Если вам пришел отказ в получении квалификации, на то есть причины. Зачастую их можно легко исправить. Рассказываем о частых ошибках:

💸 Активы и имущество

• Срок актуальности документов истек. Ваши документы должны подтверждать наличие активов или имущества в необходимом объеме на дату подписания заявления или на одну любую дату в течение 6 календарных дней до даты подписания заявления на квалификацию.

• В справке банка указана информация по карте, а не по счету. Для учета ваших средств из банка необходимо предоставлять документы с указанием счета, к которому привязана карта. Выписки по картам без указания счета не принимаются.

• Невозможно идентифицировать счет или тип счета в банковской справке. Для учета активов необходимо предоставлять справки с возможностью определить, на каком типе счета находятся деньги.

• Наличие денег и активов в документах должно быть указано на одну дату. Убедитесь, что все предоставленные документы подтверждают ваши активы и имущество по состоянию на одну дату.

• Активов недостаточно. Отказ может прийти, если активов по предоставленным документом на дату расчетов не хватило. Если у вас активы в БКС, проверьте, завершены ли все расчеты по сделкам и не находятся ли свободные средства и активы в размещении в соответствии с приложением 13 к регламенту. Также обратите внимание на то, что оценка стоимости ценных бумаг осуществляется по показателю «Рыночная цена 3» за предыдущий торговый день на российской бирже. Эта цена может отличаться от оценки в приложениях вашего брокера и брокерских отчетах.

• Не предоставлена выписка по счету депо. Если ваши ценные бумаги находятся у другого брокера, для их учета в квалификации необходимо предоставлять выписку по счету депо. Учесть бумаги по брокерским отчетам нельзя. Запросите у своего брокера выписки по счету депо и предоставьте их в новой заявке на квалификацию.

🔄 Обороты

• Отсутствует договор по брокерскому обслуживанию. Для учета ваших сделок у других брокеров, кроме брокерского отчета, нужно предоставлять копию брокерского соглашения с этим брокером. Запросите ее и подайте вместе с новой заявкой на квалификацию.

• Брокерский отчет должен быть предоставлен за последние 4 завершенных квартала. Учитываются сделки, заключенные в течение 4-х последних завершенных кварталов с момента подачи заявления на квалификацию. Подайте заявку на квалификацию повторно, предоставив отчеты за нужный период.

• Количества сделок недостаточно. В расчет идут сделки с финансовыми инструментами (ценными бумагами, биржевыми срочными контрактами). Их совокупный объем за 4 квартала должен составлять не менее 6 млн рублей. Минимум одна сделка в месяц и не менее 40 сделок за 4 квартала. Совершайте как можно больше сделок по счету, чтобы получить необходимый оборот, а затем снова подайте заявку на квалификацию по этому основанию в новом периоде.

🎓 Образование

• Организация, выдавшая диплом, не аккредитована Банком России. На момент получения высшего образования вуз должен иметь аккредитацию ЦБ РФ. Со списком аккредитованных вузов можно ознакомиться здесь: https://www.cbr.ru/admissionfinmarket/navigator/att/

• Подтверждающий документ не относится к видам аттестатов, сертификатов или дипломов, подходящих для получения статуса квалифицированного инвестора. Список подходящих сертификатов опубликован в регламенте: https://broker.ru/regulations/qualified?refid=18807

👨‍💼 Опыт работы

Обязанности сотрудника не соответствуют требованиям законодательства РФ. Для квалификации по опыту работы в должностной инструкции должна быть указана одна из следующих обязанностей: 1) совершение сделок с финансовыми инструментами, 2) подготовка индивидуальных инвестиционных рекомендаций, 3) управление рисками, связанными с совершением сделок с финансовыми инструментами. Значение имеет также срок работы. Он должен составлять не менее 2 лет, если организация является квалифицированным инвестором, и не менее 3 лет в остальных случаях. Учитывается опыт работы за последние 5 лет.

#СтаньКвалом

Как инвестору получить пользу от Профита

Профит — сообщество инвесторов, экспертов и эмитентов. Мы регулярно обновляем функционал нашей любимой соцсети, чтобы она становилась еще лучше.

✔️ Доказанный факт: доходность клиентов БКС — активных участников Профита — на 27% выше, чем у неактивных. Читайте персонализированные новости, изучайте аналитику, общайтесь с лидерами мнений и другими пользователями. Все это — мощный стимул для повышения вашей эффективности как инвестора.

🎁 А еще здесь часто дарят подарки. Как раз сейчас всем новым пользователям Профит дарит бонус за регистрацию аккаунта — акцию одного из эмитентов: «Газпрома», «Ростелекома» или «Алросы».

Чтобы получить ценную бумагу, выполните эти условия до 1 декабря:

1) Скачайте мобильное приложение БКС Мир инвестиций, если у вас его нет
2) Откройте счет в БКС, если у вас его нет
3) Зарегистрируйтесь в соцсети Профит
4) Подпишитесь на 3 любых аккаунта
5) После этого в течение 2 рабочих дней на странице акции в приложении появится кнопка «Выбрать подарок». Нажмите на нее для выбора ценной бумаги
6) В течение 10 дней нажмите на кнопку «Забрать подарок». Мы переведем бонус на ваш брокерский счет в течение 45 дней.

Справились? Тогда акция ваша!

В Профит

Дисклеймер

👔 Henderson на БКС Live

На Московской бирже начался горячий период IPO. На биржу выходит fashion-продавец мужской одежды Henderson.

26 октября в 18:00 в студию БКС придут представители Henderson. Они расскажут о компании и ответят на вопросы: когда пройдет IPO, на что будут направлены полученные средства и какая стратегия роста у компании?

Задавайте свои вопросы представителям Henderson в чате трансляции. Авторам лучших вопросов компания подарит модные подарки. Победителей объявим в прямом эфире.

Спикеры:

— Рубен Арутюнян, президент и основатель Henderson
— Анна Коршунова, финансовый директор Henderson
— Вячеслав Абрамов, директор московского филиала БКС, модератор

Ролик о компании можно посмотреть здесь.

Смотреть эфир: https://www.youtube.com/watch?v=mX9eaN5MxIs

🛢 Дивиденды ЛУКОЙЛа. Много или мало?

Совет директоров ЛУКОЙЛа рекомендовал выплатить дивиденды в размере 447 руб. на акцию по итогам 9 месяцев 2023 г. Доходность по текущим рыночным котировкам составляет около 6,1%.

Размер выплат оказался ниже консенсус-прогноза в 547 руб., что привело к снижению акций ЛУКОЙЛа на 2,8% в день объявления размера выплат.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 17 декабря 2023 г. Последний день для попадания в реестр с учетом режима торгов Т+1 — 14 декабря. Окончательное решение по выплатам будет принято на внеочередном собрании акционеров 5 декабря 2023 г. Если оно не состоится из-за отсутствия кворума, повторное собрание назначено на 6 декабря.

Взгляд БКС

Мы полагаем, что рынок мог негативно интерпретировать промежуточные дивиденды ЛУКОЙЛа на уровне 447 руб., тогда как на самом деле это подтверждает наш годовой прогноз выплат в 1040 руб. (дивдоходность — 14%). Бумаги нефтяной компании торгуются с дисконтом 34% к долгосрочной средней по P/E.

По нашему мнению, есть ряд причин для чрезмерного оптимизма рынка в прогнозировании промежуточных дивидендов на 2023 г. Во-первых, это вопрос номенклатуры. ЛУКОЙЛ традиционно объявляет промежуточные дивиденды исходя из результатов за 9 месяцев, но в реальности компания использует для расчетов финансовые показатели за I полугодие (именно так было в 2022 г.). Таким образом, аналитики, вероятно, рассчитывали дивиденды исходя из 3/4 прибыли за полный год вместо 1/2. В этом случае оценка рынка должна была быть на 1/3 ниже, чем 547 руб., или почти в точности соответствовать нашему прогнозу в 365 руб.

Во-вторых, возможно, аналитики исходили из того, что ЛУКОЙЛ выплатит в качестве дивидендов 100% свободного денежного потока (FCF). Хотя это соответствует действующей дивполитике, компания временно отказалась от нее в условиях кризиса, чтобы сохранить капитал на досрочное погашение долга и, вероятно, обратные выкупы.

В-третьих, даже если ЛУКОЙЛ в конечном итоге выплатит 100% свободного денежного потока за полный год, стоит учитывать, что компания традиционно более консервативна с промежуточными дивидендами, которые исторически (2012–2022 гг.) составляли 37% от общей суммы за год. Если взять этот показатель за базу расчета, объявленные 447 руб. подразумевают годовой дивиденд 447 / 37% = 1208 руб., что даже выше нашего годового прогноза в 1040 руб.

Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» и целевую цену 9500 руб. / +31%. Отметим, что с учетом прогнозных результатов 2023 г. бумага торгуется с дисконтом 34% к долгосрочной средней по P/E.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Комментарий Михаила Зельцера, эксперта БКС Мир инвестиций:

«ЦБ решил закрепить успех в борьбе с ценовым давлением в экономике и девальвацией рубля. В общем-то и ставки 13% могло быть достаточно для нормализации цен и курса нацвалюты, но летом. А осенью уже нужно больше, чтобы успеть уложиться в таргет по инфляции на 2024 г. По этому году инфляция наверняка выйдет к верхней границе прогноза 7,5%.

По нашим оценкам, пик ДКП подходит к своему завершению, но высокая ставка фондирования надолго. О послаблении в 2023 г. уже давно не идет никакой речи. Монетарный разворот возможен ближе ко II полугодию 2024 г., и то, если снизится дисбаланс спроса и предложения товаров и услуг, нормализуется обстановка на рынке труда, инфляционные ожидания населения и частного сектора замедлятся, кредитный пузырь начнет активно сдуваться, а нацвалюта стабилизируется ближе к 90 за доллар, а не выше 100.

Влияние ставки ЦБ на финансовый рынок:

Для рубля фактор ставки в эпоху невозможности арбитража рассматривается с позиции спроса на валюту импортерами и роста привлекательности рублевых инструментов. Повышенная ставка приводит к снижению доступности кредитов в том числе и под внешнеторговые операции, а возросшие доходности во вкладах побуждают к сохранению, нежели тратам. И спрос на валюту постепенно снижается. По совокупности факторов по-прежнему ожидаем движение доллара к 90, и остальные валюты тогда тоже пойдут вслед за американцем вниз.

ОФЗ все еще под давлением: их цены находятся на годовых минимумах, а доходности на максимумах. Однако в бумагах в последние месяцы сохранялся некоторый спред со ставкой, то есть их доходности как бы не дотягивали до более высокой стоимости фондирования от ЦБ. После сегодняшнего повышения ставки этот разрыв в моменте может еще сократиться за счет более низкой цены ОФЗ. Однако, заглядывая в 2024 г., нормализация с инфляцией и ожидания пика жесткой ДКП способны будут привести к восстановлению цен бумаг и снижению их доходностей, а значит, осенние покупки ОФЗ в будущем году могут принести повышенную доходность.

Акции в целом негативно отыгрывают рост ключевой ставки, поскольку повышается долговая нагрузка корпораций, а ставка дисконтирования в моделях оценки бизнеса также растет, что приводит к снижению прогноза капитализации. Тем не менее есть и другие сильные драйверы для нашего рынка бумаг — дивиденды, хорошая конъюнктура сырьевого рынка, редомициляция. Постепенно корпорации адаптируются к высокой стоимости фондирования, и на горизонте 2024 г. ожидания сводятся к росту индекса МосБиржи до 4300 п., что еще +30% от текущих. Но есть и явные бенефициары удорожания кредитных ресурсов — сама Мосбиржа получает дополнительный процентный доход, и на этом ее бумаги остаются в лидерах рынка.

Вклады и кредиты следуют за курсом ЦБ. Повышение ставки означает и подъем доходностей депозитов, и удорожание ссудного капитала. Особенно это должно проявиться в краткосрочных инструментах. Поэтому, временное размещение средств во вкладах сейчас выглядит интересным, а вот использование кредита под повышенную ставку без явной необходимости можно отложить и на потом».

📈 Высокая процентная ставка — какие акции выигрывают, а какие страдают

Банк России повысил ключевую ставку до 15%. Высокие процентные ставки — негатив для акций в целом. Стоимость обслуживания займов с плавающей ставкой у компаний увеличивается. Кроме того, при необходимости рефинансироваться придется привлекать средства под более высокий процент.

➖ Кто страдает

Повышение ключевой ставки ЦБ РФ будет особенно негативно сказываться на компаниях с повышенной долговой нагрузкой:

• РУСАЛ (отношение чистый долг/EBITDA на конец I полугодия — 12,3х)
• Сегежа (10,9х)
• М.Видео (5,3х)
• Аэрофлот (4,6х)
• МТС (1,8х).

В кейсе РУСАЛа и Сегежи негатив от роста процентных ставок усиливается тем, что жесткая политика ЦБ будет способствовать укреплению рубля — это предполагает давление на рентабельность экспортных поставок.

Группа М.Видео в ближайшие 12 месяцев должна погасить около 66% общего долга. Учитывая отсутствие необходимого объема кеша, компании придется рефинансировать большую часть задолженности, что в условиях высоких процентных ставок может стать серьезным фактором давления на группу.

Аэрофлот по итогам I полугодия 2023 г. был убыточным на уровне чистой прибыли (-20 млрд руб.). Рост процентных ставок может усилить давление на рентабельность группы. В то же время подъем процентных ставок поддержит рубль — это могло бы позитивно отразиться на ценах на топливо через снижение привлекательности экспорта.

В случае МТС важен не только фактор долговой нагрузки, но и снижение привлекательности акций на фоне роста доходностей долговых инструментов и вкладов. Консервативные дивидендные фишки становятся менее интересными для инвесторов на фоне увеличения ставок по вкладам и облигациям. Фактор снижения привлекательности дивдоходности также актуален для сектора энергетики.

➕ Кто выигрывает

Есть компании, которые выигрывают от роста процентных ставок, наиболее яркий пример Мосбиржа. Инвесторы, торгуя на бирже, размещают там свои средства — так называемые клиентские остатки. Биржа может использовать эти средства, размещая их под процент. В итоге процентные доходы торговой площадки увеличиваются.

Также лучше других могут себя чувствовать компании с крупным отрицательным чистым долгом. При росте ставок они могут размещать накопленный кеш под более высокий процент. Это справедливо для:

• Интер РАО
• Распадской
• Юнипро
• QIWI.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Повышаем ставки вместе с ЦБ!

На следующей неделе мы повышаем ставки по вкладам и накопительному счету.

Если вы еще не храните свои сбережения в БКС Банке, самое время начать. Ведь условия станут еще лучше.

Следите за новостями, скоро расскажем о новых ставках.

Что делать, когда непонятно, куда пойдет рынок? Затаиться и перестать торговать? А если эта стратегия будет проигрышной 🧐

На такие времена у инвесторов есть свой ответ — нейтрально-рыночные стратегии 👌 Они помогают сохранять и зарабатывать деньги вне зависимости от того, растет рынок или падает.

К таким стратегиям относится парная торговля 💡

Как ее использовать?

Нужно открыть 2️⃣ разнонаправленные сделки: лонг и шорт.

Нужно приобрести акции более сильных и устойчивых компаний и одновременно шортить бумаги, которые должны упасть или слабо вырасти.

При растущем рынке 📈 сделка лонг принесет доход, который компенсирует убыток от сделки шорт. А на падающем рынке 📉— наоборот: прибыль от шорта покроет умеренные убытки от сделки лонг.

Подробнее о том, как это работает и где найти готовые парные идеи, читайте в нашем новом курсе «Как зарабатывать на парной торговле».

🆕 Что такое IPO и как инвестору принять в нем участие

Компании выходят на IPO — то есть выпускают акции для обращения на фондовом рынке, — чтобы привлечь дополнительные средства. Для инвесторов это шанс вложиться в перспективные бумаги на самом раннем этапе — нередки случаи, когда сразу после IPO акции «выстреливают» на десятки процентов.

Что такое IPO

IPO (Initial Public Offering) — первичное публичное размещение акций на фондовой бирже. Компания предлагает свои бумаги неограниченному кругу инвесторов. IPO делает компанию публичной — все ее финансовые отчеты после размещения должны публиковаться в открытом доступе.

Что дает IPO инвестору

Главная выгода IPO для инвестора — возможность первым приобрести акции перспективной компании и заработать на их дальнейшем росте.

Подготовкой вывода бумаг на биржу занимается андеррайтер — инвестиционный банк, который оценивает компанию и определяет количество акций и первоначальную цену.

Сам факт первичного размещения может привлечь особое внимание инвесторов — иногда начало биржевых торгов сопровождается резким ростом котировок на протяжении нескольких дней или даже недель. Однако бывает и наоборот — акции падают, и такой вариант не стоит исключать.

Как выбрать перспективное IPO

Перед покупкой акций нужно учесть возможные риски и перспективы компании. Можно самостоятельно проанализировать финансовые отчеты и показатели или изучить профессиональную аналитику.

Новости о будущих размещениях и аналитические обзоры компаний, которые готовятся к выходу на биржу, вы можете найти на сайте БКС Экспресс по тэгу #ipo.

Как участвовать в IPO

• Как правило, за несколько дней до непосредственного размещения бумаг открывается книга заявок. Внимательно изучите условия: сроки подачи заявки, ценовой диапазон, минимальную сумму участия и другие требования.

Клиенты БКС могут найти актуальные размещения в мобильном приложении БКС Мир инвестиций: раздел «Рынки» — блок «Участвовать в размещениях», и в личном кабинете в веб-версии.

• Пополните брокерский счет: иногда в IPO устанавливается минимальная сумма для участия, а иногда можно участвовать с любой суммой.

Клиенты БКС могут использовать маржинальное кредитование, если на брокерском счете есть бумаги под обеспечение.

• Подайте поручение через вашего брокера.

Вы можете указать цену из диапазона, по которой готовы купить акции. Например, диапазон составляет 600–675 руб., и вы готовы приобрести такое-то количество акций не дороже 650 руб. А можете озвучить только общую сумму, которую готовы потратить — тогда сделка пройдет по той цене, которая будет установлена.

После подачи поручения нужная для сделки сумма будет заблокирована на счете.

Клиенты БКС могут подать поручение несколькими способами:

• в мобильном приложении БКС Мир инвестиций: раздел «Рынки», блок «Участвовать в размещениях»
• в личном кабинете на сайте lk.bcs.ru
• голосовым поручением по телефону 8 800 100-55-02.

В течение нескольких дней брокер собирает предварительные поручения от клиентов. Так андеррайтер получает информацию о желающих инвестировать в IPO и определяет, по какой стоимости можно продать максимальное количество акций эмитента.

После закрытия книги заявок андеррайтер объявляет цену, по которой инвесторы получат акции компании, выходящей на IPO. Диапазон стоимости известен заранее. А конечная стоимость озвучивается только перед самым выходом бумаг на биржу. Если, как в примере выше, вы хотели акции не дороже 650 руб., а объявленная цена составила 652 руб., ваша заявка не исполнится.

• Дождитесь результатов аллокации и получите бумаги.

Аллокация — определение, какой процент от общего числа заявок будет выполнен. Чаще всего акций не хватает на всех инвесторов — тогда заявка будет исполнена лишь частично. Например, вы хотели купить 50 акций, а получили только 25 бумаг. Аллокация — 50%. Со счета спишут стоимость акций, которые вам достались. Остальные средства будут разблокированы после совершения сделки.

После совершения сделки брокер оповестит клиента, как она прошла. Через некоторое время бумаги поступят на ваш счет.

🥂 Чин-чин! Разбор акций Novabev Group

Мы начинаем аналитическое покрытие Novabev Group (бывшая Beluga Group). Учитывая внушительные планы роста за счет активного открытия магазинов, считаем, что компания должна торговаться с премией 38% к историческому мультипликатору P/E (6,1x).

Главное

• Масштабная стратегия роста за счет расширения розничной сети. E-commerce поддержит средний чек и, вероятно, рентабельность.

• Более 30 собственных и свыше 100 импортных брендов поддержат маржу.

• Дивиденды выросли с нуля в 2018 г. более чем до 100% чистой прибыли.

• Наша рекомендация — «Покупать», целевая цена 7000 руб. за акцию.

• Торгуется с ‘23п/’24п P/E 6,8x против исторического среднего 6,1x. Быстрый рост в ближайшей перспективе требует премии в 38%.

• Риски: потребители могут перейти на менее маржинальную продукцию.

Инвесткейс Novabev Group в деталях:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/aktsii-novabev-group-vzgliad-i-rekomendatsii-bks

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией