Готовлю для вас интенсив. Тема крайне интересная. Реальная ликвидность - это не когда "маркет-мейкер выбил ваш стоп", это крупные денежные потоки и их изменения (хотя, безусловно, шум в микроструктуре тоже важно понимать).

Мы уже касались темы потоков капитала через призму долгового рынка на интенсиве по макро весной прошлого года.

Ликвидность ФРС - это еще более глубокий уровень, и многие вещи находятся в открытом доступе, нужно просто знать куда смотреть...

Пишите "интенсив" в личку @bernuhov если хотите подключиться

Всем привет!

Сегодня выходные на американском рынке (день Мартина Лютера Кинга), и будем торговаться с пониженными объемами. Важные новости выйдут только в четверг - индекс PCE.

Тем не менее, золото/серебро и натуральный газ открылись с гэпом после объявленных Трампом тарифов в отношении 8 стран Нато.

В этих условиях очень интересно смотрится Платина - консолидация с узком диапазоне ("пружина" или "coil"). При разрядке выше движение может быть ассиметричным... Очень простая модель, но очень мощная (график выше = D1).

Группа металлов, скорее всего, сохранит бычий тренд в условиях тарифов (если их, конечно, резко не откатят назад, как это бывало 😁)

P.S. ОИ (открытый интерес) по фьючерсам на платину стоит на минимуме, и движение еще нужно раскачать, поэтому лонг нужно правильно затаймить. Но циклические минимумы по ОИ предшествуют циклу повышения ОИ, поэтому это скорее в поддержку идеи лонга.

🗓️ Понедельник, 19 января

Рынки падают, золото растет на фоне угроз тарифов Трампа

#Торги #Тарифы #Золото #США

📉 Рынки и акции

Акции упали, а золото достигло рекорда после объявления Трампа о новых тарифах на товары из восьми европейских стран – 10% с 1 февраля, увеличиваясь до 25% в июне. Фьючерсы на SP500 упали на 0.7%, Nasdaq – на 1%. Эмоциональная реакция рынков может вызвать «классический шок неопределенности».

💰 Реакция Европы

Европейские лидеры уже выразили недовольство, призывая к возможным ответным мерам. Текущая ситуация подчеркивает, что тарифы становятся политическим инструментом, а не экономическим. Аналитики предполагают, что это может привести к масштабной торговой войне, где все окажутся в проигрыше.

Торги остаются под давлением неопределенности и ожиданием дальнейших данных из Китая.

🔗 Bloomberg.com

📢 Подписывайтесь на канал

Пару слов еще о платине. Рынок, естественно, чуть более тонкий чем привычные фьючерсы и CFD на золото и даже серебро.

Поэтому инструмент не подходит в принципе для внутридневных спекуляций, и хотя тренды на платине происходят редко, но уровень шума в трендовой структуре в ней в целом меньше чем по остальным спекулятивным металлам - то есть можно держать свинг с достаточно коротким трейлинг стопом, то есть это в целом неплохой позиционный инструмент.

в ETF по платине мы наблюдали мощный отток в начале января, сейчас он начинает восстанаваливаться, ОИ по фьючерсам держится в плато. Логичное продолжение тренда просится вверх, но "coil" (или пружина) предполагает возможность пробить волатильность в обе стороны. Поэтому тут важным будет раскрутка либо замедление текущего главного нарратива - тарифов. Трамп выступит в среду на форуме в Давосе, будем смотреть куда заведет дальше этот нарратив )

Пока что Европа в легком шоке с начала года, насколько мы можем увидеть ))

Самый крупный ETF фонд по платине. Был спайк вниз (отток), сейчас видим восстановление притока

Всем привет!

Superfomo ралли по золоту продолжается, и пока нарратив sell America довольно силен - на прошлой неделе, Германия запустила разговоры о репатриации золота из хранилища в ФРС: Речь идет о 1236 тоннах золота, которые хранятся в Федеральном резервном банке Нью-Йорка. По текущим рыночным ценам это составляет примерно 164 миллиарда евро. Пока решение не принято, но факт разговоров есть )

Возможно, это политика вокруг ситуации с Гренландией и такой способ давить на Трампа )

Датские и шведские пенсионные фонды распродают свои позиции в трежерис.

В общем, январь не перестает держать в тонусе.

На этой неделе будет заседание ФРС - напоминаю )

🗓️ Понедельник, 26 января

Доллар достиг четырехмесячного минимума, золото превысило $5000

#Доллар #Золото #ФинансовыеРынки #Япония

📉 Доллар продолжает падение
Доллар США снизился третий день подряд, достигнув самого низкого уровня с сентября. Основная причина - слухи о возможной интервенции Японии с помощью США для поддержки иены.

📈 Золото и серебро на подъеме
Золото преодолело отметку в $5000 за унцию, а серебро подскочило на 6%. Иена укрепилась до максимума за два месяца, что подчеркивает нестабильность на рынке.

Инвесторы остаются в ожидании, как будут развиваться события на валютном рынке и какие меры примут власти.

🔗 Bloomberg.com

📢 Подписывайтесь на канал

Всем привет!

Напоминаю что на выходных стартуем интенсив про ликвидность. До пятницы можно еще записаться. Будет интересно и познавательно. Кому интересно - пишите "интенсив" в личку @bernuhov

Или в любой свододной форме

Всем хорошей недели!

Предохранители на йене все-таки сорвало, поскольку не может долго валюта падать в условиях постоянных распродаж ее долгосрочных бондов.

Тайминг таких ситуаций особенно сложен, и обычно они запускаются словесной интервенцией кого-то из банкиров - либо самого Уеды либо чиновников пониже. В этот раз случилось аналогичным образом (я думал что в декабре интеренция будет от самого Уеды - главы BOJ).

Что характерно - распродажа японских длинных бумаг потянула за собой вниз и доллар, но трежерис пока не распродали существенно - там Пауэлл на 40 миллиардов в месяц держит рынок )

А вот в Японии с ликвидностью не так хорошо - относительно небольшой объем продаж отправил их долгосрочные бонды в пике

Картинка дня: Глава BOJ Уеда и члены правления банка отправляют японские бонды в свободное плавание

Всем привет!

Записали подкаст на тему "Ликвидность", надеюсь вы оцените референс с обложки видео 😁
Поговорили про выносы на стопы, "сборы позиции" большим игроком и тд.
Надеюсь, будет полезно )

https://youtu.be/PSC1dBgOieE

PS. У кого не открывается youtube, можете посмотреть в вк на канале Алексея:
https://vkvideo.ru/video-217404617_456239757

А это уже серьезно, рынок покупает идею эскалации. Металлы тоже показывают спайк вверх, медь так вообще самое крупное внутридневное движение с 2009 года. (рост около 9% в день)

🗓️ Четверг, 29 января

Цены на нефть растут на фоне угроз Трампа Ирану

#Нефть #Трамп #Иран #Геополитика

📈 Рост цен на нефть
Нефть Brent подорожала до $70 за баррель после угроз президента США Дональда Трампа Ирану, который предупредил о военных действиях в случае отсутствия ядерной сделки. Это спровоцировало опасения о возможных беспорядках на Ближнем Востоке.

💡 Рынок и прогнозы
Торговцы активно покупают опционы, защищая себя от рисков новой конфронтации между США и Ираном. Ожидается, что цены на нефть останутся высокими, несмотря на обильные запасы, из-за геополитической напряженности.

Цены на нефть продолжают расти, что отражает риски на международной арене, связанные с Ираном.

🔗 Bloomberg.com

📢 Подписывайтесь на канал

Вся психология трейдеров, поведенческие финансы и причины потерь 90% трейдеров в одном коротком комментарии 😁

Почему на ценах возникают "сквизы"?

По следам недавно проведенного занятия в рамках интенсива по ликвидности, решил поделиться с вами.

Существует коллективная фантазия в инфополе трейдинга о том что маркет-мейкер выносит ритейл-трейдеров на стопы (модель Smart money или ICT).

Как на самом деле происходит процесс?

Рекомендую почитать гайд от проекта Hummingbot, который посвящен гибридной модели маркет-мейкера, которая получила название модели Авелланеда-Стойкова. По ней (или ее разным вариациям) работают крупные HFT-фирмы как на крипто рынках так и на традиционных фиатных рынках (Citadel итд). Можете попросить gemini или chatgpt расшифровать подробно формулу.

В чем суть?

Для определения как мидпойнта (цены вокруг которой расставлять спред заявки) так и спреда (на каком расстоянии от мидпойнта покупать и продавать), ММ опирается на:

рыночный спред между ценой покупки и ценой продажи;
транзакционные издержки (включая биржевые сборы и/или сборы за перевод);
объем торгов;
волатильность рынка;

и самое главное - на собственную набранную позицию.

Если идет активный флоу на покупку, то ММ будет постепенно удалять ликвидность на продажу от текущего рынка и приближать ликвидность на покупку, таким образом мы видим ускорения и "хвосты". Таким образом, если некий активный покупатель достаточно долго продавливает уровень (и не останавливается), то рано или поздно он вызывает сдвиг ликвидности выше (MM отодвигает свои заявки), и за уровнем возникает пустота, которая впоследствии получает развитие в виде "шпильки".

Специально туда MM никакую цену не толкает чтобы "набрать позицию", да там и объема обычно особого нет.

Кстати, если вам интересно - можете развернуть собственного MM бота на основе open source алгоритмов - все они здесь.

Свечку не держал (в Citadel не работал), но мне видится самым большим риском MM направленный флоу, то есть крупный игрок который давит в рынок большим объемом. И здесь edge маркет-мейкера - максимально быстро определить наличие такого игрока и принять меры безопасности - то есть убрать ликвидность подальше )

И тот кто будет быстрее купировать directional flow, будет более успешным

Мы с коллегами тоже писали своих MM-ботов, но они учитывали только волатильность, объемы и рыночный спред. Чтобы эффективно заниматься перестановкой ордеров в стакане (и управлять собственной набранной позицией), нужно быть HFT и иметь соответствующую инфраструктуру

Прикладываю сюда презентацию с первого занятия по "Ликвидности", возможно вам будет интересно

Немного кипрской зимы вам ) хорошего всем дня!

Друзья, всем привет!

Кто в Москве, рекомендую посетить. В России качественных мероприятий в сфере рынков не так много, хотя сейчас мне трудно судить со стороны. Но это точно must have

https://derex.events/?fbclid=IwY2xjawQDFD9leHRuA2FlbQIxMABicmlkETFPVFpkV1RZUVlkaHVVeFFNc3J0YwZhcHBfaWQQMjIyMDM5MTc4ODIwMDg5MgABHsuDzRRGJz-qf7z4yxexbHOdDflJZ1NQNtBBAw5DXOXrHGq9aqoiicKBWQRC_aem_cYR8vcQDQdk32G8cODPxGg