[정부, 자본시장 개혁 위한 핵심 법안 11~12월 처리 계획 발표]

◦ 11월 중 처리 예정 주요 과제
• 자사주 소각 의무화: 기업이 보유한 자사주를 시장에 재판매하지 않고 소각하도록 의무화 → 주주가치 제고 목적.
• 의무 공개매수 제도 도입: 특정 지분 이상 인수 시, 소수주주 보호를 위해 동일 조건의 공개매수 의무 부과.
• 스튜어드십 코드 도입: 기관투자자의 주주권 행사 활성화 → 기업 지배구조의 투명성 강화.

◦ 12월 초(2일까지) 처리 예정 법안
• 배당소득 분리과세 제도: 배당소득을 다른 소득과 분리해 과세 → 개인투자자 세 부담 완화 및 투자 활성화 유도.

◦ 자본시장법 개정안 내용
• 합병 비율 산정 기준 변경: 현재 주가 중심의 합병 비율 → 본질적 기업 가치(내재가치) 기반으로 개정 추진.
• 목적: 편법적 지배구조 형성 방지 및 기업 가치 중심의 공정한 합병 유도.

◦ 추가 추진 예정 법안
• 상속세법 개정(‘주가 누르기 방지법’)
- 대기업의 상속세 회피를 위한 주가 인위적 하락 행위 억제 목적.
- PBR 0.8 이하 기업의 경우, 상속세율 조정 또는 인하를 통해 주가 정상화 유도.
- 대기업이 상속세 절감을 위해 자사 주가를 억누르는 관행을 제도적으로 차단.

◦ 정부 입장
• 모든 개혁 과제를 11~12월 내에 처리하겠다는 강한 의지 표명.
• 자본시장 구조를 신뢰 중심으로 개편하고, 투명한 기업 지배구조 확립 목표.

#정부 #국장

고성능 SSD 수요 급증…Samsung·SK·Kioxia 공급 1년 이상 지연
(by https://t.me/TNBfolio)
- Samsung, SK hynix, Kioxia가 SSD 생산 라인을 최대 가동 중이지만, 8TB 이상 고용량 제품은 1년 이상 출하 지연되고 있다.
- AI로 생성되는 데이터 폭증으로 HDD 공급난이 심화되며 고성능 SSD가 대체재로 부각되고 있다.
- Samsung은 300단 NAND 양산을 준비하며 PCIe 5.0 SSD 출시 및 글로벌 클라우드 기업들과 장기 계약을 확대 중이다.
- SK hynix는 Solidigm을 통해 북미 AI 서버용 SSD 전용 생산라인을 운영하며 시장 점유율을 확대하고 있다.
- HDD 업체들도 생산을 줄이고 SSD 중심으로 전환하는 추세로, 2026년 고용량 QLC SSD 수요 폭증이 예상된다.
https://www.trendforce.com/news/2025/10/29/news-high-capacity-ssds-reportedly-hit-year-long-delays-as-samsung-sk-and-kioxia-run-full-tilt/

반도체 앞으로 가 똑바로 가

https://youtu.be/ZfRmek49dC8?si=3qT4YOyo6jcvttdP

예탁금 83.8조로 최근 이틀간 +4조

15년만에 방한하는 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)와 이재용 삼성전자 회장, 정의선 현대차그룹 회장이 30일 치맥회동을 하기로 한 장소가 서울 삼성동의 한 ‘깐부치킨’ 매장으로 알려졌다. 이 장소를 엔비디아 측이 고른 만큼, 재계에선 이유가 뭔지 궁금해한다. 일각에선 ‘이름’ 때문이란 얘기가 나오고 있다.

https://n.news.naver.com/article/023/0003937799?sid=101

오늘의 운세, 10월 31일

[음력 9월 11일] 일진: 계유(癸酉)

<쥐띠>

96, 84년생 자신감이 넘쳐서 모든 일을 너무 쉽게 생각해서는 안 된다. 72년생 현실에서 오는 갈등을 피하려 하지 말고 대면해야 해결된다. 60, 48년생 하고자 하는 일에 어려움이 따르겠으니 시일을 늦추는 것이 좋겠다. 36년생 안 맞아도 너무 안 맞는 가족 때문에 갈등이 커진다.

운세지수 39%. 금전 40 건강 35 애정 40

<소띠>

97, 85년생 변화가 필요하다. 새로운 마음가짐과 새로운 각오로 현재의 만남을 이끌어 나가야 한다. 73년생 밀려있던 수금을 수월하게 할 수 있을 것이다. 61년생 투자하기에 적합한 시기를 만났으니 잘 활용해야겠다. 49, 37년생 뜻밖의 소득으로 웃음 지울 수 있게 될 것이다.

운세지수 94%. 금전 90 건강 95 애정 95

<범띠>

98, 86년생 생각지도 않은 일이 생겨서 평소보다 더 많이 일을 하게 된다. 74년생 작은 일에 연연하다가는 더 큰 것을 놓칠 수 있다. 62년생 어떤 문제를 두고 옳고 그른가에 너무 집착하지 마라. 옳고 그름이 가려지기보다는 불편해진다. 50, 38년생 만사가 다 귀찮고 쉬고 싶어진다.

운세지수 37%. 금전 40 건강 45 애정 40

<토끼띠>

99, 87년생 바쁘게 지나간다. 계획대로 하지 못할 정도로 해야 할 일이 많다. 75, 63년생 거래해야 할 일이 있겠다. 심사숙고해서 진행시켜야 할 것이다. 51년생 일이 더 커지기 전에 빨리 정리해야 한다. 39년생 어떻게 해야 상대를 설득할 수 있을지를 놓고 고민해야 한다.

운세지수 34%. 금전 40 건강 40 애정 35

<용띠>

00, 88년생 하루 사이에 많은 것을 이루게 되는 날이다. 76년생 배우자에게 보다 깊은 배려를 아끼지 않도록 하라. 사랑은 표현함으로써 완성되는 것이다. 64년생 고민하던 문제가 해결된다. 여러 가지 면에서 호전되겠다. 52, 40년생 허심탄회하게 대화를 나누면 해결점을 찾는다.

운세지수 89%. 금전 90 건강 85 애정 90

<뱀띠>

01, 89년생 상대에 대해 쌓아둔 감정을 이 기회에 솔직하게 표현하도록 하라. 77년생 의외로 쉽게 해결된다. 부탁하면 상대가 들어줄 것이다. 65년생 하고자 하는 대로 일이 잘 풀리고 이익을 얻을 수 있을 것이다. 53, 41년생 문서로 인한 이익이 기대된다. 횡재수도 따라준다.

운세지수 93%. 금전 90 건강 95 애정 95

<말띠>

02, 90년생 공연히 마음이 흔들리고 현실에 만족하기 힘든 상태이니 마음을 잘 다스려야 할 것이다. 78년생 자신의 판단과 반대되는 행동을 어쩔 수 없이 해야 될 경우에 처하게 된다. 66, 54년생 만약의 경우의 수를 생각해서 대비해야 한다. 42년생 하루가 천리같이 느껴진다.

운세지수 43%. 금전 45 건강 40 애정 50

<양띠>

91, 79년생 자신감이 샘솟는 날이니 효과적으로 처리하게 될 것이다. 67년생 정말로 필요한 일이나 좋은 일에 돈을 쓰게 된다. 돈을 쓰면서도 기분이 좋아진다. 55년생 자금문제가 풀리고 금전적으로 반가운 소식이 있겠다. 43년생 말 한마디로 천 냥 빚을 갚는다는 말처럼 된다.

운세지수 56%. 금전 55 건강 55 애정 50

<원숭이띠>

92년생 앞으로 두 사람이 엮어갈 사랑의 전주곡이 시작되고 있다. 80년생 부지런히 발 빠르게 일을 처리한 것이 자신에게 유리하게 작용할 것이다. 68, 56년생 부지런한 자에게 더 많은 보상이 따를 것이니 아침 일찍부터 움직여야 한다. 44년생 귀한 인연을 만나게 되는 날이다.

운세지수 86%. 금전 85 건강 85 애정 90

<닭띠>

93년생 보는 눈들을 생각해서 감정조절을 잘해야 할 것이다. 81, 69년생 다른 일에 쉽게 응하지 않도록 하라. 쉬운 돈벌이에 혹하면 오히려 손해 보기 쉽다. 57년생 지금 시도하는 사업상의 확장은 후에 큰 부담이 될 것이다. 45, 33년생 엉뚱한 곳에서 일이 터져서 난처해진다.

운세지수 48%. 금전 45 건강 40 애정 45

<개띠>

94, 82년생 현실에서 벗어나 엉뚱한 일을 저지르고 싶은 충동이 생길 것이다. 70년생 욕심을 부리지 마라. 어느 정도 현상유지만 되어도 다행이라고 생각해야 한다. 58년생 아무리 못나보여도 가족인 것은 어쩔 수가 없다. 46, 34년생 해도 해도 끝이 나지 않는 일로 지치기 쉽겠다.

운세지수 47%. 금전 45 건강 45 애정 45

<돼지띠>

95, 83년생 앞으로 더욱 더 발전하게 할 수 있는 밑거름이 되는 날이다. 71년생 돈을 벌어야겠다는 욕구가 그 어느 때보다도 강해진다. 59년생 크게 손해 보는 시기는 아니지만 크게 이익을 기대하기도 어렵겠다. 47, 35년생 좋은 계획은 반드시 좋은 결과를 가져다줄 것이다.

운세지수 61%. 금전 65 건강 60 애정 65

[속보] 젠슨황 깜짝발표(11/1) 내용 공개

대한민국 정부와 민간기업 4곳 (삼성/SK/현대차/네이버)에 GPU 약 25만장 공급 예정

Source : JTBC *엠바고 깬 걸로 추정

낸드 TLC 웨이퍼 스팟가격이 어제 하루에만 30% 가까이 급등
....

양재에서 수원 팔달문 까지

https://youtu.be/hxkkY9IFL-U?si=yf7FziU2opgRWLIa

비트마인 유통 주식의 30%를 김승호가 샀다네요

"한국은 메모리(기억장치) 기술력이 세계적인 수준으로, 세상 모든 종류의 메모리를 가장 잘 만드는 나라입니다. 한국이 그만큼 잘 만드는 게 있다면 '프라이드 치킨'일 것입니다."

메모리 만들던 넘이 나와서 치킨을 만들기 때문

산화 - 염지
증착 - 튀김옷 입히기
리쏘 - 부위별 자르기
식각 - 기름 제거 / 발골 (순살의 경우)
도핑 - 소스 코팅
어닐링 - 레스팅

따라올 수 없는 깊은 해자.
비슷한 이유로 대만 닭튀김도 유명하다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/053/0000053259

이집트를 가야겠군요

https://youtu.be/oEIgoQcEbWw?si=ZmmyrYzhxhgtXRdt

오늘의 운세, 11월 3일

[음력 9월 14일] 일진: 병자(丙子)

〈쥐띠〉

96, 84년생 머리가 맑아져서 판단이 잘되는 날이다. 기대한 만큼 보람이 있겠다. 72년생 금전적인 면에 있어서 도와주는 사람이 나타나 큰 힘이 되어준다. 60년생 금전운은 양호한 편으로 자금 회전이 잘 되고 있다. 48, 36년생 그동안 쌓아온 지혜가 큰 힘을 발휘할 수 있을 것이다.

운세지수 61%. 금전 55 건강 65 애정 60

〈소띠〉

97, 85년생 직장인은 노력한 만큼의 결과가 따라줄 것이다. 73년생 바쁜 만큼이나 짭짤한 수입이 따라주는 날이다. 61년생 먹구름이 사라지고 밝은 햇살이 비추는 격이니 근심이 사라지고 새로운 희망이 찾아온다. 49, 37년생 하고자 하는 일이 순조롭고 삶의 여유도 느끼게 되겠다.

