Запускаем новую рубрику #ОтчетыБКС, в которой рассказываем главное о важных отчетах российских компаний, вышедших за последнее время.
В первом выпуске — отчеты МТС, Аэрофлота и других компаний.
В первом выпуске — отчеты МТС, Аэрофлота и других компаний.
После решения по ключевой ставке, которое должно быть озвучено в эту пятницу, ожидаем возврата российского рынка к растущему тренду в среднесрочной перспективе. Уровень, до которого будет восстанавливаться Индекс МосБиржи, находится на отметке 3200 пунктов.
Главное
• Краткосрочные идеи: пока без изменений, состав портфелей сохраняет свою актуальность.
• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты упали на 8%, наравне с рынком. Индекс МосБиржи снизился на 8%, а аутсайдеры — на 18%.
📈 Краткосрочные фавориты: причины для покупки
• Сбер-ао — хороший дивидендный потенциал, фундаментально недооценена.
• ТКС — растущая история в финтехе с высокой рентабельностью.
• Лукойл, Татнефть-ао, Газпром нефть — сильные показатели, стабильный нефтяной бизнес, высокая дивдоходность.
• Ozon — сильные долгосрочные перспективы, привлекательная возможность для покупки после недавней коррекции рынка/
• Московская биржа — возможное повышение ставки ЦБ позитивно, ближайший катализатор.
📉 Краткосрочные аутсайдеры: причины для продажи
• Алроса — затяжное падение цен на алмазы.
• НЛМК — высокая оценка при отсутствии катализаторов.
• ФСК-Россети — в этом году дивидендов не ждем.
• ЛСР — относительно ниже доля масс-маркета, где меньше поддержка сохраняющейся семейной ипотеки и более высокая доступность жилья.
• ОГК-2 — основной вызов заключается в стабилизации финансового состояния в условиях окончания платежей по ДПМ.
• ВК — вероятность низкой рентабельности в I полугодии 2024 г. из-за роста операционных и процентных расходов.
• Распадская — ждем слабых результатов за I полугодие 2024 г. по МСФО (будут опубликованы, вероятно, в августе) и рекомендацию не выплачивать дивиденды.
🤝 Парные идеи
• Префы Ростелекома против обычки — идентичные дивиденды означают, что эти две акции должны торговаться гораздо ближе друг к другу, чем сейчас.
• Префы Башнефти против обычки — ожидаем сужения дисконта между акциями перед дивидендами, так как доходность по префам выше.
☑️ Готовое решение
Вложиться в широкий российский рынок и получать при этом регулярные выплаты по фактически начисленным за квартал дивидендам и купонам можно с участием в ПИФ «БКС Капитал».
Фонд имеет смешанную структуру с точки зрения классов активов и подходит долгосрочным рациональным инвесторам. В приоритете — акции с хорошей дивдоходностью, корпоративные и государственные облигации с интересными купонными ставками.
👍 Бесплатный шорт на три месяца
Если вы совершите сделку шорт до 30 сентября 2024 г., то три месяца после этого сможете открывать короткие позиции без платы за перенос. Максимальная сумма сделок в рамках акции — 10 млн руб.
Шортить можно российские и квазироссийские ценные бумаги на Мосбирже. Акция действует: для новых клиентов БКС, для клиентов с активами менее 1 тыс. руб., а также для тех, кто не совершал сделок переноса маржинальных позиций в период с 1 февраля по 18 сентября 2023 г.
Узнать подробнее
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Экспресс-разбор российских акций от управляющих крупным капиталом. В 18:00 на БКС Live: https://www.youtube.com/watch?v=_gGqE4JRBy8
Эксперты:
— Роман Носов, управляющий крупным частным капиталом БКС (advisory)
— Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС (advisory), автор шоу «Без плохих новостей» на YouTube-канале «БКС Мир инвестиций», модератор
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Взгляд экономиста: ЦБ РФ на перепутье — ужесточать нельзя оставить
В пятницу Банк России объявит о своем решении по ключевой ставке. По-прежнему прогнозируем, что регулятор повысит ставку до 17%, тогда как консенсус рынка ожидает рост до 18%. Таким образом, денежно-кредитная политика ЦБ, вероятнее всего, продолжит ужесточаться.
Главное
• Доходности ОФЗ выросли в ожидании повышения ставки.
• Льготное кредитование увеличилось в преддверии завершения льготных программ.
• Логика текущего прогноза по ставке остается актуальной: номинальная ставка в следующем году останется двузначной, последующее снижение будет медленным, для приведения инфляции к цели реальные ставки должны оставаться вблизи 8–10% в течение года.
Ждем повышения до 17%, наш базовый сценарий в силе
Наши ожидания перед предыдущим заседаниям совпали с решение Банка России. На этот раз они ниже консенсуса. Большинство аналитиков ожидают повышение ставки до 18%. На наш взгляд, она будет повышена до 17%.
Этот компромиссный сценарий продиктован необходимостью Банка России реагировать на более сильный, чем ожидалось, рост инфляции в конце весны и начале лета. Повышение ставки до 17% не меняет логику опубликованного в начале мая нашего базового прогноза, который предполагает сохранение реальной ставки в диапазоне 8–10% в течение 3–4 кварталов, а также последующее ее снижение по мере достижения цели по инфляции и закрепления инфляционных ожиданий на низком уровне.
Обзор в деталях:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/vzgliad-ekonomista-tsb-rf-na-pereput-e-uzhestochat-nel-zia-ostavit
В пятницу Банк России объявит о своем решении по ключевой ставке. По-прежнему прогнозируем, что регулятор повысит ставку до 17%, тогда как консенсус рынка ожидает рост до 18%. Таким образом, денежно-кредитная политика ЦБ, вероятнее всего, продолжит ужесточаться.
Главное
• Доходности ОФЗ выросли в ожидании повышения ставки.
• Льготное кредитование увеличилось в преддверии завершения льготных программ.
• Логика текущего прогноза по ставке остается актуальной: номинальная ставка в следующем году останется двузначной, последующее снижение будет медленным, для приведения инфляции к цели реальные ставки должны оставаться вблизи 8–10% в течение года.
Ждем повышения до 17%, наш базовый сценарий в силе
Наши ожидания перед предыдущим заседаниям совпали с решение Банка России. На этот раз они ниже консенсуса. Большинство аналитиков ожидают повышение ставки до 18%. На наш взгляд, она будет повышена до 17%.
Этот компромиссный сценарий продиктован необходимостью Банка России реагировать на более сильный, чем ожидалось, рост инфляции в конце весны и начале лета. Повышение ставки до 17% не меняет логику опубликованного в начале мая нашего базового прогноза, который предполагает сохранение реальной ставки в диапазоне 8–10% в течение 3–4 кварталов, а также последующее ее снижение по мере достижения цели по инфляции и закрепления инфляционных ожиданий на низком уровне.
Обзор в деталях:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/vzgliad-ekonomista-tsb-rf-na-pereput-e-uzhestochat-nel-zia-ostavit
Можно ли сейчас инвестировать? Во что вложиться, чтобы опередить инфляцию?
Ответим на эти вопросы и расскажем об актуальных возможностях на бесплатном вебинаре «Как обогнать депозиты с доходностью до 20%?».
В программе:
• вклады или инвестиции: что сейчас предлагает рынок. Расскажем, какие интересные возможности доступны инвестору, кроме депозитов до 20%
• инструменты для консерваторов — облигации и замещающие облигации. Вы узнаете, как искать бумаги по фильтрам в приложении БКС Мир инвестиций (18+), находить инвестиционные идеи и фонды по облигациям
• российские акции: объясним, чем они интересны в условиях ограничений и как выбирать бумаги с помощью скринеров в приложении
• налоговые льготы: поделимся информацией, как инвестору можно сэкономить на налогах.
В комментариях к вебинару ответим на ваши вопросы. Начало сегодня в 13:00.
Ответим на эти вопросы и расскажем об актуальных возможностях на бесплатном вебинаре «Как обогнать депозиты с доходностью до 20%?».
В программе:
• вклады или инвестиции: что сейчас предлагает рынок. Расскажем, какие интересные возможности доступны инвестору, кроме депозитов до 20%
• инструменты для консерваторов — облигации и замещающие облигации. Вы узнаете, как искать бумаги по фильтрам в приложении БКС Мир инвестиций (18+), находить инвестиционные идеи и фонды по облигациям
• российские акции: объясним, чем они интересны в условиях ограничений и как выбирать бумаги с помощью скринеров в приложении
• налоговые льготы: поделимся информацией, как инвестору можно сэкономить на налогах.
В комментариях к вебинару ответим на ваши вопросы. Начало сегодня в 13:00.
БКС Мир инвестиций
Можно ли сейчас инвестировать? Во что вложиться, чтобы опередить инфляцию? Ответим на эти вопросы и расскажем об актуальных возможностях на бесплатном вебинаре «Как обогнать депозиты с доходностью до 20%?». В программе: • вклады или инвестиции: что сейчас…
Начинаем вебинар. Подключайтесь по ссылке: https://cutt.ly/PejAYhK5
YouTube
Как обогнать депозиты с доходностью до 20%? / БКС Live
Наталья Смирнова отвечает на вопросы инвесторов. О рынках, рубле, инструментах и инвестиционных стратегиях.
🔍 Начало покрытия акций Яндекса. Перспективы после разделения бизнеса
Начинаем покрытие акций лидера Рунета МКПАО «Яндекс» с целевой ценой 5600 руб. на 12 месяцев вперед и «Позитивным» взглядом. Избыточная доходность — 12%. Ждем, что компания продолжит выигрывать от тренда на цифровизацию экономики РФ, а также за счет увеличения доли рынка и улучшения рентабельности в отдельных сегментах. На этом фоне, по нашему прогнозу, выручка и чистая прибыль продолжат расти хорошими темпами.
Главное
• Яндекс — крупнейшая компания Рунета, выигрывает от цифровизации.
• Технологический лидер, модели GPT встроены в продукты Яндекса.
• Широкий портфель сервисов — перспективы роста выручки и маржи. Реклама — основной рынок, но вклад других сегментов вырос.
• 2024 г.: ждем роста выручки (32%), скорректированной EBITDA (45%), чистой прибыли (55%). Рост выручки от рекламы, улучшение маржи онлайн-торговли.
• Потенциал долгосрочно: финтех, облака, автономное вождение, развитие за рубежом.
• Дивиденды — исторически не платил, но не исключаем за 2024–2025 гг.
• Оценка: 2024п P/E 17x, EV/EBITDA 9x — привлекательно, учитывая перспективы.
• Катализаторы: 30 июля — результаты за II квартал 2024 г., 25–30 октября — за III квартал 2024 г.
Подробный разбор:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/nachalo-pokrytiia-aktsii-iandeksa-perspektivy-posle-razdeleniia-biznesa
💎 Параллельно в «Профите» запустили конкурс совместно с эмитентом. Узнать подробности и принять участие — по ссылке.
Начинаем покрытие акций лидера Рунета МКПАО «Яндекс» с целевой ценой 5600 руб. на 12 месяцев вперед и «Позитивным» взглядом. Избыточная доходность — 12%. Ждем, что компания продолжит выигрывать от тренда на цифровизацию экономики РФ, а также за счет увеличения доли рынка и улучшения рентабельности в отдельных сегментах. На этом фоне, по нашему прогнозу, выручка и чистая прибыль продолжат расти хорошими темпами.
Главное
• Яндекс — крупнейшая компания Рунета, выигрывает от цифровизации.
• Технологический лидер, модели GPT встроены в продукты Яндекса.
• Широкий портфель сервисов — перспективы роста выручки и маржи. Реклама — основной рынок, но вклад других сегментов вырос.
• 2024 г.: ждем роста выручки (32%), скорректированной EBITDA (45%), чистой прибыли (55%). Рост выручки от рекламы, улучшение маржи онлайн-торговли.
• Потенциал долгосрочно: финтех, облака, автономное вождение, развитие за рубежом.
• Дивиденды — исторически не платил, но не исключаем за 2024–2025 гг.
• Оценка: 2024п P/E 17x, EV/EBITDA 9x — привлекательно, учитывая перспективы.
• Катализаторы: 30 июля — результаты за II квартал 2024 г., 25–30 октября — за III квартал 2024 г.
Подробный разбор:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/nachalo-pokrytiia-aktsii-iandeksa-perspektivy-posle-razdeleniia-biznesa
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Рост ключевой ставки означает рост стоимости по кредитам. В целом, это негативно для практически любого бизнеса. Одно из исключений — компания, которые держат много денежных средств на счетах, а чистый долг у них отрицательный. О том, какие компании выигрывают от высоких ставок, мы недавно рассказывали тут.
Наиболее чувствительными к повышению ключевой ставки являются компании с высокой долговой нагрузкой. Чтобы их определить, инвесторам стоит обращать внимание на показатель чистый долг / EBITDA.
Наиболее чувствительными к повышению ключевой ставки являются компании с высокой долговой нагрузкой. Чтобы их определить, инвесторам стоит обращать внимание на показатель чистый долг / EBITDA.
🔍 Разбор акций из секторов электроэнергетики, транспорта, удобрений, промышленности и ИТ — на БКС Live
На каких уровнях будут котировки ИТ-компаний? Что с дополнительной эмиссией «Софтлайн»? Каких темпов роста выручки стоит ожидать от «Диасофт»? Продолжится ли быстрое финансовое оздоровление «Аэрофлота»? Что будет с энергетиками после повышения тарифов?
Узнайте в 18:00 на БКС Live: https://www.youtube.com/watch?v=0oa1JwCQE7w
Эксперты БКС:
— Дмитрий Булгаков, старший аналитик
— Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС, модератор
На каких уровнях будут котировки ИТ-компаний? Что с дополнительной эмиссией «Софтлайн»? Каких темпов роста выручки стоит ожидать от «Диасофт»? Продолжится ли быстрое финансовое оздоровление «Аэрофлота»? Что будет с энергетиками после повышения тарифов?
Узнайте в 18:00 на БКС Live: https://www.youtube.com/watch?v=0oa1JwCQE7w
Эксперты БКС:
— Дмитрий Булгаков, старший аналитик
— Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС, модератор
Чтобы не потерять деньги на рынке, стоит разобраться, кто вы: долгосрочный или спекулятивно настроенный инвестор — и действовать в соответствие с выбранной стратегией. У каждой из них есть свои преимущества и недостатки.
Различия между ними когда-то провел Асват Дамодаран, известный специалист по оценке акций. Рассказываем о них.
Различия между ними когда-то провел Асват Дамодаран, известный специалист по оценке акций. Рассказываем о них.
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🤳 Хотите моментально узнавать об аномалиях на фондовом рынке?
Мы создали market_scanner — аккаунт, в котором моментально публикуем аномальные отклонения цены или объема торгов.
🔔 Подписывайтесь и нажимайте на колокольчик, чтобы включить уведомления и моментально получать информацию о колебаниях на рынке из индекса Мосбиржи:
✔ рост или падение бумаг на 5% за день
✔ отклонения в объемах торгов
✔ достижение годовых максимумов и минимумов
😎 Кому советуем подписаться в первую очередь?
• активным трейдерам, чтобы узнавать о сильных отклонениях цен и объемов торгов и зарабатывать на спекуляциях
• среднесрочным инвесторам, чтобы не пропустить уровни, приемлемые для покупки / продажи активов
• всем, кто хочет получать информацию о резких изменениях на рынке в числе первых
Спасибо, что выбираете БКС💎
#ПриложениеБКС #Профит
Мы создали market_scanner — аккаунт, в котором моментально публикуем аномальные отклонения цены или объема торгов.
🔔 Подписывайтесь и нажимайте на колокольчик, чтобы включить уведомления и моментально получать информацию о колебаниях на рынке из индекса Мосбиржи:
✔ рост или падение бумаг на 5% за день
✔ отклонения в объемах торгов
✔ достижение годовых максимумов и минимумов
😎 Кому советуем подписаться в первую очередь?
• активным трейдерам, чтобы узнавать о сильных отклонениях цен и объемов торгов и зарабатывать на спекуляциях
• среднесрочным инвесторам, чтобы не пропустить уровни, приемлемые для покупки / продажи активов
• всем, кто хочет получать информацию о резких изменениях на рынке в числе первых
Спасибо, что выбираете БКС
#ПриложениеБКС #Профит
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Дивидендная корзина — это набор акций российского рынка, по которым ожидаются самые высокие дивиденды. Такой портфель может не только обеспечить поток пассивного дохода, но и обогнать рынок. Мы продолжаем регулярно анализировать все акции и выбирать те, у которых ожидается максимальная дивидендная доходность.
Летний дивидендный сезон завершился, и мы смещаем фокус на дивиденды в более отдаленной перспективе. Основные топ-имена, за редким исключением, остаются лучшими дивидендными историями и на перспективу до лета 2025 г.
Если при инвестировании вы делаете акцент именно на получении дивидендов, то каждый из этих эмитентов может стать достойной частью вашего портфеля.
Подробнее о каждом из них:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/dividendnaia-korzina-smotrim-na-perspektivu-dobavliaem-sovkomflot
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM