Итоги торгов. Уверенный отскок после резкой просадки

• Российский рынок испытал резкую просадку на геополитической неопределенности, но вскоре устремился вверх благодаря улучшению валютного фактора. Подъему способствовали и позитивные данные по инфляции. Индекс МосБиржи обновил дневную вершину и находится в хорошем плюсе. 

• Рубль после кратковременного укрепления к юаню стал активно откатываться от новой двухнедельной вершины и закрылся с ощутимыми потерями.

• Котировки ОФЗ возобновили рост: индекс гособлигаций RGBI завершил день в неплохом плюсе.

На 19:00 МСК

• Лидеры: ЮГК (+7%), Селигдар (+3,6%), Полюс (+2,6%), Позитив (+2,2%), Эн+ (+1,6%).

• Аутсайдеры: ЭсЭфАй (-2,8%), ВТБ (-2,6%), Мосэнерго (-2,2%), ТГК-1 (-2,1%).

Подробный обзор дня

Прогнозы и комментарии. Больше рыночных факторов за подъем

• Несмотря на неоднозначный геополитический фон, есть набор рыночных факторов для продолжения подъема Индекса МосБиржи — инфляция замедлилась, нефть подорожала, а рубль ослаб. В бенчмарке акций ожидается очередная попытка штурма 2800 п.

• Бумаги в фокусе: ЮГК — из аутсайдеров в лидеры, ВТБ — из лидеров в аутсайдеры, Мосэнерго — сегодня важный день для акционеров, Самолет — было историческое дно.

• На внешнем контуре: глобальные индексы акций США и АТР растут, европейские площадки тоже откроются с повышением, нефть Brent взлетает над $70, золото пытается вернуться на $5000, а газ NG пробует отбиться вверх от поддержки $3.

Бумаги в фокусе

Курс доллара и евро на 19 февраля. Доллар снизился перед рывком

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 19 февраля.

Официальный курс:

• Доллар — 76,1524 руб., снижение на 0,76% к вчерашнему значению 76,7389 руб.

• Евро — 90,2683 руб. (-0,66% к 90,8658 руб.).

• Юань — 11,0137 руб. (-0,72% к 11,0934 руб.).

• Гонконгский доллар — 9,76188 руб. (-0,75% к 9,82183 руб.).

Коммерсантъ: правительство отказало Самолету в господдержке

Правительство отказало Группе Самолет в предоставлении льготного кредита, о котором компания просила ранее, сообщает Коммерсантъ со ссылкой на источники.

Поясняется, что финансовое положение девелопера не признано критическим, поэтому нет оснований для господдержки. Однако обсуждаются косвенные меры помощи, решение о которых может быть принято на совещании в Минфине 20 февраля.

В компании изданию сообщили, что у них нет информации о решении властей, а в правительстве на запрос Коммерсанта не ответили.

В начале февраля Самолет обратился в правительство с просьбой предоставить льготный кредит на сумму 50 млрд руб.

Акции Самолета пробили дно

Бумаги девелопера Самолет обновили абсолютный исторический минимум — ниже 820 руб. Какие причины провала и есть ли перспективы восстановления?

Ниже еще не было

Курс рухнул ниже 820 руб. — было новое ценовое дно. Предыдущий антирекорд установлен в декабре 2024 г., прямо перед неожиданной монетарной паузой ЦБ. Теперь ключевая ставка на 5,5 п.п. ниже — было 21%, а стало 15,5%, Индекс МосБиржи за то же время прибавил 18%, а вот бумаги застройщика обновили исторический минимум — 810 руб. на вечерке 18 февраля.

Распродажи — это отложенный негативный эффект из-за долгоиграющих высоких ставок фондирования в экономике и падения ипотечного спроса. Дивидендов нет с 2022 г. Корпорация недавно попросила о господдержке, что и стало триггером к новому витку падения акций. В льготном кредите якобы отказано — финансовое положение девелопера некритично, и после прокола ценового дна биржевики сыграли спекулятивно вверх.

Техническая картина пока мрачная

Пробой ценового дна в общем говорит о слабости инструмента и еще может привести к углублению коррекции. После резкого отскока и в случае потери опорных 820–810 руб. ближайшие ориентир-магнит и поддержка будут уже на круглых 800 руб. В моменте нельзя исключать даже локальный прокол психологического уровня с последующей стабилизацией и попыткой разворота. До конца недели сохранится экстремальная волатильность курса.

Акции в целом относятся к турбулентным и способны совершать размашистые движения в короткий срок — глубокий провал сменяется быстрым и высоким подъемом, но глобальный тренд пока четко вниз. Поэтому активным трейдерам стоит учитывать доминирующую нисходящую формацию и соотносить риски с ожидаемой доходностью от спекулятивной сделки — потенциал должен быть выше расчетного размера потерь на торговую операцию. В работе требуются стопы.

Какие перспективы

Вряд ли крупнейший застройщик страны откажется без поддержки со стороны государства. По мере развития цикла денежно-кредитной политики ЦБ финансы корпорации начнут улучшаться — к концу года прогнозируем ключевую ставку на уровне 12%. Стоимость бизнеса почти в два раза выше биржевой капитализации, но процесс ее раскрытия займет продолжительное время. В качестве среднесрочного ориентира восстановления курса, при получении косвенных мер поддержки и дальнейшего монетарного послабления, может выступить четырехзначная планка — 1000 руб.

Яндекс подал заявки на регистрацию товарных знаков для роботакси

Яндекс 17 февраля подал в Роспатент заявки на регистрацию товарных знаков «Яндекс роботакси» и «ЯРоботакси», пишут Ведомости.

Документы предусматривают правовую охрану брендов для широкого перечня товаров и услуг. В их числе автономные и беспилотные автомобили, устройства для автоматического управления транспортом, а также программное обеспечение и цифровые платформы для организации пассажирских перевозок.

Представитель Яндекса рассказал изданию, что регистрация бренда — часть планомерной подготовки к дальнейшему развитию автономных сервисов.

«Мы последовательно работаем над расширением возможностей роботакси и создаем юридическую и технологическую основу для масштабирования роботакси по мере готовности инфраструктуры и регулирования», — сказал он.

ДОМ .РФ планирует в апреле получить звездный рейтинг для акций

Госкомпания ДОМ .РФ надеется получить в апреле звездный рейтинг, рассказал РБК Инвестициям в кулуарах Дня инвестора компании ее управляющий директор Алексей Пудовкин.

Акции будет оценивать агентство НКР.

«Мы ждем, что будет одобрена методология экспертов, общаемся сейчас с НКР на довольно продвинутой фазе. Готовим договорную обвязку, мы планируем это в этом году. По НКР с методологией может быть быстрее, в апреле. Мы работаем с агентством, но может быть так, что в марте они скажут, что "мы не успеваем до апреля". Но процесс встал на рельсы, и мы туда идем», — объяснил Пудовкин.

ДОМ .РФ провел IPO на Мосбирже в конце 2025 г. и привлек в его рамках 25 млрд руб. Накануне госкомпания отчиталась за 2025 г., а ее финансовый директор сообщил, что ДОМ .РФ может направить на выплату дивидендов за прошлый год 246,9 руб. на акцию.

Обновление от аналитиков БКС. Безрисковая ставка ниже, но рубль крепче — новый таргет

🆕 С учетом позитивного сигнала ЦБ на февральском заседании ожидаем, что ключевая ставка снизится до 14% к середине года, а доходности ОФЗ — до 12,5%. В результате снижаем безрисковую ставку для дисконтирования с 13% до 12,5% — позитивно. Однако позитив нивелируют новые макропредпосылки: ожидаем более крепкий курс рубля и слабоположительный рост экономики.

• На фоне роста дисконтов цены на нефть и продажи валюты из Фонда национального благосостояния (ФНБ) рубль остается крепким, новый прогноз — 84,3 за доллар США на конец 2026 г.

• Более крепкий рубль не будет способствовать разгону инфляцию и позволит ЦБ продолжать цикл снижения ставки в I полугодии, возможно, с ускорением в конце весны–начале лета.

• Однако крепкий рубль будет сдерживать рост рублевой выручки экспортеров, замедлятся темп роста экономики и динамика заработных плат.

• Прогноз по Индексу МосБиржи без учета дивидендов на 12 месяцев вперед снижен с 3300 до 3200 пунктов (с учетом дивидендов — с 3500 до 3400 пунктов).

• Взгляд на сектор металлургии и добычи ухудшен до «Негативного».

• Взгляд на компании финансового сектора теперь «Позитивный».

• Фавориты в облигациях: валютные бумаги Полипласта и Корунд-Циан, длинные ОФЗ, корпоративные выпуски АБЗ-1, Эталон, ГТЛК, ВУШ и Аэрофьюэлз.

• Краткосрочные фавориты в акциях: НОВАТЭК, ЕвроТранс, МТС, Озон, ВТБ, Т-Технологии и Яндекс.

Новые целевые цены и взгляды на компании и рынок в целом

#АналитикаБКС

Подборка юаневых облигаций с покупкой за юани

За последние несколько лет на нашем рынке появилось множество новых облигаций, номинированных в юане. Но лишь некоторые из них дают возможность купить бонды не за рубли, а напрямую за юани в юаневом стакане. В чем преимущества данной опции? Какие выпуски ее предоставляют?

К подборке

Что покупал самый успешный хедж-фонд в IV квартале 2025?

На днях Citadel Advisors, один из самых успешных хедж-фондов, опубликовал очередной отчет по форме 13F за IV квартал 2025 г., в котором раскрыл актуальную структуру своего портфеля. Рассказываем, что интересного мы в нем увидели и как от этого выиграть инвестору.

Подробнее

В портах Балтики дисконт на нефть Urals стал максимальным с апреля 2023

В балтийских портах дисконт на нефть Urals на неделе с 9 по 13 февраля увеличился на $0,7, до $28 за баррель — это максимальное значение с апреля 2023 г., пишет Коммерсантъ со ссылкой на данные Argus.

За неделю в абсолютном выражении на этом базисе Urals стала дешевле на $1,77 и достигла $42,28 за баррель.

Согласно данным аналитиков, рост скидок на российскую нефть объясняется ограниченным интересом импортеров и удорожанием фрахта. Например, за неделю стоимость аренды танкера для доставки 100 тыс. тонн Urals из Приморска в северные порты Китая и к западному побережью Индии выросла на $1,01, до $16,22 и $13,43 за баррель соответственно.

Кроме того, рост ставок обусловлен введением ледовых ограничений — сейчас предложения судов ледового класса, готовых перевозить грузы из РФ, недостаточно, поэтому стоимость фрахта будет увеличиваться, считают в Argus.

При этом, несмотря на сложности, отгрузки Urals из портов Балтики на неделе с 9 по 13 февраля увеличились на 4,8%, до 1,3 млн тонн. А большая часть объемов (0,7 млн тонн) отправилась в Индо-Тихоокеанский регион.

Инфляционные ожидания упали до минимумов с октября 2025

Инфляционные ожидания населения РФ в феврале снизились на до 13,1%, следует из опроса инФОМ, который проводится по заказу Банка России.

Это минимум с октября 2025 г. В январе 2026 г. показатель был на уровне 13,7%.

Наблюдаемая инфляция в феврале не изменилась и осталась на уровне прошлого месяца — 14,5%.

По группам населения:

• Ожидаемая инфляция среди тех, кто имеет сбережения (32% опрошенных), снизились до 11,5% с 12% месяцем ранее. Наблюдаемая инфляция в этой категории населения опустилась до 12,9% против 13,2% месяцем ранее.

• Среди тех, кто не имеет сбережений (65% опрошенных), ожидаемая инфляция снизилась с 15,2% до 14,2%. Наблюдаемая — увеличилась с 15,9% до 16%.

Опрос проводился 3–13 января 2026 г. Участие приняли не менее 2 тыс. респондентов старше 18 лет из 54 субъектов РФ.

Данные по инфляционным ожиданиям служат для регулятора значимым ориентиром при принятии решений по монетарной политике.

Мосбиржа хочет сдвинуть старт утренних торгов на срочном рынке на 7:00

Московская биржа во II квартале 2026 г. планирует синхронизировать начало утренней сессии на срочном и фондовом рынках, рассказала Интерфаксу управляющий директор рынка деривативов биржи Мария Патрикеева.

«Мы хотим полностью синхронизировать торговое расписание срочного рынка и рынка акций и планируем во втором квартале перенести старт торгов фьючерсами и опционами с 9:00 на 7:00 утра. В первую очередь изменение важно для арбитражеров, которые торгуют одновременно акциями и производными на них: они получат дополнительные два часа к возможности заключать сделки на обоих рынках», — сообщила она.

Патрикеева также пояснила, что клиенты площадки находятся на всей территории страны, в том числе и на Дальнем Востоке, где раннее утро Москвы выпадает на середину рабочего дня. Кроме того, многие торгующиеся на срочном рынке инструменты отслеживают цены глобальных активов, которые с утра активно торгуются, например, на азиатских площадках. И расширение времени торгов «даст дополнительные возможности для реагирования на движения цен таких активов».

В 2025 г. на утреннюю сессию срочного рынка пришлось около 7% от среднедневного объема торгов, то есть 30 млрд руб. в день, пояснила представительница Мосбиржи.

«Синхронизация с рынком акций может положительно сказаться на торговой активности в утренние часы обоих рынков», — добавила Мария Патрикеева.

Сейчас на срочном рынке утренняя сессия проходит с 8:00 до 10:00 МСК, а на фондовом — с 7:00 до 10:00 МСК.

Четверть микрофинансовых компаний может уйти с рынка из-за обязательной биометрии

Около четверти микрофинансовых организаций (МФО) в ближайшие годы могут прекратить деятельность после введения обязательной биометрической идентификации клиентов, пишут Известия со ссылкой на опрошенных участников рынка.

С 1 марта, напоминает издание, клиенты МФО смогут оформить онлайн-займ на сумму до 1 млн руб. только с подтверждением личности через Единую биометрическую систему (ЕБС). Только паспортных данных станет недостаточно для оформления.

По данным Центра биометрических технологий, стоимость прямой интеграции с ЕБС может обойтись в 15–25 млн руб. Такой формат подходит для крупных МФО, отмечает издание. Небольшие МФО — их на рынке порядка 30% — смогут делегировать идентификацию сторонним организациям. Однако для них затраты на внедрение биометрии могут оказаться критичными. До трети компаний могут уйти с рынка уже к концу 2028 г., считает один из собеседников Известий.

Дополнительное давление на сектор может оказать и снижение спроса из-за неготовности населения использовать биометрические сервисы. Объем выдач после перехода на новые правила может упасть на 50–60%, но в течение года должен стабилизироваться, считают эксперты.

Газпром вышел на рынок с крупнейшим размещением бондов в рублях с 2023

Газпром закрыл книгу заявок по выпуску облигаций объемом 50 млрд руб. с переменной ставкой купона с привязкой к ключевой ставке ЦБ и сроком два с половиной года, пишет Коммерсантъ со ссылкой на сообщение компании.

Для Газпрома это крупнейшее размещение классических бондов в рублях на российском рынке с октября 2023 г.

Как отмечается, компания приняла решение о выходе на рынок облигаций своевременно в условиях улучшения рыночной конъюнктуры и достигла оптимальных параметров выпуска.

Книга была открыта с предварительными параметрами по объему не менее 25 млрд руб. и по спреду к ключевой ставке не выше 160 б. п. По итогам закрытия объем выпуска был увеличен в два раза, а спред установлен на уровне 150 б. п. к ключевой ставке. Таким образом, выпуск создал новый рыночный ориентир по корпоративным спредам после их расширения с конца прошлого года.

В выпуске приняли участие преимущественно институциональные инвесторы, объем спроса розничных инвесторов превысил 800 млн руб.