운세지수 92%. 금전 95 건강 90 애정 95

〈범띠〉

98, 86년생 쉽게 만나기 어려운 사람을 만날 수 있는 기회가 온다. 74년생 납득할 수 없고 물어보고 싶은 것이 많아도 정작은 물어볼 용기가 나지 않는다. 62년생 닮기 싫었던 사람과 점점 닮아져가는 것 같아서 자신도 놀라게 된다. 50, 38년생 바다 같은 넓은 마음으로 상대를 대하라.

운세지수 68%. 금전 65 건강 60 애정 70

〈토끼띠〉

99, 87년생 정신적으로 고독한 상태여서 누구에겐가 기대고 싶다. 75년생 수입에 비해서 지출이 더 많은 날이다. 주머니 단속을 철저히 해야겠다. 63년생 남의 사정을 봐주다가는 하지 않아도 되는 일을 하게 되기 쉽다. 51, 39년생 이유도 없이 불편한 사람과 자꾸 마주치게 된다.

운세지수 43%. 금전 40 건강 45 애정 40

〈용띠〉

00, 88년생 연애의 본질에 대해 깊이 생각해볼 필요가 있다. 76년생 이미 잃어버린 것에 대한 복구 심리나 보상 심리를 버려라. 64, 52년생 발전이 예상된다. 새로운 일을 시작하면 이익이 따를 것이다. 40년생 자손들이 취직을 하거나 승진을 하게 되는 집안에 좋은 경사가 있겠다.

운세지수 96%. 금전 95 건강 95 애정 95

〈뱀띠〉

01, 89년생 수면부족과 과한 업무량으로 힘들 수 있겠다. 77년생 그럴싸해 보이고 달콤한 모습으로 다가오기 때문에 뿌리치기가 힘든 것이 유혹이다. 65, 53년생 정작 해야 할 사람은 가만히 있는데 엉뚱한 사람이 하는 격이 될 수 있다. 41년생 다정도 병이 된다는 것을 알아야 한다.

운세지수 47%. 금전 45 건강 40 애정 50

〈말띠〉

02, 90년생 생각할 시간을 좀 더 가진 후에 결론을 내려라. 78년생 돈 관계가 애매해지면 트러블의 원인이 될 수 있으니 확실하게 해두어야 한다. 66, 54년생 너무 강하면 부러진다. 마음의 자제 능력이 부족하면 손해가 클 수 있다. 42년생 뜻밖의 손님의 방문으로 당황스러워진다.

운세지수 36%. 금전 35 건강 35 애정 40

〈양띠〉

91, 79년생 자칫하다가는 남에게 뺏기고 남 좋은 일만 시킨 결과가 되기 쉽다. 67년생 자식에게 쏟은 정성이 클수록 돌아오는 실망이 큰 날이다. 55년생 금전적인 융통이 원활하지 않아 애로를 겪을 수 있겠다. 43년생 원망의 보따리를 열기 전에 상대의 입장을 한 번 생각해보라.

운세지수 39%. 금전 40 건강 40 애정 35

〈원숭이띠〉

92, 80년생 누군가에 의해서 새로운 세계로 들어가는 느낌이 든다. 68년생 인맥을 이용하여 일을 성사시킬 수 있게 된다. 56년생 기분이 좋게 보낼 수 있을 것이다. 뜻하지 않게 금전적인 이득도 취하게 된다. 44년생 나갔던 돈이나 그동안 받지 못해서 고민하던 돈이 들어온다.

운세지수 94%. 금전 95 건강 90 애정 95

〈닭띠〉

93년생 사랑의 감정이 싹트기 시작한다. 81, 69년생 자신의 눈으로 똑똑히 보고 확인하기 전에 말하지 마라. 생사람을 잡는 것이 될 수 있다. 57년생 합의가 잘 되지 않는다. 시간을 두고 세부적인 사항을 조율해나가야 할 것이다. 45, 33년생 갑작스럽게 걸려온 전화로 황당하게 된다.

