Вся психология трейдеров, поведенческие финансы и причины потерь 90% трейдеров в одном коротком комментарии 😁

Почему на ценах возникают "сквизы"?

По следам недавно проведенного занятия в рамках интенсива по ликвидности, решил поделиться с вами.

Существует коллективная фантазия в инфополе трейдинга о том что маркет-мейкер выносит ритейл-трейдеров на стопы (модель Smart money или ICT).

Как на самом деле происходит процесс?

Рекомендую почитать гайд от проекта Hummingbot, который посвящен гибридной модели маркет-мейкера, которая получила название модели Авелланеда-Стойкова. По ней (или ее разным вариациям) работают крупные HFT-фирмы как на крипто рынках так и на традиционных фиатных рынках (Citadel итд). Можете попросить gemini или chatgpt расшифровать подробно формулу.

В чем суть?

Для определения как мидпойнта (цены вокруг которой расставлять спред заявки) так и спреда (на каком расстоянии от мидпойнта покупать и продавать), ММ опирается на:

рыночный спред между ценой покупки и ценой продажи;
транзакционные издержки (включая биржевые сборы и/или сборы за перевод);
объем торгов;
волатильность рынка;

и самое главное - на собственную набранную позицию.

Если идет активный флоу на покупку, то ММ будет постепенно удалять ликвидность на продажу от текущего рынка и приближать ликвидность на покупку, таким образом мы видим ускорения и "хвосты". Таким образом, если некий активный покупатель достаточно долго продавливает уровень (и не останавливается), то рано или поздно он вызывает сдвиг ликвидности выше (MM отодвигает свои заявки), и за уровнем возникает пустота, которая впоследствии получает развитие в виде "шпильки".

Специально туда MM никакую цену не толкает чтобы "набрать позицию", да там и объема обычно особого нет.

Кстати, если вам интересно - можете развернуть собственного MM бота на основе open source алгоритмов - все они здесь.

Свечку не держал (в Citadel не работал), но мне видится самым большим риском MM направленный флоу, то есть крупный игрок который давит в рынок большим объемом. И здесь edge маркет-мейкера - максимально быстро определить наличие такого игрока и принять меры безопасности - то есть убрать ликвидность подальше )

И тот кто будет быстрее купировать directional flow, будет более успешным

Мы с коллегами тоже писали своих MM-ботов, но они учитывали только волатильность, объемы и рыночный спред. Чтобы эффективно заниматься перестановкой ордеров в стакане (и управлять собственной набранной позицией), нужно быть HFT и иметь соответствующую инфраструктуру

Прикладываю сюда презентацию с первого занятия по "Ликвидности", возможно вам будет интересно

Немного кипрской зимы вам ) хорошего всем дня!

Друзья, всем привет!

Кто в Москве, рекомендую посетить. В России качественных мероприятий в сфере рынков не так много, хотя сейчас мне трудно судить со стороны. Но это точно must have

https://derex.events/?fbclid=IwY2xjawQDFD9leHRuA2FlbQIxMABicmlkETFPVFpkV1RZUVlkaHVVeFFNc3J0YwZhcHBfaWQQMjIyMDM5MTc4ODIwMDg5MgABHsuDzRRGJz-qf7z4yxexbHOdDflJZ1NQNtBBAw5DXOXrHGq9aqoiicKBWQRC_aem_cYR8vcQDQdk32G8cODPxGg

Привет всем!

На следующей неделе стартуем мастер-группу. До понедельника, 23-го февраля, открою 3 места с 50%-ной скидкой - если присматривались, самое время! 🚀

Пока еще действуют цены 2025 года. Как говорится, бай зе дип )

Будем прокачивать все хард и софт скилы трейдинга, в исключительно практическом русле - с живыми разборами. Но и вся необходимая теоретическая база, конечно, тоже будет.

Пишите "группа" в личку @bernuhov или запрос через сайт https://traderaxe.com/

Я отвечу в свободное время.


Всем хорошей недели!

Всем привет, друзья!

Редко писал последнее время, плотно занят рынками, как обычно ) Найти баланс между ведением канала и торговлей на рынках не всегда получается, особенно в горячие периоды на рынке ) Начало года получилось довольно успешным. Мои стратегии заточены под волатильность, и когда она есть, идет прямая корреляция с потраченным временем и фин. результатом.

Поэтому, в такие периоды стараюсь фокусироваться максимально на извлечении прибыли. 🚀

Сейчас рынки вошли в фазу более низких объемов, нарративы схлопнулись, и время сохранять - все активы стоят на минимумах по объемам в настоящий момент )

Сохранять капитал и дистанцию c рынком, кстати - это один из самых сложных навыков, несмотря на кажущуюся легкость - особенно после успешных периодов )

Казалось бы - просто жди пока вернется волатильность и направление. Но не так просто повернуть состояние "Я бог трейдинга" в режим "я наблюдаю" 😅

Требуется опыт управления своими состояниями для этого.

Поэтому сейчас собираюсь немного расфокусироваться и заняться другими делами.

Как вы уже видели выше, стартует группа в субботу. Кто хотел подключиться - welcome, буду рад видеть вас на группе. Несмотря на сниженную активность, каждую неделю что-то происходит и выделить сигнал из шума можно. Этим будем заниматься на группе.

И есть одно место на индивидуальную работу, кому важно двигаться с персональным вниманием от меня. Пишите в личку @bernuhov, обсудим

https://traderaxe.com/
Кому интересно, пишите 🤝
Или в личку @bernuhov

Скидка -50% на участие ещё действует сегодня

Всем привет!

Поделюсь своим видением и дам пару наводок относительно того как работают рынки в условиях текущего ближневосточного кризиса. Первая реакция которые мы видели вчера и видим сегодня в виде реакции на ситуацию с Ираном - рост инфляционных ожиданий.

Главная реакция - распродажа бондов, включая 30 и 10-летние трежерис и рост их доходностей. Это дало рост доллара в моменте и продавило золото. Золото, как показывает практика, пока больше реагирует на debasement нарратив (обесценение доллара), чем на геополитические и другие шоки. И, пока доллар растет, это давит на него. Доллар в свою очередь пока растет как "тихая гавань", и, видимо, американские фонды кроют свои позиции в зарубежных валютах.

Сколько это продлится? Думаю что это может поменяться в ближайшее время, поскольку альтернатив у инвесторов пока нет - после того как первый шок на рынках уляжется, станет понятно что золото - единственный реальный защитный актив в этой ситуации.

Доллар в качестве актива для сохранения средств в долгосроке не очень подходит, поэтому учитывая относительно технически интересную позицию золота, ожидаю появления покупателя там.

Кстати, мы видим по маркет профайлу интересную картину - диапазон этой недели торгуется с хорошим отрывом от диапазона предыдущей - если этот гэп (гэп не ценовой, это так называемый value area gap) сохранится, то можем увидеть импульс в золоте вверх

Да, ну пока что мы видим что волатильность очень высокая везде, что, в общем, неудивительно. Я пока наблюдаю в стороне

К вопросу о ситуации этой недели. Нужна ваша обратная связь.

Управляющие не случайно сидят с 3-5 мониторами, да еще и с Bloomberg терминалами, поскольку в сложных и неопределенных режимах важен кросс-рыночный анализ. Например, резкое падение рынка бондов может вызвать каскадный эффект на всех других рынках.

Думаю, что обычному трейдеру кто торгует с лаптопа, нужен монитор кросс-рыночных ситуаций или "карта нарративов", это была бы полезная штука.

Я это вижу как бота который бы автоматически давал алерты в случае резких движений на определенных ключевых рынках, подсвечивал бы новостные триггеры и давал бы возможные сценарии корреляции этого движения с другими рынками.

Элементарно иногда не хватает широты охвата внимания чтобы "мониторить поляну" и вовремя реагировать на изменения нарративов, все происходит очень быстро. Поэтому думаю заняться написанием такого бота.

Как думаете, нужна такая штука?

Назвать бизнес-центр "Мартингейл плаза" мог только очень рисковый предприниматель 😂

Как говорится, доброе утро )

Рынки начинают репрайсить текущие сценарии с учетом новых цен на нефть. Пока это краткосрочный шок, но если все не закончится быстро, то инфляционный шок может отправить экономики в рецессию, особенно ЕС и развивающиеся рынки. В США ситуация была относительно неплохой до этого, поэтому их будет чуть сложнее пошатнуть.

Фондовый рынок (S&P500) реагирует медленно, но тоже может скорректироваться. Если вы помните, как было в ковид, когда рынок раскачивался несколько недель перед обвалом, то, как я думаю, что-то похожее может случиться и сейчас.
Фонды до последнего держатся за свои Hold и Buy сценарии, и меняют парадигму неохотно.

Поэтому, я бы не торопился с какими-либо шортами по индексам пока - время еще будет.

Ну и также, в фокусе пока остается золото. Для него обычный паттерн в статистике - сначала отреагировать обвалом на кризисные ситуации, затем пойти в рост.

Не забывайте, что терпение в этой ситуации может принести трейд года )

Всем хорошей недели!

🗓️ Понедельник, 9 марта

Cтагфляционный нарратив охватывает рынки на фоне эскалации конфликта

#Стагфляция #Торговля #Акции #Нефть

📉 Краткий обзор ситуации

Оптимизм по поводу быстрого разрешения конфликта на Ближнем Востоке быстро угасает. Инвесторы начали закладывать более глубокий и длительный шок в поставках, что может привести к стагфляции. С начала войны в Иране глобальные акции потеряли около $6 трлн.

💡 Реакция рынков

Цены на нефть выросли до $120 за баррель, что усугубило ситуацию. Основные индексы акций упали, а спрос на доллар возрос. Инвесторы начали выводить средства из развивающихся рынков, что привело к крупнейшему оттоку средств с 2009 года.

Сейчас рынки ожидают продолжение конфликта и его последствия для глобальной экономики.

🔗 Bloomberg.com

📢 Подписывайтесь на канал

Опрос - сделать вам визуализацию паттерна того как золото реагировало на волатильность на истории? Если соберем достаточно лайков, запущу в copilot на claude и опубликую здесь

Люблю тестить различные штуки для увеличения продуктивности.

Сейчас, например, пробую вместо прослушивания политических новостей (от которых пользы в целом никакой, один кортизол) ставить музыку в режиме deep work в приложении brain.fm

Есть принцип binaural beats (когда музыка вроде как настраивает мозг на нужную частоту за счет стереоэффекта), но его влияние научно не доказано.

Здесь другой принцип - они закладывают нужную частоту через амплитудную модуляцию звука, и это вроде как имеет научное обоснование. Решил потестить пару недель и посмотреть на результат.

В работе на рынках качество принятия решений - это деньги, как мы с вами понимаем.

Думскроллинг вообще отвлекает и триггерит ненужные состояния, поэтому вся политинформация должна быть сейчас, на взгляд, сведена к прочитыванию ленты 5 минут в день )

Делитесь своими лайфхаками - как вы увеличиваете продуктивность?

https://www.brain.fm/ru

Делаю визуализацию паттерна как обещал )

Глубокая история с 1997 года показывает динамику примерно 50/50, но нам интересно в первую очередь поведение золота с моментов супер QE (печатание денег), поскольку именно с этого времени активизируется так называемый "debasment" нарратив: обесценение фиатных денег в рамках существующей монетарной системы. То есть после кризиса 2008 года (именно тогда начали печатать доллары в промышленных масштабах)

Кстати, рост акций и биткоина тоже вызван "дебейзментом" - то есть результатом печатания денег.


Взаимосвязь волатильности VIX и динамики золота за 40 дней следующей за этим событием, получается следующая:

Если VIX пересекает значение 20, то имеем следующую статистику:


Пересечений вверх: 108, из них пригодных для окна 40 дней: 106
Средняя доходность золота за 40 дней: +2.80%
Медианная доходность за 40д: +2.77%
Доля положительных исходов: 66.0%
Средний max run-up: +7.94%
Средний max drawdown: -3.75%
Медианный лаг до минимума (в положительных кейсах): 5 дней
Лучшее событие: 2011-06-27, +23.82%
Худшее событие: 2008-09-02, -11.12%


Таким образом, у нас есть два ключевых наблюдения: сдвиг вероятности в сторону формирования минимума для сценариев максимального роста золота на истории наблюдался после 4-5 дней после спайка VIX (66% положительных исходов).

Простым языком, если подскочил VIX и обвалилились индексы, не нужно торопиться, а нужно вернуться к экрану через 4 дня и пытаться собрать лонг по золоту