Какие ассоциации у вас вызывает слово инвестиции?
Деньги💰, акции, пассивный доход, трейдинг, круиз на пенсии...
Ещё в списке должны быть стратегия, план, анализ 📈 , медленное мышление. Благодаря такому мышлению 🧠 инвестора может работать по-настоящему эффективно.
В стрессе действовать осознанно сложно. В таких случаях нужен план проверки инвестидеи.
💡 Приготовить его лучше заранее в спокойной обстановке, исходя из инвестиционной стратегии и характера.
Пример плана ⤵️
📋 Чек-лист проверки инвестиционной идеи:
• Нет ли явных препятствий? Например, минимальная сумма вложений слишком велика, или срок выходит за пределы горизонта инвестирования.
• Впишется ли идея в инвестпрофиль?
• Почему инвестиция должна дать ожидаемый доход?
• Что об этой идее думают авторитетные для инвестора люди?
• При каких условиях стоит выйти из инвестиции?
Подробнее о чек-листе и когнитивных искажениях, которые негативно влияют на поведение инвесторов, вы можете прочитать в курсе «Психология инвестора» ↘️
Деньги💰, акции, пассивный доход, трейдинг, круиз на пенсии...
Ещё в списке должны быть стратегия, план, анализ 📈 , медленное мышление. Благодаря такому мышлению 🧠 инвестора может работать по-настоящему эффективно.
В стрессе действовать осознанно сложно. В таких случаях нужен план проверки инвестидеи.
💡 Приготовить его лучше заранее в спокойной обстановке, исходя из инвестиционной стратегии и характера.
Пример плана ⤵️
📋 Чек-лист проверки инвестиционной идеи:
• Нет ли явных препятствий? Например, минимальная сумма вложений слишком велика, или срок выходит за пределы горизонта инвестирования.
• Впишется ли идея в инвестпрофиль?
• Почему инвестиция должна дать ожидаемый доход?
• Что об этой идее думают авторитетные для инвестора люди?
• При каких условиях стоит выйти из инвестиции?
Подробнее о чек-листе и когнитивных искажениях, которые негативно влияют на поведение инвесторов, вы можете прочитать в курсе «Психология инвестора» ↘️
Продолжаем рубрику #инвесткейс, в которой мы обычно в пяти тезисах рассказываем самое важное для долгосрочного инвестора о не самых популярных компаниях на МосБирже.
Но в этот раз расскажем о компании, которая вот-вот выйдет на биржу.
Ее размещение которой может вызывать большой интерес у частных инвесторов, потому что ее услугами пользуются жители многих российских городов. Это оператор каршерингового сервиса «Делимобиль».
Подробнее о бизнесе и финансовых показателях компании можно прочитать по ссылке.
Но в этот раз расскажем о компании, которая вот-вот выйдет на биржу.
Ее размещение которой может вызывать большой интерес у частных инвесторов, потому что ее услугами пользуются жители многих российских городов. Это оператор каршерингового сервиса «Делимобиль».
Подробнее о бизнесе и финансовых показателях компании можно прочитать по ссылке.
Ожидаем, что релиз финансовых результатов за 2023 г. по МСФО и приближение даты решения по дивидендам поддержат котировки Сбера.
Главное
• Ожидания рекордной прибыли за 2023 г. по МСФО —1,5 трлн руб. Высокая рентабельность капитала — ROE 24%. Рекордная прибыль в уже раскрытых результатах по РПБУ — 1,49 трлн руб.
• Дивиденды: новый рекорд — 34 руб. за акцию, дивдоходность — 12,4%. Ожидаем выплату 50% чистой прибыли по МСФО.
• Уверенные финансовые цели на 2024–2026 гг.: сохранение высокой рентабельности, умеренные рост и риск.
• Оценка: P/E 2024e 3,6х P/BV 2024e 0,8x — привлекательный уровень.
• Доходность: 15% к концу марта 2024 г.
• Катализаторы: МСФО за 2023 г. 29 февраля, заседание набcовета по дивидендам в марте.
• Риски: макроэкономика и геополитическая ситуация.
• Компания находится под санкциями, что несет средние риски для бизнес-модели.