운세지수 38%. 금전 35 건강 35 애정 40

〈개띠〉

94년생 후회하거나 헤어질 자신이 없어 결론을 내리지 못하고 있다. 82, 70년생 아니라고 믿고 싶어도 사실 확인은 확실하게 해두는 것이 현명하다. 58년생 새로운 사업을 원하는 사람은 너무 크게 벌이지 않는 일을 선택하라. 46, 34년생 많은 땀을 흘리며 노력해야 하는 날이다.

운세지수 44%. 금전 45 건강 45 애정 40

〈돼지띠〉

95년생 구태여 감정을 표현하려고 애쓰지 않아도 내 마음이 전해진다. 83년생 깊이 사고하라. 누구도 생각하지 못한 묘수가 떠오를 것이다. 71, 59년생 그동안 잃었던 것이나 부족했던 것을 만회할 기회가 생긴다. 47, 35년생 서로간의 오해를 풀고 묵었던 감정도 털어내게 된다.

운세지수 88%. 금전 90 건강 85 애정 90

이번 주 이슈

3일(월)
- 휴장(일본)
- 실적: HD현대, HD현대중공업, HD한국조선해양, 현대로템, HD현대미포, 한화에어로스페이스
- 신규: 노타

4일(화)
- 한국, 미국 주간거래 재개
- 실적: 대덕전자, $PLTR, $UBER, $ETN, 카카오페이
- 제57차 한미안보협의회의(SCM)
- 미국 오프이어 선거(off-year elections)
- 비만 주간 (~7)

5일(수)
- 실적: 달바글로벌, $AMD, 두산퓨얼셀, $ANET, 현대백화점
- SITC: 암면역치료학회 (~7)

6일(목)
- 실적: 두산에너빌리티, $APP, $HOOD, 한화, $QCOM, $ARM, $DASH, 두산로보틱스
- 11월 MSCI 발표일
- 테네시강 유역 개발 공사(TVA) 이사회
- 단24(DAN24, ~7)

7일(금)
- 실적: $IREN, 한화엔진, $CEG, $TTWO, 카카오
- 테슬라 연례 주주총회(06:00)
- 2025 한-캐 방산 협력 로드쇼(캐나다)
- 신규: 이노테크

8일(토)
- AHA: 미국심장학회 (~15)

‘APEC 2025 KOREA’ 회원 정상에 공식 선물로 제공된 'CJ올리브영 K뷰티 패키지'

[SK증권 반도체 한동희]

안녕하세요, SK증권 반도체 한동희입니다.
 
In-depth를 발간했습니다.
Valuation을 P/E로 변경하고, 목표주가를 상향합니다.
삼성전자: 170,000원
(Target P/E 15X, 26E OP 86조원)
SK하이닉스:
1,000,000원 (Target P/E 11X, 26E OP 76조원)
 
AI 사이클 내 P/B는 주가 설명력을 잃고있습니다.
Scale-out, across에 따른 수요의 확산과
구조적 공급 제약은,
장기공급계약 비중의 빠른 확대로 이어지며,
메모리를 선주수, 후증설로 구조로 변모 시킬 것입니다.
P/E의 명분은 안정성, 성장성에 대한 구조적 확대입니다.
 
Valuation 방법론 변경은 어렵고 힘든 길이지만,
산업 구조가 바뀌면 가치평가 기준도 바뀌어야 합니다.
 
자세한 내용은 자료 참고 부탁드립니다.
 
<New paradigm, New multiple>
왜 메모리 Valuation은 PBR이었나: 높은 실적 변동성
높은 실적 변동성의 이유: 선증설, 후수주 구조
Value 확장의 신호: PBR 상단 돌파, EPS와 PER의 동반 상향
이제는 PER: 실적 안정성, 성장성 구조적 확대
New paradigm, New multiple: 새로운 길


자료: https://buly.kr/AwgEX0Y

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