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2026 Investor Day: 비중국 LFP First Mover
» 국내 3개사 중 2개사(삼성SDI, SK온) LFP 수주 확보
» 중국 대비 생산성 우위 확보, EV와는 다른 ESS의 수주 가시성
» 3Q26F는 환율 하락으로 소폭 하락 전환

1. 개요: 수주로 확인된 비중국 LFP First Mover 지위
» SK온향 LFP 양극재 1,617억원 수주, 3년 최소구매 계약에 2031년 연장 옵션
» 가동 CAPA 3만톤 시점에 이미 계약 물량 연 4만톤 이상 확보

2. LFP 경쟁력: 라인당 생산성 중국 대비 +20%
» 전용 신축 라인과 하이니켈 소성 노하우로 중국 대비 생산성 우위 실현
» NCM 설비로는 대응이 안 되는 공정 규격이기에 구축한 전용 라인

3. 수요 환경: 안정적인 수요자, 높아질 공급자 협상력
» EV와 달리 ESS 수주의 출하 가시성이 높을 수 밖에 없는 이유
» Non-PFE가 보장하는 국내 셀사 양극재 수요 32만톤

4. 기타: 공급망 내재화, 46파이, 소듐, 전고체
» 전구체 자회사 내년 4만톤 양산, 46파이는 2 ~ 3개사 공급 확대
» 소듐은 LFP 라인이 있어야 하는 NFPP가 주류, 전고체는 기존 라인 활용

5. 실적 전망: 수주로 가시화될 비중국 LFP First Mover 지위
» 2030년 매출 2.3배, 영업이익 3.7배 성장 가이던스 제시
» 3Q26 환율 영향으로 실적 부진 예상
» 2027년 이후 추가 6만톤 증설은 자회사 차입 등 다방면적 접근 가능

*장기지속 가능한 투자관을 위해,
균형적시각을 갖기위해
반도체/전력기기도 스터디중

시간되실때 가볍게 읽어보시면
좋습니다.

[HD현대중공업]
조선업에서 AI 전력기기를 담당한다?

*힘센엔진 : HD현대중공업이 독자 개발
중형 디젤·가스 엔진 브랜드

*전력망 연결을 기다리지 않고
데이터 센터를 빨리 가동 가능하게함.

4월: 20MW급 힘센엔진 기반 총 684MW, 6,271억원 수주
8월: 9.6MW급 기반 총 1,000MW, 약 9,560억원 수주
합계: 1.684GW·약 1조5,800억원

*고점대비 크게 떨어진 (평균 -40%)
[전력기기 대표주]
LS일렉트릭,
HD현대일렉트릭
효성중공업

1.HD현대일렉트릭: 초고압변압기 + 수익성
*6개월 고점대비 하락률 -49%

2. LS일렉트릭 : 배전반 강자
*6개월 고점대비 하락률 -38%

3.효성중공업 : 초대형 송전망 전문성
*6개월 고점대비 하락률 -39%

*765kv급 초고압 변압기 기술
HD현대 일렉트릭/효성중공업

조선업 2대장 종합

*6개월 고점 대비 하락률
- HD현대중공업: -38%
- 한화오션 : -39%

[HD현대중공업]
조선업에서 AI 전력기기를 담당한다?

*힘센엔진 : HD현대중공업이 독자 개발
중형 디젤·가스 엔진 브랜드

*전력망 연결을 기다리지 않고
데이터 센터를 빨리 가동 가능하게함.

4월: 20MW급 힘센엔진 기반 총 684MW, 6,271억원 수주
8월: 9.6MW급 기반 총 1,000MW, 약 9,560억원 수주
합계: 1.684GW·약 1조5,800억원

[한화오션]
잠수함 강자

특수선(전쟁 함대) 비중
한화오션 : 매출비중의 10%
HD현대중공업 : 매출비중의 5%