Идея в деталях:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/ideia-v-aktsiiakh-sbera-dokhodnost-15-k-kontsu-marta
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Яндекс: объявлена схема разделения. Сохраняем позитивный взгляд
Яндекс сегодня опубликовал схему разделения через продажу бизнеса в России. Сделка и ее условия ожидаемы, но пока еще не озвучено, будет ли обмен акций и на каких условиях — ждем информации от нового акционера ЗПИФ. Пока не меняем фундаментальный позитивный взгляд и целевую цену 4400 руб., но она в первую очередь касается активов в продаваемом МКАО.
ГСхема редомициляции объявлена — ожидаемо. Yandex N.V. сегодня объявил о соглашении по продаже 100% МКАО «Яндекс», которой принадлежит бизнес компании в России и ряде зарубежных стран. Продаваемый бизнес составляет более 95% выручки Yandex N.V. за 9 месяцев 2023 г. и 95% ее активов и сотрудников, по оценкам компании.
Цена сделки — 475 млрд руб. (или $5,2 млрд) с учетом требуемого российским регулятором дисконта в 50% к рыночной стоимости продаваемого актива. Как минимум 230 млрд руб. компания получит наличными, а оставшуюся сумму — акциями класса «А» в Yandex N.V. (до 176 млн).
Ожидается, что продажа пройдет в два этапа: первый завершится в I полугодии 2024 г., второй — 7-ю неделями позже. Сделка потребует одобрения регуляторов и акционеров, в том числе отдельно владельцев акций класса «А». Решение на собрании акционеров будет приниматься простым большинством. Yandex N.V. планирует объявить о сроках и повестке собрания в ближайшие дни. Цена сделки в целом соответствует появившейся в прессе в последние месяцы (Forbes, Reuters) информации от источников.
Yandex N.V. — другая инвестиционная история. В результате сделки Yandex N.V. получит денежные средства и продолжит владеть зарубежными стартапами в сегментах облачных и образовательных сервисов, разметки данных и беспилотных автомобилей. Компания продаст свой на данный момент основной бизнес, из преимущественно российской станет зарубежной с листингом только на NASDAQ и откажется от листинга на Мосбирже. Yandex N.V. планирует направить полученные от сделки средства как на развитие, так и на выкуп акций у акционеров, но деталей пока нет.
МКАО «Яндекс» станет публичным, ЗПИФ может предложить опции миноритариям. Владельцем МКАО «Яндекс» станет ЗПИФ «Консорциум.Первый» во главе с менеджерами Яндекса через созданный «Фонд менеджеров». Кроме них, в консорциуме еще четыре пайщика: структуры Александра Чачава (LETA Capital), Павла Прасса, группы «ЛУКОЙЛ», Александра Рязанова. Ни у одного из пайщиков нет контролирующей доли. ЗПИФ сможет номинировать шесть из десяти членов совета директоров МКАО. В том числе «Фонд менеджеров» сможет номинировать двух, а также получит специальные права и право вето при принятии решений по ряду вопросов.
Yandex N.V. полагает, что в случае одобрения сделки акционерами и регуляторами, ЗПИФ может предложить держателям акций класса «А» различные опции, что, возможно, позволит розничным инвесторам стать акционерами МКАО после выхода компании на Мосбиржу (ожидается в I полугодии 2024 г.). На наш взгляд, эти опции могут включать обмен акций Yandex N.V. на акции МКАО.
Оценка: фундаментально позитивный взгляд, основной вопрос — обмен. Пока не меняем фундаментальную целевую цену в 4400 руб. и вытекающий из нее позитивный взгляд. Если сделка будет осуществлена по намеченному плану, целевая цена для Yandex N.V. перестанет быть актуальной, поскольку она в первую очередь касается активов в МКАО «Яндекс». Однако для новой МКАО «Яндекс», в перспективе публичной, эта справедливая оценка может быть неплохим ориентиром. Ключевой вопрос для российских миноритариев: предложит ли ЗПИФ выкуп или обмен акций Yandex N.V. на акции МКАО и на каких условиях. Неопределенность сохранится до объявления этих опций. Обмен с коэффициентом 1:1 был бы, на наш взгляд, позитивным событием.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Яндекс сегодня опубликовал схему разделения через продажу бизнеса в России. Сделка и ее условия ожидаемы, но пока еще не озвучено, будет ли обмен акций и на каких условиях — ждем информации от нового акционера ЗПИФ. Пока не меняем фундаментальный позитивный взгляд и целевую цену 4400 руб., но она в первую очередь касается активов в продаваемом МКАО.
