvidia и обновил свою модель оценки компании. Вот несколько ключевых выжимок:

● Справедливая стоимость определяется фундаментальными показателями — денежными потоками, ростом и рисками. Цена же отражает спрос и предложение на рынке. Использование мультипликаторов, таких как P/E, помогает оценить цену, но не всегда стоимость.
● Темпы роста Nvidia и рынка ИИ превзошли его ожидания прошлого года. Скорость, с которой внедряется архитектура ИИ, позволяет рынку расти гораздо быстрее, чем он прогнозировал ранее.
● Последние четыре отчета показывают, что компания может масштабироваться еще больше, чем ожидалось, с более высокой и устойчивой маржинальностью. Nvidia также становится менее подверженной циклам, что было проблемой для чип-индустрии.
● По обновленной модели Дамодарана, справедливая стоимость акций Nvidia составляет $87 за акцию — это на 25% ниже текущей рыночной цены.

💡Bottom line. Nvidia — пузырь?
На данный момент, скорее нет. Спрос на продукцию остается высоким, а ИИ продолжает стремительно развиваться. Вчера на конференции Goldman Sachs CEO компании заверил, что спрос на чипы не замедляется.

Из самых серьезных рисков на мой взгляд — выручка компании сильно сконцентрирована: топ-4 клиента (Amazon, Meta, Microsoft, Google) принесли почти 50% всей выручки за 2 квартал. Эти крупнейшие технологические компании активно разрабатывают свои чипы под AI, что может усилить конкуренцию в ближайшие годы. Уж слишком этот рынок привлекательный и быстрорастущий.

На графике — динамика акций Nvidia и Cisco в сравнении с прогнозируемой прибылью на акцию (EPS). Цена акций Cisco во время пузыря доткомов росла намного быстрее, чем ожидаемая прибыль. В случае Nvidia, такой картины пока не наблюдается.

🎯 Самое важное за прошедшую неделю

📈 S&P 500 почти полностью восстановился после падения в августе. Интересна ротация — акции Big Tech росли не так сильно, как остальные 493 компании из индекса. Среди лидеров секторы недвижимости, потребительских товаров и коммунальных услуг.

💸 IPO. Сразу три биотех-компании успешно привлекли суммарно $702 млн и стали публичными в пятницу, увеличив диапазон цен на размещениях. Давно не помню такого успешного дня для IPO рынка. Ожидаемое снижение ставки благоприятно в том числе и для индустрии биотехов.

💥 Дебаты Трампа и Харрис: акции компании Трампа и связанные с ним криптотокены отреагировали падением. Согласно последним опросам, после дебатов Харрис вышла в небольшой отрыв. Думаю, впереди нас ждёт ещё много событий, которые могут изменить расстановку сил.

🌐 AI и инфраструктура: компания Илона Маска xAI включила "Colossus" — крупнейший в мире кластер со 100,000 чипов Nvidia для тренировки своих моделей. СЕО Nvidia, главного локомотива фондового рынка на данный момент, заверил инвесторов, что спрос на их продукцию не замедлится в ближайшем будущем.

А СЕО Oracle Ларри Эллисон заявил, что для поддержания конкурентоспособности в гонке AI компаниям потребуется около $100 млрд инвестиций в чипы, атомную энергетику и датацентры в течение следующих трёх лет. Огромная сумма. Также он анонсировал строительство крупнейшего дата-центра с использованием модульных ядерных реакторов для питания энергоёмких AI-операций.

📉 Китайский рынок акций на новом минимуме с 2019 года на фоне слабого потребительского спроса и продолжающегося кризиса в секторе недвижимости.

🔋 Oracle и Adobe отчитались, удивили ростом выручки на фоне успеха в облачных сервисах и цифровых продуктах.

🏆 Золото продолжило рост, за неделю прибавив более 3%; трейдеры все активнее закладывают снижение ставки ФРС.

🌕 Биткоин: отрицательный или околонулевой фандинг сохраняется уже несколько недель, дисбаланс в пользу шорт-позиций. В октябре 2023 и мае 2024 похожие условия предшествовали росту BTC. Рынки в ожидании главного события недели, заседания ФРС, которое состоится в эту среду.

#newsweekly

​​Снижение ставки и кризисы

В новостях в последнее время часто встречаю тезис, что начало цикла снижения ставки сопровождается рецессией и падением фондового рынка. В пример приводят крах доткомов 2001 года и банковский кризис 2007 года. Свое решение Федрезерв объявит через пару часов, а пока давайте посмотрим на исторические данные.

🏛 ФРС понижала ставку 21 раз с 1957 года. И вот что это значило для рынка:

◾️ Средняя доходность в течение 1 года после понижения составила 9%.
◾️ В 13 из 21 случаев рецессия действительно наступила, но средняя доходность рынка оставалась положительной и составляла 8% в следующие 12 месяцев.
◾️ В 8 случаях, когда рецессии не было, доходность акций была даже выше — около 12%.

📊 Что с просадками?
Падения акций происходили почти всегда после снижения ставок в течение 12 месяцев, и просадки в среднем составили 16%.

👉 Bottom line
Снижение ставки само по себе не является достоверным индикатором того, куда пойдет рынок. Рынок может реагировать по-разному, в зависимости от множества факторов. Рецессии наступали в бо́льшем количестве случаев, но не всегда приводили к отрицательным доходностям в течение следующего года после начала цикла смягчения монетарной политики. А просадки за эти периоды исторически являлись хорошими точками входа в рынок.

💎 культ, мем и барометр рынка — я даже не собираюсь комментировать эту компанию.

Так Джим Крамер охарактеризовал Palantir (PLTR) в своем шоу. 23 сентября PLTR будет добавлена в индекс S&P 500. Недавно я делал рисеч по компании и поделюсь некоторыми выводами.

Текущая цена: $36.8
Капитализация: $83 млрд
Доходность в 2024: +115%

⚛️ Три ключевых продукта компании для коммерческого рынка работают в связке:
1/ Apollo — с помощью него компании-клиенты могут быстро развернуть и внедрить Foundry.
2/ Foundry — платформа для сбора и анализа данных, она берет данные из множества источников, объединяет их и предоставляет компаниям полную картину.
3/ AIP (Artificial Intelligence Platform) — после сбора данных AIP интегрирует передовые инструменты искусственного интеллекта и машинного обучения для автоматизации задач, обработки неструктурированных данных и повышения эффективности бизнеса. Есть еще Gotham — отдельный продукт для государственных служб.

❇️ Что мне нравится:
Уникальный микс технологических разработок и опыта сотрудников в сфере аналитики данных. Сильное конкурентное технологические преимущество. Переход клиентов к новым сторонним решениям дорогостоящий и долгий. Главная ценность — эффективное применение ИИ под конкретные задачи клиента.

Устойчивый рост коммерческого сегмента: За год выручка в этом секторе выросла на 55%, а количество клиентов — на 83%. Доля коммерческого сегмента продолжает расти.

Финансы: компания улучшает все показатели, практически нулевая долговая нагрузка и отсутствие красных флагов. Выручка за 2 квартал 2024 увеличилась на 27% до $678 млн, а валовая прибыль с маржой 81% подтверждает эффективность модели. Компания вышла в чистую прибыльность по GAAP: Чистая маржа составила 20% и достигла $134 млн в 2 кв 2024.

Свободный денежный поток: Прогнозируется высокая маржа FCF — до 50% во второй половине 2024 года.

📛 Что настораживает:
Высокая оценка: Palantir торгуется с мультипликатором 35x к текущей выручке и 214х к текущей прибыли, что делает её самой дорогой компанией в секторе SaaS.

После включения в S&P 500: Исторически эффект включения в индекс является кратковременным, акции растут от нескольких дней до нескольких недель, после чего наступает коррекция.

Риски переоценки ИИ: Gartner предупреждает, что почти треть проектов на основе ИИ может не реализоваться из-за высоких затрат и неясной бизнес-ценности.

Продажа акций Питером Тилем: Основатель компании планирует продать акции на сумму до $1 млрд, что может вызвать давление на цену.

👉 Bottom line
Palantir — компания с сильной позицией в долгосрочной перспективе. При текущих темпах роста к 2030 году выручка достигнет $13 млрд, а капитализация при средних показателях оценки превысит $300 млрд. Однако, путь к этой вершине не обойдется без откатов. На данный момент компания стоит дорого, а позитив от ИИ эйфории и добавления в индекс может остыть в ближайшие месяцы. Для текущих инвесторов имеет смысл рассмотреть частичную фиксацию прибыли после включения в индекс.

Самое важное за неделю: ядерная энергия, OpenAI и ФРС

💡 Атомная энергетика снова в центре внимания: Microsoft заключила партнерство с Constellation Energy (CEG) о перезапуске одного из блоков атомной станции Three Mile Island — компания выкупает всю энергетическую мощность на 20 лет вперед для своих дата-центров, это создаст 3,400 рабочих мест и принесет более $3 млрд налогов.

🏛 Процентная ставка: ФРС неожиданно снизила ставку сразу на 0.5% до 4.75%-5%. Мистер Пауэлл отметил, что дальнейшая политика будет зависеть от данных, а главные цели остаются прежними — стабильность цен и максимальная занятость населения. Не все голосующие члены ФРС были единого мнения, прогнозы по будущим движениям были также изменены. Видно, что поступающие экономические данные неоднозначны даже для них. Впереди интересные и волатильные месяцы.

Лучше всего отреагировали секторы недвижимости, строительных материалов и промышленное товары, которые традиционно выигрывают от снижения ставок.

Около $6.2 трлн на текущий момент находятся в фондах денежного рынка (депозиты и краткосрочные гособлигации) — это почти в два раза больше, чем до ковида.

🧠 Neuralink делает шаг вперед: FDA одобрило имплант для восстановления зрения Blindsight, который сможет позволить видеть даже тем, кто потерял оба глаза и зрительный нерв. Этот чип соединяет внешнюю камеру с мозгом, обходя поврежденные части зрительной системы.

💰 OpenAI на финальной стадии привлечения $6,5 млрд по оценке $150 млрд: один из крупнейших инвестиционных раундов в истории. Среди инвесторов Thrive Capital, Apple, Nvidia, Microsoft. На июнь 2024 года годовая выручка компании составила $3,4 млрд, но о прибыльности не идет и речи — по оценкам The Information, OpenAI потратит около $5 млрд на поддержку ChatGPT в этом году, а количество пользователей снижается, конкуренция растет. При всей уникальности компании, ее команде и потенциальных революционных продуктах, сложно назвать эту оценкой адекватной.

🌕 BTC вырос на 15% за прошлую неделю, но объемы на споте и ETF довольно низкие по сравнению с началом года. В пятницу SEC одобрила опционы на ETF от BlackRock (IBIT) — это должно добавить ликвидности, хотя на данный момент сложно оценить их эффект. В твиттере обсуждают возможные сценарии.

#newsweekly

​​Нашел недавнее исследование про доходности акций после добавления в индекс

McKinsey подтвердили наблюдение, что акции компаний, которые включаются в S&P 500, демонстрируют рост за месяц до включения, при этом в среднем после самого добавления в индекс наступает коррекция. Обратная ситуация наблюдается при исключении — акции растут после удаления из индекса и возвращаются к своей "фактической стоимости".

На практике же временные рамки часто смещаются. Пример Tesla: после добавления в индекс в декабре 2020 года акции выросли еще на 40% за несколько недель, а в феврале 2021 вернулись на уровни декабря 2020.

Спорт и инвестиции🎾

Я редко пересматриваю финансовые подкасты, но материалы от фонда Oaktree Capital и его основателя Говарда Маркса являются исключением. На статьи Маркса подписан сам Уоррен Баффетт, и он признавался, что всегда с нетерпением ждёт их публикации.

Говард Маркс — автор теории циклов, основал Oaktree в 1985 и достиг совокупных активов под управлением $193 млрд в 2024, средняя доходность составляет 19% в год.

В одном из недавних подкастов Марксу задали вопрос: "Что бы вы посоветовали студентам, начинающим карьеру в инвестиционной сфере?"

Ответ был прост и гениален: научитесь спокойно воспринимать то, что вы будете часто ошибаться. Он привел пример с успешными врачами и стоматологами, для которых процент удачных операций важен на 100% — им необходимо стремиться к этой цифре, чтобы сохранять свою репутацию. Но в инвестициях все работает по-другому. Если вы человек, который не терпит ошибок и всегда стремится быть правым, возможно финансовый рынок не для вас. Do not marry your position, как говорится🙂

У самых топовых трейдеров процент удачных сделок стремится к 60%, при этом если цифра 50-55% (при правильном риск менеджменте) на длинном горизонте — вы уже справляетесь отлично.

Кстати, эта логика точно применима и к спорту. Роджер Федерер, один из величайших теннисистов всех времен, за свою карьеру провел 1526 матчей и выиграл 80% из них. Но самое интересное, что в каждом из этих матчей он выиграл 54% очков, то есть чуть больше половины.

👉 Bottom line
Трейдинг и инвестиции — это спорт. Выигрывать чуть больше половины — это уже успех. Главное — оставаться в игре, последовательно преодолевать неудачи, придерживаться стратегии и соблюдать риск менеджмент.

Рекомендую вам посмотреть все интервью, там много ценной информации про философию и принципы инвестирования, текущую ситуацию на рынках (по словам Маркса, мы где-то в середине цикла) и подход к риску. Текстовое саммэри подкаста в твиттере по ссылке.

📊 Tesla и OpenAI на пути перемен, Китай поддерживает экономику и рынки, а S&P обновляет максимумы. Самое важное за неделю.

1️⃣ Китай вливает $142 млрд в экономику и фондовый рынок. Беспрецедентные меры поддержки — снижены ставки по ипотекам и объявлено о финансировании покупки акций через ЦБ. В результате китайские индексы выросли на 12%, что стало лучшей неделей с 2008 года. Китайские власти не первый раз прибегают к таким мерам по реанимированию роста экономики. Масштабный кризис на рынке недвижимости пока не решен, по оценкам Bloomberg, около 70% сбережений населения приходится на недвижимость, а суммарный объем этой сферы около $50 триллионов (!). Получится ли оживить спрос населения и бизнес-активность, пока вопрос открытый.

2️⃣ Ротация внутри S&P500 продолжается: Впервые с 2022 акции крупных технологических компаний (MAG7) отстают от широкого индекса за последний квартал.

3️⃣ Впереди ключевые недели для Tesla: компания готовится к важным событиям — 2 октября отчет по поставкам, а самое главное событие Robotaxi Day пройдет 10 октября (по заявлению Маска, будет что-то масштабное). Ждем анонса технологии full self driving и танцев Илона с гуманоидами. А может и гуманоида вместо Маска🤖.

4️⃣ Спрос на чипы пока сохраняется: Micron дала позитивный прогноз, акции выросли на 13%. Также генеральный директор Nvidia заявил, что без ядерной энергии выиграть гонку в ИИ будет невозможно.

5️⃣ BTC: сентябрь 2024 стал одним из лучших сентябрей для биткоина, на фоне массового снижения ставок мировыми ЦБ, хотя явно инвесторы ожидали более сильной реакции.

6️⃣ OpenAI на грани трансформации: из компании продолжают уходить топ-менеджеры и основатели (осталось 2 из 11 кофаундеров), что на фоне идущего инвестраунда вызывает вопросы. Уже не первый месяц идут разговоры, что OpenAI разработала нечто страшное, но я думаю причина куда банальнее — у Сэма Альтмана нет четкого понимания, как дальше развивать компанию и продукты в условиях сильной конкуренции.

#newsweekly

Пост-знакомство👋🏻😊

Всем привет! В этом посте хочу рассказать о себе и про ценность этого канала.

Меня зовут Георгий Юрьев, у меня 7 лет опыта работы в сфере инвестиций и 5 лет профессионального образования.

Я закончил магистратуру по прикладным финансам в бизнес-школе университета Ставангера (нефтяная столица Норвегии); также я получил сертификат Chartered Financial Analyst (CFA) Level I в 2019 году. Даже не знаю, что больше влияет на мой серьезный tone of voice — жизнь в северных широтах или проф деформация 😁

Моя карьера началась в венчурном фонде, а затем я работал в команде самых крутых трейдеров.
С недавних пор я принял решение развиваться дальше как независимый консультант и инвестор — сейчас я помогаю людям правильно составить портфель, управлять своим капиталом и делаю рисечи по запросу.

Моя специализация:
● Венчурный рынок: за годы работы в этой сфере я просмотрел тысячи питчдеков и бизнес-планов, закрыл десятки сделок на частном рынке и познакомился со многими участниками этой индустрии лично.
● Фондовый рынок США: постоянно нахожусь “в рынке”, слежу за публичными компаниями, ключевыми индустриями и трендами.

Что вас ждет на этом канале?
● Разборы компаний и отраслей.
● Аналитика по фондовому рынку США.
● Советы и стратегии по управлению портфелем.
● Инсайты по частному рынку. Мысли и идеи по перспективным компаниям.
● Полезные ресурсы и материалы.

Надеюсь, мои знания и опыт будут для вас ценны и дальше. Спасибо, что остаётесь здесь! ❤️
Прямой контакт со мной в описании канала.

Газ, Техас и Cerebras. Самое главное за неделю.

1️⃣ IPO Cerebras: стартап, который хочет потеснить Nvidia
Конкуренция ожидаемо растет. Калифорнийский производитель AI-чипов Cerebras ($CRBS) подал заявку на IPO и планирует стать публичным через несколько недель.

Компания предлагает революционное решение для ускорения ИИ с помощью своих суперкомпьютеров. Их новая система CS-3 размером с небольшой холодильник построена на самом большом и мощном процессоре для искусственного интеллекта в мире (размером с пиццу) — Wafer Scale Engine-3 (WSE-3), также разработанным Cerebras.

Компания стремительно увеличивает доходы и сокращает убытки. Среди инвесторов — основатель OpenAI Сэм Альтман. Широкое применение пока под вопросом — более 80% выручки приходится на связанный с ОАЭ технологический холдинг, который работает над созданием крупного кластера суперкомпьютеров.

В 2021 году в ходе раунда Series F компания была оценена в $4.2 млрд, при этом на частном рынке в последние месяцы сделки проходили по оценке близкой к $6 млрд ($38 за акцию). Смотря на мультипликаторы недавних размещений Astera Labs ($ALAB) и $ARM, Cerebras вполне может стоить более $10 млрд после IPO.

2️⃣ Техасская фондовая биржа (TXSE) назначила совет директоров и готовится к запуску в 2025 году. Даллас хочет стать новым центром привлечения капитала и ставит перед собой амбициозную цель конкурировать с Нью-Йорком. Кто знает, может быть Илон Маск проведет IPO SpaceX именно на этой площадке.

3️⃣ Сильный отчёт по рынку труда в США
Новые данные по рынку труда показали 254 тыс новых рабочих мест в сентябре, превысив ожидания в 150 тыс. Отчет по безработице также лучше ожиданий.

4️⃣ Спрос на газ растет
Bloomberg сообщает о росте спроса на природный газ на 170% по сравнению с прошлым годом. Прогнозы на 2025 год указывают на рекордные уровни потребления вследствие роста AI дата центров. Goldman Sachs ожидает, что именно природный газ обеспечит до 60% роста спроса на электроэнергию в ближайшее время, так как сроки ввода в эксплуатацию ядерной энергетики не такие быстрые. При этом цены на газ пока что остаются на исторически низких уровнях.

5️⃣ Питер Тиль инвестирует в стартап по разработке нового метода производства высокопробного низкообогащенного урана. Такое топливо планируют использовать в малых модульных реакторах.

На этой неделе:
▪️Трехдневный саммит Nvidia стартует в пн, где планируют обсудить роль ИИ в решении глобальных проблем в сфере здравоохранения, кибербезопасности, промышленного производства.
▪️Amazon Prime Day Sale стартует во вторник и продемонстрирует состояние потребительского спроса
▪️AMD AI Event в четверг
▪️Tesla Robotaxi Day в четверг
▪️А также начало сезона отчетов.

#newsweekly