ГСхема редомициляции объявлена — ожидаемо. Yandex N.V. сегодня объявил о соглашении по продаже 100% МКАО «Яндекс», которой принадлежит бизнес компании в России и ряде зарубежных стран. Продаваемый бизнес составляет более 95% выручки Yandex N.V. за 9 месяцев 2023 г. и 95% ее активов и сотрудников, по оценкам компании.
Цена сделки — 475 млрд руб. (или $5,2 млрд) с учетом требуемого российским регулятором дисконта в 50% к рыночной стоимости продаваемого актива. Как минимум 230 млрд руб. компания получит наличными, а оставшуюся сумму — акциями класса «А» в Yandex N.V. (до 176 млн).
Ожидается, что продажа пройдет в два этапа: первый завершится в I полугодии 2024 г., второй — 7-ю неделями позже. Сделка потребует одобрения регуляторов и акционеров, в том числе отдельно владельцев акций класса «А». Решение на собрании акционеров будет приниматься простым большинством. Yandex N.V. планирует объявить о сроках и повестке собрания в ближайшие дни. Цена сделки в целом соответствует появившейся в прессе в последние месяцы (Forbes, Reuters) информации от источников.
Yandex N.V. — другая инвестиционная история. В результате сделки Yandex N.V. получит денежные средства и продолжит владеть зарубежными стартапами в сегментах облачных и образовательных сервисов, разметки данных и беспилотных автомобилей. Компания продаст свой на данный момент основной бизнес, из преимущественно российской станет зарубежной с листингом только на NASDAQ и откажется от листинга на Мосбирже. Yandex N.V. планирует направить полученные от сделки средства как на развитие, так и на выкуп акций у акционеров, но деталей пока нет.
МКАО «Яндекс» станет публичным, ЗПИФ может предложить опции миноритариям. Владельцем МКАО «Яндекс» станет ЗПИФ «Консорциум.Первый» во главе с менеджерами Яндекса через созданный «Фонд менеджеров». Кроме них, в консорциуме еще четыре пайщика: структуры Александра Чачава (LETA Capital), Павла Прасса, группы «ЛУКОЙЛ», Александра Рязанова. Ни у одного из пайщиков нет контролирующей доли. ЗПИФ сможет номинировать шесть из десяти членов совета директоров МКАО. В том числе «Фонд менеджеров» сможет номинировать двух, а также получит специальные права и право вето при принятии решений по ряду вопросов.
Yandex N.V. полагает, что в случае одобрения сделки акционерами и регуляторами, ЗПИФ может предложить держателям акций класса «А» различные опции, что, возможно, позволит розничным инвесторам стать акционерами МКАО после выхода компании на Мосбиржу (ожидается в I полугодии 2024 г.). На наш взгляд, эти опции могут включать обмен акций Yandex N.V. на акции МКАО.
Оценка: фундаментально позитивный взгляд, основной вопрос — обмен. Пока не меняем фундаментальную целевую цену в 4400 руб. и вытекающий из нее позитивный взгляд. Если сделка будет осуществлена по намеченному плану, целевая цена для Yandex N.V. перестанет быть актуальной, поскольку она в первую очередь касается активов в МКАО «Яндекс». Однако для новой МКАО «Яндекс», в перспективе публичной, эта справедливая оценка может быть неплохим ориентиром. Ключевой вопрос для российских миноритариев: предложит ли ЗПИФ выкуп или обмен акций Yandex N.V. на акции МКАО и на каких условиях. Неопределенность сохранится до объявления этих опций. Обмен с коэффициентом 1:1 был бы, на наш взгляд, позитивным событием.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Взгляд на неделю: акции, макро, нефть, газ и облигации
✅ Российский рынок акций: Российский рынок завершил прошлую неделю ростом — индекс МосБиржи прибавил 2%, а долларовый РТС — 0.7%. Однако по итогам пятницы прошла фиксация. Наш взгляд на рынок не меняется — по-прежнему нейтральный на фоне повышенных геополитических рисков.
✅ Макроэкономика РФ и рубль: Банк России видит возможность перехода к снижению ключевой ставки во втором полугодии после укоренения тренда на устойчивое замедление роста цен. Тем не менее потенциал снижения ставки в этом году ограничен. На этой неделе ожидаем ослабления рубля до уровня RUB 92-93/$.
✅ Нефть и газ: Нефть Brent резко подешевела — на 7.4% до $77.3/барр. На предстоящей неделе мы ждем роста: возобновление геополитических рисков может совпасть с ослаблением эффекта фиксации прибыли игроками. Мы ожидаем, что цены на газ на этой неделе будут оставаться в диапазоне $325-350/тыс. куб. м.
✅ Еврооблигации: Замещение еврооблигаций продолжается: ХКФ Банк завершил размещение бессрочных бондов серии Т1-01, ПИК начинает размещение облигаций серии ЗО-2026, МКБ 5 февраля предложит облигации серии ЗО-2024-01 и ЗО-2026-01.
✅ Локальный рынок и ОФЗ: Доходности ОФЗ за неделю существенно выросли. Рост на ближнем и среднем участках кривой составил в среднем 20 б.п., на дальнем — 21 б.п. на фоне ослабления рубля и ускорения недельной инфляции. В феврале ожидаем новые выпуски от ряда эмитентов объемом RUB 0.3‑10 млрд на срок 2-4 года: РСХБ, Самолет, Роделен, АФК «Система» и Аренза-Про.
✅ Рынок акций США: В среду были опубликованы итоги очередного заседания ФРС. Регулятор сохранил ставку на уровне 5.25-5.5%. В целом риторика регулятора осталась без существенных изменений. На этой неделе продолжится публикация финансовых результатов компаний. С учетом текущих уровней основных индексов США мы ожидаем нейтральной динамики рынка на этой неделе.
✅ Рынок акций Китая: Взгляд на рынок на этой неделе — нейтральный. Наш недельный прогноз для пары USD/CNY составляет 7.18-7.26, для CNY/RUB — 12.5-12.8. На этой неделе следим за публикацией данных по потребительской и промышленной инфляции.
Читать полностью: https://bit.ly/3HNUSdI
✅ Российский рынок акций: Российский рынок завершил прошлую неделю ростом — индекс МосБиржи прибавил 2%, а долларовый РТС — 0.7%. Однако по итогам пятницы прошла фиксация. Наш взгляд на рынок не меняется — по-прежнему нейтральный на фоне повышенных геополитических рисков.
✅ Макроэкономика РФ и рубль: Банк России видит возможность перехода к снижению ключевой ставки во втором полугодии после укоренения тренда на устойчивое замедление роста цен. Тем не менее потенциал снижения ставки в этом году ограничен. На этой неделе ожидаем ослабления рубля до уровня RUB 92-93/$.
✅ Нефть и газ: Нефть Brent резко подешевела — на 7.4% до $77.3/барр. На предстоящей неделе мы ждем роста: возобновление геополитических рисков может совпасть с ослаблением эффекта фиксации прибыли игроками. Мы ожидаем, что цены на газ на этой неделе будут оставаться в диапазоне $325-350/тыс. куб. м.
✅ Еврооблигации: Замещение еврооблигаций продолжается: ХКФ Банк завершил размещение бессрочных бондов серии Т1-01, ПИК начинает размещение облигаций серии ЗО-2026, МКБ 5 февраля предложит облигации серии ЗО-2024-01 и ЗО-2026-01.
✅ Локальный рынок и ОФЗ: Доходности ОФЗ за неделю существенно выросли. Рост на ближнем и среднем участках кривой составил в среднем 20 б.п., на дальнем — 21 б.п. на фоне ослабления рубля и ускорения недельной инфляции. В феврале ожидаем новые выпуски от ряда эмитентов объемом RUB 0.3‑10 млрд на срок 2-4 года: РСХБ, Самолет, Роделен, АФК «Система» и Аренза-Про.
✅ Рынок акций США: В среду были опубликованы итоги очередного заседания ФРС. Регулятор сохранил ставку на уровне 5.25-5.5%. В целом риторика регулятора осталась без существенных изменений. На этой неделе продолжится публикация финансовых результатов компаний. С учетом текущих уровней основных индексов США мы ожидаем нейтральной динамики рынка на этой неделе.
✅ Рынок акций Китая: Взгляд на рынок на этой неделе — нейтральный. Наш недельный прогноз для пары USD/CNY составляет 7.18-7.26, для CNY/RUB — 12.5-12.8. На этой неделе следим за публикацией данных по потребительской и промышленной инфляции.
Читать полностью: https://bit.ly/3HNUSdI
Акции металлургических компаний в начале года привлекают повышенное внимание инвесторов: 2 февраля Северсталь анонсировала дивиденды. Это спровоцировало рост акций других металлургических компаний: вероятно, рынки подумали о том, что к выплатам могут вернуться и они.
В стратегии на 2024 год эксперты БКС подтвердили позитивный взгляд на сектор металлургии. Именно в нем они увидели наибольший потенциал роста — 58% против 32% по рынку в целом. Рассказываем главное о пяти акциях из этого привлекательного сектора.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
В стратегии на 2024 год эксперты БКС подтвердили позитивный взгляд на сектор металлургии. Именно в нем они увидели наибольший потенциал роста — 58% против 32% по рынку в целом. Рассказываем главное о пяти акциях из этого привлекательного сектора.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
⚠️ Материальная выгода снова облагается налогом
Чтобы поддержать инвесторов, в 2022 г. государство освободило от НДФЛ доходы в виде материальной выгоды, полученные в 2021–2023 гг. (п. 90 ст. 217 НК РФ). Но с 1 января 2024 г. данная льгота была отменена, и налог на материальную выгоду снова будет взиматься. Эта норма затронет бумаги, купленные как в России, так и за ее пределами.
Какие конкретно активы подпадают под действие данного налога и как декларировать подобный доход — расскажем в нашей посте.
💸 Что такое налог на материальную выгоду и как он возникает
Материальная выгода — это дополнительный доход налогоплательщика, который, согласно ст. 212 НК РФ, возникает от:
1) приобретения ценных бумаг
2) экономии на процентах за пользование заемными (кредитными) средствами, полученными от организаций и ИП
3) приобретения товаров (работ, услуг), цифровых финансовых активов и (или) цифровых прав.
В рамках брокерского обслуживания нас интересует первый пункт — приобретение ценных бумаг.
🔍 Особенности расчета налога
Налог на материальную выгоду возникает при покупке ценных бумаг по цене ниже рыночной. Для бумаг, обращающихся на организованном рынке, рыночная цена = минимальная цена на торгах в день заключения сделки.
Пример расчета налога на материальную выгоду. Клиент приобретает АДР TCS Group (US87238U2033) на внебиржевом рынке по цене 2500 РУБ. за 1 ценную бумагу. Минимальная цена на бирже в этот день составила 3100 РУБ.
Возникает материальная выгода: 3100 руб. - 2500 руб. = 600 руб. Соответственно, НДФЛ составит: 600 руб. × 13% (15%) = 78 руб. (90 руб.).
Если актив обращается и на российских, и на иностранных биржах, то выбирается минимальная из всех рыночных цен. Рыночная стоимость ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке, определяется исходя из расчетной цены.
В налоговом учете затраты клиента на приобретение ценных бумаг будут скорректированы до рыночного уровня на момент покупки актива.
Пример. Клиент приобрел АДР TCS Group за 2500 руб. при минимальной рыночной цене 3100 руб. Это значит, что в расчете НДФЛ будет учитываться сумма 3100 руб., а не 2500 руб. И в расчете подоходного налога (РПН) клиент увидит стоимость приобретения 3100 руб.
📊 Налогообложение при продаже ценных бумаг по рыночной цене
Если рыночная цена актива выросла и при продаже образовалась прибыль, то налог будет начислен на разницу между рыночной ценой продажи и скорректированной затратной частью.
Пример. Клиент купил ценную бумагу на внебиржевом рынке за 2500 руб. при рыночной цене 3100 руб. (в РПН затраты были скорректированы с 2500 руб. на 3100 руб.). Когда рыночная цена ценной бумаги составила 4000 руб., клиент решил ее продать. Налог по сделке составит: (4000 руб. - 3100 руб.) × 13% (15%) = 117 руб. (135 руб.).
Если рыночная цена актива снизилась и при продаже образовался убыток, это не изменит налог на материальную выгоду. Однако за счет такого убытка можно уменьшить налогооблагаемую базу по другим ценным бумагам.
🖋 Декларирование дохода на материальную выгоду
Если бумага была куплена внутри российской инфраструктуры, то налоговым агентом выступает брокерская компания. Соответственно, самостоятельно декларировать такие доходы не нужно.
А когда нужно? В следующих случаях:
• Физлица — резиденты РФ получили доходы, по которым нет налоговых агентов в РФ.
• Налоговый резидент РФ купил ценную бумагу за переделами РФ (у иностранного брокера) в 2024 г. по цене ниже рынка. Если такая покупка произошла в 2021–2023 гг., то декларировать материальную выгоду не требуется.
Чтобы поддержать инвесторов, в 2022 г. государство освободило от НДФЛ доходы в виде материальной выгоды, полученные в 2021–2023 гг. (п. 90 ст. 217 НК РФ). Но с 1 января 2024 г. данная льгота была отменена, и налог на материальную выгоду снова будет взиматься. Эта норма затронет бумаги, купленные как в России, так и за ее пределами.
Какие конкретно активы подпадают под действие данного налога и как декларировать подобный доход — расскажем в нашей посте.
Материальная выгода — это дополнительный доход налогоплательщика, который, согласно ст. 212 НК РФ, возникает от:
1) приобретения ценных бумаг
2) экономии на процентах за пользование заемными (кредитными) средствами, полученными от организаций и ИП
3) приобретения товаров (работ, услуг), цифровых финансовых активов и (или) цифровых прав.
В рамках брокерского обслуживания нас интересует первый пункт — приобретение ценных бумаг.
🔍 Особенности расчета налога
Налог на материальную выгоду возникает при покупке ценных бумаг по цене ниже рыночной. Для бумаг, обращающихся на организованном рынке, рыночная цена = минимальная цена на торгах в день заключения сделки.
Пример расчета налога на материальную выгоду. Клиент приобретает АДР TCS Group (US87238U2033) на внебиржевом рынке по цене 2500 РУБ. за 1 ценную бумагу. Минимальная цена на бирже в этот день составила 3100 РУБ.
Возникает материальная выгода: 3100 руб. - 2500 руб. = 600 руб. Соответственно, НДФЛ составит: 600 руб. × 13% (15%) = 78 руб. (90 руб.).
Если актив обращается и на российских, и на иностранных биржах, то выбирается минимальная из всех рыночных цен. Рыночная стоимость ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке, определяется исходя из расчетной цены.
В налоговом учете затраты клиента на приобретение ценных бумаг будут скорректированы до рыночного уровня на момент покупки актива.
Пример. Клиент приобрел АДР TCS Group за 2500 руб. при минимальной рыночной цене 3100 руб. Это значит, что в расчете НДФЛ будет учитываться сумма 3100 руб., а не 2500 руб. И в расчете подоходного налога (РПН) клиент увидит стоимость приобретения 3100 руб.
📊 Налогообложение при продаже ценных бумаг по рыночной цене
Если рыночная цена актива выросла и при продаже образовалась прибыль, то налог будет начислен на разницу между рыночной ценой продажи и скорректированной затратной частью.
Пример. Клиент купил ценную бумагу на внебиржевом рынке за 2500 руб. при рыночной цене 3100 руб. (в РПН затраты были скорректированы с 2500 руб. на 3100 руб.). Когда рыночная цена ценной бумаги составила 4000 руб., клиент решил ее продать. Налог по сделке составит: (4000 руб. - 3100 руб.) × 13% (15%) = 117 руб. (135 руб.).
Если рыночная цена актива снизилась и при продаже образовался убыток, это не изменит налог на материальную выгоду. Однако за счет такого убытка можно уменьшить налогооблагаемую базу по другим ценным бумагам.
🖋 Декларирование дохода на материальную выгоду
Если бумага была куплена внутри российской инфраструктуры, то налоговым агентом выступает брокерская компания. Соответственно, самостоятельно декларировать такие доходы не нужно.
А когда нужно? В следующих случаях:
• Физлица — резиденты РФ получили доходы, по которым нет налоговых агентов в РФ.
• Налоговый резидент РФ купил ценную бумагу за переделами РФ (у иностранного брокера) в 2024 г. по цене ниже рынка. Если такая покупка произошла в 2021–2023 гг., то декларировать материальную выгоду не требуется.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Многие трейдеры следят за объемами торгов, «стаканами» заявок, чтобы лучше понимать: собираются ли они «пойти против толпы» или присоединиться к тренду. Зачастую рост объемов происходит на волне ожиданий новостей.
Если объемы торгов высоки, а большинство инвесторов хочет продать акцию, то покупка акций может быть более рискованной: ее цена с большей вероятностью может пойти вниз. Кроме того, объемы торгов говорят о ликвидности бумаги: чем она выше, тем лучше для инвесторов.
Если объемы торгов высоки, а большинство инвесторов хочет продать акцию, то покупка акций может быть более рискованной: ее цена с большей вероятностью может пойти вниз. Кроме того, объемы торгов говорят о ликвидности бумаги: чем она выше, тем лучше для инвесторов.
💡 5 идей в российских акциях. Отмечаем интересные бумаги под сезон отчетности
Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.
Просто и понятно
Акции Сбербанка остаются одной из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке. За 12 месяцев 2023 г. банк заработал 1493 млрд руб. чистой прибыли. В пересчете на потенциальные дивиденды акцию при коэффициенте дивидендных выплат в 50% это соответствует 33,1 руб. на бумагу или 12% дивдоходности — привлекательный уровень для голубой фишки.
У Сбербанка исторически низкая стоимость фондирования, из-за этого в период роста ставок он может чувствовать себя чуть лучше банковского сектора в целом. Глава Сбера Герман Греф отмечал, что ожидает дальнейшего роста прибыли по итогам 2024 г., то есть крупные дивиденды не станут разовой историей.
Сбербанк-ао. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 370 руб. / +34%
Притоки капитала
Стоит обратить внимание на акции Транснефти в свете ожидаемого дробления (сплит) акций — оно было одобрено собранием акционеров в ноябре.
Текущая стоимость одной акции не позволяет добавлять бумаги в портфели инвесторам с небольшим капиталом. Сплит акций должен сделать акции Транснефти более доступными для частных инвесторов. Это важно, так как они формируют более 80% торгового оборота на российском рынке акций. Бумаги Транснефти также интересны как дивидендная фишка — дивдоходность летом 2024 г. ожидается в районе 11–12%.
Транснефть-ап Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 200 000 руб. / +27%
Лидер ритейла
Сейчас в РФ в разгаре сезон отчетности, компании представляют результаты за IV квартал и 2023 г. Сильными финансовыми показателями инвесторов может порадовать X5 Group. Компания уже раскрыла операционные данные, согласно которым, выручка в IV квартале выросла на 24,7% год к году — это рекордный уровень за последние годы. Отличную динамику показывает сеть жестких дискаунтеров «Чижик» (выручка выросла в 3 раза г/г до 42 млрд руб.). Компания планирует раскрыть финансовые результаты по МСФО 22 марта, но бумаги могут переоцениться уже лишь на ожиданиях сильного отчета.
Из актуальных драйверов в кейсе X5 Group можно выделить редомициляцию — новости по данному вопросу могут спровоцировать бурную реакцию в бумаге. Однако на текущий момент свежей информации по потенциальному переезду компании не появлялось.
X5 Group Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 3200 руб. / +36%
Рекордные результаты и переезд
Акции Эталона также интересны на среднесрочную перспективу под публикацию финансовых результатов за II полугодие 2023 г. III и IV кварталы для девелопера были рекордными. Продажи в IV квартале превысили 40 млрд руб. — это в 2,5 раза выше уровня прошлого года.
В отличие от X5 Group, Эталон уже находится в процессе переезда в РФ. Редомициляция важна, так как ранее компания выплачивала крупные дивиденды, в 2020–2021 гг. дивдоходность была в районе 9%. Переезд в РФ позволит возобновить выплаты. В поступлениях от дочки может быть заинтересован крупный акционер Эталона — АФК Система.
Эталон Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 130 руб. / +51%
Потенциал еще есть, но с условиями
Акции Яндекса сильно переоценились в последние недели. Компания в феврале объявила параметры готовящегося разделения компании. В целом озвученный вариант был ожидаем, однако вопросы остаются — до сих пор нет информации об опциях и возможностях обмена акций. Неопределенность сохраняется.
Тем не менее в ближайшие месяцы должно появиться больше информации. Потенциал роста бумаг сохраняется. Позитивным вариантом для акционеров на Мосбирже мог бы стать вариант с возможностью обмена акций нидерландской Yandex N.V. на бумаги российской МКАО «Яндекс» с коэффициентом 1:1.
Яндекс. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 4400 руб. / +44%
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.
Просто и понятно
Акции Сбербанка остаются одной из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке. За 12 месяцев 2023 г. банк заработал 1493 млрд руб. чистой прибыли. В пересчете на потенциальные дивиденды акцию при коэффициенте дивидендных выплат в 50% это соответствует 33,1 руб. на бумагу или 12% дивдоходности — привлекательный уровень для голубой фишки.
У Сбербанка исторически низкая стоимость фондирования, из-за этого в период роста ставок он может чувствовать себя чуть лучше банковского сектора в целом. Глава Сбера Герман Греф отмечал, что ожидает дальнейшего роста прибыли по итогам 2024 г., то есть крупные дивиденды не станут разовой историей.
Сбербанк-ао. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 370 руб. / +34%
Притоки капитала
Стоит обратить внимание на акции Транснефти в свете ожидаемого дробления (сплит) акций — оно было одобрено собранием акционеров в ноябре.
Текущая стоимость одной акции не позволяет добавлять бумаги в портфели инвесторам с небольшим капиталом. Сплит акций должен сделать акции Транснефти более доступными для частных инвесторов. Это важно, так как они формируют более 80% торгового оборота на российском рынке акций. Бумаги Транснефти также интересны как дивидендная фишка — дивдоходность летом 2024 г. ожидается в районе 11–12%.
Транснефть-ап Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 200 000 руб. / +27%
Лидер ритейла
Сейчас в РФ в разгаре сезон отчетности, компании представляют результаты за IV квартал и 2023 г. Сильными финансовыми показателями инвесторов может порадовать X5 Group. Компания уже раскрыла операционные данные, согласно которым, выручка в IV квартале выросла на 24,7% год к году — это рекордный уровень за последние годы. Отличную динамику показывает сеть жестких дискаунтеров «Чижик» (выручка выросла в 3 раза г/г до 42 млрд руб.). Компания планирует раскрыть финансовые результаты по МСФО 22 марта, но бумаги могут переоцениться уже лишь на ожиданиях сильного отчета.
Из актуальных драйверов в кейсе X5 Group можно выделить редомициляцию — новости по данному вопросу могут спровоцировать бурную реакцию в бумаге. Однако на текущий момент свежей информации по потенциальному переезду компании не появлялось.
X5 Group Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 3200 руб. / +36%
Рекордные результаты и переезд
Акции Эталона также интересны на среднесрочную перспективу под публикацию финансовых результатов за II полугодие 2023 г. III и IV кварталы для девелопера были рекордными. Продажи в IV квартале превысили 40 млрд руб. — это в 2,5 раза выше уровня прошлого года.
В отличие от X5 Group, Эталон уже находится в процессе переезда в РФ. Редомициляция важна, так как ранее компания выплачивала крупные дивиденды, в 2020–2021 гг. дивдоходность была в районе 9%. Переезд в РФ позволит возобновить выплаты. В поступлениях от дочки может быть заинтересован крупный акционер Эталона — АФК Система.
Эталон Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 130 руб. / +51%
Потенциал еще есть, но с условиями
Акции Яндекса сильно переоценились в последние недели. Компания в феврале объявила параметры готовящегося разделения компании. В целом озвученный вариант был ожидаем, однако вопросы остаются — до сих пор нет информации об опциях и возможностях обмена акций. Неопределенность сохраняется.
Тем не менее в ближайшие месяцы должно появиться больше информации. Потенциал роста бумаг сохраняется. Позитивным вариантом для акционеров на Мосбирже мог бы стать вариант с возможностью обмена акций нидерландской Yandex N.V. на бумаги российской МКАО «Яндекс» с коэффициентом 1:1.
Яндекс. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 4400 руб. / +44%
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией